证券代码：301307 证券简称：美利信 公告编号：2025-053 重庆美利信科技股份有限公司 第二届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券 发行注册管理办法》等相关法律、法规及规范性文件的规定，公司董事会逐项审 议通过本次向特定对象发行股票方案的议案。 逐项表决结果如下： （一）发行股票的种类及面值 重庆美利信科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十六次会 议于 2025 年 12 月 4 日在公司办公楼二楼会议室以现场、通讯相结合的方式召开。 会议通知于 2025 年 12 月 2 日以书面及电子邮件方式送达全体董事。会议由董事 长余亚军先生主持，应出席表决董事 9 名，实际出席表决董事 9 名，公司部分高 级管理人员列席了会议。本次会议的召集和召开符合《公司法》等法律、法规、 规范性文件和《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，会议表决通过了以下议案并形成决议： 1、审议 ...

公司股价与交易表现 - 12月1日股价上涨5.06%，报收40.06元/股，成交额达1.42亿元，换手率为3.31%，总市值为84.37亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：汽车类零部件占比64.79%，通信类结构件占比29.88%，其他（补充）占比3.84%，其他类零部件占比1.49% [1] 主要流通股东动态 - 鹏华基金旗下鹏华碳中和主题混合A（016530）于三季度新进十大流通股东，持有175.33万股，占流通股比例1.61% [2] - 根据测算，该基金在12月1日因股价上涨浮盈约338.38万元 [2] 相关基金产品表现 - 鹏华碳中和主题混合A（016530）今年以来收益率为81.68%，近一年收益率为106.08%，成立以来收益率为80.26% [2] - 该基金最新规模为28.3亿元，基金经理闫思倩现任基金资产总规模为188.18亿元 [2][3]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价上涨2.06%至36.60元/股，成交额9902.23万元，换手率2.51%，总市值77.08亿元 [1] - 当日主力资金净流入656.01万元，其中特大单净买入211.98万元（买入313.54万元，卖出101.56万元），大单净买入444.04万元（买入2570.29万元，卖出2126.25万元） [1] - 今年以来股价累计上涨80.03%，但近5个交易日下跌13.06%，近20日上涨9.91%，近60日上涨36.06% [2] - 公司于9月16日登上龙虎榜，当日净买入5019.62万元，买入总计1.52亿元（占总成交额14.77%），卖出总计1.02亿元（占总成交额9.91%） [2] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为通信和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，汽车类零部件收入占比64.79%，通信类结构件收入占比29.88% [2] - 2025年1-9月实现营业收入28.20亿元，同比增长8.93%，但归母净利润为-2.15亿元，同比大幅减少347.98% [2] - A股上市后累计派现2527.20万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为1.78万户，较上期减少9.35%，人均流通股为6108股，较上期增加10.32% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第一大流通股东，持股442.77万股，鹏华碳中和主题混合A和兴全合远两年持有混合A分别为新进第六和第十大流通股东，持股175.33万股和89.88万股 [3] - 华夏产业升级混合A退出十大流通股东之列 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [2] - 所属概念板块包括小盘、固态电池、5.5G概念、储能、充电桩等 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的公司为美利信[1] * 公司业务聚焦于铝镁结构件、热管理和半导体三大市场[3] * 公司制定"1,346"战略 目标是成为全球化科技型制造企业[3] 核心观点与论据：液冷散热业务 * 公司与台湾巨量团队合资 切入芯片及高算力服务器液冷散热领域[2][3] * 合资背景是公司判断5G/6G通信基站功耗增加 传统散热无法满足需求 需液冷解决方案[3] * 已获得AMD下一代高算力CPU SP7水冷板订单 预计2026年Q1开始批量交付[2][5] * 深度参与国内一线云服务器厂商10万卡级算力中心散热产品研发设计 预计2026年下半年批量交付[2][5] * 与英特尔紧密合作 超流体CDU节能产品计划于2026年4月取得英特尔认证 有望占据供应链先发优势[2][5] * 液冷业务预计2026年下半年贡献4-5亿元产值 毛利率可观 例如GPU冷板单价可达500至1,000美元 毛利率达50%至70%[2][6][11] * 安徽基地第一期产能规划约5亿元人民币[17] 核心观点与论据：半导体业务 * 公司在半导体领域深耕四年 产品包括工装类、机架类、腔体类及机械臂类部件[2][7] * 产品应用于新凯莱、于亮生等客户 预计2026年订单超过5.3亿元[2][7] * 转型背景是受益于A公司（承担国家使命研发半导体设备）的战略合作 以及在通信和汽车领域积累的加工焊接经验[2][8] * 自2021年起在半导体领域累计投资超过8,000万元 并计划2025年翻一番以上[2][8] * 云南分公司厂房基地建设将在2026年投产[8] * 2026年半导体业务目标突破10亿元[20] 核心观点与论据：其他业务与市场 * 公司与特斯拉合作超过10年 提供机器人结构件[3][10] * 北美市场业务增长迅速 预计明年收入突破3,000万美元 计划每年翻一番 两三年内达到1亿美元以上[3][16] * 公司正在美国布置生产线[3][16] * 北美汽车自动驾驶项目预计明年6月至7月实现批量交付 储能项目订单满负荷[16] * 2026年汽车业务目标约30亿元 通信和储能业务目标13至15亿元[20] 核心观点与论据：财务业绩预期与战略规划 * 公司预计2026年扭亏为盈 收入增长20%以上 净利润约2亿元[2][9] * 2026年半导体和液冷业务占比将超过20% 未来三年这些新业务有望实现100%以上增长[2][9] * 2026年总营收预期为55至58亿元[20] * "1,346"战略目标五年内实现150亿营收 建立国家级工程技术中心 并在欧洲建立生产基地[3][20] 其他重要内容 * 公司承认在投资者关系互动方面做得不够 今后将加强团队力量 加强与投资者交流[19] * 安徽基地一期规划产能产值约20亿元 实际第一年产出预计5亿元左右[18] * 公司与国内H公司（推断为华为）是核心供应链关系 客户要求公司转型并给予指导[12] * 公司在数据中心建设方面具备优势 如新疆40兆瓦级项目预计明年下半年批量交付不低于100套柜式CTV[12]

