收入与利润情况 - 2022年第三季度净收入同比增长14.9%至23.676亿元人民币（3.328亿美元），服务收入同比增长14.9%至23.676亿元人民币（3.328亿美元）[3][7] - 2022年第三季度净亏损为3.397亿元人民币（4770万美元），调整后EBITDA同比增长10.9%至10.666亿元人民币（1.499亿美元），调整后EBITDA利润率降至45.0% [3][13][14] - 2022年第三季度收入成本为18.748亿元人民币（2.636亿美元），同比增长16.7%，毛利润为4.928亿元人民币（6930万美元），同比增长8.2% [8] - 2022年第三季度净收入为2367593千元人民币，九个月累计净收入为6921597千元人民币[42] - 2022年第三季度毛利润为492805千元人民币，九个月累计毛利润为1447823千元人民币[42] - 2022年第三季度净亏损为339663千元人民币，九个月累计净亏损为1088223千元人民币[42] - 2022年第三季度归属于公司股东的净亏损为340016千元人民币，九个月累计为1088144千元人民币[42] - 基本和摊薄每股亏损在2022年第三季度为0.24元人民币，九个月累计为0.90元人民币[42] - 2022年第三季度综合亏损为559415千元人民币，九个月累计为1463681千元人民币[44] - 2022年第三季度归属于公司股东的综合亏损为560325千元人民币，九个月累计为1464516千元人民币[44] - 截至2022年9月30日的九个月净亏损为10.88223亿元人民币（1.52979亿美元），较2021年同期的8.78331亿元人民币有所扩大[46][51] - 截至2022年9月30日的三个月净亏损为3.39663亿元人民币（4774.9万美元），较上一季度的3.75307亿元人民币有所收窄[46][51] - 截至2022年9月30日的九个月调整后毛利润为35.4831亿元人民币（4.98813亿美元），调整后毛利润率为51.3%[48] - 截至2022年9月30日的九个月调整后EBITDA为31.79926亿元人民币（4.47027亿美元），调整后EBITDA利润率为45.9%[51] 面积相关情况 - 2022年第三季度客户承诺和预承诺总面积增加30,315平方米，达到618,369平方米，同比增长16.0% [4][15] - 2022年第三季度服务中面积增加6,128平方米，达到510,511平方米，同比增长12.4% [4][17] - 截至2022年9月30日，服务中面积承诺率为95.6%，在建面积预承诺率为71.5% [4][18] - 2022年第三季度客户使用面积增加14,184平方米，达到359,862平方米，同比增长19.8%，使用率为70.5% [4][5][18][19] 费用情况 - 2022年第三季度销售和营销费用同比增长25.4%，一般和行政费用同比增长21.9%，研发成本为670万元人民币（90万美元） [10][11][12] - 2022年第三季度净利息费用同比增长13.3%，外汇兑换损失为230万元人民币（30万美元） [12] - 截至2022年9月30日的九个月净利息费用为13.68647亿元人民币（1.92401亿美元）[51] 项目进展情况 - 第三季度公司为香港4号项目进行售后回租交易，马来西亚努沙再也三个数据中心开始建设且全部已预承诺 [17][19] - 公司完成收购由中信产业基金管理有限公司控制的私募股权基金持有的合资企业少数股权，该合资企业持有北京13和北京14数据中心[22] 财务指标使用说明 - 公司管理层和董事会使用调整后息税折旧摊销前利润等非美国通用会计准则财务指标评估运营绩效[25] - 非美国通用会计准则财务指标有局限性，评估时应与最可比的美国通用会计准则绩效指标进行核对[29][30] 货币换算说明 - 公告中的人民币金额按2022年9月30日汇率换算成美元仅为方便读者，不代表可按特定汇率兑换[31] 资产负债情况 - 截至2022年9月30日，公司现金为90.924亿元人民币（12.782亿美元），短期债务总额为55.573亿元人民币（7.812亿美元），长期债务总额为361.361亿元人民币（50.799亿美元）[20] - 2022年12月31日现金为99.68109亿元人民币，2022年9月30日为90.92404亿元人民币（12.7819亿美元）[38] - 2022年12月31日应收账款净额为17.32686亿元人民币，2022年9月30日为26.4895亿元人民币（3.72383亿美元）[38] - 2022年12月31日总资产为716.32443亿元人民币，2022年9月30日为748.75917亿元人民币（105.25888亿美元）[38] - 截至相关时期，公司总负债为45736281千元人民币，较之前有所变化[39] - 短期借款及长期借款当期部分为5948013千元人民币[39] - 截至2022年9月30日现金及受限现金为9.253805亿元人民币（1.300879亿美元）[46] 融资情况 - 2022年第三季度，公司获得新项目债务融资35.843亿元人民币（5.039亿美元）[20] 全年指引情况 - 公司确认2022年全年总收入指引为92.5 - 94亿元人民币，调整后息税折旧摊销前利润为42 - 42.8亿元人民币，资本支出指引约为120亿元人民币不变[23] 其他财务数据 - 加权平均流通普通股数量基本和摊薄在2022年为1463520253股[42] - 截至2022年9月30日的九个月折旧和摊销为23.68631亿元人民币（3.32977亿美元），高于2021年同期的18.77722亿元人民币[46][51] - 截至2022年9月30日的九个月经营活动提供的净现金为19.50164亿元人民币（2.7415亿美元）[46] - 截至2022年9月30日的九个月投资活动使用的净现金为91.43923亿元人民币（12.85432亿美元）[46] - 截至2022年9月30日的九个月融资活动提供的净现金为39.96347亿元人民币（5.61797亿美元）[46]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入同比增长24%，调整后EBITDA增长18% [6] - 第二季度服务收入环比增长2.6%，调整后EBITDA环比增长0.2%，调整后EBITDA利润率为46%，低于上一季度的47.1% [15] - 