【今日头条】 美团-W(03690)王兴回应京东外卖百亿补贴：将不惜代价赢得竞争 美团发布 2025 年第一季度业绩报告，公司季度营收达 866 亿元，同比增长 18%。在业绩后的财报电话 会上，美团高管也首次披露了闪购品牌升级后的最新进展。美团 CFO 陈少晖表示，闪购新品牌上线至 今，95 后年轻用户已占比超过一半。此外，陈少晖还在会上预告了美团今年的 618 大促安排，他表 示："为了更好满足消费者在即时零售平台购物的需求，美团外卖和美团闪购将联合众多餐饮品牌及零 售品牌开启 618 促销活动，向消费者提供更优惠的商品和外卖。"据悉，美团 618 将于 5 月 28 日正式开 始。 在美团第一季度电话会议上，对于京东(09618)百亿补贴对美团外卖业务造成的影响，美团 CEO 王兴回 应称美团"将不惜代价赢得竞争。"他表示，过往美团也经历了几轮非常激烈的竞争，相信美团这次也能 获胜。美团欢迎新玩家进入这一市场，也认可外卖行业有巨大的潜力。同时，美团关注到，当前行业竞 争中，有些补贴是非理性的，伴随着低质量和低价格。 美团CEO王兴方面表示，目前的新代码中有52%左右是由AI生成的，有90%以上的工程师团 ...

AI产业 - 机构认为随着Agent产品加速落地，AI产业持续向上，商业化落地节奏有望加快 [1] - 海外厂商中微软通过本地+云端协同构建Agent网络，谷歌基于现有生态打造2C Agent 3P战略，Athropic发布Claude 4模型辅助Agent构建 [13] - 国内厂商金蝶国际打造苍穹Agent平台2.0和五大智能体，昆仑万维通过天工超级智能体带来高效办公体验 [13] 中国特色现代企业制度 - 国有企业要根据功能定位逐步调整优化股权结构，支持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东 [3] - 推动上市公司开展中长期激励，制定稳定、长期的现金分红政策 [3] - 构建产业资本和金融资本"防火墙"，强化资本充足性管理和公司治理监管 [3] - 中国证监会将不断完善上市公司治理规则，推动出台上市公司监督管理条例，加大对组织指使造假、资金占用等违法行为的打击力度 [4] 银行业与证券业 - 存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期 [13] - 券商板块中报同比增速有望持续优异，一揽子金融政策落地打开增量空间，估值有望持续企稳回升 [13] 公司动态 - 美团第一季度营收865.6亿元人民币，同比增长18.1%，调整后净利润109.5亿元人民币，同比增长46.2% [7] - 紫金矿业拟将控股子公司紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市 [8] - 绿的谐波控股股东、实控人拟合计减持公司不超3%股份 [9] - 中国软件国际发布面向开发者的开源鸿蒙学习平台开鸿Bot系列产品 [10][11] - 神州数码拟以不超4.28亿元增持神州控股股票 [12] 政策与行业动态 - 国务院、中央军委公布《重要军工设施保护条例》，自2025年9月15日起施行 [5] - 国家鼓励香港、澳门服务提供者在内地投资设立电影制作公司 [5] - 海光信息高管表示与中科曙光整合是我国算力产业"补短板、锻长板"的有益尝试 [6]

【钛媒体综合】5月26日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于完善中国特色现代企业制度的意 见》（以下简称《意见》），从完善公司治理结构、提升企业科学管理水平、健全企业激励创新制度等 六方面提出19项具体措施。 其中，在完善公司治理结构方面，《意见》首先提到，国有企业要根据功能定位逐步调整优化股权结 构，形成股权结构多元、股东行为规范、内部约束有效、运行高效灵活的经营机制。鼓励民营企业构建 简明、清晰、可穿透的股权结构。《意见》还提出，支持民营企业优化法人治理结构。鼓励民营企业根 据实际情况采取合伙制、公司制等多种组织形式，完善内部治理规则，制定规范的章程，保持章程与出 资协议的一致性，规范控股股东、实际控制人行为。 此外，《意见》指出，发挥资本市场对完善公司治理的推动作用。强化控股股东对公司的诚信义务，支 持上市公司引入持股比例5%以上的机构投资者作为积极股东。严格落实上市公司独立董事制度，设置 独立董事占多数的审计委员会和独立董事专门会议机制。 提升企业科学管理水平方面，《意见》提出，强化战略管理。引导企业科学制定融入新发展格局的发展 战略和规划，增强资源配置能力。强化战略规划与年度计划、投资计划、财务 ...

