业绩总结 - 公司23年营收10.6亿元，同比增长40%[1] - 公司23年车端收入为6.0亿元，同比增长55%[1] - 公司23年激励熔断器销售45万只，同比增长202%[1] - 公司23年风光储端收入为3.5亿元，同比增长24%[1] - 中熔电气2026年预计营业总收入将达到2,510亿元，较2023年增长137.7%[2] - 2026年预计净利润为438亿元，同比增长274.4%[2] - 2026年每股净资产预计为26.91元，较2023年增长80.7%[2] - 2026年预计ROIC为25.39%，较2023年增长118.1%[2] - 2026年预计P/E为13.88，较2023年下降73.2%[2] 未来展望 - 公司24-25年预计海外熔断器销售将维持1-2倍增长，海外熔断器定点25-26年放量[1]

公司整体业绩 - 公司整体营收增长达到40%[1] - 2023年销售收入为105.9亿，利润为11.7亿，毛利率为40.88%[1] - 2024年一季度销售收入为26.9亿，经济制为2600多万，同比下降[2] - 一季度订单和发货增长大于销售增长16%[3] - 公司预计全年销售增长目标不低于去年经济增长[3] 产品和市场 - 公司产品线丰富，不是所有产品都会降价，有些产品价格相对稳定[6] - 公司计划从2025年逐步推出新车型[17] - 储能市场增速可能低于行业平均增速[17] - 公司在电池领域占据相当高的市场份额，可能超过40%[33] - 公司主要以新能源为主，其他包括北大交通通信占比约为10%[33] - 公司目标是成为全球头部的能量保护系统供应商，追求全球市场份额的增长[34] 财务和股权激励 - 公司预计全年销售毛利率要求与往年相差不大，希望保持稳定[8] - 公司考虑采用淘宝模式管理风险，规避材料波动风险[9] - 股权激励计划按5年实施，今年一季度提高了股权激励费用，原因是18个月时间周期平摊费用[10] - 股权激励费用后续每年上半年和去年一样，下半年会减少[11] - 公司对股权激励方案进行全方位考虑，包括员工、投资者和机构，会综合讨论各种方案[15] - 股权激励不影响现在股价，影响的是归属性权，公司会综合考虑[16] 生产和制造 - 公司海外员工主要为当地业务活动服务，具体人数尚未公布[24] - 公司考虑柔性制造，设计自动线能适应多种产品规格，提高生产效率[30] - 去年自动线投入和改造较高，今年部分生产线已改造，改造对产线成本影响较大[31] - 公司销售规模从10亿到20亿，毛利率会有明显改变，但具体影响程度难以估算[32] - 公司在产品设计和工艺方面都非常重要，工艺要求高，要求一致性和可靠性[35] - 熔断器产品对工艺要求高，要求精度和一致性，客户对产品质量要求严格[35] - 熔断器产品在B级车中的市场占比较高，每台B级车可能使用一百多只熔断器[36] 泰国工厂投资 - 泰国工厂投资总额约为4200万美元，目前投资约为1-2亿人民币[21] - 泰国工厂主要为海外市场提供产品，是全球供应能力的补充[22] 股权支付费用 - 去年股份支付费用增加较多，主要包括股权激励费用和海外员工薪酬增加[25] - 海外员工薪酬相对较高，去年股份支付费用约为7亿，不包括在2.2亿的现金支付中[25] - 去年股权激励确认费用约为7200万，税收影响约为1100万，总计约为1.7亿[26] - 今年一季度股权支付费用约为1.9亿，税收影响约为2-300万，总计约为2亿[27] - 股权激励计划行权期为今年7月至明年7月，若股价低于行权价，费用将进入资本公积[28] - 股份支付费用不产生现金流支出，直接进入资本公积，增加股东权益[29]

业绩总结 - 公司2023年实现营收10.6亿元，同比增长40%[1] - 公司2023年归母净利1.17亿元，同比减少24%[1] - 公司2024年Q1实现营收2.7亿元，同比增长16%[2] - 公司2024年Q1归母净利0.27亿元，同比减少17%[2] - 公司下调2024、2025年归母净利至1.6、2.1亿元，2026年预计为3亿元[3] 业务展望 - 公司2026年预计主营业务收入将达到20.76亿元，增长率为26.3%[5] - 公司2026年预计净利润为2.93亿元，净利率为14.1%[5] 市场评级 - 公司股票现价对应PE估值为39、29、21倍，给予“买入”评级[3] - 市场中相关报告投资建议评级为“增持”得2分，为“中性”得3分，为“减持”得4分[6] - 公司2023年8月25日，股价为123.49元，市场评级为买入[7] 其他信息 - 公司具备证券投资咨询业务资格[8] - 报告内容基于公开资料或实地调研，不保证信息准确性和完整性[9] - 报告仅供高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊情况，不构成特定证券建议[10] - 中国境内使用，国金证券保留版权所有权利[11]

