组织架构调整 - 公司撤销"五大战区"模式 将全国划分为23个区域由总部直接管理 [2] - 原中区负责人韩希升任销售部负责人 直接向总裁马东辉汇报 [2] - 新增"销售运营"和"市场营销"部门 分别由范辰杰、冯威担任负责人 两人分别来自懂车帝和汽车之家 [2] - 今年以来销售服务体系已进行多次调整 包括3月群组变革和6月架构整合 [2] 经营表现 - 7月交付新车30731辆 同比下滑39.7% 环比下滑15.3% 首次跌出新势力销量前三 [2] - 1-7月累计交付234669辆 同比下滑2.21% 距离全年64万辆目标差距较大 [2] - 理想i8上市后订单表现不及预期 公司目标9月交付量超8000辆 [3] 市场竞争 - 纯电大六座SUV市场竞争激烈 乐道L90、问界M8及特斯拉六座版Model Y L对理想i8构成直接威胁 [3] - 即将上市的理想i6定位五座中大型纯电SUV 预计售价低于i8 将竞争奔驰GLC、宝马X3、奥迪Q5市场 [3] 舆论风波 - 理想i8碰撞测试视频引发舆论风波 网络出现大量针对车主的负面评价 [2] - 公司法务部称相关内容涉嫌有组织违法犯罪 将追责到底 [2]

从车型表现来看，奔驰国内在售车型全面"失守"。曾经的"顶梁柱"如今仅E级、GLC、C级3款车销量尚可，7月分别卖出7700辆、7514辆和6870辆，其余车 型表现均十分惨淡，GLB卖出1150辆，众多小众车型月销不足百辆。 奔驰销量下滑是"内忧外患"共同作用的结果。首先是国内自主品牌的崛起，问界、理想、极氪等新势力推出的30万元级以上车型，抢走了BBA不少市场份 额。在电动化、智能化赛道上，奔驰的步伐又较为迟缓，其智能驾驶系统始终未能跻身第一梯队，反观奥迪已牵手华为，搭载华为ADS的车型早已上市抢客 去了。 而销量的下跌势必引发了一波降价潮，近期，奔驰多款车型价格暴跌，上海地区奔驰A级最低相当于打5折，经销商报价仅为12.56万-15.77万元；奔驰C级相 当于打55折，新能源车型EQA、EQB也均打5折。价格暴跌之下，经销商的日子过不下去了，唐山、德州、东营等多地奔驰门店闭店，车主权益受损，维权 无门，直接影响了奔驰的品牌口碑，导致恶性循环。 从上半年业绩来看，奔驰营收和利润双双下滑，销售收入为663.77亿欧元，同比下滑8.6%；税后净利润为26.88亿欧元，同比下滑55.8%。在中国市场，奔驰 上半年 ...

进口汽车市场萎缩趋势 - 2025年上半年中国进口汽车总量仅为22万辆 同比减少32% [1] - 自2014年创下143万辆的进口峰值后持续下滑 2024年进口量已跌至70万辆 同比下降12% [1] - 市场萎缩主要受中国汽车产业崛起与电动化浪潮的双重冲击 [1] 传统豪华品牌表现 - 宝马上半年交付31.79万辆 同比下降15.5% [3] - 奔驰交付29.32万辆 二季度同比下滑19% [3] - 奥迪交付28.76万辆 同比下滑10.2% [3] - 保时捷以28%的跌幅领跌超豪华品牌 [3] - 40万元以上市场传统豪华品牌仍占据六成份额 奥迪A6L 奔驰GLC等车型单月销量超6万辆 [3] 自主新能源品牌崛起 - 理想上半年交付20.4万辆 蔚来交付7.4万辆 [3] - 问界M9单月销量突破万辆 尊界S800上市67天大定破万辆 [3] - 30万-40万元市场新能源车型7月市占率达52.5% 首次反超燃油车 [3] - 特斯拉Model Y 问界M8 理想L7等车型力压奥迪A4L [3] 市场份额变化 - 传统豪华品牌市场份额从3月的60.2%逐月下滑至7月的58.7% [4] - 自主品牌高端化突破明显 消费者逐渐流向自主品牌 [4] 电动化转型差异 - 2025年上半年进口新能源乘用车占比仅为2% 同比下滑80% [4] - 纯电动车型降幅达82% [4] - 国内新能源渗透率持续攀升 比亚迪 吉利等企业在续航 安全 智能化领域建立优势 [4] 政策影响 - 超豪华小汽车消费税征收范围由130万元/辆调整为90万元/辆 [4] - 新能源车型仅在零售环节征收消费税 [4] - 政策实施导致部分车型销量下滑超20% [4] 未来展望 - 传统豪华车品牌与自主豪华品牌的大战短期内难以终结 [5] - 自主品牌在电动化转型方面遥遥领先 [5] - 高端化靠技术实力和生态体系 不再是单纯品牌溢价 [5]

