2025年全年业绩 - 全年股息为每股3.50欧元，低于上年同期的4.30欧元，但显著高于市场预估的2.43欧元 [1] - 全年息税前利润为58.2亿欧元，较上年同期大幅下降57% [1] - 全年销售额为1322.1亿欧元，同比下降9.2%，略低于市场预估的1327.7亿欧元 [1] 2025年第四季度业绩 - 第四季度调整后息税前利润为25.5亿欧元，同比下降28%，但高于市场预估的18.1亿欧元 [1] - 第四季度销售额为332.2亿欧元，同比下降14%，低于市场预估的349.8亿欧元 [1] - 第四季度息税前利润为22.9亿欧元，高于市场预估的16.8亿欧元 [1] - 第四季度净利润为16.8亿欧元，高于市场预估的10.7亿欧元 [1]

公司财务表现 - 梅赛德斯-奔驰集团2025年营收为1322亿欧元 [1] - 公司上年（2024年）同期营收为1456亿欧元 [1] - 公司2025年营收较上年减少134亿欧元，同比下降约9.2% [1]

梅赛德斯-奔驰入驻京东平台事件 - 梅赛德斯-奔驰官方旗舰店于2月6日正式入驻京东平台，主要销售精选原厂精品、个性化车用配件、品牌衍生周边及部分精选养护产品，旨在为消费者提供更直接便捷的原厂产品购买渠道 [1] - 此举标志着德系三大豪华汽车品牌（梅赛德斯-奔驰、宝马、奥迪）已全部以官方旗舰店形式齐聚京东，建立起品牌直连消费者的线上窗口 [1] 行业数字化零售趋势 - 头部汽车品牌纷纷入驻京东，反映出汽车行业销售与营销模式正在经历深刻的数字化变革 [1] - 除梅赛德斯-奔驰外，宝马、广汽、比亚迪、长安汽车等国内外知名品牌，以及蔚来、理想、小鹏、特斯拉等新能源头部品牌均已入驻京东，开设品牌旗舰店或自营旗舰店 [1] - 消费者对便捷、透明、标准化的汽车服务需求不断提升，是驱动品牌入驻线上平台的重要动因 [1] 京东汽车的平台优势与合作前景 - 京东汽车吸引主流品牌的核心优势在于其线上线下融合的供应链与服务能力，依托京东集团强大的零售供应链体系确保商品正品溯源、高效仓储与快速配送 [2] - 京东汽车构建了线下服务网络，旗下拥有超过4000家京东养车门店，为线上销售的汽车用品、配件及服务产品提供可靠的落地保障 [2] - 奔驰官方旗舰店的落地是京东汽车高端品牌合作的又一关键里程碑，预计未来合作可能超越初期产品零售范畴，向更广阔领域探索共建 [2] - 京东汽车计划持续携手更多汽车品牌，完善商品与服务链路，为用户打造一站式用车生活新体验 [2]

公司与品牌动态 - 梅赛德斯-奔驰官方旗舰店于2月6日正式入驻京东平台 [1] - 旗舰店主要销售梅赛德斯-奔驰品牌旗下的原厂单品、个性化车用配件、品牌衍生周边以及部分养护产品 [1] - 此举为消费者提供了原厂产品的购买渠道 [1] 业务与销售策略 - 公司通过入驻主流电商平台，拓展了其原厂配件及衍生品的线上直销渠道 [1] - 销售品类覆盖从核心车用配件到品牌周边商品的多元化产品线 [1]