纪要涉及的行业和公司 行业：餐饮服务、即时零售、医疗健康、外卖配送等 公司：美团 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2025年第一季度营收同比增长18.1%，达866亿元，年度交易用户和年度活跃买家创新高，显示消费者对美团本地服务平台偏好增加[2][3] - 核心本地商业板块营收同比增长17.8%，达643亿元，营业利润提升至135亿元，营业利润率21%[28] - 新业务板块营收同比增长19.2%，达222亿元，主要因杂货零售业务和海外业务发展，运营亏损率收窄至10%，亏损额23亿元[30] 业务多元化与服务优化 - 自11年前推出外卖业务后，不断拓宽产品价格带，优化30分钟配送网络，为消费者和商家提供更好服务与选择[4] - 4月推出即时零售品牌美团买仓，为超3亿消费者提供30分钟配送服务，连接数百万零售商、品牌和中小商户，满足日常购物需求[12] - 拓展产品类别和服务，如安心学和安心练，覆盖教育、健身等场景，活跃商家数量同比增长超25%[13] 行业促进与商家支持 - 推动餐饮服务行业转型，提升线上经营环境，创新供应模式，如推广品牌卫星店，到2025年第一季度超480个品牌开设超3000家店，单店平均收入高于传统餐厅[2][5] - 为中小商户提供金融、流量、数字工具和在线服务等全面支持，提升供应质量和服务标准，增强消费者信任[2][7] - 2025 - 2028年计划投资超100亿元推动食品行业高质量增长，刺激消费需求[2][9] 骑手权益保障 - 2022年7月在七个试点省份提供15亿元职业伤害保险，2026年底将推广至全国，4月推出养老金试点项目并开展人才发展计划[10] - 配送网络中86%管理岗位由一线骑手晋升，提供岗位转移机会，资助员工上大学，为骑手及其家人提供生活和医疗帮助[11] 市场竞争与应对策略 - 京东外卖补贴计划影响竞争格局，美团将激活消费者、商家和配送网络三大支柱，利用规模优势和竞争定位推动业务增长[31] - 应对行业过度营销和食品安全问题，2025年将推动供应端创新，优化商家线上经营环境，减少不必要竞争[33] 海外业务拓展 - 在香港和沙特阿拉伯取得进展，香港KTA运营两年成为最大外卖平台，沙特阿拉伯KTA运营半年多已覆盖九个城市，计划进一步扩张[44] - 计划未来五年投资10亿美元进入巴西外卖市场，选择新市场考虑市场潜力、竞争格局、监管环境和自身运营优势[45] 技术研发与应用 - 本季度在AI开发三层取得进展，增加大语言模型投资，升级LongChat模型，推出新AI应用和服务，提升员工生产力工具[53] - 利用AI帮助商家加速数字化转型和优化成本，内部约50%新代码由AI生成，无代码平台公开免费使用，助力中小商户数字化[54] 其他重要但可能被忽略的内容 - 情人节期间，平台日订单量近翻倍，非食品品类需求显著扩张，显示平台在更多品类和年轻一代中作用增强[23] - 美团与Marco在供应端持续进步，商家数量和订单贡献增加，关键假期订单量同比增长约50%[24] - 特殊优惠活动在高频品类和节日季节性消费品类中持续吸引消费者[25] - 一季度低线市场商家覆盖、用户参与和交易规模持续增长，盈利能力提升[26] - 优化后的神会员计划促进酒店旅游业务获客、唤醒休眠用户和增加交易频率[27] - 美团购物自2018年推出后拓展多品类，2025年第一季度非食品品类订单增长超60%，消费电子和年轻消费者服装订单表现突出[38] - 即时零售进入加速增长阶段，美团推出品牌并在5月推出服务保障计划，与品牌和商家合作提升服务体验[39] - 测试M - Mobile通信模型在低线市场有挑战，将提升供应链能力，控制亏损，持续提升运营效率[50][51] - 通过股份回购计划向股东返还价值，目标是抵消ESOP计划造成的股份稀释，适时减少流通股数量[52]