奔驰下半年开局迎来了更严峻的挑战。 在今年上半年在华销量同比大幅下跌14%后，奔驰下半年开局迎来了更严峻的挑战。 懂车帝发布的数据显示，奔驰7月在中国市场的零售量达26653辆，环比下降超过了40%，这是近5年来 奔驰月销量首次跌破2.7万辆。同时，近3年来，该品牌第二低的月销量为3.6万辆，比刚刚过去的七月也 要多卖出超过9000辆。 奔驰7月在售车型的销量都没有突破万辆，即便是销售主力车型也全部大幅下跌，其中，7月销量最高的 奔驰E级仅达7700辆，奔驰GLC和奔驰C级的销量分别为7514辆和6870辆。而GLB的销量仅为1150辆， 其他车型销量均在1000辆以下。 以奔驰为代表的豪华车企正在面临转型挑战。中国新能源车快速发展，问界、理想、蔚来等电动车品牌 销量不断上涨，蚕食豪华车市场份额。同时，面临激烈市场竞争环境，豪华品牌终端价格已出现大幅跳 水。此前，相较于竞争对手，奔驰在终端价格较为坚挺，但今年奔驰终端产品也在大幅降价。懂车帝数 据显示，奔驰C级价格最大降幅36%，优惠12万元，奔驰E级最大降幅约为20%，优惠10万元。 今年第一季度，奔驰高层公开表示，EQ系列将不再独立运作，回归到主流产品序列 ...

豪华汽车市场格局变化 - 传统豪华品牌（BBA、雷克萨斯等）在华销量普遍下滑，宝马上半年交付31.79万辆（-15.5%）、奔驰29.32万辆（-14%）、奥迪28.76万辆（-10.2%）、保时捷2.1万辆（-28%）[6] - 进口汽车数量持续萎缩，2024年上半年进口22万辆（-32%），其中豪华品牌占比提升但主流品牌（丰田、大众等）进口量锐减[3][4] - 雷克萨斯成为唯一正增长的进口品牌，上半年销量9.1万辆（+8%）[6] 新能源豪车崛起 - 自主品牌新能源豪车抢占市场份额，理想上半年交付20.4万辆、蔚来7.4万辆，超过沃尔沃（7.03万辆）[8] - 30万-40万元价格区间新能源车型占比反超燃油车，7月达52.5%（vs燃油车47.5%）[10][11] - 问界M9等50万元以上车型表现亮眼，尊界S800上市67天大定破1万台[11][13] 价格区间竞争分化 - 30万-40万元区间：特斯拉Model Y、问界M8等新能源车型占据销量前十中六席，奥迪A4L仅排第十[10] - 40万元以上区间：传统豪华品牌仍占优势，前四名为奥迪A6L、Q5L、奔驰GLC/E级，累计销量均超6万辆[10] - 40万元以上新能源渗透率提升，7月燃油车占比降至58.7%（6月为59.5%）[11] 传统豪华品牌应对措施 - 促销力度加大，7月豪华车平均折扣率达27.2%（同比+2.1个百分点），雷克萨斯ES低配裸车价跌破25万元[7] - 新能源转型缓慢：宝马/奔驰/奥迪全球新能源渗透率分别为26.4%、20.1%、17.4%[8] - 政策影响：超豪华车消费税门槛降至90万元，短期内或抑制销量[13]

