A股软件开发概念股表现 - 软件开发概念股持续回升 [1] - 普联软件涨幅超过16% [1] - 方直科技涨幅超过13% [1] - 四方精创、路桥信息、佳发教育等个股跟涨 [1]

可转换公司债券发行进展 - 公司于2025年7月7日收到深交所关于向不特定对象发行可转换公司债券的第二轮审核问询函（审核函〔2025〕020028号）[1] - 公司已会同中介机构完成问询函回复并于2025年7月9日在巨潮资讯网披露相关公告[1] 监管审批流程 - 本次可转债发行需通过深交所审核及中国证监会注册批复后方可实施[2] - 最终能否获批及具体时间仍存在不确定性[2] 信息披露安排 - 公司将根据事项进展依法履行信息披露义务[2]

业绩相关 - 本次募投项目研发投入费用化支出为2597.04万元，资本化支出为12985.20万元，资本化比例为83.33%[17] - 长亮科技“基于企业级建模和实施工艺的金融业务系统建设项目”总投资34483.02万元，研发支出资本化金额17252.23万元，资本化率100.00%[19] - 科蓝软件“数字银行服务平台建设项目”总投资55110.00万元，研发支出资本化金额2992.00万元，研发支出19980.00万元，资本化率14.97%[19] - 思特奇“PaaS平台技术与应用项目”总投资30321.31万元，研发支出资本化金额12568.27万元，研发支出17977.63万元，资本化率69.91%[20] - 天阳科技“金融业云服务解决方案升级项目”总投资39506.34万元，研发支出资本化金额26220.00万元，资本化率100.00%[20] - 同行业上市公司再融资类似募投项目研发支出资本化率平均值为81.85%，公司本次募投项目研发支出资本化率83.33%[20] 用户数据 - 公司目前拥有中石油、中石化等八大战略客户，2024年新增中国中化、中煤能源为战略客户[23] - 公司XBRL应用产品在100余家保险公司广泛应用，如太平洋保险、中国人民人寿财产保险等[26] 未来展望 - 国产ERP功能扩展建设项目需在多方面创新开发，软件开发周期长[12] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目细分课题多、涉及产品丰富[13] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目基于新监管规则、引入AI大模型，开发周期长[14] - 云湖平台研发升级项目有7个子项目升级，面向AI大模型应用，对信创生态兼容要求高，开发周期长[15] - 本次募投项目建设周期为3年，报告期内同类资本化项目实施周期为2年，资本化开始时间距开始研发投入平均约7个月[17] 新产品和新技术研发 - 国产ERP功能扩展建设项目计划总投入8529.61万元，拟使用募集资金8529.61万元[6] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目计划总投入4915.81万元，拟使用募集资金4915.81万元[8] - 云湖平台研发升级项目计划总投入10,847.85万元，拟全部使用募集资金[9] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目结合监管政策和AI大模型对现有XBRL产品迭代升级[24] - 云湖平台研发升级项目集中于4个技术平台优化和3个技术平台新增[27] 其他新策略 - 2023年公司成立信创产品部，2024年引入精通金融业务团队加大人才储备[23]