公司业务战略 - 公司作为精密压铸领域头部企业 形成主业稳盘与双高景气赛道突破的增长格局 主业包括通信基站结构件和汽车轻量化部件 双高景气赛道为液冷业务和半导体设备零部件业务 [1] - 公司持续加码液冷赛道 半导体设备零部件业务已稳步推进 [1] 液冷业务进展 - 公司依托通信基站液冷产品技术积累 与钜量创新形成显著资源互补 钜量创新管理团队源自台达、鸿海、超威等行业龙头 兼具技术沉淀与北美优质客户资源 [1] - 双方合作旨在共同开拓服务器液冷关键零部件市场 提供高效水冷板设计与液冷服务器套件开发量产服务 结合AI服务器液冷系统、热设计、精密制程、规模化量产等能力 [4] - 合作目标为打造面向高功耗GPU与AI服务器的液冷关键零部件平台 [4] - 公司已获得超威样品订单 并与英特尔筹备建立联合实验室 [1] - 公司紧跟阿里、腾讯等国内互联网巨头数据中心扩建节奏 实现国内外市场双线突破 [1] 半导体业务发展 - 半导体业务快速起量 成为公司重要增长引擎 [1] - 公司依托精密制造核心竞争力 突破半导体设备供应链壁垒 为新凯来、宇量昇等头部企业供应机械臂、真空腔体等核心部件 [1] 市场关注与前景 - 在11月26日投资者关系活动中 液冷业务进展和半导体订单落地成为机构关注焦点 公司长期成长潜力是市场讨论核心点 [1] - 随着液冷业务产能释放和半导体订单逐步兑现 叠加主业稳定支撑 公司未来业绩增长确定性较强 估值有望向细分领域核心企业靠拢 成长空间值得期待 [2]

