央行流动性操作核心信息 - 中国人民银行将于2025年12月15日开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）[2] - 12月有4000亿元6个月期买断式逆回购到期，因此本次操作实现加量续作2000亿元，为6个月期品种连续第四个月加量[2] - 结合12月5日开展的10000亿元3个月期买断式逆回购（等量续作），12月两个期限品种合计加量续作2000亿元[2][3] - 此次加量规模较上月减少3000亿元，但仍是央行连续第7个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性[3] 操作背景与原因分析 - 10月安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务及扩大有效投资，导致年底前两个月地方债加发，12月政府债券发行规模处于较高水平[3] - 10月5000亿元新型政策性金融工具投放完毕后，带动配套贷款较快增长[3] - 12月银行同业存单到期量达到3.7万亿元，较上月明显增加，为年内最高水平[3] - 以上因素均会在一定程度上产生资金面收紧效应，央行操作旨在应对潜在的流动性收紧态势[3] 政策目标与市场影响 - 央行操作旨在保持银行体系流动性充裕，引导资金面处于较为稳定的充裕状态[2][3] - 操作有助于助力政府债券发行，引导金融机构加大货币信贷投放力度[3] - 操作释放了数量型政策工具持续加力的信号，显示货币政策延续支持性立场[3] - 操作将向市场注入中短期流动性，更好地维护市场流动性充裕，保障岁末年初金融市场平稳运行[3] - 12月15日的操作将进一步强化对跨年资金面的支撑，避免流动性断档，是近期货币政策“收短放长”策略的延续[4] 后续政策展望 - 12月中期借贷便利（MLF）到期量仅有3000亿元，不排除后续MLF加量、全月长端流动性供给维持偏松格局的可能性[4] - 中央经济工作会议延续了适度宽松的货币政策表述，并提及“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，预计总量政策宽松延续[4] - 考虑到12月以来流动性维持平稳宽松，未来宽货币工具使用节奏和时点可能有更多的考量[4] - 12月央行可能会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性[4]

国有大行中期分红概况 - 六大国有银行2025年中期分红总额将达到2046.57亿元 与去年同期基本持平 [2][4] - 国有银行中期分红派息时间较去年明显提前 部分银行提前超过一个月 [4] - 建设银行每股派发现金股息0.1858元 共计派发约486.05亿元 现金红利发放日为12月11日 [3] - 中国银行每股派发现金红利0.1094元 共计派发352.50亿元 发放日为12月11日 [3] - 工商银行每股派发现金股息0.1414元 共计派发约503.96亿元 派息日为12月15日 [3] - 农业银行每股派发中期现金红利0.1195元 共计派发418.23亿元 派息日为12月15日 [3] - 交通银行每股派发0.1563元 A股派息日预计为2025年12月25日 [2][3] - 邮储银行拟每10股普通股派发1.230元 合计147.72亿元 拟于2026年1月12日分红派息 [3][5] A股上市银行中期分红整体趋势 - 42家A股上市银行中 已有26家宣布中期分红或三季度分红 较去年增加两家 [2][6] - 26家银行合计拟分红2646.22亿元 较去年增长2.45% [2][6] - 中期分红数量与总额的增长 体现了监管机构强化投资者回报、稳定市场预期的倡导 [6] - 2023年12月证监会修订现金分红指引 简化中期分红程序 鼓励增加分红频次 [6] - 2024年4月新“国九条”强调增强分红稳定性、持续性和可预期性 推动一年多次分红 [6] 银行分红特征与市场影响 - 六大国有银行的分红率均保持在30%左右 [4] - 多数银行分红率保持稳定 部分股份制银行、城商行分红率进一步提升 [6] - 银行派息时间前移 体现板块稳健的红利价值 对中长期资金吸引力不减 [6] - 银河证券研报认为 此举有望推动银行板块的红利价值加速兑现 [6]