报告核心结论 - 报告基于7大品牌13款车型26名油车车主访谈，样本覆盖奥迪、宝马、奔驰、大众、丰田、日产、通用等品牌，价格带从10W以内至35W+，年龄以25-40岁为主（占比92%），54%为家庭首购[6][7][8] - 车主坚持购买油车五大原因：1）性价比高（全生命周期成本考量）；2）充电条件不足（50%无专用充电桩）；3）电池技术成熟度存疑；4）长途里程焦虑；5）年行驶里程不足1万公里使成本优势弱化[2][16][17] - BBA车主选择逻辑：1）社交属性（品牌认知度）；2）百年车企技术沉淀；3）解释成本低（城乡通用）[26][27] - 电车吸引力排序：1）充电便利性（家充桩）；2）技术稳定性验证期（5-8年）；3）家庭增购场景[24][25] 车主样本特征 - 地域分布：覆盖18个城市（一线至四线），单一城市最多3个样本，上海/深圳样本量最大（各3个）[11] - 职业分布：22个细分行业，刻意避开汽车/金融从业者，IT（8%）、公务员（8%）、会计师（8%）占比较高[12] - 购车类型：首购54%（14人）、换购35%（9人）、增购8%（2人），仅1个家庭拥有电车[9] 购车决策因素 - 核心考量：品牌（提及率38%）、价格（35%）、空间（23%）、实用性（15%）[14][15] - 次要因素：安全性（12%）、动力性能（12%）、内饰（8%），智能化配置几乎未被提及[14][19] - 价格带差异：25W以上车型更看重品牌溢价（BBA占比75%），20W以下车型侧重实用性与耐用性[7][14] 电车接受度障碍 - 基础设施：42%因充电条件受限（23%无专用桩、19%物业限制），北方车主额外关注冬季续航衰减（8%）[16][17] - 技术信任度：38%质疑电池可靠性（寿命/安全/衰减），12%认为迭代过快导致贬值加速[17][22][23] - 使用场景：里程焦虑在长途驾驶场景集中体现（12%），混动系统维修复杂度被8%车主诟病[17][20] 豪华车市场洞察 - BBA认知分化：1）社交货币（农村辨识度）；2）品质背书（工程积淀）；3）阶层标识（35W+车主）[26] - 电车豪华属性争议：1）品牌认知需重建（华为/小米解释成本高）；2）结构简化导致价值质疑；3）需先满足"尝鲜者"验证[26][27]

核心观点 - 德系豪华车企BBA（宝马、奔驰、奥迪）2025年上半年集体遭遇增长瓶颈，营收下滑、利润腰斩、中国市场溃败，转型进入深水区 [1] - BBA的业绩复苏取决于转型决断速度而非历史荣光，需立即行动抢占未来先机 [1] - 电动化成为BBA突围必答题，但三家路径分化：宝马领先、奥迪增势强劲、奔驰掉队，战略从"激进目标"转向"务实转型" [11][16] 财务表现 - 宝马营收676.85亿欧元（同比-8%），净利润40.15亿欧元（同比-29%），为奔驰奥迪之和 [2][8] - 奔驰营收663.77亿欧元（同比-8.6%），净利润26.88亿欧元（同比-55.8%），创最大跌幅 [2][7] - 奥迪营收325.73亿欧元（同比+唯一正增长），净利润13.46亿欧元（同比-37.5%），规模不及宝马奔驰一半 [2][8] - 三家均下调全年预期：奥迪营收目标降至650-700亿欧元，营业利润率从7%-9%调至5%-7% [4] - 宝马预计汽车业务息税前利润率下降1.25%至5%-7% [4] - 奔驰调整后销售回报率（ROS）从6%-8%下调至4%-6% [4] 中国市场表现 - 中国成为BBA全球降幅最大市场：宝马交付量-15.5%，奔驰-14.2%，奥迪-10.3% [4] - 导致全球交付量下滑：宝马120.74万辆（-0.5%），奔驰107.63万辆（-8%），奥迪79.41万辆（-5.9%） [4] - 宝马走量车型X3/X4交付量-24.6%，i3/i4交付量-70.8% [9] - 奥迪A4L销量-25.4%，Q2L销量-46% [10] - 奔驰入门车型全球销量23.3万辆（-12.2%），高端车型13万辆（-5.1%） [10] 电动化进展 - 宝马纯电销量22.06万辆（+15.7%），为奔驰奥迪之和 [14] - 奥迪纯电销量10.14万辆（+32.3%），渗透率12.8% [14] - 奔驰纯电销量8.73万辆（-14%） [14] - 宝马将推出新世代平台首款量产SUV iX3，目标2035年纯电占比50% [14][15] - 奥迪推出Q6L e-tron（PPE平台+800V+华为智驾），调整2033年停售燃油车计划 [14] - 奔驰推迟全面电动化目标，改为2030年新能源车（含混动）占比最高50%，将推出纯电GLC（MB-EA平台+800V） [16] 竞争压力 - BBA入门车型（20-40万元区间）受理想、问界等自主品牌冲击导致量利齐跌 [9] - 宝马iX3销量-50%，i3销量-50%，X3销量-43% [10] - 经销商转投鸿蒙智行进一步威胁销量 [10] - 中低端车型价格战+高端车型需求疲软双重冲击利润护城河 [10] 转型挑战 - 需同时加速电动化转型和弥补智能化短板 [16] - 奥迪重组费用持续吞噬利润 [4] - 奔驰高端与低端市场同时失守 [4] - 宝马受中低端车型销量崩塌拖累 [4] - 关税政策、中国市场竞争和车型换代影响业绩 [7]

