公司业务背景 - 某环保装备有限公司位于聊城高新技术产业开发区 主要从事粉态、颗粒等大宗物料的大型、超大型钢板仓的科技研发、设计、制造安装、后期运营等服务 拥有21项专利并获得国家级高新技术企业称号 [2] - 2024年6月与印尼客户达成合作意向 签订价值近千万美元的钢制品出售合同 该企业此前无外贸经验 面临外汇业务不熟悉及跨境沟通效率低等挑战 [2] 外汇服务介入 - 中国银行聊城分行业务人员组建综合业务服务小组实地走访 企业需通过银行向境外客户开具一百万美元履约保函 并对预付货款入账存在顾虑 [3] - 银行向企业梳理保函开立流程 详细介绍经常项目外汇便利化政策 强调"越诚信 越便利"政策导向 并活用外汇局"汇率避险首办户"支持政策帮助企业制定汇率避险计划 [3] 专项服务措施 - 一周内完成外币开户、授信批复及履约保函开立 在合同效期内敲定与境外客户合作 [4] - 2025年8月境外客户百万美元预付款到账后 银行立即为企业办理入账并指导通过企业网银线上办理结汇 [4] - 针对人民币汇率波动 银行为企业推荐单一买入期权产品 成功落地110万美元、1个半月期期权业务 [4] 行业政策导向 - 中国银行聊城分行在国家"稳外资、稳外贸"政策指引下聚焦高新技术企业 通过外汇政策工具箱支持企业跨境交易 [1][3] - 金融机构以政策宣传和服务带动外汇业务发展 帮助实体经济享受政策红利 推动高新技术企业出海业务 [4]

人事任命 - 核准周建军中国银行股份有限公司甘肃省分行行长任职资格 [1] - 要求核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定 [1] - 行政许可决定作出之日起3个月内到任并报告到任情况 未在规定期限内到任则批复失效 [1] 履职要求 - 督促核准任职资格人员持续学习经济金融相关法律法规 [1] - 牢固树立风险合规意识并熟悉任职岗位职责 [1] - 要求忠实勤勉履行职务职责 [1]

财务表现 - 上半年归母净利润1176亿元 同比回落0.9% [1] - 年化加权平均ROE为9.1% [1] - 总资产规模36.8万亿元 同比增长8.5% [1] - 贷款总额同比增长9.1% 存款同比增长8.4% [1] 业务优势 - 非息收入拉动盈利回升 资产质量保持稳健 [1] - 坚持国际化发展路线 充分发挥全球化优势特色 [1] - 利用国内国外两个市场促进持续健康发展 [1] - 境外利率水平较高补充集团盈利能力 对冲境内息差下行压力 [1] 投资价值 - 在无风险利率下行背景下 公司成为稳定分红的高股息品种 [1] - 类固收价值值得关注 [1] - 维持稳健资负扩张 积极进行信贷投放 [1] - 体现较强创收和盈利能力 [1]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入同比增长3.76% 归母净利润同比下降0.85% 年化加权平均ROE为9.11% [1] - 第二季度单季营收同比增长5% 净利润同比增长0.98% 业绩呈现逐季改善趋势 [1] - 境外业务收入同比增长16.54% 利润总额同比增长10.88% 对集团营收和利润贡献度分别提升2.42和2.28个百分点至23.75%和26.23% [1] 利息收入与资产负债结构 - 利息净收入同比下降5.27% 净息差1.26% 较年初下降14个基点 [2] - 生息资产收益率较年初下降38个基点 其中贷款收益率下降49个基点 [2] - 付息负债成本率下降26个基点至1.86% 存款成本率下降25个基点 [2] - 贷款总额较上年末增长6.79% 境内人民币贷款增长7.7% 境内贷款占比升至86.43% [2] - 对公贷款较年初增长8.6% 战略性新兴产业贷款增长22.9% 绿色贷款增长17.2% 制造业贷款增长13% 民营企业贷款增长12.9% [2] - 个人贷款较年初增长0.56% 其中消费贷款增长15.4% 按揭贷款增长0.15% [2] - 存款总额较年初增长5.93% 个人存款增长7.7% 企业存款增速提升至4.58% 定期存款占比下降0.41个百分点至54.43% [2] 非利息业务发展 - 非利息收入同比增长26.43% 中间业务收入同比增长9.17% [3] - 代理业务收入同比增长23.73% 托管业务收入同比增长10.98% [3] - 零售AUM较年初增长6.72% 私人银行AUM增长8.28% [3] - 其他非利息收入同比增长42.02% 汇兑收益同比增长477.17% 其他业务收入增长22.58% [3] - 公允价值变动收益转为正增长 投资收益同比下降14.72% [3] 资产质量与资本状况 - 不良贷款率1.24% 较上季度下降1个基点 关注类贷款占比1.44% 较年初下降3个基点 [3] - 对公贷款不良率1.19% 较年初下降7个基点 [3] - 零售贷款不良率1.15% 较年初上升18个基点 其中按揭贷款不良率上升13个基点 经营贷款不良率上升33个基点 消费贷款不良率上升20个基点 [3] - 拨备覆盖率197.39% 较上季度微降0.58个百分点 [3] - 核心一级资本充足率12.57% 较上季度上升0.75个百分点 主要受益于1650亿元定向增资落地 [3] 战略定位与分红政策 - 公司为全球化综合化程度较高的国有大型商业银行 [4] - 在服务实体经济方面发挥主力军作用 重点领域信贷投放力度较大 [4] - 全球化业务优势突出 财富管理业务布局持续完善 [4] - 2025年中期分红率保持30% [4]