核心观点 - 梅赛德斯-奔驰在中国市场对主力车型进行官方降价约10% 以应对销量大幅下滑和经销商困境 但终端实际售价变化甚微 反映出传统豪华品牌在中国市场面临电动化转型迟缓、本土品牌竞争加剧及渠道矛盾激化等多重挑战 [2][3][5][6] 奔驰中国市场动态 - 公司于2月1日对C级、GLC、GLB等主力车型的厂商建议零售价进行调整 幅度约10% 其中C 200 L降价约3.3万元 GLB 200部分车型降价约3.8万元 GLC 300轿跑车型降价约6.8万元 [2] - 此次降价是继1月宝马启动多款车型官降后 豪华车市场的又一动作 [3] - 终端销售反馈显示 官方降价对消费者实际购车成本影响不大 经销商通过同步收缩优惠力度 使落地价基本保持不变 例如一款官方指导价约40万元的车型 降价后经销商优惠约10万元 裸车价约30万元 与此前裸车价30万出头基本持平 [5] - 宝马此前调价效果相似 其1月官降幅度4%—24% 部分车型最高降幅超30万元 但终端优惠同步收缩导致消费者实际购车成本变化甚微 [5] 奔驰中国市场表现与挑战 - 2025年公司全球乘用车销量为180.08万辆 同比下滑9% 其中中国市场销量为55.19万辆 同比大幅下跌19% 占全球总销量的31% 下滑幅度为全球主要区域之最 [6] - 销量下滑核心原因在于产品策略与市场变革脱节 2025年中国豪华车市场新能源车渗透率已近四成 而公司电动化转型迟缓 油改电车型产品力不足 纯电专属平台车型落地滞后 [6] - 同时 尊界、问界、极氪等本土高端品牌在30万—100万元价格带形成挤压 传统豪华品牌溢价空间被“科技豪华”叙事稀释 [6] - 2025年第四季度 公司乘用车纯电车型交付5.04万辆 环比增长18% 同比增长3% 但全年纯电车型累计销量16.88万辆 同比仍下滑9% [6] 经销商渠道困境 - 销量下滑直接传导至渠道端 经销商普遍面临库存持续高位、终端售价跌破进货成本、返利发放延迟、销量考核指标脱离实际、退出授权时难以获得合理补偿五大经营困境 [7] - 2025年上半年 中国汽车流通协会调查的经销商中约五成陷入亏损 仅29.9%实现盈利 行业库存周转天数从2022年的30天增至36.6天 80%的主销车型存在价格倒挂 [7] - 返利兑现周期过长成为矛盾焦点之一 全联车商调研显示 少数品牌返利兑现账期超过60天 奔驰位列其中 而行业多数品牌已将账期控制在30天以内 [7] - 退网案例已规模化出现 2025年全国4S店净减超千家 其中广汇汽车旗下多家奔驰授权门店关停 北京地区奔驰经销商网络也出现收缩 部分退网门店转型问界、极氪等新势力品牌 [7] - 全联车商已三次致函奔驰公司 呼吁关注中国市场渠道风险并推动结构性改善 中国汽车流通协会也曾致函 公司虽复函并派高管沟通 但截至目前尚未公布具体政策调整方案 [8] 公司回应与未来计划 - 奔驰中国总裁兼首席执行官段建军表示 2025年销售公司与经销商共同调整了8次销售目标 未来将聚焦产品、服务与体验 并计划2026年向中国市场引入超15款全新和改款产品 [9] - 全联车商指出 此次官方调价可在一定程度上为经销商释放部分流动资金 但与经销商总体诉求仍有很大差距 [3]

召回事件概述 - 梅赛德斯-奔驰（中国）汽车销售有限公司和北京奔驰汽车有限公司向国家市场监督管理总局备案了召回计划 [1] - 本次召回涉及两个批次 共计54辆汽车 [1] - 召回原因为部分车辆在售后维修时安装了不匹配的通信模块 导致紧急呼叫服务无法发送GPS位置信息 存在安全隐患 [1] 召回范围详情 - 召回编号S2026M0010V：召回生产日期为2020年11月16日的进口B 200汽车 共计1辆 [1] - 召回编号S2026M0011V：召回生产日期从2020年4月22日至2021年10月29日期间的部分国产A级、GLA和GLB汽车 共计53辆 [1] 问题描述与解决方案 - 问题核心：由于安装了不匹配的通信模块 手动或自动触发紧急呼叫服务时无法发送GPS位置信息 可能造成救援延迟 [1] - 解决方案：梅赛德斯-奔驰授权经销商将为召回范围内的车辆免费更换通信模块 以消除安全隐患 [1] 公司与车主沟通渠道 - 公司将通过挂号信等方式通知相关车主 [2] - 车主可通过服务热线400-818-1188进行咨询 [2] - 车主可登录市场监管总局召回中心网站www.samrdprc.org.cn或关注其微信公众号了解更多信息并反映缺陷线索 [2]