区域热销车型分析 - 长三角地区新势力车型占据主导地位，特斯拉ModelY销量排名第一，小米SU7紧随其后，小鹏MONA M03排名第六和第九 [3] - 豪华品牌中高端车型如宝马3系和奔驰GLC在长三角地区仍有稳定市场渗透 [3] - 北京市场新能源车型表现突出，特斯拉ModelY以10649辆销量居首，比亚迪秦PLUS新能源、秦L、小米SU7、特斯拉Model3占据前6名中的5席 [6] - 山河四省经济型电动车主导下沉市场，五菱宏光MINIEV、长安Lumin、吉利熊猫多次进入榜单前五 [8] - 广东省新能源车型成为消费主流，TOP20中新能源车型占比达55%，广汽AION S排名第一 [10] - 福建省新势力车型表现突出，小米SU7销量排名第一，日系燃油车如轩逸、锋兰达、凯美瑞也进入榜单 [11] - 东北三省比亚迪新能源车型为核心热销车型，秦PLUS新能源在黑龙江省销量排名第一 [11] - 新疆维吾尔自治区比亚迪秦PLUS新能源与吉利星越L表现突出，丰田卡罗拉锐放、本田CR-V等合资燃油车也进入TOP20 [12] - 西藏地区硬派燃油SUV垄断市场，丰田汉兰达销量排名第一，比亚迪秦PLUS是唯一上榜新能源车型 [13] 车型销量数据 - 特斯拉ModelY在长三角地区销量达10649辆 [4] - 比亚迪秦PLUS新能源在北京市场销量达6265辆 [4] - 比亚迪秦L在北京市场销量达5597辆 [4] - 大众帕萨特在北京市场销量达4955辆 [4] - 小米SU7在北京市场销量达4751辆 [4] - 特斯拉Model3在北京市场销量达4461辆 [4] - 奥迪A6L在北京市场销量达3828辆 [4] - 大众迈腾在北京市场销量达3550辆 [4] - 奔驰GLC在北京市场销量达3381辆 [4] - 广东省雷克萨斯ES销量达15649辆 [10] - 福建省轩逸销量达3557辆 [11] - 辽宁省本田CR-V销量达7169辆 [11] - 吉林省红旗E-QM5销量达8673辆 [11] - 西藏丰田汉兰达销量达531辆 [12] 市场特征 - 山河四省经济型电动车主打5万元级纯代步场景，山东销量前三车型均超2万辆 [8] - 比亚迪多款车型在山河四省覆盖10-20万级主流市场，成为新能源"基本盘" [8] - 合资燃油车依赖多年口碑沉淀在山河四省坚守基础盘，覆盖10-25万级市场 [8] - 广东省新能源车型占比高，广汽埃安依托广州生产基地优势明显 [10] - 辽宁省消费者对德系/日系品质信任度高，新能源车型占据近半席位 [11] - 吉林省一汽-大众迈腾销量稳居第二 [11] - 西藏因充电基础设施薄弱、续航焦虑，新能源渗透率极低 [13]

