涉及的行业或公司 * 公司为广电运通[1] * 行业涉及金融科技、城市智能、智慧交通、人工智能、数字经济、跨境支付、数字货币、政府IT、高端制造等[2] 核心观点和论据 财务业绩与股东回报 * 2025年前三季度营业收入79.06亿元，同比增长11.08%[3] * 归母净利润6.02亿元，同比略有下降，受数字财政业务交付进度延缓影响[3] * 2025年计划中期现金分红4.22亿元，加上年度已完成分红4.97亿元，全年分红预计达9.19亿元，超过近三年平均归母净利润9.08亿元，为上市以来首次中期分红[2][4] * 自2007年上市以来累计分红达48.86亿元[2][4] * 截至三季度末应收账款同比减少2.5亿元，通过闭环管理、系统升级和专项清收等措施提升回款水平[4] AI技术应用与业务进展 * AI赋能金融科技、城市智能和智慧交通核心业务[2] * 金融科技领域中标兴业总行现金类设备与智能柜台集采、民生总行新型运营机具、首次突破光大总行智能柜台项目[6] * 城市智能领域打造广州政务信创云、区级政务云、国资国企云及AI智算云等专属云服务，推进云数据中心和算力中心建设[6] * 智慧交通领域签署河南中天一体化收费项目合同，加速刷脸支付全生态产品研发[6] * 发布国内首款泵驱两厢液冷服务器，支撑AI行业应用[9] 创新智能终端与机器人布局 * 发力机器人等创新智能终端研发，试点厅堂服务机器人、介质交付机器人与数字人[7] * 全国银行网点数量达22万，智能化、无人化趋势提供广阔市场空间，预计15万到20万个网点可能进行升级改造[7][21] * 复用现有600多个全国服务网点，降低市场拓展成本[7][12] * 与农行、工行和建行等多家国有大行合作推进金融领域机器人试点[12] 跨境支付与数字货币布局 * 子公司中金支付具备跨境人民币支付资质，MSO牌照落地使其具备合规跨境资金结算与外汇兑换资质[8] * 聚焦广州及大湾区市场需求，利用数字人民币区块链技术和跨境支付技术成果[8] * 2025年9月携手共建北部湾数字人民币综合服务平台上线，为全国首个边民数币支付及跨境机构智能合约平台应用[18] * 全国首个跨境机构数字人民币智能消费解决方案落地广西东兴边民互贸场景[18] * 自主研发区块链底层平台"运通数链"[18] 战略合作与生态构建 * 深化与华为战略合作，新增华为数据通讯产品资质，实现计算、存储、速通三大产品线OEM资质[9] * 与海光、飞腾、木兮等主流厂商加强联动，实现多元化发展[9][13] * 子公司广电五洲已完成对昆仑芯产品适配，相关产品正在市场推广中[13] 政府IT预算与市场机遇 * 政府IT预算呈现稳中向好趋势，主要体现在信创替代加速、智慧城市项目落地以及财政数字化升级三大领域[4][19] * 子公司运通信息中标3500万元的"数字广州数据流通利用基础设施建设试点项目"一期[19] * 签订东西湖网络基地项目、首都精准天气预报服务项目，中标南网大数据自主品牌服务器生产采购项目[19] * 智慧城市、交通基础设施智能化改造在十五五期间预计投入加大，带来市场机会[21][23][24] 海外业务与发展前景 * 前三季度海外市场收入超过10亿元，总体态势稳中向好[15] * 半年度轨道交通海外合同接近4000万元，全年度预计可达1亿元[15] * 欧洲区发货量占比提升，预付款比例达50%，改善海外业务回款[4] * 公司对海外业务保持乐观发展预期，认为长期增长具备坚实基础[15][16] 毛利率展望与盈利能力 * 近几期整体毛利率保持稳定，得益于金融机具市场竞争后格局均衡[14] * 未来毛利率有望维持稳定，支撑因素包括海外市场比重提升、企业征信大数据业务贡献较高毛利、中科江南数字财政业务企稳回升[14] 其他重要内容 * 公司2025年业务发展战略是打造核心硬科技，全面推进AI应用落地，重点围绕金融科技、智慧城市和交通三个方向[21] * 公司将在高端制造领域持续发力，为未来高端产品落地提前布局[10] * 对于2026年，公司将在推动降本增效的同时，加强创新研发与国际合作[20]

