公司估值 - 麦当劳当前估值吸引投资者 股票较零售餐饮行业同行折价交易 其未来12个月市盈率为24.51倍 低于行业平均的27.05倍和零售批发板块的24.95倍 [1] 股价表现 - 过去三个月 MCD股票上涨3.1% 跑输板块5.4%的涨幅 但跑赢行业1.4%的涨幅和标普500指数0.4%的跌幅 且表现优于部分行业知名企业 [4] 面临问题 - 2024年10月大肠杆菌爆发事件使公司股票受挫 该事件与使用某供应商洋葱的四分之一磅汉堡有关 导致10人住院1人死亡 [6] - 该事件对公司2024年第四季度美国同店销售产生负面影响 下降1.4% 国际运营市场同店仅增长0.1% 全球同店销售仅微升0.4% [8] - 公司预计2025年将面临通胀压力 食品、纸张和劳动力成本上升将对利润率造成一定压力 [9] 盈利预期 - 尽管存在宏观逆风及通胀风险 2025年盈利预期仍有4.4%的同比增长 虽有向下修正 但较2024年数据仍让投资者乐观 [10] 有利因素 - 麦当劳是全球最大快餐连锁企业 业务遍布超100个国家 品牌知名度助力拱门计划战略取得积极成果 [13] - 公司注重食品安全 采取措施赢回客户信任 预计2025年第二季度完全恢复 并通过战略举措实现业务增长 [14] - 2025年1月在美国推出McValue平台 计划第一季度末在多个国际市场加强价值计划 忠诚度计划90天活跃用户超1.7亿 2024年会员系统销售额约300亿美元 预计2027年底活跃用户达2.5亿 系统销售额达450亿美元 [15] - 公司拥有超27000个得来速门店 包括美国约13500家门店中的近95% 并不断提升外卖体验 预计推动未来增长 [16][17] 投资建议 - 现有投资者可暂时持有麦当劳股票 新投资者可等待更有利的切入点 [20]

公司基本信息 - 公司报告分部包括美国、国际运营市场以及国际发展许可市场与企业部门[16] - 公司收入包括直营餐厅销售和加盟店费用，特许经营/许可协议一般为期20年[20] - 传统加盟店模式下，公司通常拥有或租赁土地和建筑，加盟商支付设备等费用[21] - 发展许可或附属模式下，被许可方负责运营、提供资金和开设新餐厅，公司一般不投资[24] - 公司人力战略旨在支持包容性环境，提供培训和学习机会，维护健康安全标准[27] - 公司影响战略围绕四个领域：地球、食品质量与采购、就业与包容及社区联系[44] 餐厅数量与分布 - 2024年末共有43477家麦当劳餐厅，约95%为加盟店[15] - 2024年末系统餐厅总数为43477家，较2023年的41822家有所增加[129] - 截至2024年12月31日，特许经营餐厅约占公司全球餐厅的95%[83] - 2024年约95%的餐厅为特许经营，美国、国际运营市场和国际发展许可市场的占比分别为95%、89%和99%[131] 员工情况 - 截至2024年末，公司全球员工超150000人，约70%位于美国以外[29] - 2024年薪酬差距分析显示，全球公司直营市场女性基本工资平均为男性的99.93%，美国代表性不足群体无基本工资差距[38] 社会责任 - 公司在2024年完成了对罗纳德·麦当劳之家慈善机构（RMHC）为期五年、1亿美元的承诺[42] 财务数据关键指标变化 - 2024年全球可比销售额下降0.1%[60] - 2024年美国可比销售额增长0.2%，得益于客单价增长，但部分被可比客流量下降抵消[63] - 2024年国际运营市场部门可比销售额下降0.2%，各市场表现不一[63] - 2024年国际发展许可市场部门可比销售额下降0.3%，中东战争和中国市场可比销售额下降的影响超过了拉丁美洲和日本的积极表现[63] - 2024年合并收入增长2%（按固定汇率计算为2%），达到259亿美元[63] - 2024年系统销售额增长1%（按固定汇率计算为2%），达到1307亿美元[63] - 2024年合并营业收入增长1%（按固定汇率计算为1%），达到117亿美元[63] - 2024年营业利润率从2023年的46%降至45%[63] - 2024年摊薄后每股收益为11.39美元，下降1%（按固定汇率计算为1%）[63] - 2024年净收入降至82亿美元，下降3%（固定汇率下2%），摊薄后普通股每股收益降至11.39美元，下降1%（固定汇率下1%），外汇换算对摊薄后每股收益产生0.06美元负面影响[79] - 