报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 潮玩6月线上基数提升增速平稳，毛绒/盲盒品类红利延续；创作者经济中音乐流媒体稳定增长，非音乐内容强化平台议价能力；大众中餐性价比成主旋律，家常菜崛起，外卖场景推动其发展；美护领域天猫平台高端国际品牌复苏，国货品牌生态位下滑；即时零售美团订单量突破，各配送平台骑手月活增长；出行数据航空和访港数据环比攀升；本周A股社服板块和港股消费者服务板块跑赢大盘[3][4] 根据相关目录分别进行总结 潮玩 - 2025年6月潮玩动漫品类线上销售额达13.48亿元，同比增长16%，2024Q2高基数阶段已逐步消化[12] - 6月盲盒/积木/毛绒/动漫周边/游戏周边/手办/桌游卡牌线上销售额分别同比+109%/-12%/+23%/+95%/-36%/-1%/-17%，毛绒品类红利延续[12][13] - 6月泡泡玛特/TNTSPACE/TOPTOY等独立IP潮玩品牌表现强劲，线上销售额同比+149%/+108%/+159%；海外玩具巨头迪士尼/乐高/万代线上销售额分别同比-47%/-8%/-57%[16] 创作者经济 - 2024年全球录制音乐市场规模增速放缓，音乐流媒体实现收入超200亿美元，订阅用户规模达7.52亿/同比+9.5%，贡献收入份额超50%[22] - 中东非、拉美、中国等新兴市场是音乐平台渗透及订阅服务增长的核心驱动力，2024年各区域音乐市场收入分别同比+22.5%/+22.8%/+9.6%[26] - 2024年Spotify平台MAU达6.75亿/同比+12%，订阅会员数达2.63亿/同比+11%，非欧美区域付费用户同比+25.6%，付费率约17.2%/同比+0.8pct[26][30] - Spotify注重非音乐内容建设，2024年music labels占比降至71%，毛利率提升至30%/同比+4%，R&D、S&M、G&A费用整体收窄，利润快速释放[44] 大众中餐 - 2024年全国餐饮人均消费降至39.8元，同比下降6.6%，中式正餐人均消费从2023年87.6元降至2024年79.2元，降幅9.6%[53] - 大众便民中式餐饮市场规模2023年达36,187亿元，预计2023 - 2028年以9.1%的复合年增长率增长，至2028年达55,871亿元[56] - 2023年中国家常菜行业规模达1.2万亿元，同比增长8.5%，现炒替代预制，小菜园等门店数增长[58] - 2024年中国消费者一人食外卖选择中米饭类快餐占比54.01%，家常菜适合高频次外卖消费，2024年小菜园外卖收入占比提升至38.5%[60][63] 美丽 - 天猫平台护肤市场集中度提升，本土品牌数量与占比双降，国际品牌SK - II等实现双位数增长，排名上升[66] - 天猫平台护肤头部阵营稳定但内部竞争激烈，TOP3 - 10排名月度变化明显[66] - 天猫彩妆市场集中度略降，国货数量增但份额跌，毛戈平2025H1名次同比提升6名至第3[69] 即时零售 - 7月12日美团即时零售日订单量超1.5亿，拼好饭单量超3500万，神抢手单量超5000万[73] - 7月5日对比6月5日美团骑手日均收入增长111%，人均日单量增长33%，夏季活动日骑手人均补贴达120多元[73] - 夏季活动期间美团平台商家外卖订单量比日常时段增长65%，99%的订单顺利完成，平均送达时间34分钟[73] - 截至2025年5月，美团外卖商家版等APP月活跃用户规模增长，美团及饿了么在下沉市场持续渗透[76] - 截至2025年5月，达达秒送骑士等APP月活跃用户规模增长，第三方优质配送平台承接订单外溢[77] 出行数据跟踪 航空 - 本周（7.6 - 7.12）全国日均客运执行航班量16875架次，较2024年同期+4%，环比+2%[79] - 本周国内客运日均执行航班量14532架次，较2024年同期+2%，环比+2.1%，7月国内航班同比+3%[79] - 本周国际客运日均执行航班量1965次，环比+1%，恢复至2019年同期89%，7月国际航班恢复至2019年同期89%[79] 访港数据追踪 - 本周（7.5 - 7.11）内地访客总入境人次达75.68万人，环比+8.4%；全球访客总入境人次（除内地外）20.17万人，环比+0.5%[80] - 内地访客日均人数较2024年日均+12.5%，全球访客日均人数（除内地外）较2024年日均+13.8%[80] - 内地访港整周单日峰值14.5万人次，全球访客整周单日峰值（除内地外）达3.3万人次[80] 行业行情回顾 A股行业跟踪 - 本周（7.7 - 7.11）社会服务指数+2.11%，跑赢沪深300指数1.29pct，在31个一级行业中排名第13[88] - 2025年初至今社会服务行业指数+5.43%，强于沪深300指数的+2.03%，在31个一级行业中排名第19[88] A股社服标的表现 - 本周（7.7 - 7.11）A股涨幅前十名以会展、检测类为主，涨幅前三名分别为国义招标、锋尚文化、凯撒旅业，涨幅后三名分别为金陵体育、ST张家界、天目湖[93] - 本周（7.7 - 7.11）净流入额前三名分别为凯撒旅业、锋尚文化、中公教育，净流入额后三名为豆神教育、天目湖、长白山[93] 港股行业跟踪 - 本周（7.7 - 7.11）港股消费者服务指数+2.68%，跑赢恒生指数1.75pct，在30个一级行业中排名第9[100] - 2025年初至今消费者服务行业指数-10.78%，弱于恒生指数的+20.34%，在30个一级行业中排名第30[100] 港股消费者服务标的表现 - 本周（7.7 - 7.11）港股教育、旅游类涨幅靠前，涨幅前三名分别为香港中旅、新高教集团、中国儒意，涨幅后三名分别为思考乐教育、达势股份、美团 - W[113]

