公司动态 - GSK的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗Arexvy获得欧盟委员会批准，扩展用于50-59岁高风险成年人，预防由RSV引起的下呼吸道疾病 [1] - Arexvy成为首个获批用于50-59岁高风险成年人的RSV疫苗，覆盖欧盟约6500万50-59岁成年人，其中2000万有基础疾病的患者将受益 [2] - Arexvy在美国、欧洲、日本等多个国家已获批用于60岁及以上成年人，日本和其他国家正在审查其用于50-59岁成年人的扩展申请 [3][4] - Arexvy在2023年销售额达12亿英镑，2024年上半年销售额为2.44亿英镑，预计下半年销售额将显著增长 [5] - 美国免疫实践咨询委员会（ACIP）2024年6月的修订建议可能影响Arexvy的销售，特别是60-74岁年龄段的销售 [6][7] 行业竞争 - 辉瑞的RSV疫苗Abrysvo于2023年上市，用于保护老年人和通过母体免疫保护婴儿，2024年上半年销售额为2.01亿美元 [8] - 辉瑞正在评估Abrysvo用于18-59岁成年人的III期研究，计划向FDA申请扩展使用 [9] - Moderna的mRNA RSV疫苗mResvia于2024年5月获FDA批准，并已开始发货，欧盟委员会也批准其用于60岁及以上成年人 [9][10] - Moderna正在评估其RSV疫苗用于高风险成年人、孕妇和儿童人群的早期研究 [10] 财务表现 - GSK股价2024年至今上涨18.5%，而行业整体下跌0.1% [3] - Arexvy成为GSK的重要收入驱动力，2023年销售额达12亿英镑，2024年上半年销售额为2.44亿英镑 [5] 其他公司动态 - Illumina（ILMN）在生物技术行业中表现优异，2024年每股收益预期从1.07美元上调至3.16美元，2025年预期从2.93美元上调至4.50美元 [11] - Illumina在过去四个季度中每股收益均超预期，平均超出预期463.46% [12]

公司股价表现 - GSK股价今年迄今上涨18.5%，而行业涨幅为27.1% [1] - 自8月中旬以来，GSK股价持续高于其50日和200日移动平均线 [1] 公司业务结构 - GSK在2022年剥离了其消费者健康部门，成立了独立公司Haleon (HLN) [3] - GSK在HIV和疫苗治疗领域占据强势地位，并通过收购Sierra Oncology和Tesaro加强了在肿瘤学/血液学领域的影响力 [4] 公司销售表现 - GSK的特种药物部门销售增长显著，特别是在肿瘤学和长效HIV药物领域 [5] - 关键产品如Nucala、Trelegy Ellipta、Juluca和Dovato在市场上取得了显著成功 [6] - 新推出的长效HIV药物Cabenuva和Apretude，以及肿瘤药物Jemperli和Ojjaara需求强劲 [6] - GSK预计2024年特种药物部门增长预期从低双位数百分比上调至中高双位数百分比 [6] 公司研发管线 - GSK的晚期研发管线包括gepotidacin、bepirovirsen、depemokimab、tebipenem和camlipixant等候选药物 [7] - 五价MenABCWY脑膜炎球菌疫苗正在FDA审查中，预计2025年2月14日做出决定 [7] - GSK计划到2026年推出超过20个新产品/线扩展，其中超过10个具有重磅炸弹潜力 [8] 公司疫苗销售 - GSK疫苗销售在2024年上半年在美国下降了2%，主要由于Shingrix销售下降 [9] - Shingrix在美国的销售下降了19%，主要由于新的Medicare规则和零售疫苗优先顺序的变化 [9] - 美国呼吸系统合胞病毒（RSV）疫苗Arexvy的销售预计将受到ACIP修订建议的影响 [10][11] - GSK将2024年疫苗销售增长预期从高单位数到低双位数百分比下调至低到中单位数百分比 [12] 公司估值与预期 - GSK的股票相对于行业具有吸引力，其12个月远期市盈率为10.01，低于行业的20.49 [13] - Zacks共识预期显示，2024年每股收益从4.10美元上调至4.15美元，2025年从4.50美元上调至4.51美元 [13][14] - GSK预计2024年销售额增长7-9%，盈利增长10-12% [17] - 到2026年，GSK预计销售额增长超过7%，到2031年销售额预计超过380亿英镑 [17] 公司未来展望 - GSK面临HIV和呼吸药物领域的竞争压力，以及Shingrix销售放缓的挑战 [15] - 2024年下半年销售和利润预计将低于上半年，主要由于产品推出和库存影响 [16] - 分析师对GSK的未来增长持乐观态度，认为其估值合理，具有长期投资潜力 [18][19]

