公司基本情况 - 从事电子电气功能性材料研发、生产和销售，致力于热管理与防水密封协同创新 [2] - 产品包括导热散热材料和散热器件，可提供系统性散热解决方案 [2] - 应用于消费电子终端及中高端散热领域 [2] 客户资源 - 服务国内外消费电子和科技行业领先客户，积累多行业客户 [2] - 主要终端品牌有北美大客户、小米、vivo等 [2] 业绩表现与盈利驱动 - 2024年营业收入6.56亿元，同比增长51.10%；净利润5245.59万元，同比下滑3.88% [2] - 2025年第一季度营业收入1.83亿元，同比增长93.59%；净利润1772.20万元，同比增长79.57% [2] - 未来业绩驱动因素包括市场需求扩容、北美大客户订单增量等 [3] 产品应用 - 现有产品如液冷模组等可应用在机器人上 [4] 业务布局进展 - 人形机器人散热领域已布局，业务有突破，可提供多种散热方案 [5] - 数据中心散热领域具备产品研发生产能力，业务布局有突破，推进客户产品导入 [6] AI技术布局 - 紧跟行业趋势，提升石墨产品份额，拓展液冷等产品市场，推进新产品新技术研发 [6] 2025年重点项目 - 推进石墨膜扩产项目、液冷产品生产项目等重点项目实施 [6] 未来定位与战略 - 秉持愿景，聚焦电子电气可靠性工程领域，构建失效解决方案 [6] 2025年业绩展望 - 对2025年全年业绩增长抱有信心 [7]

利润分配 - 2024年度以总股本57,681,334股为基数，每10股派现金股利2.5元（含税），共派14,420,333.5元（含税）[1] - 以资本公积金每10股转增4股，转增后总股本增至80,753,867股[1] 股权信息 - 股权登记日为2025年6月3日，除权除息日为2025年6月4日[5] - 无限售和有限售条件流通股转增后占比不变[8] 其他 - 权益分派实施后，最低减持价格调整为29.40元/股[9] - 按新股本摊薄计算，2024年度每股净收益为0.65元[9] - QFII、RQFII等每10股派2.25元（扣税后）[4] - 不同持股期限补缴税款不同[4] - 公司委托代派的A股股东现金红利于2025年6月4日划入资金账户[7]

减持计划 - 廖骁飞计划减持不超1000000股，即不超公司总股本1.7337%[1] 减持情况 - 2025年3 - 5月合计减持999900股，占比1.7335%[2][4] - 集中竞价均价68.38元/股，大宗交易均价61.14元/股[2][4] 减持结果 - 减持后持股5245940股，占比9.0947%[5] - 减持计划实施完毕，无违规及违反承诺情况[6]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [2][8] 报告的核心观点 - 2024年思泉新材营收大增但净利润下滑，2025Q1业绩开始提速，未来业绩受北美大客户订单增长、多维布局协同效应、募投项目产能释放和技术研发升级驱动 [4] - AI驱动消费电子复苏，对散热方案提出更高要求，思泉新材有望受益获取更多订单 [5] - 思泉新材深耕散热行业，具备多种功能性材料核心技术和生产能力，布局多项新业务，多个领域新增业绩看点 [6] - 预测思泉新材2025 - 2027年净利润分别为1.08、1.52、2.02亿元，EPS分别为1.87、2.64、3.50元，当前股价对应PE分别为39、28、21倍 [8] 各部分总结 公司业绩情况 - 2024年实现营收6.56亿元，同比增长51.1%，归母净利润5245.59万元，同比减少3.88%，原因包括新纳入子公司费用增多、销售和研发费用增加、计提减值准备 [4] - 2025Q1实现营收1.83亿元，同比增长93.59%，归母净利润1772.20万元，同比增长79.57% [4] 行业发展趋势 - 2025年第一季度全球智能手机出货量2.97亿台，同比增长0.5%，中国市场出货量6870万台，同比增长9％ [5] - Canalys预计AI手机在2023至2028年间以63%的年均复合增长率增长，AIPC在2024年至2028年间以42%的年均复合增长率增长 [5] 公司业务布局 - 思泉新材是具备多种功能性材料核心技术和生产能力的提供商，可一站式解决电子电气产品多功能性需求 [6] - 