业绩相关 - 本次募投项目研发投入费用化和资本化支出分别为2,597.04万元、12,985.20万元，资本化比例为83.33%[20] - 同行业上市公司再融资类似募投项目研发支出资本化率平均值为81.85%，公司本次募投项目研发支出资本化率为83.33%[22] - 同行业公司再融资前一年研发支出资本化率平均值为26.16%，公司再融资前一年资本化率为56.58%，本次募投项目研发支出资本化率为83.33%[23] 用户数据 - 公司目前拥有中石油、中石化等八大战略客户[28] - 公司XBRL应用产品在超100家保险公司广泛应用[31] - 2024年公司将中国中化、中煤能源孵化成战略客户[28] 未来展望 - 本次募投项目建设周期为3年，报告期内同类资本化项目实施周期为2年[20] - 本次向不特定对象发行可转换公司债券申请于2025年4月24日获深交所受理[43] 新产品和新技术研发 - 国产ERP功能扩展建设等项目计划总投入8,529.61万元，拟使用募集资金8,529.61万元[12] - XBRL应用产品研发项目计划总投入4915.81万元，拟使用募集资金4915.81万元[14] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目计划总投入10847.85万元，拟使用募集资金10847.85万元[15] - 国产ERP集团财务核心产品研发项目对4个子平台升级迭代[17] - 国产ERP集团财务核心产品研发项目新增9个方面系统功能[17] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目研发目标产品包括2类[17] - XBRL报表报告产品包括6个细分产品[17] - 数智化金融风险管控系列产品对现有XBRL产品迭代升级[29] - 数智化金融风险管控系列产品根据最新监管规则更新和新增功能[30] - 数智化金融风险管控系列产品结合AI大模型提升智能化水平[30] - 云湖平台研发升级项目集中于4个技术平台优化和3个技术平台新增[33] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 国产ERP功能扩展建设项目财务总账产品面向金融、能源行业信创替代需求[27] - 国产ERP功能扩展建设项目供应链管理产品延伸拓展多行业供应链管理模块[27]

可转债进展 - 公司2025年7月7日收到深交所发行可转债第二轮审核问询函[2] - 会同中介机构落实回复，7月9日在巨潮资讯网披露[2] 不确定性 - 发行需通过审核并获批复，能否通过及获批时间不确定[2] 信息披露 - 公司将按规定及时履行信息披露义务[2]

公司变更 - 2025年5、6月分别召开董事会和股东会，审议通过变更注册资本等议案[1] - 完成工商变更登记及《公司章程》备案，取得新《营业执照》[1] - 注册资本变更为人民币贰亿捌仟贰佰柒拾柒万陆仟零肆拾捌元整[2] 公司信息 - 统一社会信用代码为913701007317289784[2] - 法定代表人为蔺国强[2] - 经营范围含软件开发等一般及许可项目[2][3]

业绩总结 - 2025年1 - 3月实现营业收入5876.37万元，同比下滑24.20%；归母净利润 - 1395.03万元，同比下滑526.51%[9] - 报告期内主营业务毛利率逐年下滑，分别为47.71%、38.46%和33.25%[9] - 报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为4895.25万元、 - 5914.45万元和11571.97万元[10] 用户数据 - 2025年1 - 3月向前五大客户销售合计3510.77万元，占当期营业收入比例59.74%[59] - 2024年度向前五大客户销售合计48325.76万元，占当期营业收入比例57.80%[61] - 2022 - 2025年1 - 3月新拓展客户数量分别为63户、73户、76户、3户[74] 未来展望 - 未来数字化、智能化、信创化业务发展空间广阔，利润空间较大[49] - 软件行业市场竞争出现转机，产业供需关系将趋于良性发展[50] - 公司拟为2025 - 2027年关键市场机会期做准备[55] 新产品和新技术研发 - 公司加大以智能化技术为核心的投入推动智能化产品落地[55] - 公司平台研发团队重心向产品研发转移提升信创能力[55] - 公司成立AI专职团队提升AI开发和交付能力[56] 市场扩张和并购 - 2022年整合拓展中国中铁，拓展中航等多个央企集团客户[73] - 2023年拓展中国中化等大型央企，拓展煤炭矿山行业重要客户[74][75] 其他新策略 - 公司围绕两个聚焦战略采取措施推动发展[53] - 公司坚持人才发展战略完善激励机制降本增效[56] - 公司建立以项目管理为核心、内部管控为基础的成本费用管理制度[163]