第二季度净新增使用面积为13,659平方米，其中8,300平方米位于受封锁影响的一线城市，5,300平方米来自未受影响的偏远地区B-O-T项目 [15] - 第二季度每月每平方米服务收入为2,265元，环比下降1.4%，主要由于B-O-T项目的稀释效应 [16] - 第二季度调整后毛利率为50.9%，低于上一季度的52.4%，主要由于夏季极端高温导致PUE上升以及电价上涨 [16] - 第二季度公用事业成本占服务收入的30%，高于第一季度的28.3%和去年同期的26.9% [17] - 公司预计2022年全年收入为92.5亿至94亿元人民币，调整后EBITDA为42亿至42.8亿元人民币 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司赢得三个新的超大规模订单，分别来自全球汽车客户、中国云客户和中国大型银行 [7] - 金融机构和大型企业占第二季度新订单的40% [7] - 上半年新订单面积为31,000平方米，全年目标为70,000平方米，未来目标为每年80,000至90,000平方米 [8] - 公司目前积压订单为240,000平方米，主要集中在供应有限的一线城市 [9] - 上半年交付了16,500平方米的容量，下半年计划交付31,000平方米，原计划中的39,000平方米被推迟到明年及以后 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在一线城市市场受到封锁影响，但仍实现了超过13,000平方米的净新增使用面积 [9] - 香港1号数据中心即将投入使用，几乎已售罄，公司正在为香港2号数据中心争取锚定客户 [11] - 在东南亚，公司已在印度尼西亚和马来西亚的园区获得超大规模容量，所有园区正在建设中 [12] - 东南亚市场是全球增长最快的数据中心市场之一，公司预计该地区业务将成为继中国大陆之后的第二增长引擎 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加速区域化战略，特别是在东南亚市场 [11] - 公司成立了67亿元人民币（约10亿美元）的中国大陆数据中心基金，以增强融资策略 [13] - 公司计划通过国际控股公司为区域业务筹集股权资本，并计划在未来几个季度内完成少数股权出售 [20] - 公司正在考虑通过项目级股权投资者参与中国大陆数据中心项目，以增强资本获取能力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前环境充满不确定性，尤其是中国经济放缓和疫情封锁对科技行业的影响 [6] - 尽管需求环境疲软，公司仍看到显著的新业务机会，并相信在需求恢复时将处于有利位置 [6] - 公司预计未来几年中国大陆业务将实现自筹资金，随着更多数据中心达到稳定状态，自由现金流盈亏平衡差距正在缩小 [20] - 公司对未来的业务运营和财务能力充满信心，认为数据中心行业具有长期增长潜力 [14] 其他重要信息 - 公司宣布成立67亿元人民币（约10亿美元）的中国大陆数据中心基金，70%资金来自投资者，30%来自公司 [21] - 公司计划在年底前完成基金设立并注入至少一个项目，同时也在与国内金融机构讨论类似的基金结构 [22] - 公司计划通过国际控股公司为区域业务筹集股权资本，目标在未来几个季度内完成少数股权出售 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于中国数据中心基金的用途 - 基金的用途广泛，包括从公司收购数据中心项目以及通过并购从第三方收购数据中心 [27] - 初期重点是从公司自身组合中注入少量项目，以实现资本回收，目标是在今年年底或明年第一季度注入3亿至5亿美元的股权价值 [27] 问题: 关于B-O-T项目的回报预期 - 公司历史上进行了大量B-O-T项目，但近年来由于回报下降，公司拒绝了部分交易 [29] - 公司仍愿意接受合适的B-O-T项目，但会根据具体情况决定 [29] 问题: 关于东南亚市场的定位和竞争 - 东南亚市场与中国的B-O-T项目类似，公司在该地区的策略是专注于一线市场，特别是新加坡 [31] - 公司认为在东南亚市场具有竞争优势，包括对客户和地区的熟悉度、大规模建设能力以及运营效率 [33] 问题: 关于中国数据中心基金的项目选择 - 基金初期将选择处于建设阶段、部分投入使用且至少三年后才能完全稳定的项目 [34] - 这些项目已经投入了大量资金，但距离产生收入和EBITDA还有较长时间 [35] 问题: 关于中国市场的需求变化 - 中国市场需求正在从传统云服务提供商转向大型互联网企业和企业客户 [44] - 公司认为电信运营商的云业务增长不会完全取代阿里巴巴和腾讯的市场份额 [45] 问题: 关于数据中心基金的预期回报 - 基金的回报将基于单个项目的投资，具体回报因项目而异 [46] - 公司将通过长期管理合同获得管理费收入，并可能从基金中获得利润分成 [47] 问题: 关于B-O-T项目的资本注入方式 - 公司将向基金出售100%的项目股权，并将30%的出售收益再投资到基金中 [51] - 公司预计基金初期将注入少量项目，未来可能根据市场情况扩大规模 [52] 问题: 关于东南亚项目的预期收益 - 公司预计东南亚项目的资本支出将从今年的20亿元人民币增加到明年的40亿元人民币 [57] - 公司计划通过国际控股公司筹集约3亿美元股权资本，以支持未来18个月的资本支出 [57]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入同比增长24.0%，达到人民币23.10亿元（约合344.9百万美元）[5] - 调整后EBITDA同比增长18.6%，达到人民币10.62亿元（约合158.6百万美元），EBITDA利润率为46.0%[5] - 2022年第二季度的净损失为375,307千元人民币，较2021年同期的298,463千元人民币增加了25.7%[62] - 2022年第二季度的毛利润为468,601千元人民币，较2021年同期的439,869千元人民币增长了6.5%[62] - 2022年第二季度的销售和营销费用为38,924千元人民币，占总运营费用的比例为13.4%[62] 用户数据 - 新客户承诺（净）增加13,045平方米或34 MW，总承诺面积同比增长16.1%，达到588,054平方米或1,312 MW[5] - 