财务表现 - 上半年实现营收9.20亿元（+23.48%），归母净利润0.72亿元（-26.54%），扣非后归母净利润0.60亿元（-11.82%）[1] - 营业成本增幅高于营收增幅，因战略聚焦收入规模扩张及资源倾斜[2] - 前端业务毛利率57.29%（-7.45pct），后端业务毛利率25.69%（-8.30pct）[2] 业务结构 - 前端业务收入1.54亿元（-7.59%），其中砌块收入1.36亿元（-4.71%），化学研发服务（CRO）收入0.18亿元（-24.69%）[2] - 后端业务收入7.65亿元（+32.27%），其中砌块收入2.17亿元（-8.80%），CDMO收入5.48亿元（+60.92%）[2] - CDMO新签订单金额同比增长19.88%，临床3期及商业化项目数53个（上年同期35个）[2] 运营与战略 - 经营活动净现金流4.67亿元（+240.62%），因强化回款管理及资金效率优化[3] - 来自MNC药企收入3.67亿元（+69.73%），深化合作提升业务可持续性[3] - 项目重心向后端转移，早期项目超1100个，后期项目增加推动收入规模[2] 行业环境 - 海外创新药投融资环境企稳，国内新药授权（License-out）交易活跃度提升[2] - 医药投融资环境改善预期将推动公司业绩修复[3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入9.2亿元，同比上升23.48%，归母净利润7249.81万元，同比下降26.54% [1] - 第二季度营业总收入4.65亿元，同比上升26.48%，归母净利润3670.73万元，同比下降25.4% [1] - 毛利率31.05%，同比减24.05%，净利率7.88%，同比减40.51% [1] - 三费占营收比14.77%，同比减18.81%，每股经营性现金流2.34元，同比增240.51% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达136.06%，有息资产负债率24.98% [1][5] 财务变动原因 - 货币资金增长17.32%因加强资金管控及销售回款效率提升 [3] - 应收款项下降25.27%因加强销售回款管控 [1][3] - 营业成本增长44%因销售收入增长及业务结构变化 [3] - 财务费用增长53.55%受美元汇率波动影响 [3] - 经营活动现金流增长240.62%因加强销售回款及材料款支付监控 [3] 业务与产能 - 成熟车间产能利用率稳定在60%-70%，503车间处于产能爬升期 [7] - 新签订单海外占比60-70%，国内占比30-40%，海外客户更注重交付品质 [7] - 公司有70余个临床三期及商业化项目，战略客户及后期项目占比逐年提升 [8] 基金持仓 - 博道中证1000指数增强A持有6.55万股，新进十大持仓，基金规模1.31亿元 [6] - 博时中证1000增强策略ETF持有0.28万股，新进十大持仓 [6] 历史与预期 - 公司上市以来ROIC中位数17.56%，2023年最低为5.67% [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.17亿元，每股收益1.09元 [5]

营收与利润表现 - 2025年中报营业总收入9.2亿元，同比增长23.48% [1] - 归母净利润7249.81万元，同比下降26.54%，扣非净利润5962.11万元，同比下降11.82% [1] - 第二季度营业总收入4.65亿元，同比增长26.48%，归母净利润3670.73万元，同比下降25.4%，扣非净利润2908.39万元，同比上升11.06% [2] 财务指标分析 - 毛利率31.05%，同比减少24.05%，净利率7.88%，同比减少40.51% [3] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.36亿元，占营收比14.77%，同比减少18.81% [3] - 每股净资产17.52元，同比增加27.69%，每股经营性现金流2.34元，同比增加240.51%，每股收益0.36元，同比减少28.0% [3] 现金流与债务状况 - 经营活动现金流量净额4.67亿元，同比增长240.62%，主要因加强销售回款及材料款项监控 [5] - 应收账款占最新年报归母净利润比达136.06%，有息负债13.81亿元，同比减少0.29%，有息资产负债率24.98% [4] 主营业务构成 - 药物开发及商业化阶段收入7.65亿元，占比83.14%，毛利率25.69% [6] - 药物研究阶段收入1.54亿元，占比16.72%，毛利率57.29% [6] - 国外销售收入6.59亿元，占比71.65%，毛利率35.84%，国内销售收入2.61亿元，占比28.35%，毛利率18.92% [6] 业务发展与展望 - 大型跨国制药企业收入3.67亿元，同比增长69.73%，中小生物医药公司收入5.53亿元，同比增长4.55% [7] - 持续强化TPD、多肽及寡核苷酸药物、ADC药物等领域研发与生产能力建设 [7] - 公司定位为创新化学产品和服务供应商，专注化学与低碳技术提升新药研发效率 [7]

