公司战略与参展概况 - 公司连续八年参展进博会，本届主题为“合力超越，创健未来”，展现“防治结合、全生命周期健康管理”的布局理念[1] - 公司视进博会为展现合作诚意、共享发展机遇的核心平台，致力于推动医药创新从“以治病为中心”转向“以健康为中心”[1] - 公司计划以“更有速度、更有方向、更有重点”的战略深耕中国市场，未来三年预计约有18项新产品及新适应症在中国获批上市[6] 创新产品管线 - 展出全球首款获批上市、在中国首个开展三期临床的呼吸道合胞病毒疫苗[1] - 展出全球首个有望实现慢性乙型肝炎“功能性治愈”的反义寡核苷酸类药物[1] - 展出可实现六个月一次长效给药的德莫奇单抗以及针对多发性骨髓瘤的全球首个抗BCMA抗体偶联药物[1] - 重组带状疱疹疫苗欣安立适拓展新适应症，成为中国批准的首个用于18岁及以上免疫缺陷或免疫抑制成人预防带状疱疹的疫苗[2] - 新可来（美泊利珠单抗）携治疗成人未充分控制慢性鼻窦炎伴鼻息肉的新适应症亮相，其治疗慢阻肺适应症的上市申请已于今年2月获受理[2] 医防融合与疾病管理 - 公司响应中国“医防协同”策略，通过布局防治结合的产品管线推动全生命周期健康管理[3] - 在肝病全周期管理领域，公司提供从预防端乙肝疫苗到治疗端核苷酸类药物，再到探索“功能性治愈”药物的完整方案[3] - 在HIV防治一体化领域，提供从预防到治疗的全面方案，包括全球首个长效HIV暴露前预防方案及国家药监局批准的首个完整HIV-1长效注射治疗方案[3] - 在呼吸系统疾病综合防治领域，产品管线涵盖从预防到治疗的全面组合，致力于提供覆盖疾病全周期的整合性健康解决方案[4] 本土合作与创新 - 公司与智飞生物合作提升重组带状疱疹疫苗在中国的可及性[5] - 公司支持“幸福呼吸”中国慢阻肺分级诊疗推广项目，并与四川西部医药技术转移中心合作启动嗜酸性粒细胞相关疾病规范化诊疗中心项目[5] - 公司在2025年与恒瑞医药达成合作，将共同开发至多12款涵盖呼吸、自免和炎症、肿瘤治疗领域的创新药物[5] - 目前超过80%的中国研发项目已并入全球同步开发，以加速前沿创新惠及中国患者[6] - 公司研发聚焦于慢性乙肝等中国高发疾病，积极探索“功能性治愈”的创新疗法[6]

公司管理层变动 - 全球最大烈酒制造商帝亚吉欧考虑外部候选人担任其首席执行官 [1] - 外部候选人包括即将离任的葛兰素史克首席执行官艾玛·沃姆斯利 [1]

公司动态 - 公司在第八届进博会期间发起一项聚焦多发性骨髓瘤患者的创新倡议 [1] - 公司将携手医学界及公益组织通过社会合作与诊疗创新帮助患者跨越疾病障碍 [1] - 公司与北京中康联公益基金会签署战略合作备忘录以构建更完善的患者全程支持体系 [1] - 双方将建立多发性骨髓瘤工作组旨在提高疾病管理水平并减轻医生管理负担 [1] - 公司中国医学事务负责人称注射用玛贝兰妥单抗是一款ADC药物通过精准靶向BCMA抗原诱导肿瘤细胞凋亡 [1] - 公司将继续加速特药领域的研发与引入 [2] 产品进展 - 注射用玛贝兰妥单抗方案被《中国临床肿瘤学会浆细胞肿瘤诊疗指南》列入复发/难治多发性骨髓瘤治疗的I级推荐（1类证据）成为首次复发的标准方案之一 [1] - 基于DREAMM-7临床研究结果的注射用玛贝兰妥单抗已被中国国家药品监督管理局药品审评中心纳入突破性治疗品种 [2] - 该药物的上市申请已在中国受理并适用优先审评审批程序 [2] 行业观点 - 医学专家指出多发性骨髓瘤治疗中“反复复发”是核心难点在首次复发阶段进行有效干预至关重要 [1]