财务数据 - 2024年末资产总计158,066.01万元，负债合计25,674.38万元，所有者权益合计132,391.63万元[9] - 2024年度经营活动现金流量净额11,571.97万元，投资活动现金流量净额 -8,610.35万元，筹资活动现金流量净额 -5,780.98万元[12] - 2024年资产负债率（合并）为16.24%，存货周转率7.68次，应收账款周转率1.52次[13] - 2024年度营业收入83,613.02万元，营业成本55,824.27万元，净利润12,362.43万元[14] - 2022 - 2025年1 - 3月主营业务毛利率分别为47.71%、38.46%、33.25%和36.96%[18] - 2025年1 - 3月归属于母公司所有者的净利润为 - 1395.03万元，较2024年1 - 3月同期减少1722.12万元[18] - 2022 - 2025年3月末应收账款账面余额分别为40710.38万元、51243.74万元、58706.74万元和52510.65万元[21] - 2022 - 2024年末若不剔除异常数据，针对央企及金融类客户1年以内应收账款应计提坏账准备将增加0.00万元、46.49万元和323.44万元[21] - 截至2024年12月31日，商誉账面价值为3700.02万元，占总资产比例为2.34%，2024年确认减值损失917.28万元[23][24] - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为4895.25万元、 - 5914.45万元、11571.97万元和 - 10822.09万元[25] - 2022 - 2025年3月末存货账面价值分别为7341.84万元、7553.23万元、6986.59万元和15708.74万元，占资产总额比例分别为5.40%、5.03%、4.42%和10.58%[27] - 2022 - 2024年度归属于上市公司股东净利润分别为15,514.82万元、6,216.02万元和12,125.00万元[110] - 2022 - 2024年末资产负债率（合并）分别为18.45%、16.73%和16.24%[113] - 2022 - 2024年度经营活动产生的现金流量净额累计为10,552.77万元[113] 客户与销售 - 2022 - 2024年及2025年1 - 3月，前五名客户销售收入占比分别为70.15%、55.40%、57.80%和59.74%[15] - 2022 - 2024年第四季度收入占比分别为63.08%、62.96%和64.86%[16] 项目与成本 - 2023年因未取得“建造一体化及供应链项目”订单，3,116.94万元投入成本结转销售费用[17] - 截至2025年3月31日，2024年末项目实施成本中未签约金额为3,777.54万元[17] 股权结构 - 截至2024年12月31日，实际控制人蔺国强、王虎持股比例分别为11.03%、10.35%，合计21.38%[29] - 截至2025年4月30日，蔺国强持有公司2233.5204万股股份，占总股本11.03%，已质押675.00万股，占其持股比例30.22%，占总股本3.33%[50] 募投项目 - 募投项目T + 2 - T + 10年新增折旧摊销占营业收入比重为0.59% - 15.84%，占净利润比重为2.19% - 86.18%[32][33] - “国产ERP功能扩展建设项目”预计达产期新增年收入为1.71亿元，“数智化金融风险管控系列产品建设项目”预计达产期年收入为0.63亿元[35] 研发投入 - 2022 - 2025年1 - 3月研发投入金额分别为9697.27万元、12181.27万元、10823.61万元和2682.95万元[26] 诉讼与债券 - 截至本保荐书签署日，公司未决诉讼涉及金额489.64万元[49] - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过24293.26万元，发行后累计债券余额占最近一期末净资产比例预计不超过50%[52] 可转债条款 - 本次发行的可转债每张面值100元，按面值发行[53] - 本次发行的可转债期限为自发行之日起6年[54] - 可转换公司债券转股价格向下修正条款触发条件为公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[43] - 转股期内，若公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元，公司董事会有权赎回全部或部分未转股的可转债[73] - 可转债最后两个计息年度，连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，持有人可按约定回售[76] 募集资金用途 - 本次可转债募集资金总额不超过24,293.26万元，用于国产ERP功能扩展建设（8,529.61万元）、数智化金融风险管控系列产品建设（4,915.81万元）、云湖平台研发升级（10,847.85万元）[90] 评级与审核 - 公司主体信用等级为A+，本次可转债信用等级为A+，评级展望为稳定[48] - 本次可转债发行方案经公司第四届董事会第二十一次会议、2025年第一次临时股东大会审议通过[102][103] - 发行人已取得内部批准与授权，尚需深圳证券交易所审核同意、中国证监会注册批复[103]

