文章核心观点 - 公司第三财季收入同比增长60.1%,达到12.07亿美元 [2] - 公司第三财季营业利润同比增长70.6%,达到1.134亿美元 [3] - 公司第三财季净利润同比增长6.8%,达到8720万美元 [4] 财务数据总结 第三财季 - 收入同比增长60.1%至12.07亿美元 [2] - 营业利润同比增长70.6%至1.134亿美元 [3] - 非公认会计准则下营业利润同比增长60.3%至1.409亿美元 [18] - 营业利润率为9.4%,非公认会计准则下营业利润率为11.7% [19] - 净利润同比增长6.8%至8720万美元 [20] - 非公认会计准则下净利润同比增长9.8%至1.047亿美元 [21] 前9个月 - 收入同比增长48.6%至31.77亿美元 [25] - 营业利润同比增长139.4%至3.399亿美元 [26] - 非公认会计准则下营业利润同比增长116.9%至4.366亿美元 [26] - 营业利润率为10.7%,非公认会计准则下营业利润率为13.7% [27] - 净利润同比增长90.5%至2.826亿美元 [28] - 非公认会计准则下净利润同比增长74.9%至3.442亿美元 [29] 业务发展情况 - 公司海外考试培训和海外留学咨询业务保持强劲增长,分别同比增长约52.6%和25.7% [10] - 公司面向成人和大学生的国内考试培训业务同比增长约53.2% [10] - 公司新教育业务全部取得可喜成果,同比增长72.7% [10] - 公司非学科培训课程已在约60个城市开设,本季度吸引约35.5万人次学员 [10] - 公司智能学习系统和设备已在约60个城市应用,本季度约有18.8万付费用户 [10] - 公司持续扩大在部分现有城市的教学能力和设施利用率,从而提升盈利能力 [10] - 公司东方甄选业务持续增长,同时加强供应链管理和产品品类拓展 [11] 未来展望 - 公司预计第四财季收入同比增长28%至31% [30] - 公司预计第四财季人民币收入同比增长34%至37% [31]

公司信息 - 新东方教育技术集团宣布将于2024年4月24日发布2024年第三季度财务报告[1] - 新东方是中国的私人教育服务提供商，主要提供教育服务、考试准备课程、私人品牌产品、直播电子商务和海外留学咨询服务[5] - 新东方在纽约证券交易所（NYSE: EDU）和香港证券交易所（9901.SEHK）上市[5] - 可通过访问网站http://www.neworiental.org/english/获取更多关于新东方的信息[5] 电话会议信息 - 可通过注册链接提前注册参加电话会议，获取参与者拨入号码和个人PIN码[1] - 可通过网络直播观看电话会议的实时和存档视频[4] - 可通过注册链接访问电话会议的重播，重播将持续到2025年4月24日[5]

业绩总结 - New Oriental第二财季2024年度的财务业绩超出预期[8] - 新东方的底线业绩实现了可观增长，本季度的营业利润率和非通用会计准则营业利润率分别达到了2.5%和5.9%[9] - 预计第三季度总净收入将在10.709亿至10.935亿美元之间，同比增长42%至45%[33] - 公司逆向收入为16.45亿美元，同比增长44.4%[28] - 公司表示竞争环境将会稳定下来，尤其是在K-12业务和海外业务方面[91] 用户数据 - 海外考试辅导业务本季度以美元计算的收入增长了47%，以人民币计算的收入增长了50%[10] - 海外留学咨询业务本季度以美元计算的收入增长了约32%，以人民币计算的收入增长了35%[11] - 成人和大学生业务本季度以美元计算的收入增长了43%，以人民币计算的收入增长了46%[11] - 新教育业务本季度以美元计算的收入增长了68%，以人民币计算的收入增长了72%[13] - 公司智能学习设备业务的用户数量在过去季度与夏季学期相似，且没有明显的季节性模式[95] 未来展望 - 学习中心和教室空间计划年度适度增加20%[32] - 下一季度的扩张指导将提高至约20%[48] - 公司计划通过股票回购和特别股息等方式利用手头的50亿美元现金[86] - 公司预计新教育业务的运营利润率将在未来两到三年内超过20%[83] 新产品和新技术研发 - 公司智能学习设备业务的利润率与非学术辅导业务相似，且具有较强的利润潜力[98] 市场扩张和并购 - 公司表示旅游业务在本季度的营收增长非常好[73] - 公司表示旅游业务将为整个集团贡献更多的收入和利润[75] 其他新策略 - 公司表示季节性变化对利润率也有影响，Q2的非通用会计运营利润率约为5.9%，Q3的利润率预计会高于Q2[103] - 公司鼓励投资者有任何进一步的问题可以随时联系公司的投资者关系代表[106]

