文章核心观点 - 公司2024年净利润双位数正增长，主营业务发展稳健、毛利率提升，固废主业产能扩张，供热供汽提升盈利能力，2025年剥离污水处理业务聚焦主业及新产业，预计2025 - 2027年营收和归母净利润有相应增长 [2][3][4][5] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入15.82亿元，同比下降9%；归母净利润1.82亿元，同比增长24% [1] - 扣除PPP项目建造服务收入影响，主营业务收入同比增长1.24%；扣非净利润为1.66亿元，同比增长 [2] 分业务表现 - 垃圾焚烧业务2024年实现营业收入12.78亿元，同比增长1.72%，毛利率同比提升4.74个百分点至41.29% [2] - 污水处理业务2024年实现营业收入1.54亿元，同比基本持平，毛利率同比提升4.18个百分点至39.58% [2] 固废主业及相关业务情况 - 2024年公司接收多地垃圾进厂协同处置，莆田圣元厨余项目投产，新增曹县厂冬季对外供热项目 [3] - 已运营垃圾焚烧发电厂全年累计接收垃圾进厂量601.65万吨，同比下降2%，上网电量17.07亿度，同比基本持平 [3] - 下属7个垃圾发电厂对外供蒸汽13.33万吨，对外供热67.18万GJ [3] - 投资运营的5个生活污水处理厂和1个生活垃圾渗滤液处理站均在福建，2024全年处理生活污水9279.39万吨，同比增长10.78% [3] 业务剥离与新产业发展 - 2025年2月11日公司以3.82亿元将圣泽环境和龙海水务100%股权出售给中闽水务，交易价较净资产增值1.04亿元，增值率37.29% [4] - 剥离污水处理业务有助于聚焦主业，公司投资建设年产40000吨牛磺酸原料生产线，2024年6月开工，开发多款牛磺酸相关食品 [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为16.40/17.04/17.74亿元，同比增长3.66%/3.92%/4.12% [5] - 预计归母净利润分别为2.98/2.49/2.80亿元，同比增长63.87%/-16.53%/12.53% [5] - 对应PE分别为13.08/15.68/13.93倍，EPS分别为1.10/0.92/1.03元 [5]

内部控制审计 - 审计圣元环保公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 公司董事会负责建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性[3] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[4] 内部控制结论 - 内部控制存在固有局限性，推测未来有效性有风险[5] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6]

