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智谱A股IPO进展与券商阵容 - 智谱在港股上市后迅速重启A股IPO进程，其A股上市辅导券商阵容由中金公司变更为国泰海通证券与中金公司两家，上市辅导阵容升级 [1][2][4] - 智谱于2026年1月8日在港交所主板上市，中金公司为独家保荐人，其更早的目标是A股上市，曾于2025年4月提交A股上市辅导备案 [5] - 智谱撤回2025年4月提交的辅导备案并办理了新的备案登记，拟在上海证券交易所科创板上市 [4] 国泰海通证券的行业地位与项目经验 - 国泰海通证券在科创板IPO领域实力强劲，近三年（截至2月13日）在101个科创板IPO项目中参与保荐19个，项目数量高居券商榜首，其中华虹公司募资超200亿元，芯联集成募资超100亿元，单个项目承销保荐费均超过2.5亿元 [6] - 国泰海通证券在审科创板项目储备丰富，在39个“进行中”的科创板项目中参与保荐6个，与华泰联合证券并列第二，项目涵盖半导体、工业机械、医药生物、通信设备等“硬科技”赛道 [6][7] - 国泰海通证券与中金公司在“硬科技”赛道IPO业务上合作历史悠久，曾共同参与保荐商汤科技港股上市、中芯国际科创板IPO（募资额532.30亿元，承销保荐费6.92亿元）以及近期港股上市的爱芯元智 [7] AI公司资本化趋势与券商竞争格局 - AI科技公司（如“大模型双雄”、“GPU四小龙”）接连寻求上市，推动头部券商在AI赛道IPO服务上的竞争加剧 [2][8] - 在港股市场，中金公司是多家明星AI公司的保荐人，包括MiniMax、明略科技、英矽智能等 [9] - 在A股科创板市场，“GPU四小龙”的IPO项目由多家头部券商分揽：摩尔线程（中信证券保荐已上市）、燧原科技（中信证券保荐在问询）、沐曦股份（华泰联合证券保荐已上市）、壁仞科技（国泰海通证券保荐在辅导） [9] - 部分AI公司在IPO进程中更换辅导机构，例如燧原科技在2025年10月将辅导机构由中金公司更换为中信证券，反映了公司基于资本市场环境及战略发展的考量 [10] 市场表现与战略布局 - 智谱在港股市场表现强劲，截至2月13日收盘，5个交易日内股价涨幅超138.68% [1] - 智谱在港股上市仅一个多月后即重启A股IPO辅导，引入新券商，显示出公司加速推进“A+H”双资本平台布局的决心 [5][6]

期货市场行情与驱动因素 - 2月13日洲际交易所棉花期货自三周高位回落收盘下跌，终结四日连涨，因3月合约首个通知日临近交易商集中平仓[1] - 当周交投最活跃的5月棉花期货合约结算价下跌0.20美分或0.31%至64.13美分/磅，但本周周线仍上涨5%[1] - 本周市场呈震荡反弹，初期因空头回补和美元走软止跌，后虽受USDA偏空报告影响，但空头回补、合约展期及良好出口数据提供支撑[1] - 3月棉花期货合约将于2月23日进入通知日，市场预期随着交割日临近下周将走弱并出现大量交割活动[1] 现货市场与相关指数 - 2月13日Cotlook A指数报73.85美分/磅，上涨30点[3] 供需基本面数据 - 美国农业部报告显示，截至2月5日当周，当前年度美棉出口销售净增23.1万包，较前一周减少8%，较前四周均值减少23%[2] - 同期，下一年度美棉出口销售净增5.09万包[2] 宏观与关联市场表现 - 当周美元指数微跌，国际油价微涨，纽约股市三大股指涨跌不一[3] - 当周美股标普500指数、纳指和道指均下跌，科技股剧烈波动，源于市场对AI竞争冲击企业利润及所需巨额支出存在不确定性[2]

