公司财务报告 - GDS Holdings Limited将于2024年5月22日香港市场收盘后、美国市场开盘前公布2024年第一季度未经审计的财务业绩 [1] - 公司管理层将于2024年5月22日美国东部时间上午8:00（同日香港时间晚上8:00）举行财报电话会议 [1] 公司业务概况 - GDS Holdings Limited是中国和东南亚地区高性能数据中心的领先开发商和运营商 [2] - 公司设施主要位于主要经济中心，这些地区对高性能数据中心服务的需求集中 [2] - 公司还在客户选择的其他地点建设、运营和转让数据中心，以满足客户的广泛需求 [2] - 公司数据中心具有大面积净地板、高电力容量、密度和效率，以及所有关键系统的多重冗余 [2] - 公司是运营商和云中立，使客户能够访问主要电信网络以及托管在其许多设施中的中国和全球最大的公共云 [2] - 公司提供托管和一系列增值服务，包括通过直接私有连接提供托管混合云服务、托管网络服务以及在需要时转售公共云服务 [2] - 公司拥有23年的服务交付记录，成功满足了中国一些最大和最具需求的客户的外包数据中心服务要求 [2] - 公司客户群主要包括超大规模云服务提供商、大型互联网公司、金融机构、电信运营商、IT服务提供商以及大型国内私营部门和跨国公司 [2] 投资者关系 - 公司将在其投资者关系网站上提供电话会议的实时和存档网络直播 [2] - 投资者和媒体可通过提供的联系方式与公司联系 [3]

文章核心观点 - 2024年4月29日美国东部时间，GDS Holdings Limited向美国证券交易委员会提交2023财年年度报告，报告可在公司投资者关系网站和美国证券交易委员会网站获取，公司将应股东和美国存托股份持有人要求免费提供报告硬拷贝 [1] 公司概况 - GDS Holdings Limited是中国和东南亚领先的高性能数据中心开发商和运营商，设施位于主要经济中心，也会按客户要求在其他地点建设、运营和转让数据中心 [2] - 公司数据中心净面积大、电力容量高、密度和效率高，关键系统具备多重冗余，且对运营商和云服务保持中立，客户可接入主要电信网络和大型公有云 [2] - 公司提供托管和一系列增值服务，包括通过直连私有连接提供的混合云管理服务、网络管理服务以及公有云服务转售，有23年服务交付记录 [2] - 公司客户主要包括超大规模云服务提供商、大型互联网公司、金融机构、电信运营商、IT服务提供商以及大型国内私营企业和跨国公司 [2] 联系方式 - 投资者和媒体咨询可联系GDS Holdings Limited的Laura Chen，电话+86 (21) 2029 - 2203，邮箱ir@gds - services.com [3] - 也可联系Piacente Financial Communications的Ross Warner和Brandi Piacente，电话分别为+86 (10) 6508 - 0677和+1 (212) 481 - 2050，邮箱均为GDS@tpg - ir.com [3]

公司业务运营 - 公司主要通过合同安排控制在中国大陆的业务运营[21] - 公司通过资本注入和公司间贷款为非VIE子公司提供资金[31] - 公司未向VIE及其子公司提供额外的公司间贷款[32] - 公司需获得中国政府机构的许可和批准以进行业务[36] 公司财务状况 - 公司净收入从2021年的人民币78.187亿元增长到2023年的人民币99.565亿元，增长了6.8%[47] - 公司主要从互联机柜服务和托管服务中获得净收入，占总净收入的比例分别为2021年的83.3%，2022年的85.2%和2023年的87.1%[47] - 公司计划继续扩大数据中心设施的数量和规模，这将对管理、行政、运营和财务系统提出重大要求[48] - 公司需要额外资本以满足未来资本需求，可能会对财务状况产生不利影响并导致股东进一步稀释[62] - 公司计划的资本支出、运营费用和债务偿还义务将导致大量现金流出，短期内可能无法仅通过经营现金流来资助扩张计划[63] - 公司如果通过发行更多股票或股权相关证券筹集额外资金，现有股东的持股比例可能会受到显著稀释[65] 公司能源消耗和环保 - 公司是电力的大量消费者，需要越来越多的电力来支持业务增长，但受到电力资源有限的影响可能会对业绩产生不利影响[77] - 