调研概况 - 12月1日共有17家公司被机构调研，其中基金参与13家公司的调研活动[1] - 天华新能最受关注，参与调研的基金达40家[1] - 宜安科技、华电科工分别获14家、4家基金集体调研[1] 被调研公司特征 - 按所属板块统计，深市主板公司有3家，创业板公司有9家，沪市主板公司有1家[1] - 按A股总市值统计，总市值在500亿元以上的公司有1家，总市值不足100亿元的公司有7家，包括华伍股份、威力传动、粤海饲料等[1] 市场表现 - 基金调研股中，近5日上涨的有11只，通宇通讯、恒辉安防、佳缘科技涨幅居前，分别为43.97%、25.35%、22.20%[1] - 近5日下跌的有2只，华伍股份、威力传动跌幅为2.20%、0.29%[1] - 近5日资金净流入的有6只，湖南裕能净流入资金4.49亿元，通宇通讯、天华新能净流入资金分别为4.37亿元、3.41亿元[1]

公司业务进展 - 公司在机器人领域的开发应用多线并行推进，部分产品已取得阶段性实质进展 [1] - 机器人柔性关节保护件、防护手套、腰封件、头盔脖颈件等多款外覆防护产品已成功实现人形机器人场景的商品交付 [1] - 机器人传动腱绳已向国内外多家机器人本体企业、灵巧手企业送样，测试反馈良好 [1] 产品研发与客户合作 - 机器人皮肤衣、皮肤手套等产品主要根据国内外客户的定制化需求或Master Sample开展产品研发与适配开发 [1] - 机器人皮肤衣、皮肤手套等已向包括部分海外客户在内的多家机器人企业进行送样，目前正积极推进合作 [1]

机器人业务进展 - 机器人柔性关节保护件、防护手套、腰封件、头盔脖颈件等多款外覆防护产品已实现人形机器人场景的商品交付 [2] - 机器人传动腱绳已向国内外多家机器人本体企业、灵巧手企业送样，正从单一材料性能提升拓展至一体化解决方案开发 [2] - 机器人皮肤衣、皮肤手套等已向包括部分海外客户在内的多家机器人企业进行送样，正根据客户反馈持续打磨产品性能 [2] - 电子皮肤衣、电子皮肤手套已联合国内技术领先的传感器公司共同开展开发，聚焦防护性能与柔性传感功能的深度融合 [2] 战略规划与布局 - 机器人业务已纳入公司"十五五"战略规划新业态板块，制定以"技术协同+部件攻坚"为核心的清晰分层布局规划 [5] - 重点攻关机器人传动腱绳、柔性关节保护件、皮肤衣/手套（含电子皮肤）三大类核心产品 [5] - 客户拓展上精准对接头部企业，聚焦国内外人形机器人本体企业、灵巧手研发企业及通用机器人龙头 [5] - 产能布局搭建"国内+越南"双产能体系，保障供应链稳定与成本优势，预留产线升级空间 [5] - 针对技术短板以自主研发为核心，辅以合作与并购加速突破，未来遇到优质标时将适时通过合作或收购快速切入 [6] 核心材料优势 - 公司核心优势材料超高分子量聚乙烯纤维凭借高强度、轻量化、耐疲劳特性，精准契合机器人灵巧手腱绳、柔性关节保护件等核心部件的性能诉求 [3] - 公司在防护领域积淀20年工艺经验，为快速切入机器人赛道筑牢基础 [3] 手套业务与越南工厂 - 手套订单整体持续向好，美国市场订单自9月以来明显回暖，公司在手订单充足 [6] - 越南工厂产能释放，但新建工厂部分生产工序（如包装）暂时存在产能瓶颈，公司正通过优化生产排班提升效率 [6] 超高分子量聚乙烯纤维业务 - 年产4,800吨超高分子量聚乙烯纤维项目于2024年9月开工建设，目前已推进至产线联动调试阶段 [7] - 项目投产后将与现有3,000吨产能形成协同，夯实产能规模优势 [7] - 明年新项目有望逐步释放产能，技术优势持续筑牢竞争壁垒，机器人领域应用已取得阶段性进展 [8] 生物可降解聚酯橡胶项目 - 年产11万吨生物可降解聚酯橡胶项目按"一次规划、三期建设"模式推进，一期10,000吨项目于2024年8月开工 [9] - 目前已与下游轮胎、鞋材等应用领域的潜在客户建立初步沟通，部分合作意向处于深化洽谈阶段 [9]