业绩数据 - 最近三年主营业务毛利率分别为47.71%、38.46%和33.25%[8] - 2025年1 - 3月营业收入5876.37万元，同比下滑24.20%[8] - 2025年1 - 3月归母净利润 - 1395.03万元，同比下滑526.51%[8] - 报告期内经营活动现金流量净额分别为4895.25万元、 - 5914.45万元和11571.97万元[9] - 报告期各期职工薪酬占主营业务成本比例均超70%[9] - 报告期内研发费用分别为9697.27万元、9040.69万元和4699.10万元[9] - 报告期各期末应收账款余额占比分别为58.57%、68.39%和70.21%[10] - 2024年度归属于公司股东的净利润为12125.00万元[22] - 2024年末归属于公司股东的净资产为127769.17万元[22] - 2024年度公司主营业务毛利率为33.25%[25] 客户与市场 - 报告期内，前五名客户销售收入占比分别为70.15%、55.40%和57.80%[8] 资产情况 - 截至2024年末，商誉账面价值为3700.02万元[10] - 截至2024年末，货币资金32372.26万元，交易性金融资产28378.02万元，期限一年以上大额存单6281.25万元[10] 募集资金 - 公司本次拟募集资金不超过24293.26万元[25] - 项目一建成后预计年均营业收入14118.22万元，年均毛利率36.76%[25] - 项目二建成后预计年均营业收入5406.22万元，年均毛利率46.48%[25] - 募集资金中项目场地投入3354.75万元，开发实施费用16390.74万元[26] - 本次募投项目开发支出资本化率为83.33%，报告期内研发支出资本化占研发投入的比例分别为0%、25.78%和56.58%[26] - 公司本次募集资金拟用于补充流动资金（含视同补流的非资本性支出）的比例为28.08%[26] 办公情况 - 本次募投项目355人在新购置场地办公，占项目定员总数的53.46%[34] - 国产ERP功能扩展建设项目拟购置面积1169m²，数智化金融风险管控系列产品建设项目拟购置面积581m²，云湖平台研发升级项目拟购置面积735m²[33] - 截至2024年末，公司全部场所办公面积16757.63m²，办公人数2641人，人均办公面积6.35m²；济南办公面积9636.15m²，办公人数1831人，人均办公面积5.26m²[35] - 本次募投项目人均办公面积按7m²/人测算，略高于公司整体人均办公面积水平，低于行业平均水平12.59m²/人[35][37] - 长亮科技相关项目人均办公面积8m²/人，科蓝软件相关项目人均办公面积19.76m²/人，天阳科技相关项目人均办公面积10m²/人[36][37] 股份质押 - 截至2025年4月30日，蔺国强质押股份数6750000股，质押比例30.22%，担保本金余额4500万元[39] - 截至2024年12月31日，蔺国强质押股份数10500000股，质押比例47.01%，担保本金余额7000万元[41] - 办理股票质押登记前1日（2024年2月26日），发行人股票前复权交易均价为11.61元/股；办理股票质押登记前20日，均价为10.46元/股，质押价格为10.46元/股，警戒线价格为7.06元/股，止损线价格为6.12元/股[44] - 蔺国强初步计划于2025年9月偿付2500万元，2026年一季度偿付完毕剩余质押融资本金[42] - 截至2025年4月30日，蔺国强质押比例未超过50%，不存在高比例质押情形[43] 股价情况 - 发行人最近一年股票收盘价（前复权）约在9 - 20元/股内波动[46] - 2025年5月20日收盘价为14.91元/股[46] - 触发平仓的止损线价格为6.12元/股[46] - 发行人自上市以来股价未曾低于警戒线/止损线价格[46] 承诺事项 - 蔺国强承诺科学规划后续融资安排，合理控制股份质押比例[47] - 蔺国强承诺按协议约定采取合法措施确保履约担保比例符合融资协议约定[49] - 蔺国强承诺以自有或自筹资金按期足额偿还融资款项[49] - 如质权人主张实现质押权，蔺国强优先处置其他资产避免实际控制人变更[49] - 如实际控制人地位受影响，蔺国强将采取合法措施维持控制权[49] - 蔺国强质押融资合理，财务稳健，近期暂无进一步质押融资安排[49] 其他费用 - 领航新星请求的技术服务费金额为489.64万元，占2024年度归属于公司股东净利润的4.04%，占2024年末归属于公司股东净资产的0.38%[22]