董秘薪酬总体情况 - A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 行业薪酬分布（医药医疗服务） - 医药医疗服务公司董秘年薪平均值为83.92万元 [2] - 年薪50万以下、50万-100万、100万以上区间人数占比分别为24%、48%、28% [2] - 年薪前三董秘：康龙化成Gilbert Shing Chung Li（198.55万元）、昭衍新药高大鹏（173.84万元）、凯莱英徐向科（161.14万元） [2] 薪酬变动情况 - 海特生物杨坤薪酬同比降幅78.96% [2] - 何氏眼科周晋峰薪酬同比涨幅142.8% [2] 年龄分布 - 40岁及以下董秘占比43% 50岁以上占比22% 40-50岁占比35% [1] - 最年轻男董秘为盈康生命刘泽霖（32岁） 最年轻女董秘为创新医疗郭立丹（32岁） [1] 学历分布 - 本科、硕士、博士学历董秘占比分别为34%、52%、14% [1] - 博士学历董秘共7人 华厦眼科曹乃恩为行业唯一专职博士董秘 [1]

董秘薪酬总体情况 - A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 行业薪酬分布（医药医疗服务） - 医药医疗服务公司董秘年薪平均值为83.92万元 [2] - 年薪50万以下、50万-100万、100万以上区间人数占比分别为24%、48%、28% [2] - 年薪前三董秘：康龙化成Gilbert Shing Chung Li（198.55万元）、昭衍新药高大鹏（173.84万元）、凯莱英徐向科（161.14万元） [2] 薪酬变动幅度 - 海特生物杨坤2024年薪酬同比降幅78.96% [2] - 何氏眼科周晋峰薪酬同比增幅142.8% [2] 年龄分布 - 40岁及以下董秘占比43% 40-50岁占比35% 50岁以上占比22% [1] - 最年轻男董秘为盈康生命刘泽霖（32岁） 最年轻女董秘为创新医疗郭立丹（32岁） [1] 学历分布 - 本科、硕士、博士学历董秘占比分别为34%、52%、14% [1] - 博士学历董秘共7人 华厦眼科曹乃恩为行业唯一博士学历专职董秘 [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月7日 6家机构投资者合计持有药石科技A股1326.51万股 占总股本比例6.64% [1] - 机构投资者包括南京诺维科思创业投资合伙企业 河南省恒通博远创业投资合伙企业 香港中央结算有限公司 招商银行-南方中证1000ETF 博道中证1000指数增强A 博时中证1000增强ETF [1] - 机构持股比例较上一季度下降0.66个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 南方中证1000ETF持股增加0.14% [1] - 新增披露2只公募基金：博道中证1000指数增强A与博时中证1000增强ETF [1] - 长城中证500指数增强A与东方量化成长灵活配置混合A未再披露持仓 [1] 外资持仓变化 - 香港中央结算有限公司持股减少0.61% [1]

