近期，部分个股披露股东减持计划引发市场关注。对于减持股，投资者不宜一刀切地看空，并非有减持 的股票就一定高估。一些股东择机减持或是根据自身财务安排做出的选择，并非对个股后市看空。当 然，控股股东的大比例减持还是需要谨慎对待。 当然，也存在一些特殊情况，特别是当涉及到控股股东或大比例减持时，投资者则需谨慎对待。控股股 东作为公司最为重要的股东，对公司未来发展的信心和战略规划有着举足轻重的影响。大比例减持可能 引发市场对公司前景的担忧，甚至动摇其他投资者的信心，导致股价波动加剧。因此，对于这类减持， 投资者需更加细致地分析减持的具体原因、规模、时机以及减持后的公司治理结构变化，综合评估其对 公司长期发展的潜在影响。 在此背景下，投资者应培养起独立思考和深度分析的能力，避免被市场情绪所左右。一方面，可以通过 研究公司的财务报表、行业趋势、政策环境等因素，构建自己的投资逻辑和估值体系。另一方面，保持 对市场动态的敏感度，及时捕捉信息变化，但又不失冷静判断，不被短期波动所迷惑。 对于那些非控股股东的小额减持，市场更应保持一份平和与理性。这类减持往往不会对公司的控制权结 构产生根本性影响，与公司基本面是否恶化更没有必然关 ...

关于国民信托·慧金87号信托产品兑付的处置进展，恒银科技最新公告称，为保障信托贷款债权的实 现，天津金易公司、天津星耀公司及福建万合公司在交易时均作为抵押人以其持有的房产提供抵押担保 并办理抵押登记。因被执行财产位于天津市，故债权人向天津市第一中级人民法院作为执行法院提交执 行申请书并执行立案通过。 近日，上市公司恒银科技发布了《关于上海证券交易所对公司2024年年度报告的信息披露监管问询函回 复的公告》。公告显示，恒银科技于2021年以自有资金购买信托理财产品，2024年末逾期未收回金额为 1.85亿元。 其中，购买国民信托·慧金87号集合资金信托计划1.7亿元，至2024年年报披露日共收到投资收益0.13亿 元，本金及剩余投资收益逾期未兑付。购买长安宁·盈祥1号集合资金信托计划0.15亿元，本金逾期未兑 付。恒银科技已委托国民信托起诉相关方，该案于2024年9月获终审判决。 记者梳理此前公告，恒银科技购买这两项信托产品始于2021年。彼时，董事会同意公司在不影响主营业 务运营和日常资金周转的前提下，使用最高额度不超过6亿元的闲置自有资金进行现金管理，用于购买 银行、证券公司、保险公司或信托公司等金融机构发 ...

智通财经7月7日电，蓝黛科技(002765.SZ)公告称，公司实际控制人朱堂福、熊敏、朱俊翰正在筹划转 让所持公司18%的股份，可能导致公司控制权变更。交易对方主要从事投资业务。公司股票自2025年7 月8日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。 蓝黛科技：筹划公司控制权变更事项 股票停牌 ...

自《中华人民共和国公司法》(以下简称"新《公司法》")实施一年来，已有17家上市银行摘下"监事 会"招牌。 《金融时报》记者注意到，进入6月以来，随着各家上市银行股东大会的陆续召开，关于撤销监事会的 议案迎来了集中审议期。 6月27日，工、农、中、建、交五家国有大行同日召开股东大会，审议通过了撤销监事会的相关议案。 在此之前，已有华夏银行、招商银行、民生银行等多家股份制银行取消监事会的议案通过了股东大会的 审议，相关事项待修订后的公司章程经国家金融监管总局核准后生效。 值得关注的是，继全国性银行之后，近期还有更多上市城商行、农商行纷纷加入改革阵营，监事会正在 银行业加速"退场"。 6月27日，重庆地区两家上市银行先后发布公告宣布不再设立监事会，相关议案正待股东大会进一步审 议。 其中，重庆银行（601963）发布的第七届董事会第十一次会议决议公告称，该行董事会审议通过了《关 于不再设立监事会的议案》，重庆银行不再设立监事会及下设监督及提名委员会，《重庆银行股份有限 公司监事会议事规则》等该行监事会相关公司治理制度相应废止。 同日，渝农商行（601077）董事会审议通过了《关于审议重庆农村商业银行股份有限公司不 ...