业绩总结 - 2025年1 - 3月实现营业收入5876.37万元，同比下滑24.20%；归母净利润 - 1395.03万元，同比下滑526.51%[4] - 报告期内主营业务毛利率逐年下滑，2025年1 - 3月为36.96%，2024年度为33.25%[39] - 2025年1 - 3月毛利2169.68万元，较2024年同期下降33.37%；期间费用5190.99万元，较2024年同期增长24.54%[72] 用户数据 - 报告期内，前五名客户销售收入占营业收入的比例分别为70.15%、55.40%和57.80%[4] - 2025年1 - 3月向五大客户销售合计收入3510.77万元，占当期营业收入比例59.74%[51][52] - 最近三年公司来自战略客户的定制软件合计收入分别为36377.99万元、26020.63万元和31534.31万元[16] 未来展望 - 公司围绕两个聚焦战略，聚焦信创化、智能化推动发展[45] - 公司为2025 - 2027年关键市场机会期做准备[48] - 预计按9.00%的收入增长率预测，未来三年经营活动现金流量累计净额可覆盖营运资金总需求[111] 新产品和新技术研发 - 公司平台研发团队工作重心向产品研发转移，成立AI专职团队[49] - 报告期内研发费用分别为9697.27万元、9040.69万元、4699.10万元和2618.10万元[118][119] 市场扩张和并购 - 2022 - 2024年分别拓展中国中铁、中国中化、南方电网等大型集团客户[65] - 最近三年公司新拓展客户定制软件收入分别为3114.59万元、9140.07万元和12542.89万元[17] 其他新策略 - 公司针对预投入项目制定管理制度加强内部控制[149] - 公司基于收入成本配比原则，对不同合同情况进行成本费用处理[150] 财务指标 - 2022 - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额分别为4895.25万元、 - 5914.45万元、11571.97万元和 - 10822.09万元[91] - 截至2024年末，商誉账面价值为3700.02万元；货币资金32372.26万元，交易性金融资产28378.02万元[6] - 2025年3月31日公司资产负债率为11.62%，低于同行业可比上市公司平均值39.12%[108] 人员相关 - 2023年度及2024年度公司技术人员数量较同期分别增长24.44%和1.64%[14] - 2023年度及2024年度公司技术人员人均薪酬分别为19.87万元/年和20.24万元/年，分别增长1.22%和1.85%[18] - 2025年1 - 3月技术人员月均人数2513人，较2024年变动1.64%[34] 业务结构 - 2025年1 - 3月定制软件收入占比21.97%、毛利率41.67%；技术服务收入占比64.76%、毛利率39.32%[10] - 2022 - 2024年定制软件、技术服务、产品化软件业务毛利率均呈下降趋势[14][19][20] 项目情况 - 2023年与某军工类集团新客户司库管理平台建设项目、2024年与某交通类集团新客户开展的项目毛利低[28] - 2024年度因项目终止造成前期项目成本转入销售费用金额为790.50万元[156] - 2025年1 - 3月因项目终止造成前期项目成本转入销售费用金额总计为20.66万元[156] 资金募集与偿债 - 本次可转换公司债券拟募集资金24293.26万元[102] - 可转债存续期内本息合计26479.65万元，现有可自由支配资金及预计经营活动现金流量净额可覆盖[105] 存货与跌价准备 - 2024年末已签合同存货金额为3392.17万元，占比47.31%；未签合同仍在项目实施成本的存货金额为3777.54万元，占比52.69%[168] - 最近三年末，公司项目实施成本的存货跌价准备余额分别为79.73万元、44.24万元和194.84万元[178] 应收账款 - 2025年3月末应收账款账面余额为52510.65万元，1年以内应收账款占比79.36%[186] - 2022 - 2024年末应收账款期后回款比例分别为89.96%、77.94%、19.57%[198]