文章核心观点 - 富途控股2024年Q4及全年财报表现出色，全球化战略推动客户获取和交易活动增长，产品能力和生态系统发展提升用户参与度 [1][2][3] 财务表现 - 2024年Q4营收5.706亿美元，同比增长86.8%，非GAAP调整后净利润2.513亿美元，同比增长105.4% [1] - 2024年全年营收17.5亿美元，非GAAP调整后净利润7.426亿美元，分别同比增长35.8%和26.2% [2] 客户获取与交易活动 - Q4全球用户超2500万，付费客户241万，分别同比增长16%和41%，客户总资产达957亿美元，同比增长53% [3] - 2024年全年新增付费客户超70.1万，达全年指引的127% [3] - 各市场均保持增长，新加坡Q4用户和付费客户增长为过去10个季度最强，日本、加拿大、马来西亚和澳大利亚均实现两位数增长 [4] - 香港市场巩固领先地位，用户基础持续扩大，付费客户季度环比增长达近三年最高，年末客户平均资产创历史新高 [5] - Q4交易总额达3715亿美元创历史新高，美股交易总额同比增长195%至超2670亿美元，港股交易总额超970亿美元达三年新高 [6] - 新加坡和香港的加密货币交易服务受关注，Q4交易者数量和交易量飙升，加密账户平均存款显著增加 [6] - 财富管理业务本季度快速扩张，管理资产超140亿美元，较2023年末近乎翻倍 [7] 用户参与度 - Q4通过产品发布和升级优化用户体验，推出重新设计的桌面版，在日本提供股票期权交易，在澳大利亚推出股票定期投资计划，在新加坡和香港设立债券交易台 [8] - 作为全球品牌，致力于打造生态系统，Q4推出全球模拟交易挑战赛，与知名投资服务提供商建立全球合作伙伴关系，被TradingView平台评为2024最佳股票经纪商 [9] - 集成生态系统提升用户参与度，moomoo应用日活显著增加，新加坡、马来西亚和澳大利亚同比两位数增长 [10] - moomoo在线课程学习者数量较上季度翻倍 [11] - Q4 moomoo应用在新加坡和马来西亚的券商中下载量和日活排名第一，在澳大利亚年度下载量首次排名第一，在日本连续两个季度下载量排名第二，在新加坡、日本和马来西亚的谷歌应用商店和苹果应用商店用户评分最高 [12] 关于moomoo - moomoo是全球领先的投资和交易平台，为投资者提供工具、数据和见解，帮助其做出明智投资决策 [13] - moomoo在美国成立，业务覆盖多个市场，受全球超2500万投资者信赖，因创新和可靠获金融机构和出版物认可 [14]

离岸美元理财 - 境外券商如老虎证券、富途证券、盈透证券提供4%活期利率的离岸美元理财产品，底层资产为10年期美国国债收益率4 3% [1] - 离岸证券账户开设存在限制，中资券商拒绝大陆KYC，外资券商可能接受 [1] 香港与大陆物价差异 - 香港物价普遍为大陆4倍，采用"除以4"理论换算，如香港月薪20000-30000港币对应大陆5000-7500元 [1] - 香港物业费4800港币/月、停车费4000港币/月，经换算与北京相当 [1] - 香港海底隧道过路费50-60港币，换算后12-15元 [1] - 香港人力服务昂贵，但进口商品因关税低而便宜，如丰田埃尔法大陆裸车价80万需加价20万，香港仅40万 [1][3] 香港服务业成本优势 - 香港雇佣东南亚住家佣人月薪4000-5000港币，换算相当于大陆1000多元 [4] - 香港演唱会门票1380港币的位置，大陆同等位置需3000元以上 [4] - 香港保险比大陆便宜10-25%，因香港人均寿命85岁比大陆高8-9年，且香港保险投资收益率6-8%高于大陆3-4% [6] 海湖庄园协议 - 特朗普政府拟通过美元贬值、要求贸易伙伴货币升值来减少贸易逆差 [7] - 计划发行100年免息不可交易债券置换4%+年息可交易债券，威胁不配合者加征关税 [7] - 要求北约成员国将国防预算从2%提升至5%分担军费 [7] - 拟重新估值黄金、建立比特币国家储备和主权基金 [8] - 对美贸易顺差大国将面临重点挤压，中美关系难有实质好转 [8]

Chinese stocks ripped higher today, as the Chinese government issued its gross domestic product (GDP) target for 2025 and detailed forthcoming stimulus it plans to inject into the country's ailing economy. Hong Kong's Hang Seng index rose 2.8%.Shares of Futu Holdings (FUTU 11.93%) traded 12% higher today. Meanwhile, shares of GDS Holdings (GDS 10.20%) rose 10%, while shares of New Oriental Education & Technology (EDU 6.37%) were up roughly 6%.Beijing is projecting a higher budget deficitIn a government repo ...