证券代码:301031 证券简称:中熔电气 公告编号:2024-013 本次会议采用记名填写表决票的方式表决议案，形成以下决议： 一、审议通过《关于公司控股股东及其他关联方资金占用、公司当期对外担保 情况的议案》 根据中国证监会《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问 题的通知》、《关于规范上市公司对外担保行为的通知》等的规定和要求，我们对报告期 控股股东及其它关联方占用资金和对外担保情况进行了查验，发表独立意见如下： 1、报告期内，公司不存在关联方违规占用公司资金的情况。 2、报告期内，公司不存在对外担保情况。 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权。 西安中熔电气股份有限公司第三届董事会 2024年第一次独立董事专门会议决议 西安中熔电气股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月23日以通讯和现 场会议相结合的方式召开公司第三届董事会2024年第一次独立董事专门会议（以下 简称"本次会议"）。本次会议由独立董事共同推举黄庆华女士主持，会议通知已 于2024年4月12日发出。本次会议应到独立董事3名，实到独立董事3名。本次会议的 召开符合公司《独立董事专门会议制度》的有关规定。 二、 ...

西安中熔电气股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职情况评估及履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《 国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第2号——创业板上市公司规范运作》和《西安中熔电气股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）《西安中熔电气股份有限公司董事会审计委员会工作细则》（以下简称" 《审计委员会工作细则》"）等规定和要求，西安中熔电气股份有限公司（以下简称"公司" ）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董事会审计委员会对会 计师事务所2023年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： （4）注册地址：无锡市太湖新城嘉业财富中心5-1001室 （5）执行事务合伙人/首席合伙人：张彩斌 （6）截至2023年末，公证天业合伙人数量58人，注册会计师人数334人，签署过证 券服务业务审计报告的注册会计师人数142人。 （7）公证天业2023年度经审计的收入总额30,171.48万元，其中审计业务收入 24,627.19万元，证券业务收入13,580 ...

西安中熔电气股份有限公司 非经营性资金占用及其他 关联资金往来情况的专项 说明 苏公 W[2024]E1188 号 目 录 1、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说 明 …………………………………………………………………1 2、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 ………3 3、事务所营业执照复印件 4、事务所执业证书复印件 5、签字注册会计师资质证明复印件 根据中国证券监督管理委员会、中华人民共和国公安部、国务院国有资产监督 管理委员会、中国银行保险监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号——上市公 司资金往来、对外担保的监管要求》的规定，中熔电气编制了后附的《西安中熔电 气股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》（以 下简称"汇总表"）。 如实编制和对外披露汇总表并确保其真实、准确、合法及完整是中熔电气管理 层的责任。我们对汇总表所载资料与我们审计中熔电气 2023 年度财务报表时所复核 的会计资料和经审计的财务报表的相关内容进行了核对，在所有重大方面没有发现 不一致。除了对中熔电气实施 2023 年度财务报表审计中所执行的关联交易有关的审 计程序外， ...

西安中熔电气股份有限公司 独立董事2023年度述职报告 各位股东及股东代表： 本人作为西安中熔电气股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会的 独立董事，2023年度严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号-创业板上市公司规 范运作》和《关于在上市公司建立独立董事的指导意见》等法律、法规和和规范性 文件以及《公司章程》、《公司独立董事工作制度》的规定和要求，认真履行职责， 充分发挥独立董事的作用，恪尽职守，勤勉尽责，维护公司利益，维护全体股东尤 其是中小股东的利益，履行了独立董事的职责，谨慎、认真、勤勉地行使法律所赋 予的权利，积极出席相关会议，对各项议案进行认真审议，参与公司经营发展的 讨论，对公司重大事项发表了公正、客观的独立意见，充分发挥了独立董事及各专 门委员会委员的作用。现就本人2023年度的履职情况报告如下： 一、出席董事会及列席股东大会情况 2023年度，公司董事会共召开了8次会议，本人参加董事会、股东大会会议 情况如下： | 姓名 | 应参加董 | 现场出席董 | 以通讯方式参加 | 委托出席董 | 缺席董事 | 是否 ...

