业绩概览 - 2025年前三季度公司实现收入18.1亿元，同比增长10.1%，归母净利润2.1亿元，同比增长36.9% [1] - 2025年第三季度公司实现收入5.9亿元，同比增长0.5%，环比下降5.3%，归母净利润1.1亿元，同比增长109.8%，环比增长129.1% [1] - 2025年第三季度公司扣非后归母净利润为0.3亿元，同比下降45.1%，环比下降32.5% [1] 收入表现分析 - 第三季度收入增速放缓主要受核心业务乘用车EGR出货量同期高基数影响，以及新能源铁芯业务受主要客户特斯拉在华销量同比下滑2.9%拖累 [1] - 2025年第三季度行业插电混动车型销量同比仅增长5.4%，增速较过往季度明显回落 [1] - 公司收入表现总体稳健，得益于天然气重卡销量同环比实现双位数增长的有效支撑 [1] 盈利能力分析 - 2025年第三季度公司毛利率为15.2%，同比下滑2.7个百分点，环比下滑2.8个百分点 [2] - 毛利率下滑主要系新能源业务仍处产能爬坡期，且新老产品切换对毛利形成阶段性拖累 [2] - 当期公司期间费用率同环比上升，主因管理费用增加及季度投入加大，但整体管控得当 [2] 业务发展展望 - 随着新能源半总成产品进入稳定交付期，叠加工艺持续优化，公司盈利能力有望逐步修复 [2] - 公司自研工业机器人已迭代至"兰森二代"，并在其马达铁芯产线中投入实际训练 [2] - 谐波减速器方面，公司轻量化产品重量较传统产品减轻30%-40%，并开发PEEK材料版本，预计26年第一季度形成年产7万台产能 [2] 战略合作与未来预测 - 公司与尼得科战略合作持续深化，有望借助其在超精密加工与全球资源方面的优势，协同推进新能源及机器人核心产品的研发与产业链整合 [2] - 盈利预测显示，2025至2027年公司有望实现营收28.3亿元、33.8亿元、41.1亿元 [3] - 同期，公司归母净利润预测分别为3.1亿元、3.7亿元、4.5亿元 [3]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [6][8] 核心观点 - 公司EGR龙头地位稳固，形成“传统业务+新能源业务+国际化布局”的三维驱动格局 [6] - 2025年第三季度归母净利润同比高增109.83%，主要受公允价值变动损益0.87亿元驱动 [3][4] - 公司在新能源装备与人形机器人领域与尼得科达成深度合作，并通过战略投资叠动科技布局机器人触觉传感器技术，机器人业务布局全面推进 [5][6] 2025年第三季度财务表现 - 2025Q3营收5.86亿元，同比微增0.48%，环比下降5.28% [3][4] - 2025Q3归母净利润1.06亿元，同比大幅增长109.83%，环比增长129.13% [3][4] - 2025Q3扣非净利润0.30亿元，同比下降45.11%，环比下降69.83% [3][4] - 2025Q3毛利率为15.23%，同比下降2.68个百分点，环比下降2.78个百分点 [4] - 2025Q3归母净利率为18.02%，同比提升9.39个百分点，环比提升10.57个百分点 [4] - 2025Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为0.73%/4.19%/4.14%/1.43%，管理费用率同比提升1.41个百分点，主要系管理用资产折旧增加所致 [4] 未来盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为32.30亿元、40.76亿元、50.65亿元 [6][7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.03亿元、3.81亿元、5.29亿元 [6][7] - 预计2025-2027年每股收益分别为1.33元、1.67元、2.32元 [6][7] - 以2025年10月20日收盘价53.66元计算，对应2025-2027年市盈率分别为40倍、32倍、23倍 [6][7] 战略合作与业务布局 - 与尼得科在新能源汽车电驱动系统、电机铁芯半总成等核心部件领域深化合作，聚焦技术、产能与市场的协同 [5] - 与尼得科就人形机器人谐波减速器的技术研发、产能扩张及加工业务达成合作升级共识，匹配机器人领域增长需求 [5] - 2025年7月战略投资深圳叠动科技，布局机器人触觉传感器技术，形成“硬件+感知”的协同效应，赋能机器人末端执行器与灵巧手应用 [6]

股价表现与资金流向 - 10月21日盘中股价上涨2.03%至54.75元/股，成交额3.15亿元，换手率3.34%，总市值124.67亿元 [1] - 当日主力资金净流入121.78万元，特大单买入1935.77万元（占比6.15%），卖出1795.75万元（占比5.71%） [1] - 今年以来股价累计上涨130.39%，近5个交易日上涨5.23%，近20日下跌8.89%，近60日上涨37.91% [1] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1月至9月实现营业收入18.10亿元，同比增长10.13%；归母净利润2.10亿元，同比增长36.89% [2] - A股上市后累计派现1.77亿元，近三年累计派现1.14亿元 [3] - 主营业务收入构成为：其他业务占比62.71%，EGR产品及喷射系统占比37.29% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为2.12万，较上期减少5.96%；人均流通股8291股，较上期增加4.37% [2] - 十大流通股东出现变动，鹏华碳中和主题混合A持股836.19万股（相比上期减少249.43万股）为第二大股东 [3] - 四只基金为新进十大流通股东：华安汇宏精选混合A（180.80万股）、景顺长城稳健回报混合A类（167.33万股）、华安媒体互联网混合A（158.92万股）、永赢低碳环保智选混合发起A（147.66万股） [3] 公司业务与行业属性 - 公司主营业务涵盖发动机废气再循环（EGR）系统、新能源板块和精密零部件板块 [1] - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 所属概念板块包括汽车零部件、国六概念、人形机器人、汽车热管理、减速器等 [1]

2025年10月21日，隆盛科技(300680.SZ)发布2025年第三季报。截至2025年10月20日，共有5个机构投资 者披露持有隆盛科技A股股份，合计持股量达1490.90万股，占隆盛科技总股本的6.55%。其中，机构投 资者包括招商银行股份有限公司-鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-华 安汇宏精选混合型证券投资基金、中国邮政储蓄银行股份有限公司-景顺长城稳健回报灵活配置混合型 证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-华安媒体互联网混合型证券投资基金、中信银行股份有限 公司-永赢低碳环保智选混合型发起式证券投资基金，机构投资者合计持股比例达6.55%。相较于上一季 度，机构持股比例合计下跌了5.53个百分点。 公募基金方面本期较上一季度持股减少的公募基金共计2个，包括鹏华碳中和主题混合A、永赢低碳环 保智选混合发起A，持股减少占比达1.16%。本期较上一季度新披露的公募基金共计3个，包括华安汇宏 精选混合A、景顺长城稳健回报混合A类、华安媒体互联网混合A。本期较上一季未再披露的公募基金 共计159个，主要包括永赢先进制造智选混合发起A、前海开源嘉鑫混合A、鹏华沪深港新兴成长混合 ...