布局散热风扇、液态硅胶等多项新业务，汽车领域产品应用细分领域2024年大幅增长，智能家居等客户开发有突破，积极推进AI服务器等领域重要客户认证，关注机器人领域机会 [6][7] 盈利预测及财务指标 - 预测2025 - 2027年净利润分别为1.08、1.52、2.02亿元，EPS分别为1.87、2.64、3.50元，当前股价对应PE分别为39、28、21倍 [8] - 2025 - 2027年主营收入预计分别为9.47、13.04、16.50亿元，增长率分别为44.3%、37.8%、26.5%；归母净利润增长率分别为105.3%、41.3%、32.7% [9] - 2024 - 2027年毛利率分别为24.8%、26.5%、26.7%、26.6%，净利率分别为7.4%、11.4%、11.7%、12.2%，ROE分别为5.0%、9.7%、12.5%、14.8% [10]

市场表现 - 沪指报3367.46点，跌13.36点，跌幅0.40% [1] - 深成指报10179.60点，跌6.85点，跌幅0.07% [1] - 创业板指报2039.45点，跌3.80点，跌幅0.19% [1] 个股换手率 - 113只A股换手率超过20% [1] - C泽润换手率79.01%，涨幅99.52% [1] - C汉邦换手率75.65%，涨幅102.46% [1] - 宁波远洋换手率67.73%，涨幅9.98% [1] - 天工股份换手率53.83%，跌幅7.78% [1] - 芭薇股份换手率50.87%，跌幅12.12% [1] 高换手率个股 - 红墙股份换手率49.79%，涨幅9.99% [1] - 华纺股份换手率49.78%，跌幅2.10% [1] - 华光源海换手率46.17%，跌幅11.43% [1] - 锦江航运换手率41.68%，跌幅8.89% [1] - 中洲特材换手率41.61%，涨幅20.00% [1] 其他活跃个股 - 红宝丽换手率41.28%，涨幅9.99% [1] - 恒鑫生活换手率40.19%，跌幅0.25% [1] - 跨境通换手率39.61%，涨幅2.31% [1] - 长华化学换手率39.15%，涨幅5.28% [1] - 天元宠物换手率38.91%，涨幅15.30% [1] 涨幅显著个股 - 新瀚新材换手率38.57%，涨幅16.60% [1] - 宏工科技换手率38.24%，涨幅2.61% [1] - 青岛金王换手率38.01%，涨幅1.89% [1] - 鑫磊股份换手率36.59%，涨幅1.38% [1] - 浙江华远换手率35.98%，涨幅2.62% [1] 跌幅较大个股 - 万德股份换手率34.57%，跌幅18.84% [1] - 中集环科换手率34.35%，跌幅5.43% [1] - 国航远洋换手率33.54%，跌幅3.87% [1] - 永安药业换手率33.37%，涨幅2.64% [1] - 渝三峡A换手率32.90%，涨幅9.97% [1] 其他换手率较高个股 - 常辅股份换手率32.85%，涨幅12.98% [1] - 鸿博股份换手率32.78%，涨幅4.24% [1] - ST华西换手率32.01%，涨幅4.82% [1] - 拓斯达换手率31.86%，跌幅2.75% [1] - 集泰股份换手率31.78%，涨幅9.99% [1] 涨幅超过10%的个股 - 安乃达换手率31.68%，涨幅10.00% [1] - 美农生物换手率31.59%，跌幅5.97% [1] - 聚赛龙换手率31.58%，涨幅5.36% [2] - 泰禾股份换手率31.56%，涨幅2.71% [2] - 哈三联换手率31.34%，涨幅10.04% [2] 换手率在20%-30%的个股 - 瑞德智能换手率31.30%，涨幅7.32% [2] - 川宁生物换手率31.10%，跌幅2.35% [2] - 华业香料换手率30.90%，跌幅8.84% [2] - 中设咨询换手率30.47%，涨幅0.32% [2] - 天和磁材换手率30.36%，涨幅2.85% [2] 涨幅超过20%的个股 - 拓新药业换手率30.21%，涨幅20.01% [2] - 亨迪药业换手率30.08%，涨幅11.16% [2] - 豪恩汽电换手率30.02%，涨幅20.00% [2] - 润贝航科换手率29.95%，涨幅1.70% [2] - 吉林化纤换手率29.87%，涨幅1.55% [2] 