募集资金情况 - 2020年2月3日发行1750万股，每股21.14元，募资3.6995亿元，扣除费用后实际3.3855377368亿元[12] - 截至2024年12月31日，2020年首次发行股票募资初始存放3.4724亿元，余额141.305491万元[13] - 2021年发行400万张可转债，每张面值100元，募资4亿元，扣除费用后净额3.927025287亿元[15] - 截至2024年12月31日，2021年发行可转债募资初始存放3.945亿元，余额6306.232907万元[16] 项目情况 - 2020年6月公司原经营用地被政府收储，需整体搬迁[18] - “矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目”实施地点变更为马鞍山片区[19] - “整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”计划总投资38,689.22万元[20] - “矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目”建设截止时间延至2024年2月，“智利营销服务中心项目”延至2027年2月[22] - 变更部分可转债募资用途为“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”[33] - “复合衬板技术升级和智能改造项目”和“智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目”建设截止时间延至2025年12月[38] 资金使用情况 - 2020 - 2024年各年同意使用不同额度闲置募集资金和自有资金进行现金管理[25][26][27][28] - 2020年同意使用不超4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2020 - 2021年累计归还4000万元[29] - 2022 - 2023年度累计使用9000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，已归还[43] - 截至2024年12月31日，使用暂时闲置募集资金现金管理均已到期赎回[42] - 截至2024年12月31日，不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金情况[43] 募集资金使用比例 - 截至2024年12月31日，2020年首次发行股票未使用募资1519823.66元，占净额0.45%[52] - 截至2024年12月31日，2021年发行可转债未使用募资63334536.17元，占净额16.13%[53] - 2020年首次发行股票变更用途募资总额22926.93万元，比例67.72%[56] - 2021年发行可转债变更用途募资总额比例35.65%[60] 项目效益情况 - “整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”达产后预计年均销售收入52321.20万元、净利润11815.81万元[61] - “整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目”2022 - 2024年累计实现销售收入191432.43万元、净利润23425.87万元[62] - 整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目2022 - 2024年各年效益分别为12.07万元、11576.45万元、11837.35万元[63] - 矿山设备及橡胶备件技术升级产业化项目已终止[63] - 矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目未承诺效益[63] - 智利营销服务中心项目未承诺效益[63] - 复合衬板技术升级和智能改造项目正在建设，效益未显现[65] - 智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目正在建设，效益未显现[65]

新策略 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券[1] 合规情况 - 公司对最近五年被监管措施或处罚情况进行自查[1] - 公司最近五年不存在被证券监管部门和深交所采取监管措施或处罚及整改情况[1] 时间信息 - 公告发布时间为2025年4月10日[2]

业绩假设 - 假设2025年扣非前后归母净利润相比2024年上升10%，2026年相比2025年分别持平、上升10%及上升20%[5] - 假设2026年扣非前后归母净利润与2025年持平时，2025年基本每股收益为0.76元/股，2026年12月31日全部未转股时为0.76元/股，2026年6月30日全部转股时为0.72元/股[7] - 假设2026年扣非前后归母净利润相比2025年上升10%时，2025年归属于母公司普通股股东的净利润为12811.72万元，2026年为14092.89万元[7] - 假设2026年扣非前后归属于母公司所有者的净利润相比2025年上升20%，扣非后归属于母公司普通股股东的净利润为14461.54万元[8] - 假设2026年扣非前后归属于母公司所有者的净利润相比2025年上升20%，基本每股收益为0.91元/股[8] 分红情况 - 2024年度以168772604股为基数，每10股派发现金红利0.7元，共计派发11814082.28元[5] 股本数据 - 2025年末普通股总股本为16877.26万股，2026年12月31日全部未转股时为16877.26万股，2026年6月30日全部转股时为18677.26万股[7] 可转债假设 - 假设公司于2025年12月31日前完成本次可转债发行[5] - 假设截至2026年6月30日转股率为100%、2026年12月31日转股率为0[5] - 假设本次发行可转债募集资金总额为45000万元[5] - 假设本次可转债的转股价格为22.96元/股[5] 可转债影响 - 本次可转债发行完成后、转股前，极端情况公司税后利润有下降风险，会摊薄普通股股东即期回报[9] - 投资者可转债转股后，会对公司原有股东持股比例、净资产收益率及每股收益产生摊薄作用[10] 募投项目 - 本次募投项目为秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目，围绕主营业务展开[12] 项目储备 - 公司聚集核心技术人员团队，为募投项目做人员储备[13] - 公司掌握主流技术，为项目提供技术储备[14] - 公司树立耐普品牌，积累良好口碑，利于国内外市场开拓，为项目提供市场储备[15] 应对措施 - 公司拟完善治理与内控、加强募集资金管理，防范即期回报被摊薄风险[17][18] - 公司在《公司章程》中制定利润分配相关条款并制订未来三年股东回报规划[19] - 公司将严格执行现行分红政策，强化投资者回报机制[19] - 公司将积极调配资源实施募投项目建设，争取早日达产并实现预期效益[21] 相关承诺 - 控股股东、实际控制人郑昊承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[22] - 董事、高级管理人员承诺不向其他单位或个人输送利益，不损害公司利益[23] - 董事、高级管理人员承诺约束职务消费行为[23] - 董事、高级管理人员承诺促使薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[24] - 董事、高级管理人员承诺促使股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[24] - 若违反承诺，控股股东、实际控制人及董事、高级管理人员同意接受证券监管机构处罚[22][24]

