中国-中亚清洁能源合作项目进展 - 中国与中亚国家在绿色低碳领域合作稳步推进，打造了一批清洁能源和环保项目，提升了当地新能源基础设施水平，并为环境保护和民生改善作出贡献 [7] - 具体项目包括哈萨克斯坦阿克莫拉风电项目群、乌兹别克斯坦塔什干光储项目以及吉尔吉斯斯坦比什凯克市垃圾焚烧发电项目 [7] 哈萨克斯坦阿克莫拉风电项目群 - 项目由中国国家电力投资集团有限公司（国家电投）设立的哈萨克斯坦能源投资公司负责运营，距离首都阿斯塔纳约50公里 [7][9] - 项目通过优化叶片制造工艺增加光滑度以降低结冰附着率，并通过控制系统让风机定期启动甩冰，有效应对零下40摄氏度的极寒天气 [8] - 2025年，项目发电量达8.09亿千瓦时，超额完成全年发电任务 [8] - 项目为当地新能源产业人才培养提供了平台，采用“全过程参与+传帮带”模式，并建立定期培训机制，还选派优秀当地员工赴中国参加技能培训 [8][9] 乌兹别克斯坦塔什干光储项目 - 项目由中国能建总承包建设，包含200兆瓦光伏电站和500兆瓦时储能系统，已于2025年底实现全容量并网 [7][9][10] - 储能站共搭载280台储能电池舱，最高可一次性存储77万千瓦时绿电，按照85%充放电效率，一次放电可满足近10万个家庭1天的用电量 [10] - 项目是塔什干新城重要战略配套工程，能发挥“光伏+储能”协同优势，在用电高峰调节负荷，为城市电网提供稳定电力 [10] - 项目团队帮助建立了严格的安全管理体系，并开展社区沟通与公益活动，为周边居民提供了稳定的就业机会 [11] 吉尔吉斯斯坦比什凯克垃圾焚烧发电项目 - 项目由湖南军信环保股份有限公司投资建设运营，已于2025年底竣工投产，填补了中亚地区在垃圾能源化处理领域的技术空白 [7][12] - 项目现阶段垃圾日处理规模为1000吨，年上网电量约1.46亿千瓦时，年碳减排量可达10万吨 [13] - 项目通过清洁焚烧工艺将生活垃圾转化为绿色电能，并入国家电网，在冬季用电紧张时期体现出重要价值，实现了垃圾减量化、资源化、无害化处理 [12][13] - 项目的运行极大缓解了城市垃圾填埋问题，消除了垃圾自燃产生的气味，改善了城市环境和市容 [12]

公司概况与发行信息 - 公司名称为电科蓝天，股票代码688818.SH，于1月30日开启申购，发行价格为9.47元/股，申购上限为2.75万股，属于上交所科创板，保荐机构为中信建投证券 [1] - 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，提供发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用覆盖深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里） [1] - 公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块 [1] 主营业务分析 - 宇航电源产品包括空间太阳电池阵、空间锂离子电池组和电源控制设备及其构成的电源系统，应用于航天器和临近空间飞行器 [1] - 公司是国内宇航电源的核心供应商，宇航电源产品在国内市场覆盖率超过50% [1] - 空间太阳电池的核心价值在于极致的性能与可靠性，对剧烈温变、宇宙辐射、真空失重等极端环境、能量密度与轻量化以及光电转化效率等技术指标要求极高 [2] - 特种电源产品体系主要为特种锂离子电池组和燃料电池 [2] - 特种锂离子电池组主要应用于携行装备、特种车辆、特种无人机和工业机器人，公司已承担相关科研项目100余项，产品型号达300余种 [2] - 在携行装备电源领域，公司是国内龙头企业；在特种车辆电源、特种无人机电源和工业机器人电源领域，公司属于国内重要供应商 [2] - 在工业机器人电源领域，公司主攻AGV锂离子电池方向，已成为国内AGV锂离子电池组的重要供应商之一 [2] - 燃料电池主要应用于携行装备、应急电源等国防领域，报告期内已实现产业化 [2] - 新能源应用及服务板块主要产品包括微电网解决方案、储能系统及储能EPC服务、光伏解决方案、电源检测服务，以及锂电正极材料和消费类锂电池等 [3] 财务表现 - 2022年度、2023年度、2024年度及2025年1-6月，公司实现营业收入分别约为25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元、11.13亿元人民币 [4] - 