公司业绩 - 公司2023年营业收入达到1059.56亿元，同比增长40.41%[8] - 公司2023年净利润为11.70亿元，较上年下降23.94%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为8.47亿元，同比增长123.33%[8] - 公司2023年营业收入中新能源汽车业务收入占比最大，达到56.27%[24] - 公司2023年毛利率整体为39.32%，其中新能源汽车和新能源风光发电及储能业务的毛利率分别为39.32%和44.77%[25] - 公司电力熔断器及配件的销售量和生产量分别为100.87万只和404.89万只，同比增长37.23%和64.52%[25] - 公司在华东、华南、华中等地区均取得较高营业收入增长，其中华东地区增长最为显著，达到64.76%[24] - 公司直接客户和经销商销售模式分别占营业收入的81.90%和18.10%，直接客户模式增长较快，达到45.57%[24] - 公司2023年营业成本为62,635.66万元，同比增长42.94%，其中电力熔断器及配件销售成本占比92.22%[27] 公司产品与技术 - 公司主营业务为熔断器及相关配件的研发、生产和销售，现有120余个产品系列、9,000多种产品规格[16] - 公司在新能源汽车、新能源风光发电及储能、通信、轨道交通等中高端市场领域已形成500VDC和1000VDC两大平台等系列产品[16] - 公司在新能源汽车领域已形成从70V-1000VDC多个电压等级产品，已被国内外多个主流车企选型定点[19] - 公司拥有240件有效专利，其中与熔体结构相关的专利数量为67件，在国内熔断器相关专利方面地位突出[21] - 公司在新能源汽车、新能源风光发电及储能等领域具备3-6个月开发新品、6-12个月批量交付的开发周期领先优势[21] - 公司技术团队由近10位资深专业人士领衔，人员约253人，通过项目开发实战和外部机构合作培养研发人才[21] 公司财务 - 公司报告期内销售费用增加116.99%，主要系为拓宽海外市场和增加宣传费用等[30] - 公司报告期内管理费用增加88.56%，主要系业务快速增长导致管理人员工资薪酬等成本增加[31] - 公司报告期内财务费用增加455.69%，主要系银行短期借款利息费用增加所致[32] - 公司报告期内研发费用增加120.53%，主要系新产品、新工艺、新设备开发活动增加[32] - 公司研发人员数量为253人，占比14.44%，研发投入金额占营业收入比例为11.41%[33] 公司治理与人事 - 公司董事刘冰因个人原因辞去第三届董事会非独立董事职务[119] - 公司董事侯强于2023年2月27日被选举为董事[120] - 公司董事方广文具有丰富的销售和经济师经验[120] - 公司董事汪桂飞在电子应用领域有多年工作经历[121] - 公司董事王伟在销售工程领域有丰富经验[121] - 公司董事石晓光在产品市场和副总经理职务上有多年工作经验[121] - 公司董事彭启锋在通信工程和商业管理领域有丰富经验[121] - 公司2023年中熔电气董事会新增多位高级管理人员[122] - 贾钧凯先生担任中熔电气监事会主席及多个子公司执行董事[123] - 刘冰先生历任中熔有限总经理、副总经理，并担任中熔电气董事[124]

西安中熔电气股份有限公司 关于开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告 一、开展商品期货套期保值业务的目的 西安中熔电气股份有限公司（以下简称"公司"）主营业务的主要原材料中铜材质 类、银材质类原材料的占比较高，该类原材料的价格波动将对公司主营业务成本造成较 大影响。公司开展商品期货套期保值业务旨在规避铜、银等原材料价格剧烈波动对公司 生产经营带来的不确定风险，充分利用期货市场的套期保值功能，促进产品成本的相对 稳定，保障企业持续健康运行。 二、开展商品期货套期保值业务的基本情况 1、主要涉及的交易品种 公司套期保值期货品种限于在场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营有 直接关系的铜、银等原料相关的期货品种。 2、额度及期限 公司商品期货套期保值业务开展中占用的可循环使用的保证金最高额度不超过（即 授权有效期内任一时点都不超过）2,000 万元人民币。 本次开展商品期货套期保值业务的期限为自本次董事会审议通过之日起不超过 12 个月。在上述额度范围内，资金可循环使用。 3、资金来源 资金来源为公司自有资金，不涉及募集资金。 三、商品期货套期保值业务的风险分析 公司进行套期保值业务不以投机、套利为目的，均以 ...

西安中熔电气股份有限公司 2023年度内部控制自我评价报告 西安中熔电气股份有限公司全体股东： 西安中熔电气股份有限公司（以下简称"公司"）董事会根据《企业内部控制基本规 范》、《企业内部控制应用指引》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证 券交易所创业板上市公司规范运作指引》等文件要求（以下简称"企业内部控制规范体 系"），结合本公司内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上， 我们认真开展了公司治理及内部控制的自查工作，对公司截止至2023年12月31日（内部控 制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。2023年度内部控制自我评价具体情况 如下： 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性， 并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制 进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、 监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规 ...