公司财务表现 - 新东方教育科技集团2024财年第二季度总净收入同比增长36.3%，达到8.696亿美元[1] - 第二季度运营利润为2134.2万美元，相比上一财年同期的亏损250万美元有了显著改善[1] - 新东方教育科技集团第二季度净利润同比增长4007.4%，达到3010万美元[1] - 第二季度营收成本增长25.7%，达到4.226亿美元[13] - 销售和营销费用同比增长62.2%，达到1.55亿美元[13] - 总部和行政费用同比增长29.6%，达到2.707亿美元[13] - 第二季度总体股权报酬费用同比增长57.3%，达到2.96亿美元[14] - 第二季度营业收入为2,130万美元，同比增长212.2%[15] - 第二季度营业利润率为2.5%，同比增长至正值，非通用会计净营业利润率为5.9%[16] - 第二季度净利润为3,010万美元，同比增长4,007.4%[17] - 第二季度非通用会计净利润为5,020万美元，同比增长182.6%[18] - 第二季度经营现金流入约3.006亿美元，资本支出为4.34亿美元[19] - 截至2023年11月30日，公司现金及现金等价物达到19.426亿美元，短期投资为15.712亿美元[20] - 第二季度期末递延收入为16.45亿美元，同比增长44.4%[21] - 截至2023年11月30日，公司2024财年前六个月净收入为19.696亿美元，同比增长42.4%[22] - 2024财年前六个月营业利润为2.265亿美元，同比增长200.0%[23] - 2024财年前六个月非通用会计净营业利润为2.957亿美元，同比增长160.8%[24] - 2024财年前六个月净利润为1.955亿美元，同比增长192.9%[25] - 2024财年前六个月非通用会计净利润为2.395亿美元，同比增长136.0%[26] - 子公司东买控股有限公司2024财年前六个月总收入为27.95亿元人民币（3.863亿美元），同比增长34.4%[28] 公司业务情况 - 新东方是中国提供私人教育服务的公司，主要提供教育服务和考试辅导课程、私人品牌产品和直播电子商务等服务[35][36] - 新东方在纽约证券交易所（NYSE: EDU）和香港证券交易所（9901.SEHK）上市，其美国存托股票（ADS）在纽约证券交易所上市交易[35] - 新东方发布了关于非GAAP财务指标的声明，提供了一些非GAAP财务指标，如排除股权激励费用和投资公允价值变动的净利润、营业利润等[35] - 新东方的资产包括现金及现金等价物、受限制的现金、短期投资、应收账款、存货、预付费用等，总资产为7131494美元[36] - 新东方的负债包括应付账款、应计费用和其他流动负债、应交税费、应付关联方款项、递延收入、经营租赁负债等，总流动负债为2664907美元[37] 审计和财务报表 - 公司进行了美国通用会计准则（US GAAP）和国际财务报告准则（IFRSs）之间的调节[67] - 德勤立信会计师事务所进行了有限保证性审计，对公司的调节进行了评估，并对调节的正确性和适当性进行了确认[68] - 有限保证性审计的保证程度远低于合理保证性审计，因此德勤立信会计师事务所并未对调节结果做出合理保证性意见[70] - Deloitte Touche Tohmatsu对公司财务报表进行了审计，认为在有限的保证范围内，没有发现任何使他们相信以下情况的事实：(i) "按照美国通用会计准则报告的金额"与按照美国通用会计准则准备的六个月截至2023年11月30日的财务结果不一致；(ii) 在达到附录中"按照国际财务报告准则报告的金额"时所做的调整和重新分类，在所有重大方面未反映出根据美国通用会计准则和相关期间国际财务报告准则的集团会计政策的不同会计处理；(iii) 附录中所列的调和计算不是算术准确的[71][72][73]