同期净利润分别约为2.14亿元、1.9亿元、3.38亿元、5946.68万元人民币 [4] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为691,251.95万元，归属于母公司所有者权益为358,554.81万元 [6] - 2025年1-6月，公司资产负债率（合并）为47.82%，资产负债率（母公司）为40.03% [6] - 2025年1-6月，公司基本每股收益为0.04元/股，加权平均净资产收益率为1.84% [6] - 2025年1-6月，公司研发投入占营业收入的比例为7.44% [6] 募集资金用途 - 本次募集资金在扣除发行费用后，将投资于宇航电源系统产业化（一期）建设项目，该项目总投资额为199,500.00万元，拟使用募集资金150,000.00万元 [4]

公司上市与募资 - 林平发展于2026年1月30日开启申购，发行价为37.88元/股，发行市盈率为18.69倍 [3] - 此次IPO募集资金将全部投入两个新项目，总投资规模达20.58亿元 [12] - 上市标志着公司迈入规模化发展新阶段，旨在拓宽融资渠道、优化财务结构、提升品牌影响力 [4] 公司业务与核心竞争力 - 公司以废纸为主要原料，形成“废纸回收—热电联产—绿色造纸”一体化循环经济产业链 [5] - 该模式契合国家“双碳”战略，被列入相关绿色产业目录，享有政策红利，并构筑了成本优势和竞争壁垒 [5] - 公司生产基地坐落于安徽萧县，地处淮海经济区中心，紧邻江浙沪，具有显著的区位与物流成本优势 [7] 产能与产品结构 - 公司目前拥有5条生产线，总产能115万吨原纸，在全国箱板纸产量排名第9 [3][6] - 公司计划于2026年投产8600mm箱板纸产线，重点生产80—120g/m²低克重高强度高端箱板纸 [6] - IPO募投项目为“年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）”和“年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目”，建成后总产能将提升至235万吨，实现翻倍 [6] - 新产线将优化产品结构，重点强化低定量、高强度纸种的供应能力，以提升产品毛利率和整体盈利能力 [6] 财务与运营表现 - 2025年1—9月，公司营收同比增长2.79% [7] - 预计2025年全年营收和归母净利润将分别实现6.23%—11.87%和17.76%—30.84%的增长 [7] - 2025年上半年毛利率已回升至10.32%，盈利能力进入上行通道 [7] - 2025年上半年总资产周转率和存货周转率分别为1.04次和15.39次（年化），均高于行业平均水平 [7] - 2025年上半年，公司瓦楞纸和箱板纸产能利用率分别达83.39%和93.47%，产销率保持在95%以上 [7] 行业环境与趋势 - 2023年成品纸进口关税取消后，进口量一度激增，对国内价格形成压制 [8] - 2025年上半年，瓦楞纸、箱板纸进口量分别同比下降21%和18%，国内成品纸价格企稳回暖 [8] - 在“禁废令”、“能耗双控”等政策下，中小产能持续出清，行业集中度显著提升，CR10从2015年的36.67%提升至2024年的49.39% [9] - 新建项目规模门槛提高（如箱板纸单线产能门槛为30万吨/年），加速行业向规模化、集约化发展 [9] - 2024年我国人均纸制品消费量仅96.83千克，远低于欧美发达国家150-300千克的水平，未来市场空间广阔 [9] - 电商、物流等行业持续复苏推动包装用纸需求稳步回升，行业存在高端产品进口替代的市场机会 [8][9][11] 发展前景与战略意义 - 公司上市恰逢行业复苏与产能升级的关键节点，有望凭借循环经济模式、区位优势与产能扩张进入新一轮成长周期 [4] - 行业集中度提升为具备规模优势、环保合规的头部企业创造了有利环境，林平发展作为第二梯队代表企业有望承接市场份额 [9] - 公司循环经济模式兼具ESG属性，在ESG投资理念普及背景下符合可持续发展趋势 [13] - 行业复苏周期与公司产能扩张叠加，使公司具备了业绩弹性和成长性的双重特征 [13]