公司数据中心需要高度冗余，特别是在电力基础设施方面[79] - 中国的能源保护监管制度不断发展，以实现国家碳消耗峰值和碳中和目标[80] - 客户越来越要求公司提供可再生能源解决方案[81] - 可再生能源供应在一线市场非常有限，可能会导致成本上涨[82] - 客户对电力的需求可能会增加，这可能会影响公司的运营结果和财务状况[83] - 公司尝试通过备用发电机和电池电源来限制系统停机时间[84] - 由于电力市场受到监管并正在改革，公司的电力成本可能会增加[87] 公司风险管理 - 公司历史上存在净亏损和负面经营活动现金流，未来可能继续亏损[93] - 数据中心业务资本密集，建设、开发和运营数据中心需要大量资本支出[95] - 公司运营的数据中心设施存在故障风险，包括设备故障、人为错误、网络连接中断等多种因素[97] - 数据中心设施的重大故障可能导致服务中断和数据丢失，影响客户业务运营并损害公司声誉[97] - 公司的业务受限于少数地点的数据中心，任何单一地点的重大干扰都可能对运营产生重大不利影响[98] - 服务中断可能导致客户关系恶化，客户终止协议或寻求赔偿，对公司业务产生负面影响[99] - 延迟交付新数据中心或扩建现有数据中心可能带来重大风险[101] - 与当地电力供应商和政府合作可能导致项目延迟，影响数据中心项目进展[103] - 供电延迟可能导致数据中心扩建或新建计划偏离原计划，影响客户交付进度[104] - 公司的保险政策可能无法覆盖持续或灾难性事件的全部损失，可能导致业务中断和重大损失[106] - 公司面临网络安全风险，可能导致业务中断和财务状况恶化[108] 公司市场竞争和合作 - 公司面临来自国有电信运营商和其他全球数据中心服务提供商的竞争，竞争主要集中在声誉、数据中心容量的质量和可用性、服务质量、技术专业知识、安全性、可靠性、功能性、服务范围、地理覆盖、财务实力和价格等方面[139] - 公司面临服务价格的压力，价格受供需状况和竞争对手的定价压力等因素影响，可能需要降低价格以保持竞争力，这可能会降低利润率并对业务前景、财务状况和运营结果产生不利影响[140] 公司国际业务和法律风险 - 公司可能会受到国家、地区和当地法律法规的影响，这可能导致公司需承担额外的支出和客户需求的显著减少[200] - 公司扩展国际业务可能会使公司面临额外风险，包括政治和经济不稳定、外汇汇率波动等[202] - 公司计划在东南亚和东北亚市场进一步扩张，可能面临当地市场知识和文化了解不足的风险[203] - 公司提供数据中心服务，目前在新加坡、马来西亚和印度尼西亚拥有数据中心，并计划在这些市场扩张[205]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司总收入同比增长6.8%，调整后EBITDA同比增长8.8% [19] - 2023年第四季度收入同比增长6.3%，调整后EBITDA同比增长5.7% [19] - 2023年国际业务调整后EBITDA为负1亿人民币，2024年预计为正1亿至1.5亿人民币 [19][27] - 2023年净新增使用面积为48,000平方米，2024年预计将高于2023年 [21] - 2023年调整后EBITDA利润率为46.4%，2024年预计为43.7% [22] - 2023年中国资本支出为35亿人民币，2024年预计为25亿人民币 [23] - 2023年国际资本支出为28亿人民币，2024年预计为40亿人民币 [24] - 2023年公司净债务与调整后EBITDA的比率为8.5倍，剔除国际业务后为7.5倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务2023年调整后EBITDA同比增长9%，主要来自中国业务 [10] - 国际业务2023年有超过330兆瓦的数据中心容量在运营或建设中，占总容量的20% [9][17] - 2023年中国业务新增客户承诺面积为50,000平方米，国际业务为20,000平方米 [13] - 2023年中国业务新增使用面积为56,000平方米，国际业务为12,000平方米 [14] - 2023年新增57,000平方米容量，2024年预计新增81,000平方米 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场需求尚未明显回升，AI需求预计将在未来逐步释放 [14] - 东南亚市场需求强劲，预计将在未来获得大量新订单 [14] - 香港和新加坡-柔佛-巴淡岛是公司国际业务的两个核心市场，已获得超过200兆瓦的客户承诺和预订 [12] - 香港和柔佛的数据中心已开始产生收入，目前有超过70兆瓦的容量在运营 [12] 公司战略和发展方向 - 公司计划将中国业务的EBITDA保持稳定增长，并在三年内将负债率降至5倍以下 [10] - 国际业务的目标是打造一个卓越的数据中心平台，复制中国市场的成功 [11] - 公司计划通过资产货币化和提高资产利用率来实现中国业务的财务目标 [10] - 国际业务将继续扩展，公司正在评估多个新市场，并计划在未来做出进一步承诺 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AI需求将是未来市场的主要驱动力，尤其是在国际业务中 [14][58] - 中国市场的AI需求正在增加，但由于芯片供应问题，需求尚未完全释放 [47] - 国际业务的客户需求多样化，包括互联网公司、OTT和传统GPU云服务提供商 [34] - 公司预计2024年国际业务将实现显著增长，并有望在未来三年内贡献15%以上的收入和EBITDA [36][51] 其他重要信息 - 公司完成了5.87亿美元的股权融资，用于国际业务的独立发展 [16] - 国际业务的预估值达到23亿美元，相当于2025年调整后EBITDA的24倍 [16] - 公司计划在2024年将81,000平方米的新容量投入使用，其中92%的容量已被预订 [15] - 公司报告了30亿人民币的长期资产减值损失，主要与租赁物业和计划整合的数据中心有关 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 国际业务的财务分拆和客户入住时间表 [29] - 公司目前未提供国际业务的详细财务分拆，但随着业务规模扩大，未来可能会考虑 [30] - 国际业务的客户入住速度比中国市场更快，收入增长也更快 [31] 问题: AI需求的增长和国际业务的高端收入目标 [32] - 国际业务中已看到高密度和快速需求的迹象，AI需求已经开始显现 [34] - 公司预计中国业务的EBITDA增长率为中个位数，国际业务的EBITDA将从负1亿人民币转为正1亿至1.5亿人民币 [35][36] 问题: 国际业务的收入贡献和管道发展 [38] - 2024年国际业务的收入预计为11亿人民币左右 [39] - 国际业务的管道非常强劲，客户类型多样化，包括本地科技公司、全球科技公司和电子商务公司 [40][41] - 公司预计国际业务的年新增容量为50兆瓦，但有可能翻倍 [43] 问题: 中国市场的需求趋势和竞争 [46] - 中国市场的AI需求正在增加，但由于芯片供应问题，需求尚未完全释放 [47] - 公司预计中国市场的需求将在2024年底或2025年初显著回升 [47] 问题: 国际业务的融资渠道 [46] - 公司计划通过股权融资和项目债务为国际业务提供资金，未来可能会进行更多资本筹集 [48][49] 问题: 国际业务的IRR和未来收入贡献 [50] - 国际业务的IRR在10%至低双位数之间，与中国市场相比具有竞争力 [51] - 公司预计国际业务在未来三年内将贡献15%以上的收入和EBITDA [51] 问题: 新市场的扩展计划和新加坡项目进展 [53] - 公司将继续专注于东南亚市场，并计划扩展到日本、韩国和欧洲市场 [54] - 新加坡项目预计在2026年底前交付，公司正在选择最终地点 [55] 问题: 中国业务的MSR趋势和AI需求的影响 [57] - 2023年MSR同比下降5%，2024年预计下降3%，未来将趋于稳定 [61] - AI需求将推动数据中心需求增长，客户对高密度机架和液冷技术的需求增加 [58][60]

