市场整体表现 - 2024年1月7日，沪指微涨0.05% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有17个，下跌行业有14个 [1] - 涨幅居前的行业为综合和煤炭，涨幅分别为3.86%和2.47% [1] - 跌幅居前的行业为石油石化和非银金融，跌幅分别为1.73%和1.13% [1] - 两市主力资金全天净流出543.36亿元 [1] 行业资金流向 - 仅有4个行业获得主力资金净流入 [1] - 通信行业主力资金净流入规模居首，达47.52亿元，行业上涨1.24% [1] - 煤炭行业主力资金净流入18.70亿元，行业上涨2.47% [1] - 主力资金净流出的行业有27个 [1] - 国防军工行业主力资金净流出规模最大，为116.25亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出81.22亿元 [1] - 汽车、非银金融、电力设备等行业资金净流出也较多 [1] 美容护理行业表现 - 美容护理行业今日下跌1.03%，位居跌幅榜第三 [1] - 行业全天主力资金净流出7357.64万元 [2] - 行业所属29只个股中，4只上涨，24只下跌 [2] - 行业内有11只个股获得主力资金净流入 [2] 美容护理个股资金流向 - 资金净流入居首的个股为水羊股份，净流入1880.46万元，股价上涨0.80% [2][3] - 珀莱雅净流入资金1011.70万元，股价下跌1.08% [2][3] - 中顺洁柔净流入资金953.37万元，股价下跌2.46% [2][3] - 资金净流出居首的个股为青岛金王，净流出4347.15万元，股价下跌2.95% [2] - 爱美客净流出资金2105.42万元，股价下跌0.79% [2] - 福瑞达净流出资金1505.27万元，股价下跌1.47% [2]

市场表现 - 1月7日，医疗美容板块整体下跌0.74%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.06% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌个股为*ST美谷，其收盘价为3.43元，跌幅为0.87% [1] - 板块内其他主要公司股价表现：锦波生物上涨0.37%至237.00元，华熙生物下跌0.67%至44.61元，爱美客下跌0.79%至145.34元 [1] 交易情况 - 从成交量看，*ST美谷成交最为活跃，成交量达8.45万手，成交额为2913.83万元；爱美客成交额最高，达3.69亿元，成交量为2.54万手；华熙生物成交额为1.57亿元，成交量为3.51万手；锦波生物成交额为2.19亿元，成交量为9224.7手 [1] - 当日医疗美容板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为2679.3万元 [1] - 板块整体资金流向呈现分化：游资资金净流入1374.35万元，散户资金净流入1304.95万元 [1] 个股资金流向 - 锦波生物获得主力资金净流入2755.02万元，主力净流入占比达12.55%，但游资和散户资金分别净流出1248.51万元和439.98万元 [2] - 爱美客遭遇主力资金大幅净流出2662.65万元，主力净流出占比为7.22%，同时获得游资净流入679.48万元和散户净流入1983.17万元 [2] - 华熙生物主力资金净流入204.38万元，主力净流入占比1.30%，游资净流入771.92万元，但散户资金净流出976.29万元 [2] - *ST美谷主力资金净流出221.02万元，主力净流出占比7.59%，游资净流出77.05万元，但散户资金净流入298.07万元，散户净流入占比达10.23% [2]

市场表现 - 2024年1月6日，医疗美容板块整体上涨0.66%，表现弱于当日上证指数（上涨1.5%）和深证成指（上涨1.4%）[1] - 板块内个股表现分化，爱美客领涨，涨幅为1.06%，收盘价为146.49元；华熙生物微涨0.34%；锦波生物微跌0.22%；*ST美谷下跌0.86%[1] 个股交易情况 - 爱美客成交量为3.41万手，成交额为4.98亿元[1] - 华熙生物成交量为5.16万手，成交额为2.31亿元[1] - 锦波生物成交量为7324.94手，成交额为1.74亿元[1] - *ST美谷成交量为13.90万手，成交额为4782.12万元[1] 资金流向 - 当日医疗美容板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1283.62万元[1] - 板块整体游资资金净流入772.62万元，散户资金净流入511.0万元[1] - 个股层面，仅华熙生物获得主力资金净流入397.55万元，主力净占比为1.72%[2] - 爱美客主力资金净流出1116.99万元，主力净占比为-2.24%[2] - 锦波生物主力资金净流出1735.43万元，主力净占比为-9.99%[2] - *ST美谷主力资金净流出564.18万元，主力净占比为-11.80%[2]