政策与产业规划 - 国家“十五五”规划建议提出加快建设航天强国，并加快航空航天等战略性新兴产业集群发展 [2] - 2026年全国工业和信息化工作会议提出要打造航空航天等新兴支柱产业 [2] - 截至2月1日，在已召开地方两会的超20个省份中，约半数省份在政府工作报告中直接或间接布局商业航天相关产业，广东、山东、浙江、河南、北京、辽宁、天津等多地明确提及 [2][3] 产业规模与目标 - 中国商业航天产业规模预计在2025年达到2.5万亿—2.8万亿元，年均复合增长率超20% [3] - 商业航天企业数量超过600家 [3] - 广东省提出到2026年，全省商业航天及关联产业规模力争达到3000亿元 [4] - 浙江省提出战略性新兴产业增加值占规上工业比重达到35%左右 [8] - 山东省提出壮大航空航天与低空经济等4个千亿级新兴潜力产业 [9] 地方布局与产业集群 - 各地部署以“全链条”与“产业集群”为关键词 [2] - 广东省提出2026年全链条推动低空与商业航天等领域关键核心技术攻关取得突破 [2][4] - 浙江省提出支持航空航天等新兴产业集群发展 [2][8]，并将在2026年制定商业航天等产业发展行动方案 [8] - 北京市经开区已集聚商业航天相关企业超210家，构建起完整产业链条 [4] - 2025年“亦庄箭”成功发射24次，占全国商业火箭发射量的90%以上，发射规模较2024年增加一倍 [4] - 北京市提出全生态链推进商业航天等重点项目 [4] - 山东省推动烟台东方航天港融入国家商业航天布局，支持济南、青岛、泰安等市推进火箭、卫星制造、航天配套等重大项目 [9] - 东方航天港海上发射卫星137颗 [9] - 山东省支持烟台打造商业航天全产业链发展核心区，鼓励济南、泰安打造省会都市圈商业航天产业集群 [9] - 河南省提出2026年支持天兵科技、天章卫星等商业航天企业做大做优 [10] - 天津市提出航空航天产业强化龙头引领，推动电科蓝天、云遥宇航等扩大产能 [10] 产业发展痛点与挑战 - 产业协同尚显不足，关键技术存在短板 [2][5] - “以场带产”产业集聚加速，但基础设施建设不足、发射工位周转率低、星地设备兼容性不足、标准体系不完善制约了“星箭场测用”全产业链协同发展 [5] - 星箭制造、发射等环节成本高 [5] - 核心技术和关键部件依赖进口，存在代际落差和能力短板 [5] - 高性能发动机、高可靠卫星平台等核心系统和部件对外依赖度较高 [5] - 火箭可复用、高效载荷技术等与国际先进水平存在差距 [5] - 高端制造环节国产化率不足，测运控技术迭代速度和服务规模仍显不足 [5] - 天地一体化发展较为缓慢，难以满足大规模进出空间能力需求 [5] 专家观点与区域分工建议 - 全链条布局能消除“断点”“堵点”，形成“研发—制造—发射—应用”的闭环，提升产业整体竞争力 [6] - 全产业链部署可推动关键核心技术攻关，降低对外部供应链的依赖 [6] - 全链条布局能催生集群效应，吸引上下游企业集聚 [6] - 建议各地立足自身资源禀赋实现错位协同 [9] - 北京、上海、粤港澳大湾区等科技创新高地可聚焦前沿技术研发、标准制定、产学研协同 [10] - 长三角、中部等高端制造区可侧重星箭核心部组件制造、测试及工艺突破 [10] - 海南、甘肃、山东等区位与资源特色区宜利用发射优势，优先发展商业发射服务、技术勤务保障、国际业务开拓 [10] - 东北等传统工业区可推动航天技术与本地装备制造融合，发展特种材料与配套产品 [10] - 产业基础较弱的地区可以从卫星数据应用、信息服务等下游环节切入 [10] 企业动态与技术重点 - 银河航天正加速手机直连卫星的研发，已成功研制并发射两颗具备该功能的技术试验星 [11] - 银河航天正加速后续手机直连卫星的研制，开展相控阵天线、星上大能源、数字处理载荷等核心技术及低成本攻关 [11] - 银河航天正加速卫星及各类关键设备的批量生产 [11] - 鸿擎科技2026年将聚焦持续创新，夯实核心产品的技术实力与批产能力 [12] - 鸿擎科技自主研发的平板卫星正通过架构优化和智能批产，推动卫星形态向标准化、模块化演进 [12] - 鸿擎科技将深度实践“平台载荷一体化、卫星火箭一体化、天地网络一体化”战略 [12]

