收购事件概述 - 辉瑞以最高73亿美元收购减肥药物开发商Metsera 其中包含每股47.50美元的现金收购价和每股22.50美元的里程碑付款 [1] - 此次收购是辉瑞在自研口服GLP-1减肥药Danuglipron因安全隐患终止研发后的战略性举措 旨在快速切入减肥药市场 [1][3][7] Metsera的核心价值与管线 - Metsera产品管线包括每周/每月注射的GLP-1受体激动剂MET-097i（II期阶段 12周试验减重11.3%） 每月一次的胰淀素类似物MET-233i（I期阶段） 以及两种即将进入临床试验的口服GLP-1候选药物 [2][7][8] - 公司拥有HALO™技术平台（可实现每月一次给药 半衰期达380小时）和MOMENTUM™技术平台（解决口服多肽生物利用度难题） 具备显著的平台协同效应和持续创新能力 [5][7][8] - Metsera在2024年4月完成2.9亿美元首轮融资 2024年11月完成2.15亿美元B轮融资 并于2025年1月在纳斯达克上市 [2] 辉瑞的战略动机与市场影响 - 辉瑞因自研GLP-1药物连续受挫（Danuglipron和PF-06954522研发终止）导致在市值超千亿美元的减肥药市场中落后 收购成为快速切入市场的唯一选择 [3][7] - 公司股价较新冠疫苗巅峰时期腰斩 业绩压力增大 此前表示2025年将完成两到三个交易并准备了150亿美元预算 [7] - 该交易短期内可提振市场情绪 长期股价重估取决于Metsera管线临床数据能否兑现“同类最佳”潜力 并有望为辉瑞提供新增长引擎以对冲专利到期风险 [8] 全球减肥药市场竞争格局 - 当前市场由诺和诺德和礼来主导 2025年上半年诺和诺德肥胖症药物销售额同比增长58%至57.40亿美元 礼来替尔泊肽（Mounjaro/Zepbound）上半年销售额达147.34亿美元 [11][12][13] - 市场竞争正从“减重竞赛”向长效制剂（月注射剂） 口服制剂和多靶点药物等更深层次演进 高盛预测到2030年口服GLP-1药物将占据减肥药市场24%的份额 [13][14] - 辉瑞收购Metsera可能挑战“双雄”格局 其“GLP-1+胰淀素”联合疗法若成功可能在疗效和安全性上形成差异化优势 [14] 市场潜力与发展趋势 - 中国减重药物市场规模有望于2030年达到149亿美元 整体体重管理市场规模预计突破万亿元 中国18岁及以上居民超重及肥胖率已突破50% 潜在临床需求群体逾2.7亿 [14][16] - GLP-1类产品预计成为全球最大药品品类 高盛将整体市场预期从1300亿美元下调至950亿美元 同时将口服产品远期市场份额（2040年）提升至近40% [16][17] - 未来机会存在于新升级方案 更优口服产品 与GLP-1匹配的产品（如胰淀素管线）以及新适应症 行业竞争转向疗效 安全性 用药便利性和商业模式的综合创新 [17][18]

公司近期业绩与挑战 - 公司收入在2022年因新冠产品Comirnaty和Paxlovid达到创纪录的超过1000亿美元 [1][4] - 随着新冠产品需求下降，公司股价在过去五年下跌近30% [2] - 公司面临血液稀释剂Eliquis、癌症治疗药物Ibrance和Xtandi以及肺炎疫苗Prevnar 13等四款关键药物专利于本十年后期到期，将导致收入下滑 [5] 公司战略转型举措 - 公司启动重大成本调整计划，目标到2027年实现超过70亿美元的成本节约 [4] - 公司宣布在18个月内推出19款新药，创下最大规模产品发布记录 [6] - 通过收购肿瘤学专家Seagen，获得四款药物，预计其收入将从收购时的20亿美元增长至2030年的100亿美元 [8] 未来增长驱动力与前景 - 新发布和收购的产品在最近一个季度产生47亿美元收入，预计到2030年新发布产品可能带来200亿美元收入 [7][9] - 公司计划通过内部研发、新产品发布和收购，在2030年实现超过800亿美元的非新冠产品收入，而去年全年收入约为630亿美元 [9] - 收购Seagen带来的产品线和专业知识，有望帮助公司在2030年前至少推出八款肿瘤药物，并将接受其治疗的癌症患者数量翻倍 [8]