政策核心内容 - 工业和信息化部与中国人民银行联合印发《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》，旨在建立完善绿色金融支持绿色工厂工作机制 [1][2][10][11] - 政策旨在深入贯彻党中央关于加强金融服务实体经济的决策部署，并落实《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》及《关于金融支持新型工业化的指导意见》 [2][11] 重点支持方向 - 重点支持国家绿色工厂采用《绿色金融支持项目目录（2025年版）》及国家相关规划目录载明的绿色低碳技术投资项目 [1][2][10][11] - 支持方向旨在提高企业能源低碳化、资源高效化、生产洁净化、产品绿色化、用地集约化水平 [2][11] - 具体支持三类项目：研发和产业化应用项目、技术改造升级项目、零碳工厂建设项目 [1][2][4][10][11][13] - 研发和产业化应用项目重点支持传统产业绿色低碳重大工艺革新、“卡脖子”技术攻关及绿色低碳产业新技术新产品新模式研发应用 [2][11] - 技术改造升级项目重点支持节能降碳、节水减污、资源循环利用、清洁原料燃料替代、环保装备升级、数字化绿色化协同升级及工业绿色微电网等项目 [3][12] - 零碳工厂建设项目重点支持国家绿色工厂深挖降碳潜力，开展零碳工厂建设 [4][13] 强化供需对接机制 - 省级工业和信息化主管部门组织绿色工厂通过工业节能与绿色发展管理平台在线填报项目融资需求，并审核后按季度推荐至工业和信息化部 [5][13] - 工业和信息化部将融资需求推送至中国人民银行，由其通过信贷市场服务平台推送至金融机构 [5][13] - 中国人民银行各分行组织金融机构按市场化、法治化原则对接融资需求，并协调解决融资梗阻问题 [5][13] - 建立监测督导机制，探索建立金融支持绿色工厂信息通报机制，并引导绿色工厂防范信用风险，金融机构防范“洗绿”“漂绿”行为 [6][14] 加大金融支持力度 - 支持金融机构制定专门工作方案，优化审批流程，并在内部转移定价、尽职免责、贷款审批通道等方面给予政策倾斜 [6][14] - 鼓励金融机构开发无还本续贷、中长期贷款等产品，加大绿色工厂项目信贷投放，并为信用良好的绿色工厂提供信用贷款支持 [6][14] - 支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券，鼓励金融机构提供承销和投资服务，并推动绿色工厂在银行间及交易所债券市场融资 [7][15] - 用好结构性货币政策工具激励信贷投放，鼓励设立财政贴息或风险补偿基金，引导政策性融资担保机构提供增信服务 [7][15] - 探索对支持绿色工厂表现突出的金融机构给予财政资金存放招标倾斜等奖励 [7][15] 组织实施与平台角色 - 各级主管部门与央行分行需加强合作，依托信贷市场服务平台、国家产融合作平台等开展供需对接，推动产品创新并形成可复制模式 [8][16] - 加强宣传推介，定期发布相关政策、产品和服务，营造良好环境 [8][16] - 新浪财经ESG评级中心作为中文ESG专业资讯和评级聚合平台，提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务 [1][9][10][17] - 该平台致力于宣传ESG理念，推动中国ESG事业发展及评估标准建立，并发布多只ESG创新指数，成立中国ESG领导者组织论坛 [9][17]

南方财经全媒体记者 林汉垚 牛新庄表示，"AI2ALL"数字生态的"2"，是AI能力延伸出的横轴和纵轴，一个代表"对内全员提效"，另 一个代表"对外全域触达"，也代表将AI能力融入服务的各个环节。 在前台，邮储银行以智能画像驱动精准营销能力提升。如打造的智能营销工具，打破银行业"广撒网式 营销"的困局，把"千人一面"的粗放触达，变成"千人千面"的精准服务。 在中台，邮储银行以智能模型驱动风控和业务效率的协同提升，如打造的智能审贷工具，有效缓解了信 审业务量大、专家资源稀少的矛盾，将信审的"专家经验"沉淀为模型推理所依托的知识基座，打造"智 能辅助+专家决策"新范式，实现业务增长与风险管理的有效平衡。 近日，中国邮政储蓄银行（以下简称"邮储银行（601658）"）以"开启数字邮储 i∞纪元"为主题，召开 2025年数字金融大会暨手机银行11.0发布会。 在发布会上，邮储银行行长刘建军表示，对于银行业来说，技术始终是第一生产力，人工智能正在推动 着传统金融模式加速解构，全新服务范式全面涌现。 邮储银行副行长牛新庄在大会上首次发布了邮储银行"AI2ALL"数字生态。牛新庄表示，"AI2ALL"是邮 储银行在AI能力 ...