股东大会出席情况 - 现场和网络出席股东及代表共73人，代表股份168,140,041股，占有效表决权股份总数56.9206％[7] - 中小股东65名，代表股份635,146股，占有效表决权股份总数0.2150％[7] - 现场出席股东及代表10人，代表股份167,522,163股，占有效表决权股份总数56.7115％[7] - 网络投票股东63人，代表股份617,878股，占有效表决权股份总数0.2092％[8] 选举情况 - 选举潘建军等非独立董事，同意股份数占出席大会有效表决权股份总数99.7783%，中小投资者同意股份数占比约41.31% [9] - 选举姜淮等独立董事，同意股份数占出席大会有效表决权股份总数99.7783%，中小投资者同意股份数占比约41.31% [15] 议案表决情况 - 修订《公司章程》议案，同意168,092,131股，占99.9715％；反对47,910股，占0.0285％[21] - 修订《股东会议事规则》议案，同意167,919,036股，占99.8686％；反对221,005股，占0.1314％[25] - 修订《董事会议事规则》议案，同意167,919,036股，占99.8686％；反对221,005股，占0.1314％[27] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意167,919,036股，占比99.8686％，反对221,005股，占比0.1314％，弃权0股，占比0.0000％[31] - 《关于修订<董事会审计委员会工作细则>的议案》同意167,919,036股，占比99.8686％，反对221,005股，占比0.1314％，弃权0股，占比0.0000％[33] - 中小投资者表决同意414,141股，占比65.2041％，反对221,005股，占比34.7959％，弃权0股，占比0.0000％[29] - 三项议案均获本次会议有效表决权股份总数三分之二以上通过[30][32][36] 其他信息 - 本次股东大会于2025年7月2日现场14:45开始，网络9:15 - 15:00投票[3] - 北京市中伦（深圳）律师事务所见证股东大会并出具法律意见书[37] - 公司本次股东大会召集、召开程序等合法有效[37] - 备查文件包括2025年第一次临时股东大会决议[38] - 备查文件包括北京市中伦（深圳）律师事务所法律意见书[38] - 公告由公司董事会于2025年7月2日发布[39]

