报告行业投资评级 - 行业推荐 [1] 报告核心观点 - 中国带状疱疹疫苗市场在老龄化、慢病负担加重、成人免疫服务体系完善等因素共同作用下进入加速培育期 [4] - 行业正从“单一高端供给主导”走向“分层供给+多场景渗透”的新阶段 竞争核心从产品指标转向商业化体系能力的综合比拼 [4] - 进口重组疫苗与国产减毒活疫苗形成价格带分化 共同推动潜在接种人群从高端向大众扩容 市场规模加速上行 [9] - 未来行业增长将取决于支付门槛下降、渠道与服务体系建设、以及企业产业链与国际化能力等多重因素 [31] 市场背景总结 - 行业定义：带状疱疹疫苗用于预防带状疱疹及其并发症 核心技术路径在于增强机体对水痘-带状疱疹病毒的细胞免疫应答 主要服务中老年及免疫功能低下人群 [5] - 市场演变：行业技术从减毒活疫苗起步 2017年葛兰素史克重组亚单位疫苗Shingrix上市成为重要分水岭 目前进入减毒活、重组亚单位、mRNA、自复制RNA等多技术平台并行演进的新阶段 [6][7][8] 市场现状总结 - 市场规模：2024年中国带状疱疹疫苗行业市场规模为39.98亿元 预计以29.08%的年复合增长率增至2030年的566.84亿元 [9] - 价格分层：2020-2024年进口重组疫苗Shingrix单剂价格约1603.5元 需接种两剂 国产减毒活疫苗感维2024年单剂价格1394元 为单剂接种 全程成本优势明显 [9] - 需求基础：中国持续老龄化 预计2035年65岁及以上人口突破4亿、占比超30% 叠加慢病患者增加 扩大了疫苗目标人群基数 [9][10] - 供给成本：上游核心物料国产化取得突破 成本显著低于进口 如CHO培养基国产价格约为进口的四成 关键酶类产品价格累计下降27.5% 有利于降低下游企业研发生产成本 [11] - 接种率：2022年60岁以上人群接种率不足0.1% 至2024年估算整体覆盖率已达0.8% 其中北京、上海接种率估算值分别达1.20%与0.95% 预计2030年接种人数达1500万人 [12] 市场竞争总结 - 评估维度：主要从产品与技术平台定位、产业化与供给确定性、商业化与市场可及性能力三大维度评估企业 [13] - 竞争格局：呈现梯队化 第一梯队包括百克生物、嘉晨西海、智飞生物等 第二梯队包括绿竹生物、瑞科生物、迈科康等 第三梯队包括艾美疫苗、科兴中维、康希诺等 [17] - 市场结构：高端市场由智飞生物代理的进口Shingrix主导 国产感维以单针和可及性优势切入大众市场 形成进口与国产并行的双强格局 [18][19] - 市场潜力：2030年中国50岁及以上人群预计达5.7亿 截至2023年6月该人群接种率仅约1.2% 存在巨大未满足需求 60岁及以上人口已达2.97亿 占总人口21.1% 长期拉动需求 [20] - 未来产品：处于研发后期的绿竹生物LZ901重组蛋白疫苗和嘉晨西海JCXH-105 mRNA疫苗 定价可能介于现有产品之间或向下延伸 形成多元化产品矩阵满足不同需求 [20] 十大企业推荐总结 - 百克生物：国产减毒活疫苗代表企业 强调单针接种与可及性 定位普及型需求 [21] - 智飞生物：以进口重组疫苗商业化运营见长 优势在于渠道组织与终端动销能力 [22] - 嘉晨西海生物：拥有自复制RNA创新技术平台 强调免疫强度与剂量经济性潜力 [23] - 绿竹生物：布局重组亚单位技术路线 主打国产替代与中高端人群覆盖 [24][25] - 瑞科生物：重组路线与新佐剂思路并行 定位高风险与高需求人群 [26] - 迈科康：聚焦重组技术路线 强调产品成熟度与可规模化交付能力 [27] - 科兴中维：依托平台化研发与产业化基础切入 强调工艺放大与质量管理能力 [27] - 康希诺：以载体技术平台为基础探索 优势在于平台延展与迭代能力 [28] - 