板块整体表现 - 11月27日通信设备板块整体下跌0.27%，表现弱于上证指数（上涨0.29%）和深证成指（下跌0.25%）[1] - 板块内个股表现分化显著，领涨股通宇通讯上涨10.03%，领跌股美利信下跌11.70%[1][2] 领涨个股表现 - 通宇通讯涨幅最大为10.03%，收盘价21.62元，成交额12.07亿元[1] - 联特科技上涨9.98%，收盘价134.73元，成交额25.07亿元[1] - 太辰光上涨7.51%，收盘价107.50元，成交额42.45亿元[1] - 广和通上涨7.09%，收盘价26.28元，成交额13.86亿元[1] - 剑桥科技上涨5.95%，收盘价110.14元，成交额66.09亿元[1] 领跌个股表现 - 美利信跌幅最大为11.70%，收盘价35.86元，成交额9.63亿元[2] - 实达集团下跌9.92%，收盘价5.54元，成交量351.24万手[2] - 瑞斯康达下跌6.35%，收盘价10.61元，成交额6.82亿元[2] - 长芯博创下跌3.84%，收盘价117.80元，成交额58.19亿元[2] - 永鼎股份下跌3.82%，收盘价16.63元，成交额50.54亿元[2] 板块资金流向 - 通信设备板块主力资金净流出23.1亿元[2] - 游资资金净流入6.62亿元，散户资金净流入16.47亿元[2] 个股资金流向 - 中兴通讯主力净流入7.87亿元，占比7.09%[3] - 太辰光主力净流入3.19亿元，占比7.52%[3] - 剑桥科技主力净流入2.38亿元，占比3.60%[3] - 联特科技主力净流入1.97亿元，占比7.84%[3] - 通宇通讯主力净流入1.87亿元，占比15.48%[3]

公司业务进展 - 北美生产基地已获得无人驾驶新能源汽车客户产品及储能客户产品定点 [1] - 北美工厂有望在年内投产 [1] - 公司生产基地进行全球布局以贴近服务客户并快速响应需求 [1] 核心客户关系 - 特斯拉是公司核心客户，双方长期保持紧密合作关系 [1] - 公司主要向特斯拉提供相关铝合金精密压铸件 [1]

主力资金流出概况 - 截至11月27日开盘一小时，交易所数据显示主力资金净流出前20名股票合计金额巨大[1] - 药明康德主力资金流出3.67亿元，位列榜首[1] - 沪电股份主力资金流出2.98亿元，位列第二[1] - 垒知集团主力资金流出2.54亿元，位列第三[1] 信息技术行业资金流出 - 浪潮信息主力资金流出2.48亿元[1] - 长芯博创主力资金流出1.98亿元[1] - 石基信息主力资金流出1.42亿元[1] - 中文在线主力资金流出1.34亿元[1] 新能源与材料行业资金流出 - 天华新能主力资金流出2.11亿元[1] - 宁德时代主力资金流出1.59亿元[1] - 天际股份主力资金流出1.82亿元[1] - 国风新材主力资金流出1.42亿元[1] 消费与服务行业资金流出 - 三江购物主力资金流出1.85亿元[1] - 遥望科技主力资金流出1.83亿元[1] - 中国电影主力资金流出1.48亿元[1] - 蓝色光标主力资金流出1.52亿元[1] 金融与地产行业资金流出 - 工商银行主力资金流出1.51亿元[1] - 万科A主力资金流出1.47亿元[1] 其他行业资金流出 - 永鼎股份主力资金流出2.45亿元[1] - 海南瑞泽主力资金流出1.97亿元[1] - 美利信主力资金流出1.35亿元[1]

公司活动 - 公司将于2025年11月26日14:00至15:00接受浙商证券股份有限公司等投资者的调研 [1] - 公司董事长兼总经理余亚军等人将参与接待并回答投资者问题 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来源于铝制零部件业务 [1]

全球业务布局 - 北美生产基地已获无人驾驶新能源汽车客户及储能客户产品定点，有望在2025年内投产 [1] 新业务拓展 - 2025年5月成立重庆渝莱昇精密科技有限公司，为上海、深圳头部客户提供半导体器件专用设备与精密零部件制造 [2] - 2025年1月战略性成立上海美利信，聚焦液冷散热技术在新能源汽车、通信散热与算力、数据中心的解决方案转化 [3] - 与钜量公司合作开拓服务器液冷关键零部件市场，共同开发AI服务器液冷系统及高功耗GPU液冷关键零部件平台 [4] 技术优势与战略定位 - 在5.5G/5G-A领域自主掌握散热模拟仿真、样件制作到量产全流程技术，可钎焊相变液冷散热器技术行业领先 [5] - 通信领域保持绝对技术研发优势，汽车领域深耕优质客户项目，并拓展储能、半导体等新兴领域业务 [7] 业绩展望与转型规划 - 2025年为公司深化转型关键年，围绕汽车、通信、储能、半导体及散热完成战略布局，预计2026年业绩将重回快速发展轨道 [6]