公司业务现状 - 最近三年营业收入中国内收入占比仅2%左右 几乎全部依靠境外市场[1] - 客观上造成客户集中度 贸易政策 汇率变动等多重潜在风险[1] 发展战略框架 - 采用"1+2+3+4"发展战略实现高速成长[1] - 一条主线：始终以音频为业务主线 以技术和产品创新为核心驱动力[1] - 两个市场：加大力度发展国内市场 形成海外市场和国内市场两大引擎市场发展模式[1] - 三类业务：强化音频全技术链优势 发展音频物联网模组 ODM音频整机 智慧音视频系统三大业务[1] - 四大赛道：深耕家用音频产品 商用音频产品 个人用音频产品 车载音频产品四大赛道[1] 技术研发方向 - 继续大力投入研发确保高性能音频信号处理和放大技术 音频传输技术和音频系统智能化技术持续升级[1] - 深度研发人工智能技术及其应用 以领先技术保持高性能音频业务优势[1] - 发展中端消费类音频业务 扩大业务规模[1] 公司治理优化 - 进一步健全现代企业制度 持续优化公司治理结构和组织架构[1] - 推进现代企业管理体系建设 提升经营效率 降低运营风险及运营成本[1]

新股表现 - 汉桑科技上市首日开盘价91.5元，较发行价28.91元高开216.5%，盘中最高冲至110元，涨幅达280.49% [3] - 上市后股价持续下跌，6天内下跌4天，从最高价110元跌至64.03元，跌幅达41.8%，接近腰斩 [1][6][11] - 上市首日收盘价82.89元，较最高价下跌24.6%，追高买入的投资者当日即出现浮亏 [3] 股价走势 - 第二个交易日跳空低开至76.66元，跌幅7.52%，收盘报72.14元，单日跌幅12.97% [6] - 第三个交易日继续下跌6.96%，收盘67.12元，盘中最低66.66元 [6] - 第五个交易日下跌4.79%，收盘64.73元，成交金额5.72亿元 [6] 市场反应 - 投资者普遍亏损，股吧中反映强烈，有投资者表示"成为接盘侠"，并称"再也不敢轻易追新股" [9] - 市场认为新股存在"上市即巅峰"现象，后续持续下跌导致投资者深度套牢 [12] - 当前市值82.6亿元，流通市值17.33亿元，市盈率33.45倍 [7][10] 交易数据 - 最新收盘价64.03元，当日下跌1.08%，成交额3.61亿元 [7][10] - 换手率20.8%，量比0.42，显示交易活跃度下降 [7][10] - 盘后固定价格交易量为1手，买卖盘挂单稀疏 [7][10]

股价表现 - 8月15日股价上涨1.2% 成交额2.36亿元 换手率13.78% [1] - 近10个交易日累计上涨119.65% [1] 资金流向 - 主力资金净流入633.26万元 占成交额比例2.69% [1] - 超大单净流出96.72万元 占成交额比例0.41% [1] 主营业务 - 主要从事高端音频产品和音频全链路技术解决方案 [1] 财务表现 - 截至2025年3月31日营业总收入2.51亿元 同比下降13.39% [1] - 归属净利润3763.16万元 同比下降15.18% [1] - 流动比率3.841 速动比率3.110 资产负债率28.11% [1]

公司芯片研发情况 - 公司目前无芯片研发 [1] - 公司在通用芯片应用方面积累了深厚经验 基于各通用型芯片开发了各种功能模块并应用于各种产品中 [1] - 公司曾成功研发具有语音交互 流媒体 物联网功能的 Mavid SIP 芯片 [1] 技术积累与应用前景 - 公司在物联网和流媒体连接 信号传输等领域积累了丰富的芯片相关开发经验 [1] - 相关技术未来可应用于个人穿戴领域音频等产品中 [1]

A股IPO市场动态 - 2025年8月13日A股三大指数集体收涨创年内新高 同时IPO进程加速 新增IPO企业63家 已获批文59家 在审核43家 [1] - 江苏企业IPO表现强势 新增上市公司17家领跑全国 广东13家 浙江10家分列第二第三 [1] - 江苏企业IPO获批文16家占比近30% 上会审核15家占比35%且全部过会 [1] 江苏IPO企业数据表现 - 江苏新增17家A股上市公司中5家市值超百亿元 天富龙195.84亿元居首 泰禾股份134.64亿元 天工股份134.40亿元紧随其后 [4] - 17家公司上市首日均大幅上涨 15家涨幅超100% 鼎佳精密479.12% 天工股份411.93%表现突出 [4] - 行业分布均衡 基础化工/机械设备/电力设备各3家 电子/医药生物各2家 [4] 重点企业案例 - 天富龙主营差别化涤纶短纤维 2025H1营收17.01亿元 净利润2.26亿元 年产能61.24万吨 [4] - 汉桑科技为高端音频解决方案提供商 2024年营收14.54亿元(+86.37%) 净利润2.53亿元 [5] 政策与市场生态 - 江苏省2021年出台《提高上市公司质量的实施意见》 2025年证监局与地市政府签订战略协议推动资源向新质生产力聚集 [7] - 开展"科创板1+6"政策宣讲等活动 提升企业资本运作能力 汉桑科技从提交注册到获批仅用5天 显著快于行业平均 [4][7] - 创新举办船舶海工装备产业资本对接活动 推动金融赋能高技术产业集群发展 [7]

