行业技术发展动态 - 智普AI近期开源了Open-AutoGLM框架和AutoGLM-Phone-9B核心模型 标志着大模型竞赛从大型语言模型阶段正式迈入智能体行动时代 [1] 市场指数与ETF表现 - 截至2025年12月10日14:42 中证人工智能主题指数上涨0.34% [1] - AI人工智能ETF上涨0.28% 最新价报2.18元 冲击5连涨 [1] - AI人工智能ETF盘中换手率为5.15% 成交额为1.42亿元 [1] - 截至12月9日 AI人工智能ETF近1月日均成交额为1.60亿元 [1] - AI人工智能ETF最新规模达27.93亿元 [1] - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 该指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [1] 指数成分股市场表现 - 中证人工智能主题指数成分股中 中科星图上涨6.49% 光迅科技上涨3.46% 新易盛上涨3.40% 豪威集团上涨2.85% 科沃斯上涨1.88% [1] - 根据表格数据 新易盛上涨3.40% 权重为11.87% 中际旭创上涨1.36% 权重为11.73% 寒武纪下跌0.91% 权重为9.08% 澜起科技下跌2.02% 权重为5.80% 中科曙光下跌10.00% 权重为5.71% 科大讯飞上涨0.99% 权重为4.24% 豪威集团上涨2.85% 权重为4.21% 海康威视上涨0.17% 权重为3.81% 浪潮信息下跌1.85% 权重为2.51% 金山办公上涨0.44% 权重为2.40% [3] 指数权重结构 - 截至2025年11月28日 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比63.92% [2] - 前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、澜起科技、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息 [2]

文章核心观点 - 中国AI应用市场竞争加剧，多家公司密集发布新产品，竞争焦点从技术参数转向实际应用场景和用户体验，旨在通过差异化定位和生态整合争夺用户[1][3] - 行业专家认为当前竞争是技术落地的必然阶段，并非“内卷”，最终市场格局可能呈现“超级App”与“垂直王者”共存的生态，以满足用户多样化的通用与专业需求[3][5][6] 市场动态与产品发布 - 阿里巴巴“千问”App于11月17日上线，公测一周下载量突破1000万次，定位为“会聊天能办事的个人AI助手”，致力于与电商、本地生活生态整合[1] - 蚂蚁集团“灵光”App于11月18日发布，主打用自然语言对话快速生成“闪应用”，上线两周用户已创建超过330万个覆盖办公、出行、教育等场景的闪应用[2] - 除阿里系外，腾讯、商汤、智谱、中国移动等公司也在今年纷纷推出或更新其大模型产品[3] 产品差异化与竞争策略 - 阿里巴巴“千问”依托阿里云生态，渗透金融、制造、零售等场景，支持多模态任务[3] - 字节“豆包”依托抖音、今日头条生态，快速触及年轻用户，支持短视频脚本文案和营销策划[3] - 百度“文心一言”以知识驱动和搜索融合为特色，依托百度搜索数据，在常识和专业领域问答更准确[3] - 科大讯飞新一代星火大模型增加了“记忆”能力，能结合用户历史对话中的身份特征提供个性化回答[2][3] - 蚂蚁“灵光”通过将应用开发门槛降至近乎为零，激发普通用户创造力，生成可交互的生活小应用最快仅需30秒[2] 行业发展趋势与专家观点 - 当前阶段被专家定义为“技术平权下的应用突围赛”，是技术落地的必然选择，App是连接用户与技术、实现商业化的重要途径[3][4] - 大模型的核心价值在于应用，互联网公司通过App抢占应用场景、积累用户数据、优化模型性能，以形成数据、模型、应用的正向循环[4] - 竞争推动整个行业生态向前发展，大模型是基础，更重要的是结合具体场景或行业做应用[5] - 未来很难出现一个“超级App”统管所有场景，因会变得臃肿且难以在医疗、法律、金融等高复杂度垂直领域具备全部深度数据[6] - 更可能出现的格局是“超级App+垂直王者”共存生态，超级App解决高频通用需求作为流量入口，垂直王者解决专业深度需求[6] 行业面临的挑战 - 技术层面存在算力和数据瓶颈，训练千亿参数模型需要数千张GPU，成本达数亿元，且“数据孤岛”问题导致高质量专业数据稀缺[5] - 应用层面，多数大模型应用仍处试验阶段，并未实现规模化盈利[5] - 伦理和社会层面存在模型“幻觉”、数据安全与隐私泄露、算法偏见等问题[5]

