活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与人员为参加深圳证券交易所主题集体业绩说明会的全体投资者 [2] - 时间为2025年5月15日，地点在深圳证券交易所及深交所互动易“云访谈”栏目 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理吕恕女士，副总经理李泽源先生，财务总监林振荣先生，董事会秘书李小虎先生 [2] 业务发展规划 机器人领域 - 公司跟进机器人领域超10年，相关部件和系统产品在工业和物流机器人领域有营收，看好人形和多轮足机器人 [3] - 公司在运控、伺服等部件及机器人执行关节部分有布局，与合作伙伴探索新产品，协同客户场景工程化调整，配合主机厂商构建系统 [3] 半导体设备领域 - 去年美国将144个厂商加入实体名单，国内90纳米以下先进制程运动和工艺系统依赖进口，国内主机企业尝试导入国内供应 [3] - 公司在核心部件取得突破，前道晶圆制造部分产品已通过验证并出货，后道封装简单芯片相关产品批量出货，光耦合产业也有批量出货 [3] - 先进复杂制程国内设备厂商在突破阶段，公司协同研究，批量订单待国产设备厂商验证后形成 [3] 不同领域策略 半导体领域 - 公司在高端装备探索多年，中美政治情形变化使半导体和机床替换机会增多，已形成产业订单 [3] - 半导体设备国内复合增长率超40%，电控系统与部件价值占比10 - 15%，市场空间广阔，预计未来三年左右带来较好营收 [3] 高端机床领域 - 细分品类多，各领域场景和工艺不同，工艺迭代和开发需长时间积累，公司与第三方及自投团队合作突破核心工艺扩大营收 [4] 机器人领域 - 将零部件作为关键业务，投入赛道，加入核心零部件研发，为客户提供开发底座，进行实验或小规模量产 [4] - 认为人形机器人高价值应用场景落地形成批量订单周期长，注重应用场景落地，关注构型、功能性能、可靠性和稳定性 [4] 大股东减持情况 - 发布减持公告的股东是IPO前完成投资的红筹落地到A股的长期机构投资者，多数在2014年前后投资，伴随公司成长超10年 [4] - 减持是基于自身资金周期和实际需求的正常市场行为 [4]

现场检查 - 对应期间为2024年下半年[2] - 时间为2025年4月18日、5月6日、5月7日[2] 公司情况 - 公司治理完备合规，三会记录完整，董监高履职正常[2] - 内控按规定建立制度和部门，各部门按季报告[3] - 信息披露与实际一致，无应披露未披露事项[3] 资金相关 - 建立防占用制度，无占用情形，关联交易合规[3] - 募集资金到位一月内签三方协议，无违规情形[4] 业绩与承诺 - 业绩无大幅波动，与同行比无明显异常[4] - 公司和股东完全履行相关承诺[4] 其他事项 - 完全执行现金分红制度，大额资金往来背景真实[5]

保荐机构动态 - 保荐机构每月查询公司募集资金专户1次[2] - 保荐代表人发表独立意见9次[2] - 保荐机构进行现场检查1次[2] - 保荐机构于2024年12月9日对公司培训1次[3] 人员变更 - 2025年1月20日，保荐代表人变更为朱李岑[7] 承诺履行 - 公司首发时各项承诺均已履行[5][6] 保荐机构违规 - 2024年1月，中信建投证券在保荐项目中多次被监管[7] - 2024年5月，中信建投证券在可转债督导中被警示[7] - 2024年9月，中信建投证券在IPO项目中被自律监管[7]

业绩说明会信息 - 公司2025年5月15日15:00－17:00参加集体业绩说明会[3] - 业绩说明会地点为深圳证券交易所8楼上市大厅[3] - 召开方式为视频直播与图文转播[3] 参会人员 - 董事、副总经理吕恕女士等出席业绩说明会[3] 投资者提问 - 投资者可提前在深交所“互动易”平台或扫码提问[3]