医疗ETF市场表现 - 2026年1月6日，医疗ETF（512170）高开后一度续涨逾1%，场内价格创20日新高，实时成交额超3.5亿元 [1][5] - 前一日（1月5日），医疗ETF单日大涨超5%，连收5根均线 [1][5] - 截至1月6日盘中，医疗ETF报价0.360元，上涨0.002元，涨幅0.56%，成交量为14.45万手，IOPV为0.3606元 [6] 脑机接口概念股异动 - 成份股中，脑机接口概念股三博脑科（301293）和美好医疗（301363）双双“20CM”一字涨停，喜提两连板 [1][5] - 三博脑科股价报84.94元，涨幅20.01%，估算权重为1.99% [6] - 美好医疗股价报34.63元，涨幅19.999%，估算权重为0.81% [6] 行业与政策催化 - 消息面上，特斯拉CEO埃隆·马斯克透露旗下脑机接口公司Neuralink计划在2026年启动脑机接口设备的“大规模生产”，推动技术商业化进程 [3][6] - 同期，国家药监局召开脑机接口医疗器械推进会，要求加快相关产品审评审批 [3][6] - 中信建投证券指出，我国脑机接口技术研究进展在全球处于相对领先地位，有望培育出全球领先的脑机接口企业，二级市场相关上市公司估值提升，有望带动一级市场融资热度，资本和产业发展有望形成共振 [3][7] 医药板块整体展望 - 中泰证券指出，2025年医药板块在连续4年下跌后迎来反弹，核心源于创新药出海逻辑兑现及政策改革后的行业复苏 [3][7] - 医疗器械板块部分领域有望困境反转，CRO/CDMO行业内外需共振，供给端逐步出清，2026年盈利与估值或迎双击 [3][7] 医疗ETF产品信息 - 医疗ETF（512170）及其联接基金（联接A：162412，联接C：012323）被动跟踪中证医疗指数 [3][7] - 中证医疗指数前十大权重股分别为药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、爱尔眼科、康龙化成、泰格医药、鱼跃医疗、新产业、爱美客、惠泰医疗 [3][7] 其他市场动态 - 另一方面，CXO概念回调，成份股泰格医药（300003）跌逾1% [1][5] - 其他成份股中，乐普医疗（300003）上涨7.47%，华大智造（688114）上涨6.73%，金域医学（603882）上涨3.46% [6]

证券日报网讯 1月5日，爱美客在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年12月31日，公司股东人 数为60075户。 （文章来源：证券日报） ...

市场表现 - 2025年1月5日，医疗美容板块整体上涨2.22%，表现强于大盘，当日上证指数上涨1.38%，深证成指上涨2.24% [1] - 板块内领涨个股为华熙生物，收盘价44.76元，上涨2.47% [1] - 其他主要个股表现：爱美客收盘价144.95元，上涨2.28%；锦波生物收盘价236.64元，上涨1.26%；*ST美谷收盘价3.49元，涨跌幅为0.00% [1] 成交情况 - 华熙生物当日成交4.79万手，成交额2.14亿元 [1] - 爱美客当日成交3.97万手，成交额5.72亿元 [1] - 锦波生物当日成交7690.59手，成交额1.80亿元 [1] - *ST美谷当日成交11.32万手，成交额3982.21万元 [1] 资金流向 - 当日医疗美容板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为1362.9万元，而游资资金净流出704.42万元，散户资金净流出658.47万元 [1] - 爱美客获得主力资金净流入1049.91万元，净占比1.83%，游资与散户资金分别净流出615.77万元和434.13万元 [2] - 华熙生物获得主力资金净流入969.84万元，净占比4.53%，游资与散户资金分别净流出327.27万元和642.57万元 [2] - 锦波生物获得主力资金净流入942.75万元，净占比5.23%，同时获得游资净流入603.30万元，净占比3.35%，散户资金净流出78.77万元 [2] - *ST美谷呈现主力资金净流出656.85万元，净流出占比高达16.49%，但获得游资净流入238.62万元和散户净流入418.23万元 [2]

