南向资金持股变动 - 9月17日南向资金减持中国中免13.38万股，持股比例降至39.73% [1] - 近5个交易日累计净减持24.54万股，其中3日出现减持 [1] - 近20个交易日累计净减持42.86万股，12个交易日出现减持 [1] 近期持股数据明细 - 9月17日持股总数4624.91万股，变动幅度-0.29% [2] - 9月16日持股总数4638.29万股，单日增持40.71万股（+0.89%） [2] - 9月15日持股总数4597.58万股，单日微增4100股（+0.01%） [2] - 9月12日持股总数4597.17万股，单日减持20.44万股（-0.44%） [2] - 9月11日持股总数4617.61万股，单日减持31.84万股（-0.68%） [2] 公司业务概况 - 公司主要从事以免税为主的旅游零售业务，涵盖烟酒、香化、精品等商品批发零售 [2] - 业务分为商品销售（含免税/有税商品）和商业综合体投资开发两大部门 [2] - 主要市场集中于中国国内 [2]

零售数据表现 - 8月零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.2%，前值修正为0.6%[2] - 核心零售销售（不含汽车和汽油）环比增长0.7%，高于预期的0.4%，前值修正为0.4%[2] - 非耐用品消费表现强劲：无店铺零售业环比增2.0%，服饰增1.0%，运动爱好类增0.8%[6][11] - 耐用品消费降温：汽车环比增0.5%（较前值1.7%回落），家具环比降0.3%，家电环比增0.3%[6][11] - 服务消费保持韧性：餐馆和酒吧消费环比增0.7%，高于前值-0.1%[6][12] 宏观背景与驱动因素 - 消费者信心指数从二季度低点52.2回升至8月的58.2[9] - 美国已与10个经济体达成贸易协议，覆盖美国商品总进口的37%（欧盟18.5%、日本4.5%、韩国4%）[7] - 减税法案预计使2025-2034年实际GDP年均增速提高0.5个百分点[9] - 8月汽油零售价稳定在3.26美元/加仑，加油站消费环比增0.5%[6][13] 市场预期与政策展望 - 市场预期美联储9月降息25BP概率为96%，全年累计降息3次[14][23] - 消费占美国GDP近七成，其企稳降低经济失速风险[4][8] - 耐用品消费对利率敏感，预计降息后将回暖[4][9]

如今，海外市场竞争加剧、供应链成本波动、关税壁垒高筑……都是浙江"出海"企业面对的难题，但经 营者们坦言，他们有转危为机、爬坡过坎、攻坚克难的决心与实力，每闯一关就多一分在全球市场领跑 的底气。 供应链上的"变数" 在杭州萧山区万向创新聚能城万向一二三股份公司（以下简称"万向一二三"）新建的试制线车间里，车 间技术人员正将刚制备完成的极片放进收纳筐中。这家拥有超级纳米磷酸铁锂全球专利、能够为F1赛 车生产电芯的企业，正积极在境内增加本地化采购，规避贸易风险，确保产业链安全、供应链稳定。此 前，该公司牵头的"动力及储能锂电芯企业共同体"还被列入浙江省产业链上下游企业共同体名单。 对于产品出口到海外的一家民营企业来说，关税就是供应链上的"变数"，既可能压缩企业的利润空间、 增加潜在风险，也可能影响其海外布局、资金安全。 在外贸依存度达44.8%的台州，作为临海市第一大出口产业，户外休闲用品的整体产值规模达300亿 元，产品出口占比在90%以上，远销欧美等120多个国家和地区。因汇率波动，当地企业常因结汇的时 点差异产生汇兑损失，成为制约企业发展的隐性成本。 在浙江这块创新的沃土上，企业的研发团队紧盯技术攻关，智能 ...