会议时间 - 现场会议于2025年4月25日14:00开始[2] - 网络投票时间为2025年4月25日[2] - 股权登记日为2025年4月21日[6] - 登记时间为2025年4月24日8:30 - 17:30[17] 会议地点 - 现场会议在江西省上饶市上饶经济技术开发区经开大道318号公司行政大楼7楼会议室[10] - 登记地点在公司董事会办公室[18] 会议议案 - 提案涉及向不特定对象发行可转换公司债券等多项议案[12] - 《向不特定对象发行可转换公司债券方案》有21个子议案[12][34] - 《未来三年（2025—2027年）股东回报规划》议案将审议[35] 投票相关 - 采用现场与网络投票结合，重复投票以第一次结果为准[3][5] - 议案须经出席会议股东所持有效表决权三分之二以上通过[14] - 普通股投票代码为“350818”，简称为“耐普投票”[26] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月25日9:15—9:25等时段[29] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月25日9:15—15:00[31] 其他 - 会议联系人是王磊、邢银龙，电话0793 - 8457210等[19] - 授权委托书有效期限至2025年第一次临时股东会结束[33] - 参会股东登记表填截至2025年4月21日15:00持股数[38] - 已填参会股东登记表应于2025年4月24日17:30前送达等[38]

可转债发行 - 发行总额不超过45000万元[8][60] - 每张面值100元[10] - 期限自发行之日起六年[11] - 每年付息一次，付息日后五个工作日内支付当年利息[16][19] - 期满后五个工作日内偿还债券余额本息[21] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[25] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价[27] - 转股价格向下修正条件为任意连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[32] - 转股价格向下修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，持有债券股东回避[32] - 转股数量计算方式为Q = V÷P，以去尾法取一股的整数倍[35] - 到期赎回：期满后五个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格协商确定[39] - 有条件赎回情形：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%；未转股余额不足3000万元[40] - 有条件回售：最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价低于当期转股价的70%，持有人可回售[43] - 附加回售：募集资金运用与承诺重大变化被认定改变用途，持有人有一次回售权[44] - 转股后新增股票与现有股票享有同等权益，参与当期股利分配[46] - 向原股东优先配售，具体比例发行前协商确定[50] 募集资金项目 - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目预计总投入57144.00万元，拟投入本次募集资金32500.00万元[61] - 补充流动资金项目预计总投入12500.00万元，拟投入本次募集资金12500.00万元[61] 其他事项 - 编制了截至2024年12月31日的《江西耐普矿机股份有限公司前次募集资金使用情况报告》[83] - 制定了《江西耐普矿机股份有限公司未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》[86] - 审议通过设立公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金专用账户的议案[89] - 拟分别开设募集资金专项账户用于本次募资专项存储和使用[90] - 将与保荐机构、拟开户银行签署募集资金监管协议[90] - 提请董事会授权公司董事长及其授权人士办理相关事宜[90]