财务表现 - 2023年第四季度净收入同比增长6.3%至25.565亿元人民币（3.601亿美元）[3] - 2023年第四季度净亏损为31.646亿元人民币（4.457亿美元）[3] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比增长5.7%至11.326亿元人民币（1.595亿美元）[3] - 2023年全年净收入同比增长6.8%至99.565亿元人民币（14.023亿美元）[4] - 2023年全年净亏损为42.854亿元人民币（6.036亿美元）[4] - 2023年全年调整后EBITDA同比增长8.8%至46.241亿元人民币（6.513亿美元）[4] - 2023年第四季度调整后毛利润同比增长3.8%至12.709亿元人民币（1.790亿美元）[10] - 2023年第四季度调整后EBITDA同比增长5.7%至11.326亿元人民币（1.595亿美元）[18] - 2023年总收入为人民币11,340亿元至11,760亿元，同比增长约13.9%至18.1%[34] - 2023年调整后EBITDA为人民币4,950亿元至5,150亿元，同比增长约7.0%至11.4%[34] - 2023年净亏损为人民币4,285.4亿元（603.6亿美元），相比2022年净亏损人民币1,266.1亿元[26] - 2023年调整后EBITDA为人民币4,624.1亿元（651.3亿美元），同比增长8.8%[26] - 2023年调整后EBITDA利润率为46.4%，相比2022年的45.6%有所提升[26] - 2023年每股基本和摊薄亏损为人民币2.96元（0.42美元），相比2022年的1.03元有所增加[26] - 2023年每ADS基本和摊薄亏损为人民币23.67元（3.33美元），相比2022年的8.25元有所增加[26] - 2023年第三季度净收入为2,519,033千元人民币，同比增长4.8%[56] - 2023年第三季度净亏损为420,831千元人民币，同比扩大136.6%[56] - 2023年第三季度服务收入为2,518,978千元人民币，同比增长4.8%[56] - 2023年第三季度设备销售收入为55千元人民币，去年同期为0[56] - 2023年第三季度毛利润为447,449千元人民币，同比下降8.3%[56] - 2023年第三季度运营费用为366,767千元人民币，同比增长10.2%[56] - 2023年第三季度研发费用为10,529千元人民币，同比增长5.4%[56] - 2023年第三季度每股基本和稀释亏损为0.30元人民币[56] - 2023年第三季度加权平均普通股数量为1,468,336,869股[56] - 2023年第三季度综合亏损为400,570千元人民币，同比扩大125.2%[58] - 公司2023年全年净亏损为42.85亿元人民币（6.04亿美元）[60] - 2023年全年折旧和摊销费用为35.20亿元人民币（4.96亿美元）[60] - 2023年全年调整后的毛利润为50.97亿元人民币（7.18亿美元），毛利率为51.2%[62] - 2023年全年调整后的EBITDA为46.24亿元人民币（6.51亿美元），EBITDA利润率为46.4%[65] - 2023年全年经营活动提供的净现金为20.65亿元人民币（2.91亿美元）[60] - 2023年全年投资活动使用的净现金为63.26亿元人民币（8.91亿美元）[60] - 2023年全年融资活动提供的净现金为31.42亿元人民币（4.43亿美元）[60] - 2023年全年现金及受限制现金净减少为9.64亿元人民币（1.36亿美元）[60] - 2023年全年现金及受限制现金期末余额为79.18亿元人民币（11.15亿美元）[60] - 2023年全年预付土地使用权相关的经营租赁成本为1.08亿元人民币（1525万美元）[65] 资产负债情况 - 公司总资产从2022年12月31日的748.14亿元人民币减少至2023年12月31日的744.47亿元人民币[52] - 公司总负债从2022年12月31日的506.29亿元人民币增加至2023年12月31日的543.23亿元人民币[53] - 公司股东权益从2022年12月31日的231.38亿元人民币减少至2023年12月31日的190.59亿元人民币[53] - 公司现金及现金等价物从2022年12月31日的86.08亿元人民币减少至2023年12月31日的77.11亿元人民币[52] - 公司应收账款从2022年12月31日的24.06亿元人民币增加至2023年12月31日的25.46亿元人民币[52] - 公司短期借款及一年内到期的长期借款从2022年12月31日的36.24亿元人民币减少至2023年12月31日的28.34亿元人民币[53] - 