新能源汽车市场数据 - 截至2025年底，全国新能源汽车保有量达4397万辆，占汽车总量的12.01% [2] - 其中纯电动汽车保有量3022万辆，占新能源汽车保有量的68.74% [2] - 2025年新注册登记新能源汽车1293万辆，占新注册登记汽车数量的49.38%，同比增加168万辆，增长14.93% [2] - 2025年汽车以旧换新超过1150万辆，其中新能源汽车在汽车以旧换新中的销售占比将近60% [9] 汽车行业政策与标准 - 市场监管总局批准发布《汽车转向系 基本要求》强制性国家标准，将于2025年7月1日起实施，旨在明确技术要求并为线控转向等新技术划定安全边界 [3] - 强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》发布，将于2028年1月1日实施，标志着该系统将从“选配”走向“标配” [4] - 国务院办公厅发布方案，将选择部分城市开展试点，推动汽车流通消费领域全链条创新发展，包括探索汽车改装分级分类管理、加强房车露营基地建设等 [6] 汽车行业经营与产业链 - 2025年1-12月汽车行业收入111796亿元，同比增长7.1%；利润4610亿元，同比增长0.6%；行业利润率4.1% [4] - 市场监管总局表示，汽车芯片领域已完成25款关键芯片认证审查，累计装车量突破2000万片，帮助整车企业平均缩短选型上车周期3个月、验证费用下降约40% [8] - “十四五”期间，已研制国际标准12项、国家标准103项，以提升产业链供应链韧性与安全水平 [8] 企业合作与投资 - 中国汽车工程研究院股份有限公司与吉利汽车研究院（宁波）有限公司共同持股，成立中汽院（浙江）汽车科技有限公司，注册资本8000万元，专注于工程研发、汽车零部件研发等领域 [4][5] 企业产品与战略 - 梅赛德斯-奔驰发布新一代S级轿车，整车超50%约2700个零部件重新开发或设计 [10] - 新车采用可发光进气格栅（面积增加20%），配备14.4英寸中控屏及MBUX系统，集成ChatGPT4o等生成式AI技术，全系标配MB.DRIVE辅助驾驶系统 [12] - 宝马集团宣布自2026年4月1日起，柯睿辰将接替高翔出任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官 [13]

合作方与核心目标 - 梅赛德斯-奔驰集团、英伟达公司和优步科技公司正在推进在主要城市推出基于梅赛德斯S级轿车的机器人出租车服务的计划[1] - 该合作于去年启动，专注于构建一个全球自动驾驶平台[1] - 该计划突显了传统汽车制造商与人工智能领导者如何合作，生产更安全、更智能、更自动化的车辆，同时保持高质量和安全标准[3] 技术架构与整合 - 下一代搭载梅赛德斯-奔驰MBOS的S级轿车将集成英伟达DRIVE Hyperion硬件以及完整的英伟达DRIVE AV L4级软件堆栈[2] - 该设置旨在支持未来的机器人出租车部署，通过英伟达的Halos系统以及并行的基于AI和经典驾驶堆栈，强调安全第一的自动驾驶，以确保可靠的性能[2] - 英伟达DRIVE AV为全新S级轿车配备了完整的自动驾驶系统，能够在以安全为中心的架构内处理罕见和复杂的驾驶场景[4] - 该系统在英伟达DGX平台上进行大规模训练，并使用英伟达Omniverse NuRec库和Cosmos世界模型通过高保真模拟进行验证[4] 产品定位与部署 - S级轿车旨在提供高端、类似专职司机的自动驾驶体验[3] - 根据英伟达先前宣布的与优步的合作关系，两家公司计划通过优步的出行网络向乘客提供这些自动驾驶车辆[3] - 优步计划通过其出行网络提供自动驾驶S级轿车[7] 技术能力与基础 - DRIVE AV基于英伟达更广泛的AI基础（涵盖感知、规划和推理）构建，并针对量产车的可靠部署进行了优化和提炼，可根据梅赛德斯-奔驰的车辆平台和传感器套件进行定制[5] - 该技术能够实时分析复杂环境，评估多种驾驶选项，并选择最安全的行动方案[5] 其他背景信息 - 梅赛德斯-奔驰此前已与博世和中国软件公司Momenta在其他自动驾驶项目上展开合作[6] - 公司尚未披露推出机器人出租车服务的时间表[6]