金融信创市场趋势 - 工商银行30亿海光芯片服务器订单引发市场热议，反映信创需求侧魄力，国产替代要求已超越基础安全可用，向稳定性、通用性、扩展性前瞻布局 [1] - 近一年建行、招行、农行等集中曝出信创大单，采购规模明显涨幅，技术路线选择越发集中，C86路线市场总占比几乎达到60%以上，成为金融信创市场必选项 [2] - 金融信创从2020年一期47家试点机构，发展到2023年进入全面推广期，标志试点验证告一段落，国产软硬件完成实战摸排 [3] - 金融信创已从局部试点进入规模化推进阶段，国有大型银行突破核心系统改造难关，区域性银行加速探索迁移路径，证券、保险等领域涌现标杆实践 [4] 信创技术路线优势 - 海光C86芯片在金融核心业务场景建立领先优势，例如在某人民银行分行改造中，其计算底座实现国库支付平台数据实时传输，保障资金支付安全高效 [3] - 海光芯片国产终端设备凭借高性能及高IO扩展能力，满足应用系统对安全、稳定、高效要求，各项指标表现远超同类产品 [3] - 海光C86完整兼容X86主流生态，对大部分软件应用适配通用，系统迁移后稳定性表现远超其它技术路线 [6] - 海光基于C86架构经过多轮迭代，芯片性能比肩国际同代产品，与国产软硬件进行大量适配验证，具备完善整机体系和应用生态，在I/O扩展性及服务保障上形成市场口碑 [6] 信创产业逻辑演变 - 信创产业由试点阶段“补短板”转向大规模推广阶段“锻长板”，芯片及设备全面实现基础可用，进一步向“安全好用”看齐 [5] - 信创初期核心目标是“让别人打不垮”的制度性防御，安全逻辑被制度化、常态化 [5] - 当前主流国产芯片如飞腾、海光均达到安全可控测评标准，实现硬件级原生安全，满足最高安可等级要求，做到安全与性能平衡 [5] - 当安全起跑线拉齐后，产品好用程度成为关键角逐点，尤其在金融领域需为敏感数据提供绝对安全，并为核心应用提供高性能支撑，确保高压环境稳定运行 [5] - 用户市场动向表明，尽管国产替代政策驱动性强，但本土化产品逐步走向公开市场竞争，长板思维愈发重要，超大型订单角逐取决于性能实力上限 [6]

公司业务与战略 - 公司专注于为大型集团企业提供信息化方案及IT综合服务 主营业务涵盖解决方案 咨询与服务 应用软件产品 平台软件产品 软件定制开发等多个方面 [1] - 公司坚持聚焦大型集团客户和聚焦优势业务领域的发展战略 分别采用客户+服务和产品+市场两种拓展模式 [1] - 公司在集团司库管理 智能财务共享 XBRL数据应用等传统细分领域具备较强竞争优势 同时积极投入符合信创标准的ERP等领域 [2] 技术研发与行业拓展 - 公司顺应国家信创替代战略和人工智能技术发展趋势 持续进行研发创新 实现解决方案和产品扩展提升 [1] - 公司在深耕石油石化 建筑地产等传统优势领域的同时 成功向金融等其他行业领域拓展 [1] - 公司推动新模式和新技术与客户业务实践深度融合 持续提供原有系统升级服务 不断拓展新业务领域和分子公司业务 [2] 融资与投资计划 - 公司可转债发行申请成功过会 募集资金总额不超过243百万元 [1][3] - 募集资金主要投向国产ERP功能扩展建设项目 数智化金融风险管控系列产品建设项目及云湖平台研发升级项目 [3] - 募集资金投资项目符合国家产业政策 行业技术趋势和公司整体发展战略 将提升公司核心竞争力 [3] 业务模式与竞争优势 - 采用定制软件方式拓展大型集团客户市场 实施长期服务策略持续扩展业务领域 [2] - 两类业务拓展模式相互依托促进 通过客户+服务模式提炼优势产品 通过产品+市场模式扩大客户群规模 [2] - 公司通过口碑营销 市场活动 媒体宣传等形式进行市场推广 建立细分领域差异化竞争优势 [2]

6 8 12 4 0 .. . . . . and proposition and 20 1998 er == B W = = = = = 0 + + = Areas . f a real read 6 technic Pace of 124 -14, Harry School Section & Special works paras group 81 ------ d a long 15 - 1 6 - r - 0 2 - 0 2 - 1 . . . . . . . . h e and arrain on an 2 1 8 9 4 2 5 1 1 2 1 1 2 1 1311 10 7105- 080 -1 and a late alley about 10 3 with a wante measure seconded t = / Beach 12 13 Bitches would affer re #6 | xx | xx ALL ca 图片 6 1 编制 IPPE T 1 F-10- 44 7 and 1 . 2 . 1 . 1 . ish 12 - 1 - 1 - 1 同学 上 同梱包 户网 . ...

