公司治理与人事变动 - 公司于2025年8月27日召开第六届董事会第十二次会议 全体9名董事出席并审议通过半年度报告及财务总监聘任议案 [4][5][6] - 财务总监侯琳琳因个人原因辞职 未持有公司股票且辞职不影响公司正常运作 [10][11] - 聘任唐晓薇为新任财务总监 其为中国注册会计师 曾任职于立信会计师事务所及君原电子科技 未持有公司股份 [14][16] 经营数据披露 - 2025年上半年算力业务收入实现1,315.85万元 占主营业务收入比重7.57% 对应成本794.30万元 [18] - 公司按监管要求披露主要产品产销数据、价格变动及原材料价格波动情况 但具体数值未在公告中列示 [18] - 报告期内无其他重大经营事项 以上数据基于未经审计财务数据 [19] 证券事务代表变动 - 证券事务代表田俊因个人原因辞职 未持有公司股份 董事会将尽快聘任新人员 [17]

公司市值与业务 - 新东方和东方甄选两家公司市值合计约1000亿人民币 [3] - 腾讯和阿里巴巴市值均超过万亿人民币 [3] 企业家发展轨迹 - 俞敏洪与马云均参加三次高考 分别考入北京大学本科和杭州师范学院专科 [5] - 马云缔造商业传奇 俞敏洪认为自身企业成就与马云马化腾存在显著差距 [5] 行业布局与转型 - 腾讯在游戏 社交及产业互联网领域多元布局 [5] - 阿里巴巴在电商和云计算领域持续深耕 [5] - 新东方在教育及相关领域不断探索转型以适应新时代需求 [5]

ESG评级变动 - 新东方-S（09901 HK）MSCI ESG评级由BB级上调至BBB级 [1]

公司业务动态 - 公司推出新书《走向世界的孩子》并启动纪录片《视界》第二季 探索国际教育叙事的呈现方式 [1] - 《视界》系列纪录片全网播放量超过3000万次 荣获多项权威媒体奖项 [1] - 新书通过71个学生第一视角成长故事覆盖11座城市24所知名国际化学校 提供教育选择参考 [1] - Visa成为《视界》第二季战略合作伙伴 双方长期合作国际教育领域 [2] 行业战略布局 - 公司为家庭架设通向优质国际教育的桥梁 助力孩子了解世界融入世界 [2] - Visa深信教育变革力量 期待纪录片讲述更多元学生故事见证成长可能性 [2] - 通过实地考察深度访谈及丰富数据图像立体展现本土国际化教育生态 [1]

小作文的定义与特征 - 小作文本质上是源头匿名、真假难辨的小道消息，核心在于利用时间差和认知差实现精准收割[6] - 追求传播速度与市场冲击力而非严谨逻辑[7] - 内容分为五类：政策传闻类、公司经营类、资金动向类、市场情绪/阴谋论类、解读包装类[9] - 选题设计针对市场热点和公司痛点，如东方甄选案例中针对相对低调的高管制造谣言[8] 传播机制与产业链 - 传播起于社交圈层，微信群、微博、雪球、股吧、知乎是发酵主战场[11] - 传播链条固定：源头制造→核心圈层（大V）→扩散圈层（财经自媒体）→大众散户→形成市场合力→收割[13] - 投入端成本极低，AI生成已能"日产千篇"，2024年3月24日被称作"小作文元年"标志日[16] - 传播环节主要通过小V、自媒体、群主等分发，知名大V因要价高、风险高而非首选[17] - 操盘者更隐蔽，如2024年11月谣言出自南昌居民楼内皮包公司公众号，还有境外匿名账号"出口转内销"[17] 市场影响与效应 - 小作文影响极快，几分钟内即可反映在股价上，也可能潜伏等待情绪引爆时机[12] - 能撬动散户情绪并触发量化资金，量化策略会实时监测网络舆情作为交易信号输入[19] - 典型案例：东方甄选8月19日股价先飙升再跳水，一小时蒸发市值上百亿[20] - 淳中科技因流言一个月内涨幅超200%，辟谣后跌停[3] - 寒武纪8月22日完成20%涨停，股价突破1000元[2] 盛行原因与环境 - 市场流动性充沛，日均成交额多日稳定在2万亿以上，资金容错率提高[29] - 科技是主线，估值基于未来预期而非当下业绩，为小作文提供完美叙事土壤[33] - 牛市中炒故事性，普通投资者难以证伪科技股业绩[33] - 小作文既是市场情绪的投影，也是资金博弈的产物，折射牛市环境下的投机冲动与叙事饥渴[35] - 白酒等行业缺少想象力，但市场也会"创造条件"，如酒鬼酒凭借与胖东来合作消息催化拉出7连阳[34] 治理挑战与难点 - 造谣传谣追溯和处罚成本较低，威慑力不足[21] - 面临溯源难、定性与取证难两大司法实践难点[21] - 信息是"虚假"还是"不准确"，"恶意编造"还是"过度解读"，界限模糊[21] - 治理需证监会、公安、网信等多部门协作，相关法律法规缺乏量化标准[21] - 监管力量相对有限，只能抓大放小，客观上使部分制造者存侥幸心理[21] 历史监管行动 - 5月最高人民法院与证监会联合发布指导意见，明确打击编造、传播虚假信息行为[27] - 今年以来被封禁的无牌荐股大V账号已超过1200个[27] - 315当天央视专门调查资本市场"小作文"产业链[27]