许昆林表示，以金融高质量发展助力辽宁全面振兴，离不开中国人民银行、金融监管总局的关心指导， 离不开中央金融机构的帮助支持。希望大家进一步关注辽宁、信任辽宁，深化拓展务实合作，支持辽宁 统筹做好金融"五篇大文章"，助力实体经济发展，与我们一道共享振兴发展机遇、开创美好未来。 会上，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银 行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、中国人民保险集团股份有限公司、中国人寿 （601628）保险(集团)公司、中国出口信用保险公司等中央金融机构主要负责同志先后发言。 12月11日，辽宁省与中央金融机构座谈会在北京举行。辽宁省委书记许昆林主持并讲话。中国人民银行 行长潘功胜，国家金融监督管理总局局长李云泽出席并讲话，辽宁省委副书记、省长王新伟介绍辽宁经 济社会发展总体情况。辽宁省委副书记、大连市委书记熊茂平，12家中央金融机构主要负责同志出席会 议。 许昆林表示，辽宁将搭建高效便捷的政金企对接平台，完善融资担保和风险补偿机制，为金融机构开展 业务创造更好条件。我们将全力打造一流营商环境，坚决整治破坏营商环境的问题，加强社会信用体系 建设，政府 ...

12月10日，邮储银行的一则人事引发市场关注。 前三季度，邮储银行录得营收、净利2650.8亿元、765.62亿元，同比增幅分别为1.82%、0.98%，两项增幅排名均处于同业中游，为六大行中的第4位； 消息显示，该行金融同业部总经理杨西琳出任公司党委委员，未来或将进一步出任公司金融市场业务总监，此前的邮储银行仅设零售总监、未设立金融市场 总监岗位。 这一任命，透露出邮储银行在业务架构上的求变，以及对零售之外金融市场业务的关注。 信风注意到，邮储银行在年内已裁撤网点265家、新设网点65家，无论撤销或是新建数量，均为六大行前列； 这意味着，邮储银行在收缩分支机构的同时，也在进行着较同业更快的内部资源再分配。 两项看似看似关联甚微的消息，共同构成了邮储银行"效能革命"缩影； 如今邮储银行真正需要解答的，是如何将下沉市场的网络优势转化为盈利能力的核心命题。 效能之殇 不过几家之间并未拉开差距，营收、净利增幅同步领先邮储银行的，也只有中行一家而已。 目前，邮储银行利息、中收、投资收益的营收贡献率分别为79.41%、8.71%、11.94%。 从"量价险"的角度看，邮储银行最核心的信贷业务中，各项指标均保持同业靠前水 ...

邮储银行副行长牛新庄表示，"AI2ALL"数字生态的"2"，是AI能力延伸出的横轴和纵轴，一个代表"对 内全员提效"，另一个代表"对外全域触达"，也代表将AI能力融入服务的各个环节。当前，邮储银行基 于"AI2ALL"数字生态提出大模型应用场景近260项。 支撑这一生态的，是邮储银行在数据、算力、算法三大领域构筑的坚实底座。数据层面，其搭建五级数 据集架构，形成特色全域数据资产，实现全景可视与高质量供给；算力方面，建成AI算力资源池并启 动国内金融行业首个国产超节点智算集群建设；算法上，"外部引进+自主培育"并行，既接入百度"文心 一言"等前沿模型，又发布自主可控的"邮智"大模型，构建成熟AI能力体系。 中证报中证网讯(记者吴杨)12月10日，中国邮政储蓄银行以"开启数字邮储i∞纪元"为主题，举行2025年 数字金融大会暨手机银行11.0发布会。会上，该行首次发布"AI2ALL"数字生态。 邮储银行（601658）行长刘建军在致辞中表示，科技正在以前所未有的力度改变着时代前进的速度、金 融变革的深度、服务触达的广度。对于银行业来说，技术始终是第一生产力，人工智能正在推动着传统 金融模式加速解构，全新服务范式全 ...

国有大行资本补充迎来重要进展。近日，中国银行、建设银行和交通银行陆续发布变更注册资本事项获 得国家金融监督管理总局批复同意的公告。根据公告，三家银行注册资本分别增加278.25亿元人民币、 115.89元人民币和141.01亿元人民币。分析称，增加注册资本将提升大行服务实体经济能力，夯实抵御 风险的屏障。 三家国有行增加注册资本获批 12月4日，中国银行发布公告称，该行近日收到批复，国家金融监督管理总局同意该行注册资本增加 278.25亿元人民币，由2943.88亿元人民币变更为3222.12亿元人民币。 12月9日，建设银行发布公告称，该行收到批复，国家金融监督管理总局同意该行注册资本增加115.89 亿元人民币，由2500.11亿元人民币变更为2616.00亿元人民币。 2025年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业 银行补充资本。 随后，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行均于3月30日发布公告，拟通过向特定对象发行A股 股票的形式，募集资金合计5200亿元，用于补充核心一级资本。其中，建设银行、中国银行的发行对象 均为财政部；交通银行的发行对象为 ...

