公司股权变动 - 因可转换公司债券"强联转债"转股导致公司总股本增加，控股股东肖争强、肖高强合计持股比例由35.89%被动稀释至34.78%，触及1%及5%整数倍变动 [1][2] - 本次变动后总股本增至374,292,644股（2025年5月8日数据），较此前362,777,073股（2025年4月25日数据）增加3.17% [2] - 控股股东持股数量维持13,019.45万股不变，其中无限售条件股份3,254.8626万股（占比8.70%），有限售条件股份9,764.5874万股（占比26.09%） [2] 股东权益结构 - 肖争强个人持股比例从18.30%降至17.74%，其中有限售条件股份占比由13.73%降至13.30% [1][2] - 肖高强个人持股比例从17.59%降至17.04%，有限售条件股份占比由13.19%降至12.78% [2] - 权益变动时间为2025年4月28日至2025年5月8日，变动方式为可转债转股导致的被动稀释 [1] 公司治理影响 - 本次变动不涉及股份增持或减持，亦不触及要约收购 [1] - 控股股东肖争强、肖高强为一致行动人关系，变动后仍为公司实际控制人 [1] - 公告明确本次变动不会导致实际控制人变化或对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [1]

股权变动 - 控股股东肖争强、肖高强合计持股比例由35.89%被动稀释至34.78%[3] - 权益变动时间为2025年4月28日至5月8日[3] - 肖争强权益变动比例为0.56%（被动稀释）[4] - 肖高强权益变动比例为0.54%（被动稀释）[4] - 合计权益变动比例为1.10%（被动稀释）[4] 持股情况 - 截至2025年5月8日公司总股本为374,292,644股[3] - 变动前肖争强持股6,639.9195万股，占比18.30%[4] - 变动后肖争强持股6,639.9195万股，占比17.74%[4] - 变动前肖高强持股6,379.5305万股，占比17.59%[4] - 变动后肖高强持股6,379.5305万股，占比17.04%[4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括国联安基金、宝盈基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年5月8日14:00 - 15:00，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长肖争强和董事会秘书、财务总监、副总经理寇丛梅 [2] 公司业务情况 收入确认 - 公司按客户要求将产品运至指定地点，经客户签收确认后，按合同约定单价及数量确认收入 [2] 排产与技改 - 2025年第二季度排产紧凑，产能利用率较高，通过加大研发和产线设备技改挖掘产能，对产能提升有积极影响 [2] 产品结构与目标 - 主轴轴承产品结构以单列圆锥滚子轴承为主，通过多种方式保证产品质量并完成交付要求 [3] 毛利率与盈利 - 整体毛利率受产品出货结构及市场化竞争影响，后期通过生产精细化管理、开拓客户需求提高盈利水平 [3] 国内客户需求 - 已与国内多家风电厂商建立深度合作，客户需求稳步提高，对整体业绩有积极影响 [3] 行业趋势 - 大型化风机装机数量增多，下游客户主轴轴承切换技术路线意愿较强，单列圆锥主轴轴承应用有较大提升空间，后期行业渗透率将进一步提高 [3]

可转债发行 - 2022年10月11日发行可转换公司债券1210.00万张，总额121000.00万元[5] - 2022年10月27日“强联转债”在深交所挂牌上市[7] 转股信息 - 转股期限为2023年4月17日至2028年10月10日[8] - 初始转股价格86.69元/股，最新21.89元/股[9][13] 票面利率 - “强联转债”票面利率第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[16] 赎回条款 - 转股期满足条件公司有权赎回，2025年部分交易日或触发[4][14][17] - 触发赎回条款公司将开会决定是否行使并披露信息[18]

回转支承专业制造 证券代码：300850 证券简称：新强联 公告编号：2025-028 债券代码：123161 债券简称：强联转债 洛阳新强联回转支承股份有限公司 关于举行 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 洛阳新强联回转支承股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 24 日 在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《2024 年年度报告》《2024 年年度报 告摘要》《2025 年第一季度报告》，为便于广大投资者更加全面、深入了解公司生产 经营情况，公司定于 2025 年 5 月 9 日（星期五）15:00-16:30 在"价值在线"（www.i r-online.cn）举行公司 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会。 一、业绩说明会召开的时间、地点和方式 会议召开时间：2025 年 05 月 09 日（星期五）15:00-16:30 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议召开方式：网络互动方式 二、参加人员 公司董 ...