宏观经济数据 - 前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%，比2024年全年和2024年同期分别加快0.2、0.4个百分点 [2][5] 动力电池回收行业 - 我国即将迎来动力电池规模化退役阶段，预计到2030年动力电池回收国内市场规模将突破千亿元 [3][5] 水泥行业政策 - 工业和信息化部原材料工业司组织召开水泥行业稳增长工作座谈会，强调骨干企业要严格落实水泥产能置换、规范水泥产能等政策，在2025年底前对超出项目备案的产能制定产能置换方案 [5] 风电行业发展目标 - 《风能北京宣言2.0》正式发布，提出"十五五"期间中国风电年均新增装机不低于1.2亿千瓦，其中海上风电装机不低于1500万千瓦 [5] 商业航天进展 - 可重复使用火箭朱雀三号首飞箭顺利完成加注合练及静态点火试验，进入首飞关键准备阶段 [3][5] 钨产品价格 - 章源钨业发布10月下半月长单采购报价，55%黑钨精矿、55%白钨精矿、仲钨酸铵价格环比上涨 [6] 权益类ETF资金流向 - 近一个月以来权益类ETF净申购额为1633亿元，半导体主题ETF、非银金融主题ETF分别净申购333亿元、186亿元，港股主题ETF净申购额为458亿元 [6] - 新基金募集节奏明显加快，自10月9日以来截至10月18日已有10只权益类基金宣布提前结束募集 [6] A股市场表现 - 10月20日A股三大指数集体上涨，上证指数报3863.89点涨0.63%，深证成指、创业板指分别涨0.98%、1.98% [8] - 沪深北三市全天成交17513亿元，缩量超2000亿元，中际旭创成交额达244.68亿元位居A股第一 [8] - 全市场超4000只个股上涨，科技股迎来集中修复，CPO概念涨幅居前，固态电池板块震荡拉升，煤炭、燃气板块表现活跃 [8] PCB行业景气度 - 大族数控2025年前三季度实现营业收入39.03亿元同比增长66.53%，归属于上市公司股东的净利润4.92亿元同比增长142.19% [10] - 第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.28亿元，同比增长281.94% [10] - 全球PCB市场规模将由2024年的735.7亿美元稳步提升至2029年的946.6亿美元，高端PCB产品需求增长尤为显著 [10] 光模块需求 - 1.6T光模块需求持续上调，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只 [11] - 海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能 [11] 公司业绩表现 - 宁德时代第三季度净利润185亿元同比增长41%，营收1041.9亿元同比增长12.9% [13] - 隆盛科技第三季度归母净利润1.06亿元同比增长109.83%，前三季度归母净利润2.1亿元同比增长36.89% [13] - 鼎通科技第三季度归属于上市公司股东的净利润为6117.5万元同比增长110.67% [14] 公司业务进展 - 帝奥微拟通过发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体100%股权，标的公司主营业务专注于高性能模拟芯片的设计与销售 [13] - 金信诺拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过2.92亿元，用于数据中心高速互连产品扩产建设项目 [14] - 广电运通取得香港海关颁发的MSO牌照，正式具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质 [14] - 源杰科技收到A客户关于大功率激光器芯片产品的采购订单，订单总金额为6302.06万元（含税） [15] - 明新旭腾与上海清宝引擎机器人有限公司拟共同投资设立合资公司开展灵巧手研发、制造及销售业务 [16] 机构资金动向 - 海通发展获3家机构席位合计买入6710.86万元，机构席位合计净买入5623万元 [18] - 公司2025年第三季度归母净利润环比大涨774%，受益于船队逆势扩张和散运市场复苏 [18] - 四方达获3家机构席位合计净买入1.1亿元，占全天成交总额的9.48% [19] 公司技术突破 - 航宇科技针对海外燃机客户首次实现从锻件到精加工产品"一站式"交付，与贝克休斯签署某燃机项目总额超亿元的框架采购协议 [21] - 佰维存储首款主控芯片SP1800 eMMC 5.1已成功量产，目前已送样国内某头部客户，其解决方案将于2025年量产 [21] - 三维股份在新材料化工业务已布局BDO及电石产能，在内蒙乌海投资建设的年产90万吨BDO及可降解塑料一体化项目一期已建成投产 [22]