2024年总营收259.2亿美元，较2023年增长2%（固定汇率下2%），较2022年增长10%（固定汇率下10%）[84] - 2024年特许经营收入和公司自营销售总额增长1%（固定汇率下1%），得益于美国和国际运营市场的积极表现[84] - 2024年各地区可比销售额：美国增长0.2%，国际运营市场下降0.2%，国际发展许可市场及企业下降0.3%，公司整体下降0.1%[87] - 2024年各地区系统销售额：美国增长1%，国际运营市场增长2%，国际发展许可市场及企业持平，公司整体增长1%（固定汇率下2%）[88] - 2024年各地区特许经营销售额：美国502.72亿美元，增长1%；国际运营市场391.32亿美元，增长2%；国际发展许可市场及企业315.29亿美元，持平；公司整体1209.33亿美元，增长1%（固定汇率下2%）[89] - 2024年外汇换算对营收的影响为 - 5700万美元，对特许经营利润率的影响为 - 3100万美元，对公司自营利润率的影响为 - 900万美元[78] - 2024年总餐厅利润率增长1%（按固定汇率计算为1%），特许经营利润率约占餐厅利润美元的90%，总餐厅利润率包含16亿美元折旧和摊销费用[92][93][94] - 2024年销售、一般和行政费用增加1%（按固定汇率计算为1%），主要因数字和技术投资及会议成本，部分被较低的激励性薪酬抵消[96][97] - 2024年其他经营（收入）费用净额为1.39亿美元，资产处置和其他（收入）费用净额反映更高资产注销，减值和其他费用（收益）净额反映2.21亿美元税前费用[101][102][103] - 2024年营业收入增长1%（按固定汇率计算为1%），排除费用后持平，经营利润率为45.2%[105][107] - 2024年利息费用增长11%（按固定汇率计算为11%），非经营（收入）费用净额为 - 1.39亿美元，利息收入因平均现金余额降低而减少[116][117] - 2024年和2023年报告的有效所得税税率分别为20.5%和19.5%，2024年合并递延所得税资产净额为70亿美元[119] - 2024年经营活动提供的现金为94亿美元，自由现金流为67亿美元，较2023年减少5.8亿美元或8%，自由现金流转化率为81%[124] - 2024年投资活动使用的现金为53亿美元，较2023年增加21亿美元，主要因公司在中国和以色列业务的投资及资本支出增加[125] - 2024年融资活动使用的现金为75亿美元，较2023年增加31亿美元，主要因当年债券发行减少[126] - 2024年资本支出增加4.18亿美元，增幅18%，主要因餐厅开发投资增加[131] - 2024年公司通过股息支付和股票回购向股东返还约77亿美元[136] - 2024年公司每股股息为6.78美元，较2023年的6.23美元增长约8.8%[137] - 2024年公司总资产减少9.65亿美元，降幅2%，净物业和设备增加3.87亿美元[140] - 截至2024年12月31日，公司债务总额为384亿美元，较2023年的393亿美元有所减少[142] 未来规划 - 公司计划到2027年底将90天活跃用户增加到2.5亿，将年度系统内会员销售额增长到450亿美元[65] - 公司提供约100个市场超3.8万家餐厅的配送服务，占餐厅总数近90%，预计到2027年底将系统内配送销售额中来自移动应用的比例提高到30%[65] - 2025年公司计划在全球开设约2200家新餐厅，实现略超4%的新门店增长（净关闭后），目标到2027年底将餐厅数量扩展到5万家[65] - 公司预计2025年净餐厅扩张将为系统内销售额增长贡献略超2%（按固定汇率计算）[71] - 公司预计2025年销售、一般和行政费用约占系统内销售额的2.2%[71] - 公司预计2025年全年运营利润率在40%中高位区间[71] - 公司预计2025年全年利息费用将增长4% - 6%[71] - 公司预计2025年全年有效所得税税率在20% - 22%[71] - 公司预计2025年资本支出在30 - 32亿美元之间[71] 股票回购与股息 - 2024年公司回购1010万股股票，花费28亿美元，2023年回购1110万股，花费31亿美元[81] - 2024年公司共回购1010万股股票，花费28亿美元，2020计划累计回购4470万股，花费115亿美元[137] - 2024年第四季度，公司共回购1723934股普通股，平均每股价格299.35美元[174] - 