业绩总结 - 2024年营业总收入15.82亿元，2023年为17.48亿元[30] - 2024年净利润1.84亿元，2023年为1.45亿元[30] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5.06亿元，2023年为3.86亿元[31] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -3.58亿元，2023年为 -3.77亿元[31] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -0.75亿元，2023年为 -2.83亿元[31] - 2024年现金及现金等价物净增加额0.72亿元，2023年为 -2.73亿元[31] - 2024年归属于母公司所有者的净利润1.82亿元，2023年为1.47亿元[30] - 2024年基本每股收益0.67元/股，2023年为0.54元/股[30] 财务数据对比 - 2024年12月31日货币资金为159,391,278.27元，较2023年增长约83.18%[28] - 2024年12月31日应收账款为1,359,352,764.99元，较2023年增长约18.81%[28] - 2024年12月31日流动资产合计较2023年增长约13.90%[28] - 2024年12月31日流动负债合计较2023年下降约6.49%[28] - 2024年12月31日长期借款较2023年下降约3.34%[28] - 2024年12月31日非流动负债合计较2023年增长约3.72%[28] - 2024年12月31日负债合计较2023年增长约0.43%[28] - 2024年12月31日归属于母公司所有者权益合计较2023年增长约5.03%[28] - 2024年12月31日资产总计较2023年增长约2.33%[28] - 2024年12月31日负债和所有者权益总计较2023年增长约2.33%[28] - 2024年货币资金较2023年增加1593.31万元，增幅152.62%[37] - 2024年交易性金融资产较2023年大幅减少3451.96万元，降幅99.99%[37] - 2024年应收账款较2023年减少13.93万元，降幅61.20%[37] - 2024年其他应收款较2023年增加13.79亿元，增幅27.80%[37] - 2024年存货较2023年减少103.63万元，降幅39.76%[37] - 2024年流动负债合计较2023年增加5.67亿元，增幅129.99%[37] - 2024年长期借款较2023年减少0.67亿元，降幅15.91%[37] - 2024年固定资产较2023年增加416.44万元，增幅255.48%[37] - 2024年资产总计较2023年增加5.10亿元，增幅15.40%[37] - 2024年营业收入较2023年有所下降[39] - 2024年净利润较2023年大幅减少[39] - 2024年经营活动现金流入小计较2023年增长81.35%[41] - 2024年经营活动产生的现金流量净额亏损较2023年减少[41] - 2024年投资活动现金流入小计较2023年大幅下降[41] - 2024年投资活动产生的现金流量净额亏损较2023年扩大[41] - 2024年筹资活动现金流入小计较2023年增长24.72%[41] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额较2023年大幅增加[41] - 2024年所有者权益合计较2023年增加1.31亿元，增幅3.89%[35] 公司运营 - 审计认为圣元环保公司2024年度财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[4] - 公司在特许经营权运营期通过垃圾焚烧、污水处理服务获收入，按月分别与电网公司、政府部门结算[8] - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值较高[12] - 公司按特许经营权协议规定，将预计发生的设备更新支出折现值确认为预计负债[15] 股本变化 - 1997年10月公司组建，注册资本5000万元，朱煜灿出资1500万元占30% [46] - 2006年9月公司总股本增至1.0068亿股[47] - 2011年10月公司总股本增至1.2335亿股[47] - 2012年6月公司总股本增至1.909063亿股[47] - 2017年12月公司总股本增至2.037411亿股[49] - 2020年8月公司上市，发行后总股本增至2.71741053亿股[49] 会计政策 - 同一控制下企业合并取得资产和负债按合并日被合并方在最终控制方合并报表账面价值计量[60] - 非同一控制下企业合并取得被购买方资产和负债按购买日公允价值计量[63] - 企业合并发生的中介及管理费用计入当期损益，权益或债务性证券交易费用计入初始确认金额[65] - 控制包含拥有权力、享有可变回报、能影响回报金额三要素，合并范围以控制为基础确定[66] - 若母公司是投资性主体，仅将为投资活动提供服务子公司纳入合并范围[68] - 公司以自身和子公司报表为基础，按统一政策和期间编制合并报表，合并相关项目并抵销内部交易等影响[71]

公司会议 - 2024年召开7次董事会会议，独立董事出席7次无缺席[4][5] - 2024年召开2次股东大会，独立董事列席[7] - 2024年召开薪酬与考核等委员会会议5次，独立董事均出席[8] - 2024年召开4次独立董事专门会议[12] 议案审议 - 独立董事对重大事项发表意见，对各议案投赞成票[6] - 2024年4月17日会议通过多项议案，含关联交易等[26][28][30] 业务建议 - 建议打通固废产业链增加收益[17] - 建议布局牛磺酸、新能源业务探索新增长点[17] - 建议掌握新业务政策变化做好准备[19] 信息披露 - 2024年按时编制披露多份报告[27] 独立董事履职 - 2024年独立董事忠实勤勉履职[31] - 2025年将继续维护公司和股东利益[33]

