股价及交易表现 - 截至2025年10月29日收盘，公司股价报收于23.55元，当日上涨0.38%，换手率为1.21%，成交量为4.5万手，成交额为1.05亿元 [1] - 10月29日资金流向显示主力资金净流出954.56万元，占总成交额9.1%，游资资金净流出338.79万元，占总成交额3.23%，散户资金净流入1293.35万元，占总成交额12.33% [1] - 近五个交易日（10月23日至10月29日）股价波动明显，其中10月27日单日涨幅达2.02%，而10月23日单日跌幅为1.76% [2] 财务指标与行业对比 - 公司总市值为133.97亿元，高于医疗器械行业均值116.33亿元，在124家同行业公司中排名第24位 [3] - 公司净资产为37.02亿元，略低于行业均值38.94亿元，行业排名第41位；净利润为2.08亿元，与行业均值持平，排名第27位 [3] - 公司动态市盈率为48.26，低于行业均值59.7；市净率为3.62，略低于行业均值3.72 [3] - 公司毛利率为39.34%，低于行业均值51.25%，但净利率为17.43%，显著高于行业均值9.64%，净资产收益率（ROE）为5.79%，高于行业均值2.88% [3] 近期经营业绩 - 2025年前三季度公司实现主营收入11.94亿元，同比上升3.28%；归母净利润2.08亿元，同比下降19.25%；扣非净利润2.03亿元，同比下降17.85% [3] - 2025年第三季度单季度表现改善，主营收入4.62亿元，同比上升2.56%；单季度归母净利润9390.02万元，同比上升5.89%；单季度扣非净利润9270.68万元，同比上升9.56% [3] - 公司负债率为11.43%，财务费用为-2739.1万元，投资收益为490.31万元 [3] 机构关注度 - 过去90天内共有17家机构对公司给出评级，其中15家给予买入评级，2家给予增持评级，机构目标均价为25.2元 [4]

股价及资金流向 - 截至2025年10月28日收盘，公司股价报收于23.46元，当日下跌1.05%，成交额为1.1亿元，换手率为1.25% [1] - 10月28日主力资金净流入226.67万元，占总成交额2.06%，游资资金净流出237.6万元，散户资金净流入10.93万元 [1] - 近五个交易日中，主力资金在10月22日净流入2495.52万元（占比8.30%），但在10月23日和24日分别净流出1857.60万元（占比-9.76%）和940.15万元（占比-7.12%），显示资金流向波动较大 [2] 财务表现 - 公司2025年三季报显示，主营收入为11.94亿元，同比上升3.28%，但归母净利润为2.08亿元，同比下降19.25% [3] - 2025年第三季度单季度业绩改善明显，单季度主营收入4.62亿元，同比上升2.56%，单季度归母净利润9390.02万元，同比上升5.89% [3] - 公司毛利率为39.34%，净利率为17.43%，显著高于行业平均净利率9.96%，净资产收益率（ROE）为5.79%，也高于行业均值的2.56% [3] 估值与行业比较 - 公司总市值为133.46亿元，高于行业平均总市值116.68亿元，在行业内124家公司中排名第25位 [3] - 公司动态市盈率为48.07，低于行业平均市盈率54.16，市净率为3.61，略低于行业平均市净率3.75 [3] - 机构关注度较高，最近90天内共有17家机构给出评级，其中15家为买入评级，2家为增持评级，过去90天内机构目标均价为25.2元 [4] 公司业务概况 - 公司主营业务是为全球医疗器械企业提供从产品设计开发到批量生产交付的全流程一站式服务 [3] - 公司负债率为11.43%，财务费用为-2739.1万元，显示财务状况稳健 [3]