可转换公司债券发行 - 发行总额不超过45000万元，面值100元，期限六年，每年付息一次[9][11][12] - 不提供担保，转股期自发行结束满六个月后首个交易日至到期日[22][24] - 初始转股价格不低于特定均价且不得向上修正，由股东会授权董事会确定[26] - 有转股价格调整、向下修正、赎回、回售等相关规则[28][32][38][39][43][44] - 发行对象为持有深圳分公司证券账户的特定主体，原股东优先配售[49][51] 资金项目投入 - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目预计投入57144万元，拟用募集资金32500万元[62] - 补充流动资金项目预计投入12500万元，拟用募集资金12500万元[62] 公司决策与规划 - 多项议案获董事会通过，尚需提交2025年第一次临时股东会审议[5][6][59][61][64][66][68][72][75][78][81][83][69][73][76][79][82][84] - 制定《未来三年（2025—2027年）股东回报规划》，待股东会审议[85][87] - 拟开设募集资金专用账户，制定《可转换公司债券持有人会议规则》，待股东会审议[92][93][93][94][95] 人事与会议安排 - 聘请刘之能先生为副总经理，分管国际市场营销业务[96] - 董事会同意2025年4月25日召开2025年第一次临时股东会[98][99]

融资计划 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过4 5亿元 [1] - 募集资金扣除发行费用后拟用于秘鲁年产1 2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金 [1] 投资项目 - 秘鲁项目规划年产1 2万吨新材料选矿耐磨备件 [1] - 项目属于耐磨备件制造领域 [1]

文章核心观点 4月7日电解铜现货市场报价大幅下行，但中长期铜价将受益于人工智能、新能源等领域需求增长；耐普矿机2024年受益于铜价高位运行营收和净利润增长，海外订单增长迅猛，未来将坚持全球化战略开拓海外市场，同时创新产品有望打造业绩增长新引擎 [1][2][3] 行业情况 - 中长期铜价将受益于人工智能、新能源等领域带来的需求增长 [1] - 全球主要铜矿产区面临矿石品位下降问题，促使企业扩大生产规模，保证金属产量稳定增长，也促进了矿山对耐磨备件的需求 [3] - 原矿品位日趋降低，选矿流程在矿石采选过程中作用更重要，促进了选矿设备制造行业的发展 [3] 公司业绩 - 2024年公司营业收入11.22亿元，同比增长19.62%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长45.46% [2] - 2024年公司主营制造业务收入毛利率为39.93%，较去年同期增长1.79%，其中橡胶耐磨备件毛利率为42.65%，选矿设备毛利率为33.45%，较去年同比增长7.20% [2] 海外市场 - 2024年公司海外订单增长迅猛，非洲区域增长125%、亚太区域增长77%、拉美区域增长58% [2] - 2025年公司将坚持全球化发展战略，依托海外工厂建成投产，重点开拓拉美、中亚和非洲市场，实现国际市场销售收入占公司营业收入比例达60% - 80% [3] 创新产品 - 公司自主研发制造的高分子复合耐磨材料选矿备件在多方面优于传统金属材料备件，有较强竞争优势 [4] - 公司成功研发高合金锻造复合衬板，寿命预计可提升一倍以上，减轻30%重量，今年将大力推广其在磨机上的使用 [4]