公司长期借款（不包括一年内到期部分）从2022年12月31日的235.18亿元人民币增加至2023年12月31日的267.06亿元人民币[53] - 公司可转换债券从2022年12月31日的63.79亿元人民币增加至2023年12月31日的84.35亿元人民币[53] - 公司预付土地使用权从2022年12月31日的2.30亿元人民币减少至2023年12月31日的2.24亿元人民币[52] - 公司经营租赁使用权资产从2022年12月31日的56.34亿元人民币减少至2023年12月31日的54.36亿元人民币[52] 数据中心面积 - 截至2023年12月31日，客户承诺和预承诺总面积为670,975平方米，同比增长6.4%[5] - 截至2023年12月31日，已服务面积为572,555平方米，同比增长11.0%[5] - 2023年第四季度总承诺和预承诺面积为670,975平方米，同比增长6.4%，环比增长2.6%[27] - 2023年第四季度净新增承诺面积为17,242平方米，主要来自SH18、HK2和TJ1数据中心[27] 资本支出 - 2023年资本支出预计为人民币6,500亿元[34]

公司概况 - GDS Holdings Limited（NASDAQ:GDS, HKEX: 9698)))是中国和东南亚高性能数据中心的领先开发商和运营商[1] - 公司的数据中心具有大型净楼地板面积、高功率容量、密度和效率，并在所有关键系统上具有多重冗余[5] - 公司的客户主要是超大规模云服务提供商、大型互联网公司、金融机构、电信运营商、IT服务提供商以及大型国内私营部门和跨国公司[5] 财务业绩 - 公司将于2024年3月26日在香港市场收盘前和美国市场开盘前报告2023年第四季度和全年未经审计的财务业绩[1] - 公司管理层将于2024年3月26日美国东部时间上午8:00举行盈利电话会议[2] - 参与者应在计划开始时间前至少15分钟完成在线注册[3] - 会议电话的现场和存档网络广播将在公司投资者关系网站上提供[4]

业绩总结 - 公司在2023年第三季度赢得了21,000平方米或54兆瓦的新客户承诺，全部来自中国[11] - 在2023年第三季度，公司引入了近21,000平方米的新容量，其中约4,000平方米来自国际市场[13] - 在2023年第三季度，公司的营收同比增长了6.4%，调整后的EBITDA同比增长了5.6%[20] - 2023年第三季度，每平方米的月服务收入为2149元人民币，较2022年同期下降了4%[21] - 2023年第三季度，调整后的毛利率为49.5%，较2022年同期下降了1.2个百分点[22] - 2023年前9个月，中国的资本支出总额为31亿元人民币，预计全年将达到35亿元人民币[23] 用户数据 - 预计正常流失率将在4%至5%之间，而今年总流失率将约为7.5%[43] - 部分客户的流失将在第四季度结束，预计明年的净新订单将显著高于2023年[43] 未来展望 - 公司预计2023年的营收将位于原始指导范围的底部，而调整后的EBITDA将位于原始指导范围的顶部[27] - 公司预计下一年每平方米的月服务收入将较今年下降2%[31] - 公司预计将在未来三年内将利用率从目前的71%、72%提高到80%以上[31] 新产品和新技术研发 - 公司过去几年来一直在提高数据中心的功率密度，目前平均每个机架的功率密度已经达到了10 kW到15 kW，公司已经准备好满足未来几年的人工智能需求[58] - 公司在国际市场的销售预计明年可能会高于今年，如果在第四季度能够达成香港第二数据中心的预售承诺，国际市场的总预订量将达到2023年的约20,000平方米[56] 市场扩张和并购 - 公司已与印尼主权财富基金INA达成合资协议，以推动在印尼的发展项目[17] - 公司正在进行国际控股公司的首轮私募股权融资，进展顺利[18] - INA 是 GDS 在巴淡岛设立更多优势和引入可再生能源的重要合作伙伴[35] - INA 帮助 GDS 在雅加达找到潜在的数据中心场地，并为其价值合作伙伴[36]