贵金属市场表现 - 现货黄金于2月13日强劲反弹2.39%，报5042.205美元/盎司，重回5000美元上方，年初以来累计上涨16.76% [1] - 现货白银于2月13日上涨2.81%，报77.338美元/盎司，年初以来累计上涨8.05% [1] - COMEX黄金期货2月13日收涨2.33%，报5063.80美元/盎司，当周累计上涨1.51% [1] - COMEX白银期货2月13日收涨2.10%，报77.27美元/盎司，但当周累计下跌0.33%，白银价格仍在持续下行 [1] - 黄金价格在经历大幅下跌后已连续第二周回升 [1] 市场驱动因素：宏观经济与政策 - 美国1月CPI同比回落至2.4%且低于预期，核心CPI同比降至2.5%，创2021年以来最低水平 [2] - 高盛资产管理认为，鉴于1月CPI数据未如担忧般强劲，美联储的“正常化”降息路径似乎更加清晰，预期美联储今年将降息两次，下一次可能在6月 [2] - 野村证券指出，通胀数据的积极反应受限于就业市场持续改善的前景，这削弱了美联储进一步降息的必要性，并认为美联储对就业市场疲软敏感度很高 [2] 市场驱动因素：地缘政治与其他 - 地缘政治局势演变支撑了贵金属资产吸引力，美国总统特朗普证实美军将向中东派出第二个航母打击群以施压伊朗 [3] - 银河证券分析指出，本轮金价上涨始于2023年7月，当时仍处美联储加息周期，主要推动力来自去美元化预期、全球央行购金行为上升及地缘政治风险溢价 [3] 机构观点与价格预测 - 法国巴黎银行大宗商品策略主管认为，受宏观经济和地缘政治风险持续存在影响，本轮黄金涨势“合情合理”，金价有望在年底前攀升至每盎司6000美元 [3] - 富国银行分析师认为近期金价回调是强劲上涨后的健康修正，预计市场将进入一段盘整期，但涨势将再度发力，并将2026年黄金年终目标价上调至6100-6300美元/盎司区间 [4] - 富国银行认为黄金牛市未结束，将持续受益于地缘政治不确定性、宏观经济波动及各国央行的持续买盘 [4] - 法国巴黎银行指出当前金银比虽仍低于过去两年80多倍的平均水平但已有所回升，并认为黄金具有独特价值，而白银无法提供同等程度的风险对冲功能，金银价格有进一步脱节空间 [3]

政策发布 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、农业农村部于2月14日联合印发《关于统筹建立常态化金融支持机制助力防止返贫致贫和乡村全面振兴的意见》 [1][2] 农村基础金融服务 - 推动移动支付等新兴支付方式普及应用，引导移动支付便民服务向乡村下沉 [1][2] - 巩固规范银行卡助农取款服务，推广完善“乡村振兴主题卡”等特色支付服务产品 [1][2] - 稳妥推进银行网点适老化、无障碍化改造，提升老年人、残疾人等重点人群获得感 [1][2] 农村信用体系建设 - 加强农村信用体系建设，持续开展“信用户、信用村、信用乡（镇）”及新型农业经营主体信用评定工作 [1][2] - 探索开展农村特色产业信用评定 [1][2] - 依法开展失信农村群体特别是防止返贫致贫对象信用重建 [1][2] 金融消费者权益保护 - 强化农村地区金融消费者权益保护，开展金融知识宣传普及、防范非法集资和电信诈骗宣传，提升农村居民金融素养 [1][2]

政策发布 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、农业农村部于2月14日联合印发《关于统筹建立常态化金融支持机制助力防止返贫致贫和乡村全面振兴的意见》[1][2] 核心政策方向 - 政策旨在保障农业全产业链的金融需求[1][2] - 政策目标是助力防止返贫致贫和推动乡村全面振兴[1][2] 具体金融支持措施 - 加大农业特色产业金融支持力度，以生产流通等关键环节为依托[1][2] - 在合规前提下，开发应收账款融资、订（仓）单质押、供应链票据等供应链金融服务场景[1][2] - 提供结算、融资和财务管理等综合性金融服务[1][2] - 金融机构需积极对接核心企业及仓储、物流、运输等环节的管理系统，实现信息互联互通，以提高服务能力和风险控制水平[1][2] - 积极对接全国农业品牌精品培育计划，针对优势特色产业集群等建立批量化授信模式，以提高服务效率[1][2] - 因地制宜打造休闲农业、乡村旅游、民宿经济、电商直播等新产业、新业态的金融服务模式，以进一步拓展和提升农业综合收益[1][2]

政策发布与核心目标 - 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会 农业农村部于2月14日联合印发《关于统筹建立常态化金融支持机制助力防止返贫致贫和乡村全面振兴的意见》 [1][2] - 政策核心目标为通过建立常态化金融支持机制 助力防止返贫致贫和推动乡村全面振兴 [1][2] 数字化转型的具体措施 - 深化实施金融科技赋能乡村振兴示范工程 [1][2] - 鼓励征信机构参与涉农信用信息服务平台运营 [1][2] - 重点推动农业农村 市场监督 社保 税务 司法等部门掌握的涉农主体信息进行安全高效归集与共享 [1][2] - 用好信贷市场服务平台 全国中小微企业资金流信用信息共享平台 农业经营主体信贷直通车等现有平台 [1][2] - 加快涉农金融产品 服务渠道 业务流程的数智化转型 [1][2] - 提升农村数字普惠金融水平 [1][2] 鼓励应用的技术与预期效果 - 鼓励金融机构运用大数据 人工智能 区块链 卫星遥感 物联网等技术 [1][2] - 技术应用旨在实现数据实时监测 贷款线上审批 智能风控等功能 [1][2] - 最终目标是提升融资效率 [1][2]