怡道生物：围绕重组路线推进 定位偏向可交付与可推广 [29] - 艾美疫苗：以核酸平台布局为特色 强调技术迭代速度与产品组合潜力 [30] 发展趋势总结 - 需求持续扩容：老龄化与免疫衰减驱动 中老年与慢病人群为主要目标 预防接种从可选消费转向风险管理工具 潜在人群基数持续扩大 [32] - 支付与产品分层：自费属性决定渗透上限 进口疫苗价格刚性覆盖高支付人群 国产疫苗凭借价格优势覆盖大众市场 地方支持政策与产品分层将推动需求扩散 [33] - 渠道与服务演进：一体化接种网络与数字化随访体系将提升接种完成率 降低因预约随访缺失导致的转化流失 [34] - 国际化与产业链：长期竞争将延伸至产业链自主可控与国际化注册能力 供应链国产替代影响成本 具备国际多中心临床与注册能力的企业有望获得增量市场 [35]

核心观点 - 国产带状疱疹疫苗价格大幅下调约66%，旨在提升疫苗可及性与接种率，行业竞争加剧但市场仍处发展初期，渗透率极低，未来市场潜力被看好 [1][4][7][8][10][11] 价格动态与竞争策略 - 百克生物带状疱疹减毒活疫苗在江西省的采购价从1375元/支降至464元/支，降幅约66% [1][3] - 在本次降价前，国产疫苗已启动五折优惠活动，本次降价是在之前优惠基础上再降200多元 [5] - 进口疫苗（葛兰素史克的“欣安立适”）自今年二季度起在十多个省份推出“买一送一”活动，花1针的钱（约1608元）完成2针接种，优惠截止2025年底 [4][5] - 降价后国产疫苗价格（约460元）优势明显，进口疫苗活动后总价约1650元，接近国产价格的4倍 [5] 市场现状与行业格局 - 中国带状疱疹疫苗市场处于发展初期，目前仅上市两款疫苗：进口重组疫苗（2019年获批）和国产减毒活疫苗（2023年获批） [4] - 行业渗透率极低，40岁以上目标人群约6-7亿，但接种率不足1%甚至仅为1‰ [8] - 国内市场竞争格局尚未明晰，本土参与者包括百克生物、绿竹生物、怡道生物/中慧元通、迈科康生物等，百克生物是目前国内唯一有产品上市的企业 [10] - 百克生物2024年前三季度业绩承压，营业收入4.7亿元同比下降53.8%，归母净利润-1.6亿元同比下降164.8%，部分因带状疱疹疫苗退货冲减收入及惠民活动降价 [10] - 前三季度公司带状疱疹疫苗实现收入-1.4亿元，确认销售量-6.5万人份，部分因以前年度已确认收入的疫苗到效期未能销售导致退货冲减收入2.3亿元 [10] 产品技术与消费者认知 - 国产与进口疫苗技术路线不同：国产为减毒活疫苗（接种1针），进口为重组亚单位疫苗（接种2针），两者在质量和预防效果上无本质优劣之分 [9] - 技术差异：重组疫苗临床保护率高于减毒活疫苗，但减毒活疫苗在接种依从性（仅1针）和不良反应发生率上占优，两者对重症的保护差别不大 [9] - 消费者接种犹豫主要源于对疫苗安全性的顾虑、对疾病认知不足以及高昂的自费价格 [8][9] - 部分消费者因国产疫苗上市时间短、进口疫苗“推广时间长”而倾向于选择进口产品 [8][9] 公司策略与行业前景 - 百克生物表示降价核心目的是提升接种率，提高疫苗可及性，减轻受众经济负担 [7] - 公司为应对销量下降，正努力将产品纳入区域公共卫生项目，开发院线与私立门诊等多路径销售渠道，并通过学术推广活动增强公众疾病认知，激发“主动预防”需求 [11] - 尽管短期市场推广不及预期，但行业中长期依然看好带状疱疹疫苗的市场潜力，因其是国内防控该疾病的主要手段之一，且市场空间广阔、竞争格局良好 [11]