收购交易 - 天华新能拟以12.54亿元收购控股股东持有的苏州天华时代75%股权 聚焦海外锂矿资源投资和开发 旨在将锂矿资源投资转至上市公司体内并消除潜在同业竞争风险 [1] - 万安科技以增资形式投资2000万元取得同川科技2.72%股权 同川科技专注于机器人核心部件研发 其谐波减速器及机电一体化关节技术自主可控且获多家机器人客户认可 [2] 股东减持 - 毕得医药股东李怡静等7人拟通过集中竞价方式合计减持不超过1%公司股份 [3] - 博睿数据股东上海元亨利汇咨询拟减持不超过0.72%股份 董事孟曦东拟减持不超过2.25%股份 董事冯云彪拟减持不超过2.43%股份 合计减持不超过5.4%公司股份 [4] - 统联精密股东深创投及其一致行动人拟通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过3%公司股份 [5] 战略合作 - 中超控股与合肥市智能机器人研究院签署战略合作协议 双方将在智能机器人技术产业化应用 航空航天高温合金铸造轻量化技术及智能机器人用电线电缆技术开发等领域合作 [6] - 国盾量子及子公司拟与中电信量子集团签订两份销售合同 包括交换密码终端设备销售框架合同（1214.4万元）和280+比特超导量子计算项目销售合同（6305.4万元） [7] - 景嘉微与安超云签署战略合作协议 公司GPU产品与安超云操作系统ArcherOS及桌面云软件ArcherDT完成兼容互换认证 为信创替代战略提供高性能云桌面算力底座 [8] 退市风险 - *ST东通因2019年至2022年年度报告存在虚假记载及2022年向特定对象发行股票构成欺诈发行 可能触及重大违法强制退市情形 公司股票将被叠加实施退市风险警示 [9]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 双方将整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 共同打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 [1] - 合作将为用户提供安全可靠的产品及解决方案 重点聚焦党政 央国企 公检法等行业和场景 [1] - 通过生态加强 行业深入 产品融合三位一体合作 持续为信创和数字经济提供安全 可靠 高性能的多芯全栈GPU云 [1] 产品与技术整合 - 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS（安超超融合）和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 战略合作可有效为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 双方将整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 共同打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 为用户提供安全可靠的产品及解决方案 [1] - 双方合作重点聚焦在党政 央国企 公检法等行业和场景 通过生态加强 行业深入 产品融合三位一体合作 持续为信创和数字经济提供安全 可靠 高性能的多芯全栈GPU云 [1] 产品与技术 - 公司深耕GPU研发领域 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS(安超超融合)和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 本次战略合作可有效地为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 建立双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 [1] - 双方共同为用户提供安全可靠的产品及解决方案 重点聚焦党政 央国企 公检法等行业和场景 [1] - 合作通过生态加强 行业深入 产品融合三位一体方式 持续为信创和数字经济提供安全 可靠 高性能的多芯全栈GPU云 [1] 产品与技术 - 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 战略合作可为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 [1] - 公司GPU产品与安超云操作系统ArcherOS及桌面云软件ArcherDT完成兼容互换认证 [1] - 合作重点聚焦党政、央国企、公检法等行业和场景 [1] 产品与技术 - 合作提供高性能、安全可控的云桌面算力底座 [1] - 支持信创替代战略规划 [1]

战略合作 - 公司与安超云软件有限公司签署战略合作协议 双方将整合各自优势 通过品牌 产品 技术等全方位合作 共同打造双赢 可持续发展的战略合作伙伴关系 [1] - 公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS（安超超融合）和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证 [1] - 本次战略合作可有效地为信创替代战略规划提供高性能 安全可控的云桌面算力底座 [1] 合作影响 - 协议的签署对公司产品研发和市场拓展具有推进作用 [1] - 合作能够充分发挥双方的技术优势 资源优势 市场优势 推动双方研发具有强劲市场竞争力的产品 实现共同利益 [1]