2019年12月31日，董事会批准最高150亿美元的股票回购计划，2024年11月21日终止该计划，2025年1月1日起实施新的最高150亿美元股票回购计划[175] - 公司已连续49年支付普通股股息，并每年至少提高一次股息金额[173] 股东回报与比较 - 2019年12月31日至2024年12月31日，麦当劳累计股东总回报分别为165美元、标准普尔500指数为197美元、道琼斯工业平均指数为165美元，初始投资均假设为100美元[170][171] - 截至2025年1月31日，公司普通股的在册股东和受益所有人估计为490万人[172] - 公司认为使用道琼斯工业平均指数成分股作为比较对象是合适的，因其自1985年起被纳入该指数，且许多成分股与公司一样在海外有可观收入[169] 风险因素 - 麦当劳餐厅在超100个国家运营，面临不同文化、监管、地缘政治和经济环境风险[192] - 2024年10月美国发生大肠杆菌事件，食品安全问题或影响公司业务[205] - 公司依赖供应链管理确保产品供应，中断和价格上涨或影响业绩[196] - 公司餐厅利润来自特许经营费和自营餐厅销售，依赖加盟商财务成功和合作[197] - 公司和加盟商在招聘和留住员工方面面临挑战，劳动力成本增加影响利润率[201][202] - 公司需有效管理房地产投资组合，房地产价值和成本受多种因素影响[206][207] - 公司依赖信息技术系统运营，系统故障、中断或安全漏洞会影响业务[208][209][210] - 公司面临知识产权保护和侵权风险，可能影响品牌价值和业务[189][190] - 公司面临激烈市场竞争，IEO细分市场竞争激烈，结果受竞争对手行动影响[187] - 全球监管和法律环境复杂，合规、诉讼等风险可能影响公司运营和财务结果[211] 会计政策与评估 - 公司对长期资产每年进行减值审查，若定性指标显示减值，会在测试可收回性时考虑多种因素[162] - 公司需评估诉讼事项不利判决或结果的可能性及潜在损失范围[163] - 若递延所得税资产很可能无法实现，公司会记录估值备抵以减少该资产[164] 应对策略 - 公司通过快速库存周转、调整菜单价格、成本控制和大量固定成本物业持有，有效应对通胀压力[166] 担保贷款情况 - 截至2024年12月31日，公司担保贷款总额约1.11亿美元，资产负债表无相关义务账面价值[158] 资金保障 - 公司预计现有现金、未来运营现金流和发债能力足以满足可预见的运营和现金需求[150]

文章核心观点 - 麦当劳虽为全球最大餐饮连锁企业，但近五年投资表现不佳，难以跟上市场，并非理想投资选择 [1][10] 麦当劳业绩表现 - 近五年跑输标普500指数20%，营收增长不稳定 [2] - 2024年全年营收63.9亿美元与2023年的64亿美元持平，低于预期的64.4亿美元，净利润下降1%至略低于20.2亿美元，每股收益从2023年的11.56美元降至11.39美元 [2] - 第三季度全球同店销售额下降1.5%，第二季度下降1% [3] 业绩不佳原因 - 大肠杆菌爆发影响部分菜单产品销售 [3] - 整体表现弱于竞争对手，如Chipotle Mexican Grill和Cava等新兴竞争对手营收实现两位数增长 [9] 应对措施及效果 - 推出5美元的平价套餐吸引注重性价比的消费者，但需增加交易量或提高订单均价来弥补整体客单价下降 [4] - 麦当劳称5美元折扣订单的平均客单价超过10美元，但全年业绩让人质疑其实际效果 [5] 股价及估值情况 - 摩根大通分析师将麦当劳目标股价定为每股300美元，当前股价基本无上涨空间 [6] - 分析师预计2025年每股收益为12.28美元，对应远期市盈率为24.78倍，略低于10年历史平均的25.55倍 [7] 未来展望 - 麦当劳首席财务官预计2025年第一季度同店销售额表现疲软 [9] - 公司通过推出性价比产品和新品刺激销售，但维持订单平均客单价存不确定性，且对高价值产品造成压力 [8]

