第四季度财报 - GE HealthCare (GEHC)报告2023年第四季度调整后每股收益为1.18美元，超出Zacks共识预期10.3%[1] - 公司第四季度总收入为52亿美元，同比增长5%，超出Zacks共识预期2.2%[2] - GEHC第四季度现金及等价物和投资为25亿美元，较上一季度增加0.09亿美元[9] 各部门收入情况 - 影像部门收入为28亿美元，同比增长4%[3] - 超声波部门收入为9.44亿美元，同比下降1%[4] - 患者护理解决方案部门收入为8.27亿美元，同比增长5%[5] - 制药诊断部门收入为1.44亿美元，同比增长25%[6] 公司整体情况 - 公司2023年总收入为196亿美元，同比增长7%[8] - 公司在2024年预计调整后每股收益为4.20-4.35美元，销售额有望有机增长4%[12]

业绩总结 - 2023年总收入为52.06亿美元，同比增长5%[25] - 2023年有机收入为51.63亿美元，同比增长5%[25] - 2023年净收入为4.03亿美元，同比下降27%[27] - 调整后的净收入为5.39亿美元，同比下降10%[28] - 2023年每股摊薄收益为1.18美元，较2022年的3.93美元下降了0.13美元[38] - 2023年全年收入为196亿美元，同比增长8%[71] - 2023年全年每股收益（EPS）为3.93美元，同比下降15%[71] 财务指标 - 自由现金流为17亿美元，预计约为18亿美元[2] - 调整后的EBIT利润率为15.1%，预计增长50至80个基点，目标为15.6%至15.9%[3] - 调整后的有效税率为23.7%，预计在23%至25%之间[3] - 2023年第四季度调整后的EBIT为8.37亿美元，调整后的EBIT利润率为16.1%[58] - 2023年全年调整后的EBIT为30亿美元，调整后的EBIT利润率为15.1%[71] - 2023年第四季度自由现金流为9.56亿美元，同比下降31%[58] - 2023年全年自由现金流转化率为95%[99] 用户数据与市场表现 - 2023年第四季度收入为52亿美元，同比增长5%[58] - 2023年第四季度有机订单增长为3%[58] - 2023年影像有机收入为28.14亿美元，同比增长4%[127] - 2023年超声波有机收入为9.33亿美元，同比下降2%[127] 未来展望 - 预计2024年将实现中期财务目标，资本设备市场前景改善[21] - 预计2022年第四季度的利息支出为22百万美元，主要与2022年11月22日的GE HealthCare债务发行相关[38] 研发与费用 - 研发费用为10.26亿美元[152] - 销售、一般和行政费用为36.31亿美元[152] - 利息和其他财务费用为0.77亿美元[152] 其他信息 - 2023年第四季度的债务偿还总额为10亿美元，其中850百万美元在第四季度偿还，150百万美元在2024年1月偿还[56] - 2022年第四季度的重组成本为0.12美元，较2022年同期的0.32美元下降[38] - 2022年第四季度的税收调整影响为0.20美元，较2022年同期的-0.15美元有所改善[38]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，公司营收52亿美元，同比增长5%，有机增长5%，主要受制药诊断、成像和患者护理解决方案业务的销售推动 [2] - 2023年第四季度，调整后息税前利润率为16.1%，环比提高70个基点，同比持平 [3] - 2023年第四季度，调整后每股收益为1.18美元，独立基础上增长11%；自由现金流为9.56亿美元，同比略有下降，受约3.3亿美元分拆相关项目影响 [15] - 2023年全年，公司营收196亿美元，有机增长8%；经常性收入占总收入的比例超过45%；有机订单同比增长3%，订单出货比为1.03倍 [16] - 2023年全年，独立基础上调整后息税前利润率提高60个基点；调整后每股收益为3.93美元，超过指引，独立增长16% [16] - 2023年全年，自由现金流超过17亿美元，转化率为95%，高于全年指引 [17] - 2024年，公司预计有机营收增长约4%，外汇对营收的逆风影响小于1%；全年调整后息税前利润率在15.6% - 15.9%之间，扩张50 - 80个基点 [35] - 2024年，公司预计调整后有效税率在23% - 25%之间；调整后每股收益在4.20 - 4.35美元之间，增长7% - 11%；全年自由现金流约18亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 成像业务 - 2023年全年，成像业务有机营收增长7%，第四季度有机营收增长4%，受积压订单转化和价格因素推动 [4][27] - 2023年第四季度，成像业务息税前利润率同比提高10个基点，成像设备增长超过服务增长，影响了利润率结构 [27] 超声业务 - 2023年全年，超声业务有机营收增长2%，第四季度有机营收下降2%，受去年同期高基数和销量下降影响 [4][28] - 2023年第四季度，超声业务息税前利润率同比下降，部分被成本生产率提高所缓解 [28] 患者护理解决方案业务 - 2023年全年，患者护理解决方案业务有机营收增长8%，第四季度有机营收增长4%，受价格和运营流程改善推动 [4][29] - 2023年第四季度，患者护理解决方案业务利润率同比下降320个基点，受投资和去年一次性利好因素影响 [30] 制药诊断业务 - 2023年第四季度，制药诊断业务有机营收同比增长23%，息税前利润率为24.4%，同比提高140个基点，受价格、销量和生产率行动推动 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前，整体诊疗一体化市场（包括设备、示踪剂和疗法）约为90亿美元，预计到2032年将增长到400亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来3年通过有机和无机扩张显著增加诊疗一体化业务 [13] - 公司宣布有意收购MIM软件公司，收购完成后将其能力集成到设备中，以增强成像融合、多模态输入等功能 [13] - 公司积极在产品组合中推进人工智能应用，开发基于云的订阅式应用程序App Orchestrator，以简化人工智能选择、集成和工作流程 [41] - 