财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营业收入为75.92亿元，同比增长43.22%[5] - 年初至报告期末营业收入为184.86亿元，同比增长32.72%[5] - 营业总收入为184.86亿元，同比增长32.7%[22] - 营业收入为184.86亿元，同比增长32.72%[10] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.08亿元，同比下降9.64%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2.51亿元，同比下降5.76%[5] - 归属于母公司股东的净利润为2.51亿元，同比下降5.8%[23] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9432.79万元，同比下降15.45%[5] - 基本每股收益为0.3203元，同比下降16.2%[23] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为168.07亿元，同比增长34.37%[10] - 营业总成本为181.98亿元，同比增长33.6%[22] - 研发费用为4.83亿元，同比增长24.6%[22] - 财务费用为-330.37万元，同比减少60.35%[10] - 所得税费用为4244.19万元，同比大幅增长121.75%[10] - 营业外收入为316.68万元，同比下降39.25%[10] - 营业外支出为583.38万元，同比下降34.08%[10] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3988.37万元，较上年同期的-7.26亿元增长105.49%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为3988.37万元，同比大幅改善105.49%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为3988.37万元，同比由负转正（上期为-7.26亿元）[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为177.33亿元，同比增长20.5%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-22.55亿元，同比净流出扩大41.94%[10] - 投资活动产生的现金流量净额为-22.55亿元，净流出同比扩大41.9%[24] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为21.67亿元，同比增长70.7%[24] - 吸收投资收到的现金为7.18亿元，同比增长723.0%[24] - 取得借款收到的现金为26.14亿元，对比期减少31.4%[25] - 筹资活动现金流入小计为33.47亿元，对比期减少14.1%[25] - 偿还债务支付的现金为13.93亿元，对比期减少2.5%[25] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.06亿元，对比期增加25.3%[25] - 支付其他与筹资活动有关的现金为1657.86万元，对比期大幅减少97.0%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为18.31亿元，与对比期基本持平[25] - 现金及现金等价物净增加额为-3.80亿元，净流出同比减少22.0%[25] 资产与负债状况 - 报告期末总资产为488.97亿元，较上年度末增长26.45%[5] - 资产总计增至488.97亿元，较期初的386.69亿元增长约26.4%[18][19] - 报告期末存货为97.48亿元，较年初增长62.54%[8] - 存货显著增长至97.48亿元，较期初的59.97亿元激增约62.5%[18] - 应收账款大幅增加至109.56亿元，较期初的87.38亿元增长约25.4%[18] - 期末货币资金为65.25亿元，较期初的68.40亿元减少约4.6%[18] - 负债合计增至421.42亿元，较期初的328.64亿元增长约28.2%[19] - 报告期末短期借款为6.48亿元，较年初下降49.48%[8] - 短期借款大幅减少至6.48亿元，较期初的12.84亿元下降约49.5%[19] - 报告期末长期借款为32.07亿元，较年初增长70.88%[9] - 长期借款显著增加至32.07亿元，较期初的18.77亿元增长约70.9%[19] - 归属于母公司所有者权益合计为66.05亿元，较期初的56.77亿元增长约16.3%[19] - 期末现金及现金等价物余额为63.92亿元，较期初减少5.6%[25] 业务运营表现 - 公司2025年1-9月新增订单18,131.12兆瓦，累计在手订单达46,868.05兆瓦，其中6兆瓦以上机型占比最高，为37,508.33兆瓦[17] 股东与股权结构 - 控股股东浙江省机电集团有限公司持股比例为46.51%，持股数量为3.66亿股[12] - 报告期末普通股股东总数为33,414户[12] - 期末限售股总数约为8,877.62万股，其中浙江省机电集团有限公司因非公开发行新股限售8,515.82万股，拟于2028年3月6日解除[16] 其他重要事项 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[26]

董事会会议 - 公司第五届董事会第三十五次会议于2025年10月28日召开[2] 人事选举 - 选举陈棋为执行事务董事及法定代表人，任期至第五届董事会届满[3] - 选举冯晓、陈棋、郭斌为审计委员会成员，冯晓为召集人，任期至届满[4] 议案表决 - 《关于选举执行事务董事的议案》等三议案表决均全票通过[4][5] 报告披露 - 2025年第三季度报告详见巨潮资讯网同日披露内容[5]