文章核心观点 - 国产带状疱疹疫苗（百克生物“感维”）在江西省的采购价大幅下调约66%，从1375元/支降至464元/支，旨在提升疫苗可及性与接种率，而非单纯的市场竞争 [1][6] - 尽管国产疫苗价格优势显著，但中国带状疱疹疫苗市场渗透率极低（不足1%甚至1‰），公众认知不足、对安全性的顾虑及自费价格高昂是主要障碍 [7][8][9] - 行业仍处于发展初期，竞争格局未明，但业内看好其长期市场潜力；百克生物作为国内目前唯一上市企业，短期业绩因降价、退货及惠民活动而承压 [4][10][11] 国产疫苗价格调整 - 百克生物的带状疱疹减毒活疫苗在江西省的采购价（含配送费）从1375元/支降至464元/支，降幅约66% [1] - 此次降价前，该产品已存在五折优惠活动，本次降价是在此前优惠基础上再降200多元 [5] - 降价后国产疫苗价格（约464元）显著低于进口疫苗“欣安立适”即便在“买一送一”活动后的总费用（约1650元），后者价格接近前者的四倍 [4] 进口疫苗市场策略 - 进口重组带状疱疹疫苗“欣安立适”（葛兰素史克生产）自今年二季度起，在十多个省份推出“买一送一”活动，花1针的钱完成2针接种，可节省第二针费用约1608元，活动持续至2025年12月31日 [4] - 进口疫苗“买一送一”活动加上注射手续费后，总价约1650元 [4] 市场现状与接种率 - 中国带状疱疹疫苗市场渗透率极低，接种率不足1%甚至仅为1‰ [7] - 超过90%的成年人体内携带水痘-带状疱疹病毒，约三分之一的人一生中会患带状疱疹，40岁以上人群发病风险显著升高，潜在受众人群约六七亿人 [7] - 接种犹豫主要源于公众对疾病认知不足、对疫苗（特别是新上市国产疫苗）安全性的顾虑，以及高昂的自费价格 [7][8][9] 产品技术路线对比 - 国产百克生物“感维”为减毒活疫苗，只需接种1针；进口葛兰素史克“欣安立适”为重组亚单位疫苗，需接种2针 [3][8] - 重组亚单位疫苗在临床研究的保护率上高于减毒活疫苗，但减毒活疫苗在接种依从性（1针）和不良反应发生率上更具优势，两者对重症的保护效果差别不大 [9] - 从专业角度看，国产与进口疫苗在质量和预防效果上无本质优劣之分，核心差异在于技术路线 [8] 行业竞争格局与发展阶段 - 中国带状疱疹行业仍处于发展初期，经历了萌芽期（2019-2022，进口疫苗获批）和启动期（2023，国产疫苗上市） [4] - 现阶段市场集中度不高，本土参与者包括百克生物、绿竹生物、怡道生物/中慧元通、迈科康生物等，竞争格局尚未明晰 [10] - 行业依然看重带状疱疹疫苗的市场前景，认为国内有广阔市场空间和良好竞争格局，看好其长期潜力 [11] 百克生物经营状况 - 2024年前三季度，公司实现营业收入4.7亿元，同比下降53.8%；归母净利润为-1.6亿元，同比下降164.8% [10] - 业绩下滑主要因带状疱疹疫苗本期退货冲减收入、实施惠民政策单价降低，以及水痘疫苗销量减少 [10] - 前三季度，公司带状疱疹疫苗实现收入-1.4亿元，确认销售量-6.5万人份，部分原因为以前年度已确认收入的产品到效期未能销售导致退货，冲减收入2.3亿元 [10] - 公司为提升市场渗透率，正努力将产品纳入区域公共卫生项目、开发多元销售渠道，并通过学术推广增强公众疾病认知 [11]

文章核心观点 - 冬季寒潮与慢性病高发季叠加，糖尿病患者等高风险人群面临带状疱疹感染加剧的威胁，凸显了“防、治、康、管”全链条健康管理的紧迫性，并推动了带状疱疹预防市场的快速发展 [1][2][4] 疾病与患者群体分析 - 2023年全国糖尿病患者数量已达2.33亿，占全球糖尿病人口的四分之一 [2] - 糖尿病患者发生带状疱疹的风险比一般人高出60%，且两种疾病叠加会加剧神经疼痛并形成高血糖与病毒感染的恶性循环，增加心梗、中风等并发症风险 [2] - 年龄是带状疱疹最重要的危险因素，50岁以上人群及慢性病患者是高风险人群，同时年轻患者因工作压力、作息不规律导致“继发性免疫功能下降”而显著增多 [2][3] - 90%以上成人体内潜伏着水痘-带状疱疹病毒，约1/3的人一生中会罹患带状疱疹 [4] 预防与接种现状 - 疫苗接种是预防带状疱疹最经济、最有效的手段之一 [3] - 国内带状疱疹疾病知晓率高达80%～90%，疫苗知晓率为60%～80%，但全国平均接种率仅为1%～2%，存在“知易行难”的困境 [3] - 部分社区卫生服务中心通过“疫苗健康教育处方”由家庭医生提供个性化接种建议，推动患者从“被动治疗”转向“主动健康” [3] - 多地推出惠民政策降低接种门槛，例如珠海对特定带状疱疹疫苗提供5折或减免第二剂费用等优惠 [5] 市场与产品格局 - 2022年国内带状疱疹疫苗市场规模为37.3亿元，预计到2025年底将达到56.3亿元，年复合增长率16.4%，2031年有望突破百亿元，6年复合增长率为10.1% [4] - 目前中国市场有两款获批上市的带状疱疹疫苗：GSK的欣安立适（重组疫苗）和百克生物的感维（减毒活疫苗） [4] - 2023年10月，GSK的欣安立适获NMPA批准扩展适应症，用于因免疫缺陷或免疫抑制导致风险增加的18岁及以上成人，成为该高风险人群首个且唯一获批的疫苗 [4] 行业研发与竞争动态 - 巨大的临床需求催生了广阔市场空间，吸引众多药企布局，研发竞争日趋激烈 [4][5] - 中慧元通/上海怡道的重组带状疱疹疫苗已启动III期临床试验延长研究 [5] - 成都迈科康生物的全资子公司上海迈科康生物的重组带状疱疹疫苗药品注册申请已获受理 [5] - 绿竹生物的重组带状疱疹疫苗上市申请已于2024年2月获得NMPA受理 [5]

文章核心观点 - 中国人口老龄化与慢性病（如“三高”）患者基数庞大且年轻化，与感染性疾病（如带状疱疹）叠加风险日益凸显，推动疾病管理模式向“多病共管”转变 [1][2] - 针对免疫缺陷或抑制人群的重组带状疱疹疫苗新适应症获批，标志着成人感染性疾病预防迈出关键一步，疫苗接种被视为慢病管理的重要环节 [3][6] - 带状疱疹疫苗市场增长潜力显著，2022年市场规模为37.3亿元，预计到2025年达56.3亿元，年复合增长率16.4%，2031年有望突破百亿元 [8] 行业趋势与政策背景 - 国家卫生健康委在“十五五”期间将以慢性病为切入点，发展“防、治、康、管”全链条服务，强调医防融合 [1] - 《“健康中国2030”规划纲要》等文件将“预防为主、关口前移”置于核心地位 [3] - 传统单一疾病管理模式已不适应“一人多病”的普遍情况，多病协同管理成为公共卫生领域的核心课题 [2] 疾病风险与患者群体 - 超过90%的成人体内潜伏水痘-带状疱疹病毒，中国每年约有600万带状疱疹病例 [3] - 慢性病患者罹患带状疱疹风险显著增高：糖尿病患者风险比普通人群增加60% [5]；18岁及以上类风湿关节炎患者风险是一般人群的2.3倍，系统性红斑狼疮患者风险是4.0倍 [4] - 24%的糖尿病患者患带状疱疹后血糖控制恶化，形成“血糖不稳-更易感染，感染后血糖更难控”的恶性循环 [5] - 带状疱疹后神经痛等并发症可能引发抑郁、焦虑，并导致患者跨科室、跨医院反复就诊，增加家庭与社会负担 [7] 预防与免疫接种 - 对于因已知疾病或治疗造成免疫缺陷或免疫抑制的成人，带状疱疹的提前预防至关重要 [3] - 为慢病患者（如“三高”人群）接种疫苗，可降低患病几率，避免因感染打破稳定的慢性病状态，并减少医疗资源占用 [6] - 社区通过开具包含带状疱疹疫苗的“疫苗处方”提高可及性，例如某社区2024年完成约386例接种，2025年增至489例 [8] - 医生主动推荐与开具处方能有效转变接种意愿，某社区共享文件夹中犹豫患者信息从2024年的1200余例增至2025年的2300余例 [8] 市场竞争与产品 - 中国市场上目前有两款获批的带状疱疹疫苗：GSK的欣安立适（重组疫苗，DNA重组技术）和百克生物的感维（减毒活疫苗） [7]