业绩总结 - 3Q23财报电话会议中，GDS的总收入同比增长6.4%，达到人民币25.19亿元（约合3.45亿美元）[5] - 调整后的EBITDA同比增长5.6%，达到人民币11.26亿元（约合1.54亿美元）[5] - 3Q23服务收入同比增长6.4%，环比增长1.9%[25] - 3Q23调整后毛利率为49.5%，较去年同期下降1.2个百分点[25] - 3Q23调整后EBITDA为1,126,288千元，环比下降8.8%[25] - 9个月截至2023年9月，GDS Holdings运营现金流为1,322.8百万人民币，投资现金流为3,129.2百万人民币[35] - 2023年9月30日，服务收入为2,518,978千美元，较2023年6月30日增长了2.02%[67] - 2023年9月30日，总净收入为2,519,033千美元，较2023年6月30日增长了0.00%[67] - 2023年9月30日，毛利润为447,449千美元，较2023年6月30日下降了18.79%[67] - 2023年9月30日，营业利润为80,682千美元，较2023年6月30日下降了66.93%[67] - 2023年9月30日，净亏损为420,831千美元，较2023年6月30日增加了98.63%[67] 融资与合作 - 新债务融资额达到人民币62.55亿元（约合8.57亿美元），与INA合作在印尼市场成立股权合资企业[5] 未来展望 - 公司确认2023财年指引不变，总收入预期为9,940 - 10,320百万人民币，调整后的EBITDA预期为4,430 - 4,600百万人民币[40] 数据中心情况 - 自主开发的数据中心在一线市场（北京-天津-河北、长江三角洲）共有74个数据中心，总面积为543,006平方米[44] - 北京地区自建数据中心的利用率普遍较高，其中BJ8和BJ15的利用率均达到100%以上[49] - 中国其他地区自建数据中心CD1的利用率为53.0%[52] - 国际市场自建数据中心南亚NTP1的利用率为34.6%[53] - 公司持有的数据中心面积中，租赁占比55.2%，自有占比31.0%，B-O-T占比12.4%[57]

公司概况 - GDS Holdings Limited是一家总部位于开曼群岛的控股公司[3] - 公司是中国和东南亚高性能数据中心的领先开发商和运营商[24] - 公司在主要金融、商业、工业和通信枢纽开发和运营数据中心[30] - 公司自2021年至2023年净收入分别增长19.3%、6.8%[36] - 公司在2023年底运营93个自建数据中心，总面积565,062平方米，另有19个第三方数据中心[34] - 公司自2021年、2022年和2023年，VIEs及其子公司贡献了GDS Holdings Limited总收入的96.1％、96.1％和95.3％[4] 数据中心特点 - 公司的数据中心设计为高性能数据中心，具有大型净楼地板面积和功率容量，高功率密度和效率，以及所有关键系统的多重冗余[25] - 公司的数据中心具备大规模、高可靠性和高效率的特点，提供灵活、模块化和安全的运行环境[52] - 公司的数据中心为企业客户提供直接私人连接到他们选择的高容量云资源的服务，同时提供高可靠性、高灵活性和高效率的运营优势[89] - 公司的数据中心具有高性能、高可用性、高功率密度和高功率效率的特点，吸引了所有领先的公共云服务提供商入驻平台[84] - 公司采用模块化方法设计和建造设施，利用预制技术缩短开发时间、提高质量控制并实现成本节约[85] 数据中心运营 - 公司提供机柜托管和托管服务，包括直接私人连接到领先的公共云，以及用于管理混合云的创新服务平台[26] - 公司提供托管服务，涵盖数据中心IT价值链的各个层面，帮助客户降低成本、改进服务交付质量并实现更好的投资回报[86] - 公司成功吸引了中国大陆大多数最大的云服务提供商在其数据中心内共同托管其公共云平台[88] - 公司的数据中心为企业客户提供直接私人连接到他们选择的高容量云资源的服务，同时提供高可靠性、高灵活性和高效率的运营优势[89] 数据中心发展 - 公司自建数据中心总面积为565,062平方米，其中在使用中的面积为182,746平方米，同时还有约458,330平方米的潜在未来发展面积[56] - 公司将数据中心分为已投入使用、在建设中和未来发展保留三个阶段，根据不同的发展阶段进行分类[63][64][65][66] - 公司拥有自建数据中心设施和租赁设施的面积分别占自建数据中心总面积的44.2%和55.8%[67][68][69][70] - 