其他活跃个股 - 众捷汽车换手率29.77%，涨幅1.45% [2] - 新铝时代换手率29.67%，涨幅7.59% [2] - 襄阳轴承换手率28.99%，涨幅0.67% [2] - 华胜天成换手率28.70%，涨幅4.76% [2] - 海昇药业换手率28.60%，涨幅3.01% [2] 换手率在20%-30%的个股 - 连云港换手率28.21%，涨幅10.04% [2] - 苏州龙杰换手率28.15%，跌幅7.03% [2] - 富士莱换手率27.91%，涨幅1.29% [2] - 尚荣医疗换手率27.86%，跌幅9.72% [2] - 合锻智能换手率27.60%，涨幅5.59% [2] 其他换手率较高个股 - 西陇科学换手率27.47%，涨幅3.84% [2] - 天箭科技换手率27.27%，涨幅1.79% [2] - 泰鹏智能换手率27.06%，跌幅10.22% [2] - 飞力达换手率27.04%，跌幅2.55% [2] - 永鼎股份换手率27.01%，涨幅8.08% [2] 换手率在20%-30%的个股 - 新天地换手率26.76%，涨幅2.63% [2] - 航天南湖换手率26.68%，涨幅0.67% [2] - 肯特催化换手率26.61%，跌幅2.11% [2] - 精锻科技换手率26.32%，涨幅12.28% [2] - 海陆重工换手率26.28%，涨幅3.95% [2] 其他活跃个股 - 新赣江换手率26.27%，涨幅13.06% [2] - 宜安科技换手率26.26%，涨幅14.40% [2] - 茂化实华换手率25.82%，跌幅9.93% [2] - 捷安高科换手率25.40%，跌幅5.64% [2] - 华维设计换手率25.24%，涨幅2.60% [2] 换手率在20%-25%的个股 - 翔鹭钨业换手率25.23%，涨幅5.55% [2] - 日发精机换手率24.91%，涨幅10.00% [3] - 西王食品换手率24.82%，涨幅1.89% [3] - 中欣氟材换手率24.40%，涨幅9.98% [3] - 通达股份换手率24.24%，涨幅10.05% [3] 其他换手率较高个股 - 华伍股份换手率24.01%，涨幅0.00% [3] - 回盛生物换手率23.75%，跌幅5.33% [3] - 东珠生态换手率23.56%，涨幅5.08% [3] - 富恒新材换手率23.39%，涨幅4.76% [3] - 波长光电换手率23.39%，涨幅5.47% [3] 换手率在20%-25%的个股 - 乔锋智能换手率23.37%，涨幅6.54% [3] - 鑫宏业换手率23.34%，涨幅10.40% [3] - 建邦科技换手率23.27%，涨幅10.21% [3] - 太湖雪换手率23.10%，跌幅7.81% [3] - 每日互动换手率23.10%，涨幅4.20% [3] 其他活跃个股 - 中研股份换手率23.05%，涨幅9.26% [3] - 恒而达换手率22.86%，涨幅11.14% [3] - 亚联机械换手率22.80%，跌幅3.00% [3] - 久盛电气换手率22.78%，涨幅3.98% [3] - 洁雅股份换手率22.31%，跌幅6.34% [3] 换手率在20%-25%的个股 - 博云新材换手率22.06%，涨幅5.60% [3] - 豪江智能换手率21.90%，涨幅11.21% [3] - 克莱特换手率21.71%，涨幅4.40% [3] - 天利科技换手率21.64%，涨幅3.29% [3] - 慧为智能换手率21.63%，跌幅2.44% [3] 其他换手率较高个股 - 哈焊华通换手率21.51%，涨幅3.81% [3] - 南方精工换手率21.49%，跌幅0.17% [3] - 迪尔化工换手率21.48%，涨幅0.54% [3] - 大叶股份换手率21.35%，跌幅4.98% [3] - 远翔新材换手率21.25%，涨幅11.08% [3] 换手率在20%-25%的个股 - 中草香料换手率21.09%，跌幅7.29% [3] - 甘化科工换手率20.99%，跌幅8.42% [3] - 无锡晶海换手率20.85%，跌幅10.00% [3] - 胜业电气换手率20.77%，涨幅6.48% [3] - 博菲电气换手率20.56%，涨幅1.04% [3] 其他活跃个股 - 凤竹纺织换手率20.52%，跌幅5.48% [3] - 聚胶股份换手率20.25%，涨幅11.76% [3] - 蓝黛科技换手率20.24%，涨幅4.73% [3] - 花溪科技换手率20.24%，涨幅2.23% [3] - *ST万方换手率20.07%，涨幅3.05% [3] 换手率在20%以下的个股 - 思泉新材换手率20.04%，涨幅1.20% [4] - 新华锦换手率20.03%，涨幅0.13% [4]

