业绩总结 - 2024年第一季度，净销售额同比增长11%[21] - 核心运营收入同比增长22%[21] - 核心每股收益同比增长23%[21] - 预计2024年净销售额和核心运营收入将实现高个位数至低两位数增长[22] - 到2027年核心运营收入利润率将达到40%以上[27] 产品业绩 - Entresto在2024年第一季度实现了36%的增长[5] - Cosentyx在2024年第一季度增长了25%[7] - Kisqali在乳腺癌领域增长了54%[9] - Pluvicto在Q1表现强劲，增长了47%[10] - Leqvio在美国市场持续增长，超过先进的降脂药市场[12] - Scemblix在Q1增长了83%，主要受到3L+ CML核心适应症需求的推动[13] - Fabhalta在美国PNH市场推出表现积极[14] 研发进展 - Novartis创新管道中有21个处于第二阶段的主导指标[32] - Novartis创新管道中有8个处于第三阶段的主导指标[33] - Novartis创新管道中有177Lu-dotatate处于注册阶段[34] - Iptacopan的Ph3 APPLAUSE-IgAN研究显示相对于安慰剂，蛋白尿减少了38%[15] - Remibrutinib的REMIX研究在CSU患者中展示了长达52周的强效和安全性[16] 财务信息 - 公司中期销售复合年增长率(CAGR)预期为5%[23] - 公司计划继续进行高达150亿美元的股票回购[24] - 净债务增加56亿美元，主要是由于年度股息支付[37] - 2023年主要股息支付为76亿美元，瑞士扣缴税24亿美元[37]

诺华公司业绩表现 - 瑞士药企诺华股价在好于预期的第一季度业绩后上涨4.8%[2] - 诺华公司调高了全年指引，预计2024年净销售额将增长高个位数至低两位数百分比，较之前的中个位数增长预期有所提升[3] - 公司还调整了核心营业收入的预期，现在预计将增长低两位数至中高两位数百分比，较之前的高个位数增长预期有所提升[4]

文章核心观点 - 瑞士制药巨头诺华公司将于4月23日公布2024年第一季度业绩，分析其业绩增长驱动因素、近期事件、股价表现及模型预测情况，并给出可考虑的其他药物/生物技术类股票 [1] 业绩情况 - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为3.72%，上一季度盈利未达预期6.71% [1] 增长驱动因素 - 2023年10月山德士业务成功分拆后，公司专注于心血管、肾脏和代谢、免疫学、神经科学和肿瘤学等核心治疗领域，第一季度销售额可能受Kesimpta、Entresto、Kisqali和Pluvicto推动 [2] - Entresto在2023年第四季度销售额同比大幅增长，第一季度增长势头有望延续，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为16亿美元和17亿美元 [3][4] - Pluvicto第一季度销售额可能因美国强劲需求而增长，它是FDA批准的首个也是唯一用于治疗成人进行性、PSMA阳性转移性去势抵抗性前列腺癌的放射性配体疗法，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为3.25亿美元和3.29亿美元 [5][6] - 乳腺癌药物Kisqali第一季度可能推动营收增长，上一季度各地区销售额均大幅增长，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为6.31亿美元和6.02亿美元 [7][8] - Kesimpta需求可能增加，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为6.47亿美元和6.68亿美元 [8][9] - Leqvio第一季度可能推动销售额增长，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额分别为1.35亿美元和1.23亿美元 [9][10] - Cosentyx第一季度销售额可能增加，2023年10月FDA批准其用于治疗成人中度至重度化脓性汗腺炎等，标签扩展可能推动第一季度销售，Zacks共识估计和模型估计其第一季度销售额均为13亿美元 [11][12] 不利因素 - Gilenya、Tasigna和Lucentis面临仿制药竞争，可能影响销售额 [12] 近期事件 - 2023年12月，FDA批准iptacopan作为首个口服单药疗法用于治疗成人阵发性夜间血红蛋白尿，商品名为Fabhalta，该药物已在美国上市 [14] - 2024年2月，公司宣布收购MorphoSys AG以扩大其肿瘤学产品组合，收购将为公司管道增加晚期候选药物pelabresib和早期候选药物tulmimetostat [15][16] 股价表现 - 诺华公司股价年初至今下跌8.3%，而行业增长8.6% [17] 模型预测 - 公司此次盈利不太可能超预期，盈利ESP为 - 0.97%，Zacks共识估计为每股1.73美元，最准确估计为每股1.71美元，公司目前Zacks排名为3 [18][19] 可考虑股票 - Oncolytics Biotech盈利ESP为 + 5.88%，Zacks排名为2，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为5.20% [20][21] - Fate Therapeutics盈利ESP为 + 5.99%，Zacks排名为3，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为28.86%，过去三个月股价上涨6.8% [21][22] - BioMarin Pharmaceutical盈利ESP为 + 21.3%，Zacks排名为3，过去四个季度盈利均超预期，平均四个季度盈利惊喜为16.45% [22][23]

