公司信息 - 证券代码为300725，简称为药石科技，债券代码为123145，简称为药石转债[1] 人事提名 - 金力被提名为公司第四届董事会独立董事候选人[3] 任职资格 - 本人及直系亲属持股、任职等符合相关规定[8][9] - 本人最近三十六个月未受相关谴责或批评[11] - 担任独立董事数量、时长符合规定[11][12] 候选人承诺 - 声明及材料真实准确完整，愿担责[12] - 遵守规定，勤勉尽责，不符资格将报告辞职[13]

公司信息 - 公司证券代码为300725，简称为药石科技，债券代码为123145，简称为药石转债[1] 人事提名 - 公司董事会提名郑晓南为第四届董事会独立董事候选人[3] 提名合规 - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合相关规定[8][9] - 被提名人近三十六个月未受相关谴责批评[11] - 被提名人担任独立董事公司数量等符合要求[12] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，承担法律责任[13] - 若被提名人不符要求，提名人督促其辞职[13]

监事会换届 - 公司第三届监事会任期将满，开展换届选举[3] - 2024年11月14日会议提名李进、张树强为非职工代表监事候选人[3] - 换届需股东大会审议，将选2名非职工代表监事[4] - 职工代表大会选1名职工代表监事，共同组成第四届监事会[4] - 第四届监事会任期自通过之日起三年[4] 候选人信息 - 李进1987年生，2009年起任职药石科技，未持股[7] - 张树强1982年生，2008年起任职药石科技，现任监事，未持股[8]

股东大会信息 - 2024年12月2日14:30召开2024年第二次临时股东大会[2] - 股权登记日为2024年11月27日[4] - 现场会议会期半天，费用自理[11] 投票信息 - 网络投票时间为2024年12月2日9:15 - 15:00[2][22] - 深交所交易系统投票时间为2024年12月2日9:15 - 15:00[22] - 网络投票代码为350725，投票简称为药石投票[20] 选举信息 - 应选独立董事3人，非独立董事4人，非职工代表监事2人[7] - 选举非独立董事时，股东选举票数=股份总数×4[20] - 选举监事时，股东选举票数=股份总数×2[21] 审议信息 - 审议修订《对外担保管理制度》等议案[14][15] - 审议公司第四届董事会和监事会成员薪酬方案[15] 登记信息 - 电子邮件登记需于2024年11月27日17:00前发至指定邮箱[9] - 信函登记需于2024年11月27日17:00前送达证券事务部[10] - 现场登记时间为2024年11月27日9:00 - 17:00，地点在证券部[10] 其他信息 - 出席现场会议需于当日13:45 - 14:15办理签到手续[10] - 会议联系方式：电话025 - 86918230，邮箱ir@pharmablock.com[10][11] - 股东通过互联网投票需办理身份认证[22] - 股东对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准[22]

公司治理 - 2024年11月14日召开第三届董事会第三十八次会议，审议通过董事会换届选举议案[3] - 第四届董事会非独立董事候选人有杨民民、揭元萍、吴娟娟、陈谌[3] - 第四届董事会独立董事候选人有金力、郑晓南、江希和，江希和为会计专业人士[3] - 独立董事人数达公司董事总数三分之一[4] - 第四届董事会成员任期自2024年第二次临时股东大会选举通过之日起三年[5] 股权结构 - 杨民民持有公司股份4140.33万股，占总股本比例20.74%[9] - 南京诺维科思创业投资合伙企业（有限合伙）持有公司股份540.47万股，占总股本比例2.71%[9] - 陈谌持有公司股票54600股[13] 人员信息 - 金力自2021年11月29日至今任公司独立董事[16] - 金力、郑晓南、江希和未持股，无关联关系等不良情况[17][18][19] - 江希和发表学术论文50余篇，主持课题20多项，主编教材6本[19] 证券信息 - 公司证券代码为300725，证券简称为药石科技，债券代码为123145，债券简称为药石转债[1]

担保管理 - 公司统一管理对外担保，未经批准不得对外或相互提供担保[2] - 为控股、参股公司担保，其他股东原则上按比例提供同等担保或反担保[10] 审批要求 - 单笔担保超最近一期经审计净资产10％需股东大会审议[6] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需审议[6] - 为资产负债率超70%的对象担保需股东大会审议[7] - 连续十二个月内担保金额超净资产50%且超5000万元后需审议[7] - 连续十二个月内担保金额超总资产30%后需审议且三分之二以上通过[7] - 对股东等关联人担保需审议，相关股东回避表决[7] 其他规定 - 交易形成关联担保需履行审议和披露义务[11] - 控股子公司为特定主体外担保视同公司担保[11] - 决定担保前需评估被担保对象资信状况[12] - 担保须订立合法合同，责任人签订需有决议或授权[12][13] - 督促被担保人在债务到期十五个工作日内还款[15] - 收购和投资时需审查被收购方对外担保情况[16] - 被担保债务展期需重新履行审核批准程序[16] - 董事会建立定期核查制度，违规担保及时披露并处理[17] - 高管越权签担保合同造成损害应追究责任[19] - 责任人违规担保造成损失应承担赔偿责任[19]