并购重组 - 东土科技筹划发行股份购买北京高威科电气技术股份有限公司100%股权 公司股票自2025年10月21日起停牌 [1] - 佳云科技拟向闪修侠（深圳）科技有限公司出售全资子公司海力保险经纪（深圳）有限公司100%股权 旨在优化业务结构并聚焦互联网营销业务 [2] 股东减持 - 西域旅游股东新疆昆仑投资发展合伙企业计划减持不超过465万股 约占公司总股本3% [3] - 香农芯创股东无锡高新区新动能产业发展基金计划减持不超过463.77万股 不超过公司股份总数1% [4] - 吉峰科技股东王新明、王红艳及一致行动人山南神宇计划减持不超过1482.72万股 占公司总股本3% [5] 业绩披露 - 隆盛科技第三季度营业收入5.86亿元 同比增长0.48% 归母净利润1.06亿元 同比增长109.83% [6] - 矩子科技第三季度营业收入2.27亿元 同比增长18.77% 归母净利润3236万元 同比增长100.34% [7] - 中国移动第三季度营业收入2509亿元 同比增长2.5% 归母净利润311亿元 同比增长1.4% 前三季度归母净利润1154亿元 同比增长4% [8] 风险事项 - 善水科技实际控制人、董事长兼总经理黄国荣因个人原因被采取刑事强制措施 公司生产经营正常 已安排董事代为履行职责 [9] - 众鑫股份及下属三家全资子公司涉及加拿大对华热成型模压纤维餐具双反调查 调查期内公司对加拿大出口产品金额约8265万元人民币 约占同期营业收入7.7% [10]

并购重组 - 东土科技筹划发行股份购买北京高威科电气技术股份有限公司100%股权 公司股票自2025年10月21日起停牌 预计在不超过10个交易日内披露交易方案 [1] - 佳云科技拟向闪修侠（深圳）科技有限公司出售全资子公司海力保险经纪（深圳）有限公司100%股权 旨在优化业务结构 提高资产运营效率 聚焦互联网营销业务 [2] 增减持 - 西域旅游股东新疆昆仑投资发展合伙企业计划减持公司股份不超过465万股 约占公司总股本3% [3] - 香农芯创股东无锡高新区新动能产业发展基金计划以集中竞价方式减持公司股份不超过463.77万股 不超过公司股份总数1% [4] - 吉峰科技股东王新明 王红艳及一致行动人西藏山南神宇创业投资管理合伙企业计划合计减持公司股份不超过1482.72万股 占公司总股本3% [5] 业绩披露 - 隆盛科技2025年第三季度营业收入5.86亿元 同比增长0.48% 归母净利润1.06亿元 同比增长109.83% [6] - 矩子科技2025年第三季度营业收入2.27亿元 同比增长18.77% 归母净利润3236万元 同比增长100.34% [7] - 中国移动2025年前三季度营业收入7947亿元 同比增长0.4% 归母净利润1154亿元 同比增长4% 第三季度营业收入2509亿元 同比增长2.5% 归母净利润311亿元 同比增长1.4% [8] 风险事项 - 善水科技实际控制人 董事长兼总经理黄国荣因个人原因被采取刑事强制措施 公司已安排董事吴新艳代为履行相关职责 目前公司生产经营正常 [10] - 众鑫股份及下属三家全资子公司涉及加拿大对华热成型模压纤维餐具双反调查 调查期为2024年10月1日至2025年9月30日 2024年10月1日至2025年6月30日期间公司对加拿大出口产品金额约8265万元人民币 约占同期营业收入7.7% [11]

公司动态与战略布局 - 广电运通全资公司取得香港MSO牌照[1] - 明新旭腾拟设合资公司开展灵巧手制造等业务[2] - 金信诺拟定增募资不超2.92亿元用于数据中心高速互连产品扩建等项目[3] - 东土科技筹划购买高威科100%股权21日起停牌[3] - 帝奥微拟购买模拟芯片公司荣湃半导体100%股权21日复牌[3] - 华纬科技拟不超2000万欧元投资两家德国子公司[4] - 优彩资源拟约1.5亿元建设曲水优彩工程复合新材料生产基地[4] - 英科医疗全资子公司拟7000万美元参与投资基金[4] - 埃斯顿控股子公司拟2.45亿元转让扬州曙光48%股权[4] - 佳云科技拟出售海力保险100%股权[4] 经营业绩 - 宁德时代前三季度净利润490.34亿元同比增长36.2%[3] - 中国移动前三季度净利润1154亿元同比增长4%[3] - 川金诺前三季度净利润同比增长175.61%[3] - 金力永磁前三季度净利润同比增长161.81%[3] - 双一科技前三季度净利润同比增长125.25%[3] - 长源东谷前三季度净利润同比增长76.71%[3] - 