近日，摩根斯坦利发布的一份报告称，人形机器人有望在未来引领科技股上涨。报告预计，到2050年， 该市场规模将超过5万亿美元。值得注意的是，大摩还在报告中还列出了25家有望在未来主导该行业的 公司，分析师称这份名单重点关注在人工智能和计算芯片、摄像头和感知、传感器及运动技术方面有专 业知识的公司。其中，有7家公司是中国企业。 这7家公司除了阿里巴巴、百度、科大讯飞，另外4家均属于汽车零部件供应商，分别是均胜电子、地平 线、禾赛科技以及德赛西威。 公开数据显示，这些汽车零部件或者芯片公司，目前已经基于汽车行业业务，先后推出机器人相关产品 和方案。例如，均胜电子年初宣布定位"汽车+机器人Tier1"，并且陆续推出了机器人全域控制器总成、 AI头部总成、能源管理方案以及高性能机甲方案等产品矩阵，并已与智元、银河通用、瑞士机器人公 司RIVR以及北美头部机器人公司合作或供货。 大摩分析师指出，这份名单旨在帮助投资者将目光从人形机器人制造商转移到基础组件供应商身上，因 为随着机器人成为主流，这些供应商将从中受益。 ...

市场表现 - 截至2025年12月10日13:04，中证人工智能主题指数下跌1.00% [1] - 成分股涨跌互现，中科星图领涨6.10%，豪威集团上涨2.65%，光迅科技上涨1.11%，中科曙光领跌 [1] - AI人工智能ETF下跌，最新报价为2.15元 [1] 行业动态与监管进展 - OpenAI报告显示，人工智能在科技、医疗和制造业是增长最快的行业 [1] - 全球增长最快的企业客户群包括澳大利亚、巴西、荷兰和法国，每个国家的同比增长均超过140% [1] - 美国食品药品监督管理局认定首款符合要求的人工智能药物研发工具，将用于代谢功能障碍相关脂肪性肝炎药物的临床试验 [1] 机构观点与板块分析 - 中国银河证券认为，11月人工智能板块维持震荡走势，主要受美股科技股下跌传导及市场整体环境影响 [2] - 英伟达三季度财报超预期但股价低迷，源于市场对AI泡沫及谷歌TPU冲击的担忧 [2] - 三季报披露完毕后进入业绩及政策空窗期，板块缺少催化，部分个股短期题材交易机会不可持续 [2] - 当前建议关注人工智能板块中有业绩支撑的细分领域及龙头公司，并建议逢低布局 [2] 指数与ETF信息 - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 中证人工智能主题指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比63.92%，包括中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、澜起科技、科大讯飞、海康威视、豪威集团、金山办公、浪潮信息 [2] - AI人工智能ETF提供场外联接份额，代码为A：023384；C：023385；E：024610 [3]

安徽省上市公司整体发展概况 - 截至11月末，安徽省境内上市公司共有186家，较“十三五末”增长近50%，数量居全国第7位，创历史最佳位次，并稳居中部第一 [3] - 今年前11个月，安徽新增境内上市公司5家，居全国第5位，新增IPO申报企业12家、辅导备案企业21家、“新三板”挂牌企业22家，数量均居全国第4位 [3] 综合发展能力排名 - 在综合发展能力排名中，科大讯飞以0.2712分位列榜首，晶合集成（0.2532分）和埃科光电（0.2469分）表现突出 [5] - 古井贡酒（0.2438分）、口子窖（0.2374分）、皖通高速（0.2233分）等公司亦位列榜单前列 [5] 综合业绩发展排名 - 从综合业绩发展排名看，古井贡酒以0.9368分位列第一，阳光电源（0.6990分）和迎驾贡酒（0.6466分）位列前三 [6] - 伯特利（0.5197分）、美亚光电（0.5132分）、九华旅游（0.5044分）等公司得分也超过0.5 [6] 总投资规模排名 - 从上市公司总投资规模看，海螺水泥以2270.46亿元位列第一，安徽建工（1373.55亿元）和阳光电源（1159.21亿元）紧随其后 [7] - 国轩高科（898.67亿元）、马钢股份（774.60亿元）、淮北矿业（768.59亿元）等公司投资规模也位居前列 [7] 营运能力排名 - 在营运能力排名中，香农芯创以0.366分位列榜首，口子窖（0.276分）和古井贡酒（0.164分）位列前三 [8] - 九华旅游（0.142分）、红四方（0.140分）、皖天然气（0.109分）等公司也表现出较强的营运能力 [8] 创新能力排名 - 从创新能力排名看，埃科光电以0.8682分位列第一，瑞纳智能（0.6774分）和科威尔（0.6756分）位列前三 [10][11] - 中科美秀（0.5908分）、晶合集成（0.5042分）、设计总院（0.4916分）等公司创新能力得分较高 [11] ESG绩效排名 - 在ESG绩效排名中，有3家上市公司综合得分超过0.7，阳光电源以0.8287分位列第一，科大讯飞（0.7734分）和国轩高科（0.7048分）紧随其后 [11][12] - 华恒生物（0.6413分）、古井贡酒（0.6404分）、中钢天源（0.6340分）等公司ESG表现也较为突出 [12]