公司在分子成像领域拥有独特的产品组合，包括PET/MR、PET/CT和多探头SPECT/CT等，随着新疗法的普及，示踪剂将发挥更重要的作用 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年上半年业务表现将低于下半年，第一季度将低于第二季度，主要受去年第一季度高基数影响，但仍预计第一季度营收增长和一定程度的利润率扩张 [21] - 公司认为中国市场虽然存在反腐败等因素影响，但长期来看仍将是一个增长市场，预计2024年上半年增长为负，下半年恢复增长 [23] - 公司通过对美国客户的调查，认为2024年市场环境具有建设性，全球医疗程序保持强劲，客户财务乐观情绪和资本预算前景有所改善 [50] 其他重要信息 - 2023年，公司发布了首份可持续发展报告，强调了对企业责任和风险管理的承诺 [1] - 2023年，公司在研发方面投资超过10亿美元，占销售额的6%以上，同时实现了利润率扩张 [5] - 2023年，公司新推出了40多项创新产品，新产品活力指数为26%，许多产品具备人工智能和数字化功能 [39] - 比尔及梅琳达·盖茨基金会和美国卫生与公众服务部下属的BARDA为公司提供了超过8000万美元的资金，用于开发超声人工智能应用 [59] - 公司与诺和诺德宣布合作，推进外周聚焦超声的临床和产品开发 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 服务业务定价是否与硬件业务类似，传统比例是否保持相对稳定 - 公司表示在服务业务的各个方面都实现了一定的价格提升，服务是公司高利润率的业务之一，随着市场份额的增加，服务业务的占比提高将成为未来业务的重要驱动力 [134] 问题2: 2024年第一季度能否实现营收增长和利润率扩张 - 公司认为第一季度营收和利润率仍将增长，但增速低于全年水平，主要受去年第一季度高基数影响 [21] 问题3: 中国市场的销售和订单情况以及2024年初的展望 - 公司认为中国市场存在政府扩大医疗覆盖、刺激资金和反腐败等多种因素，预计2024年上半年增长为负，下半年恢复增长，长期来看中国市场仍将是增长市场 [22][23] 问题4: 2024年营收指引假设的定价情况以及订单出货比与营收的关系 - 公司预计2024年定价在1% - 2%之间，4%的营收增长指引是基于坚实的积压订单和订单出货比，同时考虑了宏观经济的不确定性 [47][65] 问题5: 利润率扩张指引中，来自毛利润率和经营杠杆的贡献分别是多少 - 2024年利润率扩张的大部分将来自毛利润率的提高，包括可变成本生产率举措和定价因素，同时研发费用占销售额的比例将略有增加，销售、一般和行政费用也将有一定的节省 [66] 问题6: 其他地区的业务增长是否更线性，以及客户调查对预测的影响 - 其他地区的业务增长主要受比较基数的影响，与公司整体情况类似；客户调查显示市场环境具有建设性，医院盈利能力强劲，客户对2024年增长持积极预期 [72][84] 问题7: Flurpiridaz是否有望在2024年获得批准，能否在核医学灌注成像市场占据重要份额 - 公司预计Flurpiridaz可能在2024年下半年获得批准，该产品具有提高特异性和敏感性的潜力，若成功推广将增加PET/CT系统在心脏病学领域的应用，但目前中期规划中未考虑大幅增长 [88] 问题8: 光子计数CT技术的进展以及推向市场的下一步计划和里程碑 - 公司认为光子计数CT技术是CT领域30多年来的重大变革，具有提高分辨率、降低剂量和提供功能成像的潜力，公司的技术方法具有独特性，目前正在进行beta测试，预计10年内该技术将更广泛应用 [110][116] 问题9: 如何将人工智能技术转化为收入，采用何种商业模式 - 公司的人工智能商业化策略是多方面的，包括通过产品升级提高硬件价值和毛利率，以及采用软件即服务（SaaS）模式提供独立软件功能，并与第三方应用合作分成 [94] 问题10: 中国市场2024年上半年是负增长还是零增长，全年是否有望增长，以及大额多年期合同订单的记账方式 - 公司预计中国市场2024年上半年下降，下半年增长，全年有望实现增长；多年期合同订单通常只记录未来2年的订单，2023年第四季度的3%订单增长是近期订单，将在2024年和2025年实现 [114][115] 问题11: 从5年的角度看，光子计数CT是否会成为CT领域的标准护理技术 - 公司认为5年的时间可能过于乐观，10年的时间框架更为现实，但在高端市场，5年内光子计数CT的应用比例将显著提高 [116] 问题12: 公司在诊疗一体化业务中除诊断外，对治疗和供应方面的规划 - 公司认为在诊疗一体化业务中，PET/CT、多探头SPECT/CT等设备是关键，MIM软件的收购将提供图像整合能力，公司在示踪剂制造和物流方面具有优势，有能力在该领域发挥多种作用 [120] 问题13: 2024年资本配置的优先事项，是否更侧重于并购 - 公司2023年的资本配置策略包括再投资业务、战略并购、改善资产负债表和支付股息，2024年预计将延续类似策略，资本配置的关键是现金流的产生 [102]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻机构，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道且善用技术辅助内容创作 [1][3][5] 公司介绍 - 记者Emily Jarvie有政治新闻从业经历，后报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学进展，2022年加入Proactive [1] - Proactive新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球关键金融和投资中心 [2] 业务范围 - 专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引个人投资者 [3] - 提供包括生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [4] 技术运用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富且借助技术提升工作流程 [5][6] - 偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [7]