公司业绩表现 - 2024年公司实现营收29.46亿元，同比上升4.32%，归母净利润6538万元，同比下降82.56%，扣非归母净利润1.49亿元，同比下降50.23% [1] - 2025年一季度公司实现营收9.26亿元，同比增长107.46%，环比下降5.51%，归母净利润1.7亿元，同比增长429.28%，环比增长68.01%，扣非归母净利润1.24亿元，同比增长415.27%，环比增长42.10% [1] - 2025Q1单季度毛利率26.71%，同比上升7.48pct，环比提升4.57pct，销售净利率18.95%，同比上升30.24pct，环比提升7.88pct [1] 盈利能力与费用率 - 2024年销售毛利率18.53%，同比下降8.13pct，销售净利率2.91%，同比下降11.02pct [1] - 2024年期间费用率10.20%，同比下降0.54pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.41%、2.66%、3.90%、3.23% [2] - 2025年一季度期间费用率10.10%，同比下降2.82pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.31%、3.08%、3.62%、3.09% [2] 风电行业前景 - 2025年国内风电新增装机预计105-115GW，其中陆风95-100GW，海风10-15GW [2] - 2024-2026年风电年均新增装机容量预计100GW，CAGR为11%，其中陆风、海风新增装机CAGR分别为6%、41% [2] 国产替代与产品升级 - 风电轴承国产化率低，主轴轴承国产替代加速，齿轮箱轴承国产替代提上日程 [3] - 风机大型化推动产品升级，单列圆锥主轴轴承（TRB）和独立变桨轴承渗透率将提升 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别约4.63、5.56、7.56亿元，同比增长608%、20%、36%，对应PE 24、20、15倍 [4]

回转支承专业制造 | 证券代码：300850 | 证券简称：新强联 | 公告编号：2025-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123161 | 债券简称：强联转债 | | 洛阳新强联回转支承股份有限公司 关于控股股东持股比例被动稀释触及 1%整数倍的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供 的信息一致。 特别提示： 1、本次权益变动主要系洛阳新强联回转支承股份有限公司（以下简称"公司"）可 转换公司债券转股导致公司总股本增加，公司控股股东、实际控制人肖争强先生、肖高 强先生合计持股数量不变，合计持股比例由 36.29%被动稀释至 35.89%，触及 1%整数倍， 不涉及股东股份增持或减持，不触及要约收购。公司控股股东、实际控制人肖争强先生、 肖高强先生为一致行动人关系。 2、本次控股股东、实际控制人持股比例被动稀释，不会使公司控股股东、实际控 制人发生变化，亦不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 近日，因公司可转换公司债券"强联转债"转股，肖争强先生、肖高强先生合计持 股比例由 36.29%被动稀释至 35.89%（以截至 2025 年 4 月 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 2025Q1新强联业绩超市场预期，盈利能力大幅回升，主要因风电主轴承尤其是TRB放量、营收占比增加，且产能释放使固定资产折旧压力缓解 [5] - 关注精密轴承等业绩增量，齿轮箱精密轴承有望产线竣工后放量并在2026年贡献业绩，公司还可切入其他精密轴承领域，2024年研制的新产品也打开市场空间 [5] - 上调盈利预测，预计2025 - 2027年分别实现营收42.50、50.60、56.96亿元，归母净利润4.98、6.54、7.85亿元，对应当前股价PE分别为22.02x、16.77x、13.97x [5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年4月25日，新强联近1个月、3个月、12个月相对沪深300表现分别为15.6%、49.8%、51.6%，而沪深300同期表现为 - 3.7%、 - 1.2%、7.3% [3] - 当前价格30.58元，52周价格区间13.68 - 32.88元，总市值10,970.43百万，流通市值7,505.74百万，总股本35,874.51万股，流通股本24,544.60万股，日均成交额379.41百万，近一月换手3.41% [3] 财务数据 - 2024年实现营收29.46亿元，同比增长4.3%；扣非归母净利润1.49亿元，同比下降50.2%；2024Q4营收9.80亿元，同比增长34.0%；扣非归母净利润0.88亿元，同比增长50.6% [4] - 2025Q1实现营收9.26亿元，同比增长107.5%；扣非归母净利润1.24亿元，同比增长415.3% [4] - 2025Q1毛利率26.7%，同比增加7.5pct，环比增加4.6pct；净利率19.0%，同比扭亏，环比增加7.9pct [5] - 2024年主轴承营收2.74亿元，营收占比9.3%；2025Q1主轴承营收1.26亿元，营收占比上升至13.6% [5] 盈利预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2946|4250|5060|5696| |增长率(%)|4|44|19|13| |归母净利润（百万元）|65|498|654|785| |增长率(%)|-83|662|31|20| |摊薄每股收益（元）|0.18|1.39|1.82|2.19| |ROE(%)|1|10|12|13| |PE|106.17|22.02|16.77|13.97| |PB|1.34|2.17|2.00|1.83| |PS|2.33|2.58|2.17|1.93| |EV/EBITDA|15.83|10.57|8.58|7.22|[7]

