9月19日，华源证券发布华源晨会精粹。以下为晨报精选： 中国母婴连锁行业市场规模不断增长， 待整合空间较大。终端销售额方面，预计2025- 2029年从999.5亿元增至1405.2亿元，复合年均增长率8.9%。 孕婴消费品线上销售占比持续 增加，有望与线下销售相持平。（赵昊 王宇璇） 【公用环保】首次覆盖报告：吉电股份(000875.SZ)——国电投氢基能源平台发力 绿色 化工解决绿电消纳 【责任编辑：杨梓安 】 公司发布2025年半年报，上半年实现营收65.69亿元，同比下降4.63%；归母净利润7.26 亿元，同 比下降33.72%；对应单二季度归母净利润1.02亿元，同比下降78.5%，业绩下滑主 要受新能源拖累。 【北交所】专题报告：母婴消费市场广阔，产业链不同环节企业价值有所分化—— 北 交所新消费产业研究系列（三） 中国母婴消费市场规模稳步上升，母婴产业链各环节均有望受益。2024年中国出生人口 数有所回升，比2023 年增加52万人，自2017年以来首次回升，而2018-2024年中国母婴消费 市场规模稳步上升，2024年市场 规模为7.6万亿元。母婴产业链分不同环节来看，2024年中 国乳制 ...

9月19日，多模态赛道创业公司生数科技宣布于近日完成数亿元人民币规模的A轮融资。新一轮融资由 博华资本领投，百度战投、北京市人工智能产业投资基金、启明创投、达泰资本、BV百度风投等老股 东持续跟投，建发新兴投资等产业合作方入场。（一财科技） 新一轮融资由博华资本领投，百度战投。 ...

高盛认为，尽管港交所股价在过去一个月跑输主要指数，但市场严重低估了南向资金对港股成交量的结 构性提振作用。 9月18日追风交易台消息，高盛股票研究团队发布研报指出，港交所股价在过去一个月跑输大盘，主要 原因是管理层对2025年下半年投资收益给出了偏向悲观的指引。 高盛估算，在港股市场总成交额的同比增长中，南向资金的贡献度高达30%至40%。其成交额占港股总 成交额的比例，也已攀升至约25%的惊人水平。 然而另一方面，作为港交所盈利的最关键驱动因素，现金股票的日均成交额正以前所未有的速度增长， 其中南向资金是主要推手。 高盛因此上调了港交所2025-2027年的每股盈利预测（EPS）。同时维持港交所"买入"评级，目标价从 524港元上调4%至544港元，认为当前股价相对于交易活动水平被明显低估。 南向资金：被忽视的核心增长引擎 报告指出南向资金正以前所未有的姿态影响着香港市场。 数据显示，9月至今的日均成交额已高达3180亿港元，远超8月份的2790亿港元以及年初至今的2540亿港 元。 这背后最核心的推手，正是持续创下新高的南向资金。无论是净买入规模、日均成交额，还是对港股总 成交额的贡献度，南向资金都表现出 ...

每经AI快讯，9月19日，日本2年期国债收益率升至0.885%，为2008年6月以来的最高水平。 ...

据央视新闻消息，当地时间9月17日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦 基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。 图片来源：IC photo 来源：北京日报客户端 记者：潘福达 东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，对全球金融市场而言，美联储重启降息周期将推动全球流动 性条件边际改善，但影响力度受制于降息节奏与其他主要央行政策的相对变化。 对人民币资产而言，中美利差收窄将缓解贬值压力，但国内经济基本面仍将是决定外资流向的关键因 素。伴随美联储降息以及美国经济降温，美元指数还将承受一定下行压力，这将为人民币带来被动升值 动能。国内基本面方面，四季度外部波动对我国出口的影响会逐步显现，而逆周期调节政策适时加力将 确保经济运行基本稳定，为人民币汇率提供重要的内在支撑。 这是美联储2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息。消息一出，投资者开始评估美联储 利率决定和预测，美股闻风而动。与此同时，美联储能否维持其独立性再次引发外界担忧。美联储预测 显示，到年底将再降息50个基点，未来两年每年再降息25个基点。 关于美联储年内首次降息，汇丰环球投资研究美国经济学家R ...

【环球网财经综合报道】北京时间9月19日凌晨，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.07% 报3678.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.12%报42.1美元/盎司。消息面上，美联储降息后，鲍威尔讲 话偏鹰，美元指数反弹，导致黄金白银获利回吐，价格承压回调。 建信期货撰文指出，美联储如期下调政策利率是一次风险管理型降息，美国就业和通胀风险并未显著恶 化因此美联储降息也会按部就班，且2026年之后降息步伐会显著放缓，利多落地但利空浮现使得美元汇 率美债利率反弹而包括金银在内的大宗商品普遍调整。 建信期货还建议，4月下旬至8月份金价横盘震荡消化高估值压力，但美联储降息东风助推金价于9月初 突破阻力而开启新一轮上涨趋势，本轮涨势或延续至2026年春夏之交，投资者可继续持多头思路参与贵 金属交易，空头套保者可适当降低套保力度。 中金公司则撰文提到，虽然上半年美债利率一直维持高位，黄金的珠宝需求、央行购金需求基本在同比 下滑接近20%的背景下，黄金ETF迎来了2020年以来最强的资金流入，上半年净流入了接近400吨，占 到上半年黄金需求的17%，直接导致2025年全球黄金需求同比增长了13%。 总体来看， ...