融资完成情况 - Cartier Silver 公司于2026年2月9日成功完成了此前宣布的由包销商承销的私募配售，共发行了10,000,000股普通股，发行价格为每股0.30加元，总募集资金为3,000,000加元 [1] - 此次发行的主承销商和唯一账簿管理人为 Centurion One Capital Corp [1] - 公司为此次发行向承销商支付了240,000加元的现金佣金，并发行了800,000份经纪商认股权证，每份权证允许持有人在发行结束后的36个月内以发行价认购一股普通股 [3] - 公司还通过以发行价向承销商发行500,000股普通股的方式支付了公司财务费用 [3] - 此次发行所涉及的证券自发行结束日起有为期四个月零一天的禁售期 [4] 资金用途 - 此次发行所得的净收益将用于公司在玻利维亚波托西的 Los Chorrillos 项目的进一步勘探和钻探，以及一般营运资金用途 [2] - 公司首席执行官表示，资金将用于持续勘探、资源扩张以及旨在释放项目全部潜力的技术研究 [3] 内部人士参与 - 公司内部人士在此次发行中合计认购了1,300,000股股份 [5] - 内部人士的参与构成了“关联方交易” [5] - 由于公司未在MI 61-101规定的特定证券交易所上市，因此无需进行正式估值；同时，由于涉及内部人士的交易对价公允价值未超过公司截至当日资本市值的25%，也无需少数股东批准 [5] 公司业务与项目 - Cartier Silver 是一家勘探和开发公司，专注于发现和开发其银矿资产，包括 Chorrillos 项目及其子公司圈定的矿权地，均位于玻利维亚南部的波托西省 [7] - 公司在魁北克中南部拉布拉多海槽地区的 Gagnon Holdings 拥有重要的铁矿石资源，并在纽芬兰与拉布拉多省东部阿瓦隆地区的 Burin Peninsula 浅成热液金矿带拥有 Big Easy 金矿项目 [7] 发行相关方 - 此次发行的承销商 Centurion One Capital Corp 是一家投资银行，其使命是为有远见的企业家提供变革性资本、专业知识和全球网络 [9] - 此次发行中，Dickinson Wright LLP 担任公司的法律顾问，MLT Aikins LLP 担任承销商的法律顾问 [1]

发行定价与申购安排 - 公司本次发行价格确定为每股37.88元人民币[1] - 发行价格是基于公司合理投资价值、可比公司及所属行业二级市场估值水平等因素综合协商确定[1] - 网下发行不再进行累计投标询价[1] - 投资者申购时间为2026年1月30日，网下申购时段为9:30至15:00，网上申购时段为9:30至11:30及13:00至15:00[1] - 申购时无需预先缴付申购资金[1]

文章核心观点 - 文章通过一个假设性回望，论证了中国若在二十年前采纳学者许小年反对政府干预、推崇纯粹自由市场经济的主张，将导致国家在基础设施、核心产业和科技发展上严重滞后，被锁定在全球产业链低端[1] - 文章认为中国过去二十年的跨越式发展，证明了结合国情、发挥“政府引导+市场调节”作用的中国特色社会主义市场经济道路的正确性，是避免发展停滞、实现科技自立和经济腾飞的根本原因[26][30][31] 对许小年经济主张的总结 - 许小年核心经济主张是彻底反对政府干预经济，力推纯粹的自由市场经济，是最彻底的反凯恩斯主义者[5] - 他批评2008年金融危机后中国的4万亿刺激计划，认为其会延续落后产能、恶化经济结构并透支后代发展潜力[5] - 他主张中国应彻底放开市场，放弃政府对基建、制造业、科技产业的扶持，让市场完全主导资源配置，即使短期内经济下滑也是“必要的调整”[5] - 文章指出其主张脱离了当年中国作为发展中国家的基本国情和紧迫性，陷入了“市场原教旨主义”误区，是照搬西方发展模式[3][28][30] 中国当年发展面临的挑战 - 中国刚刚加入WTO，产业基础薄弱，大部分企业集中在低端制造，核心技术被西方“卡脖子”[7] - 基础设施严重滞后，许多农村地区不通高速和高铁，城市路网拥挤，物流成本高[7] - 农村贫困人口近亿人，温饱问题尚未完全解决，区域发展差距悬殊[9] 基础设施建设成就与意义 - 中国顶住质疑坚持基建投入，建成了4.5万公里高铁里程，占世界三分之二以上，高速公路里程达18.4万公里稳居世界第一，实现了“县县通高速”、“村村通公路”[13] - 这些基建不仅方便了出行，更带动了钢铁、水泥、机械等相关产业发展，创造了大量就业岗位，为脱贫攻坚打下坚实基础[13] - 若放弃基建投入，将导致“出门难、运货难”，农村难以融入全国市场，产业发展和脱贫攻坚无从谈起，近9899万农村贫困人口可能仍在温饱线挣扎[11][15] 产业与科技发展成就与意义 - 中国坚持推进“中国制造2025”等政策，扶持高端制造业和高新技术产业，支持企业创新[19] - 2023年，中国“三新”经济增加值达22.4万亿元，数字经济规模连续多年世界第二，新能源汽车产销量世界第一，5G基站数量占世界总量60%以上，航天航空实现“嫦娥探月”、“天问探火”等重大突破[19] - 