产品发布与战略意义 - 新一代梅赛德斯-奔驰S级轿车于1月30日全球首发，正值公司发明汽车140周年，新车以超过50%部件的深度革新，再次定义豪华旗舰轿车未来标准 [1] - 公司董事会主席表示，新一代S级轿车将深厚传承与未来远见相结合，是公司毋庸置疑的旗舰和对时代的郑重承诺 [11] - S级轿车的发展史是一部汽车工业创新史，从引领安全的ABS到启蒙智能驾驶，新一代产品开启了豪华出行的全新时代 [11] 电子电气架构与智能化 - 新一代S级轿车标志着旗舰产品迈入软件定义豪华新阶段，其核心是搭载了奔驰自研的MB.OS电子电气架构，作为数字神经中枢高效打通辅助驾驶、智能座舱与车辆性能等核心功能域 [3] - MB.OS架构构建了一个可持续进化的多域融合智能生态系统，为全方位智能化体验奠定技术基础 [3] - AI赋能的升级版虚拟助手能进行更自然的情感化交互 [6] - 创新的“沉浸式导航”与AR平视显示系统将导航信息与真实道路环境深度融合，大幅提升驾驶直观性与安全性 [6] - 全新城区及高速领航辅助驾驶系统依托强大传感器阵列与算法，将在中国市场率先实现“车位到车位”的智能辅助驾驶 [6] - 智能泊车系统深度融合后轮主动转向技术，首次支持斜向及无划线车位识别，配合记忆泊车功能提升狭窄车位泊入效率 [6] 设计与座舱豪华体验 - 车身设计在经典中进化，车身长度增至5,304毫米，首次采用发光星徽立标与格栅，搭配独特的“双星徽”数字大灯 [10] - 新一代智能数字大灯应用先进的Micro-LED技术，实现超600米远距照明，并具备精准弯道照明与防眩目功能 [10] - 座舱打造沉浸式智慧豪华空间，前排一体式“超级屏”整合交互与娱乐功能 [10] - 后排打造“首席乘坐空间”，配备头等舱级独立座椅、高端娱乐系统、加热式安全带、4D环绕立体声音响及智能空气净化系统 [10] - 主动式环境氛围灯与座椅按摩系统联动，营造多维度的豪华体验 [10] 动力、驾控与安全 - 新车提供经过优化的V8与直列六缸两款发动机，均配备ISG智能电机和48伏轻混系统，实现迅猛动力响应及极致平顺静谧的行驶质感 [11] - 底盘系统首次装备“智能底盘路面记忆功能”，可基于云端数据预判路况并提前调节悬挂，结合后轮主动转向技术提升操控舒适性与灵活性 [11] - 安全标准提升至新高度，最高可配备15个安全气囊，包括全球首创的后排正向安全气囊与安全带气囊 [11] - PRE-SAFE®预防性安全系统能在碰撞风险发生前实施主动防护，与智能魔术车身控制系统协同构筑全方位被动安全堡垒 [11]

产品升级与创新 - 新一代梅赛德斯-奔驰S级轿车是品牌针对该车型最大的一次升级，整车超50%约2700个零部件重新开发或涉及 [1] - 车辆外观采用可发光的进气格栅，其面积增加20%，并首次提供可发光LOGO选装 [3] - 大灯组采用全新照明技术，视野范围提升约40%，远光照射距离可达到600米 [3] 数字化与智能座舱 - 车辆内部融合14.4英寸中控屏，内置最新的MBUX智能人机交互系统 [4] - 智能交互系统有ChatGPT4o、微软必应以及谷歌Gemini等生成式AI技术加持 [4] - 内部还配备12.3英寸仪表盘以及增强现实平视显示系统 [4] 驾驶辅助与动力系统 - 驾驶辅助系统提供10个外部摄像头、5个雷达传感器以及12个超声波传感器 [6] - 全系标配MB.DRIVE辅助驾驶系统，可实现车道居中、变道辅助、自适应巡航等功能，并支持循迹倒车 [6] - 动力系统部分提供汽油、柴油以及插电混动的多个版本供消费者选择 [6]