核心观点 - 公司2025年上半年业绩呈现先承压后向好的趋势 二季度营收和净利润同比环比均显著改善 [2] - 新签合同金额同比增长40%至6亿元 显示行业需求复苏和公司市场拓展成效 [3] - 创新药行业进入高质量发展阶段 出海交易活跃和临床试验增长为公司带来长期机遇 [4] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入3.9亿元 归母净利润5415.61万元 扣非净利润3854.45万元 [2] - 二季度营业收入同比增长1.82% 环比增长21.06% [2] - 二季度净利润同比增长45.17% 环比增长528.73% 扣非净利润同比增长16.98% 环比增长598.63% [2] - 经营活动现金流量净额同比增长29.88% 应收账款管理改善 [5] 业务运营 - 累计承接超4000个SMO项目 在执行2428个项目 [2] - 在ADC领域累计参与140个项目 CGT领域73个项目 [2] - 员工总数4157人 服务960余家临床试验机构 覆盖超1300家机构和200个城市 [2] - 累计接受国家药监局核查281次 FDA视察14次 EMA视察5次 均无重大发现 [2] 订单与客户 - 新签不含税合同金额6亿元 同比增长40.12% [3] - 存量不含税合同金额19.98亿元 同比增长9.45% [3] - 客户策略聚焦维护头部客户稳定 拓展中大型客户 提升中小客户粘性 [3] 行业环境 - 2025年上半年创新药出海交易72笔 总金额600亿美元 [4] - 2015-2024年中国自主研发创新药超700个 居全球首位 [4] - 2024年临床试验登记同比增长21% 2025年上半年1类新药批准同比增长59% [4] - SMO行业集中度向头部集中 中小型企业逐渐出清 [5] 公司战略 - 通过数智化技术开发应用 搭建临床试验执行管理平台 融合人工智能提升效率 [4] - 加强成本管控和优化组织架构 提升人均效能 [4] - 二季度毛利率改善得益于需求复苏和项目执行加速 [4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入39,010.09万元 [2] - 归属于上市公司股东的净利润5,415.61万元 [2] - 扣除非经常性损益的净利润3,854.45万元 [2] - 第二季度营业收入同比增长1.82%，环比增长21.06% [2] - 第二季度归母净利润同比增长45.17%，环比增长528.73% [2] - 第二季度扣非净利润同比增长16.98%，环比增长598.63% [2] - 经营活动现金流量净额同比增长29.88% [8] 业务规模与能力 - 累计承接超4,000个SMO项目 [2] - 在执行SMO项目数2,428个 [2] - 员工总数4,157人 [2] - 服务960余家临床试验机构 [2] - 可覆盖超1,300家临床试验机构 [2] - 服务覆盖全国200多个城市 [2] - 累计接受国家药监局核查281次 [2] - 接受FDA视察14次，EMA视察5次，均无重大发现 [2] 前沿领域布局 - 累计参与ADC项目140个 [2] - 累计参与CGT项目73个 [2] - 累计参与治疗用核药项目13个 [2] - 累计参与减重项目35个 [2] 订单与合同 - 2025年上半年新签不含税合同金额6.00亿元，同比增长40.12% [3] - 截至2025年6月末存量不含税合同金额19.98亿元，同比增长9.45% [3] 行业动态与机遇 - 2025年上半年中国创新药出海交易72笔，总金额600亿美元 [3] - 2024年中国药物临床试验数量4,900项，同比增长13.9% [7] - 2024年新药临床试验数量2,539项，同比增长9.3% [7] - 2025年上半年国家药监局批准1类新药43个，同比增长59% [7] - 2015-2024年中国企业自主研发创新药超700个，全球首位 [5] 战略与运营 - 公司聚焦高质量创新药项目服务 [2] - 通过数智化升级提升服务效能 [2] - 加强成本管控与精细化管理 [8] - 优化组织架构与人力资源规划 [8] - 建立客户信用体系改善回款 [8] - 行业集中度提升，中小SMO企业出清 [8]