公司活动与项目 - 公司于8月22日在北京举行"视界·讲述国际教育的100个故事"第二季首映礼暨《走向世界的孩子》新书发布会 [1] - 公司2024年携手央视网开启第一季纪录片拍摄 实地探访全国11座城市的24所国际化学校 与近百位校方领导及师生交流 [2] - 第一季纪录片全网总播放量达3000多万 [2] - 公司CEO带领探校团在新一季深入走访国内20所特色国际化学校及项目 [5] 出版物内容 - 新书《走向世界的孩子》记录24所学校中的71个学生故事 聚焦学生个体经历体现教育成果真实状态 [2] - 通过多元化故事展现每个孩子内心喜爱和追求 让每个人成为更好的自己 [2] - 书籍解答关于国际教育必要性、价值体现及实现方式等争议性问题 [2] 行业讨论与教育理念 - 北京四中国际部、上海青浦协和双语学校等20所国际化学校教师参与第二季拍摄 讨论国际学校学生核心素养培养 [3][5] - 国际教育概念不断扩大且形式多样化 [2] - 公司致力于帮助中国孩子实现走出去梦想 促进中外文化交流融合 [5] - 名校目标作为灯塔指引学习过程 使内心充实并持续获得收获 [5]

谣言事件及市场反应 - 网传新东方CEO周成刚涉嫌关联交易侵占利益并被立案调查 公司声明称纯属谣言[1][2][3] - 东方甄选针对佣金率超30%传言回应称实际平均佣金率不到20%且已启动报警和司法流程[3][4] - 公司创始人俞敏洪发布视频确认周成刚将按计划开展澳洲名校探访行程并进行多场直播[2][4][5] 股价波动情况 - 东方甄选8月19日股价单日跌幅达20.89% 市值蒸发近100亿港元 次日反弹8.39%但较事件前仍下跌68亿港元[2][6] - 新东方8月19日及20日股价分别下跌2.22%和1.3% 两日市值累计蒸发约22.6亿港元[2][6] 2025财年第四季度业绩 - 净营收12.432亿美元同比增长9.4% 剔除东方甄选业务后核心营收10.885亿美元同比增长18.7%[7] - 经营亏损870万美元（约6245万元人民币） 上年同期为盈利1050万美元[2][7] - 股东应占净利润同比下跌73.7%至710万美元[8] - 传统出国考试业务收入增15% 出国咨询业务增8% 成人及大学生业务增17%[8] 新业务发展表现 - 教育新业务（含非学科辅导/智能学习系统/智慧教育）收入同比增长33%[8] - 非学科辅导业务覆盖60个城市 报名人次91.8万 前十大城市贡献超60%收入[8] - 智能学习系统付费活跃用户25.5万[9] - 文旅业务收入同比增长71%[9] 2025财年全年业绩 - 净营收49亿美元同比增长13.6% 经营利润4.28亿美元同比增长22.2%[9] - Non-GAAP经营利润5.54亿美元同比增长15.8% 经营利润率8.7%（Non-GAAP为11.3%）[9] - 股东应占净利润3.7亿美元同比增长20.1% 每ADS基本净利润2.29美元[9] 2026财年业绩指引 - 预计全年净营收51.5亿至53.9亿美元 同比增长5%至10%[10] - 第一季度营收预计14.6亿至15.1亿美元 增长2%至5%[10]

