公司 - 天宇股份1月24日发布2024年业绩预增公告，预计净利润5000.00万元~7500.00万元，同比增长82.75%~174.13% [1] - 天宇股份1月24日收于17.25元，上涨1.00%，日换手率0.88%，成交额3179.15万元，近5日上涨7.21% [1] 行业 - 2024年业绩预增50%以上的个股，预告发布后当日股价上涨占比66.09%，涨停有25家 [1] - 2024年业绩预增50%以上的个股，预告发布后5日股价上涨占比73.64% [1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2024年1月1日 - 2024年12月31日[2] 盈利情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利7500 - 5000万元，比上年同期上升82.75% - 174.13%[2] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利8500 - 6000万元，比上年同期上升 - 4.88% - 34.75%[2] 业务与成本情况 - 主营业务原料药及中间体业务销量持续增长，制剂业务中标产品增加、市场推广扩大，营业收入规模略有增长[4] - 公司通过优化工艺等降本增效，生产成本降低，存货减值准备较上年同期明显下降[4] 非经常性损益 - 预计非经常性损益影响归属于上市公司的净利润约1000万元，主要系外汇投资损益和政府补助[4] 审计情况 - 本次业绩预告未经会计师事务所预审计，已与年审会计师事务所预沟通且无分歧[3] - 业绩预告是财务部初步测算结果，未经审计，具体财务数据将在2024年年度报告披露[6]

项目贷款 - 诺得药业新建项目拟向兴业银行申请4亿元10年期贷款授信[2] - 公司拟为诺得药业4亿借款提供连带责任担保[2] 财务数据 - 截至公告日，公司担保总余额50718.51万元，占净资产14.54%[8] - 2024年1 - 9月诺得药业营收19065.02万元，净利润848.20万元[8] - 2023年度诺得药业营收15377.42万元，净利润 - 3001.90万元[8] 其他 - 本次担保事项尚需股东大会审议[3]

会议相关 - 公司第五届董事会第十一次会议于2025年1月23日召开，7位董事全出席[1] - 公司将于2025年2月10日召开2025年第一次临时股东大会[4] 贷款担保 - 诺得药业拟向兴业银行申请4亿元10年期项目贷款授信额度[2] - 公司拟为诺得药业借款提供连带责任保证担保[2] - 诺得药业以在建工程及土地使用权为项目贷款抵押担保[2] 议案表决 - 《关于为全资子公司申请增加银行综合授信并提供担保的议案》全票通过[3] - 《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》全票通过[4]

股东大会时间 - 2025年2月10日召开第一次临时股东大会[1] - 现场会议2月10日14:00召开[1] - 深交所系统互联网投票2月10日9:15—15:00[2] - 深交所交易系统网络投票2月10日9:15—9:25，9:30—11:30，13:00—15:00[2] 股权与登记 - 股权登记日为2025年2月5日[2] - 会议登记时间为2月7日9:00 - 17:00[7] 投票信息 - 普通股投票代码为"350702"，简称为"天宇投票"[12] - 选举非独立董事股东选举票数=股份总数×4[13] - 选举独立董事股东选举票数=股份总数×3[13] 授权与参会 - 授权委托期限自签署日至大会结束[18] - 参会股东需填登记表，2月7日17:00前邮件送达[20] - 不接受电话登记，登记表复印件或自制均有效[20]

审计报告与检查 - 法务监察中心至少每季度向董事会审计委员会报告一次，每年提交《内部审计报告》[7] - 审计委员会督导法务监察中心至少每半年检查重大事件和大额资金往来[8] 资料保存与计划实施 - 内部审计相关资料保存不少于十年[9] - 拟定年度审计计划报董事长批准，提前三天通知被审计单位[13] 异议处理与评价报告 - 被审计单位对审计意见有异议可七天内向审计委托人提出[13] - 法务监察中心至少每年向审计委员会提交内部控制评价报告[15] 报告审议与披露 - 董事会审议年度报告时对内部控制评价报告形成决议[16] - 公司应在年度报告披露同时披露内部控制评价报告和审计报告[16] 制度生效与执行 - 本制度经董事会审议通过后生效，2024年12月30日发布实行[18][19]

会议信息 - 公司第五届董事会第十次会议于2024年12月30日14:00召开[1] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[1] 议案审议 - 审议通过《关于修订<内部审计制度>的议案》，7票同意[2] - 审议通过《关于制定<市值管理制度>的议案》，7票同意[3][4]

新产品研发 - 公司子公司诺得药业获二甲双胍恩格列净片（Ⅴ）、（Ⅵ）《药品注册证书》[1] - 截止2024年9月该品种累计研发投入583.92万元[2] 业绩相关 - 2023年二甲双胍恩格列净片国内销售额约2.2亿元[2] 未来展望 - 产品获证有望增加制剂业务收入，提升竞争力[3] - 药品生产销售受市场影响，盈利不确定[3]

产品信息 - 西格列汀二甲双胍片（Ⅱ）2024年9月获《药品注册证书》[2] - 磷酸西格列汀片2023年1月获《药品注册证书》[2] 集采情况 - 两产品拟参加第十批全国药品集中采购中选[1] - 西格列汀二甲双胍片（Ⅱ）拟中标价8.31元/盒[3] - 磷酸西格列汀片100mg拟中标价6.19元/盒[3] - 采购周期至2027年12月31日[1] 影响与风险 - 拟中选有利开拓市场、提升影响力[4] - 后续事项及业绩影响有不确定性[4]

公司投资评级 - 首次覆盖，给予"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 天宇股份是全球心血管类原料药龙头，美国默沙东公司口服新冠药莫努匹韦中间体国内核心供货商，全球最大的缬沙坦供应商之一 [1] - 公司依托沙坦类原料药平台优势，加速发展非沙坦类原料药、CDMO和制剂业务，未来三大业务均有增量机会，看好公司进入加速发展阶段 [5] 原料药及中间体 - 全球沙坦类原料药需求持续增加，供给端竞争激烈，沙坦类价格逐步企稳，缬沙坦价格稳定在600-700元/千克 [2] - 公司非沙坦类原料药覆盖品种日益丰富，39个品种已实现商业化，6个待验证，13个研发中，有望成为第二增长曲线 [2] - 沙坦类原料药价格已基本稳定，非沙坦类规模优势有望持续扩大 [5] CDMO - 公司与多个全球大型制剂厂商建立了长期稳定的合作关系，2021年出色完成默沙东紧急项目研发后，加速扩建研发和业务团队，CDMO业务有望保持稳定增长 [3] - CDMO业务大客户稳定，同时正推动拓展新项目合作 [5] 制剂 - 带量采购提升了制剂企业与原料药企业的关联度，"原料药+制剂"一体化战略趋势明显 [4] - 公司制剂批文储备丰富，已获批制剂批件46个，涉及品种30个，2024年有望迎来快速发展阶段 [4] - 制剂获批产品持续增长，"原料药+制剂"一体化发展存在成本优势 [5] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年总体收入分别为27.08/32.40/39.48亿元，同比增长7.15%/19.66%/21.84% [5] - 归属于上市公司股东的净利润分别为0.83/2.54/3.51亿元 [5] - 给予公司2025年2.1倍PB，目标价22.83元 [5]