南向资金流向 - 南向资金今日成交520.59亿港元，净买入约113.63亿港元 [1] - 沪港股通净流入约79.46亿港元，深港股通净流入约34.17亿港元 [1] 个股资金流向 - 腾讯控股今日涨1.14%，短线资金连续流入，前5日加仓226万股 [2] - 小米集团-W今日涨2.90%，短线资金加速流入，前5日加仓3947万股 [3] - 中芯国际今日涨2.95%，短线资金保持流入，前5日加仓5314万股 [4] - 中兴通讯今日涨9.98%，短线资金仍以流出为主，前5日减持351万股 [5] - 美团-W今日跌1.57%，短线资金仍以流出为主，前5日减持571万股 [5] - 安踏体育今日涨4.45%，短线资金连续流出，前5日减持352万股 [5]

公司今年三季度财报中曾披露，已在部分城市试点优化疲劳管理机制，具体细则还未形成，公司希望通 过试点，听取包括骑手在内的各方声音，持续完善防疲劳机制。 接着，抖音最新明确，要将算法公开化，这意味着拥有7亿日活的超级短视频平台，正式开始主动揭开 互联网算法的神秘面纱。按照公司表述，重点包括谣言治理和信息茧房等问题。 此外，小红书平台也曾表示，基于个性化推荐算法，小红书将超过一半的流量曝光分配给千粉以下用 户。 由此来看，从外卖行业"反内卷"，到社交内容平台跟进，被困在算法舆论中的互联网平台大厂，都在尝 试破解算法的茧房效应。按照业内判断，未来大概率会有更多平台加速阵营。 从结果反馈来看，市场主流声音倾向正向。以美团为例，根据调研，大部分骑手在社交媒体及访谈中表 达支持，主要认为强制休息的规则使得骑手的订单和权益分配更加公平。 回溯这次大厂开刀算法的小高潮，或多或少与部分事件的倒逼有关。以抖音为例，一个多月前，钟睒睒 喊话张一鸣，抨击抖音算法在玩弄民众智商。这次算法公开化，可以视为抖音给出了某种回应。 跨年前后，互联网平台大厂陆续向受到诟病的算法开刀，把算法"暗箱"放在阳光下的进程明显提速。 2024年12月底，美 ...

83只恒生指数成份股中，44只于2024年录得升幅，其中小米集团—W（1810.HK）、携程集团—S （9961.HK）、美团—W（3690.HK）等中资股牛气冲天，全年分别上涨121.2%、94.5%和85.2%，位居 蓝筹股升幅榜前列。 小米成为2024年"蓝筹王" 恒指公司发表的2024年市场总结报告显示，恒生指数在第一季度录得年内低点，接着出现反弹并升至逾 两年半的高点，其后回落。市场上升期间正值多个因素的出现，包括内地推出支持政策，以及美联储减 息等。2024年，恒生指数累计上升了17.7%，国企指数及科技指数分别录得26.4%及18.7%的涨幅。内地 上市和跨市场指数方面，恒生香港交易所沪港通中国企业指数及恒生A股通300指数分别上升23.7%及 14.3%。 招商证券表示，看好小米集团中长期市值上升空间。小米作为全球头部的手机品牌商，积极推进高端化 战略及国际化扩展，看好公司未来手机份额扩张及产品结构优化；同时，公司拥有全球最大的AIoT智 能硬件平台，自研自产能力持续增强，成长空间广阔；互联网业务有望持续稳健增长；汽车业务毛利率 表现持续超预期，2024年顺利完成全年交付、智驾技术、销售网络等 ...

