文章核心观点 - 2024年美利信营业总收入增长但归属净利润和扣非净利润大幅亏损 通信业务疲软拖累整体业绩 不过汽车业务增长及技术创新为未来发展带来希望 但也面临诸多挑战 [1][7] 2024年年报业绩情况 - 全年实现营业总收入36.59亿元 同比增长14.73% [1] - 归属净利润为-1.64亿元 同比下降220.58% [1] - 扣非净利润为-1.74亿元 同比下降253.12% [1] 业务表现 通信业务 - 通信类结构件实现营业收入11.40亿元 同比下降19.86% 主要因全球宏观经济波动及政策调整致主要客户基站建设步伐放缓 影响整体利润表现 [4] 汽车业务 - 汽车类零部件业务实现营业收入23.66亿元 同比增长46.31% 得益于新能源汽车市场发展及公司轻量化解决方案技术优势 服务蔚来、Rivian、上汽等客户 [4] 成本支出情况 研发投入 - 全年研发费用达1.84亿元 占营业收入的5.02% 较上年同期增加0.38个百分点 投入未直接转化为销售业绩 加剧亏损 [5] 生产基地建设 - 在全球建立多个生产基地 北美生产基地在建 虽有助于贴近客户需求 但建设和运营带来较高资本支出 短期内对财务状况造成压力 [6] 未来展望 机遇 - 新能源汽车市场持续扩张 汽车领域业务有望继续高速增长 通信领域技术积累和市场地位为未来复苏奠定基础 [7] 挑战 - 面临全球宏观经济不确定性、原材料价格波动、市场竞争加剧等不利影响 研发和生产基地建设高额投入短期内仍对财务状况构成压力 [7]

文章核心观点 - 2024年公司营业收入增长但净利润大幅下滑，面临多种风险与挑战，未来需优化业务结构、提升竞争力、加强管理以实现可持续发展 [1][18] 关键财务指标解读 营收增长但结构有忧 - 2024年营业收入36.59亿元，较2023年增长14.73%，铝制零部件业务营收占比100%且同比增长14.73% [2] - 通信类结构件收入11.40亿元，占比31.14%，同比下降19.86%，因全球宏观经济及政策影响基站建设放缓 [2] - 汽车类零部件收入23.66亿元，占比64.66%，同比大增46.31%，是营收增长关键动力 [2] 净利润暴跌致亏损 - 归属于上市公司股东的净利润为 -1.64亿元，与2023年相比大幅下降220.58%，源于毛利率下降、期间费用增加和减值损失增加 [3] 扣非净利润同样堪忧 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.74亿元，2023年为1.14亿元，同比下降253.12%，表明核心业务盈利能力面临挑战 [4] 基本每股收益和扣非每股收益双降 - 基本每股收益为 -0.7779元/股，2023年为0.7043元/股，同比下降210.45%；扣非每股收益同样大幅下降，影响公司资本市场表现 [5] 费用分析 费用普涨压力大 - 2024年销售费用2636.14万元，同比增长1.68%，因业务拓展投入增加 [6] - 管理费用2.14亿元，同比大增46.07%，源于业务扩张带来的费用增加 [6] - 财务费用3124.40万元，增长49.70%，因借款增加致利息支出上升且利息收入减少 [6] - 研发费用1.84亿元，增长24.27%，注重技术创新但加重成本负担 [6] 研发投入与人员结构变动 - 2024年研发投入1.84亿元，占营业收入比例为5.02%，较上年增加0.38个百分点 [7] - 研发人员数量从2023年的545人增至630人，占比从10.55%提升至12.73%，学历结构上本科及以上人员增加 [7] - 在研项目若成功将提升竞争力，但研发成果转化存在不确定性 [7] 现金流洞察 经营活动现金流净额下降 - 经营活动产生的现金流量净额为4.08亿元，较2023年减少35.54%，因现金流出增长快于流入，影响短期偿债与运营资金周转 [9] 投资活动现金流净额改善 - 投资活动现金流入增长47.19%，现金流出增长5.00%，现金流量净额为 -9.87亿元，相比2023年有所改善，但仍面临资金压力 [10] 筹资活动现金流净额变化 - 筹资活动现金流入减少32.11%，现金流出减少51.76%，现金流量净额为7.81亿元，需合理规划筹资活动确保资金链稳定 [11] 风险聚焦 - 行业周期波动风险，产品集中于通信和汽车领域，受行业周期影响大 [12] - 市场竞争加剧风险，压铸行业竞争激烈，产品同质化加剧可能压缩盈利空间 [13] - 原材料价格波动风险，铝价波动影响公司业绩，增加成本控制与定价难度 [14] - 出口业务与汇率波动风险，产品出口受汇率和贸易政策影响，面临境外业务波动风险 [15] - 扩张带来的管理风险，资产和生产规模扩大对经营管理能力要求大增 [16] 管理层薪酬审视 - 董事长余亚军报告期内税前报酬433.66万元，多位副总经理报酬在91.88 - 130.81万元之间，财务总监曾林波离任前获61.22万元 [17] - 2024年公司业绩下滑但管理层薪酬上涨，引发对薪酬与业绩匹配度的思考 [17]