基于多年积累的高安全性电池产品研发经验，近日豪鹏科技正式推出新一代超高安全性"软甲固电"，这款 基于半固态技术的新产品，以军工级防护体系直击本质安全痛点，匹配下游诸多应用领域需求，尤其是航 空器、高铁、油井、矿山等对电池安全性有极端要求的应用场景。据悉，豪鹏科技该产品已正式获得行业 头部品牌客户认可并进入大批量生产阶段，将持续领跑包括高端移动电源、高端通信设备等产品的安全新 纪元。 2025年6月18日，工业和信息化部网站公开征集17项强制性国家标准制修订计划项目的意见，其中包括 《移动电源安全技术规范》，修订计划拟新增或加严过充电、针刺、挤压、热滥用等试验要求，拟提出正 负极、隔膜、电解液等直接影响电池安全的关键材料要求等，此举也被行业内解读为即将开启的新国标。 危局孕育新机，豪鹏"软甲固电"重构产品安全逻辑 作为一家在消费类电子领域深耕多年的专业电池解决方案商，豪鹏科技（001283）始终坚持S(Safety)、 Q(Quality)、D(Delivery)、C(Cost)的产品排序理念，并持续在产品研发、工艺设计、材料选型及智能制造 等多维度保持高投入、严管理，至今保持电池产品零安全事故记录。 应用场景 ...

以下文章来源于中国金融四十人论坛 ，作者余永定 中国金融四十人论坛 . 聚焦金融热点，速递论坛动态，独家发布论坛课题成果，连载书系新书、好书。 文/ 中国社会科学院学部委员 余永定 欧元国际地位在近年来总体稳定，但在"反向扬基"债券等领域有所进展。 美国关税政策为欧元发挥更大国际作用提供了机会，打破了美债美股的负 相 关关系，促使投资 者寻找其他 货币。欧 洲需要 消 除内部 金融市场 碎 片 化，建设统一的资本市场。地缘政治因素日益成为影响国际货币体系的重 要 变量，支付系统碎 片化趋势明 显，军事 实力是 货 币国际 地位的重 要 支 过去我们一直讲人民币国际化，即让人民币从仅在国内发挥货币功能的货币，变成在国际范围内也能发挥货币功能的货币。这个表述的 潜台词是美元、欧元、日元是国际货币，不存在国际化问题。人民币还不是，所以需要使人民币国际化。"化"这个词表达是一种非常宏 大的叙事，而且往往代表一个动态过程。"人民币国际化"的政策主张在中国一经推出，大家马上想到的就是设计"人民币国际化路线 图"。 所谓"拉加德报告"是指欧洲中央银行最近发表的《欧元的国际作用》报告，拉加德报告指出，由于美国的关税政策，国际 ...

量化交易概述 - 量化交易利用数学模型、统计分析和计算机技术进行证券投资，减少人为情绪干扰并提升交易效率与精确度 [7] - 中国量化投资历经20年发展，2005年引入海外策略但受限于数据体系，2010年股指期货上市丰富对冲工具，2015年监管框架完善推动行业规范化 [8] - 2020年《证券法》首次将程序化交易写入法律，2024年《证券市场程序化交易管理规定》实施，建立高频交易特别监管机制 [9] - 2024年中国股票量化私募规模约8000亿元，较2023年降幅超50% [9] 量化交易策略类型 - 统计套利策略通过数学模型识别关联资产价差规律，基于均值回归理论操作 [10] - 高频交易策略依托超低延迟技术捕捉微小机会，如做市商赚取价差或事件驱动策略 [11] - 趋势跟踪策略基于技术指标识别市场方向，突破关键点位时顺势开仓 [12] - 因子类策略整合价值、质量、动量等因子构建量化模型筛选股票 [13] 量化交易对市场的正面影响 - 活跃市场提高流动性，高频交易商贡献美股70%流动性 [15] - 稳定市场降低波动率，2020-2023年万得全A指数年化波动率呈下降趋势，2021年量化规模突破万亿元时波动率降幅显著 [16] - 提高市场定价效率，快速处理数据使资产价格更快收敛至内在价值 [17] 量化交易对市场的负面影响 - 可能引发市场操纵行为，2024年A股个人投资者占比50%-60%易受信息误导 [18] - 部分策略在极端情况下加剧波动，如2010年美股算法交易导致股指期货短时暴跌 [19] - 高频交易可能影响公平，超高频交易速度较人类快千倍 [19] 国际监管制度比较 - 中国《证券市场程序化交易管理办法》对高频交易实施额外费用、重点监管等措施 [21][22] - 美国通过《多德-弗兰克法案》定义非法自动化交易行为，建立综合审计跟踪系统统一监管 [23] - 德国《防止高频交易中风险与滥用行为的法案》构建健全法律体系，对高频订单实时监控 [24][25] 政策建议 - 对高频与其他量化机构实施差异化准入，建立"牌照+备案"双轨制 [26][27] - 优化风险防控措施，给予交易所合理自由裁量权动态调整监管 [27] - 推行"速度衰减"机制限制高频订单优势，设定日内反向交易量上限 [28] - 完善信息披露备案机制，要求量化机构定期上报系统架构和风险敞口 [28]