行业现状与市场表现 - 信用卡在居民日常消费支付中保持绝对主导地位，本年度46%的用户信用卡消费金额同比提升，显著高于其他支付工具[1] - 用户信用卡月均交易超10笔，平均消费金额达5329元[1] - 36-49岁中年群体和月收入2万元以上高收入群体是消费主力，月均消费金额分别达到5644元和8207元[1] - 信用卡市场仍有较大发展潜力，在经营贷客户中渗透率达83%，在房贷客户中渗透率达81%[3] - 超半数财富客群青睐资产达标赠消费金的联动模式[3] 用户认知与体验短板 - 用户对信用卡产品规则认知不足，仅15%的用户能准确知晓信用卡最长免息期天数，55%的用户对容时容差机制认知模糊[2] - 年轻用户对额度阶梯型利率等产品规则的误解更为突出，部分用户因此对信用卡形成负面刻板印象[2] - 申请流程繁琐是主要痛点，38%的用户反馈实际申请用时在10-30分钟，而62%的机构宣称3分钟内可完成[2] - 下载APP（12.5%）和多次人脸识别（12.5%）是申请过程中最耗时的环节[2] - 智能客服服务存在明显改进空间，27.1%的用户反映转接人工流程复杂，26.8%的用户遭遇智能客服反复循环无法解决问题[2] - 客诉处理平均需2.26次沟通，重复描述问题、解决方案执行不到位等问题严重影响用户体验[2] - 营销骚扰、信息安全和费用透明度问题并列成为用户拒绝消费金融产品的三大主因，52.6%的用户表示办理业务后营销信息增多[2] 行业转型与发展建议 - 行业正承受前所未有的转型压力，需要对过去粗放式经营策略进行反思与调整，并对行业未来重新定位[3] - 在业务承压背景下，银行需要在战略、运营、技术和意识层面进行深刻变革，而非简单的“做与不做”抉择[3] - 银行等机构应坚定业务发展信心，以用户认可与合规经营为核心，持续强化用户认知，完善用户体验[3] - 建议以信用卡为支点，撬动零售业务融合经营与价值释放[3] - 可通过智能客服等推进数字化转型，利用权益体系、消费场景嵌入做好场景创新[3] - 建议实施客户分层、差异化策略提升精准运营，借助整合APP功能、简化操作流程以提升服务便捷性[3] - 建议加强贷后监测、合作机构管理来强化合规风控，进而有效提升客户体验与业务效能[3]

12月10日，中国邮政储蓄银行以"开启数字邮储 i∞纪元"为主题，召开2025年数字金融大会暨手机银行 11.0发布会。邮储银行（601658）行长刘建军出席本次活动并致辞，副行长牛新庄在大会上首次发布了 邮储银行"AI2ALL"数字生态。此次大会展现了邮储银行在数字金融领域的阶段性成果与未来布局，彰 显了其以科技赋能金融、以智能重塑服务的坚定步伐。 邮储银行围绕数据、算力、算法筑牢智能能力，让AI能力从技术支撑升级为业务创新的核心引擎。据 悉，邮储银行已连续三年获得人民银行金融科技发展奖一等奖。牛新庄表示，"AI2ALL"是邮储银行在 AI能力的基础上，通过无限延伸、三维拓扑，将智能技术从单点应用升华为一个有机共生的数字生 态。"AI2ALL"数字生态的"2"，是AI能力延伸出的横轴和纵轴，一个代表"对内全员提效"，另一个代 表"对外全域触达"，也代表将AI能力融入服务的各个环节。当前，邮储银行基于"AI2ALL"数字生态提 出大模型应用场景近260项。 与此同时，邮储银行将智能化工具覆盖至"前台+中台+后台"全流程各个环节，实现运营的精细管理与 组织的效能跃升。在前台，以智能画像驱动精准营销能力提升；在中 ...