板块整体表现 - 医疗服务板块当日上涨3.64%，显著跑赢上证指数（涨0.37%）和深证成指（涨0.99%）[1] - 板块内多数个股上涨，普蕊斯以20.01%涨幅领涨，皓元医药（13.70%）、毕得医药（10.43%）等9只个股涨幅超3.5%[1] - 板块主力资金净流入12.59亿元，游资净流出8.14亿元，散户净流出4.46亿元，显示机构资金主导当日买入[2] 个股价格表现 - 普蕊斯（301257）收盘43.54元，涨幅20.01%，成交量6.49万手，成交额2.78亿元[1] - 药明康德（603259）收盘103.30元，涨幅7.95%，成交量101.66万手，成交额101.80亿元，为板块成交额最高个股[1] - 下跌个股中数字人（835670）跌幅最大（-6.20%），普瑞眼科（301239）跌4.63%，海特生物（300683）跌3.14%[2] 资金流向特征 - 药明康德获主力净流入12.69亿元（净占比12.46%），但游资和散户分别净流出7.41亿元和5.28亿元[3] - 三博脑科（301293）主力净流入7291.90万元（占比5.82%），游资同步净流入6143.71万元，但散户净流出1.34亿元[3] - 普蕊斯主力净流入5805.24万元（占比20.90%），但游资大幅净流出4485.21万元（占比-16.15%）[3]

行业政策与趋势 - 全国"十五五"药品规划编制工作座谈会强调完善药品安全责任体系 深化审评审批制度改革 促进中医药和高端医疗器械创新发展 全面提升监管能力 [3] - 中国创新药行业进入全面收获时代 全球管线数量跃居首位 在ADC和双/多抗等领域具备技术优势 全球最快/最优分子持续涌现 [3] - 行业迎来历史性拐点 从仿制跟随向源头创新升级 国际化进程通过BD交易加速 多家企业商业化兑现 实现自我造血和盈利拐点 [4] 公司业务与客户 - 公司为大数据驱动型临床研究服务商 专注于提供临床试验现场管理组织(SMO)服务 帮助客户提升临床试验执行效率和数据质量 [4] - 主要客户涵盖国际药企和国内知名创新型药企 与2024年全球前10大药企均有合作 服务包括阿斯利康 礼来 强生 默沙东等知名企业 [4] - 累计服务960余家临床试验机构 覆盖能力达1300余家 服务范围覆盖全国200余个城市 [5] 财务表现 - 第二季度单季度主营收入2.14亿元 同比上升1.82% 归母净利润4672.45万元 同比增长45.17% 扣非净利润3371.81万元 同比上升16.98% [5] - 29日公司股价"20cm"涨停 报43.54元/股 换手率8.56% 成交额2.76亿元 [1]

行业表现 - CRO概念板块在8月29日再度出现拉升行情 [1] - 皓元医药涨幅超过14% [1] - 美迪西涨幅超过10% [1] - 普蕊斯当日涨停 [1] - 成都先导涨幅超过9% [1] - 博腾股份和英诺激光等公司跟随上涨 [1]

行业政策与市场表现 - 创新药概念股出现显著反弹 华海药业和康辰药业双双涨停 普蕊斯实现20CM涨停 多瑞医药涨幅超过10% 皓元医药 华纳药厂 美迪西 立方制药 广生堂等公司涨幅均超过5% [1] - 国家药监局披露中国医药产业规模位居全球第二位 在研创新药数目达到全球30%左右 [1] - "十四五"以来共批准387个儿童药品和147个罕见病药品上市 有效满足重点人群用药需求 [1]

股价与交易表现 - 8月28日股价下跌1.44% 成交额8846.01万元 [1] - 当日融资买入919.39万元 融资偿还991.97万元 融资净流出72.58万元 [1] - 融资融券余额6433.91万元 占流通市值比例2.24% 处于近一年较低水平(低于50%分位) [1] 股东结构与持股变化 - 截至7月31日股东户数8735户 较上期减少7.55% [2] - 人均流通股8622股 较上期增加8.16% [2] - 天弘医疗健康A持股142.87万股(较上期减少1.76万股) 融通健康产业灵活配置混合A/B持股100万股(较上期增加10万股) 金鹰医疗健康股票A退出十大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.90亿元 同比减少1.08% [2] - 同期归母净利润5415.61万元 同比减少1.40% [2] - A股上市后累计派现4077.32万元 [3] 公司基本信息 - 公司全称普蕊斯(上海)医药科技开发股份有限公司 位于上海市黄浦区广东路500号世界贸易大厦23层 [1] - 成立于2013年2月22日 于2022年5月17日上市 [1] - 主营业务为医药领域技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务 服务业收入占比100% [1]

公司治理 - 公司第三届监事会第十四次会议于8月28日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于公司及其摘要的议案》等议案 [2]

公司治理动态 - 普蕊斯第三届董事会第十四次会议于8月28日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于公司的议案》等多项议案 [2]

财务表现 - 营业收入3.9亿元 同比减少1.08% [1] - 归母净利润5415.61万元 同比减少1.40% [1] - 扣非净利润3854.45万元 同比减少20.35% [1] 盈利能力 - 基本每股收益0.69元 [1]