政策优化扩入境消费 海南口岸离境退税大幅增长 中新网海口9月16日电 (贾云博 欧莉花)海口海关16日披露数据显示，自离境退税新规实施以来，2025年 5月到8月海口海关共计验核离境退税商品1274票，退税商品金额1908.5万元，与今年前4个月相比分别 增长86.5%、232.1%。 其中，8月，海口海关验核离境退税533票，环比增长92.4%，较去年同期增长67.6%，创今年最大增 幅；退税商品金额787.5万元，较去年同期增长10.4倍。 离境退税政策，是指境外旅客在离境口岸离境时，对其在退税商店购买的退税物品退还增值税的政策。 海关人士称，离境退税业务在促进入境游消费及相关产业联动发展方面具有重要作用。 编辑：付健青 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 政策利好下，备案商店大幅增加，仅三亚一地离境退税商店就从11家增至60家；离境退税商品种类更加 丰富，境外旅客购买的离境退税商品涵盖服饰、箱包、耳机、手 ...

天眼查App显示，近日，东莞市琦发技术开发有限公司成立，注册资本3万人民币，经营范围为一般项 目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；机械设备研发；鞋制造；鞋帽 批发；制鞋原辅材料销售；鞋帽零售；模具制造；模具销售；电子产品销售；服饰研发；工业设计服 务；专业设计服务；市场营销策划；企业管理咨询；信息技术咨询服务。（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

跨界经营战略背景 - 2025年中国消费市场跨界经营成为企业战略选择 因现有赛道增长放缓 企业迫切追求第二增长曲线 [2][3] - 茶饮市场竞争加剧 2024年中国现制茶饮市场规模增速从19%回落至11% 一线城市每平方公里超3家奶茶店 同质化竞争严重 [13] - 数字化平台提供跨界技术支持 电商和社交媒介使企业能低成本测试新产品并快速迭代 [13] 霸王茶姬跨界案例 - 从茶饮延伸至生活方式品牌 天猫旗舰店转型为"霸王百货" 销售服饰 配件 家居等商品 涵盖牛仔外套 短袖 渔夫帽 挎包 可折叠墨镜 披肩及潮玩 [2][5] - 核心消费群体为18-35岁都市年轻人 联名渔夫帽话题阅读量破2亿次 带动店铺流量同比增长47% [7] - 服饰类商品毛利率达60%以上 远超茶饮30%-40%水平 提升利润贡献并增强品牌延展性 [7] 洽洽瓜子跨界案例 - 布局白酒与美妆市场 推出自有品牌白酒"洽小满"及植物萃取面膜 但新业务收入占比不足5% [8] - 2025年上半年净利润同比暴跌86% 瓜子业务营收增速仅3.2% 低于行业平均水平 [8] - 失败原因为品牌认知割裂 缺乏白酒和护肤品行业经验 资源分散导致主业受冲击 [8][9] 足力健跨界案例 - 从老年鞋履延伸至有机食品领域 推出无添加速冻水饺和手工馒头 计划2025年底开设150家门店 2026年达600家 [10][12] - 60岁以上用户占比超65% 会员体系为新业务提供天然流量 降低获客成本 [12] - 有机主食赛道处于发展初期 未形成绝对龙头 与品牌健康定位形成逻辑关联 [12] 跨界经营核心逻辑 - 成功跨界需基于品牌协同性 霸王茶姬服饰与国风调性契合 足力健食品与老年健康定位关联 [9][14] - 资本市场更支持多元业务结构企业 单一业务模式被认为缺乏抗风险能力 [14] - 企业需评估新业务与品牌价值协同性 目标用户重叠度及供应链匹配度 避免盲目跨界 [15]