文章核心观点 - 本轮计算机板块上行的核心驱动在于产业创新、政策发力、业绩改善三者共振 影响未来趋势的主要因素是AI创新的兑现能力、业绩改善的持续性与力度、政策深化发力的空间 寻找结构性机会将是未来一年板块投资的核心工作 [1] - 投资风格预计将从过去一年的偏困境反转型的中小市值风格趋于更为均衡 建议守正出奇 重点关注AI与国产化的兑现、前沿创新的突破 [1] AI应用 - 模型端：Scaling Law持续驱动性能提升 大语言模型竞争白热化 国产模型快速追赶 Nano Banana Pro带来多模态奇点时刻 [1] - 企业级AI：AI应用商业化首发阵地 预计2026年将从1到N 工业、商业、特种行业、电力行业正加速落地 [1] - 通用级AI：大厂积极逐鹿 办公、营销、编程、财税、证券、智驾等场景的渗透率正加速提升 [1] 国产化 - 国产算力：全球算力需求持续扩张 国内大厂资本开支上行 国产厂商份额提升 核心芯片企业资本化加速 [2] - 国产软件：全栈生态加速突围 国产化不断扩圈 在EDA、操作系统、数据库等领域强势崛起 [2] - 网络安全：网安法修正草案即将正式实施 AI安全政策新规落地 密码安全在抗量子密码等新兴领域均实现突破 [2] 新科技 - 量子科技：政策扶持 中国具有一定的领先优势 量子计算、量子通信、量子测量应用提速 [3] - 脑机接口：进入3.0时代 在临床应用上取得突破 前景可期 [3] - 空天信息化：商业航天破局 在轨卫星数量大幅增加 “太空算力”成为AI产业新热点 [3] 投资建议与核心标的 - 建议重点关注AI、国产化、前沿科技创新 [4] - 重点推荐海光信息、同花顺、金山办公、科大讯飞、神州数码、合合信息、新大陆、广联达、汉得信息、能科科技 [4]

