市场环境与投资主题 - 在市场动荡和不确定时期，许多投资者转向高股息收益股票，这些公司通常拥有高自由现金流并以高股息支付回报股东 [1] 默克公司 (MRK) - 股息收益率为3.06% [3] - UBS分析师Trung Huynh维持买入评级，并将目标价从105美元上调至130美元，该分析师准确率为76% [3] - Citigroup分析师Geoff Meacham维持中性评级，并将目标价从95美元上调至110美元，该分析师准确率为71% [3] - 据报道，公司正在洽谈收购癌症药物制造商Revolution Medicines Inc，潜在交易估值在280亿至320亿美元之间 [3] CVS健康公司 (CVS) - 股息收益率为3.27% [5] - Truist Securities分析师David Macdonald维持买入评级，并将目标价从95美元上调至98美元，该分析师准确率为69% [5] - UBS分析师Kevin Caliendo维持买入评级，并将目标价从96美元上调至97美元，该分析师准确率为69% [5] - 公司将于2026年2月10日星期二举行电话会议，讨论2025年第四季度财务业绩 [5] - 公司宣布季度股息 [7] - CVS健康基金会向美国糖尿病协会拨款260万美元，用于在纽约市另外两个社区扩大孕产妇糖尿病项目 [7] - 有报道称，CVS与联合健康、信诺可能通过空壳公司隐藏了数十亿美元的药品福利管理商回扣 [7] 葛兰素史克公司 (GSK) - 股息收益率为3.47% [8] - Barclays分析师James Gordon将股票评级从等权重下调至减持，该分析师准确率为66% [8] - Jefferies分析师Michael Leuchten将股票评级从持有上调至买入，该分析师准确率为57% [8] - 2026年1月12日，Summit Therapeutics宣布与GSK进行临床试验合作，评估ivonescimab与GSK的B7-H3抗体药物偶联物的联合疗法 [8] 行业与政策动态 - 前总统特朗普公布“伟大医疗保健计划”，并瞄准药品福利管理商的“回扣”问题 [7] - 白宫表示特朗普呼吁国会通过法律，将其最惠国药品价格政策编入法典，该计划承诺使更多处方药可供非处方购买，并包括保险成本分摊减免计划，同时要求保险公司公布费率和承保范围比较 [7] - 诺和诺德的Wegovy减肥药以更低的起始成本在美国药房上市 [7]

Question-and-Answer SessionSo Tony, you've been Head of R&D at GSK for 3.5 years now. How would you reflect on your time as Head of R&D over the last 3.5 years? What are the achievements that you're most pleased with? What are you looking forward to in the future?Tony WoodChief Scientific Officer and Head of R&D Yes. And look, wow, time passes quickly. When I started, I said my first priority would be pipeline execution, and I couldn't be happier with the momentum that we've developed in the pipeline. We go ...

公司：葛兰素史克 (GSK) 研发管线与近期成就 * 研发负责人上任3.5年以来，首要任务是管线执行，已取得显著进展[3] * 2024年获得13项积极的3期临床试验结果[3] * 2025年是标志性年份，5项申请全部获批[3] * 展望未来，有15项大规模上市产品，潜在峰值销售额超过20亿美元，支撑公司到2031年的增长目标[3] * 下一波研发管线包含约25项资产，体现了研发战略的基础[3] 近期获批产品亮点 * **Xtensia (depemokimab)**：首个用于呼吸系统疾病的超长效生物制剂，可将嗜酸性粒细胞哮喘相关的严重急性发作减少约70%，每年仅需给药两次[4] * **Nucala**：去年年中获得COPD适应症标签，覆盖广泛人群（>150个细胞/微升），可预防35%导致住院的急性加重[5] * **Blenrep**：在三线治疗环境中获得标签，30%的骨髓瘤患者处于三线及以上治疗阶段[6] 