审计机构相关 - 截至2024年12月31日，天健会所有合伙人241人，注册会计师2356人，904人签署过证券服务业务审计报告[2] - 2024年续聘天健会所为审计机构，审计委员会建议2025年继续聘请[3][8] 审计意见 - 天健会所认为公司财务报表编制合规，公允反映财务状况、经营成果与现金流量[5] - 天健会所认为公司保持了有效的财务报告内部控制，出具标准无保留意见审计报告[5] 审计工作情况 - 审计委员会与年审会计师持续沟通，督促进度确保年报按时披露[6] - 审计委员会审查内部审计工作，未发现重大问题[9] - 董事会认为天健会所在2024年年报审计中表现良好[11]

业绩总结 - 公司2024年度计提信用及资产减值损失合计11,698.73万元[1] - 本次计提减少2024年度合并报表净利润11,698.73万元[8] - 本次计提减少2024年度母公司报表净利润6,715.82万元[8] 减值详情 - 2024年度信用减值损失为990.26万元[2] - 2024年度资产减值损失为10,708.47万元[2][3] 预期信用损失率 - 3个月以内账龄应收款预期信用损失率0.50%或5.00%[6] - 3个月 - 1年账龄应收款预期信用损失率为5.00%[6] - 1 - 2年账龄应收款预期信用损失率为10.00%[6] - 2 - 3年账龄应收款预期信用损失率为30.00%[6] - 3 - 4年账龄应收款预期信用损失率为60.00%[6] - 4年以上账龄应收款预期信用损失率为100.00%[6]

套期保值业务计划 - 开展外汇衍生品套期保值，最高合约价值不超1亿美元或等值货币，保证金和权利金上限400万美元[2] - 开展商品套期保值，最高合约价值不超3亿元人民币[4] 业务相关说明 - 交易额度12个月内有效，可循环使用[2][4] - 资金为自有资金，不涉及募集资金[3][4] 业务目的与保障 - 外汇业务规避汇率风险，商品业务规避铝价波动风险[1] - 已制定制度落实风险防范措施，业务具备可行性[7]