行业或公司 * 美团 核心观点和论据 * **2024年四季度表现**：外卖订单增速约11%，预计全年订单总量约2.22亿单，同比增长14.5%-15%。到店业务交易总额（GTV）预计达到9,600亿元，同比增长35%。 * **2025年展望**：外卖收入预计增长12.6%，利润356亿元，每单利润约1.44元。到店业务GTV预计增长28%-29%。OG板块预计收入240亿元，摇外卖收入590亿元，但可能亏损65亿元，整体利润520亿至525亿元。 * **骑手补贴**：2024年冬季补贴达19亿元，以保障配送效率和服务质量。 * **即时零售**：闪购业务预计盈利0.38元，增速35%-36%，未来三年内有望实现高速增长。 * **行业地位**：美团外卖和饿了么占据75%对25%的市场份额。到店业务GTV预计达到9,600亿元，同比增长35%。 * **估值**：预计明年估值约18倍，认为15至18倍是一个较好的买点。 * **未来增长**：预计外卖业务年增速为12.5%，闪购业务年增速为34%，到店业务年增速为28%。整体收入增速在未来三年内将保持在15%以上。 * **海外市场**：正在积极拓展香港和中东地区市场。 其他重要内容 * **成本控制**：通过合理的骑手补贴和运营管理，实现持续盈利并提升市场竞争力。 * **闪电仓**：通过便利店加盟模式运营，到2024年底将开设1万家仓库，每年贡献至少300亿元GMV。 * **小项超市**：今年体量预计突破300亿元人民币，到明年预计达到500-600亿元。 * **市值和估值**：目前市值约为5,400亿人民币，PE大约在10至17倍之间，认为这是一个较好的买入时机。

行业或公司 * 美团 核心观点和论据 1. **外卖业务增长**：预计今年订单数量同比增长14.5%至15%，达到222亿单。地草饭订单增速最快，客单价约15元，低于传统外卖。[1] 2. **外卖收入增长**：预计外卖收入增长12.6%，达到356亿，其中闪购订单增长12%，造电业务未涉及外卖。[2] 3. **需求侧趋势**：需求侧呈现品质化、年轻化趋势，OneNote对品质要求提高。[2] 4. **竞争格局**：抖音入局不及预期，沃尔玛增速与美团保持稳定。[2] 5. **经济格局**：预计日均单量增长1%，保持稳定增长态势。[3] 6. **盈利模型**：成本主要为持有成本，ESG状态良好。[4] 7. **刀剑业务**：金银格局改善，盈利向好，抖音流量压力减少。[4] 8. **七手业务**：补贴19亿，商家营销广告投放谨慎。[4] 9. **货价增长**：预计GDP增速35%，市益周增速22%-23%，PTV增速28%-29%。[5] 10. **即时零售**：预计收入增速10%，未来三年增长15%以上。[6] 11. **闪电仓**：预计2027年达到10万家仓，贡献1000亿GNV。[6] 12. **海外业务**：香港外卖市占44%，预计明年外卖增速12.5%，闪过增速34%，但遭骗增速28%。[11] 其他重要内容 1. **即时零售**：本地化商品集成营收渗透率低，未来三年预期增长三倍。[6] 2. **闪电仓**：通过电力道家加盟模式，预计2027年达到10万家仓。[6] 3. **小巷超市**：预计今年体量突破300亿，明年500-600亿。[9] 4. **估值**：预计2027年市值贡献3000亿，15-18倍估值水平为较好买点。[12]

