会议主要讨论的核心内容 - 公司目前的两大业务板块:文旅装备制造和文旅终端投资运营 [2][3][4][7] - 公司在2023年取得了较好的经营业绩,营收和净利润均实现大幅增长 [2][3] - 公司在产品创新、国内外市场拓展、产能布局等方面取得了进展 [2][3][4][5][9][10][11] - 国家出台了相关政策支持文化旅游设备更新,为行业发展带来新的机遇 [5][12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司的商业模式和主要成本构成情况 [6][7] **公司高管回答** 公司的两大业务板块分别采取订单获取和投资运营的商业模式,主要成本包括材料、人工和外协等 [7] 问题2 **分析师提问** 公司近期感受到的下游需求恢复情况,以及不同细分领域的需求差异 [8][9][10][11] **公司高管回答** 公司感受到国内外市场需求均有所恢复,传统主题乐园和虚拟沉浸式项目需求较为旺盛 [9][10][11] 问题3 **分析师提问** 公司自营游乐园的推进进度和未来规划 [18][19][20] **公司高管回答** 公司已在广东、湛江等地落地了几个亲子乐园项目,未来还将继续推进这一业务,目标是在全国百个城市布局 [18][19][20]

行业复苏与政策利好 - 随着宏观经济及行业复苏,文旅消费需求快速释放,公司所处行业恢复了正常的发展节奏,为公司实现稳步增长提供了广阔空间[1][2] - 国务院和六部门相继出台政策,将公司相关的观光游览设施、游乐设施、沉浸式体验设备等列入重点支持领域,为公司拓展进口替代市场、提升整体市场份额、实现长期高质量发展带来了重要利好[2] 业务发展与竞争格局 - 公司在领先产品研发、虚拟现实应用、国际市场拓展、文旅投资运营等领域均取得重要进展,迈出了实现长期高质量发展的重要一步[1] - 公司所处行业主要以中小企业居多,具备一定研发技术实力的企业较少,但公司作为行业领军企业,正逐步实现高端游乐设施的进口替代,并向欧美等国际传统高端市场反向出口[4] - 随着业内企业市场竞争力不断提升,行业监管体系逐步完善,将加速劣质出清,进一步向头部整合集中[4] 财务数据与风险管控 - 2023年度,公司营业收入、虚拟沉浸式游乐项目营收占比同创历史最高,但虚拟沉浸式游乐项目毛利率出现一定下滑,主要是为抢占市场先机,对部分项目产品给予了一定幅度优惠[4][5] - 公司计提5900余万元资产减值损失,主要针对应收账款、在产品等存在减值迹象的资产,但公司已持续加强订单风险管控,认为未来整体风险可控[5] - 受行业特性、产品交付及收入确认等因素影响,公司季度间经营业绩会出现一定程度波动,但单个季度波动不代表全年业绩[6]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司主要有两大业务:文旅装备制造和文旅终端投资运营 [2][3][4] - 2023年公司营收和净利润均创历史新高,分别同比增长81.96%和287% [2][3] - 公司在进口替代、虚拟沉浸式等领域取得突破,产品出口到德国、美国、巴西等国际市场 [3][4] - 文旅终端投资运营业务2023年营收同比增长53% [4] - 公司正在推进产能扩张,预计2025年一季度将有新产能释放 [4] 行业政策和市场需求 - 国家出台了推动文化旅游领域设备更新的政策,将游乐设备等纳入支持范围 [5][12] - 疫情后行业需求复苏明显,包括存量客户更新需求和新客户开发需求 [8][9] - 传统游乐设施和虚拟沉浸式项目需求均有增长,后者应用了VR、AR等新技术 [10][11] - 行业集中度较低,公司是国内龙头,在国际市场也有较强竞争力 [14][15][16] 公司战略布局 - 公司正在加大文旅终端投资运营业务的布局,包括建设清洁乐园和游乐嘉年华项目 [17][18] - 未来5年内计划在100个城市建立百余个文旅终端项目 [18] - 公司新建了虚拟沉浸式研发制造基地,预计2025年一季度投产 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 询问公司的商业模式和主要成本构成 [6][7] **公司回答** - 文旅装备制造业务主要通过获取订单、创意策划、研发制造等环节实现收入 - 主要成本包括材料、人工、外协等,占比较高 [6][7] - 文旅终端投资运营业务则是通过项目投资运营获取收益 [6] 问题2 **投资者提问** 询问公司在手订单和海外订单情况 [27][28] **公司回答** - 目前海外订单占比约10%左右,未来目标提升到20%以上 [27] - 公司已经取得欧美等高端市场的相关认证,可以顺利进入 [28] - 公司目前在手订单约13亿元,可以满足2024年的交付需求 [28][29] 问题3 **投资者提问** 询问公司财务方面的减值和金融资产波动情况 [24][25][26] **公司回答** - 2023年的减值主要包括应收款、存货和商誉,其中存货减值有一定偶发性 [24][25] - 金融资产波动主要是公司理财产品的正常变动,对经营无实质影响 [25][26] - 公司现金流状况有所改善,主要是新签订单预收款和进度款回款增加 [26]

