在具体推荐标的方面，摩根士丹利对13只个股给出积极展望： argenx SE(ARGX.US)因研发管线价值被低估获关注，目标价700美元。 Atlassian(TEAM.US)凭借持续20%以上营收增长潜力及利润率扩张预期，目标价320美元。 Chewy(CHWY.US)受益于营销与产品优化，预计收入维持或超越一季度水平，目标价50美元。 点击蓝字，关注我们 摩根士丹利策略团队重点关注15只具备短期催化潜力的个股，并指出标普500指数第二季度 盈利增长或超预期。 摩根士丹利策略团队近日发布研究报告，重点关注15只具备短期催化潜力的个股，并指出标普500 指数第二季度盈利增长或超预期。 以米歇尔·韦弗为首的策略团队分析称，当前市场普遍预期标普500指数二季度每股收益同比增长 5%，营收增长超4%，但实际增长可能更强劲。科技七巨头净利润预计同比增长14%，而其余493 家成分股则可能下滑3%。 尽管4月至5月期间分析师曾下调每股收益预期，但盈利修正幅度已从-25%回升至约1%，预计本季 度指数盈利将超预期，与历史平均4%-5%的超预期幅度基本持平。 伊顿公司(ETN.US)受益于美国电气业务利润率改善，目标价3 ...

Taking full advantage of the stock market and investing with confidence are common goals for new and old investors, and Zacks Premium offers many different ways to do both.The research service features daily updates of the Zacks Rank and Zacks Industry Rank, full access to the Zacks #1 Rank List, Equity Research reports, and Premium stock screens, all of which will help you become a smarter, more confident investor.It also includes access to the Zacks Style Scores. What are the Zacks Style Scores? The Zacks ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 纳拉辛汉指出，诺华已就是否在短期内涉足肥胖领域进行了深入评估，但他认为，目前的GLP-1、GIP和GIPR类药物市场将继续由礼来 和诺和诺德两大巨头主导。这两家公司不仅市场表现强劲，还在快速推进新一代药物的研发。 " 在这样的竞争格局下，即便拥有轻微差异化的新产品，也很难突破。" 他说，"等到这些'跟随者'药物在本世纪末推出时，市场上将已 形成高额的回扣壁垒与成熟的产品组合，难以靠类似产品获得立足之地。" 尽管如此，诺华并未完全放弃肥胖治疗方向。公司仍在推进早期阶段的研发项目，探索具有真正差异化的新路径。纳拉辛汉暗示，公司 在开发下一代药物方面已有布局。 诺华股价自年初以来已上涨32%，市值突破2400亿美元，创下历史新高。然而，它既未参与PD-1热潮，也未在GLP-1或ADC等热门领 域激烈竞争。 诺和诺德与礼来的GLP-1药物在市场上的巨大成功，吸引了众多大型制药公司竞相布局肥胖治疗赛道。不过，诺华短期内并不打算加入 这场竞争。 "在当前阶段推出又一款口服或注射型GLP或GIP药物，对我们公司而言并非明智之举 ，"诺华首席执行官瓦斯·纳拉辛汉博士曾在去年 的财报电话会议 ...

July 18, 2025 02:21 PM GMT Biopharma | North America A picture is worth a thousand words Comprehensive US drug market analysis (IQVIA Rx). The latest weekly Total Prescription YoY growth (wk ending 7/11) was +4.0% vs. +3.4% last wk and +2.5% over the past 12 wks. For week ended Jul 11, US total market weekly TRx YoY change was +4.0% vs. +1.8% year ago ( Exhibit7 ). Rolling 4-week TRx YoY was +3.0% and rolling 12-week TRx YoY was +2.5%. Extended unit (EUTRx) weekly YoY growth was +3.3%, below TRx YoY ( Exhib ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 马斯克使用了司美格鲁肽和替尔泊肽减肥，是这两种药物最大的广告。去年12月11日，他在X上公开表示支持减肥药 。"没有什么比让[GLP-1 药物]对公众来说成本极低更能改善美国人的健康、寿命和生活质量了。 没有其他东西能与之媲美， "马斯克在X上的帖子中写道。 在使用过司美格鲁肽和替尔泊肽后，马斯克在X上发帖称：" 只需多做些 Ozempic/Mounjaro 就行了。它本身并不昂贵。 减少肥胖的健康益处 远远超过 GLP-1 抑制剂的弊端。 我们在饥饿的条件下进化，现在制作的食物丰富而美味。 这些食物是否"加工"确实很重要，但不会改变游戏 规则。 " 这不是马斯克第一次表达对使用这些流行疗法的支持。 2022 年，他在 X 上发帖称他曾使用过 Wegovy。 最近，他同意参议员伯尼·桑德斯 (Bernie Sanders) 降低昂贵的 GLP-1 药物成本的努力。 "解决肥胖问题可以大大降低患其他疾病的风险，尤其是糖尿病，并提高生活质量。 我们确实需要找到一种方法，让任何想要的人都能获得食 欲抑制剂 ，我在很多事情上都不同意伯尼的观点，但在这一点上我同意。"马斯克在 9 月 ...

