财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度全球可比销售额下降1.0%，受与上一年闰日对比影响，排除闰日影响基本持平；美国下降3.6%，国际运营市场下降1.0%，国际发展许可市场增长3.5%[14][15] - 综合收入下降3%（按固定汇率计算下降2%）[15] - 系统销售额下降1%（按固定汇率计算增长1%）[15] - 综合营业收入下降3%（按固定汇率计算下降1%），排除当前和上一年费用后下降2%（按固定汇率计算持平）[15] - 摊薄后每股收益为2.60美元，下降2%（按固定汇率计算下降1%）；排除当前费用后为2.67美元，下降1%（按固定汇率计算增长1%）[15] - 2025年和上一年分别产生6600万美元和3500万美元的税前费用，主要与组织加速重组费用相关[15] - 2025年第一季度综合收入为59.56亿美元，上一年为61.69亿美元[17] - 2025年第一季度综合营业收入为26.48亿美元，上一年为27.36亿美元[17] - 2025年第一季度公司净收入降至18.68亿美元，降幅3%（按固定汇率计算为2%），摊薄后每股收益降至2.60美元，降幅2%（按固定汇率计算为1%），外汇换算对摊薄后每股收益产生0.04美元的负面影响[43] - 2025年第一季度公司总营收为59.56亿美元，较2024年的61.69亿美元下降3%（按固定汇率计算下降2%），其中特许经营餐厅收入36.61亿美元，公司自有及运营餐厅销售额21.32亿美元，其他收入1.62亿美元[31] - 2025年第一季度公司总运营成本和费用为33.08亿美元，较2024年的34.33亿美元下降4%，运营收入为26.48亿美元，较2024年的27.36亿美元下降3%[31] - 2025年第一季度公司可比销售额方面，美国下降3.6%，国际运营市场下降1.0%，国际发展许可市场增长3.5%，公司整体下降1.0%[51] - 2025年第一季度公司系统销售额方面，美国下降3%，国际运营市场下降2%，国际发展许可市场增长5%，公司整体下降1%（按固定汇率计算增长1%）[53] - 2025年第一季度外汇换算对营收产生1.14亿美元的负面影响，对净收入产生3000万美元的负面影响[42] - 2025年第一季度公司产生6600万美元的税前费用，合每股0.07美元，2024年同期为3500万美元，合每股0.04美元，主要与公司内部现代化工作方式的重组费用相关[44] - 2025年第一季度特许经营销售额为2.8804亿美元，较2024年的2.8816亿美元基本持平，排除汇率换算后增长2%[54] - 2025年第一季度特许经营餐厅利润率为30.41亿美元，较2024年的30.96亿美元下降2%，排除汇率换算后下降1%[57] - 2025年第一季度公司自营餐厅利润率为2.73亿美元，较2024年的3.20亿美元下降15%，排除汇率换算后下降12%[57] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用减少3800万美元，降幅为5%（固定汇率下为5%），占系统销售额的比例从2024年的2.3%降至2.2%[59] - 2025年第一季度其他经营（收入）费用净额为700万美元，2024年为 - 1700万美元，其中权益收益和减值费用等有变化[60] - 2025年第一季度营业收入为26.48亿美元，较2024年的27.36亿美元下降3%（固定汇率下下降1%），营业利润率为44.5%[61] - 2025年第一季度利息费用增长1%（固定汇率下增长2%），非经营（收入）费用净额为 - 5700万美元，2024年为 - 4200万美元[65][66] - 2025年第一季度有效所得税税率为19.8%，2024年为19.9%[66] 各条业务线表现 - 60个忠诚市场的系统销售额在过去12个月超过310亿美元，本季度约为80亿美元[14] 各地区表现 - 2025年第一季度全球可比销售额下降1.0%，受与上一年闰日对比影响，排除闰日影响基本持平；美国下降3.6%，国际运营市场下降1.0%，国际发展许可市场增长3.5%[14][15] - 2025年第一季度公司可比销售额方面，美国下降3.6%，国际运营市场下降1.0%，国际发展许可市场增长3.5%，公司整体下降1.0%[51] - 2025年第一季度公司系统销售额方面，美国下降3%，国际运营市场下降2%，国际发展许可市场增长5%，公司整体下降1%（按固定汇率计算增长1%）[53] - 中东战争持续对公司系统销售额和营收产生负面影响，主要影响国际发展许可市场，公司预计在战争结束和宏观经济状况恢复前，这种负面影响将持续[39] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年净餐厅扩张将为系统销售额增长贡献略超2%，全年销售、一般和行政费用约占系统销售额的2.2%[67] - 公司预计2025年营业利润率在40%中高位，资本支出在30 - 32亿美元之间，全球新开约2200家餐厅，净增约1800家[67] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在全球100多个国家拥有超过43000家门店，约95%的餐厅由独立当地企业主拥有和运营[28] - 截至2025年3月31日，特许经营餐厅约占麦当劳全球餐厅的95%，公司高度特许经营的商业模式旨在产生稳定可预测的收入和现金流[48] - 2025年第一季度公司支付每股1.77美元的季度股息，总计13亿美元，并斥资4.47亿美元回购150万股股票[45] - 公司在超100个国家运营，全球经营面临文化、监管、地缘政治和经济等风险[85] - 供应链中断和价格上涨过去和未来都可能对公司及供应商、加盟商产生不利影响[88] - 公司严重依赖加盟商的财务成功与合作，加盟商销售趋势恶化会影响公司财务结果[89] - 加盟商实施重大举措的意愿和能力影响公司未来增长和经营业绩[90] - 加盟商食品安全或运营问题、形象不符会损害公司品牌形象和经营业绩[91] - 劳动可用性和成本挑战会对公司业务和经营结果产生不利影响[93] - 公司和加盟商面临劳动力相关法律法规带来的成本增加和合规风险[94] - 公司职场实践或条件相关声誉损害会影响消费者认知和业务[95] - 有效的管理层继任规划对公司长期成功很重要[96] - 公司业务战略成功依赖系统继续利用全球规模、品牌等优势的能力[75] - 食品安全问题可能对公司业务、品牌、声誉和财务结果产生不利影响[97] - 若无法有效管理房地产投资组合，公司运营业绩可能受到负面影响，房地产价值和成本也受多种因素影响[98][99] - 信息技术系统故障、中断或网络安全漏洞，可能影响公司运营或造成声誉损害[100][101] - 监管和法律复杂性增加，可能对公司业务和财务结果产生不利影响，公司还面临多种法律诉讼[103][104] - 税法变化和意外税务负债，可能影响公司纳税和盈利能力[108] - 不符合隐私和数据保护法，公司可能面临法律诉讼和处罚，影响财务结果和品牌形象[111] - 不利的宏观经济条件、汇率波动、健康疫情或流行病，可能对公司业务和财务结果产生不利影响[112][113][114] - 商品和其他运营成本的变化，可能对公司经营业绩产生不利影响[117] - 信用评级下降或融资成本增加，可能影响公司盈利能力[118] - 诸多因素会对公司普通股的交易波动性和价格产生不利影响[120][122] - 处理环境和社会影响事项需全系统及第三方协调，公司无完全控制权且情况不可预测[123] - 恶劣天气、自然灾害、敌对行动、社会和地缘政治动荡及气候变化等会对公司业绩和前景产生不利影响[124] - 上述事件会影响消费者信心和行为、供应可用性和成本以及当地运营，包括餐厅临时关闭和新餐厅开业延迟[124] - 气候变化可能增加天气相关事件和自然灾害的频率和严重程度[124] - 公司就部分风险购买的保险理赔款可能延迟或不足以完全覆盖损失[124]