报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司5美元套餐以价换量对同店提振显著，新菜单预计持续促进同店表现，美国以外地区开店和同店表现逐步恢复，预计2025年全球同店销售正增带动业绩复苏，预计2025/2026/2027年收入为272.60/288.35/304.92亿美元，同比增长5.2%/5.8%/5.7%，归母净利润为86.99/92.94/99.45亿美元，同比增长5.8%/6.8%/7.0%，维持“增持”评级，当前股价对应2025/2026/2027年PE为25.3/23.3/21.5倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 2月14日收盘价308.55美元，总市值2211亿美元，总股本7.17亿股 [2] 2024Q4及全年业绩 - 2024Q4营业收入63.9亿美元，同比降0.3%，自营、加盟和其他收入分别为23.1亿、39.6亿、1.2亿美元，同比降6.6%、增2.3%、增90.5%，经营利润28.7亿美元，同比增2.4%，净利润20.2亿美元，同比降1.1%，净利率31.6%，同比降0.3个百分点 [4] - 2024年全年营业收入259.2亿美元，同比增1.7%，经营利润117.1亿美元，同比增0.6%，净利润82.2亿美元，同比降2.9%，净利率31.7%，同比降1.5个百分点 [4] 派息回购情况 - 2024Q4每股派息1.77美元，派息总额13亿美元，年内总派息49亿美元，Q4回购170万股，金额5.16亿美元，全年回购1010万股，金额28亿美元，2024年派息回购总额77亿美元，占市值比例3.5% [4] 同店销售情况 - 2024Q4 US、IOM、IDL同店销售同比分别为-1.4%、0.1%、4.1%，全球同店销售同比增0.4%，2024全年US、IOM、IDL分别为0.2%、-0.2%、-0.3%，全球同比降0.1%，2025年各市场有望恢复正增 [4] 拓店情况 - 截至2024Q4，US总店数13557家，IOM市场10512家，IDL市场19408家，中日附属加盟部分10108家，分别同比净增100、249、1306家，中日部分同比净增930家，主要为中国区域扩张 [4] 2025年指引 - 门店扩张贡献2%+系统销售额增长，G&A占销售额比例约2.2%，经营利润率在45 - 50%区间，财务费用率在4 - 6%，有效税率在20 - 22%，全年CAPEX为30 - 32亿美元用于新店扩张，计划新增2200家门店，US和IOM新增600家，IDL新增1600家，净增1800家，到2025年底全球门店达45277家 [4] 主要财务指标 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万美元)|25,920|27,260|28,835|30,492| |同比增长(%)|1.7|5.2|5.8|5.7| |归母净利润(百万美元)|8,223|8,699|9,294|9,945| |同比增长(%)|-2.9|5.8|6.8|7.0| |经营利润率(%)|45.2|46.0|46.3|46.7| |归母净利率(%)|31.7|31.9|32.2|32.6| |每股派息(美元)|6.88|7.57|8.32|9.16| |每股收益(美元)|11.39|12.22|13.24|14.37| [5] 资产负债表、利润表等情况 - 包含2024A - 2027E流动资产、现金及等价物等资产负债表项目，以及营业收入、直营餐厅费用等利润表项目数据，还有净负债/总资产、流动比率等财务比率数据 [6] 现金流量表及营运能力等情况 - 包含2024A - 2027E净利润、折旧摊销等现金流量表项目，以及资产周转率、应收账款周转率等营运能力指标，还有每股收益、每股股息、PE、EV/EBITDA等数据 [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司5美元套餐以价换量对同店提振显著，新菜单预计持续促进同店表现，美国以外地区开店和同店表现逐步恢复，预计2025年全球同店销售正增带动业绩复苏，预计2025/2026/2027年收入为272.60/288.35/304.92亿美元，同比增长5.2%/5.8%/5.7%，归母净利润为86.99/92.94/99.45亿美元，同比增长5.8%/6.8%/7.0% [3] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 2月14日收盘价308.55美元，总市值2211亿美元，总股本7.17亿股 [2] 2024Q4及全年业绩 - 