乙肝功能性治愈突破 (Bepi) * 这是30年来首次真正的进展[7] * 乙肝流行病学数据庞大：2.5亿患者，诊断不足，治疗不佳[7] * 当前标准治疗的功能性治愈率（停药后表面抗原清除）仅为1%或2%[8] * 乙肝导致56%的肝癌，每年有110万慢性乙肝相关死亡[8] * 目标是在BWEL研究选定人群中实现15%-20%的功能性治愈率[9] * 真实世界证据显示，实现功能性表面抗原清除可使肝细胞癌风险降低近90%，全因死亡率风险降低60%[9] 研发生产力与效率 * 从临床前到批准的全流程成功率自2018年以来提高了一倍以上[13] * 从末次患者访视到主要市场首次申报的周期时间，在2021年至2024年间（上四分位数）缩短了一半以上[14] * 在上市产品数量和每项上市产品的研发支出方面处于上四分位数[14] * 未来重点：加速15个支撑增长的机会，增加专科业务比例，实施全面的技术计划[14] 技术与人工智能在研发中的应用 * AI/ML不仅用于提高效率（减少时间和成本），更旨在变革研发工作[16] * 重点解决二期临床试验的高损耗率问题，涉及改进靶点选择和与明确患者群体的连接[17] * 在分子（小分子、蛋白质疗法、寡核苷酸）的预测性设计方面投入大量精力[18] * 通过合作（如Flagship、UK Biobank、Helix、Noetik）获取或生成数据，采用多模态方法，从遗传学到表型再到临床结果[19][20][21] * 例如，在COPD和脂肪性肝病中，利用详细疾病模型和表型分析来指导靶点选择和项目授权（如Ephemus-Ferman）[19][20] 业务拓展与合作 * 业务拓展策略将延续以往，主要分为两类[22] * **近期驱动型交易**：如IDRX和Boston Pharma交易，旨在驱动近期（至2031年）销售，并能够加速开发，均在交易签署后6个月内启动了关键研究[22] * **数据与技术合作**：早期阶段，专注于通过改变细胞功能来治疗疾病，例如ADC、寡核苷酸[24] * 与Empirico合作开发EMP0-12（长效siRNA，针对COPD），与LTZ合作将T细胞接合原理应用于巨噬细胞[25] * 与Hansoh合作的PDE3/4分子，可能作为DPI（干粉吸入剂）使用，与Trelegy产品线协同[39] * 与匈牙利达成的交易提供了11种作用机制，在肿瘤学和RERU之间大致按50/50分配[35] 呼吸系统产品线深度分析 * **Xtensia上市反馈与市场潜力**：早期反馈积极，超过80%的肺科医生认为其可能成为严重嗜酸性粒细胞哮喘的标准治疗[26] * 肺部疾病生物制剂普及率低（通常<30%），且依从性低（一年后仅35%患者坚持用药），六个月治疗被认为是提高依从性的临界点[26] * SWIFT-1和SWIFT-2研究中，约60%使用depemokimab的患者未经历任何急性加重[27] * **COPD产品组合**：强调超长效制剂带来保护信心，COPD患者急性加重后无法恢复到初始状态[33] * 拥有全面的COPD产品组合，包括TSLP（去年初交易获得，针对低T2哮喘，也计划用于COPD）和IL-33[34] * 通过与剑桥大学等合作，深入了解COPD表型，以确认IL-33和TSLP的应答患者群体，预计未来2-3年启动关键研究[34][35] * **Camlipixant (P2X3拮抗剂，用于难治性慢性咳嗽)**：全球约2800万患者，其中1000万咳嗽持续超过一年，美国、欧洲各约300万[40] * 现有治疗满意度仅3%，患者每日咳嗽5-950次，导致肋骨骨折、失禁等严重后果[41] * 与默克的Gefapixant相比，Camlipixant具有更高的选择性，味觉障碍发生率低于6%（默克约60%）[42] * 二期SUTH数据显示咳嗽频率减少35%，味觉障碍仅6%[43] * 从默克的CRL中学习，优化了试验设计（COM1和COM2），COM1末次患者访视已在去年底完成，COM2预计今年年中完成，将合并报告数据[44][45][46] * 认为每日咳嗽频率改善15%-20%具有临床意义[46] 肿瘤学：Blenrep * **上市初期表现**：在英国，一线HCP中占有50%份额，二线患者中约10%-15%[47] * 