核心观点 - 麦当劳2025年第一季度全球可比销售额下降1%，剔除闰年因素后基本持平[6][7] - 公司强调70年创新传统和品牌韧性，认为能在不确定市场环境中保持竞争力[2] - 会员体系表现亮眼，60个市场的12个月会员销售额超310亿美元，当季达80亿美元[6] 财务表现 - 总收入59 56亿美元，同比下降3%（恒定汇率下-2%）[7][10] - 营业利润26 48亿美元，同比下降3%（恒定汇率下-1%）[7][10] - 净利润18 68亿美元，同比下降3%，稀释每股收益2 60美元，下降2%[7][10] - 重组费用影响：2025年6600万美元（每股0 07美元），2024年3500万美元（每股0 04美元）[10][12] 区域销售表现 - 美国市场可比销售额下降3 6%，主要因客流量减少[4][8] - 国际经营市场下降1%，英国表现疲软是主因[4][8] - 国际特许经营市场增长3 5%，中东和日本贡献显著[4][8] 业务结构 - 特许经营收入36 61亿美元，占总收入61 5%，同比下降2%[23] - 直营餐厅收入21 32亿美元，同比下降9%[23] - 其他收入1 62亿美元，同比大幅增长78%[23] 运营指标 - 系统销售额（含加盟店）下降1%（恒定汇率下+1%）[7] - 会员销售占比：系统销售额中会员消费占比约26%[6][15] - 全球门店数超43,000家，95%为特许经营[21]