收购交易核心条款 - 辉瑞宣布收购创新药企Metsera，交易总价最高可达73亿美元，包含后续款项[1] - 收购协议包括每股47.50美元的现金价格，较Metsera上一交易日收盘价溢价约43%[3] - 若特定业绩里程碑达成，Metsera股东还可额外获得每股22.50美元的款项[3] - 交易预计将于2025年第四季度完成[3] 市场反应与战略目标 - 消息公布后，Metsera股价飙升逾60%至53.8美元，辉瑞股价上涨约2%[3] - 此举旨在帮助辉瑞在快速增长的肥胖治疗市场中稳固地位[1] - 辉瑞自研减重药物danuglipron研发曾遭遇挫折，先后终止了每日两次和每日一次剂型的研发[5] 肥胖治疗市场前景 - 预计到2030年初，全球肥胖药物市场规模将达到1500亿美元[3] - 当前市场增长主要受诺和诺德、礼来等公司的GLP-1类疗法快速普及推动[3] - 各大药企正竞相研发下一代肥胖治疗药物，包括能帮助患者在减脂的同时维持肌肉量的激素类药物[3] Metsera产品管线价值 - Metsera拥有一系列实验性肥胖药物管线，核心产品包括GLP-1注射剂MET-097i以及可模拟胰腺激素胰淀素的MET-233i[3] - MET-233i正处于早期临床试验阶段，研究方向包括每月一次的单药疗法以及与MET-097i联合用药的方案[3] - 辉瑞表示MET-233i的早期临床数据显示该药物具备潜在的同类最佳特性[3] - Leerink Partners分析师预测Metsera管线产品的合计峰值销售额将超过50亿美元[4] 竞争优势与行业动态 - 更便捷的给药方案或为辉瑞在市场竞争中带来优势[4] - 辉瑞高管对Metsera药物每月一次的给药方案充满信心，认为其能提升用药便利性与患者依从性[5] - 全球减重赛道依旧火热，罗氏制药也于近日公布了肥胖治疗市场攻坚战略，目标成为全球肥胖治疗领域前三强企业[5] - 罗氏于2023年12月通过收购Carmot Therapeutics正式进军肥胖治疗领域[5]

格隆汇9月24日｜杰富瑞将辉瑞的目标价从33美元上调至34美元。 ...

收购交易核心条款 - 辉瑞公司计划以49亿美元收购Metsera，合每股47.50美元 [1] - 交易总价值最高可达73亿美元，包含基于里程碑的最高每股22.50美元的额外付款 [1] - 交易预计在年底前完成，资金将来源于现金和债务 [2] 市场反应与估值影响 - 消息公布后，Metsera股价飙升60%至50美元以上，而辉瑞股价基本持平在24美元左右 [2] - 自1月底上市以来，Metsera股价已累计上涨100%，表现远超标普500指数11%的涨幅 [6] - 收购有助于辉瑞进入预计到2030年规模将达1000亿美元的肥胖症药物市场 [3] 战略动机与市场格局 - 此次收购旨在帮助辉瑞在由礼来和诺和诺德主导的肥胖症药物市场展开竞争 [3] - 收购可部分抵消辉瑞关键药物（如Eliquis和Ibrance）专利到期带来的影响 [5] - 辉瑞此前因安全问题已中止其自身的肥胖症药物danuglipron的研发 [4] Metsera产品管线与财务表现 - Metsera核心产品MET-097i（GLP-1注射剂）已进入二期临床试验，用于治疗2型糖尿病和减肥 [7] - 处于一期的MET-233i注射剂在最初五周内显示出高达8.4%的体重减轻效果 [7] - 公司还有两种口服GLP-1候选药物预计将很快进入临床试验 [7][9] - Metsera目前处于临床阶段，预计短期内不会产生显著收入，其IPO融资额为3.162亿美元 [6] 辉瑞财务状况与业绩展望 - 尽管在2021年以430亿美元收购Seagen，辉瑞仍持有超过130亿美元的现金及等价物 [10] - 公司总资产超过2060亿美元，高于总计1170.8亿美元的总负债，其中长期债务为575亿美元 [10] - 辉瑞2025年总销售额预计小幅增长至638.1亿美元（2024年为636.3亿美元），但2026年销售额预计下降1%至629亿美元 [12] - 2025年每股收益预计增长1%至3.14美元，但2026年每股收益预计下降2%至3.08美元 [12] 盈利预测修订趋势 - 过去60天内，辉瑞2025年和2026年的每股收益预期小幅上调 [14][15] - Metsera的2025年每股亏损预期在过去两个月内有所改善，从-3.32美元调整至-2.79美元 [15] - 然而，Metsera的2026年每股亏损预期恶化，从-3.52美元下调至-3.64美元 [16]