进博会展示与产品更新 - 公司在第八届进博会以“合力超越，创健未来”为主题参展，首次全新呈现“防治结合、全生命周期”的健康解决方案布局[1] - 旗下重组带状疱疹疫苗欣安立适是国内首个该类型疫苗，于今年10月获中国国家药监局批准扩展适应症，新增用于18岁及以上因免疫缺陷或免疫抑制导致带状疱疹风险增加的成人[1][3] - 该疫苗是目前中国药监局批准的首个且唯一针对该高风险人群的带状疱疹疫苗[1] - 公司疫苗业务重点展示两大升级：在公众科普层面推动“多病联防”理念，在生态建设层面响应国家“医防融合”政策[1] 产品临床价值与市场表现 - 欣安立适于2019年5月首次在华获批用于50岁及以上成人，填补了中国带状疱疹预防领域空白[3] - 尽管存在“疫苗犹豫”现象，公司带状疱疹疫苗业务仍实现稳健增长[4] - 临床数据显示，该重组带状疱疹疫苗为50岁及以上糖尿病患者提供91.2%的保护效力，为同年龄段心血管相关疾病患者提供91.2%至97.0%的保护效力，且持久保护时间至少达11年[11] 市场机遇与规模潜力 - 中国成人疫苗市场是全球最具增长潜力的赛道之一，受人口结构变化、政策支持和健康意识提升驱动[9] - 中国带状疱疹疫苗市场规模预计在2025年达到56.3亿元，2031年将突破百亿元大关[9] - 中国有超5亿慢病患者群体，若能实现5%至10%的接种率，对应市场规模可达数百亿甚至千亿级别[9] - 截至2025年中国慢性病患病率将达35%至45%，管理人群规模约5至6亿，2024年国内慢病管理行业市场规模已突破6万亿元[9] 疾病认知与接种现状 - 带状疱疹由水痘-带状疱疹病毒再激活引起，超过90%的成人体内潜伏该病毒[3] - 带状疱疹并非得一次就终身免疫，全球范围内复发率约为1%至10%[3] - 慢性病患者是带状疱疹重点高风险群体，心血管疾病患者患病风险比普通人群高39%，糖尿病患者风险比一般人高60%[3] - 患者发病后1周内心梗风险增加68%，1个月内中风风险增加78%[3] - 中国带状疱疹疾病知晓率高达80%至90%，疫苗知晓率为60%至80%，但全国平均接种率仅为1%至2%[5] 提升可及性的策略与进展 - 公司通过推动“疫苗处方”落地提升接种转化率，经医生推荐后患者接种转化率是未经咨询者的六倍[5] - 试行“疫苗处方”的机构数量从去年进博会时的三四百家增长至三千余家，增幅达六倍[5] - “疫苗处方”已在上海、广东、湖北、浙江、山东、重庆等多个省份启动试点，部分试点地区临床医生可为慢性病患者开具“常规治疗处方+疫苗健康处方”的双处方[5] 成人疫苗生态体系建设 - 公司推进成人疫苗立体化管理体系“三步走”战略：1.0版本为三角形模式，重点筑牢基层服务闭环；2.0版本为三角锥模式，强化区域政策协同；3.0版本为三棱柱模型，实现多体系深度融合[6] - 公司创新提出“三高一疹”理念，将高血压、高血糖、高血脂等慢性病管理与带状疱疹疫苗预防相结合[7] - 在广州越秀区等社区医院试点中，“三高一疹”理念通过将疫苗咨询纳入慢病管理“加一服务包”形式落地，在患者满意度、社区卫生服务中心客流与收入、医生职业价值感三方面取得显著成效[7] 研发管线与未来布局 - 公司长期深耕佐剂技术研发，其创新佐剂系统能激发更强免疫应答并减少每剂所需抗原量[10] - 研发管线中有超20款候选疫苗处于研发或注册阶段，覆盖呼吸道合胞病毒疫苗、脑膜炎球菌疫苗、肺炎链球菌疫苗等多个关键领域[11] - 全球首款获批且在中国首个开展三期临床的RSV疫苗主要面向60岁及以上成人，尤其针对患有慢性阻塞性肺病、哮喘等基础疾病的高风险人群[11] - 未来公司将从心血管疾病、糖尿病等领域向慢阻肺等更多关键慢病领域延伸，并延续在肝病防治领域的投入[12]

公司参展概况 - 公司连续第八年参加进博会，展台主题为“合力超越，创健未来”，布局体现“防治结合、全生命周期健康管理”理念 [1] - 公司副总裁表示参展主题契合“健康中国”愿景，承诺推动医药创新从“以治病为中心”转向“以健康为中心” [1] 创新产品管线 - 展出多款创新管线产品，包括全球首款获批上市的呼吸道合胞病毒疫苗（在中国首个开展三期临床） [1] - 展出全球首个有望实现慢性乙型肝炎“功能性治愈”的反义寡核苷酸类药物 [1] - 展出可实现六个月一次长效给药的德莫奇单抗，以及针对多发性骨髓瘤的全球首个抗BCMA抗体偶联药物 [1] - 产品管线覆盖呼吸、免疫与炎症、感染性疾病、肿瘤等多个治疗领域 [1] - 重组带状疱疹疫苗欣安立适拓展新适应症，成为中国批准的首个且唯一用于18岁及以上免疫缺陷或免疫抑制成人预防带状疱疹的疫苗 [2] - 新可来（美泊利珠单抗）携治疗慢性鼻窦炎伴鼻息肉的新适应症亮相，其治疗慢阻肺适应症的上市申请已于今年2月获受理 [2] 疾病管理领域战略 - 公司响应中国“医防协同”策略，专注于探索治疗与预防之间的联系，通过布局防治结合的产品管线推动全生命周期健康管理 [2] - 在肝病全周期管理领域，公司三十年来提供从预防端乙肝疫苗到治疗端核苷酸类药物，再到探索“功能性治愈”药物的方案 [2] - 在HIV防治一体化领域，公司提供从预防到治疗的全面方案，包括全球首个长效HIV暴露前预防方案卡替拉韦注射液，以及国家药监局批准的首个完整的长效注射治疗方案 [3] 本土市场战略与合作 - 公司与恒瑞医药达成合作，将共同开发至多12款涵盖呼吸、自免和炎症、肿瘤治疗领域的创新药物 [3] - 公司以“更有速度、更有方向、更有重点”的战略深耕本土市场，目前超过80%的中国研发项目已并入全球同步开发 [3] - 未来三年内，公司预计约有18项新产品及新适应症在中国获批上市 [3]