动产融资市场 - 我国动产融资市场总体规模约15万亿元 中国人民银行将加强政策支持引领以激发市场活力 [2] - 动产融资统一登记公示系统累计注册登记用户15.2万个 覆盖银行及合作金融机构等各类担保权人 [2] - 系统服务的担保人数量近1800万个 以中小微企业及个体工商户为主 [2] 储能技术突破 - 世界最大人工硐室储气原位试验平台在长沙完成储气密封循环试验 压力突破18兆帕创最高压力等级纪录 [3] - 通过高低压循环及长时保压"双168小时"连续运行验证 储气库密封性及稳定性达国际一流水平 [3] - 试验创下超高压力、超严密封、超高可靠、超全感知、超高效率五项世界纪录 将推动压缩空气储能行业规模化发展 [3] 企业动态与财报 - 柯达发布声明否认停止运营或申请破产传闻 称相关报道源于对SEC财报中技术性信息的误解 [4] - 小米集团2025年第二季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入213亿元 其中智能电动汽车收入206亿元 [5] - 泡泡玛特2025年上半年营收138.76亿元 同比增长204.4% 净利润45.74亿元 同比增长396.5% 均创历史新高 [5] 产业政策与研发 - 广东省政府发布商业航天发展措施 鼓励企业攻关可重复使用液体火箭发动机及低成本卫星等技术 [4] - 符合条件的企业可获得省级不超过50%的配套资金支持 并享受研发支出100%税前加计扣除政策 [4][5] 市场竞争与回应 - 格力电器市场总监援引奥维云网数据称7月线上市场格力仍保持领先 回应"小米空调线上销量超越格力"传闻 [6] - 新东方创始人俞敏洪称"CEO被调查"为彻底谣言 当日东方甄选股价波动幅度达43% [7] 技术人才与人事变动 - 阿里巴巴创始团队成员蔡景现（多隆）离职后加入贝联珠贯科技 曾主导淘宝交易系统及搜索引擎开发 [8] 产品与市场发布 - 特斯拉Model Y L在中国上市 起售价33.9万元 预计2025年9月交付 [9] - 日本金融厅拟于秋季批准发行首款锚定日元资产的稳定币 目标应用于国际汇款等领域 [9] 投资与合作协议 - 软银以每股23美元价格对英特尔投资20亿美元 双方称合作旨在加速人工智能及云计算技术发展 [10] - xAI在孟菲斯的超算集群由208个特斯拉Megapack储能系统供电 预计总投资达300-400亿美元 [10] 技术研发与产能布局 - Arm聘请亚马逊AI芯片专家Rami Sinno开发自研芯片 其曾负责亚马逊Trainium和Inferentia芯片研发 [11] - 苹果扩大印度五家工厂的iPhone产量 以供应美国市场新款机型 [11] 企业战略调整 - Shein考虑将总部迁回中国 旨在为香港IPO铺路 目前讨论处于初步阶段 [12] 卫星互联网服务 - 韩国预计下月推出由Eutelsat OneWeb支持的低轨道卫星互联网服务 SpaceX同步准备在韩推出星链服务 [13] 融资与上市动态 - 魔仓机器人完成数千万元新一轮融资 投资方包括哇牛资本及苏州工业园区科创基金 [13] - FastRead寻求500万股权融资 用于多模态技术研发及企业级服务拓展 [13] - 立讯精密及翼菲科技正式向港交所提交上市申请 [14] 市场指数表现 - A股三大指数集体收跌 沪指跌0.02% 深成指跌0.12% 创业板指跌0.17% [15] - 恒生指数跌0.21%报25122.90点 科技指数跌0.67% 国企指数跌0.30% [15] - 美股三大指数涨跌不一 道指跌0.08% 纳指涨0.03% 标普500跌0.01% [15]