Pfizer Inc. (NYSE:PFE) is one of the 13 Best Fortune 500 Dividend Stocks to Invest In. The company raises its Adjusted Diluted EPS guidance and raises its total savings goal amid a revenue increase in Q2 2025. Pfizer Raises EPS Guidance and Expands Cost-Cutting Plan While Boosting Dividend Appeal Pfizer Inc. (NYSE:PFE)’s second-quarter results were reported on August 5, 2025, where it highlighted a year-over-year increase in revenue of 10%, reaching $14.7 billion. The revenue growth was partly contribut ...

公司核心观点 - 辉瑞公司被列为亿万富翁持有的十大最佳医药股之一 在全球生物制药领域处于领先地位 [1] 疫苗研发进展 - 2025年9月 公司与BioNTech报告了针对LP81变种的新版COMIRNATY新冠疫苗的积极三期数据 该疫苗在65岁以上及18-64岁高危成人中诱导了至少四倍的中和抗体增长 并保持了良好的安全性 [2] - 新版疫苗对新兴SARS-CoV-2亚系显示出强大的保护作用 已提交美国FDA审评 以支持在即将到来的流感季节为易感人群持续接种 [2] 肿瘤学管线进展 - 公司在肿瘤学领域取得显著成功 PADCEV联合KEYTRUDA方案改善了膀胱癌患者的生存率 [3] - XTANDI联合亮丙瑞林显著惠及高危转移性前列腺癌患者 这些进展凸显了公司在扩大关键癌症治疗方案方面的努力 [3] 战略与财务表现 - 公司战略目标是在2025年底前实现45亿美元的成本削减 并将节省的资金再投资于研发和创新疗法 [4] - 近期与中国三生制药等公司达成的许可协议 扩大了针对多种肿瘤类型的实验性肿瘤疗法的可及性 [4] - 公司财务表现保持强劲 其COVID-19疫苗、Paxlovid以及肿瘤学和血液学领域的业务增长提供了支撑 [4]

Accessibility StatementSkip Navigation NEW YORK, Sept. 23, 2025 /PRNewswire/ -- Class Action Attorney Juan Monteverde with Monteverde & Associates PC (the "M&A Class Action Firm"), has recovered millions of dollars for shareholders and is recognized as a Top 50 Firm in the 2024 ISS Securities Class Action Services Report. The firm is headquartered at the Empire State Building in New York City and is investigating Metsera, Inc. (NASDAQ: MTSR) related to its sale to Pfizer Inc. Under the terms of the pr ...

We recently published 10 Stocks Stealing Wall Street’s Spotlight. Metsera Inc. (NASDAQ:MTSR) is one of the top performers on Monday. Shares of Metsera Inc. (NASDAQ:MTSR) jumped to a new all-time high on Monday, as investors gobbled up shares following news that it was set to be acquired by Pfizer Inc. (NYSE: PFE) for a potential transaction value of more than $7 billion. During the session, Metsera Inc. (NASDAQ:MTSR) soared to its highest price of $54.46 before trimming gains to close the day just up by ...