若放弃对产业的扶持，中国可能至今仍依赖进口汽车、芯片和高端设备，被西方“卡脖子”，无法实现科技自立自强[17][21] 经济发展成就与模式总结 - 2003年至2023年，中国GDP年均增长7.9%，远高于同期世界经济3.0%的增速，GDP总量从13.7万亿元增长到126万亿元，增长近9倍，稳居世界第二大经济体[25] - 同期人均GDP从1.03万元增长到8.9万元，从低收入国家跃升为中等偏上收入国家，居民人均可支配收入达3.92万元，恩格尔系数降至29.8%，每百户家用汽车拥有量达49.7辆[25] - 这些成就归因于中国坚持了“政府引导+市场调节”的发展模式，该模式结合国情，既发挥市场决定性作用，又更好发挥政府作用以弥补市场短板，统筹公平与效率、发展与稳定[26][30][31]

公司基本情况与发行信息 - 林平发展(603284.SH)于1月30日开启申购，发行价格为37.88元/股，申购上限为0.75万股，发行市盈率为18.69倍，上市地点为上交所，保荐机构为国联民生证券 [1] - 公司主营业务是包装用瓦楞纸和箱板纸的研发、生产和销售，是一家集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业 [1] - 公司产品主要用于下游制作瓦楞纸箱，广泛应用于物流运输、工业品及消费品包装领域 [1] 产品结构与销售 - 公司产品分为瓦楞纸和箱板纸两大类，销售采用直销模式，客户以直接客户为主，贸易商客户为辅 [2] - 2025年1-6月，瓦楞纸销售收入为3.47亿元，占总收入的28.51%；箱板纸销售收入为8.69亿元，占总收入的71.49% [2] - 2024年度，瓦楞纸销售收入为11.16亿元，占总收入的38.85%；箱板纸销售收入为17.56亿元，占总收入的61.15% [2] - 从2022年至2024年，箱板纸收入占比从68.70%下降至61.15%，而瓦楞纸收入占比从31.30%上升至38.85% [2] - 报告期内主要客户包括厦门国贸集团、厦门合兴包装印刷、厦门建发股份、山鹰国际控股、无锡市胜源纸品等 [3] 行业地位与产能 - 中国造纸行业企业众多，约2600家，市场集中度低，竞争激烈，产品同质化严重，产能多集中于中低端产品 [3] - 2024年全国年产100万吨以上的大型造纸企业仅有30家 [3] - 公司现有产能为115万吨，2024年原纸产量合计为101.97万吨，产量位居全国前列，是全国造纸企业产量前30名企业之一 [3] 财务表现 - 营业收入从2022年的28.79亿元下降至2024年的24.85亿元，2025年1-6月营业收入为12.24亿元 [3] - 净利润从2022年的1.54亿元增长至2023年的2.12亿元，2024年回落至1.53亿元，2025年1-6月净利润为9141.9万元 [3] - 归属于母公司所有者的净利润趋势与净利润一致，2023年达到2.12亿元，2024年为1.53亿元 [4] - 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润，2024年为1.66亿元，高于同期归母净利润 [4] - 基本每股收益从2022年的2.73元上升至2023年的3.74元，2024年下降至2.70元，2025年1-6月为1.62元 [4] - 加权平均净资产收益率从2022年的17.80%上升至2023年的20.25%，2024年下降至12.27%，2025年1-6月为6.60% [4] - 经营活动产生的现金流量净额波动较大，2023年为3.74亿元，2024年为2.53亿元，2025年1-6月为7715.77万元 [4] - 研发投入占营业收入的比例较为稳定，报告期内维持在3.15%至3.62%之间 [4]

公司上市进程与战略定位 - 公司启动沪市主板发行，将于1月30日申购，迈出上市决定性步伐 [1] - 公司是国内资源综合利用领域的标杆企业，深耕废纸回收、热电联产、绿色造纸全产业链，以“绿色制造+循环经济”为双轮驱动发展战略 [1] 财务业绩表现 - 2022至2024年，公司营业收入分别为28.79亿元、28.00亿元、24.85亿元，归属净利润分别为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入19.28亿元，同比增长2.79%，复苏态势明显 [2] - 