会议主要讨论的核心内容 公司近况 - 2023年公司整体营收增长81.96%,其中虚拟沉浸式游乐项目占比创历史新高 [2] - 归属商业公司股东的经济利润增长287% [2] - 实现首创产品,如大型电子弹射、全景式观景、飞行影院等,实现进口产品的国产替代 [2] - 在手订单充沛,保持较高水平 [2][3] - 国际出海方面,已在欧美、拉美、东南亚等10多个国家建立客户渠道,获取订单 [3] - 文旅终端投资运营业务同比增长53% [3] 政策利好 - 国家发改委等六部委印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》,支持游乐设施更新 [4][5] - 行业内现有项目普遍已进入设备更新周期,政策推动下将进一步释放需求 [5][6] 公司发展策略 - 抓住行业复苏和设备更新政策机遇,强化产品出海和国内市场份额提升 [6][7] - 优化产品结构,提升差异化竞争力,满足不同客户需求 [7] - 加大虚拟沉浸式等新技术产品的研发和产能投入 [22][23] - 拓展景区、商业综合体等新客户群体 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 关注公司产能规划,未来几年产能释放情况如何 [21] **公司回答** - 目前在中山有3个技术研发基地,基本能满足现有需求 [22] - 正在建设虚拟沉浸式产品的新研发基地,预计2025年3月投产,将大幅提升产能 [22][23] - 未来3年内,公司总产能有望超过20亿元 [23] 问题2 **投资人提问** 关注公司在手订单的交付和结算情况 [21] **公司回答** - 公司在手订单充沛,2023年一季度有13亿元左右 - 订单交付周期一般为1-1.5年,今年有部分订单交付周期较短 - 公司合同负债反映了预收款和进度款,可以为未来收入提供保障 [26][27] 问题3 **投资人提问** 关注公司虚拟沉浸式业务的毛利率下滑原因,未来趋势如何 [27][28] **公司回答** - 主要受项目交付进度紧张、成本上升等因素影响,导致2023年一季度毛利率有所下降 - 随着新产能投放和规模效应,预计未来毛利率水平将得到改善 [28][29]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到7.38亿元，同比增长82.0%[1] - 公司2023年归母净利润为0.46亿元，较上年同期亏损0.25亿元有显著增长[1] - 公司2024Q1营业收入为0.97亿元，同比下降38.8%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.10亿元，同比下降65.2%[1] - 公司2023年游乐设施/虚拟沉浸式游乐项目营收分别为3.95/2.68亿元，同比增长分别为49.8%/219.0%[1] - 公司2023年门票收入同比增长171.3%[1] - 公司2023年境内/境外业务营收分别为7.25/0.14亿元，同比增长84.6%/4.8%[1] - 公司2023年毛利率为35.4%，同比下降1.5%[1] - 公司2023年计提减值损失0.59亿元，减少归母净利润0.50亿元[1] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为7.88/8.93/10.41亿元，归母净利润分别为0.78/1.01/1.43亿元[1] 未来展望 - 2024年预测公司营业收入将增长6.7%[2] - 2024年预测公司营业利润率将达到107.7%[2] - 2024年预测公司归属母公司净利润率将达到68.3%[2] - 2024年预测公司净利率将达到9.9%[2] - 2024年预测公司ROE将达到5.2%[2] - 2024年预测公司ROIC将达到4.0%[2] - 2024年预测公司资产负债率将为35.1%[2] - 2024年预测公司流动比率将为2.2[2] - 2024年预测公司速动比率将为1.2[2] - 2024年预测公司每股收益将为0.49元[2] 其他新策略 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准是根据公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[7] - 不同市场（A股、新三板、香港、美股）有不同的基准指数用于评级[7]