文章核心观点 - FDA授予GSK的B7-H3靶向抗体偶联药物GSK5764227突破性治疗指定,用于治疗复发/难治性广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC) [1][2][3] - GSK从中国生物制药公司汉森医药获得GSK5764227的全球独家开发和商业化权利,汉森医药保留中国大陆、香港、澳门和台湾地区的独家权利 [4][5] - 早期临床数据显示GSK5764227在ES-SCLC中显示出有希望的疗效 [6] - GSK计划于2024年下半年启动一项全球I/II期临床试验,以评估GSK5764227治疗复发/难治性ES-SCLC的疗效 [7] - GSK还从汉森医药获得了另一种B7-H4靶向抗体偶联药物HS-20089,目前正在中国进行中期临床试验 [8] - 抗体偶联药物被认为是制药行业的一种颠覆性创新,可以更好地治疗癌症 [9] - GSK拥有一个强大的上市肿瘤药品组合,包括Jemperli、Zejula和Ojjaara,2024年上半年销售额达6.29亿英镑,同比大幅增长 [10][11]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 的访问权限 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores 是与 Zacks Rank 共同开发的补充指标 基于三种广泛遵循的投资方法对股票进行评级 帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票根据其价值 增长和动量特性获得 A B C D 或 F 的字母评级 A 优于 B B 优于 C 以此类推 评分越高 股票表现越好的可能性越大 [4] 风格评分分类 - 价值评分 价值投资者关注以好价格找到好股票 发现被低估的公司 价值风格评分使用 P/E PEG Price/Sales Price/Cash Flow 等比率来挑选最具吸引力和折扣的股票 [4] - 增长评分 增长投资者更关注公司的财务实力 健康状况和未来前景 增长风格评分考虑预测和历史收益 销售额和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [5] - 动量评分 动量交易者和投资者利用股票价格或收益前景的上升或下降趋势 动量风格评分使用一周价格变化和月度收益估计百分比变化等因素 来指示建立高动量股票头寸的有利时机 [5] - VGM 评分 VGM 评分是所有风格评分的综合 是最全面的指标之一 它根据股票的加权风格进行评级 帮助缩小具有最具吸引力价值 最佳增长预测和最有望动量的公司范围 [6] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 是一种专有股票评级模型 使用收益估计修订来构建获胜投资组合 [7] - 自1988年以来 Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41% 超过标普500指数的两倍 在任何一天 有超过200家公司获得强力买入评级 另有600家公司获得2（买入）评级 [8] - 投资者应选择 Zacks Rank 1 或 2 且 Style Scores 为 A 或 B 的股票 以确保最高成功概率 如果股票仅为3（持有）评级 也应具有 A 或 B 的评分以保证尽可能多的上涨潜力 [10] - 股票收益估计修订的方向应始终是选择股票的关键因素 因为评分与 Zacks Rank 协同工作 即使具有 A 和 B 评分的4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 其收益预测仍可能下降 股价也可能下跌 [11] 关注股票：GSK - GSK 有三个业务部门：专科药物（HIV 肿瘤 免疫/呼吸和其他） 疫苗（脑膜炎 流感 带状疱疹 RSV 和已建立的疫苗）和普通药物（呼吸和其他） 这些部门被归类为商业运营 [12] - GSK 在 Zacks Rank 上为3（持有） VGM 评分为 B [12] - 动量投资者应关注这只医疗股票 GSK 的动量风格评分为 B 过去四周股价上涨4.3% [13] - 对于2024财年 三位分析师在过去60天内上调了收益估计 Zacks 共识估计增加了0.03美元至每股4.13美元 GSK 的平均收益惊喜为8.8% [13] - 凭借稳固的 Zacks Rank 和顶级的动量和 VGM 风格评分 GSK 应成为投资者的关注名单 [13]