文章核心观点 - 脑机接口行业迎来重大催化，概念股爆发并带动医疗器械ETF基金(159797)大幅上涨，市场资金积极流入[1] - 行业正从临床验证迈向商业化规模化阶段，技术进步、政策支持与产业资本共同推动产业链发展[3][5][6] - 脑机接口技术与人形机器人等前沿科技结合，有望构建“人机融合”的终极生态，市场前景广阔[3][5] 市场表现与资金流向 - 2026年1月5日，脑机接口概念股爆发，医疗器械ETF基金(159797)大涨超5%，在四连阴后巨幅反弹[1] - 当日该ETF盘中再获600万份净申购，近10个交易日中有7日资金净流入，累计“吸金”超3000万元[1] - 标的指数成分股多数上涨，其中乐普医疗20CM涨停，联影医疗、惠泰医疗涨超4%，迈瑞医疗、新产业涨超3%[1] 主要成分股表现 - 迈瑞医疗(300760)：权重15.26%，当日涨幅3.95%，成交额24.60亿[2] - 联影医疗(688271)：权重8.59%，当日涨幅4.31%，成交额7.81亿[2] - 乐普医疗(300003)：权重2.85%，当日涨幅19.99%，成交额24.88亿[2] - 鱼跃医疗(002223)：权重3.06%，当日涨幅2.09%，成交额3.72亿[2] - 新产业(300832)：权重3.01%，当日涨幅3.57%，成交额1.56亿[2] 行业核心催化剂：Neuralink量产计划 - 马斯克于2026年1月1日宣布，Neuralink脑机接口产品将于2026年进入规模化量产阶段[4] - 量产将伴随几近自动化的手术操作，产品升级后导丝可直接穿过硬脑膜而无需打开，安全性有望大幅提升[4] - 此举标志着脑机接口从临床验证阶段开始向商业化规模化阶段迈进[3] 技术融合与远期生态展望 - Neuralink的规模化生产预期与自动化手术方案，以及Merge布局的新一代超声波脑机接口技术具备双重意义[3] - 未来技术成熟后，Neuralink脑机接口有望与特斯拉Optimus人形机器人协同应用，构建“人脑+机器人”的终极生态[5] - Neuralink以构建全脑接口为最终目标，旨在实现全脑神经元信号的接收、写入与高速传输，并依托全自动手术完成植入[5] - 手术机器人赋能脑机接口量产，脑机接口也将定义人形机器人的人机交互新范式[5] - 马斯克曾表示，未来有望通过Optimus机器人实现完全感知与控制，Neuralink将作为“人脑-机器人”的信息传输桥梁[5] 政策与产业动态 - 2025年12月18日，药监局召开脑机接口医疗器械工作推进会，强调其作为前瞻布局未来产业的重要战略意义，并要求创新审评监管方法，构建标准体系[5] - 2025年12月13日，脑虎科技开发的我国首款、国际第二款全植入、全无线、全功能脑机接口产品在复旦大学附属华山医院实现首例临床植入[6] - 2025年11月13日，阶梯医疗自主研发的“植入式无线脑机接口系统”进入药监局创新医疗器械特别审查程序，为国内首个进入该“绿色通道”的侵入式产品；同年12月10日完成B+轮融资[6] - 2025年12月初的脑机接口大会上，博睿康分享其脑机接口系统NEO的临床进展：32位患者完成植入，累计安全植入近5000天，所有患者手功能100%得到显著改善[6] 技术发展趋势 - 脑机接口技术正经历前所未有的高速迭代升级[7] - 信号采集端：非侵入式设备在信号质量与便携性上不断突破；侵入式领域，柔性电极等核心器件研发将持续提升系统安全性、舒适度与长期稳定性[7] - 系统层面：肌电信号与脑电信号等多模态融合，正成为提升整体稳定性与可靠性的关键趋势[7] - 材料科学、微纳加工与芯片设计的多学科协同创新，正持续推动核心器件性能提升与规模化生产成本下降[7] 相关投资工具概况 - 医疗器械ETF基金(159797)全面覆盖医疗设备、体外诊断、高值耗材、低值耗材等医疗器械核心领域，兼具医药与高端制造属性[7] - 截至2025年12月31日，该ETF前十大权重股合计占比45.04%[7] - 前三大权重股分别为：迈瑞医疗(权重14.67%)、联影医疗(权重8.59%)、鱼跃医疗(权重3.18%)[8]

股价与交易表现 - 2025年1月5日盘中，公司股价上涨2.03%，报144.60元/股，总市值437.55亿元，成交额3.75亿元，换手率1.25% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入461.07万元，特大单净买入607.89万元（买入3451.55万元，卖出2843.66万元），大单净卖出200万元（买入1.06亿元，卖出1.08亿元） [1] - 年初以来股价涨2.03%，近5日涨0.77%，近20日涨2.98%，但近60日下跌19.85% [2] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1月至9月实现营业收入18.65亿元，同比减少21.49%，归母净利润10.93亿元，同比减少31.05% [2] - 主营业务收入构成为：溶液类注射产品占比57.27%，凝胶类注射产品占比37.97%，其他产品占比3.01%，冻干粉类注射产品占比1.50%，面部埋植线占比0.26% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利38.87亿元，其中近三年累计派现30.12亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年12月19日，公司股东户数为6.17万户，较上期增加2.23%，人均流通股3378股，较上期减少2.18% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股682.95万股，较上期减少15.13万股 [3] - 同期，华宝中证医疗ETF（512170）为第七大流通股东，持股425.89万股，较上期减少80.21万股，易方达创业板ETF（159915）为第九大流通股东，持股293.34万股，较上期减少49.20万股，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大流通股东，持股267.73万股，较上期减少8.54万股 [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为爱美客技术发展股份有限公司，成立于2004年6月9日，于2020年9月28日上市，总部位于北京市 [2] - 公司主营业务为生物医用软组织修复材料的研发、生产和销售 [2] - 公司所属申万行业为美容护理-医疗美容-医美耗材，所属概念板块包括合成生物、多肽药、医疗器械、化妆品、中盘等 [2]