广东金马游乐股份有限公司 2023 年年度报告 公告编号：2024-011 2024 年 4 月 1 广东金马游乐股份有限公司 2023年年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 ...

广东金马游乐股份有限公司 2024 年第一季度报告 公告编号：2024-015 2024 年 4 月 广东金马游乐股份有限公司 2024年第一季度报告 广东金马游乐股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、 ...

300756 金马游乐-投资者关系活动记录 广东金马游乐股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活动类别 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □其他 时间 2024年1月17日10:00-12:00 地点 广东金马游乐股份有限公司会议室 （排名不分先后） 参与单位名称 中信证券、中信建投、国盛证券、德邦证券、兴业证券、金元证券、 英大证券、中信证券资管、融昊资产、顺坤企管、纵贯私募、时代伯 乐、国盈资本及其他投资者代表 金马游乐 董事长 邓志毅 公司接待人员姓名 金马游乐 副总经理兼董事会秘书 曾庆远 金马游乐 证券事务代表 林展浩 主要交流内容： （一）参观公司展厅及体验动感影院设备 （二）公司基本情况介绍 广东金马游乐股份有限公司是一家专业从事大型游乐设施、虚拟 沉浸式游乐项目研发、制造、销售、安装及创新文旅终端项目投资、 ...

广东金马游乐股份有限公司 2023 年第三季度报告 公告编号：2023-109 2023 年 10 月 1 广东金马游乐股份有限公司 2023年第三季度报告 广东金马游乐股份有限公司 ...

公司经营情况 - 2023年上半年公司营业收入同比增长1,072.59%，归属于上市公司股东的净利润同比增长3,789.17%，呈现较好的恢复性增长态势[1][3] - 公司积极结合市场变化实施"制造+文旅"双轮驱动发展战略，优化营销服务机制，推进产品线优化，提升市场响应能力和产品交付速度[1] - 虚拟沉浸式游乐项目营收占比持续提升，多项具有国内外领先水平的新产品成功问世，有效打破技术垄断，实现进口替代[1] - 公司首个自有IP亲子类项目已于2023年1月正式开园，正积极推进另外两个项目的规划设计及施工建设[1][5] 行业发展趋势 - 随着政策调整优化及"乙类乙管"新规实施，文旅行业呈现"高开稳走、供需两旺、加速回暖"的总体格局[4][6] - 近郊游、周边游、短途游等运用碎片化时间出游成为文旅消费重要特征，个性化、多元化的"体验型"消费受到追捧[6] - 科技、文化、艺术、教育、创新成为文旅行业发展的新动能，为业内企业带来新的机遇与挑战[6] 公司发展计划 - 公司将进一步强化人工智能、虚拟现实等新技术在产品中的集成运用，持续丰富优质产品供给[3] - 公司正在建设中山和武汉两个全新智能化生产基地，待建成后将有效满足公司未来长远发展需求[4][10] - 公司将结合市场需求情况，以"落地一个，成功一个"方式扎实推进其他文旅项目落地[9] - 公司正积极推进紫马岭公园中标的儿童乐园项目，计划于今年10月份开园[11] 国际市场拓展 - 公司设有国际事业部和海外子公司，加大欧美等传统高端国际市场以及东南亚、中东、非洲、南美等新兴市场的拓展力度[7] - 公司产品在国内高端游乐园、主题公园具有较高市场占有率，成为北京、上海等国际顶级主题乐园唯一的国产游乐设施供应商[8]