已培训数百名HCP，预计第二季度末达到7500名[47] * **市场与目标**：美国三线及以上治疗市场占骨髓瘤患者30%，当前市场规模约200亿美元，预计到十年末增长至400亿美元，Blenrep预期峰值销售额超过30亿美元[48] * **疗效数据**：在三线患者中，将死亡风险减半，无进展生存期几乎延长两倍（从12个月到30多个月）[49] * **开发计划**：继续跟踪DREAM-7数据成熟度，进行DREAM-15单臂研究，推进DREAM-10一线治疗研究[49] * 一线DREAM-10研究采用降低负荷剂量和增加给药间隔，以MRD到PFS为终点，并计划增加四药联合治疗组[50][53] * 潜在在2028年底重新提交二线和一线治疗申请[50] * **竞争格局**：认为MajesTEC-3（Darzalex-Tecvayli联合）数据对患者是好消息，但Blenrep在社区治疗（70%患者）中有便利性优势（每年5-8次30分钟输注），且副作用（眼部事件）非生命威胁，易于管理[52][53][54] 艾滋病 * 今年将听到更多关于HIV的进展，关键里程碑包括Q4M（每四月一次）暴露前预防数据读出及申报，以及启动Q4M治疗研究[55] * 治疗是长效机会的主要部分，GSK是目前唯一拥有已获批Q2M（每两月一次）治疗选项的公司[55] * VH184是第三代整合酶抑制剂，具有支持Q6M（每六月一次）治疗的特性，并有望提供比Dolutegravir更优的耐药谱，与盐野义合作[56]

公司业务概览 - GSK plc 是一家生物制药公司 其业务商业化与开发集中在三个领域：专科药物、疫苗和普药 [1] - 专科药物是公司主要的增长板块 其中对HIV领域有显著关注 [1] - 公司通过ViiV Healthcare提供HIV相关业务 [1]

行业并购趋势 - 制造商在2025年底推进收购交易 以扩大运营、拓宽产品供应或在关税不确定性中增强在美国的市场地位 [1] 三星生物制剂收购案 - 三星生物制剂美国子公司同意以2.8亿美元收购位于马里兰州罗克维尔的药物生产场地 这是其首次将全球制造足迹扩展至美国 [2] - 交易预计在3月底前完成 包括GSK拥有的两座工厂 合计拥有6万升原料药生产能力 [2] - 公司计划保留该场地现有的500名员工 并进行额外的产能和技术投资以加强其美国供应链 [3] - 若交易获批 公司将获得Human Genome Sciences的100%股权 GSK在2012年以36亿美元收购了该公司 [3] - 首席执行官称此为“里程碑式收购” 罗克维尔场地将为其在韩国的5座工厂总计78.5万升的产能再添新力量 [4] GSK资产剥离 - 此次资产剥离将使GSK改善其资产负债表 并寻求更符合其整体战略的其他交易 [5] - GSK在9月承诺未来五年在美国投资300亿美元用于研发和制造 [5] Howmet Aerospace收购案 - Howmet Aerospace同意以18亿美元现金从史丹利百得手中收购航空航天制造公司 CAM是一家飞机配件、紧固件及其他硬件设计与制造商 [6] - 若交易获批 将使Howmet收入增加近5亿美元 并为2026财年带来“显著的税收优惠” 交易预计在6月底前完成 [7] - 公司董事长兼首席执行官称此次收购是扩大和多元化其紧固件产品组合的“重要一步” CAM的品牌、工程实力和深厚的客户关系是对其现有业务的完美补充 [7]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对医药生物行业的整体投资评级 [1] 报告的核心观点 - 报告核心观点为关注小核酸药物研发动态 [1] - 报告提示关注国内创新药行业复苏带来的CRO投资机会、脑机接口产业化投资机会以及国内小核酸药物相关标的 [2] 市场表现总结 - 本周（2026/01/05-2026/01/09）申万医药生物指数上涨7.8%，跑赢上证指数（+3.82%）和万得全A（除金融石油石化）（+5.8%），在31个申万一级子行业中排名第6 [2][3] - 医药板块当前整体估值为30.6倍（TTM，整体法，剔除负值），在31个申万一级行业中排名第10 [2][5] - 二级子行业中，医疗服务（+12.3%）和医疗器械（+9.4%）涨幅领先，中药（+2.9%）涨幅相对较小 [5] - 三级子行业中，医院（+13.9%）、医疗研发外包（+11.1%）和医疗设备（+10.8%）涨幅居前 [2][5] 行业动态总结 - “十五五”期间，长期护理保险（长护险）制度将从试点转向全面建制 [2][11] - 