会议召开情况 - 2024年召开7次董事会会议，独立董事出席7次[5][6] - 2024年召开2次股东大会，独立董事列席2次[8][10] - 2024年召开5次审计委员会会议，独立董事均亲自出席[11][13] - 2024年召开2次战略委员会会议，独立董事均亲自出席[11][13] - 2024年度召开独立董事专门会议4次[14] 报告与议案审议 - 独立董事就2023年度报告、2024年一季报等重大事项发表独立意见并投赞成票[7] - 2024年4月17日审议通过2024年度日常关联交易预计额度议案[28] - 2024年度按时编制并披露多份报告[29] - 4月17日会议通过续聘容诚会计师事务所为2024年度审计机构的议案[31] - 4月17日会议分别审议通过2024年度董事和高级管理人员薪酬（津贴）方案[32] 公司经营问题 - 部分地方政府财政支付能力变差影响公司现金收入[20] - 公司应收账款逐渐增加[20] 建议与工作推动 - 建议公司加大应收账款催收力度、增加融资渠道、做好资产减值测试[20] - 2024年度独立董事积极与内部审计机构及会计师事务所沟通，促进内部审计人员培训和内部控制体系建设[23] - 独立董事关注公司生产经营等情况，推动信息披露工作，公示联系方式方便股东沟通[24][25] - 独立董事参加相关培训，提高履职能力，督促公司提高治理水平[27] 合规评价 - 公司关联交易遵循公平等原则，审议和表决程序合法合规，定价公允合理[28] - 公司定期报告和内部控制评价报告内容真实准确完整，审议和表决程序合法合规[30] - 独立董事认为公司董事及高级管理人员薪酬方案科学合理，符合规定和实际[33]

会议召开情况 - 2024年召开7次董事会会议、2次股东大会、4次独立董事专门会议[4][7][12] - 独立董事履职期间召开3次董事会、1次股东会[4][7] - 2024年召开5次审计委员会会议、1次薪酬与考核委员会会议、2次提名委员会会议[9] 议案审议情况 - 第九届董事会审计委员会2024年第一次会议审议多项2023年相关议案及续聘2024年度审计机构议案[10] - 第九届董事会审计委员会2024年第二次会议审议《2024年第一季度报告全文》议案[10] - 第九届董事会薪酬与考核委员会2024年第一次会议审议2024年度董事和高级管理人员薪酬方案[10] - 第九届董事会提名委员会2024年第一次会议审议第十届董事会非独立董事和独立董事候选人提名议案[10][11] - 2024年4月17日审议通过2023年度日常关联交易预计额度议案[25] - 2024年4月17日审议通过续聘2024年度审计机构议案[27] - 2024年4月17日审议通过2024年度董事和高级管理人员薪酬（津贴）方案[28] 独立董事履职情况 - 独立董事对重大事项发表独立意见均投赞成票[6] - 独立董事进行多次现场考察调研，现场工作时间合规[17] - 独立董事建议加大应收账款催收力度，新业务拓展做好前期法律尽职调查[18] - 独立董事积极与内部审计机构及会计师事务所沟通[21] - 独立董事于2024年5月30日届满离任[30] 其他情况 - 报告期内董事高管团队成员稳定，无辞职变更情形[16] - 2024年按时编制并披露《2023年年度报告》《2024年第一季度报告》等相关报告[26] - 2024年未更换会计师事务所[27]

会议召开情况 - 2024年公司召开7次董事会会议，独立董事任职期间召开4次且全部亲自出席[4] - 2024年公司召开2次股东大会，独立董事任职期间召开1次，其亲自出席[7] - 2024年公司召开审计委员会会议5次，薪酬与考核委员会会议1次，提名委员会会议2次[10] - 2024年公司召开独立董事专门会议4次，某独立董事应参会2次，实际参会2次[13] 议案审议情况 - 第九届董事会审计委员会2024年第一次会议于4月7日召开，审议6项议案[11] - 第九届董事会审计委员会2024年第二次会议于4月20日召开，审议1项议案[11] - 第十届董事会审计委员会2024年第一次会议于5月30日召开，审议2项议案[11] - 第十届董事会审计委员会2024年第二次会议于8月26日召开，审议1项议案[11] - 第十届董事会审计委员会2024年第三次会议于10月21日召开，审议1项议案[11] - 第九届董事会薪酬与考核委员会2024年第一次会议于4月7日召开，审议2项议案[11] - 第九届董事会提名委员会2024年第一次会议于5月11日召开，审议3项议案[11] - 2024年4月17日公司第九届董事会2024年第一次会议通过《关于2024年度日常关联交易预计额度的议案》[28] - 2024年4月17日公司第九届董事会2024年第一次会议通过续聘容诚会计师事务所为2024年度审计机构的议案[31] - 2024年4月17日公司第九届董事会2024年第一次会议分别通过《关于公司<2024年度董事薪酬（津贴）方案>的议案》和《关于公司<2024年度高级管理人员薪酬（津贴）方案>的议案》[32] 公司治理相关 - 2024年度独立董事对公司进行多次现场考察调研，现场工作时间符合规定[18] - 独立董事建议公司加大应收账款催收力度，新业务拓展做好法律尽职调查及合规工作[20] - 2024年度独立董事未提议召开董事会等事项[22] - 2024年度独立董事积极与公司内部审计机构及会计师事务所沟通[23] - 报告期内公司完成董事会换届，重新选举董事长等，聘任高级管理人员[17] - 独立董事对董事及高级管理人员薪酬政策与方案进行审查、考核并提建议[17] - 独立董事在公司相关部门调阅文件考察公司情况[19] 报告披露情况 - 2024年度公司按时编制并披露《2023年年度报告》等报告[29]

