股份回购 - 公司计划用2亿至3亿自有资金回购A股股份[1] - 截至2024年5月31日回购6,838,663股，占总股本0.38%[2] - 回购最高成交价22.27元/股，最低19.92元/股[2] - 成交总金额149,688,203.36元（不含交易费）[2]

证券代码：300759 证券简称：康龙化成 公告编号：2024-031 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会、2024 年第一次 A 股类别股 东大会及 2024 年第一次 H 股类别股东大会的提示性公告 1、股东大会届次：2023 年年度股东大会、2024 年第一次 A 股类别股东大 会及 2024 年第一次 H 股类别股东大会 2、股东大会的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性：本次年度股东大会会议的召集、召开程序符 合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开的时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 6 月 6 日（星期四）13:30； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时 间为 2024 年 6 月 6 日的交易时间，即 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通 过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 6 月 6 日 9:15-15:00。 5、会议的召开方式： 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 ...

股份数据 - 2024年5月21日公司A股已发行股份结存为1,485,857,172股[2][4] - 公司全部已发行股份总数为1,787,394,297股，含301,537,125股H股及1,485,857,172股A股[4] 股份购回 - 2024年5月8日购回A股250,000股，占比0.014%[2] - 2024年5月17日购回A股5,826,463股，占比0.326%[2] - 2024年5月21日购回A股762,200股，占比0.043%，付出总额16,616,349元[2][8] - 2024年5月21日未购回H股[4]

会议情况 - 第三届董事会第八次会议于2024年5月16日通讯召开，9名董事全出席[2] 股权交易 - 2021 - 2022年公司合计700万美元认购PROTEOLOGIX股权[3] - 公司拟1.021亿美元将PROTEOLOGIX股权卖给Johnson & Johnson[3] - 《关于出售境外参股公司股权的议案》9票同意通过[6]

投资与股权 - 2021年9月10日公司300万美元认购PROTEOLOGIX 7.27%股权[2] - 2022年11月14日追加400万美元投资，股权增至12.44%[3] - 截至公告披露日公司直接持股PROTEOLOGIX 10.21%[2][3] - 公司拟1.021亿美元转让康龙香港持有的PROTEOLOGIX全部股权给Johnson & Johnson[4][11] - 交易完成后公司不再持有PROTEOLOGIX股权[16] 财务数据 - 截至2023年12月31日，Johnson & Johnson总资产1675.58亿美元等[7] - 2023年12月31日，PROTEOLOGIX资产31041707美元等[11] - 2024年3月31日，PROTEOLOGIX资产39810959美元等[11] 交易安排 - 合并收购生效后60天买方付首付款约8682.1万美元[11][12] - 完成里程碑事件后60天付约1532.1万美元对价款[11][12] 决策与影响 - 交易获公司第三届董事会第八次会议全票通过[5] - 出售款项用于补充流动资金等[14] - 交易预计对2024年度净利润有较大积极影响[16] - 交易需政府批准，财务影响待审计确认[16] - 交易后续里程碑事件有不确定性[16]