美团与外卖行业 - 美团在部分城市试点优化骑手疲劳管理机制，当骑手工作时间过长时，系统会提示休息，若未理会则强制下线 [2][3] - 沃尔玛中国与美团达成战略合作，全国沃尔玛门店已全面上线美团并接入美团配送 [16] 抖音与探店经济 - 2024年抖音达人探店为线下商家创收超1333亿元，探店视频和直播带动商家增收53%，帮助近144万中小商家增收超425亿元 [5][9] - 截至2024年11月，抖音平台上有超过336万人靠探店获得收入 [5][9] 餐饮与零售行业 - 外婆家广州最后一家门店关闭，该品牌在广州的6家门店已悉数关闭 [15] - 蜜雪冰城在广州多家门店涨价，饮品价格上调1元，原因是运营成本变化 [8] - 星巴克臻选上海新天地店将于12月31日结束租约，新天地商圈其他星巴克门店将继续营业 [11] 汽车与新能源行业 - 鸿蒙智行智界R7冬季测试结果显示，在-15℃环境中续航里程达402.6km，百公里能耗24kWh，续航达成率50.2% [6] - 周鸿祎探访北汽超级工厂并提车享界S9，此前已购入多款国产新能源车型 [7] - 2024年11月乘用车产销分别完成310.9万辆和300.1万辆，环比分别增长14.9%和9%，同比分别增长14.9%和15.2% [26] 消费品与美妆行业 - 商务部等七部门发布《零售业创新提升工程实施方案》，提出培育智能家居、数码产品、智能穿戴、大健康、美妆、宠物等新的消费增长点 [13] - 丝芙兰公布2025年加速计划，旨在培养和推动护发、化妆品、护肤品和香水等类别的美容品牌 [17] 投资与融资 - 极智嘉科技向港交所递交上市申请，摩根士丹利和中金公司为联席保荐人 [19] - 阿维塔科技获超110亿元C轮融资，由长安、华为与宁德时代联合打造 [20] - 阿里巴巴以74亿元出售银泰百货100%股权，预计录得亏损约93亿元 [22][23] 其他行业动态 - 农夫山泉在海口成立4家新公司，注册资本分别为1000万元、500万元、500万元和100万元，均由农夫山泉全资持股 [11] - 蒙牛乳业在2024年12月16日回购30万股，累计回购1709万股，占公司已发行股份的0.434% [12] - 美国对中国赤藓糖醇启动反倾销和反补贴调查，三元生物已成立专案工作小组应对 [14] - 百菲乳业撤回北交所IPO申请，股票将于2024年12月17日起复牌 [24] 宠物经济 - 2024年城镇犬猫消费市场规模突破3000亿元，宠物食品、用品及医疗服务等细分赛道迎来机遇 [25]

财联社12月17日讯（编辑 冯轶）南向资金今日成交536.71亿港元，净流入约79.72亿港元。其中沪港股 通净流入约60.68亿港元，深港股通净流入约19.04亿港元。 交易所数据显示，12月17日南向资金： 大幅净买入：中国移动(00941.HK)7.95亿港元；建设银行(00939.HK)7.01亿港元；中国海洋石油 (00883.HK)6.87亿港元；工商银行(01398.HK)5.22亿港元；中兴通讯(00763.HK)1.63亿港元；晶泰控股P(02228.HK)1.37亿港元。 大幅净卖出：美团-W(03690.HK)4.49亿港元；小米集团-W(01810.HK)3.32亿港元；中芯国际 (00981.HK)1.79亿港元。 投资要点 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 中国移动今日涨 0.33% ，短线资金继续流入，前 5 日加仓 1941 万股。 | | 建设银行今日跌 0.32% ，短线资金加速流入，前 5 日加仓 2.72 亿股。 | | 中国海洋石油今 ...