President Donald Trump's trade policies have caused tumult on Wall Street. The president has pushed for aggressive tariffs on imported goods in an attempt to bring manufacturing jobs back to the country.Although there were hopes that certain sectors would be spared -- including healthcare -- it turns out that won't be the case. Higher duties on imports could increase companies' costs, which would squeeze their margins and bottom lines, and meaningfully hurt their stock performance. However, even with this t ...

GLP-1类药物在多囊卵巢综合征(PCOS)中的应用 - GLP-1类药物如semaglutide(诺和诺德Wegovy/Ozempic活性成分)在PCOS患者中显示出改善月经周期、体重减轻(50磅/10个月)、毛发再生及情绪症状的效果 [3][4] - 早期临床试验数据显示11名PCOS患者中8人减重超10%体重且睾酮水平下降，其中5人睾酮恢复至正常范围，6人月经周期规律化 [19] - 诺和诺德与礼来尚未将PCOS列为GLP-1类药物的官方适应症研究目标，因FDA未设定相关临床试验终点标准 [10] PCOS治疗市场需求 - 美国约500-600万育龄女性受PCOS影响，该病症与35%-80%患者出现胰岛素抵抗相关，且为女性不孕最常见原因 [4][6] - 现有疗法(避孕药、二甲双胍等)仅能缓解部分症状，近50年无突破性治疗方案 [7][8] - 64%使用GLP-1的PCOS患者报告月经周期更规律，20%出血天数缩短(Natural Cycles调查数据) [23] 药物可及性与支付障碍 - GLP-1类药物每月自费成本约1000美元，多数保险计划仅覆盖糖尿病适应症，肥胖或超适应症使用需自付 [13][31] - 超三分之一雇主同时覆盖减肥和糖尿病适应症GLP-1药物，55%仅覆盖糖尿病用途(国际员工福利计划基金会数据) [32] - 部分患者通过复合药房获取未经FDA批准的廉价版本药物，但药企对此采取法律行动 [35][37] 药物作用机制研究 - GLP-1通过改善胰岛素敏感性间接降低睾酮水平，可能缓解PCOS相关痤疮、多毛症及月经不调 [15][17] - 减重5%即可改善PCOS患者胰岛素敏感性，GLP-1通过延缓胃排空、调节胰高血糖素分泌等机制实现该效果 [14][16] - 正在进行的临床试验将比较青少年与成人PCOS患者对semaglutide的响应差异，预计2年后发布结果 [20] 患者案例实证 - 患者Haley Sipes使用礼来Zepbound后减重超60磅，卵巢囊肿消失且月经疼痛减轻 [28][29] - 患者Nabeelah Karim使用礼来Mounjaro后终止持续5个月的异常出血，症状快速缓解 [34] - 部分患者对GLP-1响应差异显著，临床试验中约27%参与者未达到10%减重目标 [21]

The recommendations of Wall Street analysts are often relied on by investors when deciding whether to buy, sell, or hold a stock. Media reports about these brokerage-firm-employed (or sell-side) analysts changing their ratings often affect a stock's price. Do they really matter, though?Let's take a look at what these Wall Street heavyweights have to say about Eli Lilly (LLY) before we discuss the reliability of brokerage recommendations and how to use them to your advantage.Lilly currently has an average br ...