财务业绩 - 2024财年第二季度总净收入同比增长36.3%，达到8.696亿美元[2] - 2024财年第二季度净利润同比增长4,007.4%，达到3,010万美元[2] - 2024财年前两个季度总净收入同比增长42.4%，达到19.6962亿美元[3] - 2024财年前两个季度净利润同比增长192.9%，达到1.95452亿美元[3] - 第二财季净营收为8.696亿美元，同比增长36.3%[9] - 第二财季营运成本和费用为8.483亿美元，同比增长32.4%[10] - 营运利润为2,130万美元，同比增长212.2%[14] - 第二财季净营收为3.006亿美元[18] - 第一财年前六个月净营收为19.696亿美元，同比增长42.4%[21] - 第一财年前六个月营运利润为2.265亿美元，同比增长200.0%[22] - 第一财年前六个月净利润为1.955亿美元，同比增长192.9%[24] - East Buy在2023年前六个月总收入为27.95亿人民币（约合3.863亿美元），同比增长34.4%[26] - East Buy在2023年前六个月净利润为2.492亿人民币（约合3.44亿美元），同比减少57.4%[27] - 新东方预计2024财年第三季度总净收入将在10.709亿美元至10.935亿美元之间，同比增长42%至45%[29] 公司资产和现金 - 截至2023年11月30日，学校和学习中心总数为843，较2023年8月31日和2022年11月30日分别增加50和135[5] - 截至2023年11月30日，公司现金及现金等价物为19.426亿美元，定期存款为13.241亿美元，短期投资为15.712亿美元[19] - 截至2023年11月30日，新东方教育科技集团的总资产为713亿1494万美元，较2023年5月31日的639亿2458万美元有所增长[42] - 2023年11月30日的净营收为86亿9600万美元，较2022年同期的63亿8214万美元有所增长[43] - 2023年11月30日的总营运成本和费用为84亿8258万美元，较2022年同期的64亿702万美元有所增长[43] - 2023年11月30日的净收入为3亿4732万美元，较2022年同期的1亿6586万美元有所增长[43] - 2023年11月30日的每股净收入为0.18美元，较2022年同期的0.00美元有所增长[43] - 2023年11月30日的非通用会计净营运成本和费用为81亿8698万美元，较2022年同期的62亿1911万美元有所增长[44] - 2023年11月30日的非通用会计净收入为5亿158万8000美元，较2022年同期的1亿775万美元有所增长[44] - 2023年11月30日的每股非通用会计净收入为0.30美元，较2022年同期的0.11美元有所增长[44] - 截至2023年11月30日，新东方教育科技集团的经营活动产生的净现金为30.0586亿美元，较2022年同期的17.367亿美元增长了73.1%[doc id='45'] - 新东方教育科技集团的截至2023年11月30日的净现金、现金等限制性现金的变动为3.15319亿美元，较2022年同期的-0.71703亿美元增长了442.1%[doc id='48'] - 新东方教育科技集团的截至2023年11月30日的现金、现金等限制性现金为21.20746亿美元，较2022年同期的11.22824亿美元增长了88.9%[doc id='48'] 其他信息 - 海外考试准备和海外留学咨询业务同比增长46.5%和31.7%[6] - 新教育业务增长率为68.3%，吸引约78.6万学生报名[7] - 新东方是中国的私人教育服务提供商，主要提供教育服务和考试准备课程、私人品牌产品和直播电子商务等服务[36] - 新东方在美国纽约证券交易所（NYSE: EDU）和香港证券交易所（9901.SEHK）上市，其美国存托股票（ADS）在NYSE上市交易[36]