大洋生物前三季度净利润同比增长56.12%[3] - 燕京啤酒前三季度净利润同比增长37.45%[3] - 煌上煌前三季度净利润同比增长28.59%[3] - 维力医疗前三季度净利润同比增长14.94%[3] - 物产环能前三季度净利润同比下降15.1%[3] - 人民同泰前三季度净利润同比下降45.69%[3] - 湖北广电前三季度净亏损3.88亿元[3] - 永和股份第三季度净利润同比增长485.77%[3] - 大族数控第三季度净利润同比增长281.94%[3] - 科大讯飞第三季度净利润同比增长202.4%[3] - 隆盛科技第三季度净利润同比增长109.83%[3] - 电工合金第三季度净利润同比增长78.44%[3] - 中策橡胶第三季度净利润同比增长76.56%[3] - 利安隆第三季度净利润同比增长60.83%[3] - 神马电力第三季度净利润同比增长56.69%[3] - 神火股份第三季度净利润同比增长26.39%[3] - 视源股份第三季度净利润同比增长7.79%[3] - 芳源股份第三季度净利润2805.94万元综合毛利率显著提升[3] - 宁夏建材第三季度净利润同比下降2.16%[3] - 永鼎股份第三季度净利润同比下降59.35%[3] - 晋西车轴第三季度净利润同比下降68.22%[4] - 恒而达第三季度净利润同比下降95.96%[4] - 纳睿雷达前三季度净利润同比预增181%左右[4] - 中国船舶前三季度净利润同比预增144.42%—170.85%[4] - 银龙股份前三季度净利润同比预增55%—75%[4] - 奥来德前三季度净利润同比预降66.42%—71.36%[4] 市场订单与项目 - 达实智能联合中标9600万元智慧交通项目[4] - 铁科轨道中标3个标段工程项目金额合计6.54亿元[4] - 源杰科技签订6302.06万元大功率激光器芯片产品销售订单[4] - 均胜电子子公司获客户汽车智能电动化产品项目定点预计总额约50亿元[4] - 丰元股份全资子公司签订10万吨磷酸铁锂正极材料合作框架协议[4] - 中国电建前三季度新签合同金额同比增长5.04%[4] 股东减持 - 深深房A控股股东拟减持公司不超1%股份[4] - 怡合达控股股东之一致行动人拟减持公司不超2%股份[4] - 浙矿股份实控人之一致行动人拟减持公司不超2.9999%股份[4] - 梦天家居控股股东之一致行动人拟减持公司不超0.77%股份[4] - 辽宁能源股东辽宁交投拟减持公司不超1%股份[4] - 吉峰科技股东王新明等拟减持公司不超3%股份[4] - 嘉泽新能股东GLP拟减持公司不超3%股份[4] - 蓝箭电子股东拟合计减持公司不超3%股份[4] - 香农芯创新动能基金拟减持公司不超1%股份[4] - 隆华科技通用集团拟减持公司不超0.97%股份[4] - 西域旅游昆仑投资拟减持公司不超3%股份[4] 市场警示与澄清 - 通光线缆当前"通光转债"存在较大估值风险[3] - 三连板睿能科技公司股票存在换手率较高风险[3] - 万润科技"万润科技线上反路演及获得大额订单"相关信息不实[3] - 四连板三孚股份存储芯片相关收入占公司营收比重不足1%[3] - 善水科技实控人、董事长兼总经理黄国荣被采取刑事强制措施[3] - 众鑫股份加拿大对中国热成型模制纤维餐具涉嫌倾销和补贴行为启动调查[3] ETF产品信息 - 500质量成长ETF产品代码560500跟踪中证500质量成长指数近五日涨跌-3.10%市盈率17.84倍[6] - 500质量成长ETF最新份额为4.3亿份增加了0.0份主力资金净流出3.8万元[6] - 500质量成长ETF估值分位75.74%[7]

财务表现 - 前三季度营业收入为18亿元，同比增长10.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元，同比增长36.89% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.3亿元，同比下降13.53% [1]

隆盛科技(300680.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为18.1亿元，同比增长10.13%。 归属于上市公司股东的净利润为2.1亿元，同比增长36.89%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润为1.3亿元，同比减少13.53%。基本每股收益为0.9131元。 隆盛科技(300680.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为1... ...