文章核心观点 - 介绍GE HealthCare Technologies 2023年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价表现 [1][2][7] 营收情况 - 2023年第四季度营收52.1亿美元，同比增长5.4%，比Zacks共识预期的50.9亿美元高出2.21% [1][2] - 成像业务营收28.3亿美元，高于三位分析师平均预估的27.8亿美元 [5] - 超声业务营收9.44亿美元，低于三位分析师平均预估的9.5906亿美元 [6] - 其他业务营收1400万美元，低于三位分析师平均预估的1663万美元 [6] - PDx业务营收5.91亿美元，高于三位分析师平均预估的5.2933亿美元 [6] - PCS业务营收8.27亿美元，高于三位分析师平均预估的8.1524亿美元 [6] 每股收益情况 - 2023年第四季度每股收益1.18美元，去年同期为1.31美元，比共识每股收益预估的1.07美元高出10.28% [1][2] 股价表现 - 过去一个月GE HealthCare股价回报率为 -5.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +5.3%，目前股票Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [7]

文章核心观点 - GE HealthCare Technologies季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Enovis即将公布2023年12月季度财报，市场有相应预期 [1][2][3][4][10][11] GE HealthCare Technologies业绩情况 - 2023年第四季度每股收益1.18美元，超Zacks共识预期1.07美元，去年同期为1.31美元，本季度盈利惊喜为10.28% [1][2] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期，上一季度预期每股收益0.89美元，实际0.99美元，盈利惊喜11.24% [2] - 2023年12月季度营收52.1亿美元，超Zacks共识预期2.21%，去年同期为49.4亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] GE HealthCare Technologies股价表现 - 年初至今公司股价下跌约5.1%，而标准普尔500指数上涨3.6% [4] GE HealthCare Technologies未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [4] - 盈利预期可参考当前共识盈利预期及近期变化，近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.92美元，营收48.8亿美元；本财年共识每股收益预期为4.24美元，营收202.8亿美元 [8] 行业情况 - Zacks医疗信息系统行业排名处于前31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Enovis情况 - 同行业的Enovis尚未公布2023年12月季度财报，预计2月22日发布 [10] - 预计即将发布的财报中季度每股收益0.76美元，同比增长5.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收4.4583亿美元，较去年同期增长9.1% [11]

