投资公司Baillie Gifford拥有百年历史，位于苏格兰爱丁堡，这家公司以价值投资文明，被称为"全球成长股捕手"。 2016年，Baillie Gifford参与了美团的首轮融资，2018年美团点评在港上市中，BaillieGifford获配5800万股，占全球发 售的12.08%。此后Baillie Gifford稳定持有美团股票仓位，曾在疫情爆发、互联网反垄断两轮危机中抄底美团股票。 Peter Singlehurst，是Baillie Gifford的成长投资主管兼合伙人。在这次20VC的播客中，他分享了对于AI的看法，他表 示，Baillie Gifford在这个领域做了很多工作，但目前还没有在AI大语言模型下高注，并不是这个领域没有不错的产品 或者创造出高营收的公司，而是因为我们还没有分析出大语言模型这个层级公司真正的竞争性优势是什么。 在被问到当下最会进行的一项投资，Peter斩钉截铁地脱口而出——字节跳动。即便是在如今的国际形势下，Peter预 估，在字节跳动上的投资依然有五倍的回报率。 他分享了BaillieGifford投资十问，这些核心的尽调问题能够帮助投资机构更好看清一家公司的成长 ...

国际化战略布局 - 公司将在未来几个月内正式将旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿美元支持该项目发展[1] - 国际化业务已先后进入中国香港、沙特阿拉伯，现扩展至南美洲市场[1][4] - 公司计划以沙特为试验国家，未来三年覆盖海湾六国，目标实现市占率领先[5][6] 巴西市场拓展 - 将在巴西建设全国性即时配送网络，为当地用户提供优质外卖服务[4] - 将为巴西合作伙伴提供综合服务、多样化营销工具和数字化运营工具，支持当地餐饮商户增长[4] - 巴西市场潜力巨大，公司将致力于提升消费者体验、促进合作餐厅发展并创造就业机会[4] 国际化业务进展 - 2023年5月在香港推出Keeta，同年10月实现全港覆盖[6] - 2024年9月进驻沙特阿尔卡吉，随后拓展至利雅得等核心城市[6] - 2024年10月起Keeta在利雅得保持高速增长，目前已覆盖沙特主要核心城市[5][6] - 2025年计划覆盖沙特前九大城市及近半人口，之后考虑进军科威特和阿联酋[6] 业务模式与优势 - 海外拓展以餐饮外卖为切入点，复制国内已验证的运营经验[8] - 通过30分钟即时配送网络延伸至非餐品类（如美团闪购），但短期仍聚焦外卖业务[6] - 中东市场客单价更高，用户付费意愿更强，外卖平台利润率水平高于国内[8] 资源投入与规划 - 2025年对出海业务的资源投入将显著增加，驱动规模与份额增长[8] - 国际化与食杂零售、科技并列为公司第二个十年重点发展方向[5] - 境外业务直接向CEO汇报，显示战略优先级提升[5]

截至2025年5月13日 13:01，中证人工智能主题指数(930713)下跌0.31%。成分股方面涨跌互现，晶晨股份(688099)领涨2.76%，新易盛(300502)上涨2.53%，拓 维信息(002261)上涨2.34%；中科星图(688568)领跌4.52%，景嘉微(300474)下跌2.63%，北斗星通(002151)下跌2.47%。 AI人工智能ETF(512930)下跌0.37%，最新报价1.33元。拉长时间看，截至2025年5月12日，AI人工智能ETF近1周累计上涨2.61%。 规模方面，AI人工智能ETF最新规模达19.49亿元。 费率方面，AI人工智能ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。 跟踪精度方面，截至2025年5月12日，AI人工智能ETF近1月跟踪误差为0.013%，在可比基金中跟踪精度最高。 消息面上，价格曾经炒到10万，一码难求的AI智能体平台Manus宣布开放注册，Manus在公告中表示，Manus向所有人开放，无需等待名单；所有用户每天 可免费执行一项任务（300积分），所有用户一次性获得1000积分奖励。 此外，央行等五部门联合印发 ...