2024Q4营业收入63.9亿美元，同比降0.3%，自营、加盟和其他收入分别为23.1亿、39.6亿、1.2亿美元，同比降6.6%、增2.3%、增90.5%，经营利润28.7亿美元，同比增2.4%，净利润20.2亿美元，同比降1.1%，净利率31.6%，同比降0.3个百分点 [3] - 2024年全年营业收入259.2亿美元，同比增1.7%，经营利润117.1亿美元，同比增0.6%，净利润82.2亿美元，同比降2.9%，净利率31.7%，同比降1.5个百分点 [3] 派息回购情况 - 2024Q4每股派息1.77美元，派息总额13亿美元，年内总派息49亿美元，2024Q4回购170万股，金额5.16亿美元，全年回购1010万股，金额28亿美元，2024年派息回购总额77亿美元，占市值比例3.5% [3] 同店销售情况 - 2024Q4 US、IOM、IDL同店销售同比分别为-1.4%、0.1%、4.1%，全球同店销售同比增0.4%，2024全年US、IOM、IDL分别为0.2%、-0.2%、-0.3%，全球同比降0.1%，2025年各市场有望恢复正增 [3] 拓店情况 - 截至2024Q4，US总店数13557家，IOM市场10512家，IDL市场19408家，中日附属加盟部分10108家，分别同比净增100、249、1306家，中日部分同比净增930家 [3] 2025年指引 - 门店扩张贡献2%+系统销售额增长，G&A占销售额比例约2.2%，经营利润率在45 - 50%区间，财务费用率在4 - 6%，有效税率在20 - 22%，全年CAPEX为30 - 32亿美元，计划新增2200家门店，净增1800家，到2025年底全球门店达45277家 [3] 主要财务指标 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入(百万美元)|25,920|27,260|28,835|30,492| |同比增长(%)|1.7|5.2|5.8|5.7| |归母净利润(百万美元)|8,223|8,699|9,294|9,945| |同比增长(%)|-2.9|5.8|6.8|7.0| |经营利润率(%)|45.2|46.0|46.3|46.7| |归母净利率(%)|31.7|31.9|32.2|32.6| |每股派息(美元)|6.88|7.57|8.32|9.16| |每股收益(美元)|11.39|12.22|13.24|14.37| [4] 资产负债表、利润表等 - 包含2024A - 2027E各年度流动资产、非流动资产、负债、权益、营业收入、成本、利润等详细数据及相关财务比率 [5] 现金流量表及营运能力等 - 包含2024A - 2027E各年度净利润、折旧摊销、营运资金变动、现金流量等数据，以及资产周转率、应收账款周转率、每股资料、估值比率等指标 [6]

文章核心观点 - 某股息股票每股股息翻倍，或令被动收入投资者惊讶 [1] 其他信息 - 股票价格采用2025年2月15日下午价格 [1] - 视频于2025年2月17日发布 [1]

文章核心观点 2024年第四季度财报季动力渐失 多数标普500公司已公布业绩 本周有几家知名餐厅运营商将公布财报 可参考麦当劳业绩来了解芝士蛋糕工厂和德州公路屋的预期情况 [1][2] 麦当劳业绩情况 - 每股收益符合共识预期 销售额略低于预期 每股收益同比下降4% 销售额64亿美元同比下降0.3% [3] - 美国同店销售额同比下降2% 可能因菜单持续涨价使消费者谨慎消费 全球同店销售额同比增长0.4% 结束了该指标负面意外情况 [4][5] 芝士蛋糕工厂业绩预期 - 分析师对其即将公布的财报略表乐观 扎克斯共识每股收益预期为0.92美元 近几个月略有上升 同比增长15% 共识销售额预期近几个月不变 预计同比增长4% [6] - 可比餐厅销售额是关键指标 近期常超共识预期 最新时期同比增长1.4% 是积极进展 [7] - 首席执行官表示公司在抢占市场份额 餐厅运营表现出色 劳动生产率、员工留存率和客户满意度得分均有显著提升 [9] 德州公路屋业绩预期 - 分析师对其即将公布的财报未作太多评论 近几个月营收和利润预期无变化 预计每股收益增长53% 销售额增长21% [10] - 过去五年营收持续强劲增长 最新季度可比销售额同比增长8.5% 公司计划2025年进一步扩张 分析师看好其势头 上调当年展望 使其获扎克斯2级（买入）评级 [12][13] 总结 - 本周有芝士蛋糕工厂和德州公路屋等知名餐厅运营商将公布财报 麦当劳已公布业绩 美国同店销售疲软 全球同店销售略有增长 消费者偏好或因菜单涨价改变 [15] - 可比门店销售额对芝士蛋糕工厂和德州公路屋很关键 两家公司最新财报该指标表现良好 德州公路屋势头更明显 [16]