文章核心观点 华尔街分析师预测诺华即将公布的季度报告中每股收益为1.73美元同比增长1.2%，营收预计达115亿美元同比下降11.2%，过去30天该季度共识每股收益预估下调1.1%，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][2][4] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益1.73美元同比增长1.2% [1] - 预计营收达115亿美元同比下降11.2% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调1.1% [2] 关键指标平均预估 - “已建立品牌-飞尼妥/维全特-总营收”预计8383万美元同比变化-23.8% [6] - “第三方净销售额”预计114.7亿美元同比变化-11.4% [7] - “实体肿瘤-泰菲乐+迈吉宁-总营收”预计4.9141亿美元同比变化+7.3% [8] - “血液学-瑞弗兰/艾曲波帕-总营收”预计5.598亿美元同比变化+2.3% [9] - “血液学-达希纳-美国营收”预计1.918亿美元同比变化-9.1% [10] - “血液学-瑞弗兰/艾曲波帕-美国营收”预计2.8635亿美元同比变化+3.4% [11] - “神经科学-捷灵亚-美国营收”预计4713万美元同比变化-41.1% [12] - “免疫学-可善挺-美国营收”预计6.8656亿美元同比变化+30% [13] - “心血管-诺欣妥-美国营收”预计8.4961亿美元同比变化+20.7% [14] - “已建立品牌-代文系列-美国营收”预计354万美元同比变化-11.6% [15] - “血液学-达希纳-其他地区营收”预计2.0222亿美元同比变化-19.4% [16] - “实体肿瘤-泰菲乐+迈吉宁-其他地区营收”预计2.7764亿美元同比变化+5.2% [17] 股价表现与评级 - 诺华过去一个月股价回报率为-3.1%，同期标准普尔500综合指数变化为-1.7% [18] - 诺华获Zacks评级3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [18]

诺华公司发布Fabhalta的APPLAUSE-IgAN研究结果 - 诺华公司发布了Fabhalta (iptacopan)的APPLAUSE-IgAN研究的阶段III的预定中期分析结果[1] - Fabhalta是一种口服的因子B抑制剂，已经获得FDA批准用于治疗罕见的血液疾病夜间血红蛋白尿症的成年患者[2] - 诺华公司希望扩大该药物的适应症，用于治疗免疫球蛋白A肾病(IgAN)，这是一种多样性、进展性、罕见的肾脏疾病[3] - APPLAUSE-IgAN是一项阶段III多中心、随机、双盲、安慰剂对照、平行组研究，旨在评估每日口服Fabhalta (200毫克)对518名IgAN成年患者的疗效和安全性[4]