核心观点 - 肥城市作为县级市，通过顶层设计、人才保障和优良环境，成功开辟新质生产力发展新赛道，推动科技创新与产业创新深度融合，实现经济向新提质、向绿转型 [1] 智能算力与数字基建 - 肥城市首个智能算力应用示范项目正式运行，将打造100P高性能、高规格算力中心 [1] - 科大讯飞与肥城市合作的智汇谷项目从见面到签约仅用300小时，是带动效应较好的“招大引强”项目 [1] - 肥城累计培育“数字领航”企业等国家级数字化转型标杆16个，省级数字经济园区3个、数字经济“晨星工厂”123家，省先进级智能工厂、智能制造优秀场景31个 [5] 钠离子电池与新材料产业 - 山东零壹肆先进材料有限公司的10GWh普鲁士蓝基钠离子电池生产线预计2026年建成投产，年产值可达10亿元 [2] - 钠离子电池在低温性能、安全性及成本上优势明显，钠成本约2000元/吨，远低于锂的约8万元/吨 [2] - 全球首款普鲁士蓝技术路线的钠离子储能电池已从该公司交付，并与潍柴新能源动力科技有限公司签订合作协议 [2] - 肥城编制《“泰山锂谷”中长期发展战略规划》，推动新型电池电极材料产业从“点上突破”向“链上集聚”跃升 [2] - 蔚蓝科技产业园作为全链条科创服务平台，已有中试项目18个、中试成果产业化在建项目3个 [2] 政府支持与资本赋能 - 肥城通过天使投资专项资金、风险投资基金等多层次资本工具为企业发展全程赋能 [3] - 山东零壹肆获得2300万元科技成果转化贷款，并先后获得小米、源码资本等知名机构投资 [3] - “资本+技术”的双轮驱动模式有助于破解原始创新“研发周期长、投入风险高”的难题 [3] 盐穴压缩空气储能产业 - 中电建2×300MW盐穴压缩空气储能电站项目主厂房已封顶，计划明年9月实现全容量并网发电 [4] - 该项目被比喻为巨大的“充电宝”，可平抑电网波动 [4] - 肥城经开区地下有46对容积巨大、密闭性好、稳定性高的盐穴 [4] - 肥城构建了“前端制盐建穴、中端储能储气、后端建网延链”的完整盐穴储能产业发展路径 [4] - 肥城在建在运在谈盐穴储能项目装机规模达3480MW，全部投产后年可发电60亿度、减排二氧化碳560多万吨，年可实现营收285亿元以上 [4] 传统产业智能化与绿色化转型 - 石横特钢集团有限公司通过搭建“特钢擎天”工业智能体大模型，开发智慧烧结、一键炼钢等280个人工智能应用场景，实现全流程数字化管控 [4] - 该公司成为全省钢铁行业唯一国家级数字领航企业，入选国家级智能制造示范工厂 [4][5] - “十四五”期间，肥城市国家级、省级制造业单项冠军总数分别达到6家、20家 [5] 产业发展战略与规划 - 肥城聚力增厚科创资源，加快产业提档升级，布局发展战略性新兴产业和未来产业 [1] - 肥城将深入实施新型工业化强市战略，持续推动新能源、新材料、高端化工、现代食品等优势主导产业延链聚群，着力打造智能化、绿色化、融合化的现代产业体系 [5]

行业动态与政策 - OpenAI于当地时间12月9日宣布推出首期OpenAI认证课程，包括在ChatGPT平台推出的“人工智能基础课程”试点项目，以及已在Coursera平台上线的“教师版ChatGPT基础课程” [1] - 美国政府拟允许英伟达向中国等国家的合格客户交付H200芯片，此举有望推动国产大模型升级和AI生态繁荣，进而扩大对国产算力芯片及配套AIDC设施的需求，长期利好国产算力产业链 [1] - DeepSeek V3.2版本的发布通过算法优化（如DSA、FP8训练）有效弥补硬件制约，强化了国产AI芯片与高效算法的深度耦合趋势，有助于构建独立于NVIDIA之外的“中国算力栈”，从而加速端侧AI应用落地，尤其在视觉领域具备突破潜力 [1] 市场表现与指数 - 截至2025年12月10日 09:33，中证人工智能主题指数(930713)下跌1.39% [2] - 指数成分股涨跌互现，其中中科星图(688568)领涨4.22%，豪威集团(603501)上涨2.41%，光迅科技(002281)上涨1.82%，中科曙光(603019)领跌 [2] - AI人工智能ETF(512930)最新报价为2.14元 [2] - 中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比63.92%，前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、寒武纪(688256)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、豪威集团(603501)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977) [2] 相关金融产品 - AI人工智能ETF(512930)的场外联接基金包括：平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、平安中证人工智能主题ETF发起式联接C(023385)、平安中证人工智能主题ETF发起式联接E(024610) [3]