截至2025年底，长护险试点已覆盖全国近3亿人，基金支出超千亿元 [2][11] - 新建立的长护险制度将采用“按费率筹资”模式（筹资标准为0.3%），并逐步取消“按人头筹资”模式 [12] 海外公司动态总结 - **诺和诺德**：口服GLP-1减肥药Wegovy在美国商业化上市，自费患者最高剂量（25mg）每月费用为299美元，商保患者每月费用最低25美元 [2][13][14] - **Moderna**：已向FDA、EMA等机构提交季节性流感疫苗mRNA-1010的NDA申请，该疫苗在50岁及以上成人中的整体相对有效率为26.6% [2][15] - **Arrowhead**：公布两款减重RNAi疗法（ARO-INHBE和ARO-ALK7）的I/IIa期积极数据，单剂ARO-INHBE治疗16周可使内脏脂肪和肝脏脂肪分别降低9.9%和38% [2][16][17] - **GSK**：其ASO乙肝药物Bepirovirsen（GSK836）两项关键III期试验取得积极结果，显示出具有统计学意义和临床意义的功能性治愈率 [2][18] 国内公司动态总结 - **新药获批**： - **百济神州**：BCL-2抑制剂索托克拉（商品名：百悦达）获批上市，用于治疗套细胞淋巴瘤等 [2][19] - **赛诺菲**：APOC3 siRNA药物普乐司兰钠（商品名：瑞达普）获批上市，用于治疗家族性乳糜微粒血症综合征，可将患者空腹甘油三酯水平较基线降低80% [2][21] - **授权与合作**： - **英矽智能**：与施维雅达成总额8.88亿美元的研发合作，聚焦抗肿瘤领域 [2][20] - **宜联生物**：与罗氏就B7H3 ADC药物YL201达成独家许可协议，首付款及近期里程碑付款达5.7亿美元 [2][23] - **海思科**：与AirNexis签订PDE3/4抑制剂HSK39004的独占许可协议，交易总额达10.63亿美元 [2][25] - **汇宇制药**：与阿斯利康达成临床试验合作协议，共同探索其SOS1抑制剂HYP-6589片与奥希替尼的联合疗法 [24] - **其他动态**： - **宜明昂科**：重获PD-L1xVEGF双抗（IMM2510）及CTLA-4抗体（IMM27M）的全球权利 [22] - **心玮医疗**：其脑机接口子公司“玮脑智联”正式成立 [22] IPO动态总结 - **博锐生物**：已递表港股IPO，上轮融资后估值为135亿元，2025年前九个月收入为13.79亿元 [26][30] - **先声再明**：已递表港股IPO，上轮融资后估值为85.7亿元，公司已达成3项授权出海合作，总金额最高超过10.55亿美元 [33] 业绩预告与市场数据总结 - 部分公司发布2025年度业绩预告，其中康辰药业预告归母净利润同比增长243%至315%，回盛生物预告同比增长1266%至1445% [35] - 本周港股及美股医药股涨幅居前的包括：中生北控生物科技（+50.0%）、中智药业（+46.7%）、NOVABAY PHARMACEUTICALS（+226.4%）等 [36][37] - 报告列出了医药生物行业重点公司的估值表，包括迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德等 [38]

公司与合作方 - 公司Summit Therapeutics Inc 与葛兰素史克公司达成临床试验合作 [1] - 合作方为GSK plc [1] 合作内容与药物 - 合作旨在评估ivonescimab与risvutatug rezetecan的联合疗法 [1] - Ivonescimab是一种新型研究性PD-1/VEGF双特异性抗体 [1] - Risvutatug rezetecan是GSK的一种新型研究性靶向B7-H3的抗体药物偶联物 [1] 目标适应症 - 联合疗法将在多种实体瘤环境中进行评估 [1] - 包括小细胞肺癌 [1]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 近期实验猴行业价格上涨，提示关注国内创新药行业复苏带来的CRO投资机会 [2] - 脑机接口即将迈入产业化快车道，提示关注相关产业链投资机会 [2] - 海外多款小核酸药物披露数据，提示关注国内相关标的 [2] 市场表现 - 本周（2026/01/05-2026/01/09）申万医药生物指数上涨7.8%，同期上证指数上涨3.82%，万得全A（除金融石油石化）上涨5.8% [2][3] - 