薪酬方案会议 - 公司于2025年4月16日召开第十届董事会2025年第三次会议审议薪酬方案[1] 适用对象 - 方案适用在公司领薪酬的董事、高管[2] 薪酬标准 - 非独立董事、高管2025年薪酬依标准与绩效发放[3] - 独立董事2025年度津贴税前10万元[4] 发放规则 - 薪酬按月发放，离任按实际任期算[4] 生效条件 - 高管方案董事会通过生效，董事方案需股东大会通过[4]

担保与授信 - 截至2024年12月31日，公司及子公司累计对外担保总额537,136万元，占经审计净资产146.30%[3][23] - 2025年度公司及子公司拟申请不超23.6450亿元综合授信额度[4] - 2025年度公司及子公司拟为综合授信提供不超23.6450亿元担保[5] 项目投资与借款 - 厦门圣元文旅酒店项目计划总投资135,000.00万元，拟借款及担保本金100,000.00万元[4] - 安徽圣元环保天长项目置换贷款计划总投资42,620.00万元，拟借款及担保本金21,950.00万元[4] - 漳州圣元环保漳浦项目计划总投资38,734.25万元，拟借款及担保本金14,500.00万元[4] 子公司情况 - 厦门圣元文旅资产总额372,944,572.26元，负债13,570,335.29元，净资产359,374,236.97元[14] - 漳州圣元环保资产总额424,501,490.69元，负债119,483,165.66元，净资产305,018,325.03元[14] - 安徽圣元环保资产总额506,618,769.33元，负债372,443,568.29元，净资产134,175,201.04元[14] 会议审议 - 2025年4月16日，公司第十届董事会2025年第三次会议相关议案全票通过[17] - 2025年4月3日，独立董事专门会议相关议案全票通过[22] 其他 - 公司拟申请综合授信及担保因2025年项目改扩建等需求[18] - 担保对象为子公司，财务风险可控[19] - 担保无反担保，不损害公司及股东权益[20]