总使用面积为345,678平方米，同比增长22.7%，利用率为68.5%[5] - 2022年第二季度的承诺面积为483,522平方米，预承诺面积为104,532平方米[42] - 2022年第二季度的承诺率为95.9%，预承诺率为64.1%[42] - 客户1占2022年第二季度总净收入的24.2%[57] 未来展望 - 2022年修订后的总收入指导为9,250至9,400万元，同比增长18.3%至20.2%[37] - 2022年修订后的调整后EBITDA指导为4,200至4,280万元，同比增长13.4%至15.6%[37] - 自建数据中心BJ13 Phase 2的面积为8,438平方米，预计在2023年上半年投入使用[51] 新产品和新技术研发 - 新项目债务融资或再融资设施获得人民币18.26亿元（约合272.6百万美元）[5] - 2022年总资本支出为2,072.5万元，较2021年第二季度的4,837.2万元下降了57.0%[29] 市场扩张和并购 - 截至2022年6月30日，公司的自建数据中心在大湾区有19个，成都-重庆地区有3个[41] - 截至2022年6月30日，长江三角洲地区自建数据中心的总面积为6,432平方米，利用率为96.6%[46] 负面信息 - 2022年第二季度成本同比增长29.3%，达到人民币18.42亿元（约合2.75亿美元）[23] - 2022年6月30日，公司净亏损为375,307千人民币，较2021年12月31日的312,882千人民币有所增加[66] - 2022年第二季度的净利息费用为470,838千人民币，较2021年同期的411,722千人民币增加了14.3%[62] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第二季度的净债务与调整后毛利润的比率为4.2倍[35] - 2022年第二季度的净债务与调整后EBITDA的比率为7.2倍[32] - 截至2022年6月30日，公司总资产为74,015,725千人民币，较2021年6月30日的62,456,383千人民币增长了18.5%[63]

财务收入与利润 - 2022年第二季度净收入同比增长24.0%至23.104亿元人民币（3.449亿美元），服务收入同比增长23.6%至23.027亿元人民币（3.438亿美元）[3] - 2022年第二季度净亏损为3.753亿元人民币（5600万美元），调整后EBITDA同比增长18.6%至10.622亿元人民币（1.586亿美元），调整后EBITDA利润率降至46.0% [3] - 2022年第二季度收入成本为18.418亿元人民币（2.75亿美元），同比增长29.3%，主要因公用事业成本和折旧摊销成本增加 [8] - 2022年第二季度毛利润为4.686亿元人民币（7000万美元），毛利率为20.3%，调整后毛利润为11.723亿元人民币（1.75亿美元），调整后毛利率为50.7% [9][10] - 2022年第二季度销售和营销费用为2630万元人民币（390万美元），同比增长20.9%，一般和行政费用为9880万元人民币（1480万美元），同比下降2.5% [12][13] - 2022年第二季度研发成本为940万元人民币（140万美元），净利息费用为4.708亿元人民币（7030万美元），同比增长14.4% [14] - 2022年第二季度外汇兑换收益为360万元人民币（50万美元），净亏损为3.753亿元人民币（5600万美元），基本和摊薄后每股亏损为0.27元人民币（0.04美元） [16][19] - 2022年第二季度末服务区域利用率为68.5%，高于2021年同期的66.0%和2022年第一季度末的67.4%[24] - 2022年第二季度净收入为2310410千元人民币，上半年净收入为4554004千元人民币[53] - 2022年第二季度毛利润为468601千元人民币，上半年毛利润为955018千元人民币[53] - 2022年第二季度净亏损为375307千元人民币，上半年净亏损为748560千元人民币[53] - 2022年第二季度综合亏损为517594千元人民币，上半年综合亏损为904266千元人民币[55] - 2022年第二季度基本和摊薄每股亏损为0.27元人民币，上半年为0.66元人民币[53] - 2022年第二季度净亏损375,307千元人民币（56,031千美元），上半年净亏损748,560千元人民币（111,757千美元）[58][64] - 2022年第二季度折旧和摊销为791,547千元人民币（118,175千美元），上半年为1,573,303千元人民币（234,888千美元）[58][64] - 2022年第二季度调整后毛利润为1,172,339千元人民币（175,024千美元），调整后毛利润率为50.7%；上半年调整后毛利润为2,346,987千元人民币（350,396千美元），调整后毛利润率为51.5%[61] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1,062,201千元人民币（158,582千美元），调整后EBITDA利润率为46.0%；上半年调整后EBITDA为2,113,357千元人民币（315,516千美元），调整后EBITDA利润率为46.4%[64] 业务规模与项目进展 - 截至2022年6月30日，客户承诺和预承诺总面积达588,054平方米，同比增长16.1%，服务中面积达504,383平方米，同比增长18.2% [4] - 截至2022年6月30日，在建面积为163,102平方米，在建面积预承诺率为64.1%，客户使用面积达345,678平方米，同比增长22.7% [5] - 公司战略扩张至东南亚，印尼和马来西亚项目进展顺利，与投资者达成组建新基金协议，将提供替代资本来源并加速货币化进程 [5] - 2022年第二季度完成收购深圳龙华区目标公司100%股权，其数据中心SZ11在建，净建筑面积7089平方米[24] - 乌兰察布1号数据中心成为B - O - T合资数据中心，公司出售49%股权，持有51%股权[27] - 与主权财富基金达成组建中国数据中心基金框架协议，双方将出资67亿元人民币（10亿美元），公司出资30% [27] 资金状况 - 截至2022年6月30日，现金为91.592亿元人民币（13.674亿美元），短期债务总额为55.937亿元人民币（8.351亿美元），长期债务总额为341.181亿元人民币（50.937亿美元）[25] - 