股价与资金流向 - 10月28日盘中股价下跌2.03%至17.87元/股，成交额2.63亿元，换手率2.08%，总市值140.61亿元 [1] - 当日主力资金净流出2853.17万元，特大单净卖出1071.85万元，大单净卖出1781.32万元 [1] - 今年以来股价上涨35.58%，近60日上涨36.73%，近20日下跌1.33%，近5个交易日上涨2.23% [2] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务为大型风力发电机组的研发、生产和销售，风电机组业务收入占比87.54% [2] - 2025年1-6月实现营业收入108.94亿元，同比增长26.27%，归母净利润1.44亿元，同比减少2.62% [2] - A股上市后累计派现2.81亿元，近三年累计派现1.53亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日股东户数为3.84万户，较上期增加12.53%，人均流通股18153股，较上期减少10.80% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1082.34万股，较上期减少556.42万股 [3] - 南方中证1000ETF持股435.79万股，较上期增加83.38万股，招商量化精选股票发起式A退出十大流通股东 [3]

股东大会信息 - 股东大会于2025年10月27日11:00召开[2] - 参会股东及代理人共253人，代表股份385,731,886股，占比49.0224%[3] - 现场出席股东及代理人6人，代表股份367,174,950股，占比46.6640%[6] 议案表决情况 - 《关于修订〈公司章程〉的议案》同意票382,182,318股，占比99.0798%[8] - 《股东会议事规则》同意票381,477,112股，占出席有效表决权股份总数的98.8970%[9] - 《董事会议事规则》同意票381,475,492股，占出席有效表决权股份总数的98.8965%[11] - 《独立董事工作制度》同意票381,443,572股，占出席有效表决权股份总数的98.8883%[12]

会议安排 - 公司2025年9月24日决议召集本次股东大会[7] - 2025年9月25日刊登召开股东大会通知[7] - 本次股东大会于2025年10月27日上午11：00召开[8] 参会情况 - 出席股东及代理人253人，代表股份385,731,886股，占比49.0224%[9] - 现场6名股东代表，持股367,174,950股，占比46.6640%[10] - 网络投票247人，代表股份18,556,936股，占比2.3584%[11] - 中小投资者250人，代表股份18,807,736股，占比2.3903%[12] 议案表决 - 《关于修订〈公司章程〉的议案》同意382,182,318股，占比99.0798%[14] - 《股东会议事规则》同意381,477,112股，占比98.8970%[16] - 《董事会议事规则》同意381,475,492股，占比98.8965%[18] 决议类型 - 议案1.00、2.01、2.02为特别决议事项[22] - 议案2.03为普通决议事项[22] 表决结果 - 律师认为本次股东大会表决程序合法，结果有效[22][23]

行业需求前景 - 全球风能协会预测2025-2030年全球除中国陆风合计新增装机367GW，复合增长率12.4%，海风复合增长率15.8% [1][4] - 欧洲、亚太除中国、拉美等市场均展现出强劲的风电需求增长动力 [1][4] - 国内风电需求基本盘稳固，2025年前三季度整机中标量同比增加5%，维持高位 [2] 国内市场动态 - 行业自律公约签订及开发商优化招标规则后，行业告别恶性竞争，2025年1-8月陆风含塔筒中标价较2024年均价提升13% [2] - 在新能源全面入市背景下，风电因出力与负荷曲线更匹配而上网电价较高，辽宁、湖北等地区风电指标远超光伏，业主开发偏好向风电倾斜 [3] - 国内海风项目储备丰富，“十五五”期间国内风电装机有望维持高位 [3] 企业出海与订单表现 - 国内风机企业加速出海，2025年前三季度国内7家整机商合计海外中标订单同比大增187.8%，达19.28GW [2][4] - 企业通过在巴西、欧洲、中亚等地投资建厂，从单纯产品出口转为深度属地化布局 [1][4] - 海外订单单价更高、盈利能力更好，随着海外订单进入集中交付期，将直接驱动盈利能力提升 [4] 企业盈利展望 - 2023-2024年受价格战影响，风机企业盈利能力承压，2024年第四季度行业自律后中标价止跌回升 [3] - 招标通常前置于装机1年，价格回升订单将从2025年第四季度陆续交付，有望对风机企业利润形成修复 [3] - 国内中标价格止跌回升叠加盈利能力更好的海外订单放量，风电整机企业将迎来利润拐点 [2][4]