药品进口关税政策 - 美国约80%处方药的活性成分依赖进口 特朗普计划对全部药品进口征收高额关税 目标是将生产转移回美国 [1] - 具体关税细节尚未公布 但特朗普表示税率可能高达200% 相关政策将在7月底232条款调查完成后确立 [4] - 政策设有12-18个月缓冲期 允许药企将生产转移至美国以避免关税 [5] 行业反应与影响 - 制药行业普遍反对关税措施 礼来公司CEO建议采用税收优惠而非关税来促进本土生产 [6] - 巴克莱分析师预测200%关税将导致生产成本激增 利润率压缩 并可能引发供应链中断和药品短缺 [8] - 美国药品研究与制造商协会估算 25%的进口关税将导致药品价格上涨12.9% [10] 礼来公司的应对策略 - 加速扩建美国生产基地 计划实现本土生产全覆盖 但完全迁移需4-5年而非政府要求的12-18个月 [9] - 备选方案包括将成本转嫁给消费者(可能导致价格最高上涨12.9%)或自行吸收200%关税带来的利润压力 [10] - 公司现有本土产能可部分抵消冲击 且爱尔兰生产基地的产品可能不受国家安全条款限制 [12] 长期影响评估 - 关税对礼来公司的影响预计是暂时性的 因其已有本土生产基础和扩建计划 [11] - 法律层面存在挑战空间 尤其针对盟国生产基地产品的关税合理性 [12] - 分析师认为关税威胁不会改变该龙头药企的长期投资价值 [13]

公司概况 - 礼来(LLY)和默克(MRK)是美国制药行业主要参与者 礼来在心脏代谢健康领域占据领先地位 拥有GLP-1药物Mounjaro和Zepbound 默克则在肿瘤学领域表现突出 依赖PD-L1抑制剂Keytruda [1] - 礼来在神经科学领域有部分药物 默克在疫苗、病毒学和医院急症护理领域表现强劲 [2] - 两家公司都在努力实现业务多元化 礼来拓展糖尿病和肥胖症以外领域 默克则寻求肿瘤学以外的发展 [2] 礼来业务分析 - Mounjaro和Zepbound上市不足三年已成为公司主要收入来源 占总收入约50% [3] - 2024年下半年销售低于预期 但2025年第一季度因国际市场扩张和产能提升而恢复增长 [4] - 预计2025年国际市场渗透率提升和新适应症获批将推动持续增长 [5] - 2025年预计新药组合(Mounjaro、Zepbound、Omvoh等)将推动销售增长 [6] - 在肥胖症、糖尿病和癌症领域有多个中后期临床项目 包括口服GLP-1小分子orforglipron和三激动剂retatrutide [7] - 通过并购拓展心血管、肿瘤学和神经科学领域 2025年已宣布三笔交易 包括收购Verve Therapeutics [8] 默克业务分析 - 拥有六款重磅药物 Keytruda是主要收入驱动力 在早期非小细胞肺癌等适应症中表现强劲 [12] - 正在开发Keytruda皮下制剂以延长专利寿命 [12] - 自2021年以来三期临床管线几乎增长三倍 通过内部研发和并购实现 [13] - 新产品Capvaxive和Winrevair上市表现强劲 近期还获批呼吸道合胞病毒预防药物Enflonsia [14] - 近期加强并购策略 以100亿美元收购Verona Pharma获得COPD治疗药物Ohtuvayre [15] 财务表现与估值 - 礼来2025年销售和EPS共识预期分别同比增长33%和68.4% [19] - 默克2025年销售和EPS共识预期分别同比增长1.02%和15.7% [21] - 礼来股价年初至今上涨2.7% 默克下跌15.6% [23] - 礼来市盈率29.54倍 高于行业14.79倍 但低于其5年均值34.54倍 默克市盈率8.87倍 显著低于行业和其5年均值12.82倍 [25] - 礼来股息收益率0.76% 默克为3.93% [29] 竞争与挑战 - 礼来面临产品价格下降压力 2025年预计美国价格中高个位数百分比下降 [9] - Mounjaro和Zepbound面临诺和诺德semaglutide药物的激烈竞争 包括口服版Wegovy [9][11] - 默克第二大产品Gardasil在中国市场表现疲软 糖尿病业务也面临挑战 [16] - 默克过度依赖Keytruda 该药物2028年专利到期 公司非肿瘤业务增长能力受质疑 [17] - 医疗保险Part D改革预计将影响默克糖尿病药物Januvia/Janumet 2025年销售 [18] 增长前景 - 礼来2025年预计营收580-610亿美元 同比增长32% [32] - 默克面临Keytruda专利到期前的多重挑战 分析师对其前景持悲观态度 [31] - 礼来尽管估值较高 但因强劲增长前景被视为更优选择 [32]