财报预测 - 预计2024财年第二季度净收入将在7.85亿至8.042亿美元之间，同比增长23-26%[6] - 预计净收入为8.281亿美元，同比增长29.7%[4] - 预计本季度净收入将改善，主要受到海外和国内（主要是成人和大学生）对其考试准备业务的需求增加的推动[5] 公司战略 - 公司计划继续专注于提高产品和服务质量，利用品牌形象抓住新市场机遇并促进增长势头[8] - 公司的底线将比去年同期显著增长，主要归因于其专注于提高服务质量和运营效率[7] 市场分析 - Zacks Consensus Estimate显示2024财年第二季度每股盈利预期为27美分，同比增长170%[3] - Zacks模型显示本次EDU不太可能实现盈利超预期，因为公司没有积极的Earnings ESP和Zacks Rank 1（强烈买入）、2（买入）或3（持有）的组合[9] - EDU的Earnings ESP为0.00%，Zacks Rank为3[10]

远程学习市场趋势 - Covid-19危机推动了许多面对面功能的数字化，这可能对远程学习股票产生重大影响[1] - 根据Statista的分析师预测，在线教育市场预计到今年年底将实现875.1亿美元的收入，而到2028年，复合年增长率（CAGR）可能达到11.05%，市场规模可能达到1331亿美元[2] - 远程学习股票包括新东方教育（EDU）、Stride（LRN）和Grand Canyon Education（LOPE）[6],[10],[14]

公告信息 - 新东方教育技术集团宣布将于2024年1月24日美国市场开盘前公布截至2023年11月30日的第二季度财务业绩[1] - 可以通过注册链接提前注册参加电话会议，并在会议开始前10分钟使用确认邮件中提供的会议接入信息[2] - 也可以通过网页直播收听会议，网页链接为http://investor.neworiental.org[3] - 会议录音可以在https://edge.media-server.com/mmc/p/mh5engkb注册后随时收听，截止日期为2025年1月24日[3] 公司信息 - 新东方教育技术集团是中国的私人教育服务提供商，主要提供教育服务、考试辅导课程、私人品牌产品、直播电商和海外留学咨询服务[3] - 新东方教育技术集团在纽约证券交易所（NYSE: EDU）和香港证券交易所（9901.SEHK）上市[3] - 可以通过访问http://www.neworiental.org/english/获取更多关于新东方教育技术集团的信息[3]

财务数据和关键指标变化 - 本季度运营成本和费用为8.949亿美元，同比增长34.2%；非GAAP运营成本和费用为8.553亿美元，同比增长32%，主要因东方甄选自有品牌产品和直播电商业务大幅增长 [17] - 收入成本同比增长41.4%至4.412亿美元；销售和营销费用同比增长37.9%至1.361亿美元；G&A费用同比增长24%至3.176亿美元；非GAAP G&A费用同比增长22.3%至2.903亿美元；2024财年第一季度基于股份的总薪酬费用增长108%至3960万美元 [18] - 营业收入为2.051亿美元，同比增长163%；非GAAP营业收入为2.448亿美元，同比增长152.2% [18] - 归属于新东方的净利润为1.654亿美元，同比增长150.6%；基本和摊薄后每ADS净利润均为0.99美元 [18] - 非GAAP归属于新东方的净利润为1.893亿美元，同比增长126.2%；非GAAP基本和摊薄后每ADS净利润分别为1.59美元和1.13美元 [19] - 2024财年第一财季经营活动产生的净现金流约为3.358亿美元，资本支出为1.325亿美元 [19] - 截至2023年10月31日，新东方现金及现金等价物为17.489亿美元，定期存款为13.994亿美元，短期投资为14.239亿美元 [19] - 2024财年第一财季末递延收入余额为14.014亿美元，较上一财年第一财季末的10.125亿美元增长38.4% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海外考试备考业务2024财季收入按美元计算同比增长52%，按人民币计算同比增长62% [7] - 海外留学咨询业务本季度收入按美元计算约增长27%，按人民币计算增长35% [7] - 成人及大学生业务本季度收入按美元计算增长26%，按人民币计算增长34% [7] - 非学科类儿童业务在约60个现有城市开展，本财季学生报名总数约43.8万人，中国前十大城市贡献该业务超60%的收入 [8] - 智能学习系统和设备业务已在约60个城市采用，本季度有大约18.1万活跃付费用户，中国前十大城市该业务收入贡献约60% [9] - 