行业投资评级 - 对美容护理行业评级为“看好”（维持） [6] 报告核心观点 - 技术突破与抗衰需求双轮驱动，PDRN（多聚脱氧核糖核苷酸）应用提速，市场规模有望快速增长 [2][8] - PDRN提取技术从动物源迈向微生物发酵、合成生物技术，为下游应用奠定基础 [3][8] - 国内美妆企业正从原料技术突破到终端应用创新，重新定义PDRN价值，头部企业加快布局，竞争格局未定 [3][8] - 看好聚焦PDRN成分创新及应用的医美及化妆品企业，以及具备品牌、渠道、科技多元叙事的头部企业和布局抗衰赛道的代运营企业 [4] 根据目录总结 PDRN：成分定义、历史与功效 - PDRN是从三文鱼生殖细胞等提取的DNA片段，与人类DNA相似度高达98%，具有促进细胞再生、胶原合成、伤口愈合等作用 [8][13] - 其发展历经机制探索、严肃医疗、医美应用、化妆品应用等阶段，2008年从医疗走向医美，近年应用显著提速 [8][17][19] - 核心功效为修复、抗炎、抗衰，通过激活腺苷A2A受体抑制炎症，并为受损细胞提供核苷酸原料以加速修复 [8][28][34] 行业展望：市场规模与驱动因素 - 抗衰是当前医美及护肤的核心需求，全球轻医美诊疗量占比2024年提至54.1%，中国抗皱紧致类护肤品市场规模增速超越整体市场 [8][59][64][67] - 据Valuates，全球PDRN市场规模预计从2024年的0.72亿美元增至2031年的8.55亿美元，年复合增长率为43% [8] - 据头豹研究院，以出厂端口径计，中国PDRN类医美再生抗衰注射剂市场规模预计从2023年的0.1亿元增至2028年的2.9亿元，年复合增长率达89.4% [8][75] - 增长驱动力来自医美市场需求、产业链（原料提取、纯化、透皮技术）日趋成熟以及产业巨头与资本的战略布局 [8][76][79] 国际案例：Pharma Research成长路径 - 韩国公司Pharma Research依托独家DNA最优化技术，打造了以PDRN/PN为核心的医美及护肤产品矩阵，明星产品为丽珠兰 [8][81][85][89] - 2015年至2024年，其营收从1.79亿元人民币增至16.71亿元人民币，年复合增长率为28.2%；净利润从0.61亿元人民币增至4.39亿元人民币，年复合增长率为24.5% [8] - 公司盈利能力好于可比公司，上市后股价最高涨幅达24倍 [8] 国内竞争格局：技术突破与应用布局 - 国内企业通过布局微生物发酵、合成生物学等技术在PDRN提取上取得突破，技术突破往往推动下游应用提速 [8][26] - 医美领域：参照童颜针审批路径，第三类医疗器械将构筑竞争壁垒，乐普医疗、恒昱生物等正积极推进相关产品申报 [8][32] - 护肤品领域：通过微球化技术、乳酸菌囊泡技术等提升PDRN透皮效率，绽美娅、韩束、双妹、润百颜等品牌积极布局，2025年欧莱雅、绽美娅等含PDRN的产品销售居前 [8][36][41] 投资建议与标的 - 医美板块相关标的包括华熙生物、爱美客（买入） [4] - 化妆品板块相关标的包括上美股份（买入）、上海家化（增持）、珀莱雅（买入）、水羊股份、丸美生物（增持）、福瑞达、美丽田园医疗健康 [4]

从资金流向上来看，当日医疗美容板块主力资金净流出7417.96万元，游资资金净流入4452.13万元，散户 资金净流入2965.84万元。医疗美容板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | | | 主力净流入（元） 主力净占比 游资净流入（元） 游资净占比 散户净流入（元） 散户净占比 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000615 *ST美谷 | | 105.57万 | 41.13% | -56.92万 | -22.18% | -48.65万 | -18.96% | | 688363 华熙生物 | | -37.49万 | -0.38% | 703.25万 | 7.05% | -665.76万 | -6.67% | | 920982 锦波生物 | | -2340.27万 | -12.47% | -1744.60万 | -9.29% | -285.65万 | -1.52% | | 300896 | 爱美客 | -7486.05万 | -20.24% | 3805.80万 | 10.29% | 3680.25万 | 9.9 ...