采购签约活动 - 11月7日上海市医保局在进博会现场举行带量采购中选药品和高值医用耗材采购意向集中签约仪式 意向采购金额总计约20.7亿元 [1] - 签约产品主要包括国家组织药品集采和上海市高值医用耗材集采的部分外资企业中选产品 赛诺菲和雅培器械分别与上药控股、市药事所签订采购意向书 [1] - 活动同期举行医保政策政企交流会 罗氏、葛兰素史克、勃林格殷格翰、美敦力、上药控股等企业代表参与交流 分享生物医药产业前沿发展动向 [1] 集采政策与成效 - 国家医保局已开展十一批国家组织药品集采 成功采购490种药品 [2] - 上海市探索对高值医用耗材开展带量采购 已执行国家组织冠脉支架、人工关节等五批次耗材集采结果 [2] - 上海市正参与国家第六批次药物涂层球囊类及泌尿类医用耗材集采 并按照"一品一策"原则组织市级集采 有效减轻群众医药费用负担 [2]

目标价调整 - 摩根大通将葛兰素史克目标价从1400便士上调至1500便士 [1]

公司活动与战略 - 公司在第八届中国国际进口博览会上举办活动，聚集风湿免疫领域专家、学者及公益组织，围绕系统性红斑狼疮的疾病认知、患者支持与慢病管理进行交流[1] - 公司是中国国际进口博览会的忠实伙伴，依托其平台效应高效携手社会各界，加速创新药物可及性[3] - 公司在狼疮领域深耕十余年，旗下贝利尤单抗适应症不断扩大，体现对患者需求的重视[3] - 公司未来战略包括持续引进创新治疗方案、拓展新适应症，并致力于提升中国狼疮疾病规范化诊疗及管理水平[3] 疾病背景与患者需求 - 系统性红斑狼疮是一种慢性自身免疫性结缔组织疾病，可导致多器官组织损伤并显著增高死亡风险，中国患者已超100万，多见于育龄女性[3] - 随着诊治水平提高，狼疮患者生存率显著改善，患者需求从生存转变为追求更优生活质量[3] 产品价值与临床观点 - 专家指出儿童狼疮管理需遵循早诊早治、持久达标的理念，贝利尤单抗作为生物制剂展现核心价值，通过早期持续干预有效控制疾病、降低激素依赖[5] - 针对狼疮肾炎，专家建议确诊后尽早规范治疗和长期监测，早期启用贝利尤单抗可帮助降低激素剂量、减少复发风险、持续保护肾脏功能[6][7] - 公司医学事务负责人表示其生物制剂倍力腾获得三大指南推荐，并借助进博会溢出效应惠及更广泛患者[7] 行业合作与体系建设 - 公司积极与基金会、临床研究中心及患者关爱中心等各方合作，通过建立规范化的全国系统性红斑狼疮诊疗体系助力患者改善预后[7] - 公司与上海浦济风湿类疾病关爱中心自去年进博会签署战略合作后，在疾病教育、患者关爱及诊疗管理方面的工作已取得显著成效[7]

政策与行业动态 - 国家多部门联合制定《中国防治病毒性肝炎行动计划（2025—2030年）》，为乙肝防治规划了清晰的实施路径 [1] - 政策旨在凝聚全社会之力，实现医疗、医保、医药协同发展和治理，构建医防融合新机制 [1] - 行动计划是落实《“健康中国2030”规划纲要》要求的具体举措 [1] 治疗目标与临床进展 - 当前慢乙肝治疗正逐渐步入以“功能性治愈”为目标的新阶段 [1] - 实现功能性治愈可降低76%的肝癌发病率 [1] - 实现功能性治愈将长期有效减轻患者及社会的疾病支出与负担 [1] 公司战略与承诺 - 葛兰素史克（GSK）将始终与中国及全球伙伴紧密合作 [1] - 公司致力于让前沿创新能以最快速度惠及中国患者 [1]

公司业绩表现 - 第二季度利润略微增长 [1] - 业绩增长由专科药物产品组合的稳定需求推动 [1]