医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第6 [2][3] - 当前医药板块整体估值30.6倍，在31个申万一级行业中排名第10 [2][5] - 二级板块表现：医疗服务（+12.3%）、医疗器械（+9.4%）、生物制品（+7.2%）、化学制药（+7.2%）、医药商业（+5.8%）、中药（+2.9%）[5] - 三级板块表现：医院（+13.9%）、医疗研发外包（+11.1%）、医疗设备（+10.8%）、体外诊断（+8.5%）、其他生物制品（+8.0%）、医疗耗材（+8.0%）、疫苗（+7.5%）、化学制剂（+7.3%）、原料药（+6.7%）、医药流通（+6.4%）、血液制品（+4.0%）、线下药店（+4.1%）、中药（+2.9%）[2][5] 行业动态 - “十五五”期间，长期护理保险制度将从试点转向全面建制 [2][11] - 截至2025年底，长护险试点覆盖全国近3亿人，基金支出超千亿元 [2][11] - 新建立的长护险制度将采用按费率筹资模式，筹资标准为0.3%，职工和居民参保人员个人分别缴纳0.15% [12] - 职工和非就业城乡居民的资金将统筹在一个池子里，并且需要终身缴费才能享受照护服务 [12] 海外医药动态 - **诺和诺德口服GLP-1药物**：口服Wegovy在美国商业化上市，自费患者最高剂量（25mg）每月费用为299美元，商业保险患者每月费用最低25美元 [2][13][14] - **Moderna mRNA流感疫苗**：已向FDA、EMA等机构提交季节性流感疫苗mRNA-1010的NDA申请，适用于50岁及以上成人 [2][15] - **Arrowhead RNAi疗法**：公布ARO-INHBE和ARO-ALK7两款RNAi疗法的I/IIa期研究中期结果 [2][16] - 单剂ARO-INHBE治疗后，受试者内脏脂肪和肝脏脂肪在16周内分别降低9.9%和38%，总肌肉质量增加3.6% [17] - 两剂ARO-INHBE治疗后，受试者内脏脂肪在24周内较安慰剂组降低15.6% [17] - 单剂ARO-ALK7可使受试者内脏脂肪在8周内较安慰剂组减少14.1% [17] - **GSK乙肝ASO药物**：Bepirovirsen两项关键性III期试验取得积极结果，显示出具有统计学意义和临床意义的功能性治愈率 [2][18] 国内医药动态 - **新药获批**： - 百济神州的BCL2抑制剂索托克拉片（百悦达）获批上市，用于治疗套细胞淋巴瘤 [2][20] - 赛诺菲的APOC3 siRNA药物普乐司兰钠注射液（瑞达普）获批，用于降低家族性乳糜微粒血症综合征成人患者的甘油三酯水平，可将患者空腹甘油三酯水平较基线降低80% [2][22] - **授权与合作**： - 英矽智能与施维雅达成总额8.88亿美元的研发合作，聚焦抗肿瘤领域挑战性靶点 [2][21] - 宜联生物与罗氏就B7H3 ADC YL201项目达成独家许可协议，首付款及近期里程碑付款达5.7亿美元 [2][24] - 海思科与AirNexis签订PDE3/4抑制剂HSK39004的独占许可协议，交易总额达10.63亿美元，包括1.08亿美元首付款 [2][26] - 汇宇制药与阿斯利康达成临床试验合作协议，共同探索SOS1抑制剂HYP-6589片与奥希替尼的联合疗法 [25] - **其他动态**： - 宜明昂科重获PD-L1xVEGF双抗IMM2510及CTLA-4抗体IMM27M的全球权利 [23] - 心玮医疗脑机接口子公司玮脑智联正式成立，落户上海脑机接口未来产业集聚区 [23] IPO动态 - **博锐生物**：递表港股IPO，上轮投后估值135亿元，海正药业持股39.62% [27][31] - 公司拥有八款商业化产品，2025年前九个月收入13.79亿元 [31] - **先声再明**：递表港股IPO，上轮投后估值85.7亿元，先声药业合计持股83.1% [34] - 公司已达成3项授权出海合作，包括与艾伯维（交易总金额超10.55亿美元）、Ipsen（交易总金额10.6亿美元）及NextCure（交易总金额7.45亿美元）的合作 [34] 业绩预告与市场表现 - **2025年度业绩预告**：部分公司披露业绩预告，其中康辰药业预计归母净利润同比增长243%至315%，回盛生物预计扭亏 [37] - **本周涨幅居前公司**： - 港股：中生北控生物科技（+50.0%）、中智药业（+46.7%）、劲方医药-B（+44.9%）[38] - 美股：NOVABAY PHARMACEUTICALS（+226.4%）、ZENTALIS PHARMACEUTICALS（+173.0%）[38] 重点公司估值 - 报告列出了医药生物行业重点公司的预测市盈率，例如：迈瑞医疗（2025E PE 24倍）、恒瑞医药（2025E PE 49倍）、药明康德（2025E PE 20倍）[40]