收购交易核心条款 - 辉瑞公司以每股47.50美元现金收购Metsera全部股份 对应企业总价值为49亿美元 [2] - 交易还包括每股最高22.50美元的非转让性或有价值权利 该权利取决于特定临床和监管里程碑的实现 [2] - 收购价较Metsera上周五收盘价溢价约43% 其股价在周一飙升61% [2] 收购标的资产与技术平台 - Metsera是一家专注于开发肥胖和心脏代谢疾病创新疗法的生物技术公司 [3] - 收购将为辉瑞管线增加Metsera的四项新型临床阶段肠促胰岛素和胰淀素项目 [3] - Metsera的主要管线候选药物是MET-097i 一种每周和每月注射一次的GLP-1受体激动剂 两种剂量均处于二期研究阶段 [3] - 该公司还开发了一种超长效胰淀素类似物MET-233i 处于一期临床阶段 另有两种口服GLP-1受体激动剂候选药物预计很快进入临床开发 [3] 交易审批与预计完成时间 - 两家公司的董事会已一致批准此项交易 [4] - 交易预计在2025年第四季度完成 前提是获得股东批准 [4] 辉瑞收购背景与战略意图 - 此次收购是在辉瑞自身肥胖候选药物danuglipron开发失败后进行的 该GLP-1R激动剂减肥药于今年4月停止开发 [5] - 停止开发danuglipron的原因是剂量优化研究中一名参与者出现潜在药物性肝损伤 [5] - 与Metsera的交易使辉瑞重新进入肥胖症治疗领域 [5][10] 肥胖症治疗市场竞争格局 - 肥胖症市场潜力巨大 高盛预计到2030年该市场将增长至1000亿美元 [6] - 礼来和诺和诺德目前凭借各自的GLP-1注射剂Zepbound和Wegovy主导该市场 [6] - 为维持市场主导地位 礼来和诺和诺德正广泛投资于肥胖症领域 并有数款下一代肥胖药物处于临床开发或监管审评阶段 [6] - 其他公司如安进和Viking Therapeutics也在开发更强效、更便捷的基于GLP-1的候选药物 并已进入后期研究阶段 [7] 辉瑞在肥胖领域的市场定位与挑战 - Metsera的产品处于相对早期的开发阶段 若获批预计将在2028-2029年期间上市 [8] - 这意味着辉瑞至少需要2-3年才能有肥胖药物上市 可能远远落后于礼来、诺和诺德 甚至安进和Viking等公司 [8] - 辉瑞首席执行官Albert Bourla表示肥胖是一个“庞大且不断增长的市场 与超过200种健康状况相关” 存在大量未满足的医疗需求 [8] 同业公司进入肥胖领域的策略 - 类似辉瑞 其他大型制药公司如艾伯维、罗氏和默克也通过与小生物技术公司达成授权协议 购买肥胖候选药物的权利以进入该领域 [9] - 艾伯维于3月从丹麦研究公司Gubra获得了开发一期候选药物GUB014295的权利 这是一种用于治疗肥胖的长效胰淀素类似物 并计划进一步投资肥胖领域 [9] - 默克去年从中国生物技术公司翰森制药获得了研究性口服GLP-1受体激动剂HS-10535的全球权利授权 [11] - 罗氏在2024年收购了私人控股的生物技术公司Carmot Therapeutics 获得了其主要的肠促胰岛素资产CT-388 并与Zealand Pharma就胰淀素类似物petrelintide达成独家合作和许可协议 [12] 辉瑞公司股价表现与估值 - 辉瑞股价今年迄今下跌9.4% 而同期行业指数上涨0.9% [13] - 从估值角度看 辉瑞相对于行业具有吸引力 交易价格低于其5年均值 [15] - 按市盈率计算 该公司股票目前远期市盈率为7.73倍 低于行业的14.88倍及其5年均值10.67倍 [15] - 在过去60天内 2025年每股收益的共识预期从3.05美元上调至3.14美元 2026年每股收益的共识预期从3.08美元上调至3.10美元 [17]