活动概况 - 2025年金融教育宣传周活动在宁波前湾新区方特熊出没景区启动 主题为"保障金融权益 助力美好生活" [1] - 活动由国家金融监督管理总局慈溪监管支局及宁波前湾新区经济和信息化局指导 中国银行宁波市分行辖内杭州湾新区支行主办 [1] - 华强方特（宁波）文化旅游发展有限公司与熊湾（宁波）文旅有限公司共同协办 [1] 活动形式与内容 - 采用游园集市形式 将金融知识普及与趣味游戏相结合 [3] - 设置"幸福连连看""幸运掷骰子""幸运大转盘"等多个互动环节 [3] - 现场设立一对一咨询点 中行工作人员解答金融消费者疑问 [3] - 宣传金融消费者八项权利 "三适当"原则及金融促消费措施 [3] 活动成效与意义 - 活动提升公众对金融权益的认知和风险防范意识 [3][5] - 体现金融机构与企业在履行社会责任 推动金融普惠方面的积极作为 [5] - 该行将持续加强金融知识普及 为营造健康稳定和谐的金融环境贡献力量 [5]

投资评级 - 推荐（维持）[1] 核心观点 - 非息收入拉动营收增长 归母净利润降幅收窄 上半年营收同比上升3.8%至3290亿元 归母净利润同比回落0.9%至1176亿元[4][7] - 非息收入同比增速26.4% 较一季度提升7.5个百分点 其中手续费收入同比增长9.2% 代理业务和托管业务收入分别增长24%和11%[7] - 净息差同比下降18BP至1.26% 贷款收益率较2024年末下降49BP至3.07% 存款成本率下降25BP至1.74%[7] - 资产质量保持稳健 不良率环比下降1BP至1.24% 关注率下降3BP至1.44% 拨备覆盖率179%[7][8] - 国际化优势显著 高股息价值凸显 预计2025-2027年EPS为0.74/0.75/0.77元 对应PB为0.69x/0.65x/0.61x[8] 财务表现 - 营收增速回升 2025年上半年营收3290亿元（同比+3.8%） 单季增速从Q1的2.6%提升至H1的5.0%[4][7][9] - 利息净收入同比下降5.3% 非息收入成为主要增长动力[7] - 年化ROE为9.1% 成本收入比25.11%[9] - 总资产36.8万亿元（同比+8.5%） 贷款总额23.0万亿元（同比+9.1%） 存款总额25.3万亿元（同比+8.4%）[4][9] 业务结构 - 公司贷款占比61% 同比增长18% 零售贷款占比36% 同比增长2%[7][9] - 定期存款占比55% 较2024年末下降1个百分点 存款定期化趋势缓解[7] - 境外业务利用利率优势对冲境内息差压力[8] 资产质量 - 对公贷款不良率1.19%（较2024年末-7BP） 个人贷款不良率1.15%（较2024年末+18BP）[7] - 房地产业不良率5.38%（较2024年末+44BP） 按揭贷款不良率0.74%（+13BP） 普惠贷款不良率1.80%（+20BP）[7] - 年化不良贷款生成率0.57%（较2024年末+8BP）[7] 资本充足 - 核心一级资本充足率12.57% 资本充足率18.67%[9] - 风险加权资产占比54.8%[12]

贷款业务增长 - 公司境内机构人民币贷款较年初增加1.41万亿元 增长7.72% [1] - 设备更新贷款余额超900亿元 [1] - 投向制造业贷款较上年末增长12.99% [1] - 战略性新兴产业贷款增长22.92% [1] 科技金融发展 - 科技贷款余额达4.59万亿元 授信户数16.11万户 [1] - 科技贷款占企业贷款余额比重超三成 [2] - 科技金融综合化服务累计供给超过7800亿元 [1][2] - 创新推出"算力贷"等科技金融产品 [1] 绿色金融推进 - 绿色贷款余额4.54万亿元 较上年末增长16.95% [2] - 绿色债券投资规模超过1000亿元 [2] 普惠金融成效 - 普惠型小微企业贷款余额突破2.65万亿元 较年初增长16.39% [2] - 普惠型小微企业贷款客户数突破172万户 较年初增长15.58% [2] - 为超过5万户专精特新中小企业提供授信超7000亿元 [2] - 涉农贷款余额2.87万亿元 较年初新增3674亿元 增幅14.69% [2] 养老金融服务 - 服务企业年金客户超过2万家 [3] - 发行"中银·中铁银通社保卡"实现四网融合 [3] - 持续丰富养老个人金融产品供给 [3] 数字金融转型 - 个人手机银行月活客户数同比增长8.59% [3] - 深化人工智能等新技术应用 [3] - 培育分行数字化转型新成果 [3]