会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 4 月 25 日 15:00 - 16:00，地点是进门财经线上交流平台 [3] - 参与单位众多，包括华泰保兴、辰翔投资等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长肖争强，董事会秘书、财务总监、副总经理寇丛梅 [3] 公司经营情况 2024 年年度经营情况 - 收入端实现营业收入 29.46 亿元，较上年同期增长 4.32% [3] - 利润端归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.49 亿元，较上年同期下降 50.23% [3] - 经营活动产生的现金流为 4.44 亿元，同比增长 661.52%，年末总资产为 100 亿元，较上年同期增长 3.41%，归属于上市公司股东的净资产为 51.12 亿元 [3] - 第三、四季度经营转变，受益于风电下游行业高景气度和风机大型化，单列圆锥滚子主轴轴承出货量大幅提升，对全年经营利润贡献大 [3][4] 2025 年第一季度经营情况 - 营业收入 9.26 亿元，较上年同期增长 107.46% [5] - 归属于上市公司股东的净利润为 1.70 亿元，较上年同期增长 429.28% [5] - 归属于上市公司股东的扣除非净利润为 1.24 亿元，较上年同期增长 415.27% [5] 问答环节要点 业务收入拆分 - 2024 年风电类收入 20.73 亿元，占营业收入比重 70.38%，其中独立变桨轴承收入约 9.46 亿元，主轴轴承收入约 2.74 亿元，风电锁紧盘收入约 3 亿元 [5] - 2025 年第一季度风电类收入 6.77 亿，占营业收入比重 73.05%，独立变桨轴承收入约 2.82 亿元，主轴轴承收入约 1.26 亿元 [5] 业绩转变原因 - 2024 年上半年受风电市场竞争、产品出货结构、行业淡季和下游装机进度影响 [5] - 下半年受益于风电市场“价格战”趋缓、下游行业高景气度和风机大型化，单列圆锥滚子主轴轴承出货量提升，出货结构优化 [5] 产能储备情况 - 现阶段产能利用率充足，通过设备调试、生产工艺优化、增加员工数量等提升生产效率，后期产能将进一步提升 [6] 客户开发及关税影响 - 已与国内头部风电厂商全面合作，合作良好，在手订单充足，海外客户开发持续跟进 [7] - 中美贸易“关税”对实际业绩无影响，境外收入占比约 1.63%，海外客户来自欧洲、东南亚等地区 [7] 市场竞争格局及优势 - 风电产品领域，主轴轴承竞争主要在单列圆锥主轴轴承（TRB），公司开发早，技术路线和工艺优势储备充足，引入高端加工设备，产品精度稳定性强，客户满意度高，供货占比高 [7] - 在海工装备大型回转支承产品和盾构机类轴承产品方面竞争优势明显，保持良好增长趋势 [7] - 多年积淀掌握多种热处理工艺，拥有国外高端设备产线，打造丰富风电产品体系，有前瞻性研发投入和全产业链布局 [8] 齿轮箱轴承情况 - 目前齿轮箱轴承出货处于小批量状态，业绩受下游客户需求、产线设备调试、产能等影响，公司将努力实现业绩突破 [8] 风机大型化影响 - 陆风和海风风机大型化对主轴轴承和变桨轴承影响大，单列圆锥主轴轴承（TRB）和独立变桨轴承渗透率将逐渐提高 [9] - 海上风机建设项目推动海风主轴轴承国产化进程，相关产品渗透率将进一步提升 [9]

回转支承专业制造 洛阳新强联回转支承股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人马在涛，作为洛阳新强联回转支承股份有限公司（以下简称"公司"）独立董 事，严格按照《证券法》《公司法》《公司章程》《上市公司独立董事管理办法》及相 关法律、法规的要求，在 2024 年的工作中，忠实、勤勉、尽责地履行职责，积极出席 相关会议，认真审议董事会各项议案，发挥独立董事的独立性和专业性作用，切实维护 了公司和股东的整体利益。现将本人 2024 年度履行独立董事职责情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 本人马在涛，现任河南洛源律师事务所合伙人、执业律师，具有法律专业背景及 20 余年法律相关领域工作经验。自 2023 年 4 月 20 日起担任公司独立董事。 本人未在公司担任除独立董事外的其他职务，与公司及其控股股东、实际控制人不 存在直接或间接利害关系，亦不存在其他可能影响本人进行独立客观判断的情形。 二、独立董事年度履职概况 1、出席董事会次数、方式及投票的具体情况，出席股东大会次数 报告期内，本人认真履行独立董事职责，对董事会审议各项议案进行了独立、审慎 的判断,并全部投出赞成票,未有反对或弃权的情形。 | 姓 ...