新教育业务举措2024年第一季度收入按美元计算增长103%，按人民币计算增长117% [9] - 游学和研究营业务在全国50多个城市开展，中国前十大城市贡献该新举措超55%的收入份额 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将学习中心和教室空间容量增加约15% - 20%，合理开设新学习中心，扩大部分现有学习中心教室面积，多数新开设将在营收和利润表现较好的城市 [21] - 公司将合理投入资源研究和应用人工智能和ChatGPT等新技术到教育和产品中，提升实力、追求增长和运营效率 [22] - 公司将继续寻求政府指导并与其合作，遵守相关政策法规，按需调整业务运营 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为受益于疫情后经济复苏，教育行业需求强劲，尤其海外相关业务和非学科类儿童业务，凭借品牌、内容和资源优势，未来将有更多机会并占据更多市场份额 [27] - 公司对现有业务未来两到三年的营收增长和利润率扩张持乐观态度，认为需求强劲且竞争减少，同时运营杠杆将推动利润率上升 [39] - 公司对2024财年剩余时间实现满意的运营利润水平和提高盈利能力充满信心 [22] 其他重要信息 - 公司财务状况健康，现金及现金等价物、定期存款和短期投资总计约46亿美元 [16] - 2022年7月26日，公司董事会授权在2022年7月28日至2023年5月31日期间回购至多5亿美元的美国存托股份或普通股；董事会进一步授权将2022年7月启动的股份回购计划延长12个月至2024年5月31日；截至2023年10月24日，公司已在公开市场回购约600万份美国存托股份，花费约1.933亿美元 [16] - 本财年公司推出新整合业务线，涵盖针对不同年龄段的旅游相关业务，包括K - 12和大学年龄段学生的游学和研究营业务，以及主要服务中老年群体的新旅游业务 [10] - 本报告期内，公司在OMO教学平台投资4560万美元，以在疫情期间为学生提供优质服务 [13] - 东方甄选采用多平台战略，在淘宝和自有应用等新平台正式亮相，坚持开发自有品牌产品，直播电商业务不仅帮助消费者获得实惠，还帮助农民、生产商和当地企业销售产品 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：2024财年第二季度营收指引增长较8月季度有所放缓的驱动因素及各业务板块增长前景 - 公司强调第二季度指引采取保守方法，汇率对营收增长指引产生约3个基点的负面影响，且第二季度通常是多数教育业务的季节性淡季；受益于疫情后经济复苏，教育行业需求强劲，公司对全年营收增长有信心，且认为东方甄选自第二季度起将面临较高基数对比 [26][27] 问题：公司的容量计划，新增学习中心的季度节奏是否会保持，容量扩张是否有季节性，以及监管环境如何 - 本季度公司新增6%的容量，2024财年计划将容量扩张约15% - 20%，将在营收和利润表现好的一线城市开设新学习中心或扩大教室面积；目前监管情况良好，预计未来监管将稳定；第二、三、四季度将遵循全年学习中心扩张指引，可能在第四季度根据2025财年预算再次提高扩张计划指引 [30][31] 问题：本季度运营利润率大幅扩张的原因及对剩余财年利润率扩张的看法 - 本季度毛利率和运营利润率大幅增长主要因学习中心和教学资源利用率提高，降低固定成本和费用；部分业务利润率超20%，剩余业务尤其是海外相关业务复苏带来更高利润率；东方甄选利润率较高；进入2024财年第二季度，运营杠杆和更高利用率将使剩余业务和新业务为集团带来更多利润，公司对利润率扩张和可持续盈利能力持乐观态度 [34][35] 问题：现有业务如海外留学高中业务的可持续增长驱动因素，以及未来两到三年的年度增长预期 - 从需求端看，海外考试备考咨询业务和大学业务需求强劲；从供给端看，疫情和政策后市场竞争减少；公司对现有业务未来两到三年的营收增长和利润率扩张持乐观态度；第一季度教育产品处于旺季，利用率约65%，仍有提升空间，健康的营收增长将覆盖新容量成本，运营杠杆将推动利润率上升 [39][40] 问题：智能学习设备业务本季度活跃付费用户增长强劲的驱动因素及中期业务预期 - 公司对新举措尤其是针对K - 12学生的智能学习设备业务发展满意，该业务去年在几乎所有城市推出，目前需求旺盛，其创新的服务利用了公司积累的技术和内容，为学生提供独特体验，有助于提高自学能力；各城市需求都很强劲，公司有信心用户数量逐年增加，同时会努力提高产品和服务质量、用户续订率，并向现有用户拓展更多科目 [43][44] 问题：鉴于股价上涨，公司是否考虑调整股东回报政策，如转向股息或其他方式，还是继续执行股份回购政策 - 公司已宣布4亿美元的股份回购计划，目前已完成1.934亿美元，未来将在本财年剩余时间继续回购股份，目标是在资本回报方面为股东创造更多价值 [47]