文章核心观点 - 带状疱疹疫苗国内市场表现远低于预期，从乐观预期转向谨慎观望，呈现“叫好不叫座”的局面 [9][10][13] - 国内市场竞争迅速白热化，进口与国产疫苗相继发起价格战以刺激需求 [1][4][5] - 国内市场与海外市场存在本质差异，成熟的海外商业模型无法直接套用，消费属性对市场影响巨大 [1][7][13] 市场竞争态势 - GSK的欣安立适在国内率先推出“买一送一”价格战，原价两剂3260元优惠后仅需1652元，相当于打5折 [1][2] - 国产疫苗感维迅速跟进价格战，百克生物表示其折扣价为正常售价的3-8折，按3折计算售价低至400元左右 [4] - 国内市场竞争格局为“重组蛋白+减毒活疫苗”双线竞争，欣安立适虽疗效领先但难以形成垄断 [11] 产品疗效与海外表现 - 欣安立适在关键III期临床试验中使50岁及以上人群感染带状疱疹风险降低97.2%，保护效力极高 [2] - 欣安立适保护持久性极强，50岁以上人群接种后11年保护率仍达82%，70岁以上人群第6至11年累计保护率达73.1% [2][3] - 欣安立适2024年全球销售额达33.64亿英镑（约42.98亿美元），位居全球疫苗销售额第四名，是海外市场绝对王者 [7] 国内市场销售困境 - 受价格等因素影响，欣安立适国内销售不理想，GSK将中国市场权益交由智飞生物负责，2024年最低采购金额为34.4亿元 [7] - 百克生物1-9月带状疱疹疫苗确认销售量为负6.54万人份，对应销售收入负1.43亿元，因退货冲减收入达2.25亿元，另预估9746.48万元退货 [7][8] - 国内50岁及以上人口接种率仅0.1%，支付能力与需求转化错配，自费支付为主流制约市场放量 [9][11] 市场潜力与制约因素 - 中国60岁以上人群约2.64亿，40岁以上潜在人群达数亿级，长期市场规模庞大 [9] - 市场增长受三大关键制约：支付能力与需求错配、本土竞争分流、中老年群体认知普及与接种场景不足 [11][12] - 消费医疗属性显著，技术优势决定产品下限，但消费心理和市场生态定义市场上限 [13]

政策与产业宏观背景 - 国家“十五五”规划建议明确提出实施健康优先发展战略，目标是到2029年将中国人均预期寿命从2024年的79岁提升至80岁左右 [1] - 中国医药健康领域正迎来战略机遇期，发展势能深度融入健康中国建设实践与全球生物医药产业竞争格局 [1] - 第八届中国国际进口博览会作为高水平对外开放平台，汇集了医疗器械及医药保健领域的众多企业，展示前沿技术与创新产品 [1] 慢病防控领域进展 - 中国心脑血管疾病患者已超过3.3亿，每5例死亡中就有2例与之相关，血脂异常是重要危险因素 [3] - 高血压、高血脂、冠心病等心血管疾病患者患带状疱疹风险比普通人高39%，带状疱疹患者短期内心梗风险增加68%，脑出血和中风风险增加78% [4] - 中国成人慢性便秘总患病率高达10.9%，功能性便秘总患病率为8.5%，女性患病率高于男性且随年龄增长明显升高 [5] - GSK的欣安立适疫苗获中国国家药监局批准扩展适应症，用于18岁及以上免疫缺陷或免疫抑制成人预防带状疱疹，是该人群首个且唯一一款预防疫苗 [4] - 拜耳健康消费品旗下品牌“达喜”在进博会首秀乳果糖口服溶液新产品，用于便秘治疗及肝性脑病辅助治疗 [5] - GSK推动“三高一疹”综合管理模式，将高血压、糖尿病、血脂异常与带状疱疹的预防有机结合 [5] 零售端服务生态构建 - 中国约有1.8亿成年人患有肥胖症，患病率持续攀升，需要长期干预的复杂慢性疾病管理 [7] - 诺和诺德与中国医药商业协会启动《零售药店肥胖症健康管理规范》并建设“肥胖症零售药店轻盈小屋”，推动零售药店端肥胖症健康管理服务标准化 [7] - 欧加隆发起“欧翎先锋”项目，是中国业内首个零售药师教育品牌，聚焦医药零售行业变革需求 [9] - 京东健康与礼来、诺和诺德、拜耳、阿斯利康、赛诺菲等全球领先医药企业加深合作，合作范围延伸至毛发健康、荨麻疹、斑秃等细分垂直领域 [10][11] AI技术医疗应用 - 波士顿科学发布行业首个医疗器械知识图谱暨数字化教育平台eLibrary2.0，覆盖9大疾病领域、50余种疗法术式、140余款创新产品 [13] - 镁信健康发布AI+数据智能中枢平台mind42.ai系列产品，其中mind42.med医药多元支付智能决策平台旨在为药企提供多元支付环境下的智能决策支持 [14] - 飞利浦发布的报告显示，84%的中国医疗专业人士认为AI能够在早期干预中发挥关键作用，44%的中国患者表示了解AI能提升健康水平后会更积极接受AI医疗应用 [15] - 赫力昂探讨AI技术如何帮助消费者实现从“被动治疗”到“主动预防”的理念转变 [14] 产业生态合作与本土化 - 拜耳影像诊断业务部高压注射系统耗材实现进博会首展，高品质耗材有助于提升CT和MRI放射诊断的安全性和效率 [18] - 默沙东携约30款创新药物与疫苗亮相进博会，覆盖肿瘤、抗感染、糖尿病、罕见病等关键领域，并展示与科伦博泰、恒瑞医药等本土企业的研发合作成果 [19] - 美敦力康辉联合本土合作伙伴发布“导航下脊柱内镜微创技术”和“机器人引导下激光消融微创技术”两项创新技术 [20] - 凯西集团升级“凯西中国马可·波罗计划”至3.0时代，分别与京东健康和上药云健康启动战略合作，并与中国罕见病联盟签署合作备忘录 [21] - 美敦力全球高级副总裁及大中华区总裁表示，随着老龄化进程推进，中国有望成为全球规模最大的单一医疗市场 [19]

政策与产业背景 - “十五五”规划建议明确提出实施健康优先发展战略，目标是到2029年将中国人口的人均预期寿命从2024年的79岁提升至80岁左右 [1] - 第八届中国国际进口博览会作为高水平对外开放平台，其医疗器械及医药保健展区汇集企业，展示前沿技术与创新产品，为产业高质量发展注入动力 [1] 慢病防控与管理 - 心脑血管疾病是中国居民首要健康威胁，患者人数超过3.3亿，每5例死亡中有2例与之相关，血脂异常是重要危险因素，但居民知晓率、治疗率和控制率均偏低 [2] - 高血压、高血脂、冠心病等心血管疾病患者患带状疱疹风险比普通人高39%，带状疱疹患者短期内心梗风险增加68%，脑出血和中风风险增加78% [3] - 中国成人慢性便秘总患病率达10.9%，功能性便秘总患病率为8.5%，女性患病率高于男性且随年龄增长升高 [4] - 中国约有1.8亿成年人患有肥胖症，患病率持续攀升，需构建“医院—社区—家庭”一体化健康管理网络 [5] 零售端服务创新 - 诺和诺德联合中国医药商业协会启动《零售药店肥胖症健康管理规范》并建设“肥胖症零售药店轻盈小屋”，旨在打通肥胖症管理的“最后一公里” [5] - 欧加隆发起业内首个零售药师教育品牌“欧翎先锋”项目，聚焦医药零售行业变革，与高济健康、老百姓大药房等深化战略合作 [6][7] - 京东健康与礼来、诺和诺德、拜耳等全球领先药企加深合作，合作范围从慢病管理等核心领域延伸至毛发健康、荨麻疹等更细分垂直领域 [7] AI技术赋能医疗健康 - 波士顿科学发布行业首个医疗器械知识图谱暨数字化教育平台eLibrary2.0，覆盖9大疾病领域、50余种疗法术式、140余款创新产品，并开发AI智能问答系统 [8][9] - 镁信健康发布AI+数据智能中枢平台mind42.ai系列产品，其医药多元支付智能决策平台旨在为药企提供多元支付环境下的智能决策支持 [9] - 