特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片限制 - 特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，作为修订半导体贸易限制的一部分 [2] - 该政策将国家划分为三大类以监管英伟达等企业的芯片出口，但废除决定尚未最终确定 [2] - 美国商务部批评拜登的AI规则过于复杂官僚，将用更简单的规则替代以释放创新能力和确保美国主导地位 [2] - 在新规则制定期间商务部将继续严格执行芯片出口限制 [2] 美联储连续第三次维持利率不变 - 美联储连续第三次维持基准利率不变，声明强调通胀和失业风险双双上升 [3] - 美联储主席鲍威尔表示关税影响比预期更大，但否认会提前降息 [3] - 经济活动继续以稳健速度扩张，失业率稳定在低水平，劳动力市场稳固，但通胀水平仍略高 [3] - 美联储寻求长期实现2%通胀水平和最大就业，但经济前景不确定性增加，高失业率和更高通胀风险上升 [3] - 委员会将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券 [3] 公募基金迎系统性改革 - 证监会公布《推动公募基金高质量发展行动方案》，标志着超30万亿元的公募基金行业迎来系统性改革 [4] - 改革从优化主动权益类基金收费模式、完善行业考核机制、大力发展权益类基金等方面发力 [4] - 对三年以上产品业绩低于基准超10个百分点的基金经理，绩效薪酬应明显下降，显著超过基准的可适度提高 [4] - 改革突出发展壮大权益类基金的导向，为投资者创造独特价值 [4] 极氪拟从美股退市 - 极氪拟从美股退市，成为中美关税摩擦背景下中概股回流话题的"第一股" [5] - 高盛推算27家中概股符合回流香港上市要求，市值达1.4万亿港元，包括拼多多、满帮等 [5] - 香港财政司司长表示已指示证监会和港交所做好准备，让香港成为中概股回流首选上市地 [5] 外汇储备四连升 - 截至2025年4月末我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅1.27% [6] - 外汇储备连续17个月站上3.2万亿美元大关，连续4个月环比回升 [6] - 美元指数下跌和全球金融资产价格涨跌互现等因素综合作用导致外汇储备规模上升 [6] 险资年内举牌增至13次 - 险资举牌上市公司是长期资本加大入市力度的表现，年内举牌增至13次 [7] - 多项金融政策与险资投资有关，包括扩大保险资金长期投资试点范围、调降保险公司股票投资风险因子等 [7] - 随着增量政策发布实施，险资等耐心资本入市积极性和空间将进一步提升 [7] - 险企希望通过举牌实现权益法核算以减小当期损益波动 [7] 印巴冲突不断升级 - 印度军方对巴基斯坦境内及巴控克什米尔地区发动军事打击，已致巴方至少26人死亡46人受伤 [8] - 相较2019年冲突，此次印度军事打击力度和规模更大，双方冲突进一步升级风险更高 [8] - 接下来48小时内双方行动将成为决定局势走向的关键 [8] 市场动态 - A股三大指数集体飘红，上证指数涨0.80%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.51% [9] - 港股恒生指数涨0.13%，恒生科技指数跌0.75%，弘业期货涨超30%，百济神州跌超7% [9] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.7%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.27%，费城半导体指数涨1.74% [9] - 欧股涨跌互现，德国DAX30指数涨0.20%，英国富时100指数跌0.20% [10] 机构策略 - A股市场仍处于增量资金有限、股市情绪修复阶段，部分资金选择降低仓位 [11] - 政策发力对A股市场的中期支撑仍值得期待，市场整体处于震荡筑底阶段 [11] - 短期业绩期结束对科技成长的压制因素或解除，中美贸易问题有望从加码向谈判方向转变 [11] - 建议投资者稳中求进，关注AI、半导体、机器人等新兴成长方向及内需消费板块 [11] 话题公司 - 极氪拟从美股退市，吉利汽车提出私有化建议，拟收购除集团已拥有之外所有极氪股份 [12] - 泡泡玛特董事屠铮通过大宗交易出售所有股份，持股降为0% [13] 投资并购 - 软通动力拟定增募资不超过33.78亿元 [15] 生产经营 - 博创科技投资3280万美元建设印尼生产基地三期项目 [18] - 青岛啤酒拟以6.65亿元收购即墨黄酒100%股权 [18] - 贵州茅台4月累计回购93.48万股股份，支付金额14.4亿元 [18] - 金冠股份近期中标2.58亿元项目 [18] 增减持 - 固高科技股东拟合计减持不超过4.02%股份 [19] - 华阳智能股东复星惟盈拟减持不超5%公司股份 [19] - 中铁工业股东中国中铁拟1.6亿元-3亿元增持公司股份 [20]