地餐饮商户的业务增长。 Keeta进入巴西，是美团国际化业务的一步重要进展，也是美团作为中国企业积极响应国家号召，提升 我国服务贸易国际竞争力和开放合作水平的积极探索。美团将通过推动数字化与服务贸易的深度融合， 推动更多适合海外市场特点的新业态发展。 在中国香港，Keeta已运营两年，助力餐厅合作伙伴在平台上的销售额翻了一番。Keeta自2024年9月在 沙特阿拉伯上线，已覆盖当地所有核心城市，用户数和订单量增长迅速，入驻商户持续增加。 王兴表示，国际化是美团的长期发展战略之一，我们会持续努力"走出去"拓展海外市场，开创发展新局 面。正如在亚太和中东地区，我们在外卖行业的有益经验和先进技术能让用户受益，这一点让我们倍感 兴奋。我们也期待能为巴西消费者提供更多选择，并为当地经济的增长做出贡献。（勃潺） 【环球网科技综合报道】5月12日，在"中国-巴西商业研讨会"上，美团签署投资协议：在未来几个月 内，美团正式将其旗下外卖服务Keeta引入巴西，并计划5年内在巴西投入10亿美元支持该项目的发展。 巴西总统卢拉与美团创始人、CEO王兴共同见证了签约仪式。 美团CEO王兴表示，巴西是一个非常大的市场，潜力巨大，Kee ...

美团"神抢手"资源倾斜策略 - 美团外卖"神抢手"从5月开始将流量及补贴资源向高口碑老店、品牌放心门店倾斜 [1] - 每月投入超1亿专属补贴用于品质商品支持 [3] - 为优质商家提供单独专区、固定展示位、流量加权等资源 [3] 商家准入标准升级 - "神抢手"提高准入门槛，卫生环境一般的无堂食档口店将无法进入 [1] - 重点支持点评高分店、必点榜、中华老字号、点评人气店等优质门店 [1] - 建立更高标准的商品品质准入体系 [3] 商家扶持措施 - 4月2日起向优质商家提供助力金支持，覆盖超1万个连锁餐饮品牌、20万家中小商家 [3] - 经营突出品牌每月可获得50万元助力金，优质中小商户门店每月可达1万元 [3] - 计划2023年帮助优质商家孵化超10万个爆品 [3] 用户匹配策略 - 升级"智能标签+视频展示+AI亮点提炼+直播"多维展示体系 [3] - 更精准匹配"神抢手"5000万月活中高消费客群需求 [3] 平台治理方向 - 对场域内商品开展常态化巡检 [3] - 对低质商家治理淘汰，对优质商家加码扶持 [3]

21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道 历经"摘帽"关键战后，供销大集（000564.SZ）资产重整渐入深水区。 5月7日最新披露的机构调研纪要显示，这家曾深陷债务漩涡的商贸流通企业，在完成实控人变更、管理 层换血及两起战略性收购后，正以"营收维稳+减亏提速"的系列动作向市场交出最新答卷。 据悉，该公司2024年营收同比微增1.73%至14.24亿元，净亏损13.24亿元较上年同比收窄近五成； 以电商直播为例，供销大集旗下电商平台中，上半年累计上线海南妃子笑、琼中绿橙、海南金煌芒、贵 妃芒、新疆阿克苏苹果、葡萄、砂糖橘等农产品100余款，累计销售超34万斤。 其中榴莲、猕猴桃、荔枝等单品迅速爆单，单日单品订单量突破43000单，成交额突破600万元，最高排 名至抖音生鲜销售榜第1名。 业态调整反馈到财务数据上更为直观。其中超集好电商2024年上半年累计GMV为5400万元，相比2023 年上半年GMV增长256%。 电商直播高景气持续至全年。2024年，供销大集通过超集好电商业务、顺客隆线上平台、望海到家等线 上销售业务实现GMV（平台交易总额）近1.59亿元。 2025年一季度更现关键性转折，单季亏损收窄至6 ...

5月8日，第一财经获悉，美团"神抢手"近期对品质检控体系进行升级，提高了准入门槛，卫生环境一般 的无堂食档口店等商家，将无法提报进入"神抢手"。此外，"神抢手"每月将投入超1亿专属补贴，为品 质商品提供资源，淘汰低质商家。(第一财经) ...