股份数据 - 2024年5月8日公司A股期初结存1,485,857,172股[2] - 2024年5月17日公司A股期末结存1,485,857,172股[2] - 公司全部已发行股份总数为1,787,394,297股[4] 股份购回 - 2024年5月8日购回A股250,000股，占比0.014%[2] - 2024年5月17日购回A股5,826,463股，占比0.326%[2] - 2024年5月17日购回A股付出总额128,084,421.36元[8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营收26.71亿元同比-1.95%，归母净利润2.31亿元同比-33.80%，扣非归母净利润1.87亿元同比-46.01%，单季度毛利率32.66%同比-3.14pct，销售费用率2.08%同比+0.03pct，管理费用率14.92%同比-0.29pct，研发费用率3.50%同比+0.68pct [3] - 2024年第一季度公司全球客户询单和访问回暖，新签订单金额同比增长超20%，公司将推行长期发展战略以达年初目标 [4] - 康龙化成是全球药物发现领域龙头之一，国内CRO市场领先，业务涵盖CRO及CDMO，未来全流程覆盖模式将更清晰，核心业务稳定，生物药和基因治疗布局有望带来新增长点，预计2024 - 2026年EPS分别为0.95/1.11/1.29元，2024年5月15日股价对应PE分别为23.4X/20.1X/17.2X [4] - 实验室服务和CMC业务总体稳定，临床业务略有恢复，实验室服务营收16.0亿元同比-2.92%，毛利率44.14%同比-0.34pct；CMC服务营收5.8亿元同比-2.67%，毛利率27.90%同比-5.05pct；临床研究服务营收3.9亿元同比+4.60%，毛利率9.32%同比-4.70pct；大分子和细胞与基因治疗服务营收0.9亿元同比-4.15%，毛利率 -38.60%同比-26.86pct [4] 财务数据总结 资产负债表 - 2023 - 2026E流动资产分别为10874、11963、13627、15678百万元，非流动资产分别为15602、16886、17716、18337百万元，资产总计分别为26477、28849、31342、34015百万元 [5] - 2023 - 2026E流动负债分别为3654、4378、4511、4473百万元，非流动负债分别为9584、9940、10380、10847百万元，负债合计分别为13239、14319、14891、15319百万元 [5] - 2023 - 2026E股东权益合计分别为13238、14530、16452、18696百万元 [5] 利润表 - 2023 - 2026E营业收入分别为11538、12787、14559、16892百万元，同比增长分别为12.4%、10.8%、13.9%、16.0% [3][5] - 2023 - 2026E归母净利润分别为1601、1698、1977、2307百万元，同比增长分别为16.5%、6.0%、16.4%、16.7% [3][5] - 2023 - 2026E毛利率分别为35.7%、37.1%、37.3%、36.8% [3][5] 现金流量表 - 2023 - 2026E经营活动产生现金流量分别为2754、2468、2709、3052百万元，投资活动产生现金流量分别为 -2251、 -2049、 -1954、 -1917百万元，融资活动产生现金流量分别为3915、173、222、 -12百万元 [5] 主要财务比率 - 2023 - 2026E营业收入增长率分别为12.4%、10.8%、13.9%、16.0%，营业利润增长率分别为9.3%、7.1%、16.7%、17.2%，归母净利润增长率分别为16.5%、6.0%、16.4%、16.7% [5] - 2023 - 2026E毛利率分别为35.7%、37.1%、37.3%、36.8%，归母净利率分别为13.9%、13.3%、13.6%、13.7%，ROE分别为12.8%、12.2%、12.5%、12.7% [3][5] - 2023 - 2026E资产负债率分别为50.0%、49.6%、47.5%、45.0%，流动比率分别为2.98、2.73、3.02、3.51，速动比率分别为2.69、2.46、2.72、3.15 [5] - 2023 - 2026E资产周转率分别为49.1%、46.2%、48.4%、51.7%，应收账款周转率分别为542.2%、537.6%、553.3%、553.9%，存货周转率分别为706.8%、720.1%、716.4%、730.2% [5] 每股资料 - 2023 - 2026E每股收益分别为0.90、0.95、1.11、1.29元，每股经营现金分别为1.54、1.38、1.52、1.71元，每股净资产分别为7.03、7.76、8.85、10.13元 [5] 估值比率 - 2023 - 2026E PE分别为24.8、23.4、20.1、17.2倍，PB分别为3.2、2.9、2.5、2.2倍 [5]