紫金黄金国际预计于2025年9月29日在主板上市，摩根士丹利亚洲有限公司、中信证券（香港）有限公 司为联席保荐人。 紫金黄金国际(02259.HK)发布公告，公司拟全球发售3.49亿股股份，其中香港发售股份3489.91万股，国 际发售股份3.14亿股，另有5234.86万股超额配股权。招股日期为9月19日至9月24日，最高发售价71.59 港元，每手买卖单位100股，入场费约7231.19港元。 全球发售预计募资总额为249.84亿港元，募资净额244.70亿港元，募资用途为用于现有矿山的升级及建 设项目；用于支付收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿的代价；用作一般公司用途；用于公司运营的所有矿 山的勘探活动。 公司引入GIC Private Limited、HHLR Advisors, Ltd.、BlackRock, Inc.、Schroders、富达基金（香港）有 限公司等基石投资者，将以发售价共认购数量下限约1.74亿股可购买发售的股份。 公司是紫金矿业（601899）的所有黄金矿山(除中国之外)整合而成的全球领先黄金开采公司，公司继承 了紫金矿业在低品位难采选资源勘查、开发及运营的管理竞争优势，成 ...

9月17日，烟台市政府新闻办公室举行"回望十四五 奋楫启新程"主题系列新闻发布会第一场，介绍 烟台市"十四五"时期开放型经济高质量发展有关情况。全市外贸进出口由2020年3243.1亿元增至2024年 4723.4亿元，实际使用外资累计突破95亿美元，对外投资累计达到72.7亿美元，省级以上开发区外资和 外贸总量占全市比重均达到80%以上。今年1-7月，全市进出口完成3012.5亿元、增长18.2%，实际使用 外资完成6.86亿美元、居全省第3，对外投资完成13.7亿美元、增长6.7%。 烟台市聚焦改革创新与先行先试，建立形成大开放工作格局。体制机制上，坚持力量一体整合、资 源一体共用、信息一体共享、行动一体出击；业务工作上，实行内外贸一体化、内外资一体化、招商投 资一体化、产贸城一体化。研究出台外贸稳规模优结构、产业链招商、一体化招商、园区"二次创业"及 全力提升开放水平加力提振消费七项政策措施等一系列文件，争取青岛海关出台全省唯一一个支持烟台 外贸发展30条，商务发展政策包更加完备。"十四五"期间，累计争取政策试点突破200项、资金22.5亿 元。 对外贸易方面，深入实施外贸骨干、新增实绩"双百工程"，大 ...

以人文驱动经济 以经济反哺民生 以民生诠释文明 新时代人文经济的泰安实践 在中华文明的漫长脉络中，泰山始终以其"五岳独尊"的雄姿和"国泰民安"的寓意，巍然屹立。 泰安因山得名，依山而建，山城一体，不仅承载着大自然鬼斧神工的馈赠，更在新时代的浪潮中， 探索出一条以人文驱动经济、以经济反哺民生、以民生诠释文明的可持续发展之路——"新时代人文经 济"的泰安实践。 文脉赓续 泰山文化赋能文旅提质升级 秋高气爽的九月，第三十九届泰山国际登山节如期举办。本届登山节围绕挖掘、弘扬泰山文化，扩 大登山节在全国范围内的影响，组织了一系列以泰山和泰山文化为主题的富有地方特色和时代气息的文 化活动，吸引了众多游客。 泰山之重，在中华文脉中如千钧之鼎。作为世界文化与自然双遗产，泰山历经28亿年的地质变迁演 化，1627种植物涵养"岱宗夫如何，齐鲁青未了"的苍翠秀丽，399种动物呈现"呦呦鹿鸣，食野之苹"的 天然生趣。 文脉赓续，风骨长存。今日，历史的足音仍回荡城中：岱庙雄踞泰城，作为中国古代四大建筑群之 一，飞檐斗拱间礼乐风华流转千年；东平湖畔戴村坝"运河之心"，引汶入运滋养京杭大运河畅流至今。 文化引擎驱动高质量发展 文化旅游业的 ...

同时鼓励土地二级市场交易，盘活闲置存量土地，很好地解决了土地未开发、达不到转让条件问 题。新政策允许办理预告登记方式解决无法转让的难题，由受让方先行开发再办理转让手续，既能保障 双方权益，又能促进土地盘活利用。 支持住宅产品类型和建筑形态多样化。精准回应群众对居住品质的新期待，对建筑高度不大于36米 的住宅，首层可设专有庭院，进深不大于6米（下沉庭院不大于8米），不计入绿地率和建筑密度。地块 内建筑高度按连续两至三个梯度进行控制，避免"高低配"现象。在住宅顶层设计屋顶花园，丰富"第五 立面"。对于公共下沉庭院，周边可合理布置为业主服务的社区食堂、城市书房、游泳馆、健身房等公 共配套设施，其绿化部分可计入绿地率，提升土地利用效率。风雨连廊、小区入户大堂不计容空间，提 升居住便利性和归家体验。 优化容积率计算规则。主要体现在空间利用激励，提高得房率。作为公共空间使用，底层层高不低 于3.6米的架空层其面积不计入容积率。为居民提供便利，阳台进深不超过2.4米且建筑面积不超套内 20%的，按一半面积计入容积率；不大于6平方米的"入户花园"，按水平投影面积的一半计入容积率。 不大于两层层高的挑空空间，按水平投影面积计算 ...