业绩总结 - 公司首次公开发行A股3225万股，发行价28.91元/股，募资93234.75万元，净额86489.52万元[2] 新产品和新技术研发 - 南京银行紫金支行存17000万元用于智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发[4] 市场扩张和并购 - 交通银行南京雨花支行存30000万元用于智慧音频物联网产品智能制造[4] - 招商银行南京江宁支行存18000万元用于年产高端音频产品150万台套项目[4] 其他新策略 - 中信、华夏银行分别存16000万、8163.525873万元用于补充流动资金[4] - 专户存放89163.525873万元，与净额差异为未支付税费等[4] - 专户支取超5000万或净额20%需提前通知并提供清单[8]

公司上市进展 - 汉桑科技于7月24日成功举行创业板上市网上路演 并于7月25日开启申购 发行价格为28.91元/股 申购代码为301491 [1][8] - 公司管理层及保荐机构中金公司代表共同参与路演活动 与投资者进行深入交流互动 [1][3][4] 财务表现与经营能力 - 报告期内营业收入分别为138,632.75万元、103,137.90万元和145,404.36万元 2022年较2021年增长40.98% [5] - 归属于母公司股东的净利润分别为18,957.07万元、13,599.26万元和25,365.44万元 2022年较2021年增长86.52% [5] - 公司明确表示不存在对报告期末起12个月内持续经营能力产生重大疑虑的事项 [5][6] 技术研发实力 - 在音频技术领域深耕20年 形成高性能音频信号处理 音频传输和音频系统智能化三大核心技术能力 [5] - 在南京 印度 丹麦设立三大研发中心 拥有超过200人的研发团队 持有超过100项境内外专利 [6] - 获评江苏省高新技术企业及省级工程技术研究中心 产品多次获得EISA奖 CES技术奖 iF设计奖等行业奖项 [6] 业务模式与竞争优势 - 采用技术创新驱动模式 为客户提供从产品创意到技术支持的全链服务 [6] - 产品覆盖个人智能音响 家居音响系统 商用音响系统及车载音响系统四大场景 [6] - 通过纵向技术深化和横向场景拓展构建竞争优势 实现有质量的成长 [5][6] 发展战略规划 - 实施"1+2+3+4"战略：坚持音频业务主线 发展国内国际双市场循环 扩大核心模组+整机+智慧音频系统三类业务收入 拓展个人/家居/商用/车载四大场景 [7] - 通过纵向和横向业务拓展打开长期成长空间 [7]

公司业务与战略 - 公司是一家以技术创新驱动的智慧音频产业国际化科技公司 拥有自主可控核心技术 全制程生产能力和自有国际品牌 提供从产品创意到技术支持的全链服务 产品涵盖个人智能音响 家居音响和系统 商用音响和系统 车载音响和系统等 [3] - 公司境外销售收入占比极高 报告期各期分别为134,612.73万元 100,222.37万元和140,434.22万元 占主营业务收入比重分别为98.01% 98.01%和97.41% 主要客户为欧美高端音频品牌商 [7] - 公司制定1+2+3+4战略 将加大投入拓展中国市场 扩大自有品牌Tivoli Primare 荣域在国内市场占有率 形成国内国外市场良性双循环 [7] 研发投入 - 公司研发费用持续增长 2022年度 2023年度及2024年度分别为7,242.42万元 7,425.67万元及8,287.32万元 占营业收入比例分别为5.22% 7.20%及5.70% [8] - 最近三年累计研发费用合计22,955.42万元 占最近三年累计营业收入比例5.93% 最近三年研发费用复合增长率6.97% [8] - 薪酬支出及股份支付是研发费用主要组成部分 各期占比分别为93.22% 93.48%及92.85% [8] 上市进程 - 公司于7月24日成功举行首次公开发行股票并在创业板上市网上路演 并于7月25日开启申购 [1] - 新股发行价格为28.91元/股 申购代码为301491 [9] - 公司管理层及保荐机构代表与投资者进行了深入交流互动 就投资者关心问题进行了认真细致回复 [6] 管理层观点 - 董事长王斌表示公司将坚持以技术和产品创新为核心驱动力 保持主营产品行业领先地位 持续开发引领市场需求优质产品与音频解决方案 [3] - 保荐机构中金公司代表徐石晏指出公司始终跟随音频领域技术变革和市场需求变化 在家居 商用 个人等音频应用领域进行前瞻性布局 保证了持续发展和行业领先地位 [5]

公司合作动态 - 公司已与NAD品牌达成合作 [1] - 公司已与Tonies品牌达成合作 [1]

公司与苹果合作情况 - 汉桑科技目前未与苹果公司或其产业链建立合作关系 [1]