文章核心观点 知名私募易正朗近期调研耐普矿机，耐普矿机2024年营收和净利润增长，主营制造业务表现良好，海外市场开拓进展佳，但四季度收入下降 [1] 机构信息 - 上海易正朗投资管理有限公司从事复合式资产管理业务，提供股票、期货、债券等产品的资产管理服务，总部在上海，业务辐射全国 [2] - 公司管理人员投身中国资本市场超6年，有期货、股票、债券市场投资和资产管理经历，积累了深厚资源和运营经验 [2] 耐普矿机经营情况 - 2024年实现营业收入11.22亿元，同比增长19.62%，净利润1.16亿元，增长45.46% [1] - 主营制造业务收入9.21亿元，同比增长12.9%，毛利率为39.93%，较去年同期增长1.79% [1] - 橡胶耐磨备件收入同比增长12.7%，选矿设备收入同比下降0.1% [1] 耐普矿机海外市场情况 - 海外市场开拓取得良好进展，非洲区域增长125%，亚太中东区域增长77%，拉美区域增长58% [1] - 非洲区域合同签订额增长125%，赞比亚工厂投产获关注 [1] 耐普矿机产品研发与推广 - 成功研发高合金锻造复合衬板，寿命提升一倍，减重30%，一季度推介取得较好反馈，二季度验证效果 [1] - 复合衬板销售通过直接拜访和现有客户技术交流两种方式推广 [1] 耐普矿机四季度收入下降原因 - 2024年四季度收入下降主要因订单减少、产能、竞争对手降价及海外订单增速放缓 [1]

文章核心观点 2025年4月7日耐普矿机发布接受机构调研公告，介绍2024年业绩、2025年技术研发突破等情况，对新型衬板、橡胶备件等业务前景表示乐观 [1][2][3] 分组1：公司接受调研情况 - 2025年4月3日耐普矿机接受众多机构调研，包括Chainds Capital、东方证券、东海证券等 [1] 分组2：2024年公司业绩情况 - 经营业绩：实现营业收入11.22亿元，同比增长19.62%；主营制造业务收入9.21亿元，同比增长12.9%；归母净利润1.16亿元，同比增长45.46%；橡胶耐磨备件收入同比增长12.7%，选矿设备同比下降0.1% [2] - 毛利率：主营制造业务收入毛利率为39.93%，同比增长1.79%；橡胶耐磨备件毛利率42.65%，同比下降1.04%；选矿设备毛利率33.45%，同比增长7.20% [2] - 市场开拓：海外市场开拓进展良好，非洲区域增长125%，亚太中东区域增长77%，拉美区域增长58%（不含美伊电钢） [2] - 四季度收入下降原因：去年下半年订单减少，受产能、竞争对手降价、海外订单增速放缓影响，俄语区订单下滑，个别重要客户结算模式变化 [11] 分组3：2025年技术研发情况 - 成功研发高合金锻造复合衬板，在西藏某大型客户7.5米半自磨机上使用预计寿命可提升一倍以上，减轻30%重量，2025年将大力推广 [3] 分组4：新型衬板相关情况 - 市场推广：一季度向众多矿山客户推介，二季度产品使用效果将逐步验证，为进一步推广奠定基础 [4] - 毛利率：目前推广阶段毛利率较低，市场接受度和渗透率提升后将带动备件整体毛利率提高 [5] - 市场前景：看好前景，寿命提升可提升矿山运转效率和产能，将打造成龙头产品和业绩增长新引擎 [6] - 销售模式：直接拜访大型矿山客户推广案例并沟通方案，与现有客户技术交流优化方案；新客户先提供少量试用，对比结果获取大订单 [9] 分组5：其他业务相关情况 - 铜价上涨影响：促进矿山提高产能，带动橡胶备件消耗，增加矿山新建产线需求，带动整机设备销售 [7] - 橡胶复合备件推广趋势：从大型矿山向中型矿山及大型设备渗透，被多家知名企业官网重点推荐，替代推广速度加快 [8] - 赞比亚基地业务展望：2024年非洲区域合同签订额增长125%，赞比亚工厂投产后获当地矿山客户关注，已组建团队，对业务增长有信心 [10] 分组6：盈利预测信息 - 近90天内5家机构给出评级，4家买入评级，1家增持评级，过去90天内机构目标均价29.03元 [12] - 中金公司预测2025年净利润1.62亿，2026年2.16亿，目标价29.00元 [12] - 国金证券预测2025年净利润1.63亿，2026年2.27亿，2027年2.91亿 [12] - 长城证券预测2025年净利润2.01亿，2026年2.57亿 [12] - 浙商证券预测2025年净利润2.20亿，2026年2.906亿 [12]