宏观政策 - 三部门全面推行以专项信用报告替代有无违法违规记录证明 涵盖行政处罚 行政强制 严重失信主体名单和刑事裁判等信息 2025年9月底前全面开展"信用代证"工作 [3] - 证监会发布公募基金高质量发展行动方案 推动管理费与业绩挂钩 新发主动权益类基金中不低于60%采用浮动费率 [24] 债券市场 - 多只可转债触及提前赎回条款 道恩转债强赎或致投资者损失超25% 回盛转债 飞凯转债等需留意最后交易日 [5] - 福建福晟集团新增金融借款合同纠纷及执行案件 涉及金额5813万元 2393万元及14.76亿元 旗下公司股权被冻结3200万元 [6] - 融侨集团涉及金融借款合同纠纷诉讼 本金3.721亿元及相关利息 子公司被强制执行 [7] 股票市场 - *ST中程 *ST人乐 *ST恒立因财务指标不达标或信披违规被终止上市 *ST人乐2023年净资产-3.87亿元 2024年-4.04亿元 [9][10] - 昊海生科实控人蒋伟因涉嫌内幕交易被立案 事项与公司股票无关 [10] - 保利发展4月签约金额246.22亿元 同比减少25.44% 1-4月累计签约金额876.49亿元 同比减少8.71% [10] - 永贵电器独董刘建被留置 事项与公司无关 [11] - 朗科智能股东拟减持不超2.59%股份 中新赛克股东拟减持不超3%股份 中天精装股东拟减持不超3.47%股份 万达电影股东拟减持不超1.39%股份 固高科技股东拟减持不超4.02%股份 [12][13][14][15][16] 海外市场 - 特朗普政府拟取消拜登时代的AI芯片出口限制 不执行"AI扩散规则" [18] - 欧盟计划对波音飞机和美产汽车加征关税 报复性措施涉及工业品及农产品 [19] - 洛杉矶港货物量暴跌35% 影响南加州90万工人及全美900万供应链从业人员 [20] - 苹果拟在Safari浏览器添加AI搜索功能 挑战谷歌每年200亿美元的默认搜索引擎合作 [21] - 沃尔沃因后视摄像头故障在美召回41.3万辆汽车 [22] 行业动态 - 市场监管总局部署整治假劣肉制品专项行动 重点监测网红带货产品 [28] - 广东纠正直播带货"全网最低价"行为 打击价格欺诈及假冒伪劣 [29] - 五部门加强电化学储能安全管理 规范电池生产及项目安全评价 [30] - MLCC市场下半年旺季风险增加 教育笔电订单季减20%-25% [31] - 潘多拉警告美国关税或致珠宝行业全面涨价 现行税率10% 未来可能升至26%-46% [32]

股东减持计划 - GRC SinoGreen Fund III L P 计划减持不超过400万股 占总股本1% 当前持股2381万股 占比5 95% [2] - 光远自动化有限公司计划减持不超过368万股 占总股本0 92% 当前持股2766万股 占比6 92% [2] - 澳门明杰机械自动化有限公司计划减持不超过440万股 占总股本1 1% 当前持股2425万股 占比6 06% [2] - 北京股权投资发展管理中心计划减持不超过400万股 占总股本1% 当前持股3471万股 占比8 68% [2] 业务结构 - 2024年公司营业收入中工业自动控制系统装置制造占比98 94% 其他业务占比1 06% [3]

股东持股 - 四位持股5%以上股东合计持股110,427,050股，占总股本27.61%[4] 减持计划 - GRC等四位股东计划减持，减持原因是自身经营资金需求[2][5] - 减持方式为集中竞价和大宗交易，期限为公告披露15个交易日后3个月内[5][7] - 减持价格依市场价格而定，实施有不确定性但不影响控制权[7][9]