股东大会安排 - 2025年6月16日董事会审议通过召开2025年第一次临时股东大会议案[5] - 2025年6月17日发布召开股东大会通知公告[6] - 现场会议7月2日14:45在上海召开，网络投票7月2日9:15 - 15:00[6][7] 股东大会情况 - 出席股东及代理人73人，持股168,140,041股，占比56.9206%[8] - 召集人为公司董事会[9] 表决结果 - 选举潘建军为非独立董事，同意167,767,281股，占比99.7783%[12] - 选举姜淮为独立董事，同意167,767,283股，占比99.7783%[20] - 修订《公司章程》议案，同意168,092,131股，占比99.9715％[27] - 多项议事规则修订议案表决通过[29][31][34][36]

人事变动 - 2025年7月2日公司召开职工代表大会选举姚宗宪为第六届董事会职工代表董事[1] 人员信息 - 姚宗宪履历丰富，2010年6月至今任公司董事等职[4] 股权情况 - 截至公告日，姚宗宪直接持有公司27744755股，占总股本9.28%[5]

会议信息 - 公司于2025年7月2日召开第六届董事会第一次会议[2] - 本次会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 人事选举 - 选举潘建军为公司第六届董事会董事长[3] - 选举各专门委员会委员，任期三年[5] 人员聘任 - 聘任方欢胜等7人担任公司高级管理人员，任期三年[8] - 聘任陆艳君为公司证券事务代表，任期三年[18] 表决结果 - 各项议案表决均为7名同意，0名弃权，0名反对[5][6][9][11][13][15][19]

公司治理 - 2025年7月2日完成第六届董事会换届及人员聘任[1] - 第六届董事会由7名董事组成，任期三年[2] - 潘建军当选董事长，任期与董事会一致[2] 人员持股 - BINU SOMANATHAN PILLAI持股318,378股，占比0.11%[16] - 刘锋一持股643,818股，占比0.22%[17] - 郑伟持股505,612股，占比0.17%[20] - 陆艳君持股12,068股，占比0.004%[26]

股东大会时间 - 现场会议7月2日14:45召开[2] - 网络投票7月2日9:15 - 15:00[2][3] - 股权登记日6月25日[4] 提案相关 - 提案1.00、2.00累积投票选非独立董事和独立董事各3名[8][9] - 提案3.00为特别决议，需2/3以上有效表决权通过[9] - 《关于修订<公司章程>及公司治理相关制度的议案》有5项子议案[30] 参会登记 - 现场参会6月27日9:30 - 11:30登记，地点上海静安区恒丰路218号2104室[11][12] - 书面信函或传真6月27日16:00前送达董事会办公室[13] - 参会股东登记表6月27日16:00前信函或传真送达公司[33] 其他 - 股东大会会期半天，费用自理[16] - 公告2025年6月26日发布[18] - 网络投票代码350795，简称米奥投票[21] - 选举票数=股东所代表有表决权股份总数×3[22] - 深交所交易系统7月2日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00投票[25] - 深交所互联网投票系统7月2日9:15 - 15:00投票[25] - 授权委托书复印或自制有效，单位委托加盖公章[31]

嘉御宁波跨境电商基金成立 - 嘉御宁波跨境电商基金近日落地，出资机构包括嘉御资本、宁波金投控股集团、甬元投资、米奥会展等 [1] - 该基金将助力宁波和慈溪以"跨境电商+产业带"的形式由传统外贸向新业态新模式转型 [1] - 基金目标为推动本地企业出海，强化出海品牌集群 [1]