麦当劳一季度业绩预期 - 公司将于周四盘前公布一季度财报 市场预期每股收益2 66美元 营收60 9亿美元 [1][5] - 今年以来公司股价已上涨15% 市值升至近260亿美元 [4] 美国同店销售表现 - 分析师预计美国同店销售将连续第二个季度下滑 主要受10月大肠杆菌事件和消费者支出谨慎影响 [2] - CFO在2月预计一季度将是同店销售低点 因美国市场年初表现疲软 [3] 经营策略调整 - 公司计划通过推广超值套餐和热门单品(如重新推出零食卷)来吸引顾客回流 [4] 宏观环境影响 - 特朗普关税政策引发的贸易冲突加剧经济衰退担忧 打击消费者信心 可能进一步影响销售 [3]

公司财报预期 - 麦当劳将于周四公布第一季度财报 华尔街预期每股收益为2.66美元 营收为60.9亿美元 [1] - 公司股价在过去一年上涨16.11% 年初至今上涨8.38% [1] 技术面分析 - 麦当劳股票处于强烈看涨趋势 短期、中期和长期技术指标均显示动能和买入强度 [2] - 当前股价317.62美元略高于8日简单移动平均线316.02美元 显示短期买入压力 [3] - 股价同时高于20日(311.37美元)、50日(308.90美元)和200日(294.77美元)移动平均线 表明中长期看涨动能持续 [3] - MACD指标为2.70显示潜在看涨动能 RSI指标57.21处于中性区域 显示稳定上升趋势仍有上行空间 [4] 分析师评级 - 分析师对麦当劳股票的共识评级为买入 目标价323.25美元 [5] - 巴克莱、Baird和花旗近期评级显示潜在上涨空间5.25% 平均目标价333.33美元 [5] - 周三收盘时股价上涨约1% 报317.70美元 [5]

麦当劳2025年一季度业绩前瞻 - 公司将于5月1日盘前公布2025年一季度财报 上一季度每股收益(EPS)与Zacks一致预期持平 [1] - 一季度EPS共识预期从2.65美元下调至2.64美元 较去年同期2.70美元下降2.2% 营收预期60.8亿美元 同比下滑1.4% [2] - 美国市场营收预计下降0.9%至24.863亿美元 国际直营市场营收下降0.7%至29.271亿美元 但国际特许经营及企业收入增长3.9%至6.455亿美元 [3] 业绩影响因素 - 美国及主要国际市场客流量疲软 主要因低收入群体消费受经济压力抑制 影响客单价和交易量 [2] - 商品成本与工资持续上涨对利润率构成压力 通胀环境导致运营利润率承压 [5] - 数字化渗透率提升 菜单创新及门店扩张形成支撑 通过精准定价策略提升客单价 叠加有效营销推动同店销售 [4] - 美国及国际直营市场同店销售预计分别增长1%和0.9% [5] 盈利预测模型 - Zacks模型预测公司将超预期盈利 因具备+0.06%的盈利ESP及当前Zacks3评级 [6] - 加速拱门战略(Accelerating the Arches)持续推进 数字化与外卖渠道保持增长势头 [4] 其他可能超预期个股 - CAVA集团(CAVA): 盈利ESP +0.87% Zacks3评级 一季度EPS预期0.14美元(同比+16.7%) 营收预期3.306亿美元(同比+27.6%) 过去四季平均盈利超预期62.6% [7][8][9] - Dutch Bros(BROS): 盈利ESP +2.81% Zacks3评级 预计季度盈利同比下滑11.1% 过去四季平均超预期169.9% [9] - Deckers Outdoor(DECK): 盈利ESP +8.32% Zacks3评级 预计季度盈利同比下滑32.5% 过去四季平均超预期36.8% [10]

Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

The upcoming report from McDonald's (MCD) is expected to reveal quarterly earnings of $2.64 per share, indicating a decline of 2.2% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $6.08 billion, representing a decrease of 1.4% year over year. The current level reflects an upward revision of 0.2% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their initial projections over this period. Bef ...