文章核心观点 - 公司Q2 2024财报表现良好,收入、利润和每股收益均实现两位数增长 [3][4][6] - 公司上调了全年业绩指引,预计销售、利润和每股收益将增长10%以上 [6] - 公司在新药研发和监管审批方面取得了不错的进展 [7] - 公司剥离消费者健康业务后,正专注于药品研发,这一战略正在逐步见效 [9][10] - 但公司仍面临着Zantac诉讼的历史遗留问题,给股价带来了一定压力 [11][12] 业务板块分析 疫苗业务 - 疫苫业务收入增长乏力,受到一些短期因素的影响 [14][15] - 带状疱疹疫苗和常规疫苗收入下滑,但脑膜炎疫苗和RSV疫苗收入有所增长 [15] - 公司对疫苫业务的长期前景仍保持乐观 [15] - 但RSV疫苫市场机会可能小于预期,因为CDC未建议60-74岁人群接种 [17][18] 专科药品和常规药品 - 专科药品包括HIV药物、呼吸系统和免疫药物、肿瘤药物,收入整体增长良好 [19][20] - 其中肿瘤药物是公司最有潜力的增长领域,多发性骨髓瘤药物有望带来数十亿美元收入 [20] - 常规药品收入也有不错的增长,主要得益于支气管哮喘和COPD治疗药物Trelegy的强劲表现 [21] 管线前景 - 公司在18个III期临床项目中涵盖了多个有潜力的新药,主要集中在传统优势领域 [22][23] - 但HIV新药管线相对薄弱,需要加强与竞争对手的竞争 [24] - 整体来看,公司的新药管线为未来收入增长提供了良好支撑 [23] 总结 - 公司正处于转型期,整体表现良好,但仍有一些需要关注的问题 [25] - 公司有望通过出售Haleon股权偿还债务,维持良好的财务状况 [26][27] - 公司给出的中长期增长目标看似可实现,但需要密切关注疫苫和Zantac诉讼的进展 [28][30][31] - 整体而言,公司估值相对较低,未来12个月内有望实现10-15%的股价上涨 [32][34][35]

文章核心观点 - 公司在2024年上半年表现强劲,营收和核心每股收益均超出预期,公司已上调全年业绩指引 [9][10][11] - 但下半年业绩预计将有所放缓,主要受到疫苗销售增速放缓和Arexvy疫苗销售表现不佳的影响 [12][14][15][16] - 公司的专科药品业务表现出色,拉动了整体营收增长 [17][18][19] - 公司股票估值吸引,股息率较高,但未来6个月内仍存在一些风险,不建议立即买入 [20][21][22][24] 关键要点总结 公司业绩 1) 2024年上半年营收同比增长13%,核心每股收益同比增长20% [9][10] 2) 公司上调了全年业绩指引,预计营收增长8%,核心每股收益增长11% [11] 3) 但下半年业绩预计将有所放缓,营收同比下降5%,核心每股收益同比下降9% [12][13] 业务表现 1) 疫苗业务增速放缓,Arexvy疫苗销售表现不佳 [14][15][16] 2) 专科药品业务表现出色,拉动整体营收增长 [17][18][19] 股票估值 1) 公司股票估值吸引,前瞻市盈率仅8.9倍 [20] 2) 股息率较高,达3.9% [21][22] 3) 但未来6个月内仍存在一些风险,不建议立即买入 [24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额增长13%至79亿英镑,核心营业利润增长21%至25亿英镑,核心每股收益增长17%至43.4便士,表现出色 [6] - 公司上半年在所有3个产品领域都实现了销售增长 [6] - 公司持续专注于成本控制,提高了营运杠杆和利润率 [6] - 公司经营现金流改善,为管线投资和股东回报提供资金 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 疫苗业务 - 疫苗销售增长3%,受到短期因素影响,但公司有信心长期保持强劲增长 [21][22] - 带状疱疹疫苗Shingrix在美国销售下降36%,主要受渠道库存下降、医保政策变化和需求下降等因素影响,但公司有信心未来几年实现增长 [21][49] - RSV疫苗Arexvy在美国取得约2/3的零售市场份额,但由于ACIP建议仅覆盖75岁以上人群,预计今年在50-59岁人群的销售有限 [22][56][57][60] - 公司预计2024年疫苗销售将增长低单位数,但2026年复合年增长率仍将达到低双位数 [22][69] 专科药品业务 - 专科药品销售增长22%,其中Nucala增长17%、Benlysta增长20%、肿瘤药物销售翻番 [23][24] - 公司预计2024年专科药品销售将增长中高个位数,但由于去年同期基数较高,下半年增速将有所放缓 [24] - 公司看好Nucala和新药depemokimab的长期销售潜力,预计两者合计可达40亿英镑峰值销售 [25] - 新药Ojjaara在多发性骨髓纤维化治疗中表现出色,在美国和欧洲的市场份额持续提升 [25] 常规药品业务 - 常规药品销售增长12%,主要得益于Trelegy销售大幅增长41% [26] - 公司预计2024年常规药品销售将增长低单位数 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长17%,表现强劲 [20] - 中国市场Shingrix疫苗销售持续增长,公司与本地合作伙伴正在扩大销售网络 [91] - 欧洲等其他国际市场Shingrix销售增长强劲,占总销售的64% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资管线,在呼吸系统、肿瘤和HIV等领域取得重要进展 [7][13][18][19] - 公司收购Aiolos Bio获得长效T细胞抗体,并重组与CureVac的mRNA疫苗合作 [13] - 公司在抗菌素耐药、低碳吸入器等领域也取得进展,体现了公司在ESG方面的努力 [9] - 公司有信心实现2026年以上7%的销售增长和11%以上的核心利润增长目标 [10][11] - 公司在呼吸系统、肿瘤和HIV等领域面临一定竞争,但凭借产品管线和技术优势保持领先地位 [17][18][19][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Zantac诉讼保持谨慎态度,但不会影响公司的业务发展和投资计划 [10] - 公司对2024年和中长期的业务前景保持乐观,并再次上调全年指引 [10][35][37] - 公司对Arexvy等新产品的长期销售潜力充满信心,将继续投资管线以实现可持续增长 [14][15][22][104] - 公司看好中国等新兴市场的增长机会,将继续拓展全球业务 [91] 其他重要信息 - 公司在Shingrix疫苗与老年痴呆症发病率降低之间发现潜在关联,正在进一步研究 [16] - 公司呼吸系统管线取得重要进展,depemokimab等新药在严重哮喘和慢阻肺等适应症取得积极结果 [17] - 公司肿瘤管线也取得进展,Blenrep和Jemperli在多发性骨髓瘤和子宫内膜癌等适应症展现出良好疗效 [18][19] - 公司HIV管线持续推进,长效制剂Cabenuva和Apretude表现出色,并有新一代集成抑制剂VH184进入临床 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Verdult提问** - 公司对中国Shingrix疫苗和美国Shingrix疫苗未来增长的看法 [40][41][42][49] - 公司对2024年美国RSV疫苗Arexvy的销售预期和渠道可见度 [40][56][57][60][65] **Luke Miels回答** - 中国Shingrix疫苗销售正在稳步推进,与当地合作伙伴的关系良好,未来有望持续增长 [41][91] - 美国Shingrix疫苗短期受到渠道库存下降、医保政策变化等因素影响,但公司有信心未来几年实现增长 [42][49] - 公司对2024年Arexvy在美国的销售保持信心,将继续与ACIP合作提供更多数据支持 [56][57][60][65] 问题2 **Graham Parry提问** - 公司对2024年Arexvy在美国的市场份额目标 [79][83] - 公司对Arexvy未来3年疫苗保护效果的预测 [80][84] **Luke Miels和Tony Wood回答** - 公司将在2024年保持Arexvy在美国的市场领导地位,具体份额比例公司不方便透露 [83] - 公司将在未来几个月内提供Arexvy3年疫苗保护效果的更多数据,目前还为时尚早做具体预测 [84] 问题3 **Tim Anderson提问** - 公司对Zantac诉讼的最新进展及可能的解决方案时