| | 沪股通 | | | | | 深股通 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 深跌幅 | 净买入额(亿) | 成交割 | 名称 | 涨跌幅 | 净买入额(亿) | 成交領 | | 小米製B-W | -3.2% | 0.00 | 33.14 ( | 小米斯-W | -3.206 | -6.96 | 23.12 Z | | 美团-W | -5.5% | 17.80 | 31.69亿 | 美团-W | -5.5% | 3.02 | 22.17 Z | | 阿里巴巴-W | -1.6% | -10.46 | 27.24 L | 腾讯控股 | -1.5% | -11.46 | 17.29 Z | | 腾讯控股 | -1.5% | -9.45 | 25.04亿 | 阿里巴-W | -1.6% | -6.86 | 13.49 Z | | 比亚迪股份 | -8.6% | -10.18 | 22.23 L | 上子生物 | -4.0% | -2.79 | 10.71 Z | | 吉利汽车 | -9.5% | 0.25 | 15.91 Z | ...

针对上述消费者最关心的问题，今年小龙虾消费季来临前，美团"神抢手"产品质量团队从湖北、湖南、 安徽等养殖源头入手，跟头部小龙虾餐饮品牌展开合作，从小龙虾大小规格、鲜活度等方面升级了商家 入选标准。同时，美团将持续动态随机抽检已入选商家，并开放用户24小时投诉渠道，一旦商家被查实 存在销售死虾、缺斤少两等严重品质问题将立即启动拉黑、清退程序，同时对消费者进行对应赔偿。 "小龙虾行业经过多年发展，产品、店铺同质化趋势明显，大家陷入'谁价格低谁就有订单'的比拼，却 少有人为消费者的信任负责。几大品牌和美团联合，把我们合作的养殖基地也纳入进来，结合平台的消 费和评价数据，目标就是认真做品质，这样行业才能长久健康发展下去，不要一味低价竞争把饭碗都砸 了。"某知名小龙虾餐饮品牌负责人说，该品牌和美团未来还将在质量品控、新品研发、包装改进、品 牌推广、产地认证等多方面展开合作。 除了品质端，产品端也在不断创新发展。围绕增长迅速的小龙虾单人外卖消费场景，神抢手与商家联合 进行新品研发，推出了一人食"霸王盒"等产品，以满足用户需求。 长沙晚报掌上长沙5月26日讯（全媒体记者 吴鑫矾）26日，记者从美团获悉，美团"神抢手"联合肥 ...

金十数据5月26日讯，在今晚的财报业绩会上表示，美团CEO王兴表示，目前的新代码中有52%左右是 由AI生成的，有90%以上的工程师团队成员广泛使用AI编码工具，并将继续加大投资开发大语言模型。 王兴透露，美团将资源分配给基础设施，还在招聘顶尖AI人才，"确保这方面在中国有最好的团队。"他 还提到，上个季度，美团已为内部工程师提供了自动代码生成工具，基础大模型能力已接近GPT-4o的 水平。 美团新代码约52%由AI生成 ...

"中国外卖行业已经进入新的发展阶段。"5月26日晚，在美团财报电话会上，美团CEO（首席执行官） 王兴表示，市场竞争有助于促进行业发展，尤其有助于以闪购为代表的即时零售加速发展，但低质低价 的"内卷式"竞争长期来看不可持续。 他同时提到，新竞争者的加入凸显了外卖和更广泛的即时零售领域存在的巨大增长潜力，竞争将推动外 卖尤其是即时零售领域的发展。 王兴在电话会上表示，当前行业以低质量、低价为特征的非理性补贴竞争在长期内可能不可持续，竞争 最终需要回到商业的本质。中国外卖行业已经发展到新阶段，外卖平台和商户都不应回到很多年前依靠 激进补贴驱动的竞争模式，平台需要同时服务好消费者、商家和骑手等各方利益相关者，才能可持续发 展。 "我们相信，随着行业竞争的理性化，消费者将选择提供最广泛选择、最佳体验和更可靠服务的平台。 因此，我们做好了应对竞争的准备：短期内，将进行必要的投资以巩固消费者心智，并有信心在长期保 持优势。同时，我们将优先考虑整个行业和生态系统的健康可持续发展。"王兴表示。 在外卖业务的未来发展上，王兴也重点强调了将继续通过创新挖掘增量、带动行业品质提升。"我们将 更加积极推动供给侧的模式创新，挖掘外卖业 ...