文章核心观点 - 麦当劳在高通胀后推出超值套餐 有望凭借规模和特许经营模式在竞争中胜出 长期来看是值得持有的稳健股票 [1][2][15] 麦当劳Q4业绩情况 - 整体业绩平淡 季度初受大肠杆菌事件影响 部分地区下架巨无霸汉堡 客流量下降 尤其在美国受影响州 [3] - 美国同店销售额在11月初触底后回升 季度内下降1.4% 客单价下降但客流量略有增加 [4] - 国际授权市场表现强劲 同店销售额增长4.1% 主要得益于日本和中东市场 国际自营店同店销售额微增0.1% 受英国市场疲软影响 [5] - 全球同店销售额增长0.4% 高于分析师预期的下降1% 季度总收入为63.9亿美元 略低于分析师共识的64.4亿美元 调整后每股收益下降4%至2.83美元 符合分析师预期 [6] 麦当劳未来规划 - 今年计划在新门店开发上投入30 - 32亿美元 2025年计划开设约2200家餐厅 其中四分之一在美国和国际自营业务板块 还计划在中国新增1000家餐厅 门店总数预计增长超4% 净增1800家 [7] - 预计调整后营业利润率高于2024年的46.3% 但汇率因素将使每股收益减少0.2 - 0.3美元 [8] - 今年将大力推广超值套餐 1月在美国推出McValue平台 第一季度在国际市场进一步优化超值套餐计划 [9] - 预计第二季度初从大肠杆菌事件中全面恢复销售 利润率较2024年有所改善 今年有新菜单创新 并将继续推进最佳汉堡计划 预计2026年底在所有运营国家推出 [11] 麦当劳股票分析 - 公司成功应对大肠杆菌危机 销售损失最小化 虽影响可能延续至第一季度 但有望快速恢复正常 [12] - 在人们抱怨快餐价格时推出超值套餐是明智之举 历史上在价格战中能抢占市场份额 超值套餐引流和新菜品促全价消费的组合效果良好 [13] - 拥抱数字订单 扩大忠诚度计划覆盖范围 2024年底有1.75亿活跃会员 从估值看 麦当劳基于2025年分析师预期的远期市盈率接近25倍 处于历史估值水平 [14] - 麦当劳是标志性品牌 门店有扩张空间 可通过数字订单、忠诚度计划和超值套餐驱动增长 长期来看是稳健的投资选择 [15]

文章核心观点 - 麦当劳公司应从大肠杆菌事件影响中恢复并受益，其新推出的McValue平台获得关注，中东地区抵制活动缓解也将使国际销售受益 [1] 分析师情况 - 分析师有超15年投资经验，曾为管理资产在1 - 5亿美元的中型对冲基金提供研究服务，曾担任卖方分析师，现主要管理自己的资金，分享观点并希望从社区获取见解 [1] - 分析师策略为中期投资，寻找有催化剂释放价值和推动上涨的机会，或在有下行催化剂时做空，也喜欢以合理价格投资成长型股票，行业偏好较广泛，主要分析工业、消费和科技行业 [1] 分析师披露 - 分析师在提及的公司中无股票、期权或类似衍生品头寸，未来72小时内也无建仓计划，文章为分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 麦当劳2024年第四季度财报喜忧参半，虽营收未达预期但盘前股价上涨，分析师对其未来一年表现总体乐观，虽有挑战但仍有望持续增长 [1][4][8] 财报情况 - 2月10日麦当劳发布2024年第四季度财报，调整后每股收益2.83美元符合分析师预期，季度净收入63.88亿美元未达64.77亿美元的普遍预期 [1] 股价表现 - 2月12日麦当劳股票收盘价307.60美元，较前一收盘价310.21美元略有下跌0.84%，当日最低价305.77美元，最高价309.58美元，市值2204.3亿美元 [3] 分析师预期 - 分析师为麦当劳股票设定的12个月平均目标价为327.96美元，较上一收盘价有6.62%的潜在上涨空间，目标价范围从290美元到360美元，专家一致评级为“适度买入” [4] 公司战略 - 首席执行官强调“加速拱门”战略仍是扩大市场份额的正确途径，重点在于价值产品、菜单创新和具有文化相关性的营销 [2] 市场看法 - 策略师看好麦当劳增长前景，认为价值板块的强劲表现和扩张计划是关键驱动力，通过麦麦超值套餐等举措吸引低收入消费者的做法受到好评 [5] 潜在挑战 - 美国市场存在潜在挑战和现金流问题，但市场共识仍积极，预计销售将持续增长、市场份额将扩大 [8]