文章核心观点 诺华与阿尔维纳达成独家战略许可协议并收购其资产，还对 MorphoSys 发起收购要约，这些交易将丰富诺华的肿瘤学产品线 [1][10] 诺华与阿尔维纳交易情况 - 诺华与临床阶段生物技术公司阿尔维纳达成独家战略许可协议，获得后者候选药物 ARV - 766 的全球开发和商业化权利 [1] - 诺华还通过资产购买协议获得阿尔维纳临床前 AR - V7 项目的研究、开发、制造和商业化权利 [2][3] - 阿尔维纳将获得 1.5 亿美元的预付款，并有资格获得高达 10.1 亿美元的额外开发、监管和商业里程碑付款以及 ARV - 766 的分级特许权使用费 [4] - ARV - 766 是阿尔维纳的第二代 PROTAC 雄激素受体降解剂，旨在治疗转移性去势抵抗性前列腺癌 [5] - ARV - 766 正在进行的 I/II 期试验的中期数据显示出疗效和良好耐受性 [6] - 阿尔维纳计划优先启动 ARV - 766 在转移性去势抵抗性前列腺癌的 III 期研究 [7] 诺华公司情况 - 今年以来诺华股价下跌 6.6%，而行业增长 10.6% [7] - 诺华已有用于前列腺癌的药物 Pluvicto [8] - 2023 年山德士业务成功分拆后，诺华成为专注于心血管、肾和代谢、免疫学、神经科学和肿瘤学等核心治疗领域的创新药物公司 [9] 诺华收购 MorphoSys 情况 - 诺华宣布对 MorphoSys 发起收购要约，以扩大其肿瘤学产品线 [10] - 收购将把 MorphoSys 的后期候选药物 pelabresib 加入诺华的产品线，该药物正在评估与 Jakafi 联合用于骨髓纤维化患者 [11] - 收购还将把 tulmimetostat 加入诺华的产品线，该药物是早期研究性 EZH1 和 EZH2 蛋白双重抑制剂 [12] - MorphoSys 的产品线还包括 ianalumab，正在与诺华合作评估用于多种免疫疾病和血液学疾病 [13]

裁员计划 - 诺华计划裁员680人，其中440人在瑞士，240人在美国[1],[2] - 这次裁员计划是独立于之前宣布的重组计划的，重组计划将裁员总全球员工数的8,000人[3] 研发部门情况 - 目前公司在研发部门约有12,500名员工，他们负责处理药品监管、分析和质量保证等支持功能，以及设计药品生产流程[4]

文章核心观点 诺华制药宣布在美国和瑞士裁员，此次裁员并非计划内重组的一部分，后续还将有更多裁员，受通胀和高利率影响，近期多家公司宣布裁员，诺华股价周三早盘下跌 [1][4][5] 诺华裁员情况 - 美国裁员240人，涉及产品开发部门 [2] - 瑞士裁员440人，美、瑞两地裁员将在未来两到三年进行 [3] - 此次裁员非计划内重组，后续还将裁员，全球7.8万名员工中多达8000人将失业 [4] 诺华股价表现 - 周三早盘股价下跌1.5%，成交量约100万股，日均成交量约140万股 [6] 行业情况 - 受通胀和美国高利率影响，近期多家公司宣布裁员 [5]

公司股价表现 - 最新交易时段诺华收于95.79美元，较前一日下跌1.14%，表现逊于当日标普500指数1.11%的涨幅、道指0.8%的涨幅和纳斯达克指数1.24%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌3.04%，逊于医疗板块2.46%的跌幅和标普500指数0.48%的涨幅 [2] 公司盈利预期 - 预计公司即将公布的每股收益为1.72美元，较去年同期增长0.58%；本季度营收预计为114.1亿美元，较去年同期下降11.9% [3] - 全年扎克斯共识预测公司每股收益为7.17美元，营收为473.2亿美元，同比分别变化+3.91%和 -4.95% [4] 分析师评级与估值 - 过去一个月扎克斯共识每股收益估计下降0.06%，公司目前扎克斯评级为4（卖出） [7] - 公司远期市盈率为13.51，低于行业平均的14.32，意味着公司股价相对于行业有折价 [8] - 公司目前PEG比率为1.51，截至昨日收盘，大盘制药行业平均PEG比率为1.73 [9] 行业排名情况 - 大盘制药行业属于医疗板块，当前扎克斯行业排名为218，在超250个行业中排名后14% [10] - 扎克斯行业排名基于行业内个股平均扎克斯评级计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [11]

Pluvicto药物 - 诺华计划扩大其前列腺癌治疗药物Pluvicto的标签范围[1] - Pluvicto在患者在接受某些化疗药物之前使用时有助于提高生存率[2] - Pluvicto是诺华2023年销售增长最快的药物，销售额飙升262%，达到9.8亿美元[5] - 诺华计划在2024年下半年寻求扩大Pluvicto的使用批准[2] - Pluvicto在晚期试验中发现有助于提高晚期前列腺癌患者的总体生存率[4] - 诺华表示将在未来的医学会议上展示该研究的完整结果[6]