股东大会信息 - 召开2023年年度、2024年第一次A股及H股类别股东大会[1] - 现场会议2024年6月6日13:30召开，网络投票6月6日9:15 - 15:00[2] - 会议股权登记日为2024年5月31日[3] - 会议地点在北京市大兴区荣华南路12号院兴基铂尔曼饭店3层巴黎厅[4] 提案通过要求 - 2023年年度股东大会提案1 - 14需1/2以上通过，15 - 22需2/3以上通过[9] - 2024年第一次A股及H股类别股东大会提案需2/3以上通过[9] 计票披露要求 - 2023年年度股东大会提案4、6、8需对中小投资者表决结果单独计票披露[9] 登记信息 - 登记方式分自然人、法人股东及异地股东，异地信函或传真6月3日16点前送达[11] - 登记时间为2024年6月3日9:30 - 11:30、14:00 - 16:00[11] - 邮寄地址为北京市大兴区亦庄经济技术开发区泰河路6号康龙化成，收件人证券事务部[11] - 登记地点为北京市大兴区亦庄经济技术开发区泰河路6号公司办公室[12] 投票信息 - A股股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统参加投票，网址为http://wltp.cninfo.com.cn[14] - 投票代码为350759，投票简称为康龙投票[31] - 深交所交易系统投票时间为2024年6月6日的9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[32] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2024年6月6日9:15 - 15:00[33] 授权委托书期限 - 2023年年度股东大会授权委托书有效期至该会闭会[21] - 2024年第一次A股类别股东大会授权委托书有效期至该会闭会[25] 备查文件 - 公司第三届董事会第六次、七次会议决议及第三届监事会第六次会议决议为备查文件[18] 审议提案数量 - 2023年年度股东大会审议22项提案[22][23] - 2024年第一次A股类别股东大会审议3项提案[26]

财务数据 - 公司2024年第一季度营收为26.71亿元，同比下降1.95%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为2.31亿元，同比下降33.80%[1] - 公司2024年第一季度实验室服务新签订单同比增长10%以上[1] - 公司2024年第一季度CMC服务实现营收5.82亿元，毛利率为27.9%[1] - 公司2024年第一季度临床研究服务实现营收3.92亿元，毛利率为9.3%[1] - 公司2024年第一季度大分子和细胞与基因治疗服务实现营收0.91亿元[1] - 公司2024-2026年营业收入预测为129.08/148.80/174.08亿元[1] - 公司2024年预计EPS为0.90/1.02/1.23元/股[1] - 公司2024年营业收入预计为12,908.23百万元，净利润预计为1,613.31百万元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到174.08亿元[2] - 公司2026年预计净利润为21.75亿元[2] - 公司2026年预计ROE为12.63%[2] - 公司2026年预计资产负债率为42.28%[2] 未来展望 - 公司预计2024年收入增速达10%以上，计划加强回购并全部注销[1] - 公司2026年预计营业收入将达到174.08亿元，较2022年增长约69.7%[2] - 公司2026年预计净利润为21.75亿元，较2022年增长约60.7%[2] - 公司2026年预计ROE为12.63%，较2022年略有增长[2] - 公司2026年预计资产负债率为42.28%，较2022年有所下降[2] 其他 - 本报告提醒读者，公司观点和判断可能随时更改，过往表现不预示未来表现[6] - 天风证券的专业人员可能会提出与报告意见不一致的市场评论和交易观点，不会更新给所有接收者[7] - 投资者应注意天风证券可能持有报告中提及公司证券并提供金融服务，存在利益冲突，不应将报告作为唯一决策依据[8] - 投资评级包括买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别，对应不同预期股价和行业指数涨幅[9]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 客户需求暂时放缓导致多业务板块承压 [2] - 新签订单增速保持稳定,公司维持全年收入增长10%+目标不变 [3] - 公司在持续打造一体化、国际化CXO服务平台,预计未来几年业绩将保持稳健增长 [4] 公司业务板块总结 - 实验室服务业务:24Q1收入16.05亿元,同比下降2.92%,毛利率44.14%,同比降低0.34个百分点 [2] - CMC业务:24Q1收入5.82亿元,同比下降2.7%,毛利率27.9%,同比降低5个百分点 [2] - 临床业务:24Q1收入3.92亿元,同比增长4.6%,毛利率9.3%,同比降低4.7个百分点 [2] - 大分子及CGTCDMO业务:24Q1收入0.91亿元,同比下降4.1%,毛利率-38.6% [2]