文章核心观点 - 公司第二季度业绩超预期,核心每股收益同比增长12%,收入同比增长10% [1][2] - 公司业务分为三大板块:专科药品、疫苗和常规药品,其中专科药品和常规药品表现强劲 [2] - 公司上调了2024年全年业绩指引,预计销售增长7-9%,核心利润增长11-13% [19][24][25] 专科药品板块 - HIV药品销售增长13%,其中两药联合制剂销售占比达41% [3][4][5] - 免疫炎症药物Benlysta和呼吸药物Nucala销售分别增长20%和17% [6] - 肿瘤药物Zejula、Jemperli和Ojjaara销售大幅增长,但Blenrep销售下降 [7][8][9] 常规药品板块 - 复方吸入糖皮质激素Trelegy Ellipta销售增长41%,带动常规药品板块整体增长12% [11][12] - 老牌呼吸药品Advair/Seretide和Revlar/Breo Ellipta销售下滑 [12] 疫苗板块 - 新上市的老年人RSV疫苗Arexvy销售达62百万英镑,占据两三市场份额 [14] - 带状疱疹疫苗Shingrix销售下降4%,受美国新医保政策影响 [15] - 脑膜炎疫苗Bexsero和Menveo销售分别增长23%和30%,但流感疫苗Fluarix销售下降65% [16]

公司业绩 - GSK第二季度销售额同比增长13%至78.8亿英镑（101.2亿美元），超出分析师预期 [1][2] - 公司预计全年销售额增长7%至9%，高于此前预测的5%至7% [1][3] - 核心营业利润预计增长11%至13%，高于此前预测的9%至11% [4] - 核心每股收益（EPS）增长预计为10%至12%，高于此前预测的8%至10% [4] 产品表现 - 第二季度所有业务领域销售额均实现增长，特别是专科药物受益于肿瘤和HIV领域的新产品上市 [3] - 公司在肿瘤和HIV领域获得了10个主要机会的批准或提交，并报告了7项III期试验的积极数据 [3] - 疫苗销售额预计将实现低至中个位数百分比的增长，低于此前预测的高个位数至低双位数百分比增长 [4] 行业动态 - 辉瑞（Pfizer）和阿斯利康（AstraZeneca）也发布了超出预期的第二季度业绩，并上调了全年指引 [5] - GSK的美国存托凭证（ADRs）在周三开盘前45分钟下跌2% [5]

文章核心观点 - 葛兰素史克本季度财报超预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来盈利预期变化值得关注，行业前景也会影响股价表现 [1][2][14] 葛兰素史克业绩情况 - 本季度每股收益1.09美元，超Zacks共识预期的1美元，去年同期为0.97美元，本季度盈利惊喜为9%，上一季度盈利惊喜为15.96% [1][4] - 截至2024年6月季度营收99.5亿美元，超Zacks共识预期4.77%，去年同期为89.8亿美元，过去四个季度有四次超营收预期 [5] 葛兰素史克股价及评级 - 年初以来股价上涨约7.3%，跑输标普500指数的14%涨幅 [12] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [13] 葛兰素史克未来预期 - 下一季度共识每股收益预期为1.27美元，营收106.6亿美元，本财年共识每股收益预期为4.10美元，营收399.4亿美元 [8] 行业情况 - 医疗-生物医学和遗传学行业在Zacks行业排名中处于前35%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [14] 同行业公司情况 - AbCellera Biologics Inc.尚未公布2024年6月季度财报，预计8月6日发布，营收预计为1011万美元，同比增长0.5%，过去四个季度有三次超每股收益预期 [9][10][11] - 该公司即将发布的报告预计每股亏损0.16美元，同比变化-45.5%，过去30天该季度共识每股收益预期下调1.3% [15]