独立董事提名 - 公司董事会提名江希和为第四届董事会独立董事候选人[3] - 声明发布时间为2024年11月14日[14] 任职条件 - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合规定[8][9] - 被提名人近三十六个月未受相关谴责批评[11] - 被提名人担任独立董事公司数量等符合要求[12] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，承担法律责任[13] - 若被提名人不符要求，提名人督促其辞职[13]

薪酬方案 - 2024年11月14日召开会议审议薪酬方案[2] - 适用对象为第四届董事会、监事会全体成员[2] - 自股东大会审议通过生效，至新方案通过失效[2] 薪酬标准 - 非独立董事按岗位和考核领薪，未任职不领薪[3] - 独立董事固定津贴12万/年（税前），按月发放[3] - 担任岗位的监事按岗位和考核领薪，未任职不领薪[3][4] 薪酬计算与费用 - 董事、监事离任按实际任期计算发放薪酬[5] - 董事、监事履职相关费用由公司承担[5]

报告投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 盈利能力短期承压,订单持续向好,看好长期成长空间 [2] - 2024Q1-Q3 营收 11.28 亿元,同比下滑 12.67%,归母净利润 1.32 亿元,同比下滑-14.45% [3] - 考虑项目价格竞争压力以及汇率波动影响,下调 2024-2026 年 EPS 预测为 0.93/1.11/1.36 元 [3] - 参考可比公司估值,给予 2025 年 PE39X,上调目标价至 43.29 元 [3] 公司投资亮点 盈利能力短期承压 - 2024Q1-Q3 药物研究阶段产品和服务营收 2.53 亿元,同比下降 0.97% [3] - 药物开发和生产服务（CDMO）营收 8.74 亿元,同比下降 15.58% [3] - 2024Q1-Q3 毛利率 39.72%,同比下降 3.16pct,主要系产品价格端竞争影响 [3] 订单持续向好 - 截至 2024H1，在手订单金额同比增长超 20% [3] - 2024Q3 新签订单继续保持向好趋势,截至 2024H1，活跃客户 726 家,同比增长 8.77%,新增客户 137 家,同比增长 34.31% [3] - 来自大型 MNC 企业营收 2.16 亿同比增长 45.84%,占比达 29% [3] 长期成长空间 - 持续推动分子砌块、药物发现、CDMO 双向引流发展格局 [3] - 截至 2024H1，临床前至临床 II 期项目达 1200 个,III 期至商业化达 35 个,保障业绩增长 [3] - 持续加码 TPD（靶向蛋白降解药物）、ADC、寡核苷酸、多肽等前沿领域布局,多肽相关业务订单金额超千万元,新兴业务有望贡献增量 [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营收11.28亿元,同比下滑12.67%;归母净利润1.32亿元,同比下滑14.45%;扣非归母净利润0.88亿元,同比下滑43.89% [4] - 2024Q3公司实现营收3.83亿元,同比下滑14.39%,环比增长4.25%;归母净利润3310万元,同比下滑17.57%,环比下滑32.73%;扣非归母净利润2012万元,同比下滑58.16%,环比下滑23.18% [4] - 在行业下游需求承压下,公司在手订单增速依旧稳健,维持2024-2026年盈利预测 [4] 公司投资评级分析 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 营收情况 - 2024年前三季度,公司实现营收11.28亿元,同比下滑12.67% [4] - 2024Q3公司实现营收3.83亿元,同比下滑14.39%,环比增长4.25% [4] 利润情况 - 2024年前三季度,公司归母净利润1.32亿元,同比下滑14.45%;扣非归母净利润0.88亿元,同比下滑43.89% [4] - 2024Q3公司归母净利润3310万元,同比下滑17.57%,环比下滑32.73%;扣非归母净利润2012万元,同比下滑58.16%,环比下滑23.18% [4] 盈利预测 - 维持2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为2.00/2.38/2.80亿元,EPS为1.00/1.19/1.40元 [4] 公司业务情况 订单情况 - 2024年上半年公司在手订单金额同比增长超过20%,三季度新签订单继续保持向好趋势 [5] 海外市场拓展 - 公司持续加强海外市场拓展,完善区域市场布局,2024H1完成瑞士子公司设立,并新增与两家全球TOP 10药企采购系统对接,订单数量有明显提升 [5] CDMO业务 - 公司持续提升CDMO全球布局,2024H1来自MNC的收入为2.16亿元,同比增长45.84%,收入占比提升至29.03% [6] - 2024H1新承接订单21个,交付订单11个,海外客户项目数量占比近50%,其中制剂CMO项目有望转化为商业化订单 [6]