公司近期动态与市场表现 - 葛兰素史克是2025年表现最佳的制药股之一 [1] - 杰富瑞于1月7日重申对葛兰素史克的“买入”评级 并设定55.60美元的目标价 [1] 核心产品进展 - 欧洲委员会于1月7日批准了葛兰素史克的重组带状疱疹疫苗Shingrix的预充式注射器新剂型 [1] - 现有疫苗剂型包含两个小瓶 一个为冻干粉末抗原 另一个为液体佐剂 使用前需要复溶和混合步骤 [2] - 新的预充式注射器简化了给药流程 消除了使用前的复溶步骤 为医疗专业人员提供了便利 [2] - 公司首席科学官表示 新剂型旨在简化给药过程 以帮助医疗专业人员提供更好的带状疱疹防护 [3] - 该批准基于证实预充式注射器与现有疫苗剂型具有技术可比性的数据 新剂型未改变适应症或剂量 [4] 公司业务概况 - 葛兰素史克前身为葛兰素史克 是一家全球性的生物制药公司 [5] - 公司业务涵盖开发与分销疫苗、药物和消费者健康产品 [5] - 公司拥有超过20种疫苗产品组合 [5] - 公司还开发针对多发性骨髓瘤、卵巢癌和子宫内膜癌等多种癌症的治疗方法 [5]

诉讼与法律程序 - 为解决Anaptys与Tesaro/GSK之间纠纷的所有索赔而进行的庭审定于2026年7月14日至17日举行 [1] - Anaptys于2026年1月8日向特拉华州衡平法院提交了部分驳回动议，旨在驳回Tesaro关于预期违约的索赔 [1] - 此前，Anaptys曾与Tesaro进行善意讨论以解决其关于对方违反合作协议的指控，但Tesaro于2025年11月20日在未通知Anaptys且讨论仍在进行的情况下，率先对Anaptys提起诉讼 [2] - Anaptys随后提交了自己的起诉状，请求法院宣告Tesaro实质性违反了合作协议，且其母公司GSK存在侵权干涉行为 [3] - 2025年12月30日，Anaptys在同一法院提交了驳回Tesaro预期违约索赔的动议，该动议于2026年1月8日解封，阐述了其从未否认协议并仅为维护合同权利的法律依据 [4] - Anaptys的动议还解释了为何特拉华州的反SLAPP法适用，该法旨在阻止旨在阻止善意主张合法权利的策略性诉讼 [4] - 法院预计将于3月初根据反SLAPP法就Anaptys的驳回动议举行听证 [5] - Tesaro和GSK主张Anaptys的驳回动议应中止所有证据开示程序，但Anaptys强烈反对此主张，双方正朝着既定的7月庭审日期推进 [5] 合作协议与财务条款 - 诉讼涉及Anaptys与Tesaro（GSK的关联公司）之间的合作与独家许可协议，该协议使Anaptys有权就Jemperli的销售额收取特许权使用费 [1][6] - 该合作协议于2014年3月签署，Tesaro目前正开发Jemperli作为单药及联合疗法，用于多种实体瘤适应症 [6] - Anaptys可获得的Jemperli销售特许权使用费率为：净销售额低于10亿美元部分为8%，10亿至15亿美元之间部分为12%，15亿至25亿美元之间部分为20%，超过25亿美元部分为25% [7] - 该合作的特许权使用费期限至少持续至分子化合物物质专利到期，该专利在美国于2035年到期，在欧盟于2036年到期 [7] 公司业务与战略 - Anaptys是一家临床阶段的生物技术公司，专注于为自身免疫和炎症性疾病提供创新免疫疗法 [8] - 公司研发管线包括：用于类风湿关节炎的rosnilimab（已完成2b期试验）、用于乳糜泻的ANB033（处于1b期试验，并计划扩展至其他适应症）、以及ANB101（处于1a期试验） [8] - 公司已通过财务合作发现并对外授权了多款治疗性抗体，包括授权给GSK的PD-1拮抗剂Jemperli和授权给Vanda Pharmaceuticals的IL-36R拮抗剂imsidolimab [8] - Anaptys近期宣布计划在2026年底前将其生物制药业务与可观的特许权资产分拆，以使投资者能根据各自公司的战略机遇和财务目标调整投资理念和组合配置 [9]