证券代码：301489 证券简称：思泉新材 公告编号：2025-030 广东思泉新材料股份有限公司 关于 2024 年度股东大会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 本次股东大会未出现否决提案的情形； （2）网络投票时间：2025 年 5 月 12 日（星期一） 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 5 月 12 日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网系统 （http://wltp.cninfo.com.cn）投票的具体时间为：2025 年 5 月 12 日 09:15-15:00 的任意时间。 2. 会议召开地点：广东省东莞市企石镇企石环镇路 362 号思泉科技园 1 栋 一楼会议室。 3. 会议召开方式：本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式召开。 4. 会议召集人：公司董事会。 5. 会议主持人：董事长任泽明先生。 2. 本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议的情形。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 ...

会议安排 - 公司2025年4月14日决定于5月12日召开2024年度股东大会[4] - 2025年4月16日在巨潮资讯网站刊登召开股东大会通知[4] - 股东大会于2025年5月12日在东莞召开，现场和网络投票结合[5] 参会股东 - 出席股东大会现场和网络投票股东共73名，持股25,303,425股，占43.8676％[6] - 现场会议股东5名，持股25,146,633股，占43.5958％[7] - 网络投票股东68名，持股156,792股，占0.2718％[7] - 中小投资者69名，持股256,992股，占0.4455％[7] 议案表决 - 《2024年年度报告》等多议案同意股数占比超99％[12][13][14] - 2024年度利润分配等多议案中小投资者同意占比超80％[17][18][20]

公司业务拓展计划 - 在AI技术融合趋势下，消费电子终端市场机遇增加，对散热方案需求提升，公司将持续提升市场份额并优化产品结构 [2] - 公司计划巩固消费电子领域优势，同时开发新能源汽车、储能、服务器、智能家居等市场 [2] - 深化与北美大客户、小米、vivo等重要客户的战略合作，打造多业务板块协同增长 [2] 越南工厂建设 - 公司计划投资6500万美元在越南建设高性能导热散热产品生产基地，已完成境外投资备案和土地取得手续 [3] - 越南工厂建成后将扩大生产规模，优化产能布局，提升产品利润率和市场份额 [3] 研发投入与新品开发 - 2024年研发团队显著壮大，研发人员数量同比增长72.97%，研发费用同比增长56.42% [4] - 2024年新获得15项发明专利(含1项美国专利)和5项实用新型专利授权 [4] - 持续提升石墨膜、散热模组、半导体芯片散热材料等领域技术水平 [4] 财务表现 - 2024年营业收入6.56亿元，同比增长51.10%；净利润5245.59万元，同比下滑3.88% [5] - 2025年第一季度营业收入1.83亿元，同比增长93.59%；净利润1772.20万元，同比增长79.57% [5] - 2024年度拟每10股派发现金股利2.50元(含税)，并以资本公积金每10股转增4股 [6] 产品应用领域 - 导热垫片等热管理产品及纳米防护材料可应用于AI芯片 [7] - 现有导热散热产品已应用于智能家居机器人领域，暂未涉及人形机器人和外骨骼机器人 [8][9] 未来盈利增长驱动因素 - 