财务表现 - 营业收入919,729,079.06元 同比增长23.48% [1] - 归属于上市公司股东的净利润98,691,499.36元 同比下降26.54% [1] - 经营活动产生的现金流量净额466,912,951.90元 同比大幅增长240.62% [1] - 基本每股收益0.50元/股 同比下降28.00% [1] - 稀释每股收益0.49元/股 同比下降26.53% [1] 资产负债状况 - 总资产5,524,287,707.55元 较上年度末增长11.93% [2] - 归属于上市公司股东的净资产2,987,552,996.36元 较上年度末增长21.38% [2] - 资产负债率34.36% 较上年末39.47%有所改善 [4] - 流动比率3.95 较上年末3.63提升 [4] 股东结构 - 实际控制人杨民民持股20.73% 其中质押12,000,000股 [2] - 南京诺维科思创业投资合伙企业持股2.71% 与杨民民构成一致行动关系 [2][4] - 香港中央结算有限公司持股1.07% 为重要境外机构股东 [2] - 前10名股东中存在融资融券账户持股情况 [4] 债券信息 - 存续可转债"药石转债"余额114,716.48万元 票面利率未披露 [4] - EBITDA利息保障倍数20.54 较上年同期19.44有所提升 [4] - 现金利息保障倍数59.25 较上年同期14.12大幅改善 [4] 公司治理 - 报告期内控股股东及实际控制人均未发生变更 [4] - 所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 公司未安排利润分配及资本公积金转增股本 [1]

董事会决议公告核心内容 - 公司第四届董事会第八次会议于2025年7月28日召开 全体7名董事出席并全票通过所有议案 [1] 2025年半年度报告审议 - 董事会审议通过2025年半年度报告及摘要 确认报告编制符合法律法规且内容真实准确完整 [1][2] - 报告具体内容详见巨潮资讯网披露文件 [2] 募集资金使用情况 - 董事会确认募集资金存放与使用符合监管规定 未存在违规情形 [2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》 [2] 注册资本与股本变动 - 可转换公司债券转股导致总股本由199,658,096股增至199,730,378股 [3] - 注册资本相应由199,658,096元增加至199,730,378元 [3] 经营范围调整 - 拟删除原经营范围"专用设备制造（不含许可类专业设备制造）" [3] - 拟新增实验分析仪器制造销售、炼油化工设备制造销售、工程技术研发等业务领域 [3] - 公司章程修订需提交股东大会审议并以工商变更登记为准 [3] 公司治理制度修订 - 根据最新法律法规拟修订制定及废止多项公司治理制度 [5] - 包括《公司章程》《股东大会议事规则》等制度 均获董事会全票通过 [5][6][7][8][9] - 所有制度修订议案均需提交股东大会审议 [5][6][7][9] 审计机构聘任 - 董事会同意聘任北京兴华会计师事务所为2025年度审计机构 [9] - 该事务所具备上市公司审计服务经验与能力 [9] 股东大会安排 - 公司定于2025年8月25日召开2025年第一次临时股东大会 [10] - 会议具体事项详见巨潮资讯网相关公告 [10]

