文章核心观点 - 循环经济成为全球共识，是驱动商业模式创新和行业高质量发展的关键路径 [3] - 欧洲电动化转型面临资源短缺和产业链短板等挑战，这为全球产业链特别是中国企业带来重大机遇 [5][7][13] - 全球电池产业链领军企业通过合作探讨共同标准与解决方案，旨在加速汽车产业绿色变革并创造新的增长机遇 [4][14] - 全球能源循环计划作为中欧产业链协同平台，推动中国企业从"产品出海"升级为"规则出海"，并帮助欧洲车企应对法规压力实现绿色转型 [14][17][23] 欧洲市场困局：资源缺失与产业链短板下的电动化突围 - 2024年欧盟电动汽车销量下降5.9%，电动化进程明显放缓 [6] - 欧洲电池原材料高度依赖进口：98%的锂、80%的天然石墨依赖进口，钴和镍矿产资源储量占全球比例不足1%和不到2% [7] - 欧洲本土电池产业链尚未形成，电池制造严重依赖亚洲尤其是中国 [7] - 《欧盟新电池法》提出严苛要求：2024年7月起申报产品碳足迹，2027年7月达到碳足迹限值，2027年起需持有"电池护照" [8] - 法规要求废旧电池中钴、铜、铅、镍回收率2027年达90%，锂达50%；2031年分别提升至95%和80% [10] - 新电池法生效满8年后新电池应使用16%回收钴、85%回收铅、6%回收锂、6%回收镍，满13年后提升至26%、85%、12%、15% [10] - 全球报废电动汽车数量预计从2025年54万辆增加到2040年4636万辆，电池废弃物从42GWh增加到3455GWh，增加80倍以上 [10] 欧洲电动化的潜力 - 欧洲是全球第二大新能源汽车消费市场，2024年欧盟新注册纯电动乘用车达145万辆，纯电动汽车保有量587万辆，插电式混合动力车395万辆 [12] - 欧盟二氧化碳排放新目标要求汽车制造商实现至少1/5纯电动车销量才能达成碳排放目标避免巨额罚款 [12] - 2024年1-5月欧盟电动汽车注册量同比增长25%，德国、比利时和荷兰增速分别达43.2%、26.7%、6.7% [12] - 庞大市场基数与坚定减排目标使欧洲成为全球新能源产业布局不可或缺的关键战场 [12] 产业链协同创造的新机遇 - 中国在动力电池回收领域形成规模化优势，欧洲在政策制定和标准建设有优势，双方存在很大合作可能 [15] - 宁德时代打造"电池生产→使用→回收→材料再生"全链条闭环，连续8年动力电池使用量全球第一，2024年全球市占率37.9% [16] - 宁德时代镍钴锰金属回收率可达99.6%，锂金属回收率可达93.8%，子公司邦普循环2024年废旧电池综合回收利用量12.87万吨，位列国内第一 [16] - 全球能源循环计划帮助中国企业参与制定全球电池循环标准，实现从"产品出海"到"规则出海" [17] - 欧洲市场复苏关键因素是电动汽车成本显著下降，得益于中国新能源供应链企业在欧洲落地 [19] - 欧洲车企意识到与中国成熟产业链合作比自行建立闭环体系更高效，可节省转型成本并快速满足法规要求 [19] - 2024年欧洲15国销量最好纯电品牌除了特斯拉，主要是大众、宝马、奔驰、奥迪等当地传统品牌 [19] 欧洲汽车巨头的绿色转型催化剂 - 奔驰上半年营收663.77亿欧元同比下滑8.6%，净利润26.88亿欧元跌幅达55.8%，二季度净利润9.57亿欧元同比下滑68.7% [21] - 宝马集团上半年营收677亿欧元同比下降8%，净利润40亿欧元同比下滑29% [21] - 与中国领先供应链深度合作成为欧洲车企的"战略杠杆"，撬动法规、成本、技术和时间四座大山 [22][23] - 巴斯夫通过全球能源循环计划锁定稳定再生材料供应，降低原材料成本波动风险并减少产品碳足迹 [23] - 电池材料行业向"材料再生-材料生产-材料供应"一体化解决方案提供者转型，竞争核心升级为对闭环价值链的构建与掌控能力 [23] - 全球能源循环计划驱动材料科技、规模化回收能力与全球绿色政策的"三位一体"式深度融合 [24]

公司人事任命 - 明阳智能正式任命何瑞修为欧洲明阳首席执行官 [1] - 何瑞修在国际能源行业拥有超过二十年经验 加入明阳前曾任巴斯夫全球能源业务负责人 [3] - 何瑞修曾在新加坡 瑞士和德国担任高级管理职务 积累了横跨多个能源细分领域的广泛经验 [3] 公司战略与展望 - 公司认为业务本地化和人才属地化是推进欧洲明阳与全球化业务的重要战略部署 [4] - 公司致力于通过创新与协作加速绿色转型 驱动全球可持续发展 [4] - 此次任命旨在强化公司的全球影响力 [3] 新任高管表态 - 公司创始人张传卫表示何瑞修在推动全球可再生能源增长方面成绩斐然 兼具国际管理背景和对欧洲与中国市场的深刻理解 [3] - 何瑞修表示将在可再生能源行业关键时点加入公司 携手巩固公司在全球市场的地位 加速推进欧洲净零计划 [4]