中国风电发展现状与目标 - 截至2025年8月，中国风电与光伏累计装机容量已突破17亿千瓦，其中风电装机达5.8亿千瓦，光伏装机11.2亿千瓦，清洁能源装机占比超过50%，发电量占比突破25% [2] - 为实现2035年风电和太阳能发电总装机容量达36亿千瓦的目标，未来十年风电与光伏装机需实现翻倍增长，在总装机中占比预计将超过65% [2] - 风电因其出力稳定性优势，预计年均新增装机将保持在1至1.5亿千瓦，行业迎来高质量发展窗口期 [2] 行业发展面临的挑战与对策 - 当前新能源发展面临区域结构性挑战，西部部分地区弃风率有所回升，而东南沿海地区利用率接近饱和 [2] - 需加快构网型技术研发与"绿电直连"等商业模式创新，有效破解消纳瓶颈 [2] - 电网已不再是新能源的唯一用户，行业应积极探索与高耗能企业、智算中心等新兴负荷的直接供能合作，拓展绿色电力多元应用场景 [2] 全球风电市场格局与协作方向 - 国际风电市场呈现多元化发展格局，欧美市场保持高电价、长周期特点，而采用中国技术与模式的国际项目（如沙特风电项目）展现出卓越的LCOE与效率优势 [3] - 中国风电产业需深化三方面全球协作：推动技术融合创新（如深远海风电、"风光储氢醇"一体化）、促进标准国际互认、构建协同发展机制 [3] - 中国风电装机占全球总量的45.8%，风电整机企业包揽全球前四强，核心零部件国产化率超过85% [4] 中国风电产业的全球角色升级 - 中国风电正从技术输出向标准输出、模式输出升级，在东南亚等地区以系统解决方案助力解决缺电问题 [4] - 推动与欧美市场的技术标准互认，构建融合共赢的全球风电新生态 [4] - 公司将持续致力于"风电+绿能"融合创新，以领先技术和开放合作推动全球能源转型 [4]

文章核心观点 - 北京国际风能大会展示了中国风电全产业链的技术实力，近千家企业参展，覆盖20多个国家和地区 [1] - 风电行业的核心竞争力集中体现在大功率、智能化、场景化三大方向 [1] - 整机及核心部件企业发布了多款具有全球领先水平的创新产品，推动行业向高效、高价值发展 [1] 整机企业技术突破 - 金风科技发布交易型风机，可从被动发电升级为根据电价波动主动调节发电模式，设计运行寿命延长5年，预计使项目全生命周期收益率提升2%—2.5% [3] - 远景能源发布全球首个伽利略AI风储一体机，深度融合风机、储能与AI能源大模型，以集成投入实现协同价值 [5] - 明阳智能发布全球首款50MW风电机组，采用双机头设计，风轮直径290米，适用于大于40米的深远海并具备抗台风能力 [7] - 运达股份展示16—18兆瓦漂浮式海上风电机组"海鹰"，样机已实现近一年平稳并网运行 [7] - 三一重能发布SI-242系列陆上全场域适配机型，功率横跨5.6MW—12.5MW，可承受极限风速高达63m/s，覆盖超低风速到高风速全场域 [8] - 东方电气新一代风电产品获设计认证，陆上平台适配6.X-10兆瓦，海上平台适配12-18兆瓦功率等级 [9] - 中国中车展示"风光储氢"绿色多元技术及AI+风电一体化解决方案，构建高效智慧能源生态 [11] - 电气风电展示多个标杆示范案例，包括绿电制氢就地消纳示范项目及漂浮式风渔融合示范项目 [13] - 中船科技发布H220平台陆上风电机组与H305-20MW海上风电机组，并发布全球最高200米级钢混塔筒 [15] - 华锐风电发布SL6250/230新机型，具备高可靠性、高智能性、高收益性特点，获权威认证 [17] - 兴蓝风电签署协议推进"双机头一浮体"漂浮式风电解决方案，旨在以更低单位成本服务深远海规模化部署 [19] 核心部件创新 - 禾望电气全球首发全碳化硅功率柜，为行业首款All SiC产品，功率密度提升38%，开关频率达6 kHz，单个功率单元1.1MW/1.26MW [20] - 洛轴展示全球首台16MW海上风电主轴承及适配18MW机组的轴承，采用自主研发表面无软带淬火技术 [23] - 盘古智能全球首发液压马达偏航系统，以液压马达驱动替代传统电机传动，解决偏航减速机断齿故障 [25] - 特变电工新能源发布TSVG6.0产品，设备容错率提升50%，整机各功率模块温差小于5℃，满足55℃极热环境下满载运行 [27][28] - 万勋科技发布风机运维「洗·测·涂」多合一迅捷作业平台，基于大疆无人机实现一机多能，覆盖清洗、检测、喷涂等四大场景 [30]