投资评级 - 报告对美好医疗（301363.SZ）维持“买入”投资评级 [8] 核心观点 - 公司2025年单三季度业绩改善显著，收入与利润环比增长，毛利率和净利率回归常态 [2][6] - 公司第二增长曲线加速落地，胰岛素注射笔已量产，CGM开始批量交付，血糖产品线明年有望放量 [2][10] - 公司全球产能布局持续深化，马来西亚三期产业基地预计2025年年底前投产 [10] - 基于公司在医疗器械组件高端智造的专注，预计2025-2027年归母净利润将持续增长 [10] 业绩表现 - 2025年前三季度公司收入11.94亿元，同比增长3.28%；归母净利润2.08亿元，同比减少19.25% [6] - 2025年单三季度公司收入4.62亿元，同比增长2.56%，环比增长5.72%；归母净利润0.94亿元，同比增长5.89%，环比增长51.61% [2][6] - 2025年单三季度扣非归母净利润0.93亿元，同比增长9.56% [6] - 2025年第三季度毛利率为42.24%，环比第二季度提升5.91个百分点；第三季度净利率为20.34%，环比第二季度提升6.06个百分点 [2][10] 业务进展与战略布局 - 家用呼吸机、人工耳蜗等常规业务逐步恢复，驱动单三季度业绩改善 [2][10] - 公司医疗产品组件布局覆盖监护、呼吸氧疗、急救、器械消毒、心血管等多个核心领域 [10] - 公司与多家全球公司合作，向血糖管理、体外诊断、电生理、手术机器人、眼科器械等高潜力细分赛道延伸 [10] - 公司在给药系统与血糖管理领域取得突破，胰岛素注射笔已量产，CGM（连续血糖监测）已开始批量交付 [10] 全球产能布局 - 公司马来西亚生产基地一、二期已稳定投产，三期基地正加速建设，预计2025年年底前正式投入生产 [10] - 依托马来西亚基地，公司构建了完善的配套生产供应链体系，并强化了海外基地的研发能力 [10] 盈利预测 - 预计公司2025年收入18.33亿元，归母净利润3.99亿元，对应市盈率33倍 [10] - 预计公司2026年收入21.63亿元，归母净利润4.79亿元，对应市盈率28倍 [10] - 预计公司2027年收入25.96亿元，归母净利润5.82亿元，对应市盈率23倍 [10]

核心业务进展 - 为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，目前供应顺畅 [1] - 公司已与客户签订减肥笔订单，相关自动化产线已启动建设，预计明年投入交付 [1] 技术与生产能力 - 公司拥有可调笔、储能笔、PFS笔三大成熟技术平台 [1] - 具备从模具开发、组件制造到全自动产线组装的全链条自主生产能力 [1] 业务拓展与组织架构 - 为加强注射笔业务发展，公司已设立独立事业部 [1] - 通过国内外展会等多种渠道积极拓展客户 [1]

公司股东信息 - 截至2025年9月30日公司股东总户数为14389户 [1]

公司业务定位 - 公司明确表示不涉及手术机器人整机的研发[1] - 公司已有组件产品向部分国内外手术机器人客户进行小批量供货[1]

胰岛素注射笔业务进展 - 公司为国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付 目前供应顺畅 [2] - 公司拥有可调笔 储能笔 PFS笔三大成熟技术平台 [2] 减肥笔业务布局 - 公司已与客户签订减肥笔订单 相关自动化产线已启动建设 [2] - 减肥笔自动化产线预计明年投入交付 [2] 注射笔业务整体战略 - 公司为加强注射笔业务发展 已设立独立事业部 [2] - 公司通过国内外展会等多种渠道积极拓展注射笔业务客户 [2] - 公司具备从模具开发 组件制造到全自动产线组装的全链条自主生产能力 [2]

公司业务与客户关系 - 公司生产的呼吸机产品与全球家用呼吸机领域的龙头企业是核心战略客户[1] - 公司与客户在产品研发设计及量产转化等方面建立了全面深入的长期战略合作关系[1] - 公司通过持续研发投入与客户研发团队紧密协作 在新产品、新技术、新工艺等方面实现创新突破[1] 行业地位与竞争优势 - 公司是全球家用呼吸机CDMO市场的重要参与者 拥有核心竞争优势[1] - 公司通过多年研发投入和与龙头企业的合作 巩固了其在家用呼吸机CDMO市场的地位[1]

业务进展 - 国际客户定制的可调式胰岛素注射笔已实现批量交付，目前供应顺畅 [1] - 公司已与客户签订减肥笔订单，相关自动化产线已启动建设，预计明年投入交付 [1] 技术平台与生产能力 - 公司拥有可调笔、储能笔、PFS笔三大成熟技术平台 [1] - 具备从模具开发、组件制造到全自动产线组装的全链条自主生产能力 [1] 业务拓展与组织架构 - 为加强注射笔业务发展，公司已设立独立事业部 [1] - 通过国内外展会等多种渠道积极拓展客户 [1]

公司业务定位 - 公司明确表示不涉及手术机器人整机的研发 [1] - 公司已有组件产品向部分国内外手术机器人客户供货 [1] - 当前对手术机器人客户的供货处于小批量阶段 [1]