2022年第二季度获得新债务融资和再融资18.26亿元人民币（2.726亿美元）[25] - 2022年12月31日现金为99.68109亿元人民币，截至2022年6月30日为91.59176亿元人民币（13.67429亿美元）[49] - 2022年12月31日应收账款净额为17.32686亿元人民币，截至2022年6月30日为26.73236亿元人民币（3.99104亿美元）[49] - 2022年12月31日总资产为716.32443亿元人民币，截至2022年6月30日为740.15725亿元人民币（110.50259亿美元）[49] - 截至2022年6月30日，公司总负债为45736281千元人民币，较之前有所变化[50] - 短期借款和长期借款的当期部分为5948013千元人民币[50] - 应付账款为3901799千元人民币[50] - 长期借款（不包括当期部分）为18284514千元人民币[50] - 可赎回优先股为958480千元人民币[50] 公司股权与治理 - 截至2022年6月30日，加权投票权受益人黄威廉持有67,590,336股B类普通股[67] - B类普通股可由持有人选择或在自动转换事件发生时自动转换为A类普通股，全部转换后公司将增发67,590,336股A类普通股[68][70] - 当黄威廉拥有不少于公司已发行股本5%的实益权益时，B类普通股持有人有权提名5名董事[71] - 当黄威廉拥有公司已发行股本2%-5%的实益权益时，部分董事轮换退休，提名和公司治理委员会提名新董事，黄威廉仍有权任命和罢免1名董事[72] - 当黄威廉拥有公司已发行股本少于2%的实益权益时，黄威廉的任命权终止，相关董事轮换退休，提名和公司治理委员会提名新董事[73] - 股东大会法定人数通常需至少两名有权投票的股东，代表不少于公司已发行有表决权股份面值的三分之一；特殊召集的股东大会，两名代表不少于公司总表决权10%的股东构成法定人数[74] 财务预测 - 公司预计2022年总收入为92.5亿 - 94亿元人民币，调整后EBITDA为42亿 - 42.8亿元人民币，资本支出指引约120亿元人民币不变[28]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度服务收入增长2.6%，基础调整后毛利增长2.3%，基础调整后EBITDA增长2.4%，基础调整后EBITDA利润率为47.1% [15] - 2022年第一季度单位电力成本较上一季度增长约10%，每千瓦时比几个季度前多支付约15%，预计电价上涨对今年利润率影响1 - 1.5个百分点 [17] - 2022年第一季度资本支出为49亿元人民币，包括22亿元人民币的有机资本支出和27亿元人民币的收购对价 [18] - 截至2022年第一季度末，公司资产负债表上有113亿元人民币（18亿美元）现金，净债务与上一季度年化调整后EBITDA比率为7.0倍，2022年第一季度实际利率为4.7% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净新增使用面积12,545平方米，其中约7,500平方米在受封锁影响的一线城市市场，5,000平方米在未受影响偏远地区的BOT项目 [15] - 2022年第一季度每月每平方米服务收入为2,296元人民币，较上一季度下降2.4%，预计2022财年MSR同比呈中个位数下降 [16] - 2022年第一季度新增18,000平方米客户承诺，包括三个超大规模订单，金融机构和大型企业占第一季度新预订量约45% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 新加坡是全球前五大数据中心市场之一且增长迅速，目前市场总量为2000兆瓦，当地政府暂停数据中心建设，需求将外溢 [11][25] - 香港是全球前十大数据中心市场，提供出色网络连接和主要云服务，第一季度签署HK3定制租赁协议 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期内应对挑战，中长期通过拓展客户群体、增加资源管道、整合市场和加速区域扩张强化战略地位 [7] - 缩减今年产能交付以适应市场环境，第一季度投入4,500平方米产能并启动一个新数据中心建设 [9] - 成为在新加坡周边建立超大规模绿色数据中心项目的先行者，在马来西亚柔佛和印度尼西亚巴淡岛均有项目布局 [11][12] - 目标是多元化客户群体，从企业客户起步，抓住互联网和云服务发展机遇，目前需求来自云、互联网和企业领域更均衡 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有韧性和防御性，尽管面临挑战，第一季度仍取得稳健业绩，有信心实现全年约90,000平方米净新增销售目标 [6][10] - 认为东南亚市场潜力巨大，未来有望达到中国市场规模，是全球增长最快的市场之一 [23][24] - 假设未来一到两个月封锁逐步解除，下半年迁入率适度回升，公司仍有望实现收入和调整后EBITDA的原指引范围 [20] 其他重要信息 - 因新冠疫情，中国多个地区实施大规模城市封锁，公司82个运营数据中心中有58个经历封锁，超30个仍处于封锁状态 [7] - 封锁期间约880人被隔离在数据中心内，包括660名公司员工和220名客户人员，所有数据中心正常运行 [8] - 第一季度通常是淡季，加上封锁影响迁入率，但仍实现超112,000平方米净新增使用面积，利用率提高到67% [8] - 公司拥有243,000平方米积压订单，相当于已使用面积的73%，为未来增长提供高可见性 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 东南亚市场长期潜力及增长预期，与中国国内市场对比 - 东南亚市场由中国客户和美国支付方驱动，当地市场潜力巨大，人口约6亿，未来有望达到中国市场规模，目前处于早期阶段，是全球增长最快的市场 [23][24] 问题2: 东南亚项目客户是否包括本地和国际公司，以及项目内部收益率预期 - 公司服务各类客户，优先服务已在该地区开展业务的现有客户，也会与国际和本地企业合作 [27] - 项目回报率有望达到中国水平，可能处于中国目前回报率范围的高端，因新加坡市场受限、需求过剩，周边市场开发和运营成本较低 [28] 问题3: 资本支出不变但交付进度放缓的抵消因素，以及并购环境和融资选择 - 