业绩相关 - 2024年公司营业收入为15.82亿元[29] - 2024年垃圾入场量601.65万吨，使用垃圾发电总量20.15亿kWh，上网电量17.07亿kWh[112][183] - 2024年外部污水处理总量达到9279.39万吨[118] - 2024年研发投入金额598.01万元，申请专利数量16件[165] 用户数据 - 未提及相关内容 未来展望 - 国家碳达峰、碳中和政策下垃圾焚烧运营成本或上升[60] - 政府支持绿色债券、信贷为环保企业降低资金成本[60] - 公司可通过碳排放权交易等创造新收入来源[60] 新产品和新技术研发 - 公司开发出储氢量达1.8wt%的TiFe系储合金[169] - 公司自主开发多款固态储氢应用氢能产品[169] - 2024年以漳州圣元、汶上圣元为试点建设AI智慧燃烧控制系统[177] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 2024年公司提出“提升传统主业”与“发展新兴产业”双轮驱动战略[29] - 公司推进纵横一体化大固废战略实现“焚烧 +”多元发展[60] - 公司推行绿色健康多元发展战略发展相关产业[60] - 公司氢能产业规划实施“研发 - 生产 - 销售 - 服务”一体化战略，制定全产业链发展目标[154] 其他重要信息 - 公司成立于1997年10月，2020年8月上市，总部位于福建省泉州市[29] - 公司员工总数为1,629名[29] - 公司业务涵盖节能环保、食品药品大健康产业、绿色新能源开发运营等板块[29] - 公司建立“决策层 - 管理层 - 执行层”三级ESG管理架构[40] - 公司识别出20项需关注的重点ESG议题[48] - 生物质发电项目全生命周期合理利用小时数为82500小时，并网满15年后或超补贴电量部分不再享受中央财政补贴[62] - 公司运营的垃圾焚烧发电和污水处理项目报告期内享受所得税优惠及上网电价财政补贴，到期后优惠税率将过渡为基本税率，上网电价过渡为平价上网[62] - 公司采用“生活垃圾焚烧发电 + 生活污水处理”业务协同运作模式，采用BOT模式运营项目[63] - 公司持续推进垃圾区域统筹处理，拓展垃圾来源保障供应[64] - 公司盘活人力资源，优化精简人员，充实专业人才队伍[65] - 公司强化培训赋能，开展技能培训和职业技能鉴定工作[65] - 2024年全年垃圾入厂量约601.65万吨，折合减排二氧化碳约340.2万吨[93] - 2024年范围1温室气体排放量为9,360.79吨二氧化碳当量，范围2为15,595.87吨二氧化碳当量，范围1 + 2为24,956.66吨二氧化碳当量[94] - 2024年公司已运营分布式光伏项目7个，合计装机容量5,076.60kW，年发电量为468.47万kWh[102] - 2024年公司全年累计回收水量达8万立方米[104] - 2024年公司单位营收综合能耗为0.05吨标准煤/万元[106] - 垃圾焚烧厂（以南安圣元为例）2024年NOx排放275.91吨（目标≤309.12吨），SO₂排放69.87吨（目标≤77.28吨），颗粒物排放11.33吨（目标≤37.54吨）[120] - 污水处理厂（以宝洲污水处理厂为例）2024年COD排放434.58吨（目标≤1642.50吨），氨氮排放4.31吨（目标≤82.125吨），总磷排放7.32吨（目标≤16.425吨），总氮排放367.76吨（目标≤547.50吨）[120] - 2024年飞灰含水率目标＜30%已完成，飞灰二噁英含量目标＜3μgTEQ/kg已完成，各电厂整体炉渣产生率在25% - 47%之间[130] - 公司年产40,000吨牛磺酸原料项目正在建设，建成投产后牛磺酸产能将位居全球领先水平[152] - 2024年牛磺酸产业创新发展措施包括提升生产效率、推动产品质量升级、拓宽应用领域[148] - 2024年氢能研究创新措施包括关键技术研发和差异化定制，构建产业链布局体系[158][159] - 公司参与申报的垃圾制氢相关技术列入两个国家级科研课题示范项目[161] - 公司获得2024年福建省重点项目等立项支持[166] - 2024年对售后服务团队进行专业培训并优化服务流程[178] - 公司建立完善客户投诉管理体系，拓宽投诉渠道[179] - 垃圾焚烧发电热灼减率目标≤3%，完成值2.8%[183] - 客户投诉处理及时有效率目标100%，完成值100%[188] - 2024年公司旗下垃圾焚烧发电厂完成29项技术改造项目[196] - 生活垃圾焚烧发电项目特许经营合同有保底垃圾量供应条款[197] - 与供应商建立长期合作关系，签订含价格调整条款的长期合同应对成本波动[198] - 采用AB角模式，至少两家供应商同时供货避免供应中断风险[199] - 通过对供应商评级入库，优选供应商并加强验收避免质量风险[200]