财务数据 - 第一财季净营收同比增长47.7%，达到11亿美元[2] - 第一财季营业收入同比增长163.0%，达到2.051亿美元[2] - 第一财季归属于新东方的净收入同比增长150.6%，达到1.654亿美元[2] - 新东方的总学校和学习中心数量在2023年8月31日达到793所，较2023年5月31日和2022年8月31日分别增加45所和87所[5] - 新东方在2024财年第一季度录得18.6%的GAAP营业利润率，同比提高810个基点[7] - 新东方在2024财年第一季度录得22.3%的非GAAP营业利润率，同比提高930个基点[7] - 截至2023年10月24日，新东方已通过股份回购计划从二级市场回购约600万股美国存托股票，总计约1.933亿美元[7] - 第一季度营业成本和费用为8.949亿美元，同比增长34.2%[9] - 营收成本同比增长41.4%，达到4.412亿美元[10] - 销售和营销费用同比增长37.9%，达到1.361亿美元[10] - 总体运营利润同比增长163.0%，达到2.051亿美元[12] 业绩展望 - 预计2024财年第二季度总净收入将同比增长23%至26%[19] 非GAAP财务指标 - New Oriental使用了非GAAP财务指标来衡量业绩和流动性[29] - New Oriental认为这些非GAAP财务指标提供了有意义的补充信息[30] 公司财务状况 - New Oriental的总资产为6,674,715千美元[32] 公司业绩 - 2023年8月31日，新东方教育科技集团净营收达到1,100,021,000美元，较2022年同期的744,822,000美元增长47%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的营业成本和费用总额为894,897,000美元，较2022年同期的666,833,000美元增长34%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的营业利润为205,124,000美元，较2022年同期的77,989,000美元增长163%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）营业利润为244,755,000美元，较2022年同期的97,044,000美元增长152%[34] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的净利润为176,074,000美元，较2022年同期的84,581,000美元增长108%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）净利润为189,318,000美元，较2022年同期的83,706,000美元增长126%[34] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的每股净利润为0.10美元，较2022年同期的0.04美元增长150%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）每股净利润为0.11美元，较2022年同期的0.05美元增长120%[34] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的每股美国存托股净利润为1.00美元，较2022年同期的0.39美元增长156%[33] - 2023年8月31日，新东方教育科技集团的非通用会计准则（Non-GAAP）每股美国存托股净利润为1.15美元，较2022年同期的0.49美元增长135%[34]