公司上市计划 - 古茗控股有限公司（Guming Holdings Limited）已获得证监会关于境外发行上市备案通知书的正式确认，计划发行不超过4.41亿股境外上市普通股，并在香港联合交易所主板挂牌上市[1] - 根据港交所上市规则，古茗需在备案通知书出具之日起12个月内完成境外发行上市，若未完成需更新备案材料[1] 公司背景与市场地位 - 古茗是一家中国现制饮品企业，成立于2010年，创始人为王云安[2] - 截至2023年9月底，在10元-20元的大众现制茶饮市场，古茗市场份额约16.4%，位列第一，在全价格带的现制茶饮市场，古茗市场份额约8.3%，位列第二[2] - 截至2023年12月31日，古茗门店网络共有9001家门店，较2022年12月31日增加35%，按照截至2023年12月31日的门店数量计算，古茗是全球前五大现制饮品品牌[2] - 截至2024年11月，古茗现有门店数量为9675家，覆盖19个省份、216座城市[2] 产品与销售数据 - 古茗主要专注于果茶饮品、奶茶饮品、咖啡及其他三类饮品，截至2023年9月30日止九个月，果茶饮品合计占售出总杯数的51%[2] - 果茶系列的"超A芝士葡萄"是古茗最畅销的饮品之一，从2021年至2023年前三季度，总销量超过1.3亿杯[2] - 在2023年，古茗的门店共计售出现制饮品12亿杯，GMV（商品销售额）超过192亿元[2] 财务表现 - 在2021年、2022年和2023年前9个月，古茗实现营收43.84亿元、55.59亿元和55.71亿元，实现期内利润2399.2万元、3.72亿元和10.02亿元，经调整利润为7.7亿元、7.88亿元和10.45亿元[3] - 公司在2023年的GMV达192亿元，较2022年同比增长37.2%[3] 投资与发展战略 - 古茗的IPO前投资者包括美团龙珠、红杉中国、AbbeayStreet及Coatue34[4] - 古茗计划继续在扩张门店网络、加强技术以提高运营效率、继续投资产品研发、优化并拓展产品矩阵、加强品牌建设和用户运营、加强供应链能力等方面持续投资[4] 行业竞争与市场环境 - 新茶饮市场竞争激烈，消费者需求不断变化，宏观经济形势也可能对企业的业绩产生影响，企业可能选择暂时撤回招股书，等待更有利的市场条件[4] - 新茶饮行业的竞争激烈程度超出了投资者的预期，近年来，新茶饮市场呈现出爆发式增长的态势，吸引了众多企业的加入，同时当前中国新茶饮市场已经日益白热化，九块九的价格战风波已经席卷整个市场[4] - 新茶饮企业面临着巨大的压力，投资者担心新茶饮企业的盈利能力和市场份额难以保持稳定，从而对其投资价值产生怀疑[5] - 新茶饮行业的未来，仅头部企业有能力完整布局供应链，供应链的完善程度将决定企业的长远发展，上市公司及头部企业都将主要精力、资金和人才投入在供应链的构建与优化上[6]

I gave a buy rating to Meituan ( OTCPK:MPNGF ) in September , with my key thesis being that growth should remain robust as the business fundamentals are strong and the macro environment will recover eventually. Indeed, the stock hasI'm a passionate investor with a strong foundation in fundamental analysis and a keen eye for identifying undervalued companies with long-term growth potential. My investment approach is a blend of value investing principles and a focus on long-term growth. I believe in buying qu ...

行业或公司 * **公司**：美团（Meituan） * **行业**：本地生活服务、在线零售、酒店和旅游 核心观点和论据 1. **第三季度业绩**：总营收同比增长22.4%，达到936亿元；调整后净利润同比增长124%，达到128亿元。[1] 2. **数字化转型潜力**：中国本地商业行业具有巨大的数字化转型潜力，将继续带来新的挑战和机遇。[2] 3. **业务增长**：外卖业务、即时零售、酒店和旅游业务均实现稳健增长。[3][4][5] 4. **供应链优化**：积极渗透供应链，探索多样化高效解决方案，为商家提供更多支持，并推动食品行业的优质发展。[3] 5. **新业务模式**：推出“拼好饭”等新业务模式，满足年轻消费者的需求。[2] 6. **国际扩张**：在沙特阿拉伯的利雅得正式推出KITA，迈出国际化步伐。[7] 其他重要内容 1. **Q-HR基金**：通过Q-HR基金匹配供需，提升用户体验和激励需求。[2] 2. **品牌卫星店**：在多个地区扩大品牌卫星店规模，为消费者提供性价比高的产品，同时确保商家的盈利能力。[2] 3. **酒店和旅游业务**：国内酒店业务保持稳定增长，与行业合作伙伴加强合作，提供多样化的选择。[6] 4. **新业务**：新业务保持健康增长，并逐步缩小亏损。[10] 5. **海外扩张**：在沙特阿拉伯的利雅得推出KITA，并计划在未来进入更多市场。[21][22] 6. **股东回报**：通过业务增长和平衡的资本分配，提升长期股东回报。[24]