文章核心观点 富途控股将公布2024年第四季度及全年财报并举行财报电话会议 [1] 财报公布及会议安排 - 公司将于2025年3月13日美国股市开盘前公布2024年第四季度及全年财报 [1] - 公司管理层将于2025年3月13日美国东部时间上午7:30（北京时间/香港时间同日晚上7:30）举行财报电话会议 [1] - 所有参会者需使用链接https://register.vevent.com/register/BIb8967ae69ba64a7eab0c02d765ce1339 预注册电话会议 [2] - 注册后参会者将在确认邮件中收到参会拨入号码和个人PIN码，需提前10分钟拨入 [3] - 电话会议的直播和存档将在https://ir.futuholdings.com/ 上提供 [3] 公司简介 - 富途控股是一家通过提供全数字化金融服务改变投资体验的科技公司 [4] - 公司通过富途牛牛和moomoo平台提供交易执行与清算、保证金融资与证券借贷、财富管理等投资服务 [4] - 公司嵌入社交媒体工具，围绕用户创建网络并提供连接服务，还提供IPO分销、投资者关系和ESOP解决方案等企业服务 [4] 投资者联系方式 - 投资者可通过ir@futuholdings.com联系富途控股投资者关系部 [5]

文章核心观点 - 富途控股（FUTU）较爱博塔（IBTA）更受价值投资者青睐 [7] 分组1：投资分析方法 - 发现价值投资机会的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的高评级 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势强劲的股票，风格评分突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [3] 分组2：Zacks排名情况 - 富途控股Zacks排名为2（买入），爱博塔为3（持有），富途控股盈利前景改善可能强于爱博塔 [3] 分组3：价值类别评估指标 - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 分组4：具体估值指标对比 - 富途控股预期市盈率为18.02，爱博塔为27.43；富途控股PEG比率为0.76，爱博塔为0.87 [5] - 富途控股市净率为4.36，爱博塔为5.29 [6] 分组5：价值等级情况 - 富途控股价值等级为B，爱博塔为C [6]

行业与公司概况 - 投资者在科技服务行业中可考虑的两只股票是Futu Holdings Limited Sponsored ADR (FUTU) 和 Symbotic Inc (SYM) [1] - 通过Zacks Rank和Style Scores系统的Value类别评分来发现价值投资机会 [2] 公司评级与估值 - FUTU的Zacks Rank为2（买入） SYM的Zacks Rank为3（持有） 表明FUTU的盈利前景改善程度更大 [3] - 价值投资者关注的关键估值指标包括市盈率（P/E） 市销率（P/S） 盈利收益率 每股现金流等 [4] - FUTU的远期市盈率为14.12 SYM的远期市盈率为206.26 [5] - FUTU的PEG比率为0.69 SYM的PEG比率为6.88 [5] - FUTU的市净率（P/B）为3.30 SYM的市净率为44.70 [6] 投资价值分析 - 基于估值指标 FUTU的Value评分为B SYM的Value评分为F [6] - FUTU的盈利前景正在改善 在当前Zacks Rank模型中表现突出 [7] - 综合来看 FUTU可能是当前更具价值的投资选择 [7]

行业趋势 - 2020-2021年期间，美国个人投资者新开设了4600万个经纪账户，两年内增长了80% [2] - 超过75%的新投资者至今仍在投资，表明市场参与度持续 [2] 研究项目 - "The Investor Diaries"项目由BlackRock基金会资助100万美元，旨在研究低收入至中等收入（LMI）投资者的财务状况、动机和行为 [1] - 项目通过语音日记、全国调查和大规模交易数据分析，深入了解LMI投资者的投资决策 [1] - 研究将跟踪数十名LMI投资者18个月，记录他们的投资行为和体验 [3] 合作伙伴 - Commonwealth与投资平台Betterment和moomoo合作，研究LMI投资者在机器人顾问和自主投资平台上的体验 [4] - Betterment提供自动化的投资技术，帮助投资者管理多样化投资组合 [7] - moomoo为自主投资者提供高级工具和数据，帮助他们做出更明智的投资决策 [11] 研究目标 - 研究旨在为投资行业、金融平台和政策制定者提供重要见解，支持新一代投资者的可持续发展 [1] - 通过了解LMI投资者的选择和行动，推动下一波投资创新，确保资本市场参与成为可持续的财富创造来源 [5] 公司背景 - Commonwealth是一家全国性非营利组织，致力于通过创新和合作为低收入至中等收入人群提供财务安全和机会 [6] - BlackRock基金会致力于帮助LMI家庭建立财务安全网和财富积累，其紧急储蓄计划在2019-2022年间为超过1000万人提供了20亿美元的新流动性储蓄 [9] - Betterment是美国最大的独立数字财务顾问，管理超过500亿美元的资产，服务超过90万客户 [10] - moomoo是一个全球投资和交易平台，提供专业级的工具和数据，帮助投资者做出更明智的决策 [11]