飞利浦报告显示，84%的中国医疗专业人士认为AI能在早期干预中发挥关键作用，44%的中国患者表示若了解AI能提升健康水平会更积极接受其应用 [11] - 赫力昂探讨AI技术如何帮助消费者实现从“被动治疗”到“主动预防”的理念转变 [10] 产业生态共建与合作 - 拜耳影像诊断业务部在进博会首展高压注射系统耗材，该耗材对提升CT和MRI增强过程中的放射诊断安全性和效率至关重要 [12] - 默沙东展示约30款创新药物与疫苗，覆盖肿瘤、抗感染等关键领域，并展示与科伦博泰、恒瑞医药等本土企业的研发合作成果 [13] - 美敦力康辉联合今海医疗和佳量医疗发布“导航下脊柱内镜微创技术”和“机器人引导下激光消融微创技术”两项创新技术 [14] - 凯西集团升级“凯西中国马可·波罗计划”至3.0时代，三大业务领域首次齐聚进博，并与京东健康、上药云健康启动战略合作，与中国罕见病联盟签署备忘录 [14]

进博会展示与产品更新 - 公司在第八届进博会以“合力超越，创健未来”为主题参展，首次全新呈现“防治结合、全生命周期”的健康解决方案布局[1] - 旗下重组带状疱疹疫苗欣安立适是国内首个该类型疫苗，于今年10月获中国国家药监局批准扩展适应症，新增用于18岁及以上因免疫缺陷或免疫抑制导致带状疱疹风险增加的成人[1][3] - 该疫苗是目前中国药监局批准的首个且唯一针对该高风险人群的带状疱疹疫苗[1] - 公司疫苗业务重点展示两大升级：在公众科普层面推动“多病联防”理念，在生态建设层面响应国家“医防融合”政策[1] 产品临床价值与市场表现 - 欣安立适于2019年5月首次在华获批用于50岁及以上成人，填补了中国带状疱疹预防领域空白[3] - 尽管存在“疫苗犹豫”现象，公司带状疱疹疫苗业务仍实现稳健增长[4] - 临床数据显示，该重组带状疱疹疫苗为50岁及以上糖尿病患者提供91.2%的保护效力，为同年龄段心血管相关疾病患者提供91.2%至97.0%的保护效力，且持久保护时间至少达11年[11] 市场机遇与规模潜力 - 中国成人疫苗市场是全球最具增长潜力的赛道之一，受人口结构变化、政策支持和健康意识提升驱动[9] - 中国带状疱疹疫苗市场规模预计在2025年达到56.3亿元，2031年将突破百亿元大关[9] - 中国有超5亿慢病患者群体，若能实现5%至10%的接种率，对应市场规模可达数百亿甚至千亿级别[9] - 截至2025年中国慢性病患病率将达35%至45%，管理人群规模约5至6亿，2024年国内慢病管理行业市场规模已突破6万亿元[9] 疾病认知与接种现状 - 带状疱疹由水痘-带状疱疹病毒再激活引起，超过90%的成人体内潜伏该病毒[3] - 带状疱疹并非得一次就终身免疫，全球范围内复发率约为1%至10%[3] - 慢性病患者是带状疱疹重点高风险群体，心血管疾病患者患病风险比普通人群高39%，糖尿病患者风险比一般人高60%[3] - 患者发病后1周内心梗风险增加68%，1个月内中风风险增加78%[3] - 中国带状疱疹疾病知晓率高达80%至90%，疫苗知晓率为60%至80%，但全国平均接种率仅为1%至2%[5] 提升可及性的策略与进展 - 公司通过推动“疫苗处方”落地提升接种转化率，经医生推荐后患者接种转化率是未经咨询者的六倍[5] - 试行“疫苗处方”的机构数量从去年进博会时的三四百家增长至三千余家，增幅达六倍[5] - “疫苗处方”已在上海、广东、湖北、浙江、山东、重庆等多个省份启动试点，部分试点地区临床医生可为慢性病患者开具“常规治疗处方+疫苗健康处方”的双处方[5] 成人疫苗生态体系建设 - 公司推进成人疫苗立体化管理体系“三步走”战略：1.0版本为三角形模式，重点筑牢基层服务闭环；2.0版本为三角锥模式，强化区域政策协同；3.0版本为三棱柱模型，实现多体系深度融合[6] - 公司创新提出“三高一疹”理念，将高血压、高血糖、高血脂等慢性病管理与带状疱疹疫苗预防相结合[7] - 