行业概述 - 通用运动控制（GMC）主要用于控制位置或速度相对简单的机器，涉及液压泵、线性致动器或电动马达等设备，通过运动控制器、功率放大装置和致动器实现机械运动控制 [2] - 通用运动控制广泛应用于包装、印刷、纺织、装配等生产线设备，确保机械运动部件按预期轨迹和参数运动 [2] - 通用运动控制器分为PLC控制器、嵌入式控制器和PC-Based控制卡三大类 [2] 行业发展历程 - 20世纪末至2001年为起步阶段，国内企业依赖进口设备和技术，国外品牌占据主导地位 [4] - 2001至2005年为初步发展阶段，固高科技推出全闭环运动控制器，打破国外技术垄断 [4] - 2005至2014年为快速发展阶段，固高科技推出嵌入式运动控制器，国内企业向中高端市场进军 [4] - 2014至2023年为成熟与拓展阶段，国内企业技术突破，市场份额向头部集中，应用领域拓展至电子、半导体等 [5][6] - 2023年至今为深化与融合阶段，通用运动控制与人工智能、物联网技术融合，应用领域扩展至新能源、医疗设备等 [6] 行业产业链 - 上游包括原材料（钢铁、塑料）、核心零部件（电子元器件、芯片、传感器）和生产设备（高精度加工机床） [8] - 中游为通用运动控制生产制造环节 [9] - 下游包括工业机器人、机床、半导体、包装机械等行业企业 [9] 市场规模 - 2024年中国通用运动控制行业市场规模为282.33亿元，同比增长11.76% [13] - 高性能、多轴同步、智能化的运动控制系统成为市场主流，新型传感器、执行器和控制芯片集成应用提升系统精度和响应效率 [13] 重点企业经营情况 - 欧美和日韩系产品在高端市场占据重要地位，如西门子、ABB、松下等 [15] - 国产品牌如汇川技术、固高科技在中低端市场取得突破，部分产品进入高端市场 [15] - 固高科技2023年运控控制核心部件类收入达2.51亿元，汇川技术2021年通用伺服系统市场份额达16.3% [15] 行业发展趋势 - 技术升级方向为高性能、多轴同步、智能化、自适应控制，满足高端制造领域高精度加工需求 [22] - 应用领域多元化，拓展至新能源汽车、锂电池、光伏、医疗设备等新兴领域 [23][24] - 国产替代加速，国内品牌已占70%以上份额，正向中高端市场发力 [25]

文章核心观点 - 2024年陕西华达多项财务指标变化大，经营面临挑战，需在多方面采取措施提升业绩和竞争力 [1][19] 关键财务指标解读 - 2024年公司营收6.298亿元，较上年下降26.03%，受市场环境影响军工订货下降致收入下滑，各产品分类收入均有下降 [2] - 归属于上市公司股东的净利润4664万元，较上年下降40.80%，订货及回款波动、毛利率下降影响盈利能力 [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3720万元，较上年下降40.97%，核心业务盈利能力受冲击 [4] - 基本每股收益0.4317元/股，较上年下降53.14%；扣非每股收益0.3443元/股，股东每股收益减少 [5] 费用情况分析 - 2024年销售费用2818万元，较上年下降29.24%，可能与市场推广策略调整有关 [6] - 管理费用1.078亿元，较上年下降15.83%，内部管理有成效，运营效率提升 [7] - 财务费用618.4万元，较上年下降59.68%，上市募集资金专户存款利息收入增加优化资金管理 [8] - 研发费用4209万元，较上年下降24.76%，虽占营收比例6.68%但缩减或影响创新能力 [9] - 研发人员数量311人，较上年增长1.63%，占比从18.07%提升至18.97%，研发团队结构优化 [10] - 近三年研发投入占比相对稳定，公司需加强研发成果转化 [11] 现金流状况洞察 - 经营活动现金流量净额为 - 6057万元，较上年下降412.12%，经营性付款增加致营运资金压力增大 [12] - 投资活动现金流量净额为 - 4.041亿元，较上年下降4024.15%，资金运用策略调整需关注收益和回收风险 [13] - 筹资活动现金流量净额为 - 4157万元，较上年下降106.29%，融资环境或变化，需合理安排筹资活动 [14] 高管薪酬情况 - 董事长范军卫税前报酬105.18万元，总经理张峰83.93万元，董监高税前报酬总额422.59万元 [19]