公司战略调整 - 巴斯夫宣布退出亚硫酸盐业务并关闭德国路德维希港的相关工厂 [1] - 此举是公司对路德维希港生产设施进行持续战略评估的一部分 [1] - 公司致力于专注于具有长期价值创造潜力的业务活动 [1] 运营与成本优化 - 公司启动降本增效变革，于2023年2月推出措施以降低欧洲非生产领域成本并对路德维希港基地进行生产结构调整 [1] - 2024年年初，公司宣布了路德维希港基地的额外降本措施 [1] - 2024年9月，公司发布全新“制胜有道”战略，对核心业务和自主业务进行差异化管理 [1] 业务组合变动 - 公司单体材料业务部门总裁强调专注是公司“致胜之道”的核心，通过专注于盈利能力与长期价值创造来确保竞争力 [1] - 近年来公司相继出售了生物能源酶、采矿絮凝剂、食品和健康功能配料、巴西装饰涂料等业务 [1] 业务影响与行业背景 - 亚硫酸盐业务主要用于纺织行业的染色还原剂以及纸浆和造纸领域的漂白添加剂 [1] - 关闭亚硫酸盐工厂将影响大约65名从事该业务的工作人员 [1]

公司战略调整 - 巴斯夫宣布退出氢化亚硫酸盐业务并关闭位于路德维希港的生产设施，作为对该基地生产设置进行持续战略评估的一部分 [1] - 公司将逐步停止供应Hydrosulfite F、HydroBlue 90、HydroBlue 92、Hydrosulfite Evo、Adlite和Blankit等产品 [1] - 此次举措旨在优化公司产品组合，精简运营，以提升盈利能力和长期价值创造潜力，在充满挑战的经济环境中保障业务竞争力 [3] 业务与产品影响 - 氢化亚硫酸盐主要用作纺织染色工艺中的还原剂以及纸浆和造纸制造中的漂白添加剂 [1] - 退出该业务将影响约65名员工，公司承诺将支持他们在巴斯夫集团内部寻找新职位 [2] - 在逐步退出过程中，公司将与员工和客户密切合作，以确保负责任的过渡 [2] 公司市场表现与同业对比 - 巴斯夫股价在过去一年下跌了5.3%，而同期行业整体跌幅为27.3% [3] - 在同属基础材料行业的企业中，Methanex Corporation和Carpenter Technology Corporation均获得Zacks Rank 1评级，Mosaic Company获得Zacks Rank 2评级 [5] - Carpenter Technology Corporation当前财年每股收益共识预期为9.51美元，预计同比增长27.14%，其股价在过去一年飙升了46.7% [8] - Mosaic Company的2025年每股收益共识预期为3.17美元，预计较去年同期水平增长60.10%，其股价在过去一年上涨了32.7% [9]

合作项目启动 - 全球影响力联盟启动一项合作研究项目，旨在探索传统化工工艺与新兴废弃物转化循环化学品技术之间的协同效应 [1] - 苏黎世联邦理工学院及5家GIC成员公司（巴斯夫股份公司、科莱恩股份公司、科思创、利安德巴塞尔工业公司和苏伊士集团）将参与该项目 [1] 技术焦点与目标 - 合作聚焦于以更可持续的方式实现废弃物向化学品的直接转化 [1] - 直接转化技术前景广阔，可通过气化工艺将复杂废物流转化为具有高价值的C2+化合物 [1] - 该工艺有望成为比化石基原料更低排放、更具成本效益的替代方案，能减少对原生资源的依赖并降低化工生产过程中的温室气体排放 [1] 研究评估与挑战 - 苏黎世联邦理工学院研究人员将对直接转化工艺进行环境和技术经济评估，结论有助于评估概念验证可行性并为中试规模项目明确实施条件 [1] - 合作将针对废弃物转化化学品过程中的关键科技挑战展开研究，包括异质废弃物的处理以及将新型原料整合到现有化工价值链中 [1]