今年资本支出指引为120亿元人民币，其中80亿元为有机支出（60亿元在中国内地，20亿元在香港和东南亚），40亿元为收购和土地储备 [31] - 第一季度已产生约27亿元收购相关支出，剩余部分主要在第二季度支付，有机支出第一季度仅超过20亿元，符合季度运行率，下半年资本支出可能低于上半年 [32][33] - 公司已为现有项目融资，若有新机会，可通过公开或私募方式获取资金，过去有多次私募和合资经验，行业受私募资本关注 [35][36] 问题4: 中国市场内互联网、企业和云业务的需求情况更新 - 去年金融机构新业务显著增加，第一季度金融服务和企业业务占新预订量45%，第二季度预计约40% [39] - 公司目标是多元化客户群体，目前需求来自云、互联网和企业领域更均衡，去年开始加强对企业和金融机构市场的销售投入，效果显现 [40][41] 问题5: 2022年有机租赁目标中东南亚/香港与中国内地的具体拆分，以及实现90,000平方米目标的可见性和客户反馈 - 未提供具体拆分数据，有多个项目在香港和新加坡周边，但披露销售订单取决于客户的坚定承诺，预计东南亚会有足够锚定订单证明项目可行性 [44][45] - 有信心实现90,000平方米目标，虽目前难以判断是否加速，但客户在为未来增长做准备，中长期需求不变 [46] 问题6: 影响公司能否实现业绩指引的主要因素，客户是否解决供应链问题和设备安装问题 - 主要影响因素是封锁，3月中旬给出指引时未预料到上海等地长时间封锁，大量数据中心受影响 [49][51] - 假设未来一到两个月封锁逐步解除，下半年迁入率恢复到去年水平（不包括收购，去年季度迁入量为一万多平方米），公司有望实现收入指引 [52][53] 问题7: 与云客户就未来增长的讨论情况，以及金融服务客户的需求特点、对内部收益率和每月每平方米服务收入的影响 - 云服务提供商仍是数据中心需求和增长的主要驱动力，虽更注重选择性，但仍追求20% - 30%的增长率，市场总需求与去年相当，但需求从云服务向终端用户直接购买数据中心转移 [56] - 企业和金融机构客户需求规模大，类似半超大规模数据中心需求，主要是市中心数据中心，市中心和边缘城镇的内部收益率相似，金融服务业务对平均内部收益率和运营成本结构影响不大 [57][59] 问题8: 北京地区光伏监测和碳排放配额管理政策收紧对公司或行业的中长期影响 - 政策对公司无负面影响，可能有积极影响，若有需求转移会受益，公司是市场上最高效的数据中心运营商，提高电力效率是日常目标 [62][63] 问题9: 未来一到三年企业和金融业务收入占比目标，第一季度新合同中云合同谈判情况，以及下半年产能注入的最大下行风险 - 公司不设定特定客户或市场的收入配额，注重定位战略高价值客户群体以捕捉需求 [66] - 每月每平方米服务收入变化主要受新合同定价（取决于容量位置）影响，续约对其影响较小，部分旧合同续约有小幅下降但不构成重大影响 [66][67] - 今年产能注入减少到约60,000平方米是因迁入率放缓，执行风险较小，公司与供应商合作良好，受供应链问题影响不大，香港建设受物流影响较小 [68][69] 问题10: 对明年展望是否仍持乐观态度及关键假设 - 公司处于周期中，当前迁入与积压订单比率低于历史水平，认为是周期性的，一旦影响因素消除，历史比率有望恢复，届时将实现更高增长率 [71][72]

业务运营 - 一季度净新增使用面积12,545平方米，总面积达332,019平方米，同比增长32.2%，利用率67.4%[5] - 净新增承诺面积18,188平方米或43兆瓦，总面积同比增长24.5%至575,009平方米[5] 财务表现 - 总营收同比增长31.5%至22.436亿元人民币（3.539亿美元），调整后EBITDA同比增长28.5%至10.512亿元人民币（1.658亿美元），利润率46.9%[5] - 一季度净债务与LQA调整后EBITDA比率为7.0，有效利率4.7%[26] 业务战略 - 交付计划根据市场情况调整，加速区域化布局，在香港、澳门和东南亚等地有多个项目在建或待开发[13][18] 客户与市场 - 一季度新增超大规模客户承诺，按净新增承诺面积划分，云服务提供商占27.9%，大型互联网企业占27.7%，金融服务与大型企业占44.4%[15][17] - 前五大客户按总承诺面积占比分别为40.2%、16.0%、4.6%、4.1%、4.0%，按营收占比分别为23.9%、20.8%、6.7%、5.8%、4.3%[51][52] 数据中心情况 - 截至3月31日，共有98个自建数据中心，总面积660,473平方米，承诺率95.3%，预承诺率63.1%，利用率67.4%[36] - 15个BOT数据中心总面积72,350平方米，利用率57.5%[44] 融资活动 - 获得新项目债务融资或再融资33.7亿元人民币（5.32亿美元），2022年3月通过私募7年期可转债筹集6.2亿美元[5] 未来展望 - 2022财年全年指引不变，预计总营收93.2 - 96.8亿元人民币，同比增长19.2% - 23.8%，调整后EBITDA 42.85 - 44.5亿元人民币，同比增长15.7% - 20.2%，资本支出约120亿元人民币，同比下降12.4%[30]

人民币兑美元汇率变化 - 2005年7月至2008年7月人民币兑美元升值超20%，2015年12月31日至2016年12月31日贬值约6.7%，2017年升值约6.7%，2018年和2019年分别贬值约5.7%和1.3%，2020年和2021年分别升值约6.3%和2.3%[579] 中国消费者物价指数变化 - 2019 - 2021年中国消费者物价指数分别为2.9%、2.5%和0.9%[580] ADS及相关业务费用 - 发行ADS费用为每100份（或其部分）5美元，注销ADS费用为每100份（或其部分）5美元，现金分红或其他现金分配最高每份ADS 0.05美元，按股票分红等分配ADS最高每份ADS 0.05美元，存托服务费用为每份ADS每年0.05美元，ADR转让每份证书1.5美元[582] - 美国存托股份（ADS）和A类普通股持有人每次发行或注销ADS，每100份ADS最多支付5美元[594] 公司费用报销情况 - 2021年公司未收到存托银行摩根大通银行对投资者关系费用和其他项目相关费用的报销款项[586] 股份转换时间 - 香港上市的A类普通股存入中央结算系统，转换为ADS通常需两个工作日；以实物形式持有且未存入中央结算系统的，可能需14个工作日或更长时间[590] - ADS转换为存入中央结算系统的香港上市A类普通股通常需两个工作日；转换为以实物形式持有且未存入中央结算系统的，可能需14个工作日或更长时间[593] 