行业竞争格局 - 京东、美团、淘宝三大平台以外卖茶饮为切入点展开激烈商战，通过百亿补贴、免单活动等方式争夺市场份额[1][16][19] - 京东外卖日单量在7天内从500万单翻倍至1000万单，显示补贴策略显著拉动业务增长[26] - 淘宝闪购联合饿了么推出"免单1亿杯"活动，带动合作品牌订单量增长近3倍[12][26] 价格战策略 - 茶饮品类成为价格战核心战场，出现1分钱/1毛钱等极端低价案例，9.9元从地板价变为天花板价[5][7] - 京东推出3.9元生椰拿铁，美团跟进7.9元瑞幸配送，淘宝直接免单最高抵扣18元[17][19] - 平台补贴机制复杂化，包含满减券(满11减10)、膨胀红包(最高涨至14元)、跨区域切换等算法技巧[3][7] 茶饮品类特性 - 高频消费特性使茶饮成为平台冲单量最佳选择，决策成本低且适用多种消费场景[24] - 连锁化率高(库迪超万家门店)便于全国性推广，单店日均订单可达3000万单规模[17][26] - 社交属性强化消费动机，14元奶茶折后4元的价格感知显著优于正餐折扣[25] 历史商战模式 - 当前商战与2014年外卖平台(美团/饿了么/百度)烧钱模式高度相似，均采用先融资后补贴策略[27][28] - 2018年滴滴外卖通过6-12元/单补贴切入市场，引发美团/饿了么跟进红包大战[31] - 历史经验显示补贴战结束后价格普遍回调，配送费等成本项目将重新显现[33][35] 平台运营数据 - 库迪在京东平台月销达3000万单，古茗月销突破700万单，显示茶饮品牌受益显著[17] - 淘宝闪购上线后，茉莉奶白24小时销售近30万杯，益禾堂订单量大幅增长[26] - 美团宣布未来三年投入1000亿元补贴餐饮行业，应对京东的百亿补贴计划[19]

4月27日，《人民日报》在报眼位置刊发《聚力攻坚 协同发力——5个新场景看高质量发展新动能》一文，提到美团王兴参加2月17日中央召开的民营企业 座谈会。 此文中，总计有五个大段落，描述了五个场景，其中一个场景就是点赞美团。 文中这样写道： "1132，准备起飞！" 3月13日上午11时，随着一声系统提示音响起，一架无人机满载热食从上海五角场商圈起飞，飞越城市高架桥后，稳稳降落在1.5公里外的复旦大学学生公 寓楼前。 …… 《人民日报》此次点赞美团，主要集中在三个方面： 一、 科技创新。 美团的"外卖空投"，不仅让复杂路况的配送难题有了新解法，也为公司业务增长培育了新增长点。还助力低空经济产业"飞"得更高。 二、参加重大会议。 文章还特别提到王兴2月17日参加民营企业座谈会的事情，并引述了王兴对参加此次会议的表态："总书记强调民营经济发展前景广阔、大有可为，极大增 强了我们把握机遇、乘势而上的信心。" 三、出海。 文章提到，从远赴沙特到落地迪拜，今年以来，美团提速扬帆出海，让中国技术、中国服务、中国品牌阔步走向世界舞台。 科技创新、参与重大会议以及出海，是这些年民营企业家的重点工作，也是衡量一家中国民营企业的重 ...

京东进军外卖市场的战略动机 - 京东入局外卖市场既有防御美团即时零售业务扩张的考量，也有为自身电商体系引流的目的 [1][2] - 美团即时零售业务2024年交易总额达270亿元人民币，预计2025年增长至330亿元人民币，对京东传统强势品类形成压力 [2] - 京东希望通过高频次的外卖服务提升用户留存率，过去几个月DAU实现中等幅度增长，应用会话数增长超20% [2][6] 美团的核心优势与防御策略 - 美团在长尾餐饮市场覆盖广泛，从街边小店到连锁餐厅已建立完整服务网络，而京东目前聚焦短尾连锁品牌订单 [9] - 美团利用地面运营团队为中小餐厅提供流量支持，并通过精准营销投入抵御京东进攻 [12] - 美团持续加码即时零售业务以巩固新兴消费场景市场份额 [12] 双方财务表现与估值前景 - 美团2025年非GAAP净利润预计达49亿元人民币，核心外卖和到店业务盈利能力强劲 [15] - 京东2025年非GAAP净利润预计达47亿元人民币，电商业务增长潜力仍存，外卖业务单位亏损4月接近10元人民币但已调整补贴策略 [15] - 美团股价近期约130港元，京东股价约30美元，伯恩斯坦认为未来几个季度可能因竞争理性化实现估值修复 [19] 竞争格局的本质 - 京东与美团的竞争实质是围绕"即时零售"的战略布局，而非单纯市场份额争夺 [1] - 短尾订单利润率较低，对美团利润冲击有限，京东短期亏损或为阶段性现象 [15]