港股市场表现 - 周生生预计中期持续经营业务股东应占溢利9亿至9.2亿港元，股价涨超18% [1] - 小鹏汽车二季度营收同比增长125.3%创单季度历史新高，股价涨超4% [1] - 舜宇光学科技中期股东应占溢利同比增加52.56%，股价涨超6% [1] - 中国黄金国际上半年扭亏为盈，资源储量丰富且产量稳中有升，股价涨超3% [1] - 翰森制药折让6.5%配股净筹39亿港元用于创新药物研发，股价跌超8% [1] - 泡泡玛特上半年经调整净利同比增长3.6倍，股价涨超6% [1] - 昆仑能源上半年股东应占溢利同比减少4.36%，中期息派16.6分，股价跌超3% [1] - 歌礼制药拟以先旧后新方式配售净筹4.68亿港元，控股股东套现3.9亿港元，股价再跌超8% [2] - 易鑫集团上半年经调整净利同比增长28%，金融科技收入劲升124%，股价涨超1% [2] - 锂业股走低，赣锋锂业跌超6%，天齐锂业跌近6%，江特电机锂盐厂复工且碳酸锂现货市场面临库存压力 [2] 美股市场表现 - Palo Alto Networks第四财季业绩超预期且最新指引乐观，预计收益高于预期，股价涨3.06% [3] - 必和必拓2025财年派息超预期，铜价上涨未能抵消铁矿石和煤炭价格走弱影响，股价涨0.51% [3] - 蔚来乐道L90车型上市20天累计交付6400台，工厂满产运行加速交付，股价涨4.11% [3] - 新东方受港股东方甄选跳水影响跌2.79%，东方甄选辟谣CEO涉关联交易被立案调查 [3] - Viking Therapeutics实验性口服肥胖症药物VK2735副作用人群较安慰剂更多，股价大跌42.12% [3] - Arm聘请亚马逊AI芯片总监Rami Sinno推进自主开发完整芯片计划，股价跌5.00% [4] - 家得宝2026财年第二季度净销售额与市场预期一致，同店销售回归正增长，股价涨3.17%创今年1月以来新高 [4] - 百思买宣布推出第三方网购平台以扩大商品种类及扭转销售下滑趋势，股价涨3.20% [4] - Nexstar媒体集团以62亿美元收购媒体公司Tegna，Nexstar涨0.65%，Tegna涨4.31% [4] - Aurora Innovation被做空指其利润潜力微不足道，股价一度跌超8%收盘跌7.14% [5] - 波音因空客A320交付量即将超越且预计最快下月反超，股价跌3.19% [5]

理想汽车与王兴投资 - 李想在2019年面临融资困境时，王兴最终投资3亿美元成为理想汽车C轮融资领投方，投后估值达200亿元 [4][5] - 李想称王兴是其创业史上"最大的贵人"，因当时多数投资人已投资理想竞品（威马/蔚来/小鹏）并劝阻王兴 [4][5] 美图AI商业化突破 - 2025年上半年美图总收入18亿元（同比+12.3%），净利润4亿元（同比+30.8%），经调整净利润4.7亿元（同比+71.3%），超2023全年利润3.7亿元 [8] - 增长主因AI驱动的付费订阅业务，公司认为生成式AI窗口期仅剩2年，将资源聚焦核心业务 [8] - 与阿里18亿元合作旨在通过通义开源模型补足基础模型能力短板 [8] 京东骑手保障政策 - 已为15万全职骑手100%缴纳五险一金，企业承担月均2000元/人费用，并提供晋升通道等员工福利 [9] - 呼吁行业平台应依法为构成劳动关系的骑手缴纳社保，而非规避责任 [9] 字节跳动AI战略 - 否认研发自有手机，专注开放豆包AI能力给硬件厂商 [10][11] - 豆包累计用户超1.6亿，日活900万位居国内AI应用第一 [10] 小米汽车与家电战略 - 2025Q2总收入1160亿元（同比+30.5%），汽车业务收入213亿元（同比+233.9%），交付新车81302辆（同比+197.7%） [12] - 计划2027年进军欧洲汽车市场，2026下半年实现单季盈利 [12] - 家电业务明确不打价格战，手机目标未来3-5年全球年出货2亿台 [12] 华为星闪车钥匙技术 - 问界/智界新车将支持星闪车钥匙，定位精度达3米自动解锁，2025Q4前超5000万手机可OTA升级该功能 [16] - 已有70余家产业链企业参与标准制定，10多个汽车品牌加速落地 [16] 半导体行业动态 - 美国政府拟以109亿美元补贴换取英特尔10%股权（价值约105亿美元），软银已注资20亿美元 [30] - 英伟达开发中国特供AI芯片B30A，性能为B300一半，搭载HBM内存与NVLink技术 [30][31] 特斯拉产品更新 - 六座版Model Y L售价33.9万元起，尺寸增至4976mm（轴距3040mm），CLTC续航751km [34][35] - FSD即将进入日本和泰国市场，V14版本预计6周后发布，参数量提升10倍 [33][34] 智能手机行业 - iPhone 17已进入大规模量产，富士康郑州厂区日招数千人 [27][28] - iPhone 17e将采用灵动岛设计，搭载A19芯片，起售价维持4499元 [37] 其他行业动态 - 阿里推出"饱呗运力"进军校园即时配送，与美团"校园mini仓"形成竞争 [18][19] - OPPO/vivo/小米/荣耀/联想联合推出隐私权限体系，2026Q4强制执行 [20] - 小红书iOS设备渗透率近50%，苹果官方账号入驻首日吸粉17万 [24][25]