核心观点 - 公司制定董事及高级管理人员离职管理制度 旨在规范离职程序 保障治理稳定性及股东权益 涵盖离职情形 程序 责任义务 持股管理及责任追究等方面 [1][2][3][4][5][6][7][8] 适用范围与总则 - 制度适用于公司全体董事（含独立董事）及高级管理人员因任期届满 辞职 被解除职务或其他原因离职的情形 [1] - 制定依据包括《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及《公司章程》 [1] 离职情形与程序 - 离职情形包括任期届满未连任 主动辞职 被解除职务 退休及其他实际离职情形 [2] - 董事及高级管理人员需提交书面辞职报告 说明辞职原因 董事辞职自公司收到报告之日起生效 [1] - 若董事辞职导致董事会人数低于法定最低人数 或审计委员会/独立董事比例不符合规定 原董事需继续履行职务直至新董事就任 [2] - 公司需在收到辞职报告后两个交易日内披露相关信息 涉及独立董事辞职需说明对治理及独立性的影响 [2] - 公司可依法解除不符合任职资格的董事及高级管理人员职务 [2] - 股东会或职工代表大会可提前解除非职工代表董事或职工代表董事职务 董事会可决议解任高级管理人员 解任当日生效 [3] - 无正当理由提前解任 被解任者可要求公司赔偿 [3] - 离职后两个交易日内需通过证券交易所网站申报个人信息 [3] 责任与义务 - 离职需办妥所有移交手续 以诚信原则完成工作交接 确保公司运营不受影响 [3] - 未履行完毕的承诺需继续履行 并遵守证监会 交易所及公司相关规定 [3] - 离职后不得利用原职务干扰公司经营或损害公司及股东利益 忠实义务在合理期限内持续有效 [4] - 任职期间执行职务应承担的责任不因离职免除 [4] - 对商业秘密和技术秘密的保密义务持续至该信息公开 其他义务根据公平原则决定 [4] 持股管理 - 离职后6个月内不得转让所持公司股份 [5] - 任期届满前离职者 在任期内及届满后6个月内 每年转让股份不得超过所持总数的25% 司法强制执行等情形除外 [5] - 持股变动需遵守证监会及交易所其他规定 [5] - 对持股比例 期限 变动方式等承诺需严格履行 [6] - 董事会秘书负责监督持股变动 必要时向监管部门报告 [6] 责任追究 - 不得通过辞职规避应尽职责 违反规定给公司造成损失需承担赔偿责任 涉嫌犯罪将移送司法机关 [7] 附则 - 未尽事宜按国家法律法规及《公司章程》执行 与现行规定冲突时以法律法规及《公司章程》为准 [8] - 制度由董事会制定 修订及解释 自董事会审议通过之日起生效 [8]

董事会秘书任职资格 - 董事会秘书需具备财务、管理、法律等专业知识及职业道德 并持有董事会秘书资格证书 [5] - 禁止任职情形包括受《公司法》限制人员、被监管机构处罚或公开谴责、立案调查未结案等六类情况 [6] - 需由公司董事、副总经理、财务负责人或其他高级管理人员担任 [7] 职责范围 - 负责信息披露事务 包括组织制定管理制度、协调披露工作及督促合规 [9][1] - 管理投资者关系及股东资料 协调与监管机构、股东、媒体的沟通 [9][2] - 组织筹备董事会和股东会议 参与会议并负责记录签字 [9][3] - 负责信息保密 在重大信息泄露时及时向深交所报告 [9][4] - 组织董事及高管进行证券法律法规培训 协助了解信息披露义务 [9][6] - 督促董事和高管遵守法规及承诺 对违规决议需提醒并报告深交所 [9][7] 工作制度 - 组织编制定期报告 在法定时限内通过深交所网站及指定媒体披露 [15] - 信息披露需真实准确完整 公告文稿需简洁清晰且无错误歧义 [16] - 需关注媒体报道及公司股票交易情况 及时反馈给董事会和管理层 [20] - 在规定期限内回复深交所问询及调查 提交专项报告 [21] - 协调中介机构联络 安排媒体采访及投资者关系管理活动 [22] - 董事会会议通知需按规定时限、方式送达文件 [23] 聘任与解聘机制 - 董事会秘书空缺需在三个月内聘任 空缺期间由董事或高管代职 超三个月时董事长代职并在六个月内完成聘任 [27] - 解聘情形包括任职资格丧失、连续三个月不能履职、重大工作失误或违规造成损失 [28] - 解聘需有充分理由 不得无故解聘 离任需接受审查并办理移交手续 [29][30] 制度保障与修订 - 董事会秘书有权查阅公司财务经营文件 并要求相关部门提供资料 [11] - 公司需为董事会秘书履职提供便利 董事及高管需配合其工作 [10] - 本细则由董事会制定修改和解释 自审议通过之日起生效 [32][33]