市场需求快速增长，北美大客户订单增量较大 [10] - 多维布局，积极发挥业务协同效应，拓展汽车、智能家居、无人机、储能等领域 [10] - 募投项目产能释放，技术研发升级 [10] 行业表现与前景 - 2024年消费电子行业以AI大模型、云计算、5G等技术为驱动力，呈现较强增长态势 [12] - 新能源汽车市场持续增长，公司产品在汽车领域实现较大幅度增长 [12] - AI技术与产业融合将带来新一轮发展机遇 [12] 主营业务与一季度业绩 - 主营业务为热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等 [13] - 2025年一季度主营收入1.83亿元，同比上升93.59%；归母净利润1772.2万元，同比上升79.57% [13] 机构预测 - 中银证券预测2025年净利润8700万元，2026年1.17亿元，2027年1.50亿元 [16] - 山西证券预测2025年净利润7400万元 [16] - 中邮证券预测2025年净利润1.00亿元，2026年1.50亿元 [16] - 华鑫证券预测2025年净利润1.08亿元，2026年1.52亿元 [16]

业务拓展计划 - 受益于AI技术融合趋势，在消费电子领域巩固既有优势，加大开发新能源汽车、储能、服务器、智能家居等市场[1] - 发挥业务协同效应，以热管理材料为战略原点，深化与重要客户战略合作，打造多业务板块协同增长引擎[2] 海外布局 - 计划投资6500万美元在越南建设高性能导热散热产品生产基地，已完成境外投资备案、公司注册登记，取得30282平方米土地使用权证书[2] 新品开发 - 2024年研发人员数量较去年同期增长72.97%，研发人员占比增长1.06%，研发费用较去年同期增长56.42%[3] - 2024年新获得15项发明专利（含1项美国专利）和5项实用新型专利授权[3] 财务表现 - 2024年实现营业收入6.56亿元，同比增长51.10%；归属于上市公司股东的净利润5245.59万元，同比下滑3.88%[3] - 2025年第一季度实现营业收入1.83亿元，同比增长93.59%；归属于上市公司股东的净利润1772.20万元，同比增长79.57%[4] 产品应用 - 导热垫片等热管理产品及纳米防护材料可应用于AI芯片[4] - 导热散热产品已应用于智能家居机器人领域，暂未与外骨骼机器人、人形机器人相关客户合作[4] 盈利增长驱动因素 - 市场需求快速增长，北美大客户订单增量大，2024年公司订单充足，在北美大客户市场份额持续提升[5] - 多维布局，发挥业务协同效应，布局新业务，汽车领域收入增长，在多领域客户开发有突破，推进重要客户认证[5] - 募投项目产能释放，自2023年10月上市后推动项目建设，报告期内主要产品产能逐步释放[5] - 技术研发升级，报告期内研发投入大幅增加，推进在研项目，提升产品附加值和生产效率[5] 行业情况 - 2024年消费电子行业在技术创新和政策刺激下，多个领域呈现较强增长态势[5] - 公司产品2024年在汽车方面较上年同期大幅增长，新能源汽车市场持续增长[5][6] 行业前景与公司规划 - 消费电子和汽车市场有较强产业升级动能，AI技术融合带来发展机遇[6] - 公司将提升石墨产品份额，拓展液冷等产品市场，加强行业客户开发，推进新产品研发，深化与头部客户合作[6]

业绩表现 - 公司2025年一季度实现营业收入1.83亿元，同比增长93.59% [1] - 归母净利润0.18亿元，同比增长79.57% [1] - 营收利润双增长主要得益于市场开拓和销售收入增加 [1] 业务概况 - 公司是散热方案解决提供商，产品包括石墨散热片、导热垫片、均热板、热管、散热模组等 [1] - 下游覆盖消费电子、汽车电子、光伏储能等行业 [1] - 与北美大客户、小米、vivo、三星等国内外领军企业达成合作 [1] 行业趋势 - AI手机市场2023-2028年预计年均复合增长率63% [1] - AI PC市场2024-2028年预计年均复合增长率42% [1] 发展战略 - 巩固消费电子领域优势，拓展新能源汽车、储能、服务器、智能家居市场 [2] - 发挥业务协同效应，深化与现有客户的战略合作 [2] - 推动募投项目落地，把握北美大客户订单激增机遇 [2] - 产能扩充为承接更多订单奠定基础 [2]