纪要涉及的公司 米奥会展 纪要提到的核心观点和论据 - **技术创新成果显著**：2025年对O2O产品升级加入AI功能和AI眼镜，5月中旬在越南展会首次应用，具备会展、会看等六大功能，实时翻译延迟约一秒，帮助参展商节省成本、提高交流效率，助力一家企业现场成交9000万美元[2][3] - **展会规模增长**：2025年上半年在四个国家举办五场展会，总展位4050个，同比增长25%；第二季度在日本、越南、印尼和迪拜办展，新增展位使收入增长25%，提升了毛利率，净利率和净利润增幅高于收入增幅[2][11][12] - **销售目标与策略**：2025年销售目标仍为1亿元，去年O2O产品销售额近5000万，今年增加AI功能和参展企业数量，计划通过提高产品价格和增强产品效果实现目标[4][9] - **利润与成本情况**：上半年收入略低于去年同期，利润下降幅度更大，原因是成本增加，研发费用增加300 - 500万元，且第一季度无自办展会致收入下滑；打折现象影响利润提升，合同负债因预付款比例从70% - 80%降至40%略有下降[2][15][16] - **地缘政治影响与应对**：取消美国展会，将印度展会合并至12月预计提供2000个展位，通过增加沙特和巴西展位数量弥补损失，全年预计达19000个展位目标[2][18][20] - **未来发展方向**：继续优化AI平台和硬件设备，加强离线版功能，提供客户培训；通过合作办展增加新行业增长点，探索并购适合出海的行业项目[4][6] - **投资与分红计划**：2025年技术研发投资预计2500万元，高于去年的1700万元，主要用于AI会展产品和数据部门；预计将利润的80%左右用于分红，现金流状况良好[2][10][21] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **AI产品定价**：AI眼镜由李维可公司定价，约六七百元，适用于大众消费者；米奥会展的AI会展系统售价19800元，包含一副眼镜，提供精准国外买家数据库和多种AI功能[8] - **各国展会具体情况**：日本大阪和东京展会展位与去年持平；越南展会展位增超10%，现场人流量好，AI眼镜公司反响热烈；印尼展会重点突破工业领域，展位从500多个增至1100多个；迪拜展会保持适度规模，效果良好[11][13][14] - **印度展会市场与计划**：疫情前印度市场展会多，中国企业多年未参与，公司计划下半年举办2000个展位的展会，若顺利举办有助于实现展位目标，且印度展会毛利率较高[18][19] - **新公司注册目的**：在杭州萧山注册新公司运营新建大型展馆，承办亚洲教育装备展，首年预计利润三五百万，希望三五年内提升至3000万以上[22] - **2026年规划方向**：国别拓展新增国家概率低；行业类别展会拓展依靠合作办展增加新行业；下游公司并购探索适合出海的行业项目，已并购两个项目，未来希望并购更多[22][23]

公司治理制度修订 - 公司于2025年6月16日召开第五届监事会第三十一次会议 审议通过22项关于修订公司章程及治理制度的议案 所有议案表决结果均为3名同意 0名弃权 0名反对[1][2] - 修订内容涵盖《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等核心治理文件 以及《对外投资管理制度》《关联交易公允决策制度》《金融衍生品交易管理制度》等专项管理制度[1][2] - 监事会认为本次修订符合《公司法》《上市公司章程指引》等最新法规要求 有助于提升公司规范运作水平和完善治理结构[1] 股东大会审议安排 - 议案中第(1)至(5)项子议案需提交2025年第一次临时股东大会审议 要求经出席股东大会股东所持表决权的三分之二以上通过[2] - 需股东大会审议的具体议案包括《公司章程》修订、《股东会议事规则》修订、《董事会议事规则》修订、《独立董事工作制度》修订及《董事会审计委员会工作细则》修订[1][2] 会议召开情况 - 会议以视频会议方式召开 通知于2025年6月10日通过电话及电子邮件发出 由监事何问锡主持 应出席监事3人 实际出席3人[1] - 会议召集和召开程序符合《公司法》《公司章程》及《监事会议事规则》等规定 表决程序合法有效[1]