业务与产品扩张 - 巴斯夫数字农业业务正在全球加速推广xarvio FIELD MANAGER For AgBusiness平台 [1] - 该平台计划于2025年末在阿根廷和巴西推出 并将在2026年完成测试后在法国和德国发布 [3] - 该产品已于今年早些时候在美国和加拿大推出 [3] 产品功能与优势 - 该可扩展的数字平台专为管理多个农场和复杂运营的顾问及农业企业设计 [1] - 平台通过提供植物生长、病虫害风险的详细分析以及地图、图表和表格来简化多农场管理 [1] - 具备Scouting Trips功能 可根据当前风险优先级安排巡查 并提供GPS导航和离线文档报告支持 [2] - 平台支持组织架构设置、多用户许可证管理及其他管理任务 旨在通过数据支持提高决策和行动的精确度 [2] - 平台主要专注于油菜、棉花、玉米、甘蔗、小麦和大豆等作物 以提高效率、精确度和盈利能力 [1] 市场表现与同业比较 - 巴斯夫股价在过去一年上涨1.6% 而同期行业指数下跌26.6% [3] - 在同行业基础材料领域 梅赛尼斯公司和卡朋特科技公司均位列Zacks排名第一（强力买入） [4] - 马赛克公司目前位列Zacks排名第二（买入） [4] - 卡朋特科技公司股价在过去一年飙升50.1% [8] - 马赛克公司股价在过去一年上涨39.6% [9]

项目启动与运营 - X-ELIO在美国德克萨斯州代顿市正式启动其Liberty能源项目的运营 [1] - Liberty项目是X-ELIO在美国首个结合了72兆瓦太阳能光伏容量和60兆瓦电池存储容能的太阳能与电池储能系统项目 [1] - 随着Liberty项目投入运营，巴斯夫在弗里波特基地的预期电力需求将100%由可再生能源供应 [1] 项目合作与战略意义 - 巴斯夫通过一项为期12年的电力购买协议，从Liberty项目采购48兆瓦电力，为其弗里波特基地供电 [3] - 该项目是巴斯夫实现2050年净零排放长期承诺的一部分，标志着其向更可持续运营和客户绿色转型的重要里程碑 [3] - Liberty项目是X-ELIO在美国计划扩张的关键一步，公司目前正在开发2.8吉瓦太阳能光伏和2.1吉瓦储能项目管道 [3] 公司背景与规模 - 巴斯夫在北美拥有约16,000名员工，2024年销售额为197亿美元 [6] - 巴斯夫集团2024年销售额为653亿欧元，在全球拥有约112,000名员工 [8] - X-ELIO是布鲁克菲尔德旗下的公司，拥有20年经验，已建成超过3吉瓦的可再生能源项目，业务遍布全球多个国家和地区 [9] 社区参与与本地承诺 - X-ELIO通过其社区与自然计划项目，在项目整个生命周期内致力于支持当地社区和组织 [4] - 本地倡议包括创建社区共享绿地Dwelling Garden、在Kleb Woods自然保护区内修建便于残障人士和家庭通行的步道，以及修复Liberty食品银行的排水系统 [5] - 公司还发起了为送餐服务招募志愿者的营销活动，以进一步支持当地社区 [5]

该项目将以外购异十二烯一体化项目生产的合成气和氢气为原料，项目建成后将为巴斯夫一体化基地的 非离子表面活性剂(NIS)装置提供关键原料，丰富下游产品结构，提升竞争力。 中化新网讯 9月23日，记者从湛江市生态环境局了解到，巴斯夫一体化基地(广东)有限公司3万吨年异构 十三醇(TDN)装置通过项目环境影响评价，获得批准。 据介绍，该项目将在广东湛江东海岛石化产业园巴斯夫一体化项目预留地内开工建设，占地面积1.15万 平方米。项目将新建一套设计规模3万吨/年的TDN装置，配套建设异十二烯卸车设施、TDN装车臂，以 及10kV变电站等辅助设施，公用设施依托巴斯夫(广东)一体化项目现有工程。项目总投资6.8亿元，其 中新建环保设施投资约5600万元。 ...

评级变动 - 巴斯夫MSCI ESG评级从A级下调至BBB级 [1]

新产品发布 - 巴斯夫即将推出新一代Keropur汽油性能添加剂系列 旨在满足并超越美国最新修订的TOP TIER+清洁汽油标准 且性能优于EPA最低添加剂浓度要求[1] - 新配方Keropur AP 225-20预计获得加州空气资源委员会批准 商业供应时间远早于2027年1月的强制截止日期[2] - 该添加剂采用EPA注册成分 可改善燃油经济性 保护发动机并促进所有喷射系统更清洁燃烧[3] 技术标准与测试 - TOP TIER+标准由领先OEM厂商推出 包含针对汽油直喷发动机的严格测试协议[2] - 添加剂成功通过所有测试 正在最终优化阶段 重点评估喷嘴积碳控制和随机预点火防护能力[3] 商业化时间表 - 最终产品规格将于2025年第四季度推出 以支持终端过渡计划[4] - 交付计划于2026年上半年开始 公司正投资基础设施升级以适应新添加剂系列生产[4] 行业表现对比 - 巴斯夫股价过去一年上涨2.3% 而行业整体下跌20%[6] - 同业公司Carpenter Technology现财年每股收益预估9.51美元 同比增长27.14% 过去四季平均超预期8.38% 股价年涨58.2%[9] - Mosaic公司2025年每股收益预估3.17美元 同比增幅60.10% 股价年涨幅38%[10] - Avino Silver & Gold Mines每股收益预估0.11美元 过去四季平均超预期141.67% 股价年涨幅达297.3%[11]