在广州越秀区等社区医院试点中，“三高一疹”理念通过将疫苗咨询纳入慢病管理“加一服务包”形式落地，在患者满意度、社区卫生服务中心客流与收入、医生职业价值感三方面取得显著成效[7] 研发管线与未来布局 - 公司长期深耕佐剂技术研发，其创新佐剂系统能激发更强免疫应答并减少每剂所需抗原量[10] - 研发管线中有超20款候选疫苗处于研发或注册阶段，覆盖呼吸道合胞病毒疫苗、脑膜炎球菌疫苗、肺炎链球菌疫苗等多个关键领域[11] - 全球首款获批且在中国首个开展三期临床的RSV疫苗主要面向60岁及以上成人，尤其针对患有慢性阻塞性肺病、哮喘等基础疾病的高风险人群[11] - 未来公司将从心血管疾病、糖尿病等领域向慢阻肺等更多关键慢病领域延伸，并延续在肝病防治领域的投入[12]

进博会的战略定位与作用 - 进博会是链接全球贸易资源、构建开放型世界经济的重要桥梁，展现中国市场活力的重要窗口，促进国内外产业深度融合的核心枢纽 [1] - 进博会持续搭建供需对接高效平台，为全球贸易稳定发展注入持久动力 [1] - 进博会国际采购、投资促进、人文交流、开放合作四大平台作用日益凸显，对企业而言意义已超出产品展示 [3] GSK对进博会及中国市场的评价 - GSK连续八年参与进博会，推动自身从中国经济发展的见证者转变为参与者和推动者 [3] - 进博会的最大魅力在于其高质量平台优势，以及作为中国改革开放与高质量发展成果的重要展示窗口 [3] - 中国是GSK的重要战略市场，中国市场不仅是企业发展的核心增长引擎，更跃升为全球创新的重要策源地 [5] - 公司对中国在生物制药、人工智能等前沿领域的突破满怀期待，坚信中国创新将持续引领全球医药产业变革 [5] 中国医药创新环境与进博会平台效应 - 中国创新药领域爆发式增长，从政策支持到研发实力均实现跨越式提升，本土企业创新成果不断涌现 [6] - 中国正从全球医药创新的追随者，快速成长为重要参与者和引领者之一 [6] - 进博会成为中国展现医药领域开放包容姿态的重要窗口，跨国药企的创新药械得以快速触达中国患者 [6] - 进博会提供全球新技术、新产品首发首秀平台，加速创新成果在中国落地进程 [6] GSK在本届进博会的展示与研发管线 - 本届进博会GSK以“合力超越，创健未来”为主题，首次呈现“防治结合、全生命周期”健康解决方案布局 [8] - 约20款创新产品与解决方案亮相，集中于呼吸及免疫、抗感染、疫苗和肿瘤等优势领域 [8] - 多款已上市产品继续亮相并扩展新适应症，例如欣安立适和新可来 [8] - 超过80%的GSK中国研发项目已并入全球同步开发，其中超60%在研产品管线为呼吸/免疫性疾病 [8] - 目前超20项临床研究项目正在开展，未来三年预计约18项新产品及新适应症将在中国获批上市 [8] GSK的中国战略与本土合作 - GSK中国正全力打造集团全球创新中心，践行立足中国、反哺全球的发展定位，确立了服务4亿中国人民的长远目标 [10] - 公司期望依托进博会平台参与行业研讨，拓展行业朋友圈，挖掘合作契机，并为政策制定建言献策 [11] - GSK携手本土合作伙伴探索医疗健康创新模式，例如与智飞生物合作提升疫苗可及性，支持慢阻肺分级诊疗项目 [11] - 公司高度重视与中国本土生物医药企业合作，例如与恒瑞医药达成协议共同开发最多达12款创新药物 [12] - 未来将通过商务拓展把中国创新产品带到国际舞台，并加速自身创新产品在中国落地，探索人工智能等新技术合作 [13] 进博会对跨国企业的整体影响 - 进博会生动诠释中国与全球经济深度融合的发展态势，成为中国扩大高水平开放、构建开放型世界经济的重要载体 [13] - 借助进博会国际化舞台，众多跨国企业得以精准对接中国市场需求，挖掘产业增长新空间，加速本土化战略深化与落地 [13]