公司预计2025年度实现营业收入26.4亿—27.8亿元，较2024年增长6.23%~11.87%，预计归属净利润1.8亿—2.0亿元，较2024年增长17.76%~30.84% [3] - 2024年箱板纸、瓦楞纸两大主力产品收入合计占营业收入超九成，2025年上半年箱板纸收入占比71.49%，产销率超95% [3] 产能、产量与市场地位 - 2024年公司原纸产量合计达101.97万吨，跻身全国造纸企业产量前30名，其中箱板纸产量71.51万吨，市场占有率达2.36%，位列全国第九 [4] - 2025年上半年原纸产量达53.03万吨，销量50.51万吨，产销衔接顺畅 [4] - 2024年公司原纸产量占安徽省纸及纸板总产量的比例高达35.65%，在安徽市场形成领先优势 [4] - 上市募投项目落地后，公司原纸总产能将从115万吨/年跃升至235万吨/年 [5] 行业背景与公司发展前景 - 造纸行业需求刚性稳固，伴随下游电商物流、包装印刷等行业持续发展，市场需求有望保持稳步增长 [6] - 在“双碳”目标下，环保政策收紧，行业资源向规模化、绿色化、智能化企业集中，为公司带来市场拓展与行业整合机遇 [6] - 机构数据显示，2025-2028年随下游需求增长与“以纸代塑”推进，行业将稳步增长 [6] - 本次上市募集资金将重点投入“年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）”及“年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目”，以提升产能规模与核心竞争力 [6]

公司基本情况与发行信息 - 公司名称林平发展，股票代码603284.SH，于1月30日开启申购，发行价格为37.88元/股，申购上限为0.75万股，发行市盈率为18.69倍，上市地为上交所，保荐机构为国联民生证券 [1] - 公司主营业务为包装用瓦楞纸、箱板纸的研发、生产和销售，是一家集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业，产品主要用于制作瓦楞纸箱，应用于物流运输、工业品及消费品包装领域 [1] 产品结构与销售 - 公司主要产品为瓦楞纸和箱板纸，销售采用直销模式，以直接客户为主，贸易商客户为辅 [2] - 从产品收入结构看，箱板纸是主要收入来源，但瓦楞纸收入占比呈上升趋势：2022年至2024年，箱板纸收入占比从68.70%降至61.15%，而瓦楞纸收入占比从31.30%升至38.85% [2] - 2025年1-6月，公司实现产品销售收入合计12.16亿元，其中瓦楞纸收入3.47亿元（占比28.51%），箱板纸收入8.69亿元（占比71.49%） [2] - 公司主要客户包括厦门国贸集团、厦门合兴包装印刷、厦门建发股份、山鹰国际控股、无锡市胜源纸品等知名企业 [3] 行业竞争格局与公司地位 - 中国造纸行业企业众多，市场分散且竞争激烈，根据中国造纸协会数据，2024年全国纸和纸板生产企业约2600家，其中年产100万吨以上的企业仅30家 [3] - 公司现有产能为115万吨，2024年原纸产量为101.97万吨，产量位居全国前列，属于全国造纸企业产量前30名之一 [3] 财务表现 - 公司营业收入在报告期内有所波动：2022年至2024年营业收入分别为28.79亿元、28亿元、24.85亿元，2025年1-6月营业收入为12.24亿元 [3] - 公司净利润同期也呈现波动：2022年至2024年净利润分别为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元，2025年1-6月净利润为9141.9万元 [3] - 根据详细财务数据表，公司2022年至2024年营业收入分别为28.79亿元、28.00亿元、24.85亿元，2025年1-6月为12.24亿元；同期归属于母公司所有者的净利润分别为1.54亿元、2.12亿元、1.53亿元、9141.9万元 [4] - 公司盈利能力指标显示，基本每股收益从2022年的2.73元波动至2025年1-6月的1.62元，加权平均净资产收益率从2022年的17.80%波动至2025年1-6月的6.60% [4] - 公司经营活动现金流净额从2022年的1.79亿元增长至2023年的3.74亿元，2024年为2.53亿元，2025年1-6月为7715.77万元 [4] - 公司持续进行研发投入，研发投入占营业收入的比例稳定在3%以上，2022年至2025年1-6月分别为3.29%、3.15%、3.37%、3.62% [4]