普通股转让收费 - 香港股份登记处对普通股每次转让收费2.50 - 20港元，具体取决于服务速度[594] 公司违约、股息拖欠和逾期情况 - 2019、2020和2021年12月31日止年度均未发生违约、股息拖欠和逾期情况[596]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司营收同比增长36%，调整后EBITDA同比增长38% [6] - 2021年第四季度，服务收入增长6.1%，基础调整后毛利增长6%，基础调整后EBITDA增长6.7%，基础调整后EBITDA利润率为47.2% [13] - 2021年全年MSR下降2.6%，2022年预计MSR将进一步下降中个位数百分比 [14] - 2021年第四季度，基础调整后毛利率为52.5%，与上一季度持平 [14] - 2021年公司有效利率为5.5%，2020年为6.6% [16] - 2022年全年，公司预计总收入在93.2亿 - 96.8亿元人民币之间，调整后EBITDA在42.85亿 - 44.5亿元人民币之间，意味着在营收和EBITDA区间中点的利润率约为46% [17] - 2021财年资本支出为137亿元人民币，其中有机资本支出97亿元人民币，收购对价40亿元人民币 [15] - 2021年第四季度末，公司资产负债表上有100亿元人民币（16亿美元）现金，净债务与上一季度年化调整后EBITDA的比率为6.3倍 [16] - 2022年第一季度，公司通过发行可转换优先票据成功筹集6.2亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年全年新增约12万平方米（280兆瓦）新承诺，客户群体日益多元化 [6] - 2021年第四季度，公司预订了2.3万平方米新承诺；全年实现有机预订9.6万平方米，收购带来2.3万平方米 [7] - 2022年预计实现约9万平方米新有机承诺 [7] - 2021年第四季度净新增使用面积为1.9147万平方米，不包括收购，过去五个季度迁入情况相似 [13] - 2021年公司将12万平方米新产能投入使用（包括有机开发和收购，但不包括B - O - T项目），2022年预计投入使用约8.5万平方米 [15] - 公司预承诺率保持在60%以上，目前约有4.6万平方米在建但尚未预承诺，相当于按当前销售速度约两个季度的新预订量 [15] - 截至2021年底，公司已使用面积约32万平方米，总积压订单约23.5万平方米；若完成现有项目、交付积压订单并售罄剩余少量库存，创收面积将从目前水平几乎翻倍至超过60万平方米 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司通过土地购买和项目收购，在中国一线城市市场确保了超过30万平方米新产能供应 [6] - 公司在香港有四个专用数据中心项目管道，将于2022 - 2025年投入使用，香港1号项目已有锚定承诺，预计香港2号项目今年下半年获得承诺 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“新加坡 +”战略，在马来西亚和印度尼西亚建设两个互补园区 [6] - 公司目标是到2030年实现碳中和，2021年可再生能源使用率达到34%，高于前一年的22%，四个数据中心被政府认定为国家绿色数据中心 [12] - 公司认为在一线城市市场获取适合数据中心开发的土地、电力配额和可再生能源变得越来越困难，但客户需要在这些市场扩大业务以满足低延迟和高可用性要求，这与政府的“东数西算”概念相契合 [9] - 公司将继续利用并购作为获取有价值资产和资源的工具，2022年将更专注于收购更成熟资产的项目，未来18 - 20个月是收购更多小平台的好机会 [28][29] - 公司将继续多元化客户群体，提高零售客户占比，目标是2022年零售客户占比从20%提高到30% [52][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司仍专注于执行商业计划、提高效率并抓住关键机会 [7] - 市场需求水平与去年相似，但需求结构发生变化，从大型企业转向互联网、企业和金融机构 [21] - 客户迁入受宏观和微观因素影响，如COVID - 19封锁和供应链问题，但需求是真实的，一旦外部条件改善，客户将加快迁入 [22][23] - 政府的“东数西算”政策对公司是利好消息，政府鼓励新基础设施建设，认可低延迟产品的必要性，公司有能力抓住未来各种机会 [23][24] - 公司对未来三到五年的增长有信心，若政府政策或宏观环境改善，市场将加速增长，增长基数在20%以上 [28] 其他重要信息 - 由于煤炭价格上涨，一线城市市场火电电价上涨约10% - 20%，公司将约一半的成本增加转嫁给客户，预计今年电价暂时上涨将使利润率下降约1.0% - 1.5% [14] - 私募市场数据中心资产估值下降，公司在收购时较为谨慎，主要关注北京、深圳等地的数据中心项目以及一线城市周边带能源配额的土地，以中高个位数倍数完成交易或达成最终协议 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对需求的最新观察，以及COVID - 19和新政策对迁入和新订单的增量影响 - 需求水平与去年相似，但需求结构从大型企业转向互联网、企业和金融机构；目前谈论迁入情况还为时尚早，受宏观和微观因素影响，一旦条件改善，客户将加快迁入 [21][22] 问题2: 政府“东数西算”政策对公司的影响 - 该政策对公司是利好消息，政府鼓励新基础设施建设，认可低延迟产品的必要性，公司有能力抓住未来机会，且该政策不会影响公司现有资源 [23][24] 问题3: 2023 - 2025年公司的增长率以及EBITDA利润率情况，以及今年的并购策略 - 公司每年新增约9万平方米有机预订的目标不变，若政府政策或宏观环境改善，市场将加速增长，增长基数在20%以上；并购是重要工具，去年主要收购有价值资产和资源，今年将更专注于收购更成熟资产的项目，未来18 - 20个月是收购小平台的好机会 [27][28][29] 问题4: 客户租赁决策过程是否有变化，政府行动对客户IT决策的影响，以及马来西亚和印度尼西亚的客户兴趣百分比 - 客户有自己的IT逻辑和部署逻辑，短期内不会改变，碳中性政策不会对客户行为产生太大影响，一线城市低延迟市场需求仍然强劲；公司对东南亚市场的发展势头感到兴奋，短期内有望获得一些成果，下半年已有客户口头承诺 [32][33][35] 问题5: 公司目前的资金状况，是否需要更多资金以及未来的融资方式，以及除公用事业成本外，今年利润率是否还有其他潜在风险，绿色能源是否会产生额外成本 - 若有好机会，公司有能力获取资金，历史上通过多种方式筹集资金，目前不担心中期资金问题；收入增长的最大驱动因素是客户迁入，难以预测；利润率方面，电价上涨是主要因素，预计是暂时的，随着市场自由化，电价最终可能下降 [38][40][42] 问题6: 中国市场数据中心资产私募市场估值是否有变化，以及公司愿意承受的最大杠杆水平 - 私募市场估值下降，公司收购时较为谨慎，以中高个位数倍数完成交易；公司尽量通过项目融资出售数据中心，单个项目稳定后债务与EBITDA比率约为3 - 4倍，合并净债务与EBITDA比率会波动，但由于项目融资合理，即使达到6 - 7倍也较为舒适 [46][47][49] 问题7: 公司未来有机增长情况，为何2022年为8.5万平方米而非之前预期的略高水平 - 公司以稳健和保守的方式提供市场指导，9万平方米仍是指导目标；2022年将更专注于多元化客户群体和选择高价客户 [52] 问题8: 2022年新增容量的零售与批发组合情况，以及是否有目标组合 - 零售客户增长快于预期，是健康的趋势，2022年零售客户占比目标从20%提高到30% [54][55] 问题9: 除电力外，还有哪些通胀因素影响利润率，公司将通胀成本转嫁给客户的难易程度以及客户的反馈 - 主要是电力影响利润率，电力问题预计是暂时的；公司约50%的收入产生面积采用电力单独计费，将电价上涨转嫁给客户操作复杂，目前部分自行承担，中期可能受益 [57][58] 问题10: 2022年120亿元人民币资本支出中用于并购的金额 - 预计约40亿元人民币用于并购，2021年底资产负债表上有20亿元人民币与之前收购相关的递延和或有对价，今年第一季度有一笔收购 [60] 问题11: 广州100万平方米项目收购中，已开发面积和对价情况，以及从少数股权转为多数股权的时间 - 该交易复杂，涉及多个地点，需满足业绩条件才能从少数股权转为多数股权，可能需要今年或明年完成，部分对价为递延支付，该项目组合非常有价值 [64]

业绩总结 - 2021财年总收入同比增长36.2%，达到人民币78.187亿（约合12.269亿美元）[5] - 2021财年调整后EBITDA同比增长38.2%，达到人民币37.034亿（约合5.811亿美元），EBITDA利润率为47.4%[5] - 2021年第四季度总收入同比增长34.1%，达到人民币21.874亿（约合3.432亿美元）[6] - 2021年第四季度调整后EBITDA同比增长35.5%，达到人民币10.274亿（约合1.612亿美元），EBITDA利润率为47.0%[6] - 2021年第四季度服务收入为2,185,857千元，同比增长34.3%[24] - 2021年第四季度调整后毛利为1,148,397千元，同比增长31.5%[25] - 2021年第四季度总净收入为2,187,377千元，环比增长6.1%[25] 用户数据 - 2021年新增客户承诺总面积为118,722平方米，或283 MW，同比增长27.1%[5] - 2021年第四季度新增客户承诺面积为23,538平方米，或54 MW[6] - 2021年第四季度的承诺率为93.8%，预承诺率为61.3%[50] - 2021年第四季度客户1占总承诺面积的40.5%[66] - 2021年第四季度客户1贡献24.1%的净收入[67] 未来展望 - 2022年总收入指导范围为93.20亿至96.80亿人民币，同比增长19.2%至23.8%[44] - 2022年调整后EBITDA指导范围为42.85亿至44.50亿人民币，同比增长15.7%至20.2%[44] - 2022年预计总资本支出约为120亿人民币，下降12.4%[44] 资产与负债 - 截至2021年12月31日，公司总资产为71,632,443千人民币，较2020年增长25.2%[74] - 截至2021年12月31日，公司总负债为45,736,281千人民币，较2020年增长49.5%[74] - 截至2021年12月31日，净债务为257.929亿人民币，净债务与EBITDA比率为6.3[38] - 2021年全年净现金提供自经营活动为1,201,363千人民币，较2020年增长230.5%[75] 资本结构与融资 - 2021年获得新项目债务融资或再融资设施人民币165.966亿（约合26.044亿美元）[5] - 2021年通过私募可转换债券发行再融资620百万美元[5] - 2021年公司短期借款及长期借款的当前部分为5,948,013千人民币，较2020年增长176.5%[74] 数据中心与市场扩张 - 截至2021年12月31日，公司总共有96个自建数据中心，服务面积为487,883平方米，建设中面积为161,515平方米，总容量为649,398平方米[51] - 北京-天津-河北地区的承诺率为91.6%，长江三角洲地区为95.2%，大湾区为95.3%[51] - 公司在未来发展中持有475,239平方米的土地，已承诺的面积为556,822平方米[51] 其他信息 - 2021年第四季度的有效利率为5.4%[38] - 2021年第四季度的利用率为65.5%[50] - 2021年第四季度外汇变动收益为33,262千元，同比增长748.7%[24]