财务表现 - 大众、奔驰、宝马三家欧洲汽车制造商上半年营收与利润均呈现较大幅度下滑 [1] - 奔驰上半年销售收入726亿欧元同比减少8.6% 税后净利润27亿欧元同比降低55.8% [3] - 大众第二季度营收808.1亿欧元同比下降3% 营业利润38.3亿欧元同比下降29.4% [3] - 宝马上半年销售收入677亿欧元同比下降8% 税后净利润40亿欧元同比下降29% [3] 销量数据 - 奔驰上半年全球销量同比下降8%至107.6万辆 中国市场销量同比下降14% 美国市场下降6% 欧洲市场下降3% [4] - 宝马上半年全球销量下降0.5%至120.7万辆 欧洲市场增长8.2% 北美增长3.4% 中国市场下滑15.5% [5] - 奔驰主力车型在华零售销量：GLC(70,185辆) C级(69,693辆) E级(65,892辆) GLB(19,343辆) A级(7,651辆) [5] 中国市场影响 - 奔驰和宝马将业绩下滑归因于美国关税和中国市场激烈竞争 [3] - 外资品牌在华销量下滑趋势明显 德系豪华品牌面临智能电动车冲击 [6] - 中国作为德国车企在欧洲外最大市场 是其智能化与电动化转型的关键试炼场 [6] 技术转型 - 德系车企强化在华研发投入 奔驰宝马与Momenta合作 奥迪牵手华为 [8] - 宝马电动化转型成效显著 上半年新能源车销量大涨18.5%至31.8万辆 纯电车型增长15.7%至22万辆 [8] - 奔驰和奥迪电动化产品战略延迟 导致市场表现疲软 [8] 美国关税影响 - 大众因美国关税成本增加13亿欧元 将全年收入预期从增长5%下调至持平 [9] - 奔驰预计关税影响达4.2亿美元 汽车业务利润率下调至4%-6% [12] - 宝马预计关税对汽车部门利润率影响约1.25个百分点 维持全年税前利润110亿欧元目标 [12] 战略调整 - 奔驰实施"新阶段绩效"计划 通过全球生产布局优化和成本控制应对挑战 [13] - 宝马基于Neue Klasse新时代产品展开电动化全面攻势 [8] - 大众和奔驰通过全球裁员潮和战略转型规划挽回财务损失 [12]

BBA价格战现状 - 奔驰GLC最高优惠达19.9万元，部分裸车价跌破30万元，并推出买GLC 300 L送A200 L活动 [4] - 奔驰C级最高优惠18万元，入门价降至12万元区间，EQC从62万元降至22万元 [4] - 奥迪A4L终端价下探至20万元区间，Q7入门款限时价低至44万元，首次将进口豪华中大型SUV拉入50万元以下 [4] - 宝马525Li运动版裸车价跌破29万元（66折），i3 35L降至17万元区间，3系优惠14万元 [5] - 保时捷卡宴2025款仅需75万元，Macan跌入40万元区间，帕拉梅拉落地价砍掉30万元 [5] 电动化与智能化冲击 - 理想L7全系标配激光雷达，问界M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智驾，无需高精地图 [7][8] - BBA智能化落后：奔驰L2级辅助驾驶仅"够用"，车机故障频发，宝马iDrive 8.5触控响应速度低于行业标准，奥迪多数车型仍用物理按键 [8][9] - BBA电动化战略摇摆：奔驰放弃2030全电动化目标，奥迪撤回2033停售燃油车计划，宝马CEO称全面电动化"不现实" [9] - 奔驰EVA平台仅400V，落后于中国800V主流技术，MB OS开发滞后，奥迪Q6L e-tron上市推迟，宝马i系列市场份额不足3% [10] 销量与市场份额变化 - 2024年奔驰/宝马/奥迪在华销量分别下滑7%/13.3%/10.9%至68.36万/71.45万/64.9万辆 [10] - 问界M9累计交付突破20万台，连续15个月蝉联中国50万元以上豪华车销量冠军 [10] - BBA经销商转投问界等中国品牌，品牌溢价根基被动摇 [10] BBA转型举措与挑战 - 奔驰计划2025-2027年推出36款新车，宝马将量产新世代车型提升效率20%，奥迪与保时捷合作开发PPE 800V平台 [11] - 2024年奔驰/宝马/奥迪净利润同比下滑28.4%/36.9%/33.1%，电动化投入面临资金压力 [12] - 电池成本占比40%-60%，比亚迪刀片电池成本低30%，吉利星愿电池单度电成本降42%，BBA依赖外部供应商导致利润受压 [12] - BBA加速"中国化"：奥迪引入华为智驾，宝马接入鸿蒙生态，奔驰联手Momenta，但核心技术主导权仍在外方 [12] - 奥迪Q4 e-tron首月订单破1万辆（增300%），宝马i3销量环比回升28%，但长期可能削弱品牌灵魂 [13] 行业格局重塑 - 豪华车定义权转移，BBA核心问题为电动化迟缓、智能化落后、成本控制乏力，降价无法根本解决 [13] - 长期降价或导致品牌溢价丧失、老车主信任崩塌、经销商体系崩溃 [13] - BBA重回巅峰的可能性被质疑，行业竞争格局已发生本质变化 [14]