项目背景与资金 - 2025年9月，公司所在村庄借助成为国家级“五好两宜”和美乡村试点的契机，成功争取到“五好两宜”项目资金，正式启动村内道路、人居环境等基础设施的全面提升工程 [1] 项目进展与具体成果 - 截至目前，公司已完成新建文化活动广场3个，新修道路16850米，铺设沥青路面1400米 [5] - 建成400平方米的标准化卫生室1座，新建1000平方米的玻璃温室大棚1个，新增绿化面积7000平方米 [5] - 村庄改造已清理早年遗留的乱搭乱建、杂物堆积，并计划将较大地方建成停车场，不规则地方进行绿化美化 [1] - 项目推进中已实现“闲地变绿地、旧貌换新颜”，例如将荒草丛生地建成小游园 [5][7] 村民反馈与社区支持 - 村民对村庄变化表示高度认可，有12户村民代表向村两委赠送了“忠于职守 一心为民”的锦旗 [4] - 村民反馈道路平整、管网畅通后出行便利，解决了以往坑洼不平、污水横流、雨天无法行走的问题 [4] - 返乡人员对村庄变化感到惊喜，指出道路修缮后出行方便，解决了以往踩泥的问题 [7] - 老党员、老村干部率先垂范，主动拆除自家设施，打消了其他村民的观望心态，获得了广泛支持 [1][2] 产业发展与未来规划 - 公司所在村庄是花木产业村，未来将依托花木产业优势，深化环境整治成果 [11] - 新年规划包括建设邻里互助小院，一楼设老年大食堂解决老人吃饭难题，二楼建书画社、乒乓球室和村史馆供休闲娱乐 [11] - 计划完善长效管护机制，划分网格责任区，发动村民共同参与村庄维护，以保持环境整治成果 [11] 配套设施与民生服务 - 新建的标准化卫生室就诊需求旺盛，最多时一天有五六十人前来看病，服务范围甚至吸引外村村民 [7][10] - 卫生室由一位从医55年、曾获评全国优秀乡村医生的退休医师坐诊，医术获得村民认可，获赠过100多面锦旗 [8] - 项目不仅美化了环境，更建设了文化活动广场、小游园、规划停车位、摆放分类垃圾桶等，提升了居民生活品质 [4][5][7]

股价异动表现 - 2026年2月13日收盘价82.80元，单日下跌5.89%，成交金额21.66亿元，换手率5.70% [1] - 近5个交易日（2月9日至13日）累计上涨5.28%，但期间振幅高达22.35% [1] - 股价在2月2日触及95.87元高点后回调，技术指标显示短期偏弱，KDJ的J值降至-14.21，MACD柱状图扩大至-1.39 [4] 业绩经营情况 - 2025年全年预计营收21.29亿元，同比增长98.13%，归母净利润3.42亿元，增幅425.95%，扣非净利润增幅达607.73% [1] - 第四季度单季净利润0.42亿元，环比下降49%，低于分析师一致预期的1.57亿元 [1] 行业政策与环境 - AI算力需求推动光模块向800G/1.6T升级 [2] - 公司已开发出适用于1.6T光模块的AWG芯片并送样验证，数通市场订单快速增长 [2] - 行业技术迭代加速，硅光、CPO等新技术渗透可能重塑竞争格局 [2] 资金面情况 - 2月13日主力资金净流出2.62亿元，占成交额12.11%，而游资资金净流入1.93亿元 [3] - 公司近期获得1039万元政府补助，累计获补2329万元 [3] 公司估值 - 当前市盈率（TTM）为113.95倍，高于行业平均水平 [4]

股票近期走势 - 截至2026年2月13日，南网能源收盘价为6.52元，单日下跌4.96%，近5个交易日累计下跌9.57% [1] - 股价从2月4日高点7.99元回落，区间振幅达74.45% [1] - 当前股价低于5日及10日均线（分别为6.788元、6.992元），MACD柱状线转负，KDJ指标进入超卖区间 [2] - 布林带中轨（6.395元）成为近期压力位，下方支撑位关注5.05元（布林带下轨） [2] 股价异动原因 - 2月3日龙虎榜数据显示机构净卖出3314.66万元，尽管深股通净买入2649.46万元，但机构资金流出对市场信心造成压力 [3] - 近期公用事业板块整体表现疲软，2月13日电力板块下跌1.34%，拖累个股走势 [4] - 公司股价自2026年1月5日低点4.58元最高涨至7.99元（2月4日），区间涨幅达74.45%，部分资金选择获利了结 [5] - 当前市盈率为186.92倍（TTM），估值处于历史较高水平，市场对业绩持续性的担忧可能引发回调 [6] 公司基本面 - 公司2025年业绩预告显示预计净利润3亿元至3.6亿元，同比实现扭亏为盈，主要因生物质业务拖累消除及节能业务增长 [7] - 公司战略转型聚焦工业节能、建筑节能及零碳园区等新兴领域，长期逻辑未改变 [8] 行业政策现状 - 国家推动零碳园区建设、电力市场化改革等政策仍有利于公司业务发展 [9] - 南方电网计划2026年一季度投资240亿元，同比增长超过20%，为相关企业提供潜在机会 [9]