市净率历史分位 - 市净率(LF)历史分位为10.4% [5] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖人民币存贷款、结算、票据贴现、金融债券发行、政府债券代理发行与交易、同业拆借、信用证服务、外汇存贷款、国际结算、贵金属买卖、保险兼业代理等全方位银行业务 [9] 营收与净利润增长 - 2025年上半年营业收入同比增长率为3.61% 归母净利润同比增长率为-3.8% [11] - 2021年至2025年上半年营业收入同比增长率波动范围为-3.8%至6.71% 归母净利润同比增长率波动范围为-3.8%至6.42% [11] - 半年度营业收入从806.89亿元增长至2979.39亿元 归母净利润从928.50亿元增长至2944.18亿元 [11] - 半年度营收同比增长率从5.53%下降至3.61% 归母净利润同比增长率从8.97%下降至-3.8% [12] 人均效能 - 人均创收从191.54万元上升至203.35万元 人均创利保持增长趋势 [12] 盈利能力 - 2025年上半年平均净资产收益率为4.08% 较上年同期下降0.4个百分点 [16] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动现金流净额为336.39亿元 筹资活动现金流净额为875.99亿元 投资活动现金流净额为-6476.6亿元 [19] 资产结构变化 - 交易性金融资产占总资产比例达10.35% 上期末为0 [24] - 发放贷款和垫款较上期末增长6.81% 占总资产比重上升1.07个百分点 [24] - 拆出资金较上期末减少19.36% 占总资产比重下降0.95个百分点 [24] 负债结构变化 - 吸收存款及同业存款较上期末增长4.22% 占总资产比重下降0.52个百分点 [27] - 衍生金融负债较上期末减少13.98% 占总资产比重下降0.08个百分点 [27] - 应付债券较上期末增长4.67% 占总资产比重下降0.01个百分点 [27] 资产负债率 - 公司资产负债率持续高于行业均值和中位数 2025年上半年达到94.5% [29]

债务融资工具注册批准 - 公司债务融资工具注册获中国银行间市场交易商协会接受 有效期自落款日起2年内 [1][2] - 注册通知书编号为中市协注[2025]DFI52号 [2] 债务融资工具发行安排 - 注册有效期内可分期发行超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据、资产支持票据及绿色债务融资工具等产品 [2] - 允许定向发行相关产品 每期发行需确定主承销商、发行产品、规模及期限等要素 [2] - 发行完成后需通过交易商协会认可途径披露发行结果 [2] 决策程序与时间节点 - 公司于2025年3月28日召开第三届董事会第五十四次会议审议通过发行申请议案 [1] - 2025年5月30日年度股东大会批准该议案 相关决议公告于2025年4月1日、5月8日及5月31日披露 [1] - 2025年9月2日董事会发布收到注册通知书的公告 [5] 承销商组成 - 联席主承销商包括上海银行、建设银行、农业银行、进出口银行、工商银行、交通银行、邮储银行、招商银行、民生银行、光大银行、浦发银行、宁波银行、中信银行、兴业银行及中国银行共15家金融机构 [2]

股本数据 - 本月底法定/注册股本总额为422,212,411,814元人民币[4] - H股法定/注册股本为83,622,276,395元人民币[1] - A股法定/注册股本为238,590,135,419元人民币[1] - 境内优先股第三期法定/注册股本为73,000,000,000元人民币[4] - 境内优先股第四期法定/注册股本为27,000,000,000元人民币[4] 股份发行 - H股已发行股份总数为83,622,276,395股，库存股份数目为0[5] - A股已发行股份总数为238,590,135,419股，库存股份数目为0[5] - 境内优先股第三期已发行股份总数为730,000,000股，库存股份数目为0[5] - 境内优先股第四期已发行股份总数为270,000,000股，库存股份数目为0[6] 优先股转换 - 73,000,000,000元人民币优先股可被强制转换，可能发行股份20,165,745,856股[8] - 27,000,000,000元人民币优先股可被强制转换，可能发行股份7,458,563,535股，认购价/转换价均为3.62元人民币[8] 规则说明 - 购回及赎回股份注销日期理解为“注销日期”[15] - 购回或赎回但未注销股份数目用负数注明[15] - 上市发行人可按情况修订不适用项目[15] - 若早前已就证券发行等作确认，此报表无需再确认[15] - 证券“相同”需满足面值、股款相同[15] - 证券“相同”需满足股息/利息计算及派发相同[15] - 证券“相同”需满足附有相同权益[15]