板块整体表现 - 12月1日服装家纺板块整体上涨0.38%，领先个股为恒辉安防，涨幅达14.58% [1] - 当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25%，板块表现弱于深市但强于沪市 [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 恒辉安防领涨板块，收盘价34.02元，涨幅14.58%，成交额6.67亿元 [1] - 森马服饰涨停，收盘价6.68元，涨幅10.05%，成交额4.38亿元 [1] - 泰慕士接近涨停，收盘价31.59元，涨幅9.99%，成交额1.82亿元 [1] 领跌个股表现 - 奥康国际跌幅最大，收盘价9.12元，下跌8.80%，成交额2.96亿元 [2] - 真爱美家次之，收盘价49.47元，下跌8.05%，成交额8.25亿元 [2] - ST尔雅下跌3.30%，*ST摩登下跌2.60%，欣贺股份下跌2.49% [2] 资金流向分析 - 服装家纺板块主力资金净流出2.64亿元，游资资金净流出1719.43万元 [2] - 散户资金净流入2.81亿元，显示散户资金与主力资金呈现反向流动 [2] - 森马服饰获得主力资金净流入1.50亿元，净占比达34.13% [3] - 泰慕士获得主力资金净流入6821.94万元，净占比37.52% [3] - 富安娜、红豆股份、恒辉安防分别获得主力资金净流入1083.37万元、890.57万元、839.14万元 [3]

公司股价表现 - 11月27日，恒辉安防股价上涨5.01%，报收29.77元/股，成交额达7863.13万元，换手率2.56%，总市值51.38亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达5.43% [1] 公司基本情况 - 江苏恒辉安防集团股份有限公司成立于2004年4月15日，于2021年3月11日上市，位于江苏省如东经济开发区 [1] - 公司主营业务为手部安全防护用品的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：功能性安全防护手套占95.45%，超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料占3.47%，普通安全防护手套及其他防护用品占0.82%，其他占0.26% [1] 机构股东动态 - 德邦基金旗下产品“德邦高端装备混合发起式A（023566）”于三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有157.07万股，占流通股比例为1.5% [2] - 按11月27日股价上涨计算，该基金当日浮盈约223.04万元，连续3天上涨期间累计浮盈229.32万元 [2] 相关基金信息 - 德邦高端装备混合发起式A（023566）成立于2025年3月14日，最新规模为5751.36万元，成立以来收益率为4.61% [2] - 该基金经理为陆阳，累计任职时间2年35天，现任基金资产总规模109.35亿元，任职期间最佳基金回报为231.07%，最差基金回报为1.22% [3]

公司股价与业绩说明 - 公司股价受宏观经济和市场情绪等多重因素影响 [2] - 公司业绩严格遵循会计准则并经审计验证，真实准确 [2] 股份减持原因 - 预披露减持股份主要为上市前员工激励股权的合理退出 [2] - 减持旨在优化激励机制并提升激励效果 [2] - 减持为公司后续股权激励计划落地奠定基础，并非不看好公司发展 [2] 公司经营与未来展望 - 公司主业稳健，新赛道布局有序推进 [2] - 后续将持续聚焦经营并提升价值，以扎实业绩回馈投资者 [2] - 相关进展将按规定披露 [2]

公司业务进展 - 公司机器人相关业务聚焦于核心部件的定制化研发与适配 [2] - 目前已根据国内外客户需求，向多家机器人企业开展送样及技术交流 [2] - 柔性关节保护件（如腰封件、脖颈头盔包覆件）和防护手套等产品已实现人形机器人场景的商品化交付 [2] - 部分产品已进入小批量交付阶段 [2] 产品应用领域 - 公司产品已应用于人形机器人场景 [2] - 具体产品包括柔性关节保护件和防护手套等 [2]

公司业务进展 - 公司机器人相关业务聚焦于核心部件的定制化研发与适配 [1] - 目前已根据国内外客户需求，向多家机器人企业开展送样及技术交流 [1] - 基于商业保密原则，暂不便披露合作企业的具体数量及名称 [1] 产品商业化状态 - 柔性关节保护件（如腰封件、脖颈头盔包覆件）和防护手套等产品已实现人形机器人场景的商品化交付 [1] - 部分产品进入小批量交付阶段 [1]

公司股东结构 - 截至2025年11月20日，公司股东总户数为13,995户 [2]

公司股价与交易数据 - 11月21日，恒辉安防股价下跌3.52%，成交额为1.22亿元 [1] - 当日融资买入额为1895.54万元，融资偿还额为2462.98万元，融资净买入额为-567.44万元 [1] - 截至11月21日，公司融资融券余额合计为2.42亿元，其中融资余额为2.42亿元，占流通市值的5.22%，该融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 融券方面，11月21日无融券交易，融券余量为0.00股，融券余额为0.00元，该融券余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至11月10日，公司股东户数为1.43万户，较上期减少9.65% [2] - 截至11月10日，人均流通股为7313股，较上期增加10.68% [2] - 截至2025年9月30日，德邦高端装备混合发起式A（023566）为新进第五大流通股东，持股157.07万股 [3] - 鹏华碳中和主题混合A（016530）、前海开源嘉鑫混合A（001765）、鹏华沪深港新兴成长混合A（003835）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.80亿元，同比增长0.97% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润8197.96万元，同比减少12.85% [2] - 公司A股上市后累计派现1.49亿元，近三年累计派现1.01亿元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为江苏恒辉安防集团股份有限公司，位于江苏省如东经济开发区，成立于2004年4月15日，于2021年3月11日上市 [1] - 公司主营业务为手部安全防护用品的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：功能性安全防护手套占95.45%，超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料占3.47%，普通安全防护手套及其他防护用品占0.82%，其他占0.26% [1]