授信与担保 - 公司及子公司拟向金融机构申请不超419,000.00万元综合授信额度[2] - 控股股东及实际控制人为授信额度提供不超419,000.00万元担保[3] - 公司为子公司金融机构授信提供不超175,000.00万元担保[4] - 截至目前，公司及子公司担保总余额为96,073.21万元，占2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的31.21%[20] 关联交易 - 2024年初至公告披露日，公司关联交易总金额为165,698.43元[5] 子公司情况 - 襄阳美利信科技2024年12月31日资产总额182,955.43万元[9] - 安徽美利信智能科技有限公司注册资本10,000.00万元，公司持股100%[13] - 美利信科技国际有限公司2024年末资产总额96,016.62万元，负债总额89,076.23万元，净资产6,939.38万元；2024年度营业收入3,056.20万元，净利润 -2,940.53万元[13] - 某主体2024年末资产总额36,227.46万元，负债总额3.50万元，净资产36,223.96万元；2024年度营业收入0，净利润 -39.01万元[17] 审批情况 - 独立董事同意将担保事项提交公司第二届董事会第十二次会议审议，关联董事回避表决[18] - 监事会认为申请综合授信及担保事项满足运营资金需求，不损害股东利益[18] - 保荐机构对公司2025年度申请综合授信及担保事项无异议[19]

重庆美利信科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 18 日召开 了第二届董事会第十二次会议和第二届监事会第十次会议，审议通过了《关于开 展外汇衍生品套期保值业务的议案》和《关于开展商品套期保值业务的议案》。 现将相关事宜公告如下： 一、开展套期保值业务的目的 重庆美利信科技股份有限公司 关于 2025 年度开展套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）商品套期保值业务 证券代码：301307 证券简称：美利信 公告编号：2025-021 （一）外汇衍生品套期保值业务 为有效规避和防范汇率、利率波动风险，提高外汇资金使用效率，公司及子 公司拟开展与日常经营相关的外汇衍生品套期保值业务。外汇衍生品套期保值业 务以套期保值为目的，不做投机性套利交易，在不影响公司主营业务发展和资金 使用安排的前提下，拟与银行等金融机构适度开展外汇套期保值业务。 公司生产经营所需的原材料铝锭受市场价格波动影响明显，为合理规避铝锭 价格波动风险，有效地防范大宗商品价格变动带来的市场风险，降低材料价格波 动对公司正常经营的影响，公司及子 ...

审计机构续聘 - 公司2025年4月18日会议审议通过续聘天健为2025年度审计机构，需提交2024年年度股东大会审议[1] - 2025年度审计费用由管理层协商确定[5][6] 天健相关数据 - 上年末合伙人241人，执业注册会计师2356人，签过证券服务业务审计报告的904人[1] - 2023年业务收入34.83亿元，审计业务收入30.99亿元，证券业务收入18.40亿元[1] - 2024年上市公司客户707家，审计收费7.20亿元，同行业上市公司审计客户544家[1][2] - 截至2024年末，累计计提职业风险基金和职业保险累计赔偿限额超2亿元[2] 天健执业情况 - 近三年因执业行为在民事诉讼中担责，已履行判决[2] - 近三年受行政处罚4次等，67名从业人员受行政处罚12人次等[3] - 项目合伙人祝芹敏2025年2月因审计问题被出具警示函[4]

市场扩张和并购 - 2025年4月18日审议通过设立重庆渝莱昇精密制造有限公司议案[2] - 子公司经营范围含半导体器件专用设备制造[3] - 投资资金为自有或自筹，对本年度财务预计无重大影响[5] 未来展望 - 经营管理或面临宏观等不确定因素风险[5] - 将完善管理和内控机制应对风险[5]

业务额度 - 2023年7月同意开展不超7亿人民币或等值外币远期结售汇业务，期限12个月[1] - 2024年4月同意开展远期结售汇和商品期货套期保值业务，额度分别不超7亿和1亿人民币，期限不超12个月[2] - 2024年证券及衍生品投资获批额度8亿人民币[3] 业务执行 - 2024年远期结售汇单日最高余额1900万美元，商品套期保值单日最高余额0，均未超获批额度[3] 风险与管理 - 套期保值业务存在多种风险[4] - 制定相关业务管理制度，规范操作流程和授权体系，配备专职人员[5] - 选择规范信誉好的期货经纪公司作交易通道[6] 合规情况 - 保荐机构认为公司证券与衍生品投资情况合规[7]