会议信息 - 2025年第三次临时股东大会10月27日召开，现场会议11:00开始，网络投票9:15开始[2] - 会议股权登记日为2025年10月20日[3] - 会议地点在浙江省杭州市文二路391号西湖国际科技大厦A座23楼会议室[5] 议案情况 - 《关于修订〈公司章程〉的议案》等议案需股东大会表决，议案二含3个子议案需逐项表决[5] - 议案一和二部分规则需出席股东所持表决权2/3以上通过，《独立董事工作制度》需1/2以上通过[7] 投票信息 - 网络投票代码为350772，简称为运达投票[16] - 深交所交易系统投票时间为2025年10月27日9:15 - 15:00[17][18] 其他 - 现场会议登记时间为2025年10月24日9:00 - 11:30、13:30 - 16:30[9] - 会议预计会期半天，与会股东费用自理[13]

板块市场表现 - 10月22日早盘风电设备板块上涨2.85% [1] - 电气风电领涨，涨幅达14.99% [1] - 新强联、运达股份、大金重工等核心企业跟涨超过5% [1] 行业政策与目标 - 《风能北京宣言2.0》提出中国风电“十五五”期间年新增装机容量应不低于1.2亿千瓦，年均装机量相比2020年目标翻番 [1] - 宣言要求海上风电年新增装机容量不低于1500万千瓦 [1] - 设定2030年累计装机达13亿千瓦、2035年达20亿千瓦、2060年达50亿千瓦的目标 [1] - 财政部等部门延续海风发电增值税即征即退50%政策至2027年底，同时取消陆风同类政策 [2] 海上风电发展现状与成本 - 2024年中国海上风电平准化度电成本为0.28元/千瓦时至0.41元/千瓦时，经济性趋近火电 [2] - 行业处于从近海向深远海过渡阶段，浙江和辽宁推进节奏较快 [3] - 浙江2GW深远海项目已完成重要设备招投标，辽宁华电丹东1GW项目计划2027年底全容量并网 [3] 行业竞争与盈利能力 - 风电行业经历2022至2024年困难时期后，通过内部调节扭转恶性竞争局面 [3] - 截至2025年8月，“十四五”期间新增风电装机297.5GW，已超过250GW目标 [3] - 2025年1-8月风机招标价格同比回升，陆上风机价格上涨8%，海上风机价格上涨12% [3] 未来展望与技术发展 - 相比光伏，风电凭借更好的功率曲线和电价前景，对开发商投资吸引力更强 [4] - 预计“十五五”期间年均新增装机容量将超过110GW，2028至2030年可达约120GW [4] - 国家能源局等四部门指导意见明确提出要突破海上风电关键设备技术 [3] - 行业未来发展及全产业链降本仍需依靠关键技术突破带动 [2]