据悉，当天早些时候，美团发布2025年第一季度业绩报告。公司各项业务稳健发展，实现季度营收866 亿元，同比增长18%。季度研发投入58亿元，年交易用户数和年活跃商户数再创新高。 本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。 在电话会上，王兴表示，近期，部分平台进入外卖行业，通过补贴等策略发起竞争。针对这一话题，王 兴回应称，过往美团也经历了几轮非常激烈的竞争，相信美团这次也能获胜。欢迎更多的新玩家进入外 卖和即时零售市场，但竞争最终需要回到商业的本质，中国外卖行业已经发展到新阶段，外卖平台和商 户都不应回到很多年前依靠激进补贴驱动的竞争模式，平台需要同时服务好消费者、商家和骑手等各方 利益相关者，才能可持续发展。 在外卖业务的未来发展上，王兴也重点强调了将继续通过创新挖掘增量、带动行业品质提升。"我们将 更加积极推动供给侧的模式创新，挖掘外卖业务新的增量，积极采取各项举措推动行业品质提升，优化 商户线上经营环境"，王兴表示，"我们会积极提倡行业反内卷，帮助行业向更加成熟、理性、以品质和 服务取胜的方向发展，继续推动行业健康发展"。 "同时，美团关注到，当前行业竞争中，有些补贴是非理性的，伴随着低质量和低价格 ...

财务业绩 - 2025年第一季度总收入达到866亿元人民币 同比增长18 1% [1][16] - 经营溢利同比大幅增长102 8% 核心业务利润率显著提升 [1] - 总分部经营利润增长至112亿元人民币 经营利润率从9 5%提升至13% [16] - 经调整净利润同比增长至109亿元人民币 经营活动现金流达101亿元人民币 [16] - 现金及现金等价物以及短期国债投资总计达到1804亿元人民币 [16] 核心本地商业 - 核心本地商业收入同比增长17 8% 达643亿元人民币 经营利润率21% [19] - 外卖业务订单量连续复苏 中高频率用户参与度显著提升 [17] - 美团闪购保持强劲增长 非食品品类订单增长超过60% [29][30] - 品牌卫星店模式表现优异 480个品牌开设3000家店 单店收入是传统店铺2-3倍 [7][36] - 预计第二季度核心本地商业收入增速将放缓 经营利润将显著同比下降 [2][26] 竞争策略 - 面对京东百亿补贴竞争 公司表态"将不惜代价赢得竞争" [2][22] - 认为当前行业存在非理性补贴竞争 但长期不可持续 [23][25] - 计划通过供给侧创新和提升服务质量应对竞争 [24][25] - 将增加投资捍卫市场份额 预计短期财务表现将受影响 [26] 新业务发展 - 新业务收入同比增长19 2%至222亿元人民币 经营亏损率收窄至10 2% [19] - 美团闪购品牌升级后95后用户占比超50% 日活峰值达6650万 [2][31] - 即时零售品类快速扩张 覆盖3C家电、美妆、母婴等高客单价商品 [30][32] - 推出"安心学"等创新服务 覆盖20000家教育机构 [10] 海外扩张 - Keeta在香港已成为最大外卖平台 在沙特阿拉伯快速扩张 [40][41] - 宣布进入巴西市场 计划五年投资10亿美元 [41][42] - 海外扩张策略注重市场规模、增长潜力和市场结构 [42][43] - 将中国市场的技术和运营经验复制到海外 [41][44] 技术创新 - AI大模型能力接近GPT-4O水平 计划6月推出商业决策助手 [4][48] - 内部52%新代码由AI生成 90%工程师使用AI编码工具 [4][49] - 推出无代码平台 62%产品经理已使用 [49][50] - AI应用覆盖商户选址、菜单开发等核心场景 [48][49] 骑手福利 - 已为700万骑手缴纳15亿元职业伤害保险 [3][38] - 试点骑手养老保险 对符合条件的骑手补贴50% [3][38] - 86%管理岗位由一线骑手晋升 [8] - 推出"袋鼠宝贝"等多项生活援助计划 [9] 行业投资 - 宣布未来三年投资1000亿元推动行业发展 [35][36] - 投资重点包括商户赋能、供应质量提升和消费刺激 [36] - 推广"明厨亮灶"计划 预计年底覆盖10万家商户 [36] - 通过美团会员等产品提升用户粘性 [13][36]