文章核心观点 - 据报道，英伟达可能被允许向中国出口H200人工智能芯片，此消息提振了算力产业链，特别是光模块环节，相关ETF上涨[1] - 若H200对华出口放开，预计将从三方面产生影响：直接利好英伟达产业链；可能带动国内算力建设投入提升，使国产服务器厂商受益；对国产算力芯片或有短期情绪影响，但自主可控仍是长期主线[3] - H200芯片若放开，或将进一步催化国内AI算力建设进程，产业链相关环节有望延续景气，并可能加速国内AI模型发展与生态繁荣[4] 对产业链的潜在影响 - **直接利好英伟达产业链**：包括光模块、PCB等环节将直接受益[3] - **带动国内算力建设**：若国内算力建设投入提升，国产服务器厂商有望受益[3] - **催化AI算力建设进程**：产业链相关环节有望延续景气，市场对算力基础设施方向持续关注[4] - **加速国内AI生态**：H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展[4] 具体受益环节分析 - **计算侧**：英伟达系列算力服务器需求或重启，AI服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有望提升[4] - **AIDC（人工智能数据中心）**：AI服务器适配的机房、配套供电、制冷设备（风冷及液冷）等板块需求或提升[4] - **网络侧**：节点内服务器scale up及节点间scale out组网需求或带动交换芯片、数通交换机、光模块、铜连接等板块需求上行[4] - **国产芯片侧**：长期利好国产芯片板块，可能进一步全面扩大对国产算力芯片的需求[4] 市场表现与相关产品 - 受消息提振，12月10日算力产业链全天表现强势，光模块环节大涨，中际旭创、新易盛等接连走强[1] - 云计算ETF（159890）收涨1.31%，日K录得四连阳，该ETF“CPO双雄”含量超30%[1] - 云计算ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，权重股覆盖中际旭创、新易盛两大光模块龙头，中科曙光、浪潮信息等电子终端及组件龙头，以及科大讯飞、金山办公等软件开发龙头，从上游AI基建到下游AI应用均有布局[4] - 市场对光模块等高位成长板块信心较强，板块估值持续上修[4]

文章核心观点 - 肥城市作为县级市，通过顶层设计、人才保障和培育优良发展环境，成功在科技创新与产业创新深度融合上取得显著成效，开辟了发展新质生产力的新赛道 [2] 产业发展与战略布局 - 肥城从传统煤城和“一钢独大”转向发展“储能之都”和“新材料高地”，聚力增厚科创资源，布局发展战略性新兴产业和未来产业，推动经济向新提质、向绿转型 [2] - 编制《“泰山锂谷”中长期发展战略规划》，以“育新、培强、融合”为路径，推动新型电池电极材料产业从“点上突破”向“链上集聚”跃升 [3] - 构建“前端制盐建穴、中端储能储气、后端建网延链”的完整盐穴储能产业发展路径 [5] - 深入实施新型工业化强市战略，持续推动新能源、新材料、高端化工、现代食品等优势主导产业延链聚群，着力打造智能化、绿色化、融合化的现代产业体系 [6] 钠离子电池产业突破 - 山东零壹肆先进材料有限公司的10GWh普鲁士蓝基钠离子电池生产线预计2026年建成投产，年产值可达10亿元 [3] - 钠离子电池在低温性能、安全性及成本上优势明显，钠成本约2000元一吨，远低于锂的约8万元一吨，且全球资源可及性高 [3] - 全球首款普鲁士蓝技术路线的钠离子储能电池已从肥城交付，企业并与潍柴新能源动力科技有限公司签订合作协议 [3] - 肥城量身打造蔚蓝科技产业园作为全链条科创服务平台，目前已有中试项目18个、中试成果产业化在建项目3个 [3] 盐穴压缩空气储能产业 - 中电建2×300MW盐穴压缩空气储能电站项目主厂房已封顶，计划明年9月实现全容量并网发电，项目被形容为巨大的“充电宝” [5] - 肥城经开区地下有46对容积巨大、密闭性好、稳定性高的盐穴以及不断开采的新盐穴 [5] - 肥城在建在运在谈盐穴储能项目装机规模达3480MW，全部投产后，年可发电60亿度、减排二氧化碳560多万吨，年可实现营收285亿元以上 [5] 数字经济发展与智能化转型 - 肥城市首个智能算力应用示范项目正式运行，将打造100P高性能、高规格算力中心 [2] - 科大讯飞与肥城合作的智汇谷项目从双方见面到签约仅用了300个小时 [2] - 石横特钢集团有限公司通过搭建“特钢擎天”工业智能体大模型，开发智慧烧结、一键炼钢等280个人工智能应用场景，实现全流程数字化管控，成为全省钢铁行业唯一国家级数字领航企业，入选国家级智能制造示范工厂 [6] - “十四五”期间，肥城市国家级、省级制造业单项冠军总数分别达到6家、20家，累计培育“数字领航”企业等国家级数字化转型标杆16个，省级数字经济园区3个、数字经济“晨星工厂”123家，省先进级智能工厂、智能制造优秀场景31个 [6] 政府支持与资本赋能 - 肥城通过天使投资专项资金、风险投资基金等多层次资本工具为企业发展全程赋能 [4] - 山东零壹肆获得2300万元科技成果转化贷款，并先后获得小米、源码资本等知名机构投资，形成“资本+技术”的双轮驱动模式 [4]