公司拥有15个B-O-T数据中心和两个B-O-T合资数据中心，其中与GIC签订了战略合作框架协议，共同开发和运营超大规模B-O-T数据中心[72][73][74][75][76] 安全和认证 - 公司拥有内部团队负责技术设计、规格和成本控制，以确保数据中心满足战略需求[93] - 公司拥有自主开发的数据中心运营管理平台，提供数据中心运营绩效的实时信息，优化数据中心管理流程[97] - 公司已获得ISO9001、ISO20000、ISO27001等多项认证，36个数据中心获得Uptime Institute颁发的M&O认可奖，公司的数据中心运营标准使其在中国大陆的数据中心服务提供商中脱颖而出[99] 环保和节能 - 在2023年，我们的电力消耗中有超过38％来自可再生能源，自主开发的数据中心IT功耗超过30％的平均PUE约为1.28[135] - 根据2020年12月23日发布的《关于加快国家综合大数据中心协同创新体系建设的指导意见》，到2025年，大型和超大型数据中心的PUE值应在1.3以下[182] - 根据2021年11月30日发布的《关于实施碳中和目标要求推动数据中心、5G网络等新基础设施绿色高质量发展的实施方案》，到2025年，新建大型和超大型数据中心的平均PUE值应在1.3以下[183]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度，公司营收环比增长2.6%，调整后EBITDA环比增长9.3%；剔除一次性服务收入和现金报销后，营收持平，调整后EBITDA环比增长1.1% [13] - 2023年上半年，公司实现净新增使用面积12,000平方米；2023年第二季度，每平方米月服务收入为2,170元，剔除一次性服务收入后为2,108元，较上一季度下降1.9%，预计全年下降约4% [13][14] - 2023年第二季度，调整后EBITDA利润率为50%，剔除一次性服务收入和现金报销后为47.6%，较上一季度略有增加；2023年第三季度，利润率将受季节性影响，第四季度将恢复 [14] - 2023年上半年，中国地区有机资本支出为22亿元，预计全年符合35亿元的指引；国际地区资本支出为12亿元，下半年将增至约28亿元 [15] - 截至2023年第二季度末，公司净债务与上一季度年化调整后EBITDA的倍数为7.7倍，剔除国际业务的债务和负EBITDA后为6.7倍；2023年第二季度偿还3亿美元，现金头寸降至82亿元或11亿美元，完成债务再融资后现金余额将增加15亿元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年上半年，公司新增承诺面积约28,000平方米，其中中国占55%，国际占45%；中国新业务量下降，东南亚需求强劲 [7] - 2023年第二季度，公司赢得三个重要订单，分别来自北京的一家大型中国金融机构、廊坊的一家大型互联网客户以及东南亚柔佛数据中心的现有订单扩容 [8] - 2023年第二季度，公司毛迁入面积约为15,000平方米，与过去两年的季度平均水平一致；下半年国际业务将有显著迁入，季度新增面积将高于以往 [9] - 2023年上半年，公司投入使用的新容量为15,000平方米，几乎全部在中国；下半年将再投入使用50,000平方米，其中中国30,000平方米，国际20,000平方米，且所有容量均有确认的迁入时间表 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场，一线城市数据中心供应受限多年，需求复苏时公司将凭借现有管道占据有利地位；香港市场需求稳定，每年增长约70兆瓦，市场供需平衡 [8][26] - 东南亚市场，需求强劲，公司在柔佛的数据中心项目取得进展，还获得新加坡政府约80兆瓦新数据中心容量的开发许可；柔佛吸引了众多国际云玩家和互联网巨头，市场热度上升 [8][11][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 中国业务，公司将有选择地开拓新业务，优先交付积压订单以增加收入并减少资本支出，提高利用率以提升投资回报率，仅根据确定订单启动新项目，并通过资产货币化尽快实现正自由现金流；目标是实现调整后EBITDA以中两位数的复合年增长率增长，从明年起将有机资本支出降至每年20 - 30亿元，三年内或更早实现正自由现金流，将净债务与调整后EBITDA的倍数降至5倍以下 [6][12] - 国际业务，公司将打造第二个增长引擎，从中国和全球客户中获取新业务，利用成本和执行速度的竞争优势，在不依赖公司资产负债表的情况下融资扩张，并通过外部融资贷款衡量估值创造；目标是明年实现EBITDA转正，三年后国际业务贡献超过15%的合并调整后EBITDA [7][12] - 公司计划将业务分为中国和国际两部分，国际业务将寻求外部资金支持以实现更快增长；在东南亚，公司将聚焦新加坡、柔佛和巴淡岛，构建SIJORI数据中心枢纽，同时积极寻找其他国家的机会 [20][21][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国市场，短期内客户需要更多时间扩大业务，为公司提供了专注其他优先事项的空间，公司市场领导地位依然稳固；长期来看，需求必将反弹，公司已做好准备 [7] - 国际市场，特别是东南亚，需求强劲，公司在柔佛和新加坡的项目取得进展，国际扩张势头良好 [8][11] - 人工智能需求，国际市场数据中心需求主要由人工智能应用驱动，中国市场人工智能需求仍处于早期阶段，预计12 - 18个月后将对数据中心需求产生重大影响 [43] 其他重要信息 - 公司在柔佛的努沙再也科技园交付了首个数据中心，总IT电力容量达70兆瓦，采用了预制液冷和电源模块，具有上市时间和开发成本优势 [10] - 公司确认2023财年营收、调整后EBITDA和资本支出的指引保持不变 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务的更新战略、新加坡数据中心的商业模式以及是否有分拆国际业务的计划 - 公司在东南亚的战略是在新加坡、柔佛和巴淡岛建设数据中心，形成SIJORI数据中心枢纽，为客户提供平台服务；未来将聚焦该区域，但也会积极寻找其他国家的机会；公司计划将业务分为中国和国际两部分，国际业务将寻求外部资金支持以实现更快增长 [19][20][21] 问题2: 今年剩余时间的一次性影响、香港和柔佛的需求趋势以及新加坡数据中心的开发策略 - 公司预计下半年及以后不会出现类似第二季度的一次性项目，如有重大一次性项目将进行披露 [25] - 香港市场需求稳定，每年增长约70兆瓦，市场供需平衡；柔佛市场热度上升，吸引了众多国际云玩家和互联网巨头，公司目标是获取新客户以实现业务多元化 [26][27] - 公司对新加坡数据中心的目标客户有两类，一是在巴淡岛、新加坡和柔佛三个地区部署IT的客户，二是金融机构等零售客户 [29] 问题3: 达到指引上限所需的条件以及中国和国际业务的影响 - 公司全年业绩通常与指引中点偏差不大，业务增长主要取决于迁入率；下半年特别是第四季度，柔佛和中国的部分数据中心将投入使用，尽管对今年财务结果影响不大，但将推动明年同比增长 [32][33][34] 问题4: 海外业务EBITDA贡献目标上调的原因以及威廉增持股份的进展 - 上调海外业务EBITDA贡献目标至15%是因为第二季度在柔佛扩大了现有订单，同时也为回应分析师对国际业务的关注并提供更多披露 [38] - 威廉已完成50%的增持承诺，并将继续执行 [40] 问题5: 人工智能需求的进展以及未来资本支出中用于高功率密度机柜的比例 - 国际市场数据中心需求主要由人工智能应用驱动，中国市场人工智能需求仍处于早期阶段，预计12 - 18个月后将对数据中心需求产生重大影响 [43] - 公司在国际市场的柔佛项目中大量使用液冷技术，在中国也有相关项目经验；液冷技术虽单位开发成本略高，但能提供更高的IT电力容量和收入，总体具有成本效益；现有数据中心的冷却设备有更换周期，可考虑更换技术 [45][46][47] 问题6: 一次性服务收入EBITDA利润率接近100%的原因以及剔除一次性影响后EBITDA利润率改善的驱动因素 - 一次性服务收入与终止合同相关，运营成本较低，因此利润率较高；剔除该收入后，EBITDA利润率受电力关税上涨和夏季高温影响存在季节性波动，但总体将保持在类似水平，未来有望略有改善 [51][52] 问题7: 中国大陆和国际市场的电力供应情况 - 柔佛地区电力供应丰富，短期内不会成为问题，公司在柔佛已获得约50%的电力分配；中国一线城市未来电力供应面临挑战，但公司在过去两年锁定了大量电力容量并设计了高功率密度数据中心，短期内压力较小 [55]