财报预期 - 公司将于5月1日美股盘前公布第一季度财报 预计营收为60 8亿美元 同比略微下降1 4% 预计每股收益为2 68美元 同比下降1% [1] - 由于对消费者可自由支配支出的普遍谨慎情绪 近几周分析师的共识预期略有下降 但部分分析师认为公司表现可能超出预期 理由是最近的促销活动和菜单创新可能对季度末销售产生潜在影响 [1] 销售趋势与促销活动 - 特许经营调查显示公司在美国的销售趋势出现明显好转 4月份销售额大幅增长 主要由于《我的世界》电影联名 加盟商对今年前景重新表示乐观 理由是4月份的强劲表现 吸引人的菜单阵容以及未来更容易进行比较 [1] - 《我的世界》的促销活动在晚餐和家庭聚会时带来额外客流量 联名收藏品很快就卖光 [1] 菜单创新与价值推广 - 最重要的新菜单是即将推出的脆皮鸡柳 时隔五年回归 该产品主要是全白肉鸡柳裹着酥脆的金棕色面包 并带有黑胡椒味 有数个规格可供选择 可以搭配各种酱汁 [2] - 其他菜单更新包括备受期待的零食包装 柠檬水等 今年1月公司在美国还推出了新的McValue菜单 这项价值推广活动包括对受欢迎的食品提供"1美元加一件"的优惠 以及持续的5美元套餐 [2] 数字生态系统 - 公司的成功很大程度上归功于其强大的数字生态系统 特别是其MyMcDonald's Rewards计划 该计划在60个市场拥有1 75亿活跃用户 该平台不仅促进销售 还为个性化营销提供有价值的客户数据 [2] - 公司对数字创新的关注使其能够持续增长 尤其是在消费者行为转向网络的情况下 菜单创新和"5美元套餐"等超值产品也有助于推动客流量 解决顾客的负担能力问题 [2] 盈利预期与股票评级 - 分析师预计公司全年每股收益将达到12 25美元 较2024财年的11 72美元增长4 5% 预计到2026财年 其每股收益将同比增长8 2% 达到13 25美元 [2] - 分析师对公司股票的普遍看法是看涨 整体评级为"中等买入" 在追踪该股的35位分析师中 20位给出"强力买入"评级 2位给出"中等买入"评级 13位给出"持有"评级 分析师给予公司的平均目标价为330 94美元 [3]

文章核心观点 - 距离上次撰写关于麦当劳公司的文章已过去六个月，期间公司公布了年度业绩，将对该财年进行分析以寻找优质企业构建长期投资组合 [1] 公司情况 - 麦当劳公司公布了年度业绩 [1]

文章核心观点 文章围绕麦当劳的股价表现、盈利预期、估值等方面展开分析，指出其股价近期走势、盈利预计变化情况，还提及相关估值指标及行业排名情况 [1][2][6] 股价表现 - 麦当劳最新交易收盘价为312.48美元，较前一日下跌1.14%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克当日跌幅 [1] - 过去一个月，麦当劳股价上涨3.98%，同期零售批发板块下跌2.42%，标普500下跌3.94% [1] 盈利预期 - 2025年5月1日麦当劳将公布财报，预计每股收益2.67美元，同比下降1.11%，营收61.3亿美元，较上年同期下降0.68% [2] - 全年扎克斯共识预测每股收益12.25美元，营收263.8亿美元，较上一年分别增长4.52%和1.79% [3] 分析师估计调整 - 分析师估计调整反映短期业务趋势，积极调整体现对公司业务和盈利能力的乐观 [4] - 扎克斯排名考虑估计变化，麦当劳目前扎克斯排名为3（持有），过去一个月扎克斯共识每股收益估计上调0.17% [6] 估值情况 - 麦当劳目前远期市盈率为25.81，高于行业平均的20.98 [6] - 麦当劳PEG比率为3.24，零售 - 餐厅行业昨日收盘价对应的平均PEG比率为2.05 [7] 行业排名 - 零售 - 餐厅行业属于零售批发板块，扎克斯行业排名为203，处于所有250多个行业的后19% [7] - 扎克斯行业排名衡量行业组实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]