财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度净收入同比增长34.1%至21.874亿元人民币（3.432亿美元），全年净收入同比增长36.2%至78.187亿元人民币（12.269亿美元）[3][4] - 2021年第四季度服务收入同比增长34.3%至21.859亿元人民币（3.430亿美元），全年服务收入同比增长36.7%至78.144亿元人民币（12.263亿美元）[3][4] - 2021年第四季度净亏损为3.129亿元人民币（4910万美元），全年净亏损为11.912亿元人民币（1.869亿美元）[3][4] - 2021年第四季度调整后EBITDA同比增长35.5%至10.274亿元人民币（1.612亿美元），全年调整后EBITDA同比增长38.2%至37.034亿元人民币（5.811亿美元）[3][4] - 2021年第四季度调整后EBITDA利润率增至47.0%，全年调整后EBITDA利润率增至47.4%[3][4] - 2021年净收入为78.187亿元人民币（12.269亿美元），较2020年的57.39亿元人民币增长36.2%[20] - 2021年服务收入为78.144亿元人民币（12.263亿美元），较2020年的57.169亿元人民币增长36.7%[20] - 2021年毛利润为17.794亿元人民币（2.792亿美元），较2020年的15.505亿元人民币增长14.8%[20] - 2021年调整后EBITDA为37.034亿元人民币（5.811亿美元），较2020年的26.806亿元人民币增长38.2%[24] - 2022年全年公司预计总收入在93.2亿至96.8亿元人民币之间，同比增长约19.2%至23.8%[42] - 2022年全年公司预计调整后EBITDA在42.85亿至44.5亿元人民币之间，同比增长约15.7%至20.2%[42] - 2022年全年公司预计资本支出约为120亿元人民币[42] - 截至2020年12月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为5725.88万元人民币和1.12亿美元，增长约96.31%[61] - 2020年和2021年全年净收入分别为5738.97万元人民币和7818.68万元人民币，增长约36.24%[63] - 2020年和2021年全年毛利润分别为1550.45万元人民币和1779.43万元人民币，增长约14.77%[63] - 2020年和2021年全年运营收入分别为672.94万元人民币和569.52万元人民币，下降约15.37%[63] - 2020年和2021年全年净亏损分别为669.21万元人民币和1191.21万元人民币，亏损扩大约78.00%[63] - 2020年和2021年全年归属于公司股东的净亏损分别为666.41万元人民币和1187.22万元人民币，亏损扩大约78.15%[63] - 2020年和2021年全年基本和摊薄每股亏损分别为0.59元和0.90元人民币，亏损扩大约52.54%[63] - 截至2020年12月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为3059.11万元人民币和7177.02万美元，增长约134.61%[61] - 截至2020年12月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为2556.60万元人民币和3849.77万美元，下降约3.99%[61] - 2020年和2021年加权平均流通普通股数量分别为12.54亿股和14.53亿股，增长约15.92%[63] - 2021年全年净亏损为11.91213亿人民币，2020年为6.69214亿人民币[66][69][75] - 2021年全年折旧和摊销为26.16898亿人民币，2020年为16.38474亿人民币[69][75] - 2021年全年经营活动提供的净现金为12.01363亿人民币，2020年为3.20887亿人民币[69] - 2021年全年投资活动使用的净现金为136.91538亿人民币，2020年为93.78007亿人民币[69] - 2021年全年融资活动提供的净现金为81.19155亿人民币，2020年为201.43661亿人民币[69] - 2021年全年调整后毛利润为41.66388亿人民币，2020年为30.71744亿人民币[72] - 2021年全年调整后毛利润率为53.3%，2020年为53.5%[72] - 2021年全年调整后EBITDA为37.03352亿人民币，2020年为26.80561亿人民币[75] - 2021年全年调整后EBITDA利润率为47.4%，2020年为46.7%[75] - 2021年末现金及受限现金为12.026367亿人民币，年初为16.492929亿人民币[69] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，客户承诺和预承诺总面积达55.6822万平方米，同比增长27.1%，全年增加11.8722万平方米[5] - 截至2021年12月31日，服务中面积达48.7883万平方米，同比增长46.1%，全年增加15.403万平方米[5] - 截至2021年12月31日，服务中面积承诺率为93.8%，在建面积预承诺率为61.3%[5] - 截至2021年12月31日，客户使用面积达31.9475万平方米，同比增长36.1%，全年增加8.4744万平方米[6] - 2021年第四季度末承诺和预承诺总面积为556,822平方米，同比增长27.1%，环比增长4.4%[25] - 2021年第四季度末服务中面积为487,883平方米，同比增长46.1%，环比增长7.4%[26] - 2021年第四季度末在建面积为161,515平方米，同比增长2.2%，环比增长2.7%[26] - 2021年第四季度末使用面积为319,475平方米，同比增长36.1%，环比增长6.4%[30] 融资情况 - 2022年第一季度，公司通过向红杉中国、STT GDC和一家知名亚洲主权财富基金发行私人可转换优先票据成功筹集6.2亿美元[9] 公司业务拓展 - 公司近期完成多项收购，包括武汉、马来西亚、印尼等地的地块及数据中心，还签订多项协议，如香港数据中心租赁协议、深圳数据中心收购协议等[35][36][37][38][40] 战略合作 - 公司与红杉中国达成战略合作协议，将寻求业务协同、区域化战略发展及战略收购和投资机会[41] 财报电话会议安排 - 管理层将于2022年3月22日美国东部时间上午8点（北京时间同日晚上8点）举行财报电话会议[43] - 电话会议重播约在会议结束两小时后开始，至2022年3月30日美国东部时间上午8:59结束[45] 财务指标使用说明 - 公司使用调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估运营表现，但这些指标有局限性，需与GAAP指标结合评估[47][51] 财务信息说明 - 未经审计的财务信息为初步数据，可能会有调整[54] 公司基本情况 - 公司是中国领先的高性能数据中心开发商和运营商，有21年服务交付记录[55] 汇率说明 - 公告中人民币兑美元汇率为6.3726元人民币兑1美元，为2021年12月30日美联储H.10统计发布的中午买入价[53]