极目新闻记者 李迎 9月15日，中国对俄罗斯持普通护照人员免签政策正式实施，俄罗斯持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免签 入境。当天，极目新闻记者来到北京市朝阳区日坛北路19号日坛国际贸易中心，这里位于雅宝路商圈的核心地带，曾是国际商贸交流的重要桥梁。 日坛国际贸易中心大门 据公开资料，日坛国际贸易中心在对俄贸易中扮演着关键角色。其周边的俄罗斯餐厅和酒店为俄罗斯商人提供了便利的生活配套，而其丰富的商品资源和完 善的商业服务，使其成为俄罗斯采购商的重要采购地。贸易中心多售卖交易小商品，包括茶叶、玩具、皮具、日杂百货等。几乎每一个店铺门口都有俄文标 识，售货员能用俄文和前来购物的俄罗斯人聊天。记者在现场看到，有说着俄语的外国人在档口问价、购物。 日坛国际贸易中心，商铺有俄文标识 一名售卖服饰的商户告诉极目新闻记者，这里一直是俄罗斯人青睐的购物中心。另一名售卖玩具的商户称，贸易中心靠近使馆区，且多售卖"小商品"，价格 低廉，因此常有来自俄罗斯及中亚各国的人前来购物。购物者既有外来游客，也有长期工作生活在北京的外国人，为了更好地售卖商品，该名商户也自学了 常用的俄语。她告诉记者 ...

证券研究报告 宏观经济点评 2025 年 09 月 15 日 美国 8 月 CPI：通胀符合预期，静待降息 [Table_Author] 杨见一 分析师 沈夏宜 分析师 证书:S1320525050001 证书:S1320523020004 Email:yangjianyi@lczq.com Email:shenxiayi@lczq.com 核心观点： 美国 8 月 CPI 同比 2.9%，环比 0.4%，基本符合预期。8 月美国 CPI 同 比 2.9%，预期 2.9%，前值 2.7%；环比 0.4%，预期 0.3%，前值 0.2%。 核心 CPI 同比 3.1%，预期 3%，前值 3.1%；环比 0.3%，预期 0.3%，前 值 0.3%。美国 8 月 CPI 增速与预期基本一致，CPI 环比略超预期，反映 美国关税对通胀传导仍然温和。数据公布后，市场加强 9 月、10 月降息 预期；当天美股上涨，美债小幅回落、美元回落。 8 月能源、食品 CPI 增速超预期推动整体 CPI 环比超预期。食品 8 月环比 0.5%，前值 0%，西红柿、鸡蛋、咖啡、苹果等食品价格环比快速上升， 为主要拉动项，反映关税对进口 ...

天眼查App显示，近日，枣强汇玖皮草有限责任公司成立，法定代表人为郭建亮，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：服饰制造;毛皮制品加工;服装制造;服装服饰批发;箱包销售;鞋帽零售;家居用 品销售;日用品销售;玩具销售;工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）;货物进出口（除依法须 经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

无论你是土生土长的西安人，还是远道而来的游客；无论你是热爱传统文化的长者，还是追求时尚潮流的年轻人，这场嘉年华都将为你打造独一无二的记 忆。 作为"一带一路"重要节点城市，西安以历史文化为底色，深度融合商业展销、文化体验与旅游发展，既唤醒老字号市场活力、点燃消费热情，更借多元场景 彰显开放胸怀，打造城市形象与文化软实力的展示窗口，让更多人走进千年古都，品味丝路魅力。 当千年丝路底蕴遇上国潮新风尚，一场老字号文化盛宴即将绽放。9月19日至21日，由西安市商务局主办的"国货潮品·历久弥新——首届西安丝路老字号国 潮消费嘉年华"，将在西安大唐西市举行。 热爱音乐与互动的年轻人，千万别错过"国潮音乐汇"！"大唐乐队"用动感音乐点燃现场，无论是摇滚乐迷还是古风爱好者，都能找到专属狂欢。"篝火民俗 荟"通过篝火晚会、民俗表演展现浓郁风土人情，现场还有神秘NPC"穿越"互动，更有惊喜快闪活动等你解锁，让市民游客在欢声笑语中感受文化多样乐 趣。 这是西安首次以大规模、高规格形式，汇聚全国十余省市的老字号及特色产品，覆盖餐饮食品、传统手工艺、医药保健、服饰鞋帽等多个领域。现场既有北 京稻香村、全聚德、吴裕泰、王致和、张一元等承 ...