文章核心观点 - 通用医疗技术公司第四季度利润和收入超预期，虽2024年指引疲软但周二早盘股价仍上涨 [1] 公司业绩情况 - 第四季度净收入4.03亿美元，合每股0.88美元，低于上年同期的5.54亿美元（每股1.21美元） [1] - 调整后每股收益1.18美元，高于FactSet共识预期的1.07美元 [1] - 收入增长5%至52亿美元，也高于FactSet共识预期的51亿美元 [1] 公司展望情况 - 公司预计2024年调整后每股收益为4.20 - 4.35美元，而FactSet预期为5.74美元 [1] 股价表现情况 - 周二早盘股价上涨0.9% [1] - 过去12个月股价上涨2%，而标准普尔500指数上涨20% [1]

文章核心观点 - GE HealthCare公司在2023年第四季度和全年取得了强劲的财务业绩,体现了公司专注于精准医疗战略的成功执行 [2][3] - 公司在2023年投入超过10亿美元用于研发,推出了40多项创新产品,同时通过战略收购提升了市场地位,并偿还了10亿美元债务,为未来持续增长奠定了基础 [2][3] - 公司预计2024年有机收入增长约4%,调整后EBIT利润率将达到15.6%-15.9%,调整后每股收益将增长7%-11%,自由现金流约为18亿美元 [21][22][23] 分组1 - 2023年第四季度收入增长5%,其中有机收入增长5% [3] - 第四季度总公司订单增长3%,订单/收入比为1.05倍,显示公司订单持续增长 [4] - 第四季度调整后EBIT利润率为16.1%,与2022年第四季度单独公司调整后EBIT利润率持平 [6] - 第四季度调整后每股收益为1.18美元,较2022年第四季度单独公司调整后每股收益1.06美元增长0.12美元 [7] 分组2 - 2023年全年收入增长7%,有机收入增长8% [13][14] - 全年调整后EBIT利润率为15.1%,较2022年单独公司调整后EBIT利润率14.5%提升60个基点 [16][17] - 2023年全年调整后每股收益为3.93美元,较2022年单独公司调整后每股收益3.38美元增长0.55美元 [18] - 2023年自由现金流约17亿美元,自由现金流转换率为95% [19][20]

债务和财务风险 - 公司在2023年12月31日有约94.42亿美元的债务[334] - 公司的债务水平和履行债务条款的能力可能会对业务、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响[333] - 公司可能会发行额外的股票用于收购、资本市场交易或其他用途[341] 法律条款和风险 - 公司存在一些条款可能会阻碍收购并限制股东权力[342] - 公司的章程规定了特定法院为公司与股东之间争议的唯一和专属论坛[345] 市场风险管理 - 公司暴露于市场风险，主要来自利率变动、外汇汇率变动、商品价格和股票价格变动[473] - 公司使用多种技术来管理货币兑换的影响，包括对重要货币敞口进行套期保值[475] - 公司对外汇衍生品合同的潜在价值下降进行了敏感性分析，显示在美元兑其他适用货币汇率下降10%的情况下，可能会减少1300万美元[476] - 利率变动100个基点将使公司年利息支出增加或减少约2200万美元，部分抵消来自现金投资的利息收入变化[480] - 公司通过使用适当的固定利率和浮动利率债务来主要管理利率风险[481] 原材料供应和成本风险 - 公司依赖于氦、碘和稀土矿等某些原材料的供应，这些原材料的全球需求、供应和定价一直波动[482] - 如果某些商品或能源、运输或运输成本增加且公司无法将这些成本转嫁给客户，公司的利润率将受到不利影响[483] 风险管理工具 - 公司可能会不时进行套期保值交易，以减少商品价格波动对收益的影响[486] - 公司持有269百万美元的延期薪酬负债，受股票价格变动风险影响[487] - 了解公司的风险敞口、衍生品使用情况以及这些活动对公司合并财务报表的影响，请参阅《财务工具和公允价值衡量》第13条注释[488]

GE HealthCare Technologies Inc. - GE HealthCare Technologies Inc. 将于2023年2月6日发布第四季度业绩报告[1] - GE HealthCare 完成了医疗业务的分拆，成立了新的 Precision Care 领域的公司[3] - 预计 GE HealthCare 将报告强劲的有机收入增长，受益于平衡的业务表现和新产品推出[3] - GE HealthCare 第四季度2023年的营收预期为50.9亿美元，每股收益预期为1.07美元[9] 影像业务 - 影像业务预计将受益于全球医疗保健提供商持续投资以改善患者护理和生产力[4] 超声波业务 - 超声波业务预计将受益于心血管、一般成像和妇女健康产品的强劲表现[5] 患者护理解决方案业务 - 患者护理解决方案业务预计将受益于有利的销量和定价[6] 制药诊断业务 - 制药诊断业务预计将实现有机收入增长，受益于有利的价格和全球手术程序的恢复[7] 商业表现 - 第四季度的商业表现可能会受到具有挑战性的宏观经济环境和货币风险的影响[8]