投资评级 - 富途控股 (FUTU US) 的投资评级为“买入”，目标价为 108 美元，潜在涨幅为 43.2% [1][2] 核心观点 - 富途控股 2024 年 4 季度盈利预测上调，预计 Non-GAAP 净利润为 16 亿港元，同比增长 68%，环比增长 14% [6] - 受益于港股和美股成交活跃，预计 4 季度成交金额创历史新高，达 2.3 万亿港元，同比增长 1.4 倍，环比增长 20% [6] - 美联储降息进度放缓，有利于公司净利息收入保持稳定，预计 4 季度净利息收入环比基本持平 [6] - 海外扩张和产品线拓展（股票、股权衍生品、加密货币、财富管理产品等）提升了公司业务稳健性，2024-26 年 ROE 有望保持在 18% 左右 [6] - 当前估值具备较大吸引力，2024 年市盈率仅为 16 倍，显著低于美股互联网券商 [6] 财务数据 收入与盈利 - 2024E 收入预计为 12,848 百万港元，同比增长 28.4%，2025E 收入预计为 13,399 百万港元，同比增长 4.3% [5][8] - 2024E 净利润预计为 5,073 百万港元，同比增长 18.6%，2025E 净利润预计为 5,832 百万港元，同比增长 15.0% [5][8] - 2024E 每股盈利预计为 36.49 港元，同比增长 18.6%，2025E 每股盈利预计为 41.94 港元，同比增长 14.9% [5][8] 客户与交易量 - 2024E 入金客户数量预计为 2,306,647，同比增长 34.9%，2025E 入金客户数量预计为 2,606,647，同比增长 13.0% [7][8] - 2024E 客户资产预计为 645.9 十亿港元，同比增长 33.0%，2025E 客户资产预计为 703.8 十亿港元，同比增长 9.0% [7][8] - 2024E 交易量预计为 2,314 十亿港元，同比增长 142%，2025E 交易量预计为 2,500 十亿港元，同比增长 8.0% [7][8] 盈利能力与估值 - 2024E 市盈率为 16.1 倍，2025E 市盈率为 14.0 倍，2026E 市盈率为 12.6 倍 [5][16] - 2024E 市账率为 2.76 倍，2025E 市账率为 2.46 倍，2026E 市账率为 2.05 倍 [5][16] - 2024E ROE 预计为 18.75%，2025E ROE 预计为 18.55%，2026E ROE 预计为 17.81% [16] 行业与市场表现 - 富途控股股价自 2024 年 10 月 8 日以来显著下行，当前股价对应 2024 年市盈率为 16 倍，显著低于美股互联网券商 [6] - 富途控股 1 年股价表现优于 MSCI 中国指数，2024 年 1 月 24 日至 2025 年 1 月 14 日期间，股价涨幅达 140% [3] 预测调整 - 2024E 收入预测从 12,325 百万港元上调至 12,848 百万港元，调整幅度为 4.2% [9] - 2024E 净利润预测从 4,945 百万港元上调至 5,073 百万港元，调整幅度为 2.6% [9] - 2025E 净利润预测从 5,630 百万港元上调至 5,832 百万港元，调整幅度为 3.6% [9]

公司表现 - Futu Holdings (NASDAQ: FUTU) 的股票在过去几年经历了剧烈波动 2020年其价值增长了四倍 2021年1月再次垂直上涨400% [1] 投资策略 - 投资策略侧重于深入研究商业模式趋势 优先考虑公司未来前景而非短期市场趋势或股价 这种研究理念有助于发现长期增长投资机会 同时避免市场中的高风险金融工具 [1] 分析师观点 - 分析师认为Futu Holdings目前是一个明确的买入机会 尽管其股票经历了剧烈波动 但长期增长潜力显著 [1]

文章核心观点 - 文章推荐了三只具有买入评级和强劲动量特征的股票，分别为monday.com Ltd. (MNDY)、Futu Holdings Limited (FUTU)和Vistra Corp. (VST) [1][2][3] monday.com Ltd. (MNDY) - 软件开发公司，拥有Zacks Rank 1评级 [1] - 当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内增加了15.9% [1] - 过去三个月股价上涨14.1%，而S&P 500指数上涨6.3% [1] - 拥有A级动量评分 [1] Futu Holdings Limited (FUTU) - 数字化证券经纪和财富管理提供商，拥有Zacks Rank 1评级 [2] - 当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内增加了6.7% [2] - 过去三个月股价上涨36.6%，而S&P 500指数上涨6.3% [2] - 拥有A级动量评分 [2] Vistra Corp. (VST) - 综合零售电力和发电公司，拥有Zacks Rank 1评级 [3] - 当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内增加了5.5% [3] - 过去三个月股价上涨82.6%，而S&P 500指数上涨6.3% [3] - 拥有B级动量评分 [3]