乐规7 月 7 三 证监会:始终把维护市场稳定作为 监管工作首要任务 Hinameral 母周金融评论 .. Financial Weekly 每周金融评论 | 目录 CONTENTS 热点聚焦 FOCUS 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 【 】 】 【 】 】 】 【 】 】 】 226 2025年7月7日 热点 聚焦 央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见 7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，为适应人民币跨境支付 系统业务发展需要，中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2018〕72号），形成《人民币跨境支付 系统业务规则（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。 《清华金融评论》观察 7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知，为适应人民币跨境支付 系统业务发展需要，中国人民银行组织修订了《人民币跨境支付系统业务规则》（银发〔2018〕72号），形成《人民币跨境支付 系统业务规则（征求意见 ...

2025年6月27日，清华大学五道口金融学院受邀在第14届中国（广州）国际金融交易·博览会上 举办主旨会议。会议由清华大学五道口金融学院主办，北京清控金媒文化科技有限公司、广州 金交会投资管理有限公司、《清华金融评论》编辑部承办。会议以"新产业、新技术、新模式、 新动能——数智金融助力高质量发展"为主题，为期1天，设置主旨演讲、高端对话、主题发言 和圆桌交流环节。多位来自金融、保险、法律与健康产业领域的顶尖学者和资深从业者，围绕 普惠金融发展、数智化金融创新、产业并购机遇及健康险生态合作等话题进行了深入交流。 米度并购创始合伙人、董事长李敏 作主题分享 ，她提到，当前资本市场呈现一些新特点，资本市 场的主要功能由融资转变为重组，并购是解决内卷、实现融资、实现减持的重要手段，中国千亿上 市公司无一不是伴随并购而产生的。并购一定是基于长期主义，基于上市公司的能力圈范围，基于 并购标的的竞争优势。战略导向、长期主义是监管部门支持并购业务的前提条件。这意味着，"套 利"逻辑不再，"产业"逻辑长红，盈利能力差、炒概念、产能过剩的资产不会被支持。值得强调的 是，活跃并购不等于放松监管。 图为李敏发言 以下为嘉宾演讲全文： ...

五粮液基金合作 - 五粮液基金与弘毅投资、高瓴资本、中移资本、鼎晖投资等机构签署合作协议，成立宜宾市资本招商合伙人联盟，首批成员包括中金公司、中信证券、中信建投等顶级资本机构 [2] - 联盟旨在构建"资本+产业智库"协同生态圈，推动宜宾现代化产业建圈强链 [2] 洋河海之蓝营销活动 - 洋河海之蓝独家冠名江苏省广播电视总台联合十三城市电视台举办的足球嘉年华，活动覆盖江苏十三城，包含花车巡游、互动游戏、AI照片打卡等环节 [2] 茅台酱香酒电商渠道 - 茅台酱香酒营销有限公司公布官方电商授权店铺名单，覆盖京东、抖音、天猫、微信视频号、快手、苏宁、唯品会等平台 [2][3][5][6][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 珍酒李渡公益与文创 - 珍酒李渡集团年内教育公益捐赠达1200万元，贵州珍酒成立50周年打造全国公益平台，累计募集善款超500万元 [22] - 珍酒四款生肖文创酒（错金铭文虎/兔/龙/蛇）被甘肃省金昌市博物馆永久收藏并列为重点展陈文物 [22] 行业动态 - 河南省酒类电商专业委员会成立，旨在规范市场秩序、建立消费维权机制，提升消费者对酒水电商信任度 [23] - 格鲁吉亚计划通过《中国和格鲁吉亚自贸协定》升级扩大葡萄酒、食品等对华出口 [23] - 天津新港口岸2025年上半年进口啤酒1.54万千升（+13.7%），货值1.49亿元（+5.7%），6月单月进口量226.4万升（+7.5%） [24] 品牌代言与人事 - 1919任命主持人刘仪伟为美好生活官 [23] - 燕京啤酒旗下倍斯特嘉槟品牌签约大张伟为代言人 [23]